财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年上半年营业收入为7.695亿元，同比增长48.32%[31] - 归属于上市公司股东的净利润为3288.48万元，同比下降25.30%[31] - 基本每股收益为0.07元/股，同比下降22.22%[31] - 加权平均净资产收益率为1.90%，同比下降0.65个百分点[31] - 公司2025年半年度营业总收入为769,520,237.65元，同比增长48.3%[169] - 公司2025年半年度净利润为32,884,781.52元，同比下降25.3%[170] - 公司2025年半年度营业利润为42,097,451.11元，同比下降22.9%[170] - 公司2025年半年度母公司净利润为3,919,014.75元，同比增长303.9%[171] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 营业成本同比增长61.93%至692,679,744.09元，主要因原材料价格上涨幅度超过产品价格上涨[73] - 公司2025年半年度营业总成本为741,043,249.48元，同比增长53.3%[169] - 公司2025年半年度研发费用为16,830,578.31元，同比下降11.7%[169] - 支付的各项税费为28,084,264.10元，同比下降32.5%[174] 各条业务线表现 - 氢氧化钾是公司主要盈利来源，但氯产品整体亏损，受高等级盐酸放量缓慢及固定成本分摊影响[7] - 供应链管理业务实现营业收入37,536.13万元，同比增长255.15%[48] - 公司"自产+贸易"的钾盐总销量同比增长超50%[48] - 供应链管理业务收入375,361,321.36元，同比增长255.15%，但毛利率下降2.73%至3.64%[76] - 钾产品收入336,762,219.93元，毛利率27.38%，同比下降4.59个百分点[76] - 氯产品收入50,405,562.83元，毛利率为-62.86%，同比上升0.5个百分点[76] - 公司持续优化销售结构，粉碱等部分高等级产品毛利率实现同比增长[49] 各地区表现 - 华融化学（成都）有限公司总资产1,218,566,725.80元，净资产426,324,899.90元，营业收入381,824,660.76元，净利润17,389,541.57元[101] - 成都华融国际贸易有限公司总资产480,652,370.75元，净资产27,093,786.92元，营业收入665,478,469.62元，净利润9,055,544.55元[101] 管理层讨论和指引 - 公司实施"钾延伸、氯转型"战略，湿电子化学品等高附加值产品比重增加，但量产和客户开发存在滞后风险[6] - 公司计划优化产品结构，提升电子级氢氧化钾等高附加值产品比重，深化电子信息行业客户合作[102] - 公司计划加速绿色制备三氯化铝项目中试及产业化进程，培育新增长点[102] - 公司推行数字化精益生产，实施节能降耗专项管理，控制企业成本[103] - 公司通过"云工厂"平台以数字化+供应链+科技研发模式赋能中小企业[48][63] 行业和市场趋势 - 国内氢氧化钾行业总产能超过200万吨，但2024年全行业表观消费量仅约100万吨，2025年上半年表观消费量约59万吨[5] - 2025年上半年氢氧化钾行业竞争加剧，产品价格存在下降风险[5] - 2025年上半年90%固钾市场均价同比上涨2.7%，48%液钾市场均价同比下滑3.8%[39] - 2025年1-6月国产集成电路产量达2394.7亿块，同比增长8.7%[40] - 2025年1-6月太阳能电池产量同比增长18.2%，多晶硅及硅片均价同比下跌逾30%[40] - 宏观经济周期波动可能影响化工、食品等多个下游行业对公司产品的需求[12] 风险因素 - 公司危险化学品运输存在泄漏、爆炸等潜在风险，可能影响销售履约[11] - 公司生产涉及废气、废水等污染物，报告期内排放合规但存在环保设施故障风险[9] - 公司氯化钾原材料价格波动对经营业绩构成显著风险[8] - 公司氯化钾国产占比约30%，主要依赖青海盐湖及中农集团、中化化肥等国营贸易企业[8] - 公司主要原材料氯化钾进口占比约70%，主要依赖加拿大、俄罗斯和白俄罗斯[57] 研发和技术 - 公司电子级氢氧化钾工业化生产装置产能达5000吨/年，钠含量低于50ppm[70] - 电子级盐酸工业化生产装置产能2000吨/年，可稳定产出G5级电子盐酸[70] - 公司被认定为"四川省创新型中小企业"和"四川企业发明专利拥有量百强企业"[69] - 公司能源管理系统入选四川省绿色低碳先进适用技术目录[68] - 公司取得国家级"信息化和工业化融合管理体系AAA"评定[71] - 公司建立了循环经济运营模式，实现水、热、钾离子循环体系[62] - 公司实施"氯转型"创新发展战略，以无水三氯化铝绿色制备新工艺为切入口[64] 募集资金使用 - 公司累计使用募集资金39,041.19万元，占募集资金净额43.31%[88] - 降风险促转型改造项目累计投入10,799.95万元，投资进度达100%[89] - 消毒卫生用品扩能技改项目计划投资10,500万元，实际投入0元，进度为0%[90] - 智慧供应链及智能工厂平台项目计划投资13,500万元，已投入9,020万元，完成进度30.38%[90] - 补充流动资金项目计划投资14,700万元，实际投入14,700万元，完成进度100%[90] - 承诺投资项目小计计划投资49,500万元，实际投入34,520万元，完成进度73.17%[90] - 超募资金补充流动资金项目计划投资12,000万元，实际投入12,000万元，完成进度100%[90] - 合计计划投资61,500万元，实际投入46,520万元，完成进度73.17%[90] - 降风险促转型改造项目(一期)收益未达预期，受行业周期和市场竞争影响[90] - 消毒卫生用品扩能技改项目因市场前景不确定已终止，剩余资金永久补充流动资金[90] - 智慧供应链及智能工厂平台项目已投入1,541.25万元，占计划投资的17.09%[90] - 2022年7-8月四川限电影响三个募投项目建设进度[90] - 公司调整募集资金投资项目"能工厂平台项目"实施期限延长至2026年6月30日，并增加子公司为实施主体[95] 公司治理和股东情况 - 公司股票代码为301256，在深圳证券交易所上市[26] - 控股股东新希望化工及实际控制人刘永好承诺锁定期36个月，已于2025年3月22日履行完毕[119] - 公司及控股股东承诺上市后三年内若股价连续20日低于每股净资产将启动稳定股价措施，已于2025年3月22日履行完毕[119] - 公司承诺上市后三年内履行分红义务，已于2025年3月22日履行完毕[119] - 新希望化工投资有限公司持股比例为71.63%，持有343,800,000股[152] - 宁波歆蓉股权投资合伙企业持股比例为2.48%，持有11,883,900股，报告期内减持2,600,900股[152] - 报告期末普通股股东总数为20,838户[151] - 有限售条件股份从343,800,000股（71.63%）减少至0股（0.00%）[146] - 无限售条件股份从136,200,000股（28.38%）增加至480,000,000股（100.00%）[146] - 新希望化工解除限售股数343,800,000股，期末限售股数为0股[149] 社会责任和可持续发展 - 公司污染物排放严格遵守国家及地方环保法规要求，固体废物及危险废物均依法依规处置[115] - 公司向成都理工大学材料与化学化工学院捐赠奖学金，支持青年人才培养[116] - 公司联合邛崃市红旗村组织"红旗少年"研学活动，为乡村青少年提供科技创新体验平台[116] - 公司开展"人人讲安全、个个会应急"主题系列活动，强化员工安全意识与应急技能[115] - 公司建立年度客户满意度调查机制，辅以季度随机电话回访，持续收集客户反馈[114] - 公司依法与全体员工签订书面劳动合同，按时足额缴纳社会保险及住房公积金[113]

