文章核心观点 公司在工会成员威胁罢工后计划提高美国多数员工工资 [1][3] 公司工资调整计划 - 未来三年提高顶级门店员工工资 首年涨至每小时30.20美元 后两年每年再涨1美元 [1] - 低级别员工工资提高50美分至每小时20美元 [2] 工会罢工相关情况 - 本月早些时候 工会成员投票赞成全国性罢工 因新合同谈判在截止日期前陷入僵局 [4] - 工会代表超18000名员工 85%成员投票授权罢工 [4][7] - 工会指责公司拒绝与员工分享2024年创纪录的74亿美元年度利润 员工抱怨工资、福利等政策不足 [5] - 工会组织了实践纠察和集会活动 [7] - 罢工将影响不到美国10%的好市多门店 [7]

文章核心观点 Costco宣布给非工会门店员工加薪及增加福利，以提升自身吸引力，同时其工会成员正等待新合同，公司此举或影响谈判走向 [1][4] 关键事实 - 非工会最高薪资等级员工时薪涨1美元至30.20美元，未来两年每年再涨1美元 [1] - 超半数员工处于最高薪资等级，因员工流动率极低 [2] - 非工会低薪资等级员工时薪涨0.50美元，起薪提至20美元 [2] - 额外福利包括工作30年后多一周假期、新员工第一年有假期 [2] - 额外薪资和福利将影响超20万非工会员工，1.8万工会成员等待新合同 [3] 背景 - 公司一直是零售行业首选雇主，此次举措将进一步提升吸引力 [4] 重要数据 - 零售行业是美国第一大私营雇主，去年底直接提供约1600万个工作岗位 [5] - 零售销售人员中位时薪略超16美元 [5] 关键引述 - 首席执行官称薪资和福利将继续远超零售行业其他公司 [6] 相关情况 - 约1.8万名国际卡车司机兄弟会工会成员不在此次加薪和福利范围内，当前合同今晚到期，本月初工会投票决定未达成协议将罢工，工会发言人称加薪是其施压结果 [7] 未知情况 - 非工会员工加薪生效时间未知 [9] - 合同谈判进展未知，但律师认为公司声明或表明将满足工会要求 [9]

文章核心观点 - 好市多公司业务良好且未来有增长空间，但当前股价过高，可能面临回调，投资者可考虑卖出 [2][10][11] 公司表现 - 好市多是优质零售股，2024 年股价上涨近 39%，即便其他零售商因成本上升而挣扎，该公司仍保持强劲且有韧性的增长 [1] - 好市多最近一个季度（截至 2024 年 11 月 24 日）的营收增长率仅为 7.5% [7] 潜在风险 工会罢工 - 代表 1.8 万名员工的好市多工会投票授权罢工，若在 1 月 31 日当前合同到期前未达成新合同，可能影响全美超 50 家门店，涉及员工占美国员工总数超 8% [3] - 罢工可能影响日常运营，即便 8% 的劳动力看似不多，但仓库繁忙，员工减少会影响购物体验和销售 [4] - 罢工可能损害公司形象，好市多常被视为善待员工的企业，长时间罢工可能改变投资者看法 [5] 高估值 - 好市多股票估值过高，接近历史高位，市盈率达 56 倍，鉴于其个位数的增长率，股价已被高估 [2][6] - 高估值意味着投资者对公司预期过高，一旦出现问题，股票易遭抛售，且短期内回报有限 [6][8] 投资建议 - 尽管好市多是长期投资的好企业，但当前股价过高，投资者应考虑机会成本，市场上有更多价格合理的成长股可供选择 [10][11]

文章核心观点 - 好市多公司（Costco Wholesale Corp.）效率高，即使毛利率低于13%，过去也能为股东持续创造价值 [1] 分析师情况 - 分析师是拥有广泛金融市场职业经历的股票研究分析师，覆盖巴西和全球股票 [1] - 分析师是价值投资者，分析主要基于基本面，专注于识别有增长潜力的低估股票 [1]

