**菲菱科思 20250820 电话会议纪要关键要点** **1 公司概况与核心业务** - 公司主营业务为交换机，占总业务量的80%[8] - 95%以上业务集中于以太坊园区级和企业级交换机[2] - 客户结构中，清华山占比52%，华为占比30%[2][7] **2 财务表现与现金流** - 上半年经营活动现金流下降115%，主要受银行承兑汇票保证金和存货增加影响[2][3] - 存货包括新项目原材料2.78亿元和发出商品1.7亿元[2][3] - 海宁工厂上半年收入1.7亿元，达到盈亏平衡[4][9] - 下半年高端交换机和服务器的月收入预计达8,000万元[4][9] - 研发费用同比增长70%，达7,800多万元，占营业收入10%[3][4][26] **3 产品与业务亮点** - **速通产品**：销量增长67%，收入同比增长120%，主要受益于数据通信交换机领域增长[2][4] - **数据中心交换机**： - 市场迎来拐点，未来将呈现良好增长态势[2][8] - 公司主要贡献集中在400G以下（100G和200G），并积极向更高端规格发展[8][11] - 预计2025年贡献收入2,000万至3,000万元[12] - **AI服务器**： - 业务进入时间较短（仅三个多月），但订单预测可观[15] - 8月份税中交完订单预计达1亿元[15] - 毛利率均衡约20%以上，ODM占比78%[16] - **光通信产品**： - 投入超募资金1.5亿元扩充深圳厂房，生产FTTR等产品[6] - 预计深圳新扩产未来两到三年贡献约10亿元产值[19] **4 市场拓展与客户合作** - **海外市场**： - 上半年实现1,500多万元销售额，与韩国教育网等客户合作[2][7] - 未来将继续重点突破海外市场[7] - **合作伙伴**： - 与新华三合作CM业务，与华为共同开发JDM产品[9] - 与云合智网合作400G产品，已设计并销售成熟方案[22] - 与南非威开展国产化方案合作，工商变更预计近期完成[23] **5 研发与技术创新** - 高端多层PCB板加工能力用于开发高速信号传输速率产品[2][5] - 自研数据中心设备（传统和高速率）处于推广阶段，预计带来可观收入增长[13][14] - 视频芯片研发投入40人团队，应对未来市场需求[10] **6 竞争与行业趋势** - 高端交换机市场竞争激烈，客户更关注品质稳定性而非报价[25] - 数据中心交换机需求增长，受算力、AI和大模型应用推动[8][29] - 下半年需求优于上半年，路由器和无线类产品销售量增20%-30%[24] - Wifi 7出货量非常大[24] **7 未来展望与风险** - 公司对AI、数据中心等高端产品领域充满信心，团队年轻且布局迅速[27][29] - 需关注现金流压力和存货管理对资金链的影响[2][3] - 服务器业务利润贡献有限，需通过规模效应提升盈利能力[16] **8 其他重要信息** - PCBA产品最高达48层板数，应用于大型装备和设备[20] - 部分PCBA用于汽车电子，但非业务重点[21] - 海宁工厂若市场需求持续，未来两到三年产值或达30亿元[19]

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.22亿元，同比下降12.39% [3] - 归属于上市公司股东的净利润2,188.37万元，同比下降71.32% [3] - 第二季度营业收入4.32亿元，环比增长49.03% [3] - 第二季度净利润1,116.64万元，环比增长4.19% [3] - 研发投入7,188.83万元，同比增长14.30%，占营收9.96% [3][10] 业务发展 - 形成"CT通信+IT计算+高端制造+汽车电子制造"多维度业务体系 [3] - 数据中心交换机销售数量同比增长67% [6] - 海外市场销售收入1,518.31万元，主要与日韩客户合作 [11] - 浙江海宁子公司实现营业收入1.71亿元，净利润286.31万元 [12] 产品与技术 - 完成200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机迭代，开发12.8T产品 [6] - 启动基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中心交换机开发 [6] - 扩展国产方案交换机、FTTR类、国产DPU模块卡等业务 [4][7] - 完成汽车T-BOX、智能控制显示屏、总线网关量产交付 [4][10] 客户与市场 - 前五大客户占营业收入比重96.77%，新华三为第一大客户 [5] - 市场竞争激烈导致产品价格下降，毛利率下滑 [3] - 应收账款信用减值损失增加影响净利润 [3] 研发与创新 - 完成关键领域国产化替代方案，涵盖芯片、交换机等产品 [13] - 加大智能座舱、5G域控制器网关等汽车电子研发投入 [4][10] - 具备Wi-Fi7无线设备量产交付能力 [10] 未来展望 - 聚焦云计算、大数据、人工智能背景下的数字经济机遇 [15] - 加强人员组织建设、成本费用控制、制度体系建设 [15] - 持续拓展新客户、新产品、新工艺 [5]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入72161528368元 同比下降1239% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2188372947元 同比下降7132% [2]

