公司近期动态 - 公司于2025年11月17日召开第五届第十六次董事会会议，审议了关于召开2025年第四次临时股东会的议案 [1] - 公司当前市值为75亿元 [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来源于变压器和整流器和电感器制造业务 [1]

文章核心观点 - 固态变压器凭借其高效率、低占地优势，有望成为人工智能数据中心电源管理的终极解决方案 [1] - 数据中心功率密度提升推动供电架构变革，固态变压器方案在效率和空间上优势明显，行业处于发展初期 [2] - 800V高压直流架构是固态变压器渗透的起点，其主动灵活性和绿电适配性将打开更广阔的应用市场 [4] 数据中心功率发展趋势与供电挑战 - 伴随CPU、GPU功耗升级，单机柜功率从过去普遍维持的8KW提升至30KW以上，英伟达单柜功率已达120KW，目前机架功率正逐步逼近兆瓦级别 [2] - 在典型人工智能数据中心项目建设中，供电相关设备成本占比接近50%，价值量高且持续迭代 [2] - 传统直流配电方式已陷入瓶颈，面临空间不足、铜材过载、转换低效等问题，全新的供电架构需求迫在眉睫 [2] 固态变压器的技术优势 - 固态变压器通过高频电力电子变换取代传统工频变压器，系统效率可达98%，早期高压直流、巴拿马、固态变压器三类方案的系统效率分别为95.1%、97.5%、98% [2][3] - 对于吉瓦级数据中心，1%的效率提升意味着每年节省数千万电费 [2] - 固态变压器采用高频磁材和模块化设计，高频变压器体积大幅缩小，同时模块化设计集成整流、变换、逆变环节，可替代传统工频变压器、UPS、谐波滤波器等设备，减少设备数量约40% [3] 固态变压器的应用前景与市场驱动 - 目前，台达800V固态变压器方案单套系统容量已达到MW级别，有望朝着吉瓦级应用发展，英伟达也宣布其800V高压直流架构将于2027年全面部署 [1][2] - 固态变压器具备强大的电能质量主动控制能力，可解决传统供电系统难以应对的电网扰动与负载波动问题 [4] - 我国要求国家枢纽节点新建数据中心绿电比例超过80%，采用固态变压器方案的新型电网架构对可再生能源的接纳能力可以达到50%-70%，效果提升为传统电网架构的1.3-2倍 [1][4] 相关产业链公司 - 固态变压器系统相关公司包括四方股份（整机效率提升至98.5%）、中国西电（子公司2.4MW固态变压器已投运）、金盘科技（已完成10kV/2.4MW样机开发）、新特电气（正在布局固态变压器配套变压器） [5] - 固态变压器材料相关公司包括可立克（高频变压器，客户包括台达等）、云路股份（产品覆盖50Hz-100MHz宽频段，非晶合金全球龙头） [5]

公司高管持股变动 - 财务负责人肖崴合计持有公司股份416,250股，占公司总股本（剔除回购专用证券账户的股本）的比例为0.11% [1] - 计划减持公司股份数量不超过104,000股，占公司总股本（剔除回购专用证券账户的股本）的比例为0.03% [1] - 减持方式为集中竞价，时间安排为自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内 [1]

公司高管持股变动 - 财务负责人肖崴合计持有公司股份416,250股，占公司总股本（剔除回购专用证券账户的股本）比例为0.11% [1] - 计划以集中竞价方式减持公司股份数量不超过104,000股，占公司总股本（剔除回购专用证券账户的股本）比例为0.03% [1] - 减持计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内进行 [1]

公司股价表现 - 11月12日股价下跌5.01%，报收20.08元/股，成交金额5.41亿元，换手率12.04% [1] - 公司总市值为74.59亿元 [1] - 股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达9.11% [1] 公司基本情况 - 公司全称为新华都特种电气股份有限公司，位于北京市北京经济技术开发区，成立于1985年3月16日，于2022年4月19日上市 [1] - 主营业务涉及以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电抗器的研发、生产与销售及配套产品的销售 [1] - 主营业务收入构成为：变压器77.75%，其他收入19.04%，电抗器2.34%，其他(补充)0.87% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保基金旗下国寿安保低碳经济混合A（012102）重仓新特电气，为其第十大重仓股 [2] - 该基金三季度持有新特电气23.45万股，占基金净值比例为2.72% [2] - 11月12日股价下跌导致该基金单日浮亏约24.86万元，连续3天下跌期间累计浮亏49.71万元 [2] 相关基金表现 - 国寿安保低碳经济混合A（012102）成立于2022年6月1日，最新规模为1.14亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为95.32%，同类排名59/8147；近一年收益率为72.07%，同类排名138/8056；成立以来收益率为8.54% [2] - 基金经理闫阳累计任职时间1年321天，现任基金资产总规模4.32亿元，任职期间最佳基金回报20.39% [3]

减持计划概述 - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持股份不超过11,132,400股，占公司总股本剔除回购专用证券账户股本的比例为3% [1] - 计划减持期间为2025年8月12日至2025年11月11日，通过集中竞价和大宗交易方式进行 [1] - 其中集中竞价方式减持不超过3,710,800股，占比1%；大宗交易方式减持不超过7,421,600股，占比2% [1] 减持计划完成情况 - 上述股东于2025年8月22日至2025年11月4日期间累计减持公司股份11,132,293股 [1] - 累计减持股份占公司总股本的比例为2.9971%，占剔除公司回购股份数量后总股本比例为2.9999% [1] - 本次减持计划已实施完成 [1]

公司核心业务 - 公司自成立以来专注于各类变频用变压器的研发和制造 [1] - 多绕组干式变频变压器（移相变压器）可应用于数据中心 [1] 技术研发与布局 - 公司布局固态变压器（SST）配套用变压器的研发与创新 [1] - 固态变压器（SST）配套用变压器目前处于技术开发阶段 [1]

公司股东减持 - 公司股东谭勇、宗丽丽、李淑芹、宗宝峰减持计划已实施完毕 [1] - 本次共减持公司股份约1113万股 [1] - 减持股份占公司总股本比例为3% [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来源于变压器和整流器和电感器制造业务 [1] - 截至发稿，公司市值为85亿元 [1]

减持计划执行情况 - 控股股东、实际控制人及其一致行动人谭勇、宗丽丽、李淑芹、宗宝峰于2025年8月22日至2025年11月4日期间完成减持 [1] - 累计减持股份1113.23万股，占公司总股本比例为2.9971% [1] - 占剔除公司回购股份数量后总股本比例为2.9999% [1] 减持后股权结构 - 减持后上述股东合计持有公司股份20219.34万股 [1] - 合计持股占公司总股本比例为54.43% [1] 减持影响评估 - 本次减持未导致公司控制权变更 [1] - 减持不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [1]

大股东减持 - 2025年8 - 11月大股东累计减持1113.2293万股，占总股本2.9971%，完成计划[5] - 谭勇8月减持340万股，持股比例降至53.54%[3] - 宗丽丽等三人9 - 10月合计减持230.3293万股，大股东持股降至55.90%[4] 减持价格 - 谭勇集合竞价15.27元/股，大宗交易16.26元/股[5] - 宗丽丽集合竞价15.73元/股，大宗交易15.15元/股[5] - 李淑芹集合竞价15.35元/股，大宗交易13.77元/股[5] - 宗宝峰集合竞价17.36元/股[7] 其他 - 减持符合规定，不影响公司控制权等[10] - 公告2025年11月5日发布[13]