金元证券股份有限公司 关于佛山市蓝箭电子股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 | 保荐人名称：金元证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：蓝箭电子（301348） | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：卢丹琴 | 联系电话：0755-83025500 | | 保荐代表人姓名：袁玉华 | 联系电话：0755-83025500 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情 | | | 况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集 | 是 | | 资金管理制度、内控制度、内部审计制度、关 | | | 联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 每月一次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文 | 是 | ...

业务业绩与战略 - 2024年自有品牌营业收入34,839.95万元，同比下降20.06%；封测服务营业收入35,302.14万元，同比增长21.13% [2] - 未来计划深化核心业务，专注增强IC产品工艺研发能力，拓展客户群体，提高在工业、汽车、新能源等市场领域开发力度，扩大海外市场份额 [2] 股价与投资者关系 - 公司管理层重视股价，但股价受市场多种因素影响而波动，对公司长期发展潜力有信心 [3] - 2025年将致力于提升投资者关系管理，通过多种渠道与投资者保持紧密互动，增强投资者信心 [3] 产能与规模 - 公司生产规模已形成年产超150亿只半导体，目前产能利用率与去年基本持平 [3] - 基于市场需求回暖预期及募投项目建设完成，未来将依据业务需要进一步扩大产能 [3] 智能制造系统 - 公司已通过MES、ERP、APS等系统实现设备互联，基本完成从订单接收到生产的智能互联，提升生产效率及产品质量 [3] - 系统应用可促进技术升级，降低生产成本，实现进口替代，增强竞争力 [3] 汽车电子领域 - 多款车规级功率器件通过AEC - Q101认证，面临持续优化产品结构、拓宽产品应用领域的挑战 [4] - 通过加大车规级产品研发投入，拓展工业、汽车和新能源领域客户，借力募投项目扩产提升竞争力 [4] 研发创新 - 聚焦物联网、可穿戴设备等新兴领域，持续增强在宽禁带功率半导体器件等领域的研发创新能力 [4] - 加强对车规级、氮化镓快充等产品技术研发，新产品推出在持续进行中 [5] 资产运营与资本结构 - 严格按相关法律法规运筹资金，根据业务和生产经营情况合理制定融资计划 [5] - 借力资本市场拓宽融资渠道、降低成本、优化财务结构、提高资金使用效率，实现股东利益最大化 [5] 关键工艺技术 - 已成功应用超薄芯片封装、SIP、Flip Chip、Clip Bond等技术，Clip Bond提升大电流和散热性能，Flip Chip实现更小封装尺寸和更高可靠性，SIP满足多芯片集成需求，超薄封装突破行业难题 [5] - 目前先进封装收入占比不高，正通过研发投入和技术升级持续提升其应用比例及附加值 [5] 业绩影响因素与应对策略 - 2024年业绩下滑受全球半导体市场周期底部爬坡、消费电子需求复苏乏力、客户去库存、市场竞争加剧、产品价格承压、原材料及人工成本上升影响 [6] - 后续行业预计周期性回暖，但竞争和成本压力仍存，公司将通过加大高附加值产品研发、优化产品结构、拓展客户合作及提升运营效率应对 [6] 竞争优势与差距 - 优势体现在技术、产品、客户、研发、数字化与智能化生产体系方面 [6] - 差距在于行业头部企业规模更大、先进封装技术布局更广 [6] - 通过持续研发投入、引进高端人才、提升产品性能和工艺水平、推进智能化生产体系增强竞争力 [7]

| 序号 | 股东名称 | 持股份数量(股) | 占公司总股本比 கு | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 银圣宇 | 15,519,504 | 7.76% | 持股 5%以上 | | 2 | 袁凤江 | 1,555,648 | 0.78% | 董事、总经 | | 3 | 赵秀珍 | 1.958.549 | 0.98% | 董事、副总经理、 | | चे | 张国光 | 1.033.368 | 0.52% | 董事、副总经理、] | | 5 | 李永新 | 951,295 | 0.48% | 版事 | 图片系AI生成 在半导体复苏的曙光中，5月7日晚，蓝箭电子（301348.SZ）股东开启上市两年来第三次密集减持，公司三股东及4名高管拟合计减持337.74万股，占比 1.68%，减值市值约8011.15万元。 此次减持，无疑将再度让市场对其未来发展投以审视目光，尤其面对封测三巨头的强势扩张，昔日"小巨人"遭遇的围剿或将愈演愈烈。在蓝箭电子时值戴维 斯双杀，深陷泥沼难突围战的当下，这并非是个乐观的信号。 股东及高管再度减持 公告显示，蓝箭电子第三大股东上海银圣宇 ...