文章核心观点 投资者寻求成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易，借助Zacks成长风格评分可较容易找到前沿成长股，好市多（Costco）是当前被推荐的成长股，因其具备盈利增长、资产利用率高、盈利预测修正积极等因素，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务超平均增长获取超额回报，但成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] 寻找成长股方法 - 借助Zacks成长风格评分可较容易找到前沿成长股，好市多在该专有系统推荐名单中，除成长评分良好外，还拥有顶级Zacks排名 [2] 好市多成为成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者更青睐两位数盈利增长，好市多历史每股收益（EPS）增长率为16.2%，预计今年EPS增长11.8%，远超行业平均的11.1% [3][4] 资产利用率高 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长股重要特征，好市多S/TA比率为3.73，即每1美元资产可产生3.73美元销售，高于行业平均的1.46，且公司销售额预计今年增长7.2%，高于行业平均的3.7% [5][6] 盈利预测修正积极 - 盈利预测修正趋势可验证股票优势，与短期股价走势强相关，好市多当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升0.2% [7][8] 总结 - 整体盈利预测修正使好市多获Zacks排名2，基于多因素获成长评分A，表明其可能表现优异，是成长型投资者的可靠选择 [9][10]

公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司宗旨是让世界更聪明、更快乐、更富有 [1] 业务覆盖 - 公司每月通过高级投资解决方案、Fool.com上的免费指导和市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利性的The Motley Fool Foundation触达数百万人 [1]

文章核心观点 - 投资者应平衡风险与回报，注重投资蓝筹公司以实现长期稳定和持续增长 [1][2][3] 投资建议 - 投资者不应追逐高风险高回报股票，应评估市场动态，制定投资策略，关注有业绩记录和抗经济衰退能力的老牌公司 [3] - 市场专家倾向投资市值大、声誉高的蓝筹公司，如沃尔玛、好市多和家得宝，它们财务稳健，能为股东带来丰厚回报 [4] - 蓝筹公司股价波动小，能提供稳定股息，适合新老投资者，投资蓝筹股可构建多元化投资组合 [5][6] 公司分析 沃尔玛 - 公司通过收购、合作等电商战略举措，提升商品供应，创新供应链，强化市场地位 [9] - 截至上周五，市值7612亿美元，过去四个季度平均盈利超预期9.3% [10] - 本财年销售额和每股收益预计分别增长4.8%和11.7%，季度股息约21美分/股，派息率34，五年股息增长率2.9% [11] 好市多 - 公司通过战略投资、以客户为中心的方法等有效应对市场变化，深挖市场，高会员续订率等确保竞争力和客户忠诚度 [11] - 市值4171亿美元，过去四个季度平均盈利超预期2% [12] - 本财年销售额和每股收益预计分别增长7.2%和11.8%，季度股息1.16美元/股，派息率28，五年股息增长率13.2% [12] 家得宝 - 公司在专业和DIY领域持续扩张，凭借丰富产品线和数字创新取得成功，互联零售战略和技术基础设施促进数字销售增长，房贷利率下降或刺激家装需求 [15] - 市值4117亿美元，过去四个季度平均盈利超预期2.3% [16] - 本财年销售额预计增长3.9%，季度股息2.25美元/股，派息率60，五年股息增长率11.2% [16]

文章核心观点 - 好市多股价过去表现出色，华尔街认为其业务将持续向好，但股价涨幅难达过去12个月水平，虽面临挑战但有应对措施，当前估值或致股价回调，回调可视作买入机会 [1][6][12] 好市多强劲势头背后原因 - 2025财年第一季度（截至2024年11月24日）营收同比增长7.5%，利润同比增长13.2% [2] - 第一财季末付费会员达7740万，同比增长7.6%，会员续订率90.4%，美加地区达92.8% [3] - 第一财季末运营896家仓库，预计2025财年增至916家，电商成关键增长驱动力，第一财季电商销售额同比增长13% [4] - 12月势头加速，净销售额同比增长8%，电商销售额飙升34.4%，主要因2024年感恩节、黑色星期五和网络星期一较2023年晚一周 [5] 分析师预测 - 华尔街认为好市多能保持良好态势，但未来12个月涨幅难达过去水平，12个月目标价潜在涨幅约8% [6][7] - 并非所有分析师看好，1月LSEG调查的38位分析师中，13位建议持有，1位评级为表现不佳 [7] - 分析师对营收增长更乐观，2025财年平均营收预估为7.14%，2024财年同比增长5%（因2024财年比2023财年少一周，该增幅未完全体现公司改善） [8] - 2024财年每股收益同比增长约17%，分析师对2025财年每股收益平均预估增长9.7% [9] 对华尔街观点的看法 - 华尔街对好市多业务的乐观态度合理，公司执行良好，电商战略及与Instacart和Uber合作成效显著，自有品牌产品销售增长快，零售药房市场变革带来机遇 [10] - 好市多可能面临加拿大、美国东部和印度港口罢工及特朗普政府可能提高关税的挑战，但公司善于调整供应链应对港口罢工，也有应对关税成本增加的计划 [11] - 华尔街认为好市多股价未来12个月将继续上涨可能正确，但当前市盈率接近历史最高，股价可能在近期回调，回调可视作买入机会 [12]

