市场可能低估了 "蜜雪模式" 所蕴含的零售禀赋和商业方法论。 文丨胡昊 国庆假期前的最后一天，蜜雪集团签订了对鲜啤福鹿家的投资协议，以此，蜜雪集团正式涉足现打鲜啤 行业。 具体交易内容是，蜜雪集团以现金增资 2.856 亿元获得了后者 51% 的股权，同日，集团再以 0.112 亿元 的对价向后者的独立第三方股东购买其所持 2% 的鲜啤福鹿家老股，最终蜜雪集团以 53% 的股权完成 对鲜啤福鹿家的并表。 对于这一交易，市场普遍反应较为乐观，同时也有小部分人持谨慎的态度。 来源：晚点LatePost 但实际的交易内容是，蜜雪集团通过现金增资的方式获得了鲜啤福鹿家的控股权，这部分现金将作为运 营储备资金，用以推动鲜啤福鹿家未来规模化扩张的进程。 因此，市场关注的重点大概率就是蜜雪集团或鲜啤福鹿家在啤酒行业的市场前景问题，这篇文章将围绕 这点展开对如下问题的探讨： - 蜜雪集团的商业模式相较整个啤酒行业是否具备差异化优势？ - 国内啤酒市场正呈现怎样的发展趋势？现打鲜啤行业又处于何种发展现状？ - 鲜啤福鹿家在如今的现打鲜啤领域是否具备持续增长的市场空间和商业逻辑？ - 鲜啤福鹿家的估值是否具备合理性？ 通过对这些 ...

外卖市场竞争格局重塑 - 京东外卖入场打破原有双寡头格局，市场演变为京东、美团、淘宝闪购/饿了么三方逐鹿的态势 [1][2] - 京东外卖上线90天日订单量突破2500万单，迅速改变市场稳态 [2] - 非理性补贴停止后，三大平台预期市场份额极为接近：淘宝闪购/饿了么占34.2%，京东占33.5%，美团占28.9% [4] - 在“品质外卖”细分市场，京东优势更明显，预估订单比例达35.6%，超越淘宝的32.7%和美团的28.6% [6] 京东外卖的竞争策略与成效 - 京东采取错位竞争策略，聚焦“品质外卖”，避免陷入单纯补贴战，被形容为“教科书级”的商战表现 [2][13] - 京东外卖的成功源于其电商零售生态的协同效应，高频外卖业务带动平台流量和用户购物频次 [8][9][10] - 京东第二季度集团收入达3567亿元人民币，同比增长22.4%，其中外卖业务带动新业务收入增长高达198.8% [9][10] - 京东核心零售业务季度活跃用户数和购物频次均实现超过40%的同比增长 [9] 外卖业务的协同价值与生态效应 - 外卖消费者在京东平台平均选择3.4个商品种类，高于淘宝的2.4个和美团的1.8个，显示京东协同效应领先 [12] - 京东外卖的高频使用驱动用户更频繁打开京东App，刺激购物频次提升，形成“获客-留存-增值”闭环 [10][13] - 外卖业务是京东从传统电商向高频本地生活服务的延伸，最终指向整合全场景零售服务能力 [14] - 京东依托供应链优势，通过“七鲜小厨”等项目实现餐品品质把控和成本优化，首店上线首周日均订单超1000单，3日复购率高出行业均值220% [16][18][19] 行业未来发展趋势 - 外卖大战将从争夺短期市场份额的“闪电战”，转向比拼生态建设能力的“持久战” [1][15] - 未来竞争核心是协同价值的比拼，关键在于将外卖业务与核心电商优势融合，创造更大增量 [15][16] - 竞争的激活促使行业回归良性发展，有望重塑行业格局和竞争模式 [20]

行业竞争态势 - 安卓阵营部分厂商在iPhone 17系列发布后采取碰瓷营销策略 例如小米将16系列更名为17系列并新增Pro Max机型 在宣传中直接对比逆光拍照等性能[1][8] - 行业专家建议安卓阵营避免直接挑战iPhone 17 Pro Max 因该机型在摄像技术和高端品牌认知度方面具备显著优势[3][5] 产品策略分析 - iPhone 17系列采用双主力机型策略 包括基础版和Pro Max版 其中Pro Max定位高端市场[3][5] - 苹果本次定价策略较为激进 对市场产生积极影响 但被指出存在战略破绽 因进入中端价格区间竞争[5] - 安卓阵营可采取错位竞争策略 例如用超薄大屏机型对抗小屏高性能机型 或用折叠屏机型提前布局下一代高端市场[6][11] 技术竞争力比较 - 摄像功能被明确列为iPhone 17 Pro Max的核心优势 安卓阵营目前难以在该领域实现超越[3][5] - 品牌价值在高端市场具有决定性作用 安卓阵营除华为外缺乏真正的高端品牌认知 而华为用户群体年龄偏大[5] 市场竞争格局演变 - iPhone 17系列的成功部分归因于突然袭击式的发布策略 但若安卓阵营积极应对 苹果可能在后续机型迭代中面临挑战[5] - 历史案例显示安卓阵营曾通过差异化竞争取得成效 如三星Note系列通过大屏设计迫使苹果推出Max/Plus机型[6]