股票市场表现 - 中恒电气、康盛股份股价跌停 [1] - 瑞可达股价跌幅超过10% [1] - 欧陆通股价跌幅超过10% [1] - 新易盛、胜宏科技、菲菱科思、麦格米特、天孚通信股价跌幅均超过6% [1]

国信证券股份有限公司 关于深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 2025 年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐人名称：国信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：菲菱科思 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：周浩 | 联系电话：0755-82130833 | | 保荐代表人姓名：杨家林 | 联系电话：0755-82130833 | 一、保荐工作概述 （本页无正文，为《国信证券股份有限公司关于深圳市菲菱科思通信技术股份有 限公司 2025 年半年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页） | 6、发表专项意见情况 | | | --- | --- | | （1）发表专项意见次数 | 次 6 | | （2）发表非同意意见所涉问题及结论意见 | 不适用 | | 7、向交易所报告情况（现场检查报告除外） | | | （1）向交易所报告的次数 | 0 次 | | （2）报告事项的主要内容 | 不适用 | | （3）报告事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | 8、关注职责的履行情况 | | | （1）是否存在需要关注的事项 | 否 | | （2）关注事项的主要内容 | 不适用 | | （3）关注事项的进展或者整改情况 ...

证券代码：301191 证券简称：菲菱科思 公告编号：2025-061 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 2025 年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，深圳市菲菱科思通信技术 股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年半年度募集资金存放、管理与 实际使用情况报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）首次公开发行股票募集资金情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意深圳市菲菱科思通信技术股 份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕597 号），并经 深圳证券交易所同意，公司首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 13,340,000 股，每股面值 1.00 元，发行价格为人民币 72.00 元/股，于 2022 年 5 月 26 日起在深圳证券交易所创业板上市交易。 本次募集资金总额为人民币 960,480,000.00 元，扣除发行费用（不含增值 ...

为使投资者全面了解公司的经营情况，公司《2025 年半年度报告全文》及 《2025 年半年度报告摘要》于 2025 年 8 月 20 日在中国证监会指定的信息披露 网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露，敬请广大的投资者注意查阅。 特此公告 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 董 事 会 证券代码：301191 证券简称：菲菱科思 公告编号：2025-060 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 2025 年半年度报告披露提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 19 日召开第四届董事会第四次会议，审议通过了《关于<深圳市菲菱科思通信 技术股份有限公司 2025 年半年度报告全文>及其摘要的议案》。 二〇二五年八月二十日 ...

| 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上 市公司的关 | 上市公司核算 | 2025 年期 2025 初占用资 | 年半年度占 用累计发生金额 | 2025 年半年 度占用资金的 | 2025 年半年 度偿还累计 | 2025 年半年 度期末占用 | 占用形成 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 的会计科目 | | | | | | 原因 | 占用性质 | | | | 联关系 | | 金余额 | （不含利息） | 利息（如有） | 发生金额 | 资金余额 | | | | 控股股东、实际控制 | | | | | | | | | - | - | | 人及其附属企业 | | | | | | | | | - | - | | 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 前控股股东、实际控 | | | | | | | | | - | - | | 制人及其附属企业 | | | | | | | | | - | - | | 小计 | - | ...