文章核心观点 - 投资高估值股票不一定是错误决策，但需谨慎 市场平均市盈率约30.6 高于此的股票可能被高估，也可能是优质投资机会 今年有三家高估值公司值得关注[1][2] 公司分析 礼来公司（Eli Lilly） - 礼来是减肥药Zepbound和2型糖尿病药Mounjaro的研发商，机会巨大，但市盈率79，股价不便宜[3] - 过去三年其过去12个月的营业收入增长71%，达151亿美元 不过新证据显示其乐观预期有所降温[4] - 1月14日礼来发布2024年业绩指引，四季度营收比此前预期低4亿美元 原因是管理层期望推动2025年增长的两款药销售增长低于预期[5] - 若这只是小问题，后续增长恢复，当前股价投资逻辑成立；若两药增长持续低于预期，股价则太贵[6] 好市多（Costco Wholesale） - 好市多市盈率55.7 过去10年其过去12个月净收入增长234%，达76亿美元，预计增长将持续[7] - 关注该公司有两个原因 一是新CEO罗恩·瓦克里斯上任，需关注其表现及对公司的影响[8] - 二是2月员工可能罢工，公司员工忠诚度和效率优势或受影响，若处理不当后果严重 这也是对新CEO的考验，可能影响投资逻辑[9][10] 英伟达（Nvidia） - 英伟达市盈率54.6，虽不持有或近期购买，但因其是市场风向标，所以持续关注[11] - 英伟达是股市大型企业，也是人工智能硬件领域受关注的企业 过去12个月营业收入超710亿美元，较五年前增长约2400%，短期内人工智能应用不会放缓，发展态势良好[12] - 市场对英伟达期望过高，若其增长放缓，股价将下跌，且可能拖累整个市场 虽不确定是否会发生，但需关注预警信号[13][14]

文章核心观点 - 保守智库提交提案要求好市多评估多元化、公平和包容（DEI）举措带来的业务风险，好市多董事会建议股东拒绝该提案，当前多家公司在DEI政策上有不同表现，特朗普行动增加了抵制保守派反对DEI公司的潜在法律风险 [1][2][3] 提案相关 - 华盛顿的保守智库国家公共政策研究中心提交提案，认为好市多的DEI举措给公司和股东带来诉讼、声誉和财务风险 [2][6] - 该智库曾向苹果提出类似提案，还引用2023年7月美国最高法院禁止大学招生中平权行动的裁决 [2] - 提案称好市多全球30万员工中至少20万可能是“非法歧视”受害者，若部分员工起诉，法律成本将很高 [10] 好市多回应 - 好市多董事会一致投票，要求股东拒绝该提案，认为对尊重和包容的承诺恰当且必要，提案要求的报告无额外有意义信息 [3][10] - 董事会认为多元化员工和供应商促进了商品和服务的创新，提高了会员满意度 [3] 行业动态 - 沃尔玛超30名股东要求CEO解释缩减DEI政策的商业影响，亚马逊和Meta等科技公司也缩减了DEI举措 [7] - 保守组织受最高法院裁决鼓舞，对企业类似DEI举措提起诉讼，特朗普签署行政命令终止联邦机构DEI项目并计划调查私营企业 [8][9] 其他公司态度 - 苹果董事会希望股东否决国家公共政策研究中心废除其包容和公平部门、政策及目标的提案，称公司致力于营造归属感文化 [13] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙本周支持一些公司在2020年弗洛伊德事件后增加的多元化目标，捍卫银行的DEI政策 [13][14] 专家观点 - 咨询公司GlobalData零售部门董事总经理尼尔·桑德斯认为好市多可自信提案会被否决，人们对其管理有信心 [4] - 纽约大学法学院梅尔策多元化、包容和归属感中心执行董事大卫·格拉斯哥称特朗普行动增加抵制DEI公司的法律风险，但多数大公司已咨询律师或自我审计，应坚定立场 [15][16] 好市多特点 - 好市多有首席多元化官，但高管层多样性不足，去年近81%高管为白人，72%为男性 [11] - 好市多在企业界有些特立独行，没有官方公关团队，在线业务发展不如沃尔玛和塔吉特 [12]