业绩总结 - 2025年半年度净利润32,884,781.52元[4] 利润分配 - 2025年中期以48,000万股为基数，每10股派0.4元，共派19,200,000元[2][6] - 2025年中期可供分配利润130,716,599.24元[4] 其他 - 2025年3月28日股东大会授权董事会执行中期利润分配[3] - 截至2025年6月30日，总股本480,000,000股[4] - 公告日期为2025年8月13日[10]

公司担保情况 - 公司及控股子公司不存在对合并报表外单位提供的担保 [2] - 公司及控股子公司不存在逾期担保、涉讼担保 [2]

担保额度 - 公司为子公司提供总额度不超284,000.00万元连带责任保证额度[2] - 华融成都获授80,000.00万元，华融国际获授140,000.00万元[3] - 为成都华融化学工程担保2000万元，为新融化学担保40000万元[17] 担保余额 - 截至2025年8月5日，对华融成都担保35,524.25万元，对华融国际担保50,000.00万元[3] - 本次担保后，华融成都余额50,524.25万元，华融国际余额60,000.00万元[5] - 公司担保总余额为110524.25万元，占净资产比例63.85%[17] 资产情况 - 华融成都2024年末资产129,603.05万元，2025年3月末130,473.18万元[7] - 华融国际2024年末资产48,151.23万元，2025年3月末56,900.49万元[10] 风险评估 - 公司认为担保风险可控，不影响正常运营和股东利益[15]

板块整体表现 - 化学原料板块当日上涨0.91%，领先个股为凯盛新材（涨19.98%）[1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块主力资金净流出9351.59万元，游资净流入3882.48万元，散户净流入5469.11万元[2] 领涨个股表现 - 凯盛新材（301069）收盘21.56元，成交量48.59万手，成交额9.85亿元[1] - 华融化学（301256）涨6.85%至11.08元，成交额2.63亿元[1] - 镇洋发展（603213）涨5.68%至13.59元，成交额1.51亿元[1] - 振华股份（603067）主力净流入4270.84万元，占比11.19%[3] - 鲁西化工（000830）主力净流入3810.66万元，占比9.28%[3] 资金流向特征 - 凯盛新材主力净流入1.39亿元（占比14.11%），但游资与散户分别净流出3488.44万元和1.04亿元[3] - 华融化学主力净流入3326.87万元（占比12.67%），游资与散户均呈净流出状态[3] - 龙佰集团（002601）游资净流入894.51万元，为少数获游资正向流入的个股[3] 下跌个股情况 - 大洋生物（003017）下跌5.41%至32.15元，成交额3.62亿元[2] - *ST亚太（000691）下跌5.04%至6.78元，成交额1.97亿元[2] - 中致达（600610）下跌1.32%，成交量达102.72万手[2]

