指数表现 - 上证指数上涨0 34% 中证腾讯济安价值100A股指数上涨0 52% 报3289 18点 成交额658 7亿元 [1] - 中证腾讯济安价值100A股指数近一个月上涨6 92% 近三个月上涨13 78% 年至今上涨14 10% [1] 指数构成 - 样本空间覆盖上交所 深交所与北交所证券 依据腾讯和济安金信评审委员会评估选取100家上市公司证券作为样本 [1] - 指数基日为2013年05月18日 基点为1000 0点 [1] - 十大权重股包括华光环能(1 94%) 辰欣药业(1 92%) 涛涛车业(1 8%) 英科医疗(1 4%) 吉比特(1 3%) 中际联合(1 29%) 中孚实业(1 25%) 宁波华翔(1 21%) 洛阳钼业(1 17%) 锡业股份(1 15%) [1] - 上交所持仓占比64 71% 深交所持仓占比35 29% [1] 行业分布 - 工业占比27 80% 可选消费占比17 84% 原材料占比12 44% 医药卫生占比8 93% 公用事业占比8 49% [2] - 主要消费占比6 02% 通信服务占比5 94% 信息技术占比5 83% 金融占比3 98% 能源占比1 83% 房地产占比0 90% [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [2] 跟踪基金 - 银河定投宝为跟踪该指数的公募基金 [3]

泰国工厂建设进展 - 泰国工厂目前处于厂房设计和土地平整阶段 [1] - 预计2025年8月下旬开始进行施工建设 [1]

核心业务发展 - 公司持续发展智能电动低速车和特种车核心业务 [1] - 积极布局机器人、无人驾驶技术等前沿领域以构建共性技术平台 [1] - 新兴领域研发成果将反哺主营业务并推动全线产品智能化升级 [1] 技术研发与全球化布局 - 国内筹划设立上海张江研究院以加强研发能力 [1] - 海外启动美国前沿技术孵化团队组建计划以链接精英人才与技术资源 [1] - 采用"国内研发基地+海外创新支点"联动模式加速技术研发与产业应用突破 [1] 战略合作 - 与K-SCALE、开普勒机器人、宇树科技等公司达成战略合作 [1] - 合作涵盖销售拓展、场景应用、产品二次开发等领域 [1]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块当日上涨1.09%，领涨个股为涛涛车业（涨幅6.13%）[1] - 板块表现强于大盘，上证指数下跌0.12%，深证成指下跌0.26%[1] - 板块内个股涨跌分化明显，涨幅最高达6.13%（涛涛车业），跌幅最大为-5.06%（绿通科技）[1][2] 个股价格表现 - 涛涛车业收盘价168.62元，涨幅6.13%，成交量3.58万手，成交额5.97亿元[1] - 春风动力收盘价254.83元，涨幅4.53%，成交量2.05万手，成交额5.19亿元[1] - 隆鑫通用收盘价13.40元，涨幅2.92%，成交量37.76万手，成交额5.04亿元[1] - 绿通科技收盘价31.71元，跌幅-5.06%，成交量6.73万手，成交额2.16亿元[2] - 九号公司收盘价62.61元，跌幅-2.29%，成交量14.56万手，成交额9.27亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.26亿元，游资资金净流入3927.37万元，散户资金净流入8652.26万元[2] - 信隆健康主力净流入1687.02万元，占比12.59%，游资净流出1147.91万元[3] - 上海凤凰主力净流入1582.31万元，占比13.05%，游资净流入581.33万元[3] - 春风动力主力净流出718.21万元，游资净流入3085.88万元，占比5.95%[3] - 中路股份主力净流出512.31万元，占比-10.55%，散户净流入560.01万元[3]

公司财务表现 - 2023年第一季度主营收入3.49亿元，同比下降4.97% [2] - 归母净利润3487.1万元，同比上升21.73% [2] - 毛利率41.35%，负债率21.0% [2] 资金与投资状况 - 超募资金超过14亿元，公司表示将严格按照法规合理使用超募资金 [2] - 第一季度财务费用1838.84万元，投资收益27.43万元 [2] - 近3个月融资净流入2307.64万元，融券净流入0.0 [3] 业务与战略规划 - 主营业务为户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件研发销售 [3] - 未回应投资者关于收购小牛电动的具体计划，建议关注公司官方公告 [2] - 近90天内1家机构给出买入评级，目标均价57.03元 [3] 行业竞争力评估 - 证券之星评级显示公司护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差 [3] - 财务潜在风险指标包括应收账款/利润率及经营现金流/利润率 [3] - 综合评级2.5星（好公司指标2.5星，好价格指标3星） [3]

