文章核心观点 - 全球最大披萨公司达美乐与北美领先本地商务平台DoorDash合作，通过DoorDash市场触达新客户，仍由达美乐司机配送，试点已在部分地区开展，计划2025年5月在美国全国推出，2025年晚些时候扩展至加拿大 [1][2] 合作亮点 - 达美乐与DoorDash合作，为客户提供新订购方式，同时维持达美乐司机配送 [3] - 达美乐首席运营官兼美国区总裁称合作结合两公司规模，有望带来10亿美元机会，能为门店带来更多销售，有效利用配送网络，开拓郊区和农村市场新客户 [4] - DoorDash总裁兼首席运营官表示达美乐因DoorDash规模和覆盖范围选择合作，合作将为客户在快速增长的披萨类别中提供新选择 [4] - DoorDash用户可通过其应用从当地达美乐门店订餐，有GPS跟踪，达美乐订单可供DashPass订阅者使用，达美乐忠诚度计划仅在其电商平台提供 [4] 达美乐公司情况 - 达美乐成立于1960年，是全球最大披萨公司，在配送和外带业务上规模显著，全球企业在90多个市场拥有超21300家门店，2024年全球零售销售额超191亿美元，99%门店由独立加盟商拥有，2024年美国超85%零售销售额通过数字渠道产生，开发了多种创新订购平台 [5] DoorDash公司情况 - DoorDash是科技公司，连接消费者与全球30多个国家的本地商家，成立于2013年，构建产品和服务帮助商家创新、发展和触达更多客户 [7]

"It's critical that any federal legislation also include Dashers," added Max Rettig, DoorDash's global head of public policy. "Tips are tips — there's no reason to exclude Dashers based on how they work." The Cruz-Buchanan proposal would limit the tax break to a $25,000 income-tax deduction, and would deny the break to anyone making more than $160,000 per year. In addition — and critical for Uber and DoorDash — the legislation would tie eligibility to reports by employers that break out tips and wages. Pres ...

文章核心观点 - 标普500是美国股市最佳基准，DoorDash于3月24日被纳入，历史数据显示纳入后股票平均回报可观，DoorDash业务强但估值有忧，长期投资者可考虑少量买入 [1][2][13] 标普500相关情况 - 标普500是美国股市最佳基准，追踪500家大公司表现，占国内股市市值约80% [1] - 公司纳入标普500需满足一定条件，如正GAAP收益、至少205亿美元市值和足够流动性，指数按流通市值加权，每季度重新平衡 [3] - 过去十年177家公司被纳入标普500，超过三分之一指数被替换，纳入后12个月股票平均回报12% [4] DoorDash纳入标普500情况 - DoorDash于3月24日纳入标普500，自2023年1月以来回报率295%，华尔街分析师一致评级“买入”，目标价暗示较当前股价有18%上涨空间 [2] - 若DoorDash表现符合历史平均，股价明年将涨12%至223美元，较当前股价有17%上涨空间 [5] - 股票纳入标普500后上涨原因在于相关投资产品需重新平衡，且纳入后股票知名度提升 [6] DoorDash业务情况 - DoorDash是美国餐厅外卖市场领导者，市场份额67%，规模带来网络效应和数据优势，有望保持行业领先 [8][9] - 第四季度总订单和总订单价值分别增长19%和21%，收入增长25%至29亿美元，调整后EBITDA增长55%至5.66亿美元，管理层预计第一季度有类似增长 [10] DoorDash估值情况 - DoorDash近期才实现GAAP盈利，当前市销率7.8高于一年平均6.1，市自由现金流比率46.3高于一年平均35.8 [11][12] - 公司销售和自由现金流增长较快，当前估值并非不合理，若保持势头，当前估值未来或显合理，三年以上投资者可考虑少量买入 [13]