OpenAI 的 ChatGPT Go 在印度实现付费用户翻倍，无疑刺痛了 Google 的神经。但 Google 的反击更为老辣：在 40 余国推出月费约 5 美元的 AI Plus 套 餐，这不是简单的价格战，而是一场针对"20 美元敏感区间"的精准下沉。 定价心理学：在埃及、越南等地，5 美元仅相当于当地日均工资的 1/10。这种定价策略本质是对支付能力的极限试探，旨在用最低门槛完成用户习惯 的"原始积累"。 9 月 24 日，Google 发动了一场协同精准的 AI 闪电战。这并非零散的产品更新，而是一次覆盖 C 端市场、垂直场景与 B 端基建的立体化突击，其战略纵 深远超外界想象。 5 美元不是降价，是"算力殖民" 技术价值锚点：套餐的真正杀手锏是 Gemini 2.5 Pro 的百万级 token 上下文窗口。能处理 45 分钟视频或 8 小时音频的能力，将其与仅提升使用额度的 ChatGPT Go 区隔开来，包装成一个"多模态生产力套件"。 战略迂回：刻意避开 OpenAI 重兵布防的印度，转而深耕印尼（移动互联网渗透率 73%）、尼日利亚等市场，是一次典型的错位竞争，意在收割被对手教 育过但尚 ...

银行业竞争格局 - 大型银行业务加速向县域下沉，对中小银行形成“掐尖效应”和“挤出效应” [1] - 竞争格局正在重塑，表现为“大行下沉”与“小行突围”的博弈 [3] - 中小银行需探索高质量、可持续的发展路径，如立足当地、特色化经营和差异化发展 [3] 中小银行应对策略：分包管户 - “分包管户”是一种精细化营销管理办法，将星级客户归属员工个人进行专人维护 [1] - 客户分配遵循好中差搭配原则，优先分配给存款任务完成较好的员工 [1] - 考核办法细化，不仅针对前端营销，还延伸至过程管理 [1] - 该方法被视为中小银行应对大型银行竞争的“招架之势”，但难以从根本上解决发展困境 [1] - 执行过程应避免“一刀切”，需建立动态调整机制并根据员工绩效和客户反馈优化 [2] 中小银行差异化发展路径 - 策略一为“做小做散”，利用“人熟、地熟”优势，通过与地方政府深度联动融入基层治理体系 [3] - 以网点为触角将服务延伸到每个村镇，使其成为业务窗口和客户互动纽带 [3] - 策略二为“错位竞争”，明确自身在金融“五篇大文章”中的重点和优势 [3] - 可重点发展普惠金融和数字金融，探索“普惠+科技”、“普惠+绿色”、“普惠+养老”等特色化道路 [3] - 策略三为“数字赋能”，制定与自身能力相适应的数字化战略，通过金融科技提升运营效率和客户体验 [4] - 开发信用评估模型以提升风险管理能力 [4] - 根本在于扎根地方、聚焦实体，将地域优势转化为经营优势，弥补大型银行标准化服务的空白 [4]