海外重点市场趋势 - 欧美市场处于稳定复苏阶段 预计未来复合年增长率稳定在个位数区间 踏板和街车占比较高 同时巡航/旅行/运动车型普及 呈现K型分布结构 [1] - 拉美市场处于稳健增长阶段 预计未来复合年增长率保持低双位数水平 以踏板和都市通勤车为主 地形崎岖有利于街车/运动/越野车型普及 [1] - 东盟市场处于企稳恢复阶段 预计未来复合年增长率保持个位数水平 消费者追求实用性和经济性 同时出现明显消费升级趋势 未来市场潜力较大 [1] 中国企业出海竞争力分析 - 产品矩阵较单薄导致出货结构不均衡 如春风动力未布局踏板车 市场覆盖范围较小 [1] - 部分车型高性价比优势明显 踏板/ADV车型性价比策略卓有成效 帮助企业快速抢占市场份额 [1] - 巡航/仿赛车型尚未启动价格竞争策略 未来同样具有发展潜力 [1] 海外市场发展空间 - 欧美市场单一中国品牌有望实现15-20万辆年销量 [2] - 拉美市场单一中国品牌有望实现约70万辆年销量 [2] - 东盟市场单一中国品牌有望实现约60万辆年销量 [2] - 随着产品矩阵进一步完善 通过性价比优势可持续抢占市场份额 [2] 重点推荐企业 - 推荐全地形车出口龙头及中大排量摩托车领导者春风动力(603129 SH) [1] - 推荐具有美国本土化运营和成本控制优势的涛涛车业(301345 SZ) [1] - 关注优秀出海企业隆鑫通用(603766 SH) [1]

**行业与公司** - 行业：电动车、高尔夫球车、全地形车（ATV）、机器人、无人驾驶车辆[2][7] - 公司：涛涛车业（越南、美国产能布局，多品类扩展）[2][10] --- **核心观点与论据** **1 产能与供应链** - **越南产能**：2023年布局，当前月产能3,000-4,000台，计划提升[2][3] - 车架厂建设缓解供应链瓶颈，未来可支持电动自行车等产品[15] - 7月销量约5,000台，三季度预计持续增长[5] - **美国产能**：10-11月落地，弥补越南不足，为B端产品做准备[10] - 本土化制造（主要部件美国生产），应对竞争对手（如Easygo、Club Car）[11] **2 市场与销售** - **北美市场**： - 高尔夫球车库存降至8,000-9,000台（原超1万台），供给紧张[16] - 经销商支持涨价，零售价未来或进一步调整[8][9] - 新车型布局：高单价露营车（15,500美元）、低价车型（6,995美元）[10] - **越南关税影响**： - 关税从10%升至20%，7月已上调经销商价格（零售价未变），成本完全覆盖[6][8] - **新品牌**：推出第二品牌“泰口”，重建经销商网络[10] **3 战略方向** - **三大重点**： 1. **海外扩展**：优化全球制造（越南、美国）及渠道[7] 2. **机器人**：转型人形机器人，与K4 K2合作（首台样机完成）[20][21] 3. **无人驾驶**：电动高尔夫球车、无人观光车，ToB场景（校园、度假村）[22] - **长期规划**： - 高尔夫球车年增8-10%，五年目标100万台[19] - 探索房车市场（市值达200亿-300亿后）[18] **4 竞争与优势** - **竞争优势**： - 电动化产品、成本控制、售后服务优于竞争对手[11] - 越南布局早，应对关税能力（2018年起通过涨价覆盖成本）[12][13] - **市场信心**： - 2025年追赶最大竞争对手，2026年目标超越[24] --- **其他重要细节** - **订单与客户**：越南产能获沃尔玛1万台电动自行车订单[15] - **宏观影响**：美国降息预期、中高收入群体消费力提升利好需求[25] - **风险应对**：双反追诉风险小（去年已减少发货量）[17] --- **数据与单位** - 销量：7月约5,000台[5] - 订单：越南电动自行车1万台[15] - 价格：露营车15,500美元，低价车型6,995美元[10] - 关税：越南→美国从10%升至20%[6]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块单日上涨2.5%，显著跑赢大盘，上证指数上涨0.45%，深证成指上涨0.64% [1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为春风动力7.59%，绿通科技下跌1.85%为唯一下跌个股 [1][2] - 板块成交活跃，九号公司成交额达10.84亿元，春风动力成交5.62亿元，涛涛车业成交6.34亿元 [1][2] 领涨个股表现 - 春风动力以244.01元收盘，涨幅7.59%领涨板块，成交量2.36万手 [1] - 涛涛车业涨幅5.42%位列第二，收盘价160.99元，成交量3.97万手 [1] - 隆鑫通用涨幅4.87%，成交量46.90万手为板块最高，成交额5.84亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.27亿元，游资资金净流入2833.4万元，散户资金净流入9897.83万元 [2] - 征和工业主力净流出2944.02万元，净占比-15.47%，游资净流出722.70万元 [3] - 永安行主力净流入2702.21万元，净占比8.18%，但游资净流出1448.18万元 [3] - 爱玛科技主力净流入724.65万元，净占比4.07%，游资净流出735.58万元 [3] 个股资金特征 - 隆鑫通用主力净流入659.20万元，但游资净流出1839.86万元，散户净流入1180.66万元 [3] - 上海凤凰主力净流出685.27万元，净占比-11.34%，散户净流入878.23万元 [3] - 新日股份主力净流出500.74万元，净占比-9.67%，散户净流入628.68万元 [3]

战略合作 - 公司与宇树科技于2025年7月签署战略合作协议 [1] - 双方将深度协同核心资源并融合全渠道优势与先进机器人技术 [1] - 合作领域包括机器人北美等海外市场开拓、C端场景探索与产品二次开发销售及商业化落地 [1]

股东结构 - 截至2025年7月31日公司股东总数为9080户 [2]