股东减持计划 - 持股5%以上股东银圣宇计划减持不超过2,000,000股，占总股本比例1% [1] - 银圣宇当前持有公司股份15,519,504股，占总股本比例7.76% [1] 高管减持计划 - 董事兼总经理袁凤江计划减持不超过388,912股，占总股本比例0.19%，当前持股1,555,648股，占比0.78% [1] - 董事兼副总经理兼财务总监赵秀珍计划减持不超过489,637股，占总股本比例0.24%，当前持股1,958,549股，占比0.98% [1] - 董事兼副总经理兼董事会秘书张国光计划减持不超过258,342股，占总股本比例0.13%，当前持股1,033,368股，占比0.52% [2] - 监事李永新计划减持不超过237,824股，占总股本比例0.12%，当前持股951,295股，占比0.48% [2] 减持时间安排 - 所有减持计划均自公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价方式实施 [1][2]

股东减持计划 - 银圣宇等5位股东计划于2025年5月30日至8月29日减持股份[4][9] - 银圣宇拟减持不超200万股，占比1%[4] - 袁凤江拟减持不超388,912股，占比0.19%[4] - 赵秀珍拟减持不超489,637股，占比0.24%[4] - 张国光拟减持不超258,342股，占比0.13%[5][6] - 李永新拟减持不超237,824股，占比0.12%[6] 减持限制与承诺 - 银圣宇锁定期满后24个月内集中竞价90自然日减持不超1%等[10][14] - 袁凤江等4人上市12个月内不转让等[10][11] 其他情况 - 本次减持计划实施有不确定性[16] - 减持不会对公司产生重大影响[18]

蓝箭电子（301348）公告，持股5%以上股东上海银圣宇企业管理咨询合伙企业计划在公告披露之日起 15个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持不超过200万股，占公司总股本1%。董事、总经理袁凤江 拟减持不超过38.89万股，占公司总股本0.19%。董事、副总经理、财务总监赵秀珍拟减持不超过48.96 万股，占公司总股本0.24%。董事、副总经理、董事会秘书张国光拟减持不超过25.83万股，占公司总股 本0.13%。监事李永新拟减持不超过23.78万股，占公司总股本0.12%。减持原因均为股东自身资金需 求。 ...

财务表现 - 2024年全年营业收入7.13亿元同比下降3.19% 归属于上市公司股东的净利润1511.18万元同比下降74.11% [2] - 扣非净利润1089.23万元同比下降74.31% 经营活动现金流量净额1.39亿元同比上升50.14% [3] - 基本每股收益0.08元/股同比下降77.14% 加权平均净资产收益率0.98%同比下降4.77个百分点 [3] - 2025年一季度营业收入1.39亿元同比增长0.8% 归母净亏损728.99万元同比收窄12.23% [4] 经营状况 - 综合毛利率同比下降7.66个百分点至7.97% 主要受消费电子需求疲软和客户库存调整影响 [3] - 研发及智能制造投入增加对短期利润形成压力 但期间费用率同比下降1.1个百分点至6.82% [3] - 资产总额18.74亿元同比下降2.24% 归属于上市公司股东的净资产15.27亿元同比下降2.61% [3] 业务发展 - 持续深耕半导体分立器件与集成电路封测领域 重点布局第三代半导体功率器件(SiC/GaN)及车规级产品 [3] - 已通过AEC-Q101认证 产品服务于新能源汽车、储能等高端市场 [3] - 构建数字化、智能化、自动化生产体系 实现从订单接收到生产的智能互联 [4] - 具备4英寸到12英寸晶圆全流程封测能力 在功率半导体等领域实现科技成果产业化 [4] 战略规划 - 2025年战略核心聚焦半导体封测主营业务 坚持开发高端产品和拓展高端客户群 [5] - 面对行业周期性压力 公司认为未来发展机遇将超过挑战 [5] - 计划构建差异化竞争优势 目标成为行业领先的封测企业 [5]