安琪酵母电话会议纪要关键要点 公司及行业 * 安琪酵母 全球酵母行业[1] 核心策略与措施 * 海外市场采取先建市场再建工厂策略 通过出口渠道建设和品牌教育将样板市场做成熟后再考虑扩建产能 产能建设决策综合考虑区位辐射的市场成长空间运输距离关税政策原料供给及价格优势以及国际关系等因素[3] * 定价与传统优势品牌乐斯福形成10%-15%的价格差距 采取错位竞争策略切入市场[2][4] * 产品策略利用自身优势通过大单品或衍生品破局 例如在欧美市场推出高品质Y1产品 在印尼菲律宾巴西和智利等地推广耐高糖酵母 在美洲通过超级酿酒酵母抢占市场 开发本土化产品如中东的耐冰酵母和斯里兰卡的酿酒酵母 并帮助发展中国家的低端客户改进烘焙工艺以降本增效[2][4][5] * 复刻国内深度分销模式 推动市场下沉和精耕细作 推动销售人员本土化策略 通过配备本土销售人员帮助渠道经销商拓展下沉市场并拉动动销 前期通过价格差距和高利润激发经销商拿货意愿 后期逐步形成动销型驱动模式 与优质大商成立合资子公司深化当地市场 海外工厂人员本土化率已达90%以上[2][6] * 自2021年以来加大海外媒体宣传和推广力度 积极参与国际烘焙展会 组织销售与研发团队拜访面包师及客户 通过烘焙中心或国际会议中心强化品牌认知 沉淀面包师心智提高品牌影响力[2][7] 市场竞争格局与主要竞争对手 * 全球酵母市场主要由乐斯福和英联马利主导[2] 乐斯福2023年销售额突破30亿欧元 有80个生产基地 总发酵产能预计超过60万吨 占全球30%左右份额 近年主要动作集中于Y1产品端并购扩张[8] 英联马利业务涵盖烘焙配料食品原料及油脂领域 在技术端具有领先地位[8][9] * 竞争对手分为三个梯队 第一梯队是全球型全品类厂商如乐斯福和英联马利 第二梯队是各大洲头部品牌如北美的拉勒曼和红心酵母以及土耳其的帕卡玛雅 第三梯队是区域型本土厂商或聚焦特种细分品类的小型厂商[8][9] * 北美市场由乐斯福拉勒曼和玛丽掌控[2] 美国酵母需求量预计在17至20万吨之间[10] 乐斯福自1976年进入美国市场通过收购红星酵母厂并扩建成为绝对龙头[10] 拉曼集团2019年全球产能达到10万吨以上 产品定位高端[10] 玛丽深耕烘焙面食项目并于2024年8月收购欧米伽特种酵母公司[10] * 在中东非市场 除乐斯福和英联马利外 还有土耳其本土强势品牌帕卡玛雅 其全球产能接近10万吨（2021年数据）2020年规模已接近20亿[14] 区域市场动态与安琪的表现 * 东南亚南亚及中东非是核心增量市场[2][12] 安琪积极布局 例如扩建印尼工厂初期产能为2至3万吨 利用原料优势及关税政策（通过印尼工厂出口印度享有零关税优势）切入周边国家[12] * 在菲律宾 安琪已建立稳固的市场份额与话语权 玛丽与乐斯福仅有销售中心规划[13] * 在越南 因竞争对手玛丽关闭老旧产线及产能调整 让渡了机会给安琪与国内品牌[13] * 在中东非市场表现出色 例如埃及工厂部分内销还大量出口至高端市场 营收增长稳定且盈利能力保持在20%至30%以上 面对国际品牌及本土厂商竞争 份额提升逻辑清晰[15][16] 挑战与机遇 * 中国企业在欧美高地市场如美国面临技术优势沉淀不足产品匹配度不够以及品牌认知度较低等挑战 单靠传统酵母产品难以突破 需采取差异化策略通过高品质YE产品切入市场[11] * 在缺乏冷链基础建设的小散型工业化客户为主导的地区（如东南亚和印度） 中国企业的干酵母品类具有显著成本与规模优势 具备不输于国际巨头的竞争实力[13] 未来发展战略 * 在新兴市场（如中东北非和东南亚）凭借深度分销价格差异优势产品及品类宣传持续推进业务拓展 实现较顺畅增长[17][18] * 在欧美高地市场通过优势品类错位竞争逐步切入 并推出更优质产品如酵母蛋白高品质YE 以争取更高端的市场份额[17][18] * 海外扩张步伐稳健 从出口驱动逐步转向出海产能爬坡驱动成长 未来将提供更多元化打法 包括推出更优质产品以切入升级型海外市场份额[17][18]

