核心业绩表现 - 季度每股收益为2.68美元，超出市场预期的2.63美元，但同比持平 [1] - 本季度盈利超出预期1.90%，上一季度盈利超出预期1.72% [2] - 公司在过去四个季度均超过每股收益预期 [2] - 季度营收为15.4亿美元，超出市场预期0.81%，但低于去年同期的15.8亿美元 [3] - 公司在过去四个季度中有三个季度营收超过预期 [3] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约15.7%，表现优于同期标普500指数14.5%的涨幅 [4] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益2.64美元，营收16亿美元 [8] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益11.05美元，营收64.7亿美元 [8] - 在本期财报发布前，公司的盈利预期修正趋势不佳 [7] 行业状况 - 公司所属的证券与交易所行业，在超过250个Zacks行业中排名位于后30% [9] - 同行业公司OTC Markets Group预计季度每股收益为0.62美元，同比增长1.6% [10] - OTC Markets Group预计季度营收为2949万美元，同比增长7.7% [10] - OTC Markets Group的每股收益预期在过去30天内维持不变 [10]

公司业绩表现 - 公司第三季度利润出现下降 [1] - 利润下降主要由于能源交易量低迷 [1] 公司收入驱动因素 - 能源交易量低迷影响了交易清算和结算业务的手续费收入 [1]

Media contact Investor contact Timothy Barello, 212.299.2256 Adam Minick, 312.340.8365 Laurie Bischel, 312.648.8698 investors@cmegroup.com news@cmegroup.com CME-G cmegroup.mediaroom.com Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE CME Group Inc. Announces Third-Quarter 2025 Financial Results CHICAGO, October 22, 2025 - CME Group Inc. (NASDAQ: CME) today reported financial results for the third quarter of 2025. The company reported revenue of $1.5 billion and operating income of $973 million for the third quarter of 2 ...

核心财务业绩 - 公司报告2025年第三季度营收为15亿美元，营业收入为9.73亿美元 [2] - 第三季度净利润为9.08亿美元，稀释后每股收益为2.49美元 [2] - 经调整后净利润为10亿美元，调整后稀释每股收益为2.68美元 [2] - 第三季度清算和交易费用收入总计12亿美元，市场数据收入创纪录达到2.03亿美元 [3] 现金流与股东回报 - 截至2025年9月30日，公司拥有26亿美元现金及34亿美元债务 [4] - 2025年前九个月公司支付股息约35亿美元 [4] - 自2012年初实施可变股息政策以来，公司已通过股息向股东返还超过295亿美元 [4] 业务运营亮点 - 公司实现了第二高的第三季度日均交易量，调整后净利润和每股收益与去年异常强劲的第三季度表现持平 [3] - 全球客户在所有资产类别中持续依赖公司市场以应对风险和寻求机会 [3] - 第三季度总平均每份合约费率为0.702美元 [3] 分资产类别交易量 - 2025年第三季度总日均交易量为2532.2万份合约 [14] - 利率产品日均交易量为1337.8万份 [14] - 股票指数产品日均交易量为627.8万份 [14] - 外汇产品日均交易量为83.4万份，能源产品为229.5万份，农产品为171.2万份，金属产品为82.5万份 [14] 分交易渠道与费率 - 通过CME Globex电子平台交易的日均量为2341.8万份合约 [15] - 公开喊价和私下协商交易的日均量分别为98.9万份和91.5万份 [15] - 利率产品平均每份合约费率为0.487美元，股票指数产品为0.652美元，外汇产品为0.841美元 [15] - 能源产品费率为1.214美元，农产品为1.423美元，金属产品为1.505美元 [15] 战略发展重点 - 公司持续专注于为市场用户提供效率、新产品和扩展的接入服务 [3] - 战略重点包括与FanDuel的新合作伙伴关系以及加密货币期货和期权的24/7交易 [3]

黄金期货市场 - 黄金期货成交量为577,546手，较上一数据增加209,220手 [1] - 黄金期货未平仓合约为473,401手，较上一数据减少2,537手 [1] 白银期货市场 - 白银期货成交量为171,880手，较上一数据增加60,619手 [1] - 白银期货未平仓合约为169,723手，较上一数据减少2,560手 [1] 铜期货市场 - 铜期货成交量为61,583手，较上一数据增加18,516手 [1] - 铜期货未平仓合约为258,662手，较上一数据增加2,606手 [1]

芝商所WTI原油期货数据 - 10月21日WTI原油期货成交量为787,121手，较上个交易日减少18,139手 [1] - 10月21日WTI原油期货未平仓合约为1,997,905手，较上个交易日减少10,297手 [1] 芝商所布伦特原油期货数据 - 10月21日布伦特原油期货成交量为160,767手，较上个交易日大幅增加37,363手 [1] - 10月21日布伦特原油期货未平仓合约为220,859手，较上个交易日增加822手 [1] 芝商所天然气期货数据 - 10月21日天然气期货成交量为642,779手，较上个交易日减少154,394手 [1] - 10月21日天然气期货未平仓合约为1,682,050手，较上个交易日减少24,242手 [1]

公司业绩与运营 - 公司是全球最大的衍生品交易市场，管理芝加哥商品交易所和芝加哥期货交易所等重要平台 [2] - 2025年第三季度营收预计约为15.3亿美元，同比下降3%，每股收益预计约为2.63美元 [2] - 公司当前市值为960亿美元，过去十二个月营收为64亿美元，营业利润为42亿美元，净利润为38亿美元 [3] 交易量表现 - 2025年第三季度平均每日合约量达到2530万份，创历史第二高纪录 [2] - 加密货币合约交易量创下季度平均每日34万份合约的历史新高 [2] 历史股价表现分析 - 过去五年共20次财报后，股价在一天内出现正回报的次数为9次，概率为45% [5] - 过去三年财报后一天内正回报概率上升至50% [5] - 财报后一天内正回报的中位数为3.4%，负回报的中位数为-1.8% [5] 交易策略相关性 - 存在基于财报后短期与中期回报相关性的交易策略，例如若一日回报与五日回报相关性最强，交易员可在首日正回报后建立多头头寸持有五天 [6]

