文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有专业报道且善用技术辅助内容创作 [1][3][5] 公司介绍 - 文章作者William Farrington有法律、金融科技等领域报道经验，毕业于Birkbeck大学 [1] - 公司新闻团队分布于伦敦、纽约等世界主要金融和投资中心 [2] - 公司是中小型股市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品等投资故事 [3] 报道领域 - 团队提供包括生物科技、制药、矿业、电池金属等市场的新闻和见解 [4] 技术运用 - 公司积极采用技术，内容创作者经验丰富且借助技术提升工作流程 [5][6] - 公司偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但内容由人工编辑和创作 [7]

文章核心观点 美国政府向格芯公司提供资金支持以促进半导体生产和供应链强化，这影响了公司股价走势，且有望提升其产能满足市场需求 [1][2][3] 公司情况 - 格芯公司收盘价为53.38美元，盘前大幅上涨3.88美元，盘前交易因非标准时段交易量低而波动较大 [1] - 美国政府授予格芯公司15亿美元赠款以促进半导体生产和强化供应链 [2] - 政府还将提供16亿美元联邦贷款，预计10年内使公司在纽约的产能提高两倍 [3] - 赠款将助力公司扩建纽约马耳他现有工厂，满足与通用汽车的合同需求，确保汽车芯片生产 [7] 行业情况 - 目前美国仅生产12%的芯片，多数芯片在亚洲制造，疫情初期汽车等行业因芯片短缺受影响 [6]

文章核心观点 美国政府宣布根据《芯片与科学法案》向格芯（GlobalFoundries）提供约15亿美元直接资金，部分资金将用于佛蒙特州埃塞克斯章克申的Fab 9工厂，该投资对美国发展混合信号和模拟技术等关键国内能力具有重要意义 [1] 资金相关 - 美国政府宣布根据《芯片与科学法案》向格芯提供约15亿美元直接资金 [1] - 大部分资金将用于纽约州马耳他工厂的扩建，部分用于佛蒙特州埃塞克斯章克申的Fab 9工厂的振兴 [1] Fab 9工厂情况 - Fab 9工厂于2015年从IBM收购，20世纪90年代末曾是IBM的主要工厂 [2] - Fab 9工厂提供一些独特的工艺技术，包括硅基氮化镓（GaN）和硅锗（SiGe） [2] 硅基氮化镓（GaN）技术 - GaN是宽带隙半导体，能处理更高电压、在更高温度下运行，适用于快速充电的电力电子设备和电动汽车充电等应用 [2] - GaN中电子移动速度比硅快，其器件开关速度快，对手机无线电组件、5G和未来6G技术有重要价值 [2] - GaN是化合物半导体，制造比传统纯硅晶圆更难，通常通过金属有机气相外延（MOVPE）工艺在蓝宝石等衬底上沉积薄膜来制造LED [3] - 将GaN沉积在硅衬底上有成本低、可与硅电路集成等优势，但存在晶格和热失配等技术挑战 [3] - Qorvo等公司是硅基GaN的大用户，用于制造智能手机的无线电前端等产品 [4] 硅锗（SiGe）技术 - 与传统硅相比，SiGe因电子迁移率高，适合制造高频设备，适用于电信应用 [4] - 格芯拥有一系列用于制造射频功率放大器的SiGe工艺，这类设备用于手机和无线电基站 [4] 战略意义 - 美国政府已资助埃塞克斯章克申的工作，关键客户如雷神公司与格芯合作 [5] - 格芯的纽约和佛蒙特工厂参与美国国防部可信铸造计划数十年，安全制造从WiFi到5G到先进卫星通信等各种无线通信所需的关键芯片，具有重要战略意义 [5] - 美国在此领域仍有领先能力，现在是投资的好时机 [6]

