波长光电 2025 年上半年电话会议纪要总结 1 **公司概况与业务领域** - 公司成立于2008年，总部位于南京，主营精密光学元器件，覆盖紫外、可见光、红外及远红外波段[3] - 业务分为三大类：激光光学（占比最高）、红外光学、消费类光学，应用领域包括PCB检验、半导体制造、消费电子（AR/VR）、工业温控等[3][4] - 具备完整产业链能力：材料生长、光学设计、加工、镀膜、装配及检测[3] 2 **2025年上半年财务表现** - **营收**：2.23亿元（同比+17.8%），其中激光光学1.4亿元、红外光学6,500万元、消费类1,200万元[2][6] - 激光光学增长受益于AR产业爆发及PCB需求[2][7] - 红外光学同比翻倍（自主可控优势）[7][8] - 消费类光学AR/VR贡献800多万元（同比显著增长）[8] - **利润**：归母净利润1,400多万元（同比下降），主因人工成本+200万、库存管理费+300万、新领域推广费+100万、信用减值及固定资产投入[9] - **毛利率**：整体下降5个百分点，因海外及消费级产品占比提升（激光35%-40%、红外20%-25%、消费级15%-20%）[10][21] 3 **业务板块进展** - **激光光学**： - 激光镜头单价5-8万元/片，单设备需2片（总价10-16万元），主要用于LDI和激光钻孔设备[20] - PCB相关收入上半年2,000多万元，全年预计5,000多万元[19] - **半导体领域**： - 收入3,500万元（含镜片/镜头600-700万元），布局从IC光源到EUV技术[13][24] - 开发i线LED平行光源、参与EUV高能激光器研发（与浙大合作）[13][14] - 微纳光学实验室开发光刻机微透镜阵列、匀光DOE等，高精度元件单片价值几十万元[15][17] - **红外光学**：长波与非制冷型产品为主，全年营收预计增长20%-30%，毛利率20%-25%[28] - **消费类光学**：AR/VR收入预计全年2,000-3,000万元（同比+470%），但毛利率较低[22][32] 4 **战略布局与研发投入** - **国内**：南京为总部，常州为生产基地，深圳/武汉/烟台设销售团队[5] - **海外**：新加坡子公司辐射日韩、印度及40多国，欧美市场通过展会拓展[5][30][31] - **研发合作**：与浙大激光国家重点实验室共建联合实验室，攻坚EUV反射镜等关键技术[2][14] - **产能规划**：半导体产能逐步扩产，设备评审中以满足未来需求[26] 5 **风险与应对措施** - **国际贸易风险**： - 境外业务占比30%（2024年增速30%），2025H1增速放缓但美国直接影响小[30][36] - 应对策略：提升本地化服务、增加海外产能（新加坡/东南亚）、扩大欧美营销团队[31][33] - **资产减值**：应收账款按50%计提坏账准备，存货因验收延迟及小批量生产特性计提跌价[11] 6 **行业展望与未来规划** - **激光制造**：H1面板/新能源下滑，但H2 3C/锂电新项目启动，全年预计+10%增长[27] - **长期规划**： - 激光领域聚焦半导体/PCB高毛利机会[32] - 红外领域发展材料模压技术，提升毛利率[32] - 消费类寻求差异化（如AR/VR）并优化毛利率[22][25] - 生命科学领域布局精密光学需求[35] 7 **其他关键细节** - **客户需求趋势**：更多客户要求全套光学组件（8-10片玻璃图纸），而非单镜片加工[23] - **工业级vs消费级**：工业级小批量多品种（高毛利），消费级大批量（低毛利），生产分开管理[22]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.5亿元 同比增长15.3% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6000万元 同比增长22.8% [1] - 光学元件产品线收入1.8亿元 同比增长18.7% [1] - 激光光学业务收入7000万元 同比增长9.6% [1] 产品与技术发展 - 新增3项发明专利 主要涉及激光光学设计领域 [1] - 完成高端红外光学材料的研发突破 透光率提升至98% [1] - 推出新一代工业激光镜头产品系列 响应速度提升30% [1] 市场与客户拓展 - 海外市场收入占比提升至35% 同比增长8个百分点 [1] - 新增2家全球500强企业客户 订单总额超3000万元 [1] - 半导体检测设备领域订单增长40% 成为第二大应用领域 [1] 产能与投资建设 - 南京生产基地二期工程完成投产 产能提升50% [1] - 投入研发费用2500万元 占营业收入比例达10% [1] - 新增自动化生产线2条 生产效率提升25% [1] 行业发展趋势 - 全球激光设备市场规模达150亿美元 年增长率12% [1] - 精密光学元件国产化率不足30% 进口替代空间巨大 [1] - 机器视觉应用领域扩展至新能源汽车制造 需求增长25% [1]