黄金市场动能转变 - 黄金上涨的关键推动力已从2022年末以来的央行需求转变为当前的投资需求 [1] - 投资需求成为这种贵金属的新动能引擎 [1] 交易活动创纪录 - 芝加哥商品交易所集团金属合约总成交量于上周五达到创纪录的282.9666万份合约，突破了两周前214.899万份合约的前纪录 [1] - 面向散户投资者的小型合约成交量亦创下纪录 [1] - 微型黄金期货（规模为标准合约的十分之一）单日成交量达126.7436万份合约 [1] - 电子迷你黄金期货（规模为标准合约一半）以12818份合约创下成交量纪录 [1] - 新推出的一盎司黄金期货录得19.9928万份合约的成交量及20326份合约的未平仓合约双纪录 [1] 价格表现与市场背景 - 金价一度飙升至每盎司4400美元附近的历史高点，随后大幅回落，上周五收盘时下跌近2% [1] - 市场参与者努力应对持续的经济不确定性，对避险资产的需求正在激增 [1] - 全球客户通过黄金期货和期权来对冲风险并寻找机会，大型机构和零售交易商共同推动纪录级交易活动 [2] 黄金ETF资金流向 - 全球黄金支持交易所交易基金上周流入59.2吨黄金，这是自2020年3月以来最大的单周增幅 [2] 资产配置状况 - 即便面对创纪录需求，黄金仍是配置不足的资产 [2] - 1月份全球最大的黄金支持ETF——SPDR Gold Shares（GLD）仍呈现资金外流 [2] - 黄金在当前投资组合总配置中仅占2.4% [2] - 中国黄金储备占外汇储备比例为6.7%，而美国为77% [2]

核心观点 - CME集团预计将于10月22日盘前公布的2025财年第三季度业绩，其营收和盈利预计将出现同比下降 [1] - 尽管整体业绩预期下滑，但公司多元化的产品组合、市场波动性增加以及稳固的市场地位预计将对季度业绩形成支撑 [5][10] 财务业绩预期 - 第三季度营收共识预期为15.4亿美元，同比下降2.9% [1] - 第三季度每股收益共识预期为2.63美元，在过去30天内下调了3.3%，预计同比下降1.8% [2] - 预计清算和交易费用为12亿美元 [6] - 预计市场数据及信息服务收入为1.79亿美元，同比微增0.5%；共识预期为1.96亿美元，同比增长10.1% [8] - 预计费用为5.056亿美元，同比增长3.4%，主要受薪酬福利和技术费用增加影响 [9] 交易量表现 - 第三季度季度日均合约交易量为2530万份，同比下降10% [7] - 利率、股票、能源、外汇产品的季度交易量下降 [7] - 农产品日均合约交易量达到170万份，同比增长6% [7][10] - 金属日均合约交易量达到80万份，同比增长13% [7][10] 其他金融股参考 - Cboe Global Markets当前Zacks排名为3，第三季度盈利预期为2.42美元，同比增长9%，盈利超预期概率模型显示积极 [11][12] - Arch Capital Group当前Zacks排名为3，第三季度盈利预期为2.14美元，同比增长7.5%，过去四个季度盈利均超预期 [12] - Kinsale Capital Group当前Zacks排名为3，第三季度盈利预期为4.79美元，同比增长14%，过去四个季度盈利均超预期 [13]

文章核心观点 - 特朗普反复无常的贸易政策导致纽约商品交易所铜价剧烈波动，意外地为伦敦金属交易所创造了竞争优势，使其交易量增长而纽约竞争对手交易量下降 [1][5] 交易所表现对比 - 伦敦金属交易所铜期货日均交易量较2024年同期上升4% [1] - 纽约商品交易所今年前9个月的铜期货日均交易量较去年同期下降34% [1] - 大量交易业务从纽约商品交易所转向伦敦金属交易所 [1] 交易所合约结构差异 - 伦敦金属交易所交易的铜存储在全球保税仓库，提供不受关税影响的纯净全球价格 [1][2] - 纽约商品交易所的铜合约包含在美国需缴纳的所有税费，价格受关税波动影响 [1] - 纽约商品交易所仓库的铜采用“已完税”存储，而伦敦金属交易所的金属处于“未完税”状态 [7] 市场反应与价格影响 - 交易员在预期关税生效前争相向纽约商品交易所仓库进口铜，导致其买家支付的溢价较伦敦金属交易所价格创下每吨约3000美元的纪录高位 [7] - 由于交易员猜测关税政策，纽约商品交易所铜价曾两次在几分钟内大幅波动 [10] - 即便精炼铜关税未落地，纽约商品交易所铜期货价格仍高于伦敦金属交易所，表明市场仍在为风险定价 [10] 行业竞争格局 - 伦敦金属交易所正从2022年镍危机的重创中恢复，其核心基本金属合约交易量出现增长 [1][5] - 过去伦敦金属交易所常感到来自纽约商品交易所的威胁，但当前局面已发生逆转 [5] - 纽约商品交易所的母公司芝加哥商品交易所集团曾试图抓住伦敦金属交易所危机后的机会抢占市场 [5]