文章核心观点 美国商务部宣布向格芯（GlobalFoundries）提供15亿美元直接资金，纽约州也将提供相关资金支持，这些投资将助力格芯扩大产能、提升技术，满足关键市场对芯片的需求，增强美国半导体产业竞争力和供应链韧性，同时创造大量就业机会 [1][6] 资金情况 - 美国商务部计划为格芯提供15亿美元直接资金，作为美国《芯片与科学法案》的一部分 [1] - 纽约州计划为格芯的纽约项目提供5.75亿美元直接资金用于绿色芯片项目，1500万美元用于劳动力发展活动，3000万美元用于基础设施升级和能源激励 [6] - 基于市场需求，格芯计划未来10多年通过公私合营模式，在两个美国工厂投资超120亿美元 [5] 项目内容 - 扩建纽约马尔他现有工厂，引入新加坡和德国工厂已投产的关键技术，满足美国汽车行业需求，确保供应链韧性，使旗舰工厂技术和市场更多样化 [2] - 在马尔他园区新建一座先进工厂，满足多个市场对美国制造芯片的需求，利用现有基础设施和生态系统快速投产，预计未来10多年将使马尔他园区产能增至三倍，全部建成后晶圆年产量达100万片 [3] - 对佛蒙特州埃塞克斯章克申的工厂进行现代化改造，升级设施、扩大产能，打造美国首个能够大规模制造用于电动汽车等关键技术的下一代氮化镓半导体工厂 [4] 影响与意义 - 这些投资预计将创造超1500个制造岗位和约9000个建筑岗位 [7] - 有助于增强美国半导体产业的全球竞争力和供应链韧性，巩固纽约首都地区作为全球半导体中心的地位 [8] - 可增加美国制造芯片的产能，满足汽车、电子、国防等行业需求，避免类似疫情期间芯片短缺问题 [9] 人才培养 - 格芯创建并投资多项举措，吸引和培养半导体人才，包括推出学生贷款偿还计划，与高校和社区学院合作，开展课程开发、实习和学徒计划、K - 12 STEM推广等活动 [9] 各方评价 - AMD、通用汽车、洛克希德·马丁、高通等公司对格芯获投资表示欢迎，认为有助于加强美国芯片供应链，推动创新和满足市场需求 [11][12][13] - 政府官员和议员肯定《芯片与科学法案》的作用，认为投资将促进经济发展、创造就业机会、提升国家安全 [9][13][14] - 高校代表表示投资将加强与格芯的合作，为学生提供更多实践机会，推动半导体行业人才培养 [15][16][17] 公司介绍 - 格芯是全球领先的半导体制造商，拥有多元化的设计、开发和制造服务，在美、欧、亚均有制造基地，为全球客户提供服务 [19]