文章核心观点 - 晋江作为中国制造业的典型代表，通过鞋服和零食两大产业展现了产业集群的发展逻辑，其成功源于产业基础、企业家敏锐度、政策支持及适应新商业环境的能力，为中国制造业转型升级提供参考[6][7][27] 鞋服与零食产业的扎根条件 - 鞋服和零食产业均需工艺积累与劳动密集型生产，契合晋江人力资源丰富和手工业传统的基础条件[9] - 产业对成本控制和物流效率要求高，晋江沿海地理位置提供交通便利优势，气候条件同时适合鞋服制造和零食生产[11] - 企业家具备市场机会捕捉能力，如安踏创始人通过代工经历意识到品牌价值，雅客创始人从贸易转向实业[11][12] - 地方政府政策在土地使用、税收等方面提供实质性支持，改革开放红利为民营企业发展创造机遇[12] 品牌建设与渠道扩张策略 - 1990年代通过央视广告快速建立品牌知名度，安踏首用体育明星代言模式，广告投放后品牌迅速传播[14] - 采用经销商网络解决物流瓶颈，安踏早期推行区域独家代理制，后期建立标准化管理体系控制渠道质量[15][17] - 产业链整合聚焦关键环节：安踏控制鞋底生产和组装，零食企业如达利聚焦研发与标准，外包分销环节[17][18] - 轻重结合模式实现高资本回报率和生产灵活性，适应市场需求变化[18] 新商业环境下的竞争策略 - 错位竞争寻找蓝海赛道：雅客转向功能性糖果（维生素糖果、胶原蛋白肽软糖），金冠从喜糖转型情绪概念软糖，大黄蜂转向专业童鞋市场[21][22] - 拥抱新电商平台：拼多多等平台提供发现逻辑销售机会，雅客在拼多多ROI达1:10（传统平台仅1:2-1:3），公牛世家通过黑标认证获取流量[24][25] - 传统制造优势与新平台结合形成降维打击：产品研发能力（如鞋子舒适性设计）、供应链控制力（成本与品质）、品牌积淀（消费者信任）与新平台低成本流量（拼多多技术服务费1.4%）和快速反馈（几天测试市场）协同[24][25][26] - 新平台吸引年轻用户群体，助力品牌年轻化创新[26] 产业集群与制造业启示 - 产业选择需因地制宜，鞋服和零食产业技术门槛适中、劳动密集、市场容量大，匹配晋江资源禀赋[27] - 企业发展需顺势而为，从央视广告到新平台营销均踩准时代节点，主动拥抱变化[27] - 产业集群产生协同效应：经验共享、创新协同及"晋江制造"整体品牌放大效应[19][27] - 传统制造业通过创新和适应能力焕发新活力，证明方向和方法比行业属性更重要[27]

核心观点 - 晋江作为中国制造业转型升级的典型案例 通过产业集群和企业家创新精神 在鞋服和零食两大产业实现协同发展 形成"小城大生意"的独特模式 [1][2][34] 产业规模与集群优势 - 晋江拥有52家上市公司 总市值近5000亿元 全市30万户经营主体 平均每6-7人有一位老板 [1] - 形成1个超3000亿元鞋服产业集群 1个超千亿元纺织产业集群 2个超500亿元建材和食品产业集群 2个超300亿元智能装备和医疗健康产业集群 [1] - 鞋服产业占据全国20%运动鞋产量（每五双有一双晋江制造） 伞具产业占据全国33%产量（每三把有一把产自晋江） [1] - 拥有16个国字号区域品牌包括"中国拉链之都"、"中国体育之都"等 [1] 产业发展条件 - 鞋服和零食产业共同特征：技术门槛适中 劳动密集型 依赖经验积累和精细管理 [3][4][5] - 晋江具备人力资源丰富 沿海交通便利 气候适宜（湿度适中利于皮革加工 温度稳定利于食品保存）等先天优势 [6][8] - 企业家具备市场敏锐度：安踏丁世忠通过代工经历意识到品牌价值 雅客陈天奖从贸易转型实业掌握定价权 [10] - 政府政策支持：改革开放政策红利 土地使用 工商注册 税收政策等实质性扶持 [11] 品牌建设与渠道拓展 - 央视广告投放成为品牌建设核心策略：1999年安踏签约孔令辉投放CCTV-5广告 2003年雅客V9维生素糖果广告5天打开全国市场 [13][14] - 建立标准化经销商网络：安踏1991年确立"区域独家代理制" 零食企业采用"大经销商"模式快速覆盖全国商超渠道 [15][18] - 产业链整合采用务实策略：安踏重点控制鞋底生产和组装环节 361度鞋类自产为主服装外包 零食企业"抓两头放中间"控制研发与标准 [18] 转型升级策略 - 错位竞争寻找蓝海市场：雅客转向功能性糖果（维生素/胶原蛋白肽） 金冠转型情绪概念软糖 公牛世家转向休闲鞋 大黄蜂专注童鞋市场 [23][24][25][26][27] - 拥抱新电商平台：拼多多ROI达到1:10（传统电商仅1:2-1:3） 技术服务费仅1.4% 用户画像更年轻 [30][32] - 传统制造优势与新平台结合：产品研发能力（鞋子舒适性设计/零食口味调配） 供应链控制力（成本/品质控制） 品牌积淀形成信任基础 [30][31][32] 成功经验总结 - 产业选择匹配本地资源：技术门槛适中 劳动密集 市场容量大的产业最适合晋江 [34] - 企业发展顺应时代趋势：从央视广告到经销商网络 从产业链整合到新平台营销均踩准节奏 [34] - 产业集群产生协同效应：经验共享 协同创新 放大"晋江制造"整体品牌影响力 [34] - 传统制造业创新空间巨大：通过方向调整 方法创新 意识升级可焕发新活力 [34]

