波士顿科学公司第一季度业绩 - 波士顿科学公司第一季度调整后每股收益为0.56美元，营收同比增长13.8%至38.6亿美元，均高于预期[3] 波士顿科学公司销售表现 - 波士顿科学公司心血管部门销售额增长15.9%，受到1月FDA批准和Farapulse脉冲场消融系统推出的推动[4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收38.56亿美元,同比增长13.8% [37] - 第一季度调整后每股收益0.56美元,同比增长20.6% [38] - 第一季度调整后毛利率69.8%,略低于预期 [39] - 第一季度调整后营业利润率26.2% [40] - 预计全年营收增长11%至13%,剔除汇率影响后为11.5%至13.5% [47] - 预计全年调整后每股收益2.29美元至2.34美元,同比增长12%至14% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心脏节律管理业务有5%的有机增长 [30] - 心脏介入治疗业务有13%的有机增长,主要得益于影像产品和AGENT DCB在日本的强劲表现 [28] - 结构性心脏业务有中高个位数的增长,主要由于ACURATE neo2的持续增长 [28] - WATCHMAN业务有19%的有机增长,保持市场领先地位 [29] - 电生理业务有72%的有机增长,主要由于FARAPULSE的快速采用 [31] - 外周介入业务有11%的有机增长,主要由于动脉和静脉业务的强劲表现 [26] - 泌尿外科业务有10%的有机增长,主要由于结石管理和假体泌尿科的双位数增长 [22] - 内窥镜业务有10%的有机增长,主要由于产品组合的广度和AXIOS等差异化产品的强劲表现 [24] - 神经调控业务有-1%的有机增长,主要由于脊髓刺激业务的持续压力 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有13%的营收增长,主要由于电生理、WATCHMAN、内窥镜等业务的强劲表现 [19] - 欧洲、中东和非洲市场有13%的营收增长,主要由于电生理、内窥镜、泌尿外科和外周介入业务的出色表现 [20] - 亚太市场有26%的营收增长,主要由于所有心血管业务的双位数增长,其中日本和中国表现尤为出色 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资创新,2023年共推出近90款新产品 [16] - 公司将继续投资FARAPULSE平台,扩大其在心房颤动消融领域的领先优势 [31][32] - 公司计划收购Axonics公司,进一步加强在泌尿外科领域的地位 [23] - 公司在环境、社会和治理方面持续取得进步,并将继续提高标准 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业务前景保持乐观,预计全年有机增长10%至12% [18] - 管理层认为公司大部分业务部门和地区的增长都快于各自市场,得益于差异化产品组合和出色的商业执行力 [17] - 管理层对FARAPULSE的临床优势和快速采用表示高度认可,认为这是公司职业生涯中最具变革性的产品 [58][59] - 管理层对WATCHMAN在美国和国际市场的持续增长和领先地位表示满意 [58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robbie Marcus 提问** 对FARAPULSE和电生理业务整体的看法,包括采用速度、未来增长潜力等 [57] **Mike Mahoney 和 Ken Stein 回答** - FARAPULSE是一款具有颠覆性的产品,具有出色的安全性、有效性和易用性 [58][59][60][61] - 公司正在快速扩大FARAPULSE在美国和国际市场的商业覆盖和供应能力 [59][60] - 预计FARAPULSE将推动公司电生理业务在2024年及以后实现显著增长 [31] 问题2 **Larry Biegelsen 提问** 公司2024-2026年8%-10%的有机增长目标是否仍然有效,以及2025年是否会加速增长 [66] **Dan Brennan 回答** - 公司目前将2024年的有机增长目标上调至10%-12%,反映了业务的强劲势头 [67] - 对于2025年是否会加速增长,公司目前还无法确认,将在稍后时间进行评估 [67] 问题3 **Joanne Wuensch 提问** 公司如何实现150个基点的三年期营业利润率提升目标 [74] **Dan Brennan 回答** - 公司将通过改善各个利润表项目来实现利润率提升目标 [77][78] - 今年毛利率可能不会贡献到利润率提升,但未来两年毛利率有望改善并贡献 [77][78] - 公司将在保持关键投资的同时,持续关注各项费用的优化 [77][78]