文章核心观点 - 2023年第四季度GlobalFoundries调整后每股收益和营收超Zacks共识预期，但同比下降，各终端市场表现不一，运营结果有改善，资产负债表和现金流状况良好，2024年第一季度业绩指引低于Zacks共识预期，当前Zacks评级为卖出 [1][2][16] 财务表现 - 2023年第四季度调整后每股收益64美分，超Zacks共识预期8.5%，但同比下降56% [1] - 2023年第四季度营收185万美元，超Zacks共识预期0.2%，但同比下降12% [2] 终端市场情况 - 智能移动设备市场营收7.65亿美元，占总营收41%，同比下降7% [4] - 通信基础设施和数据中心市场营收1.44亿美元，占总营收8%，同比下降63% [5] - 家庭和工业物联网市场营收3.22亿美元，占总营收17%，同比下降23% [6] - 汽车市场营收3.18亿美元，占总营收17%，同比增长177% [7] - 个人计算市场营收8400万美元，占总营收5%，同比下降27% [8] - 非晶圆和企业其他收入2.21亿美元，占总营收12%，同比下降10% [9] 运营结果 - 2023年第四季度毛利率28.3%，同比扩大130个基点 [10] - 运营费用2.21亿美元，同比下降33.5%，占营收比例同比收缩400个基点 [11] - 销售、一般和行政费用8700万美元，同比下降33.1%；研发费用1.05亿美元，同比下降4.5% [12] - 调整后销售、一般和行政费用及研发费用分别为5700万美元和9700万美元，同比分别下降45.7%和5.8%；调整后运营利润率20.7%，同比扩大50个基点 [13] 资产负债表与现金流 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物24亿美元，高于9月30日的19亿美元；第四季度末长期债务18亿美元，低于第三季度末的22亿美元 [14] - 2023年第四季度经营活动产生的现金流量为6.84亿美元，高于上一季度的4.16亿美元 [15] - 2023年第四季度自由现金流4.56亿美元 [16] 业绩指引 - 2024年第一季度预计营收在15 - 15.4亿美元之间，Zacks共识预期为17.5亿美元 [16] - 预计毛利润3.29 - 3.71亿美元，中点毛利率为23% [16] - 预计调整后营业利润在1.2 - 1.8亿美元之间，中点营业利润率为9.9% [17] - 预计调整后每股收益在18 - 28美分之间，Zacks共识预期为45美分 [18] Zacks评级与相关股票 - GlobalFoundries当前Zacks评级为4（卖出） [19] - 科技板块中CrowdStrike、Badger Meter和AMETEK评级较好，分别为1（强力买入）、2（买入）和2（买入） [20] - CrowdStrike年初至今股价上涨26.3%，长期盈利增长率预计为36.07% [21] - Badger Meter年初至今股价上涨15.7%，长期盈利增长率预计为12.27% [21] - AMETEK年初至今股价上涨13.5%，长期盈利增长率预计为9.19% [22]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为18.54亿美元,环比增长,但同比下降12% [37] - 2023年全年收入为74亿美元,同比下降9% [39] - 2023年第四季度毛利率为29%,位于指导范围的上端,包括与客户成功解决近期合同量调整相关的收入 [56] - 2023年全年毛利率为29.1%,同比提升70个基点 [58] - 2023年第四季度营业利润率为20.7%,同比提升约50个基点 [60] - 2023年全年营业利润率为18.5%,同比提升约70个基点 [60] - 2023年第四季度自由现金流为4.56亿美元,全年为3.21亿美元 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能手机设备业务2023年第四季度收入占比41%,同比下降7% [41] - 智能手机设备业务2023年全年收入占比41%,同比下降19% [42] - 家用和工业物联网业务2023年第四季度收入占比17%,同比下降23% [43] - 家用和工业物联网业务2023年全年收入占比19%,同比下降6% [44] - 汽车业务2023年第四季度收入占比17%,同比增长177% [47][48] - 汽车业务2023年全年收入超过10亿美元,同比增长约180% [49] - 通信基础设施和数据中心业务2023年第四季度收入占比8%,同比下降63% [51] - 通信基础设施和数据中心业务2023年全年收入占比12%,同比下降39% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在与客户密切合作,支持加速库存消耗,同时努力保持长期协议的经济价值 [11][12] - 公司预计2024年上半年客户将通过渠道销售来消耗库存,下半年需求将改善 [14] - 公司预计2024年第一季度收入环比将有所增长 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快将新技术转移到位于美国的FAB 8工厂,以提供更多选择并提高利用率 [28] - 公司正在努力将产能重新调配到更持久和增长的细分市场,如汽车和智能手机设备 [28] - 公司认为其独特的全球制造足迹和持续创新技术平台将使其在行业竞争中保持优势 [97][98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济和行业环境充满挑战,但公司在这种艰难环境下仍能交出出色的业绩 [9][10] - 公司预计2024年上半年客户将继续消耗库存,下半年需求有望改善,但仍存在不确定性 [14][31] - 公司有信心能够在2024年实现2-3倍于2023年的自由现金流增长 [34][136][137] - 公司长期看好半导体在世界中的作用不断加速,作为纯粹的晶圆代工厂,公司有独特的优势 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Harlan Sur提问** 询问公司2024年的业务情况,特别是客户从公司的FinFET技术转向单位数纳米技术的影响 [76][77][78][79][80][81][82][83] **Thomas Caulfield回答** 公司将继续开发FinFET技术,并将新技术部署到FAB 8工厂,以提高产能灵活性和多样性 [82][83] 问题2 **Ross Seymore提问** 询问公司FinFET业务占比及政府补助计划的进展情况 [106][107][108][109][110][111][112][113][114] **Thomas Caulfield和David Reeder回答** FinFET业务占公司总收入约20-25%,公司正在加快将新技术部署到美国工厂,并积极利用政府补助计划带来的优势 [107][108][111][112][113][114] 问题3 **Krish Sankar提问** 询问公司2024年的销量和平均售价预期 [142][143][144] **John Hollister回答** 公司预计2024年销量和平均售价与2023年相当,将主要取决于产品组合的变化 [143][144]

文章核心观点 - 介绍GlobalFoundries Inc.2023年第四季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][5][8] 财务表现 - 2023年第四季度营收18.5亿美元，同比下降11.8%，每股收益0.64美元，去年同期为1.44美元 [1] - 营收与Zacks共识预期的18.5亿美元相符，超预期0.21%，每股收益超预期8.47%，共识预期为0.59美元 [2] 关键指标表现 - 晶圆出货量为552，四位分析师平均预估为586 [5] - 智能移动设备业务营收7.65亿美元，四位分析师平均预估为7.6712亿美元 [5] - 通信基础设施与数据中心业务营收1.44亿美元，四位分析师平均预估为1.4815亿美元 [6] - 非晶圆及企业其他业务营收2.21亿美元，四位分析师平均预估为2.093亿美元 [7] - 汽车业务营收3.18亿美元，四位分析师平均预估为3.0659亿美元 [7] - 个人电脑业务营收8400万美元，四位分析师平均预估为4190万美元 [7] - 家庭与工业物联网业务营收3.22亿美元，四位分析师平均预估为3.7722亿美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -2.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数涨幅为5.1% [8] - 公司股票目前Zacks评级为5（强力卖出），表明短期内可能跑输大盘 [8]