证券代码：301191 证券简称：菲菱科思 公告编号：2025-057 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 经与会董事充分讨论和认真审议，会议审议通过了以下议案： 1、审议通过了《关于<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 2025 年半年 度报告全文>及其摘要的议案》 董事会认为：《深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 2025 年半年度报告 全文》及《深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 2025 年半年度报告摘要》的 编制和审议程序符合法律、行政法规和中国证监会等的相关规定，报告内容真 实、准确、完整地反映了公司 2025 年半年度的实际经营情况。 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第四次会议通知于 2025 年 8 月 8 日以电子邮件方式送达至全体董事，会议定于 2025 年 8 月 19 日上午十点在公司会议室以现场和通讯相结合的方式召开。本 次会议由公司董事长陈龙发先生召集并主持，会议应出席董事 5 名，实际出席 会 ...

财务数据关键指标变化 - 公司2025年上半年营业收入为7.216亿元，同比下降12.39%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为2188万元，同比下降71.32%[20] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为1210万元，同比下降82.35%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为-4038万元，同比下降115.07%[20] - 基本每股收益为0.32元/股，同比下降70.91%[20] - 加权平均净资产收益率为1.27%，同比下降3.20个百分点[20] - 公司2025年第二季度营业收入为431,842,619.72元，环比增长49.03%[28] - 公司2025年第二季度净利润为11,166,415.25元，环比增长4.19%[28] - 公司研发投入为71,888,258.25元，同比增加14.30%[28] - 公司2025年半年度营业总收入为7.216亿元，同比下降12.4%（2024年半年度为8.237亿元）[170] - 公司2025年半年度净利润为2185.59万元，同比下降71.1%（2024年半年度为7574.55万元）[172] - 公司2025年半年度研发费用为7188.83万元，同比增长14.3%（2024年半年度为6289.5万元）[171] - 公司2025年半年度营业成本为6.244亿元，同比下降8%（2024年半年度为6.790亿元）[171] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.32元，同比下降70.9%（2024年半年度为1.10元）[172] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为2188.37万元，同比下降71.3%（2024年半年度为7631.26万元）[172] - 公司2025年半年度财务费用为77.08万元，同比由负转正（2024年半年度为-535.27万元）[171] 成本和费用 - 营业成本为624,404,069.27元，同比下降8.04%，主要系营业收入减少所致[49] - 研发投入为71,888,258.25元，同比增长14.30%，占营业收入比例为9.96%，主要系新产品研发投入增加所致[49][52] - 资产减值损失为-479,904.59元，同比下降3.55%，主要系存货跌价损失[56] - 其他收益大幅增长至16,804,406.05元，同比上升124.44%，主要来自政府补助及进项税抵减[56] 各条业务线表现 - 公司交换机产品占营业收入比例为78.42%[27] - 公司数据中心交换机销售数量同比增加67%[27] - 2025年上半年数据中心交换机销售收入同比增加约119%[30] - 交换机类产品营业收入为565,914,583.51元，同比下降12.10%，毛利率为14.65%，同比下降2.67%[51] - 路由器及无线产品营业收入为122,390,826.39元，同比下降22.42%，毛利率为6.33%，同比下降10.88%[51] - 公司完成了汽车车联网T-BOX、汽车智能控制显示屏和汽车总线网关的量产交付[37][43] - 公司在智能座舱、5G域控制器网关和汽车以太网通信网关部分加大了研发设计投入[37][43] 各地区表现 - 海外客户实现销售收入为15,183,065.34元[29] - 境内通信终端设备产品销售收入为706,432,218.34元，销售量为2,490,917台，回款情况按合同约定条件及时回款[52] - 