文章核心观点 - 波士顿科学公司2024年第一季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标也有积极变化，但股票近期表现和评级显示可能短期跑输大盘 [1][3] 财务数据 - 2024年第一季度营收38.6亿美元，同比增长13.8%，超Zacks共识预期4.85% [1] - 2024年第一季度每股收益0.56美元，去年同期为0.47美元，超共识预期9.80% [1] 关键指标表现 - 美国地区营收22.6亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长12.7% [2] - 全球医疗外科净销售额14.1亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长10.3% [2] - 全球医疗外科泌尿外科净销售额5.13亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长9.4% [2] - 全球心血管外周介入净销售额5.73亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长13.9% [2] - 全球医疗外科内窥镜净销售额6.42亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长11.3% [2] - 全球医疗外科神经调节净销售额2.56亿美元，略低于五位分析师平均预期，同比增长9.4% [2] - 全球心血管净销售额24.5亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长15.9% [2] - 全球心血管心脏病学净销售额18.7亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长16.6% [2] - 全球心血管Watchman产品净销售额3.44亿美元，略低于四位分析师平均预期，同比增长18.2% [2] - 全球心血管电生理学净销售额3亿美元，超四位分析师平均预期 [2] - 全球心血管心律管理净销售额5.75亿美元，超四位分析师平均预期 [2] - 全球心血管介入心脏病疗法净销售额6.52亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长10.3% [2] 股票表现与评级 - 过去一个月波士顿科学公司股价上涨1.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌3% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），预示短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 波士顿科学公司本季度财报表现出色，但股票短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势不利，行业排名靠后，另一家同行业公司BioLife Solutions业绩预期不佳 [1][2][3][4][5] 波士顿科学公司财报情况 - 本季度每股收益0.56美元，击败Zacks共识预期的0.51美元，去年同期为0.47美元，本季度盈利惊喜为9.80%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收38.6亿美元，超Zacks共识预期4.85%，去年同期为33.9亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [1] 波士顿科学公司股价表现 - 自年初以来，波士顿科学公司股价上涨约19.3%，而标准普尔500指数涨幅为6.3% [2] 波士顿科学公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利展望可帮助投资者判断股票走向，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2][3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股票表现逊于市场，未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为0.56美元，营收39.3亿美元，本财年共识每股收益预期为2.25美元，营收155.5亿美元 [3][4] 行业情况及BioLife Solutions公司情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - BioLife Solutions公司尚未公布2024年3月季度财报，预计本季度每股亏损0.26美元，同比变化+18.8%，过去30天本季度共识每股收益预期下调40.9%，预计营收2930万美元，同比下降22.3% [5]

业绩总结 - Q1 2024公司净销售额增长率为+13.8%（报告）[12] - Q1 2024每股收益为$0.33，调整后为$0.56[13] - Q1 2024总毛利率为68.7%，调整后为69.8%[13] - Q1 2024总营业利润率为17.5%，调整后为26.2%[13] - Q2 2024预测净销售增长率为10.5% - 12.5%[13] - FY 2024预测净销售增长率为11% - 13%[13] - FY 2024调整后每股收益预测为$2.29 - $2.34[13] 业务表现 - MedSurg业务Q1 2024净销售额为$1,412M，同比增长+10.3%[16] - Cardiovascular业务Q1 2024净销售额为$2,445M，同比增长+15.9%[21] - Q1 2024 MedSurg部门的净销售额为1,412百万美元，同比增长8%[26] - Q1 2024 Cardiovascular部门的净销售额为1,872百万美元，同比增长18%[26] - Q1 2024总公司净销售额为3,856百万美元，同比增长13%[26] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来补充财务报表，以提供更全面的财务信息[29] - 调整后的毛利率为69.8%，较去年同期的70.4%下降60个基点[36] - 调整后的营业利润率为26.2%，较去年同期的25.5%上升70个基点[36] 现金流 - Q1 2024自由现金流为负15百万美元，较去年同期的83百万美元下降[28] - Q1 2024自由现金流为负15百万美元，包括约2.51亿美元的预期支付与收购、重组和诉讼等特殊项目相关[38] - 预计2024财年的自由现金流约为20亿美元，包括约8亿美元的预期支付与收购、重组和诉讼等特殊项目相关[39]

净销售额及增长情况 - 波士顿科学公司2024年第一季度净销售额达到38.56亿美元，同比增长13.8%[1] - 2024年第一季度，波士顿科学公司净销售额达到38.56亿美元，同比增长13.9%[27] - 美国地区净销售增长为12.7%[4] - 亚太地区净销售增长为18.3%[4] - 全年2024年净销售增长预计在11%至13%之间，有机增长预计在10%至12%之间[17] - 第二季度2024年净销售增长预计在10.5%至12.5%之间，有机增长预计在10%至12%之间[18] - 2024年第二季度和全年预期，波士顿科学公司预计净销售增长率为10.0%-12.0%[29] 调整后财务表现 - 调整后每股收益为0.56美元，同比增长18.6%[3] - 2024年第一季度，波士顿科学公司调整后净收入为10.12亿美元，每股调整后净收入为0.56美元[28] 业务板块表现 - MedSurg业务板块报告的净销售增长为10.3%，操作增长为10.9%，有机增长为7.8%[4] - Cardiovascular业务板块报告的净销售增长为15.9%，操作增长为17.4%，有机增长为16.3%[4] 公司财务指标 - 波士顿科学公司使用非GAAP财务指标来评估业绩，以更好地了解业务趋势和运营绩效[30] - 非GAAP财务指标包括调整后净收入、调整后每股净收入，以及排除外汇波动和收购/剥离影响的运营净销售增长率[31] - 波士顿科学公司相信提供调整后净收入和净销售增长率等非GAAP财务指标，能够更透明地展示管理层用于决策的信息[37] 公司会议信息 - 公司将于今天上午8:00举行电话会议，通过公司网站进行网络直播[19]