AI代理对消费端应用生态的冲击 - OpenAI推出名为Operator的AI代理产品 可通过接管用户浏览器自动化完成旅行规划、在线购物等消费端任务[1][3] - DoorDash、Uber和Instacart等公司成为Operator发布合作伙伴 但担忧AI代理可能使用户跳过其应用 直接通过AI完成交易[3] - 若用户不再直接访问应用 DoorDash网站广告价值将下降 其广告收入占比较小但增长迅速[3] 历史参照与行业应对 - 类似去中介化威胁曾出现在社交媒体和搜索引擎对新闻出版行业的影响中[4] - 零售媒体顾问指出AI代理未必能实现预期效果 引用亚马逊Alexa未彻底改变购物方式的先例[4][5] - 沃尔玛等零售商考虑开发自有AI代理与第三方代理互动 通过提供商品信息保持用户触点[12][13] 技术发展与市场反应 - 39%美国消费者已使用生成式AI完成购物任务 如产品推荐和清单制作 相关流量增速显著[9] - OpenAI向开发者开放网页浏览代理构建工具 中国公司Manus的代理已能自动生成股票分析报告和房产搜索[11] - Operator目前仅限ChatGPT Pro订阅用户使用 月费200美元 但存在响应速度慢和复杂网页处理不佳的问题[13][14] 企业合作与数据博弈 - DoorDash通过与OpenAI合作获取Operator使用数据 包括流量来源和常见用途汇总[5] - 公司发言人强调AI代理仅作为补充渠道 不影响广告业务 但内部会议显示潜在冲突[6][5] - 零售商与OpenAI存在双重关系 既付费使用其AI模型 又需防范代理技术对业务的冲击[10]

行业动态 - 先买后付公司如Klarna和Block旗下的Afterpay可能将在英国面临更严格的监管规则 [1] Klarna公司动态 - Klarna与DoorDash达成合作，这是DoorDash首个先买后付联盟，为餐厅配送服务用户提供新支付方式 [1][2] - DoorDash用户结账时可选择全额付款、分四期免息付款或根据发薪日延期付款 [2] - Klarna上周提交招股书，计划在纽约证券交易所上市 [3] - 去年Klarna营收增长24%至28亿美元，调整后营业利润为1.81亿美元，上年亏损4900万美元 [3] - Klarna将成为沃尔玛先买后付贷款的独家提供商 [3] - Klarna首席商务官称与DoorDash的合作是其向日常消费领域扩张的重要里程碑 [4] - Klarna成立于2005年，招股书显示其在26个国家拥有67.5万家商户合作伙伴 [4] - Klarna是今年备受期待的首次公开募股之一 [4]

文章核心观点 - 公司当前股价被高估 但年初至今表现优于行业和板块 其增长得益于订单增长、市场总交易额上升、物流效率提高和广告贡献增加 不过面临激烈竞争 投资者应等待更有利的切入点积累股票 [1][3][12][15] 估值情况 - 公司价值得分F 表明当前股价被高估 [1] - 公司未来12个月的市销率为5.94 高于其中位数5.12和行业的4.75 [1] 股价表现 - 年初至今公司股价上涨13.2% 显著优于Zacks互联网服务行业11.3%的跌幅和Zacks计算机与科技板块8.2%的跌幅 [1] 增长驱动因素 - 公司订单量和市场总交易额增长强劲 2024年第四季度订单量同比增长19% 达到6.85亿单 市场总交易额增长21% 达到213亿美元 [3] - 公司合作伙伴不断增加 包括Ibotta、沃尔玛加拿大、韦格曼斯食品市场、来福车、华纳兄弟探索频道的流媒体服务Max和摩根大通的美国消费者和商业银行部门大通银行等 拓展了业务范围和服务种类 [4] - 公司与Ibotta合作 将其数字促销目录整合到平台 为客户提供个性化优惠 为消费品品牌提供触达消费者的机会 [5] - 公司与沃尔玛加拿大合作 加拿大人可通过其应用和网站从300多家沃尔玛超市购买杂货和一般商品 加强了杂货配送业务 [7] - 公司与家得宝合作 通过应用提供家居用品按需配送服务 可在一小时内送达 拓展了市场 [9] 盈利预测 - 2025年Zacks共识预期每股收益为2.23美元 较过去30天增长2.2% 同比增长668.97% [10] - 2025年Zacks共识预期收入为129.5亿美元 较2024年预计的107.2亿美元增长20.79% [11] 竞争挑战 - 公司在本地食品配送物流领域面临激烈竞争 市场极度分散 需与优步外卖和Grubhub等平台争夺市场份额 [12][13] - 2025年2月Grubhub与沃尔格林合作 将其门店加入市场 为客户提供15000种商品的按需配送服务 Grubhub+会员还可享受免运费、低服务费和独家折扣等优惠 增强了竞争力 [13][14] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有） 投资者应等待更有利的切入点积累股票 [15]

文章核心观点 - 两年半前对DoorDash给出“强烈卖出”评级，当时该公司亏损且在线食品配送市场价格竞争激烈盈利前景不佳 [1] 公司情况 - 两年半前DoorDash处于亏损状态，在线食品配送市场价格竞争激烈盈利前景弱 [1]