境外通信终端设备产品销售收入为15,183,065.34元，销售量为251,942台，回款情况按合同约定条件及时回款[52] - 2025年海外客户拓展已成为公司战略定位重要突破点和发力点之一[88] - 公司已成功引进多家日韩地区的重要客户并形成持续稳定的订单交付[88] 管理层讨论和指引 - 公司营业收入为721,615,283.68元，同比下降12.39%，主要系客户订单减少所致[49] - 经营活动产生的现金流量净额为-40,379,886.49元，同比下降115.07%，主要系客户订单减少回款下降所致[49] - 投资活动产生的现金流量净额为-174,399,961.40元，同比下降536.27%，主要系资产投入及投资理财产品增加所致[49] - 公司面临产品毛利率下降风险，因行业竞争激烈导致销售单价下降[78] - 国际贸易摩擦加剧可能影响公司芯片等关键原材料供应[82] - 公司直接材料成本占主营业务成本较高，原材料价格波动影响生产成本[82] - AI技术发展初期阶段，若后续发展不及预期可能影响新场景应用[84] - 公司积极推动半导体行业国产化替代方案，加强知识产权建设[80] - 公司采取与客户协商调整产品价格等措施应对原材料价格上涨风险[83] 资产和负债情况 - 报告期末总资产为25.71亿元，较上年度末增长11.03%[20] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产为16.38亿元，较上年度末下降4.73%[20] - 货币资金减少至798,985,996.31元，占总资产比例下降10.15个百分点至31.08%，主要因增加投资理财产品[57] - 存货增长至558,844,836.78元，占总资产比例上升5.54个百分点至21.74%，因新增项目销售及备料[57] - 交易性金融资产增至533,229,484.31元，占总资产比例上升3.85个百分点至20.74%，因投资理财产品增加[57] - 应付票据大幅增长至287,615,658.83元，占总资产比例上升8.31个百分点至11.19%，主要因票据结算增加[58] - 公司2025年半年度负债合计为8.002亿元，较上年同期增长49.5%（2024年半年度为5.354亿元）[168] - 公司2025年半年度流动负债合计为7.540亿元，同比增长52.8%（2024年半年度为4.935亿元）[168] - 公司2025年半年度应付账款为4.848亿元，同比增长31.7%（2024年半年度为3.680亿元）[168] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为-40,379,886.49元，去年同期为267,995,807.22元[177] - 销售商品、提供劳务收到的现金为797,314,689.08元，同比下降至1,150,585,445.35元[177] - 投资活动产生的现金流量净额为-174,399,961.40元，去年同期为39,975,185.90元[178] - 筹资活动产生的现金流量净额为-119,160,700.96元，去年同期为-96,110,583.45元[178] - 现金及现金等价物净增加额为-334,012,475.60元，去年同期为211,860,426.87元[178] - 期末现金及现金等价物余额为579,693,235.75元，同比下降至1,193,754,317.83元[178] 研发和技术 - 公司及子公司拥有已授权发明专利18项，实用新型专利99项，外观专利7项，软件著作权32项[43] - 公司启动了基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发[43] - 公司扩展了基于国产CPU的COME模块[43] - 公司新增授权知识产权数量4项，新增申请知识产权数量16项[43] - 公司业务涉及工业4.0、AI、AIGC、HPC等前沿技术领域[10] - 公司产品应用领域包括5G、IoT、ZigBee等通信技术[10] 客户和供应商 - 公司主要客户包括全球知名IT解决方案提供商新华三(H3C)、华为技术有限公司和思科(Cisco Systems, Inc.)[10] - 公司对前两大客户销售收入占营业收入比重为85.77%[29] - 前五大客户的销售金额占公司营业收入的比重约为96.77%[88] - 公司建立供应商全流程管理体系，包括筛选、评估、退出及质量监管机制[100] 子公司情况 - 公司全资子公司包括浙江菲菱科思通信技术有限公司、深圳市云迅联通信技术有限公司和武汉菲菱科思通信技术有限公司[10] - 公司控股子公司为深圳菲菱国祎电子科技有限公司[10] - 深圳市云迅联通信技术有限公司净利润为1,174,649.82元，占公司净利润10%以上[77] - 浙江菲菱科思通信技术有限公司总资产为600,047,965.81元，净资产为203,669,763.65元[77] - 武汉菲菱科思通信技术有限公司营业收入为8,490,566.02元，营业利润为148,845.44元[77] - 