文章核心观点 - 波士顿科学公司2024年第一季度净销售额增长，各业务和地区表现良好，同时有多项产品进展和业务合作，还公布了全年及第二季度业绩指引 [3][4] 第一季度财务结果 净销售额 - 报告净销售额38.56亿美元，报告基础增长13.8%，运营基础增长15.0%，有机基础增长13.1%，均超公司指引 [4] - 各业务板块净销售额增长：内窥镜6.42亿美元（2023年5.77亿美元），增长11.4%；泌尿外科5.13亿美元（2023年4.69亿美元），增长9.3%等 [1] - 各地区净销售额增长：美国22.58亿美元（2023年20.03亿美元），增长12.7%；EMEA 8.03亿美元（2023年7.12亿美元），增长12.7%等 [3] 净利润 - 报告GAAP归属普通股股东净利润4.95亿美元，每股0.33美元，调整后每股收益0.56美元，均超公司指引 [3][4] 近期业务进展 产品相关 - 在美国启动FARAPULSE™脉冲场消融系统的发布，完成ADVANTAGE AF临床试验第二阶段入组 [4] - 启动NAVIGATE - PF研究，发起DISRUPT - AF注册研究 [4] - 美国FDA批准AGENT™药物涂层球囊，批准WATCHMAN TruSteer™接入系统并启动美国发布 [4] - 美国FDA批准WaveWriter™脊髓刺激器系统扩大适应症 [4] 合作与收购 - 与中国医疗设备公司Scivita Medical扩大现有合作关系 [4] - 完成20亿欧元高级票据公开发行，用于收购Axonics公司部分资金 [4] 报告发布 - 发布2023年绩效报告 [4] 业绩指引 全年 - 报告基础净销售额增长约11 - 13%，有机基础约10 - 12% [7] - GAAP每股收益1.43 - 1.48美元，调整后每股收益2.29 - 2.34美元 [7] 第二季度 - 报告基础净销售额增长约10.5 - 12.5%，有机基础约10 - 12% [7] - GAAP每股收益0.35 - 0.37美元，调整后每股收益0.57 - 0.59美元 [7] 非GAAP财务指标说明 - 公司披露调整后净收入、运营净销售额、有机净销售额等非GAAP财务指标，用于评估业绩、分析业务趋势等 [16] - 这些指标计算时排除特定费用或信贷，与GAAP指标有对应关系，且提供了与GAAP指标的调节表 [16]

文章核心观点 - 波士顿科学公司（Boston Scientific Corporation）将于4月24日盘前公布2024年第一季度财报，虽有增长预期但面临供应、成本和人力等挑战，同时推荐了其他有盈利超预期潜力的医疗股 [1][2][10] 财报时间 - 波士顿科学公司定于4月24日盘前公布2024年第一季度财报 [1] 过往业绩 - 上一季度公司每股收益55美分，超Zacks共识预期7.8%，过去四个季度盈利均超预期，四个季度平均盈利惊喜为7.37% [1] 影响因素 有利因素 - 美国医院2024年手术量预计增加，公司凭借创新产品线、拓展快速增长市场、全球化努力和增强的数字能力，有望取得不错的第一季度业绩 [2] 不利因素 - 部分地区供应环境具有挑战性，增长速度预计仍较缓慢，且面临劳动力和原材料成本飙升以及医疗人员短缺问题，可能影响第一季度利润 [2] 地区表现预期 亚太地区 - 预计在亚太地区实现强劲增长，中国、日本和拉丁美洲表现突出，日本增长受新产品推动，中国由先进产品组合带动，拉丁美洲多个业务预计增长 [3] 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 预计在结构性心脏病、内窥镜和电生理学等部门实现增长，ACURATE Neo2和FARAPULSE有望表现强劲 [4] 业务板块表现预期 心血管业务 - WATCHMAN子细分市场预计继续强劲增长，第一季度收入共识估计为3.504亿美元 [4][5] 介入心脏病学业务 - 预计冠状动脉疗法特许经营权同比增长，结构性心脏瓣膜、复杂PCI和成像特许经营权预计因欧洲表现强劲而增长，第一季度收入预计改善8.4%，但药物洗脱支架面临价格压力 [5][6] 外周介入业务 - 第一季度销售预计受药物洗脱特许经营权推动，动脉特许经营权收入预计强劲，收入预计改善8.9% [6] 介入肿瘤学业务 - 预计受益于先进癌症疗法和栓塞工具，公司近期推出了EMBOLD Soft和Packing Coils [6] 泌尿外科/盆腔健康业务 - 结石、前列腺健康和盆腔健康特许经营权销售预计因LithoVue和Rezum在关键国家的强劲表现而增长 [7] 内窥镜业务 - 各地区广泛复苏和感染预防能力增强预计推动第一季度收入，AXIOS支架和一次性成像特许经营权预计表现强劲 [7] 神经调节业务 - 预计在Vercise Genus产品组合和创新的图像引导编程方面实现平衡增长 [7] 第一季度业绩预测 - Zacks共识预计第一季度总收入为36.8亿美元，较上年同期增长8.5%，调整后收益为每股51美分，同比增长8.5% [8] 量化模型预测 - 波士顿科学公司收益ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出），不太可能超预期 [9] 其他值得考虑的医疗股 高潮公司（High Tide） - 收益ESP为+175.00%，Zacks排名为1，预计很快公布2024财年第二季度财报，2024财年预期盈利增长率为100%，过去四个季度平均盈利超预期91.67% [10] 冲击波医疗公司（ShockWave Medical） - 收益ESP为+14.51%，Zacks排名为2，定于5月13日公布2024年第一季度财报，预期长期盈利增长率为27.2%，过去四个季度平均盈利超预期13.55% [10][11] 爱德华兹生命科学公司（Edwards Lifesciences） - 收益ESP为+1.68%，Zacks排名为2，定于4月25日公布2024年第一季度财报，历史长期盈利增长率为9.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为0.8% [11]