文章核心观点 - DoorDash在2024年表现强劲，用户、营收和利润均创新高，扩张新领域取得成效，但当前股价估值不低，投资者需长期持有 [1][2][17] 公司扩张成效 - 公司是美国最受欢迎的食品配送平台，市场份额达67%，远超Uber Eats的23% [1][3] - 公司拓展杂货和零售品类，提供超1100万种商品，每月约4200万用户，12月25%用户使用其他品类购物 [3][4] - 去年多家零售巨头加入平台，用户可从美国前100零售商中的44家下单，每日交付超700万单，成熟客户订单频率持续增长 [4][5] 财务数据表现 - 2024年第四季度总订单价值达212亿美元，同比增长21%，营收28亿美元，同比增长25% [6][7] - 2024年总成本和费用107亿美元，增长16.7%，运营亏损减少93%至3800万美元，GAAP利润1.23亿美元 [10][11] - 2024年调整后EBITDA达19亿美元，较2023年增长近60% [12] 股票评级与估值 - 46位分析师中27位给予最高买入评级，4位看好，14位建议持有，1位看淡，无卖出建议 [13] - 分析师共识目标价225.38美元，潜在上涨26%，最高目标价250美元，潜在上涨40% [14] - 股价从52周低点上涨77%，市销率7.2，较三年平均溢价53%，估值近Uber两倍 [2][15]

文章核心观点 - 标普500指数将进行调整，DoorDash、Williams - Sonoma、Expand Energy和TKO Group将加入，取代BorgWarner、Teleflex、Celanese和FMC Corp；新加入公司股价在周五盘后交易上涨；分析各公司基本面、表现和潜力以判断是否值得投资 [1][2][3] 各公司情况 DoorDash - 是食品配送和本地商业领域领先者，受益于订单增长、战略收购、合作伙伴拓展和业务多元化 [4] - 成功拓展到杂货、零售和家居改善等新领域，与多家公司合作提升服务和收入；2024年底现金及等价物达53.4亿美元 [5] - Zacks共识估计2025年销售额和每股收益同比增长21%和669%，过去一个月每股收益估计呈上升趋势 [6] - 2024年股价飙升约70%，年初至今上涨超6%，Zacks评级为2（买入） [7] Williams - Sonoma - 家居用品零售商，在零售环境中展现韧性，得益于数字举措、电商渗透和多元化产品，采用多渠道策略 [9] - 数字优先且有B2B业务支持增长，但面临广告、就业和运营成本上升，以及竞争和外汇风险挑战 [10] - Zacks共识估计2026财年销售额增长1%，每股收益增长2%，过去30天每股收益估计呈上升趋势 [11] - 2024年股价飙升83%，年初至今仅上涨1%，Zacks评级为3（持有） [12] Expand Energy - 由Chesapeake Energy和Southwestern Energy合并而成，是美国最大独立天然气生产商 [13] - 预计2025年实现4亿美元协同效应，2026年达5亿美元；2025年底产量预计达约72亿立方英尺/日，2026年达约75亿立方英尺/日 [13] - 专注资本回报和债务削减，计划分配5亿美元减少净债务；有投资级信用评级 [14] - Zacks共识估计2025年销售额增长186%，每股收益增长305%，过去30天每股收益估计呈上升趋势 [14] - 2024年股价上涨30%，年初至今下跌3.5%，Zacks评级为2（买入） [15] TKO Group - 专业娱乐巨头，拥有世界摔角娱乐和终极格斗冠军赛，完成32.5亿美元收购，有望加强市场地位 [16] - 全球覆盖超10亿家庭，每年举办超300场现场活动；2025年目标收入29.3 - 30亿美元，调整后EBITDA达13.5 - 13.9亿美元 [17] - 2024年底现金及等价物达5.256亿美元，有20亿美元股票回购计划和季度股息 [17] - Zacks共识估计2025年销售额增长24%，每股收益增长14800%，但过去一周每股收益估计下降 [18] - 2024年股价飙升74%，2025年初至今上涨4%，Zacks评级为3（持有） [19]

文章核心观点 - 达美乐（DoorDash）同意支付1675万美元以了结纽约总检察长的诉讼 该诉讼指控其克扣工人小费支付工资[1] 事件详情 - 诉讼称2017年5月至2019年9月期间 达美乐用顾客小费抵消已向工人保证的基本工资 而非将全部小费给工人[1] - 诉讼称顾客也被误导 以为他们的小费会直接让配送员受益[1] 和解影响 - 约6.3万名纽约达美乐配送员将从和解中受益[2] 公司回应 - 达美乐向TechCrunch发表声明称 仍致力于确保配送员收入公平透明 此次和解的指控与2019年停用的旧薪酬模式有关[2]