深圳菲菱国祎电子科技有限公司净利润为-61,766.68元，处于亏损状态[77] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为人民币96,048.00万元，扣除发行费用后净额为人民币88,138.53万元[65] - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金38,874.18万元，利息收入净额2,360.80万元[66] - 期末尚未使用的募集资金余额为47,774.27万元，专户余额相同[66] - "深圳网络设备产品生产线建设项目"建设完成后节余募集资金2,645.59万元[66] - "智能终端通信技术实验室建设项目"建设完成后节余募集资金1,205.28万元[66] - "海宁高端交换机生产线建设项目"承诺投资金额20,036.00万元，已投入12,034.24万元（进度60.34%）[67] - "深圳网络设备产品生产线建设项目"承诺投资金额25,161.85万元，已投入22,618.74万元（进度100%）[67] - 海宁中高端交换机生产线建设项目延期至2027年[68] - 智能终端通信技术实验室建设项目增加实施地点至深圳市宝安区福海街道高新开发区建安路德的工业园A栋厂房[68] - 募集资金投资项目当前实际建设进度为74.18%[68] 股东和股份情况 - 有限售条件股份从变动前的43,144,037股（62.22%）减少至24,043,756股（34.67%），减少19,100,281股[139] - 无限售条件股份从变动前的26,197,963股（37.78%）增加至45,298,244股（65.33%），增加19,100,281股[139] - 外资持股从变动前的12,315,810股（17.76%）减少至0股（0.00%），减少12,315,810股[139] - 解除限售股份数量为20,147,920股，占总股本29.0559%，实际可上市流通19,107,920股（27.5561%）[140][141] - 股东陈曦等5人合计持有19,107,920股，占总股本27.5561%[140][141] - 股东陈龙发持有22,242,090股限售股，占总股本32.08%，限售期至2025年11月25日[147][150] - 股东陈曦持有12,315,810股，占总股本17.76%，已全部解除限售[147][150] - 股东高国亮持有3,380,000股，占总股本4.87%，已全部解除限售[147][150] - 公司期末普通股股东总数为12,991名[150] 利润分配和回购 - 公司2025年半年度报告显示不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[4] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[94] - 公司以总股本69,342,000股剔除已回购股份454,300股后参与利润分配的总股数68,887,700股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利10元（含税），合计派发现金红利68,887,700.00元（含税）[98] - 公司2024年年度权益分派方案已于2025年6月12日实施完毕[98] - 公司回购股份累计454,300股，占总股本约0.66%，成交总金额34,382,590.35元，最高成交价79.99元/股，最低成交价74.03元/股[135] - 公司回购股份资金总额为不低于3,000万元且不超过6,000万元，回购价格上限调整为159.27元/股[134][135] - 公司计划回购股份资金总额为3,000万元至6,000万元，回购价格不超过160.26元/股[143] 行业和市场环境 - 截至2025年6月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.34亿个，比上年末净增3244万个，其中光纤接入（FTTH/O）端口占比96.6%[36] - 具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达3022万个，比上年末净增201.9万个[36] - 5G基站总数达454.9万个，比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7%[36] 公司治理和社会责任 - 公司董事会及全体董事保证半年度报告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载或误导性陈述[3] - 公司通过ISO45001职业健康安全管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证，确保职工工作环境安全和环保合规[102][99] - 公司为职工按时缴纳养老、医疗、失业、工伤、生育五险及住房公积金，并提供额外福利如"公租房"、"安居房"等[99] - 公司通过QC080000有害物质过程管理体系认证，构建绿色供应链生态体系[102] - 公司向深圳市宝安区社会福利中心捐赠，支持特殊群体优秀艺术作品展[103] - 公司推行三级安全培训制度，配备专职安全工程师，定期进行健康检查[99] - 公司设立管理、技术双通道晋升体系，并实施年度晋升考核机制[99]