文章核心观点 - 波士顿科学公司因不利汇率变动、宏观经济困境及激烈竞争而面临挑战，但也有业务扩张和收购带来的潜在增长机会 [1][3][4] 波士顿科学公司面临的挑战 - 宏观经济状况挑战，如通胀、经济活动中断、供应链和劳动力市场问题、金融市场波动以及商品和服务价格与供应的显著波动，给公司盈利能力带来压力，国际冲突增加全球网络安全风险，公司可能难以控制运营费用 [1] - 2023年第四季度，公司产品销售成本上升13.4%，销售、一般和行政费用上升18.6%，调整后运营利润率收缩22个基点至22.1% [2] - 公司40%的销售来自国际市场，受汇率波动影响大，2023年外汇对收入造成约80个基点的不利影响 [2] - 医疗设备市场竞争激烈，公司在多个细分市场面临强生、雅培、美敦力等大型资本雄厚公司及其他小公司的竞争 [3] 波士顿科学公司的发展机遇 - 公司持续在美国以外不同地区拓展业务，尤其注重在新兴市场扩大影响力，新兴市场基于其经济、医疗保健和全球能力具有强大增长潜力 [3] - 公司近期收购增加了众多有潜力的产品（虽许多仍在开发中），有望长期提升营收，如2023年12月宣布以37亿美元收购Axonics，以扩大泌尿外科差异化技术产品组合 [4] 其他医疗公司表现 - 史赛克公司（SYK）Zacks评级为2（买入），2023年第四季度调整后每股收益3.46美元，超Zacks共识预期5.8%，营收58亿美元，超共识预期3.8%，2025年预计盈利增长率为11.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超5.1% [5] - 森科拉公司（COR）Zacks评级为2，2024财年第一季度调整后每股收益3.28美元，超Zacks共识预期14.7%，营收723亿美元，超Zacks共识预期5.1%，盈利收益率为5.75%，过去四个季度盈利均超预期，平均超6.7% [5][6] - 卡地纳健康集团（CAH）Zacks评级为2，2024财年第二季度调整后收益1.82美元，超Zacks共识预期16.7%，营收574.5亿美元，同比增长11.6%，超Zacks共识预期1.1%，长期预计盈利增长率为15.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超15.6% [7]

波士顿科学公司新技术介绍 - 波士顿科学公司启动了NAVIGATE-PF研究，旨在评估FARAVIEW™软件模块在可视化和跟踪FARAWAVE™ Nav脉冲场消融导管治疗阵发性和持续性心房颤动患者时的效果[1] - FARAVIEW技术和FARAWAVE Nav导管通过与心脏电图系统集成，扩展了FARAPULSE™ PFA系统的功能[1] - FARAWAVE Nav PFA导管增加了磁导航功能，使得在同一设备内进行详细的心脏电图绘制和PFA治疗成为可能[3] NAVIGATE-PF研究详情 - 在NAVIGATE-PF研究中，将有大约30名欧洲中心的患有阵发性或持续性AF的患者参与，所有患者都将在手术过程中进行心脏电图绘制[4] 未来展望 - 波士顿科学公司预计FARAWAVE NAV PFA导管和FARAVIEW软件模块将在2024年下半年获得美国监管批准[5]