文章核心观点 - 介绍GlobalFoundries Inc.季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Valens Semiconductor, Ltd.预期财报情况 [1][5][11] GlobalFoundries Inc.财报情况 - 季度每股收益0.64美元，超Zacks共识预期0.59美元，去年同期为1.44美元，本季度盈利惊喜为8.47%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收18.5亿美元，超Zacks共识预期0.21%，去年同期为21亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] GlobalFoundries Inc.股价表现 - 年初以来股价下跌约7.9%，而标准普尔500指数上涨5.3% [5] GlobalFoundries Inc.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [6][7] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.45美元，营收17.5亿美元，本财年共识每股收益预期为2.22美元，营收74.4亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后17%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Valens Semiconductor, Ltd.预期财报情况 - 预计2月28日公布2023年12月季度财报，预计季度每股亏损0.01美元，同比变化+66.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11][12] - 预计营收2180万美元，较去年同期下降7.1% [12]

业绩总结 - 2023年第四季度净收入为1,018百万美元，同比下降30%[28] - 2023年第四季度调整后净收入为356百万美元，同比下降56%[19] - 2023年第四季度总收入为1,854百万美元，同比下降12%[15] - 2023年第四季度毛利为525百万美元，同比下降16%[43] - 2023年总收入为7,392百万美元，同比下降9%[27] - 2023年净收入为7,392百万美元，较2022年的8,108百万美元下降716百万美元，降幅为9%[88] - 2023年每股稀释收益为2.24美元，较2022年的3.11美元下降27.9%[105] - 2023年调整后的净收入为1,717百万美元，较2022年的1,251百万美元增长37%[1] 用户数据 - 2023年调整后EBITDA为2,763百万美元，同比下降11%[28] - 2023年调整后EBITDA利润率为29.1%[105] - 2023年调整后EBITDA为3,088百万美元，较去年同期的2,763百万美元增长11%[128] - 自由现金流为456百万美元，较去年同期的321百万美元增长42%[125] 研发与费用 - 2023年研发费用为428百万美元，较去年同期的482百万美元下降11.2%[124] - 2023年重组费用为71百万美元，较2022年的94百万美元下降24.5%[106] - 2023年股权激励费用为169百万美元，较2022年的182百万美元下降7.1%[106] 资产与负债 - 2023年总资产为25,000百万美元，较2022年的24,000百万美元增长4.2%[84] - 2023年现金及现金等价物为2,387百万美元，较2022年的2,352百万美元增长1.5%[84] - 2023年总负债为6,756百万美元，较2022年的6,515百万美元增长3.7%[102] - 2023年毛利率为28.4%，较2022年的27.6%上升0.8个百分点[105] 未来展望 - 净收入率中点为4.8%至8.4%[116] - 经营利润为1,167百万美元，较去年同期的1,129百万美元增长3.4%[119] - 调整后的净收入为1,448百万美元，较去年同期的1,020百万美元增长42%[119]

文章核心观点 - GlobalFoundries将于2月13日公布2023年第四季度财报，预计营收和盈利同比下降，虽此前四个季度盈利超预期，但此次Zacks模型显示盈利超预期可能性不大，同时给出了同行业值得考虑的股票 [1][2][12] 第四季度业绩预期 - 公司预计第四季度营收在18.25 - 18.75亿美元之间，Zacks共识预期为18.5亿美元，同比下降11.9% [1] - 公司预计每股收益在53 - 64美分之间，Zacks共识预期为59美分，同比下降59% [2] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超6.4% [3] 影响业绩的积极因素 - 凭借创新丰富的解决方案加强客户合作，可能使公司第四季度业绩受益 [4] - 汽车级技术平台推动智能传感、汽车处理和安全应用发展，有望提升汽车业务板块业绩 [5] - 22FDX平台因超低功耗内存和耐高温能力增长，或成为物联网终端市场主要增长动力 [6] - 高端手机对射频收发器解决方案需求增加，可能推动公司本季度业绩增长 [7] - 智能卡技术解决方案在多领域需求增长，或对公司业绩产生积极影响 [8] 影响业绩的消极因素 - 通信基础设施和数据中心终端市场因库存高和节点迁移加速，成为营收增长主要阻力 [9] - 智能移动市场需求疲软和库存调整，对公司智能移动设备业务产生负面影响 [10] - 消费和家用电子市场因库存增加需求疲软，对公司业绩不利 [11] Zacks模型分析 - Zacks模型显示积极的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率，但GlobalFoundries盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [12][13] 同行业值得考虑的股票 - Shopify盈利ESP为+1.02%，Zacks排名为1，2月13日公布财报，共识预期每股收益31美分，同比增长 [15][16] - Duolingo盈利ESP为+22.09%，Zacks排名为1，2月28日公布财报，共识预期每股收益17美分，同比从亏损转为盈利 [16][17] - Akamai Technologies盈利ESP为+1.61%，Zacks排名为3，2月13日公布财报，共识预期每股收益1.59美元，同比增长16.1% [17][18]