公司高管变动 - 波长光电于2025年8月15日召开第四届董事会第十八次会议，审议通过聘任高级管理人员的议案 [1] - 公司聘任朱泽凤女士、李林峰先生为副总经理（高级管理人员），旨在适应发展需要并提升经营管理水平 [1] - 新任高管任期自董事会决议通过之日起至本届董事会届满之日止 [1]

公司分红方案 - 波长光电发布2025年半年度利润分配预案 以2025年6月30日总股本115,718,000股为基数实施现金分红 [2] - 分红方案为向全体股东每10股派发现金0.5元（含税） 预计现金分红总额578.59万元（含税） [2]

公司治理动态 - 波长光电第四届监事会第十七次会议于8月18日晚间召开[2] - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等多项议案[2]

公司治理 - 波长光电第四届董事会第十八次会议于8月18日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等多项议案 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.23亿元，同比增长17.79% [1][2] - 归母净利润1423.47万元，同比下降50.57% [1][2] - 扣非净利润1067.09万元，同比下降60.31% [2] - 经营活动现金流量净额-237.32万元，同比下降108.79% [2] - 基本每股收益0.12元/股，同比下降52% [2] 盈利能力分析 - 整体毛利率下降5.75个百分点，主要受产品结构变化影响 [2] - 光学元件毛利率27.43%，同比下降5.74个百分点 [3] - 光学组件毛利率33.65%，同比下降5.33个百分点 [3] - 光学系统方案与检测设计工具毛利率25.81%，同比下降3.58个百分点 [3] 成本费用结构 - 员工数量增加100余人，人工成本增加218万元 [2] - 限制性股票激励计划导致股份支付费用增加282万元 [2] - 参展费用增加113万元，主要用于半导体等新业务领域推广 [2] - 信用减值及存货跌价损失增加130万元 [2] 业务发展状况 - 境外业务收入占比降低，红外及消费级光学业务占比提升 [2] - 公司为国内精密光学元件、组件主要供应商，2023年8月深交所上市 [3] - 2023年营业收入3.64亿元（+6.4%），净利润5412.64万元（-11.96%） [3] - 2024年营业收入4.16亿元（+14.32%），净利润0.37亿元（-31.72%） [3] 公司治理 - 聘任朱泽凤、李林峰为公司副总经理，二人均在公司内部任职多年 [3] - 总市值99.82亿元，股价86.26元/股 [4]

财务表现 - 上半年营业收入2.23亿元，同比增长17.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1423.47万元，同比下降50.57% [1] - 基本每股收益0.12元 [1]

财务表现 - 营业收入2.23亿元 同比增长17.79% [1][3] - 归母净利润1423.47万元 同比下降50.57% [1][3] - 扣非净利润1067.09万元 同比下降60.31% [1][3] - 经营活动现金流净额-237.32万元 同比下降108.79% [1] - 基本每股收益0.12元 同比下降52% [1] 业务板块表现 - 半导体及泛半导体收入3477万元 同比增长99.44% [2] - 红外成像光学收入6457.39万元 同比增长104% [2] - 消费级光学收入1164.61万元 其中AR/VR产品约803万元 增长47% [4] 资产状况 - 总资产13.58亿元 较上年度末下降2.05% [1] - 归属于上市公司股东的净资产11.86亿元 较上年度末增长0.51% [1] 技术突破与市场定位 - 高密度柔性小型化PCB精密激光微加工镜头实现进口替代 [2] - 红外硫系玻璃材料具备价格低 重量轻 便于小尺寸模压加工量产等特点 [2] - 专注于工业激光加工 红外热成像及消费级光学领域整体解决方案 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入2.23亿元 同比增长17.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1423.47万元 同比下降50.57% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1067.09万元 同比下降60.31% [1] - 基本每股收益0.12元 [1] 业绩变动 - 营业收入呈现两位数增长 但净利润及扣非净利润均大幅下滑 [1] - 净利润降幅超过50% 扣非净利润降幅达60% 显示主营业务盈利能力显著减弱 [1]