市场整体表现 - 沪指5月20日上涨0.38% [2] - 申万所属行业中上涨的有27个，涨幅居前的行业为美容护理、综合，涨幅分别为2.50%、2.12% [2] - 跌幅居前的行业为国防军工、煤炭，跌幅分别为0.50%、0.33% [2] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出10.37亿元 [2] - 18个行业主力资金净流入，电子行业净流入规模居首，全天净流入26.73亿元，涨幅0.71% [2] - 医药生物行业净流入15.55亿元，涨幅1.64% [2] - 13个行业主力资金净流出，国防军工行业净流出30.14亿元，基础化工行业净流出26.24亿元 [2] 美容护理行业表现 - 美容护理行业上涨2.50%，主力资金净流入2.68亿元 [3] - 行业所属31只个股中24只上涨，2只涨停，6只下跌 [3] - 17只个股资金净流入，7只净流入超3000万元，可靠股份净流入1.15亿元居首 [3] - 依依股份、爱美客净流入分别为1.01亿元、7890.13万元 [3] - 资金净流出个股中，青岛金王、青松股份、敷尔佳净流出分别为1.63亿元、5419.89万元、2036.15万元 [3] 美容护理个股资金流向 - 可靠股份涨幅12.14%，主力资金流入11457.23万元 [3][4] - 依依股份涨停，主力资金流入10067.58万元 [3][4] - 爱美客涨幅3.93%，主力资金流入7890.13万元 [3][4] - 青岛金王跌幅5.23%，主力资金流出16253.95万元 [4] - 青松股份跌幅1.50%，主力资金流出5419.89万元 [4]

市场表现 - 上证综指收于3380.45点，涨幅0.38%，位于五日均线之上 [1] - A股总成交额达7522.06亿元 [1] - 730只A股价格突破五日均线 [1] 个股乖离率排名 - 敷尔佳乖离率8.24%，今日涨幅12.17%，换手率13.20% [1] - 华海药业乖离率7.56%，今日涨幅10.00%，换手率2.34% [1] - 奥飞娱乐乖离率7.46%，今日涨幅10.02%，换手率12.70% [1] - 比依股份乖离率7.27%，今日涨幅10.03%，换手率6.05% [1] - 惠丰钻石乖离率7.07%，今日涨幅9.56%，换手率14.77% [1] - 贝因美乖离率6.94%，今日涨幅10.07%，换手率22.33% [1] - 赛摩智能乖离率6.67%，今日涨幅9.83%，换手率21.53% [1] - 果麦文化乖离率6.33%，今日涨幅9.04%，换手率10.91% [1] - 京城股份乖离率6.01%，今日涨幅7.30%，换手率7.30% [1] - 上海家化乖离率5.42%，今日涨幅7.68%，换手率2.22% [1] - 汤臣倍健乖离率5.14%，今日涨幅7.17%，换手率2.72% [1] - 姚记科技乖离率4.89%，今日涨幅6.54%，换手率4.96% [1] - 科锐国际乖离率4.86%，今日涨幅5.95%，换手率2.02% [1] - 吉峰科技乖离率4.76%，今日涨幅6.38%，换手率5.76% [1] - 康华生物乖离率4.70%，今日涨幅7.13%，换手率3.36% [1] - *ST苏吴乖离率4.68%，今日涨幅4.94%，换手率6.59% [1] - 德源药业乖离率4.44%，今日涨幅6.48%，换手率3.95% [1] - 国轩高科乖离率4.31%，今日涨幅6.14%，换手率4.64% [1] - 润建股份乖离率4.20%，今日涨幅10.01%，换手率7.70% [2] - 创益通乖离率4.19%，今日涨幅7.49%，换手率10.54% [2]

权益分派方案 - 公司以总股本400,080,000股为基数 向全体股东每10股派发现金股利10元人民币（含税） 合计派发现金股利400,080,000元 [1] - 同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股 转增后总股本从400,080,000股增至520,104,000股 [1][2] - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股实际派发9元 境内个人投资者根据持股期限适用差异化税率政策 [1][2] 股本结构变动 - 有限售条件股份从341,485,000股增至443,930,500股 持股比例保持85.35%不变 [3] - 无限售条件股份从58,595,000股增至76,173,500股 持股比例维持14.65% [3] - 股份总数增加120,024,000股 全部来自资本公积金转增 [3] 实施时间安排 - 股权登记日确定为2025年5月26日 除权除息日为2025年5月27日 [2] - 分派对象为截至登记日下午深交所收市后 在中国结算深圳分公司登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将于2025年5月27日通过股东托管券商直接划入资金账户 [2] 配套调整事项 - 转增股本后上年度每股收益将按新股本520,104,000股进行摊薄计算 [3] - 相关股东承诺的最低减持价格将根据招股说明书承诺相应调整 [4] - 转增股份处理采用小数点后尾数排序方式 不足1股部分按规则派发 [2]

业务执行情况 - 2024年度查询募集资金专户变动14次[3] - 列席三会次数均为0次[4] - 现场检查1次[4] - 发表专项意见10次[4] - 2024年6月5日培训1次[4][5] - 保荐人每月查询专户资金变动并于2024年9月、2025年4月现场拉取流水[3] 合规情况 - 2024年度无除关键管理人员薪酬外关联交易[7] - 报告期内无对外担保[7] - 11项承诺均已履行[8][9] - 有效执行相关规章制度[3] 违规情况 - 2024年1月5日因恒逸石化项目被证监会出具警示函[10] - 2024年4月30日因方大智源项目被深交所出具监管函[11] - 2024年5月7日因江苏博涛智能热工项目被证监会出具警示函[11] - 2024年5月8日因广东泉为科技项目被广东证监局出具警示函[11] - 2024年8月5日因贵州安达科技项目被贵州监管局出具警示函[12] - 2024年11月8日因深圳市皓吉达电子科技项目被深交所出具监管函[12] - 2024年11月22日被深圳监管局责令改正等[13]