战略方向与研发重点 - 公司高度重视化学科技研发创新对"氯转型、钾延伸"及"拓高端、延终端"战略的支撑[1] - 持续巩固电子化学品领域技术优势并重点攻坚无水三氯化铝绿色制备项目[1] 项目进展与产业化 - 无水三氯化铝绿色制备项目前期小试于2024年底完成[1] - 项目合规审批顺利通过且中试工作有序稳步进行[1] - 正在加速推进该项目产业化进程[1] 产品商业化进展 - G5级电子盐酸已成功实现对行业部分头部制造商的批量产品供应[1] - 受整体市场需求及客户验证与导入固有周期影响 销售增量释放仍需时间[1] - 未来业绩贡献将逐步显现[1]

电子化学品技术优势 - 公司持续巩固电子化学品领域技术优势 [1] - 重点攻坚无水三氯化铝绿色制备项目 [1] 无水三氯化铝项目进展 - 前期小试于2024年底完成 [1] - 项目合规审批顺利通过 [1] - 中试工作有序稳步进行并加速推进项目产业化 [1] G5级电子盐酸市场表现 - 已成功实现对行业部分头部制造商的批量产品供应 [1] - 鉴于整体市场需求及客户验证与导入固有周期，销售增量释放仍需时间 [1] - 未来业绩贡献将逐步显现 [1]

股价表现 - 7月29日股价收于10.39元 较前一交易日下跌1 33% [1] - 当日成交量为94 378手 成交金额达0 97亿元 [1] - 主力资金净流出680 03万元 占流通市值的0 14% [1] 公司业务 - 属于化学原料行业 主营业务为精细化工产品的研发 生产和销售 [1] - 产品广泛应用于半导体 消毒剂等领域 [1] 经营动态 - 目前生产经营正常 [1] - 半年度业绩情况将在未来披露的《2025年半年度报告》中公布 [1]

公司经营状况 - 公司目前生产经营正常 [1] 股价影响因素 - 股价走势受宏观经济政策 市场环境 行业发展以及投资者偏好等多方面因素影响 [1] - 股价走势具有不确定性 [1] 业绩披露安排 - 半年度业绩将在《2025年半年度报告》中披露 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 稳定币催化持续不断，美国稳定币进入合规发展阶段，香港稳定币条例将实施，牌照成为入局关键，看好稳定币及RWA市场投资机遇[5][6][13] 各部分总结 一周市场回顾 - 本周（2025.7.14 - 2025.7.18），沪深300指数上涨1.09%，计算机指数上涨2.12% [4][15] 周观点 - 特朗普7月18日签署稳定币监管法案，为支付型稳定币提供监管框架，美国稳定币迈向合规化 [5][11] - 香港《稳定币条例》8月1日实施，发行需申领牌照，传统银行和头部金融科技企业有望布局 [6][12] 投资建议 - 稳定币板块推荐恒生电子、博彦科技，受益标的众多 [7][13] - RWA板块推荐朗新集团、卓易信息，受益标的有安恒信息、协鑫能科等 [7][14] 公司动态 业绩预告 - 国网信通2025年1 - 6月营收352,468.92万元，降4.55%，利润总额31,901.63万元，增4.32%，净利润26,644.08万元，降10.82% [16] - 品茗科技预计上半年净利润2,800.00 - 3,400.00万元，同比增231.79% - 302.89% [16] - 恒银科技预计半年度净利润1,350.00 - 1,620.00万元 [16] - 杰创智能预计半年度净利润1,500.00 - 2,000.00万元，同比扭亏为盈 [16] - 华宇软件预计半年度扣非后净利润亏损收窄38% - 46%，营收6.2 - 6.8亿元 [17] - 海量数据预计半年度净利润 - 4,460万元左右，扣非后 - 4,860万元左右 [17] - 汉王科技预计半年度营收78,598.95 - 84,315.23万元，同比增10% - 18%，净利润 - 6,000 - - 4,500万元 [17] - 金溢科技预计半年度净利润 - 900 - - 1,200万元 [17] 项目合作 - 诺瓦星云拟出资不超3,500万元合作设立创业投资基金，占比63.64% [18] 其他公告 - 并行科技拟采购AI算力服务器及配套设备，合同金额不超13,530万元 [19][20] - 亚信安全等多家公司股东拟减持股份 [20][21][22] - 观想科技一致行动人拟协议转让5%股份 [24] 行业动态 国内要闻 - 字节跳动Pico开发MR眼镜，重127克 [26] - 中国Kimi K2等3个开源模型在全球开源模型排行榜排名前三 [27] 国外要闻 - OpenAI推出“ChatGPT智能体”功能 [28] - 黄仁勋称人工智能下个浪潮是Physic AI [29] - 亚马逊云科技向生成式AI创新中心追加1亿美元投资 [30] - 谷歌未来两年将在美投资250亿美元用于AI数据中心建设 [31][32] - 英伟达将恢复H20在华销售并推新GPU [33]