公司发展历程 - 创始人2003年放弃学业进入餐饮行业 后因非典转行烘焙领域 从裱花蛋糕起步并师从知名专业人士[7] - 2019年正式创立依茉朵品牌 但首家门店因选址错误夭折[8][10] - 经过6年发展 目前在上海拥有9家直营门店[3] 产品战略体系 - 采用三层产品结构：经典款（鲜肉月饼、奶油卷等稳定复购基石）、流量款（招牌产品）、创新款（品牌焕新使命）[12] - 创新策略聚焦老品新作 如改造奶酪包、黄油老面包、法棍风味创新等[17][19][21] - 通过故事化营销提升产品价值 如牛奶软蛋糕文案修改后销量翻倍[30] - 原料即卖点策略 使用"超级奶"等小众原料 牛乳卷产品定价达18元/盒[39][41] 市场竞争策略 - 采取错位竞争避开与新零售巨头正面交锋 专注挖掘百年历史产品改造（如白脱饼干）[36] - 面对山姆/盒马等冲击 单店月营收从百万降至70-80万 转向社区差异化生存[34] - 双渠道传播：会员体系维系家庭客群 小红书/抖音直播触达年轻人 生吐司单品日销达6000-7000元[32][33] 运营管理理念 - 拒绝代工/融资/模仿 坚持现烤现制工艺[3] - 建立精细化SOP体系 通过中控系统/督导巡店/品质评分提升稳定性[44] - 创始人强调不越能力边界扩张 2024年仅在阜阳开设首家外地门店试探市场[44][50] 行业趋势认知 - 烘焙行业黄金时代已过 进入存量市场竞争阶段[3][4] - 新零售巨头改变消费习惯 周末一站式采购替代日常门店消费[34] - 坚持原料透明化 "不玩科技狠活"成为品牌核心标识[42]

行业趋势 - 啤酒行业呈现"产能区域化、品牌集中化"双重趋势 产能分布分散但品牌高度集中于华润、青啤、嘉士伯等巨头[18] - 啤酒产业进入"多极时代" 传统以山东为中心的格局被打破 广东2023年以474.72万千升年产量超越山东的463.4万千升 终结山东连续35年霸主地位[3][16] - 精酿啤酒通过风味创新和鲜打特征在市场中崛起 正推动整个啤酒产业格局重塑[11][12] 区域产能变化 - 四川省2025年1-7月啤酒产量同比增长10.0%达185.5万千升 单7月大幅增长23.4% 逆势上扬[2] - 四川省啤酒产量稳居全国第四 2018年规模以上企业产量221.4万千升同比增长10.2% 2019年起持续保持前五地位[4][5] - 华润雪花在四川拥有13家工厂 嘉士伯旗下重庆啤酒在成都、宜宾等地设4家工厂 主要品牌共同构成四川近300万千升产能[8] 产能投资建设 - 华润雪花投资约10亿元的凉山年产40万千升啤酒项目于2024年4月竣工[8] - 百威资阳酒厂超高端啤酒项目2024年12月投用 开始生产福佳白、范佳乐两款啤酒[8] - 四川川啤科技年产25万吨啤酒饮料生产线一期2023年5月投产 二期规划年产15万吨高端精酿啤酒[13] 精酿啤酒发展 - 南博酒业投资1.5亿元建成年产10万吨精酿灌装生产线 占地296亩 2024年产量达10万吨 2025年预计提升至30万吨[13] - 雅安赋比兴酒业总投资8亿元建设年产20万吨精酿啤酒和5万吨果酒项目 预计年销售额达16亿元[13] - 广元迈赫精酿啤酒项目总投资3.6亿元 全面达产后预计年产精酿啤酒5万吨 天然苏打水30万吨[13] 发展驱动因素 - 人口流动和老龄化改变消费区域格局 广东、四川等人口净流入省份年轻消费群体占比高[17] - 头部企业战略从"全国一盘棋"转向"区域精细化" 通过多地建厂实现供应链优化和市场快速响应[17] - 多地政府将酒业作为重点产业链打造 采用"基金+招商"模式并提供高效政务服务[14][17]