业绩总结 - 公司以400,080,000股为基数，每10股派发现金股利10元，合计派400,080,000元[1] - 资本公积金转增股本后，上年度每股收益摊薄为1.2711元/股[12] 股权变动 - 公司以资本公积每10股转增3股，共计转增120,024,000股，转增后总股本520,104,000股[1] - 有限售条件股份发行前341,485,000股占比85.35%，发行后443,930,500股占比85.35%[11] - 无限售条件股份发行前58,595,000股占比14.65%，发行后76,173,500股占比14.65%[11] 权益分派 - 权益分派股权登记日为2025年5月26日，除权除息日为2025年5月27日[6] - 截止2025年5月26日收市后登记在册股东为权益分派对象[7] - 转增股份于2025年5月27日记入股东证券账户[8] - 委托代派的A股股东现金红利于2025年5月27日划入资金账户[8] 其他 - 公司相关股东承诺的最低减持价格将作相应调整[12]

行业盈利能力分析 - 2024年日化护肤行业呈现高毛利率、低净利率特征 17家上市公司中近8成销售毛利率高于50% 部分企业超过75% 但7成公司销售净利率低于15% [1][2] - 销售毛利率与净利率差距主要源于行业普遍高销售费用 巨额营销支出侵蚀利润空间 [2] 公司毛利率表现 - 锦波生物、巨子生物、敷尔佳销售毛利率位列行业前三 分别为92.02%、82.09%、81.73% [2] - 销售毛利率低于50%的4家公司为拉芳家化(47.87%)、科思股份(44.4%)、嘉亨家化(19.73%)、青松股份(17.42%) [2] - 青松股份毛利率垫底(17.42%) 反映代工厂议价能力弱 下游品牌商选择面广导致竞争激烈 [6] 公司净利率表现 - 锦波生物、巨子生物、敷尔佳销售净利率同样居前 分别为50.68%、37.22%、32.78% [4] - 净利率最低的三家公司为嘉亨家化(-2.57%)、上海家化(-14.67%)、逸仙电商(-20.9%) [4] - 逸仙电商净利率垫底(-20.9%) 主要受持续亏损和高营销支出影响 [6]

股东出席情况 - 出席股东会股东及代理人116人，代表股份359,575,822股，占比89.8760％[8] - 现场投票股东及代理人11人，代表股份358,600,100股，占比89.6321％[8] - 网络投票股东105人，代表股份975,722股，占比0.2439％[8] - 中小股东出席110人，代表股份19,975,822股，占比4.9930％[8] 议案表决情况 - 多项议案同意率超99.92%[9][12][15][19][22][24] - 中小股东同意率98.5838％，反对率1.3762％，弃权率0.0400％[32] - 总表决同意率99.9213％，反对率0.0765％，弃权率0.0022％[35] 其他情况 - 关联股东张立国、邓百娇、许小明对议案回避表决[33][37] - 表决结果为通过，律师认为程序合法有效[34][39]

会议信息 - 公司2024年年度股东会通知于2025年4月23日公告，5月14日召开[6] - 现场会议于5月14日14:30在哈尔滨公司会议室召开[7] - 网络投票时间为5月14日多个时段[7] 投票情况 - 现场11人代表358,600,100股，占比89.6321%[9] - 网络105人代表975,722股，占比0.2439%[10] - 多项议案同意股数占比超99.9%[14][15][16][21]

市场表现 - A股PEEK材料概念股快速拉升 [1] - 中欣氟材触及涨停 [1] - 新瀚新材和富恒新材涨幅超过5% [1] - 中研股份和聚赛龙跟涨 [1]

财务表现 - 2025年一季度营业收入同比骤降26.39%至3.01亿元 归母净利润跌幅39.77%至9138.43万元 扣非净利润缩水超六成[2] - 2024年营业收入20.17亿元同比增长4.32% 但归母净利润同比下降11.77%至6.61亿元 扣非净利润下降17%至6.04亿元[5] - 销售净利率从2022年47.89%降至2025年第一季度的30.35% ROE（摊薄）从2022年30.48%降至2025年第一季度1.59%[12] 营销投入与效率 - 销售费用率从2018年5.72%激增至2024年52.89% 2024年宣传推广费达6.88亿元（占销售费用92%）远超同期净利润[5][6] - 线上直销收入占比从2018年不足10%提升至2024年54.96% 但2024年线上获客成本攀升导致毛利率下降1.73个百分点至82.32%[6][7] - 产品均价持续下滑：2024年化妆品类均价34.82元（2023年40.99元） 医疗器械类均价39.68元（2023年44.98元）[8] 渠道结构变化 - 线上渠道采用"达人直播+大促投放"模式 2024年在抖音小红书等平台投入同比增长超50%[6] - 线下经销收入2025年第一季度同比下降10.10% 占总收入比重降至45.04%[7] 库存与生产 - 存货周转天数从2024年第一季度156.76天增加到2025年第一季度307.29天 库存量同比激增40.75%至5930万标准支/贴[13][15] - 2024年生产量21386万标准支/贴（同比增长19.95%） 销售量20396万标准支/贴（同比增长6.99%） 产量持续高于销量[15] 研发投入 - 销售费用与研发费用比从2021年7.5:1增至2024年21:1 比例增长180%[15] - 2024年自产产品营业收入17.64亿元 较2023年同期减少1.80%[8]