财务表现 - 公司2024年营业总收入7.13亿元，同比下降3.19%，减少2352.09万元，同业排名第97 [1] - 归母净利润1511.18万元，同比下降74.11%，减少4325.70万元，同业排名第103 [1] - 经营活动现金净流入1.39亿元 [1] - 摊薄每股收益0.08元，同比下降77.14%，减少0.27元，同业排名第97 [3] 盈利能力 - 最新毛利率7.97%，同业排名第140 [3] - 最新ROE 0.99%，同比下降2.73个百分点，同业排名第98 [3] 资产与负债 - 最新资产负债率18.55%，同比增加0.31个百分点 [3] - 最新总资产周转率0.38次，同比下降22.42%，减少0.11次 [4] - 最新存货周转率5.52次 [4] 股东结构 - 股东户数3.02万户，前十大股东持股比例51.38%，持股数量1.03亿股 [4] - 前十大股东中王成名持股15.8%，陈湛伦持股9.86%，上海银圣宇企业管理咨询合伙企业持股8.71% [4] 研发投入 - 研发总投入2847.89万元，同比下降3.14%，减少92.21万元，同业排名第135 [4] - 研发投入占比3.99%，同业排名第144 [4]

业绩数据 - 2024年度营业收入为713,059,932.31元，较2023年度下降约3.19%[8][26] - 2024年度营业成本656,211,054.59元，较2023年度增长约5.6%[26] - 2024年度营业利润13,327,964.52元，较2023年度下降约79.49%[26] - 2024年度净利润15,111,764.37元，较2023年度下降约74.11%[26] - 2024年基本每股收益0.08元/股，较2023年下降约77.14%[26] - 2024年稀释每股收益0.08元/股，较2023年下降约77.14%[26] 资产负债 - 2024年末流动资产合计993,939,221.61元，较年初下降约32.52%[1] - 2024年末流动负债合计338,441,090.47元，较年初增长约3.61%[1] - 2024年末非流动资产合计880,457,414.34元，较年初增长约98.16%[1] - 2024年末非流动负债合计9,253,079.51元，较年初下降约59.86%[1] - 2024年12月31日存货账面余额为122,920,585.84元[8] - 2024年12月31日存货跌价准备余额为12,693,624.09元[10] 现金流量 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为802,594,080.52元，2023年为762,352,240.10元[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为139,038,717.12元，2023年为92,607,221.44元[28] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 500,982,073.02元，2023年为 - 94,460,335.50元[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 94,812,755.40元，2023年为737,201,266.35元[28] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 456,743,735.42元，2023年为735,348,779.01元[28] - 2024年期初现金及现金等价物余额为788,595,122.39元，期末为331,851,386.97元[28] 股东权益 - 2024年股东权益合计本期增减变动金额为 - 40,888,235.63元[30] - 2024年综合收益总额为15,111,764.37元[30] - 2024年利润分配使股东权益减少56,000,000.00元[30] - 2024年期末股东权益合计为1,526,702,465.97元[30] 其他信息 - 公司注册资本为人民币20,000万元[34] - 本财务报告于2025年4月27日经公司董事会批准报出[35] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[40] - 公司以12个月作为一个营业周期[41] - 公司以人民币作为记账本位币[42]

审计相关 - 审计公司对蓝箭电子2024年12月31日财务报告内控有效性审计[3] - 董事会负责建立健全和评价内控有效性[4] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务内控重大缺陷[5] 审计结论 - 审计公司认为蓝箭电子于2024年12月31日保持有效财务报告内控[8] 风险提示 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[6]