业绩总结 - 2021年第一季度净收入为17.97亿美元，同比增长15%[5] - 调整后的运营收入为10.68亿美元，同比增长11%[5] - 调整后的每股收益为1.34美元，同比增长7%[5] - 运营现金流为7.34亿美元，同比增长41%[5] - 自由现金流为7.02亿美元，同比增长61%[5] - 2021年第一季度的总运营费用为905百万，同比增长34%[37] - 2021年第一季度的营业利润为8.92亿美元，较2020年第一季度的8.82亿美元增长1.1%[38] - 2021年第一季度的调整后营业利润率为69%，较2020年第一季度的72%下降3个百分点[38] - 2021年第一季度的稀释每股收益为1.34美元，较2020年第一季度的1.25美元增长7.2%[39] 用户数据 - 2021年第一季度的年订阅价值（ASV）为15.80亿美元，较2020年第四季度的15.69亿美元增长0.7%[31] - 2021年第一季度的交易收入为6.53亿美元，同比下降12%[7] - 抵押贷款技术部门的交易收入为2.30亿美元，同比增长84%[15] - 固定收益数据与分析收入同比增长7%[10] 未来展望 - 预计2021年第二季度的经常性收入为3.15亿至3.20亿美元[7] 财务状况 - 2021年第一季度的总资产为128,045百万，较2020年末的126,200百万增加1,845百万[30] - 2021年第一季度的总债务为16,199百万，调整后的债务与EBITDA比率为3.8倍[30] - 2021年第一季度的资本支出和软件开发成本为116百万[30] - 2021年第一季度的有效税率为23%，同比上升1个百分点[5] 历史业绩 - 2020年全年调整后净收入为24.49亿美元，较2019年的21.42亿美元增长14.8%[40] - 2020年全年稀释每股收益为3.77美元，较2019年的3.42美元增长10.3%[40] - 2020年全年调整后稀释每股收益为4.41美元，较2019年的3.79美元增长16.4%[40] - 2020年全年加权平均普通股流通股数为5.55亿股，较2019年的5.65亿股减少1.8%[40]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收、营业收入、调整后净利润和调整后每股收益均创公司历史新高，调整后每股收益为1.34美元，较去年同期的1.25美元增长7% [6] - 第一季度总营收达18亿美元，按预估基础计算同比增长4%，总交易收入较去年略有下降，总经常性收入增长9% [6] - 第一季度调整后运营费用总计7.29亿美元，包括与Bakkt相关的3000万美元，预计第二季度调整后运营费用在7.42 - 7.52亿美元之间，全年调整后费用在28.8 - 29.3亿美元之间 [7] - 第一季度自由现金流超过7亿美元，股息支出增长12%，季度末杠杆率降至3.8倍EBITDA，4月出售Coinbase 1.4%的股份，毛收入超12亿美元，税后约9亿美元，预估杠杆率接近3.6倍 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 交易所业务 - 第一季度营收9.74亿美元，交易收入6.53亿美元，为公司历史第二好季度，未平仓合约较2020年底增长13%，其中能源未平仓合约增长5%，金融期货和期权综合增长26% [9] - 经常性收入同比增长5%，预计第二季度在3.15 - 3.2亿美元之间 [10] 固定收益和数据服务业务 - 第一季度营收4.68亿美元，经常性收入增长6.5%，固定收益数据和分析业务增长7%，其他数据和网络服务增长6% [11] - 预计第二季度经常性收入在4.01 - 4.06亿美元之间，全年经常性收入预计增长5% - 6% [11][12] 抵押贷款技术业务 - 第一季度营收按预估基础计算同比增长61%，交易收入同比增长84%，经常性收入环比改善，同比增长32% [13][14] - 预计第二季度经常性收入在1.28 - 1.33亿美元之间，同比增长约30% [14] 各个市场数据和关键指标变化 能源市场 - 石油市场中，布伦特原油是全球网络的基石，ICE Futures Abu Dhabi推出的Murban原油合约首月交易超15万份合约，未平仓合约超4.5万手 [19] - 天然气市场持续全球化，欧洲TTF和亚洲JKM天然气综合体参与者数量同比两位数增长，TTF期货交易量创纪录，未平仓合约分别同比增长18%和14% [20][21] 环境市场 - 第一季度欧洲排放价格上涨推动ICE全球碳指数达到创纪录水平，环境业务交易量和未平仓合约平均每年近两位数增长 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用网络专业知识和技术投资，为客户提供创新解决方案，抓住能源市场复杂性增加和能源转型带来的增长机会 [18] - 在固定收益业务中，随着市场电子化和被动投资增长，公司全面的固定收益数据平台持续实现复合收入增长 [23] - 在抵押贷款业务中，公司利用技术、数据和网络专业知识构建创新解决方案，推动工作流程效率提升，引领行业从传统向数字化转型 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年开局强劲，营收、营业收入、自由现金流和调整后每股收益均实现增长，为持续的营收和利润增长以及提升股东回报奠定了基础 [16] - 公司认为抵押贷款行业正处于从传统向数字化转型的重要阶段，通过提供数字化解决方案和服务，有信心在长期内实现业务增长 [40][41] 其他重要信息 - 公司预计Bakkt与Victory Park Spac的合并将在本季度末完成 [7] - 为提高透明度并使报告与目标可寻址市场更好地保持一致，公司将结算解决方案作为单一业务线进行报告，并将网络收入纳入发起技术业务线 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 抵押贷款业务重新分类后各业务线的经常性和交易性收入情况，以及与再融资或购房抵押贷款的依赖关系 - 公司表示抵押贷款行业正经历从传统向数字化的重大转型，通过结合自身的结算网络和Ellie Mae的客户发起人和投资者网络，有信心实现长期增长 [40][41] - 大部分经常性收入来自发起技术业务线，数据和分析业务也有部分经常性收入，交易性收入主要来自结算解决方案 [45] 问题2: 关于Coinbase收益后公司的债务偿还优先级和其他业务增长投资领域 - 公司表示在Coinbase出售前就已提前偿还债务，目前杠杆率降至3.6倍，目标是降至3.25倍，届时可考虑回购股票，Coinbase的收益为公司提供了更多灵活性 [49] 问题3: ICE Futures Abu Dhabi的更广泛区域发展野心，以及如何利用Murban原油合约的成功拓展其他ICE产品 - 公司表示自成立以来一直与商业客户保持密切合作，能够在全球开发数百种石油合约，ICE Futures Abu Dhabi的成功为在亚洲和中东地区拓展业务提供了良好基础，将继续与商业客户合作寻找更多机会 [53][56] 问题4: 抵押贷款业务中2.3亿美元交易收入中再融资与新购房的占比，以及交易收入下降时的费用抵消情况 - 公司认为不应关注季度间的业务波动，而应看到行业向数字化转型的长期趋势，公司在各个可寻址市场中有很大的增长空间 [61] - 费用方面存在一些可变费用，但公司将继续按照10年计划投资该业务，预计增量费用为4000 - 4500万美元 [66] 问题5: 抵押贷款技术业务中发起业务的经常性收入增长，市场份额增长与交叉销售协同效应的影响，以及结算业务的收入占比和增长预期 - 经常性收入增长来自客户扩大业务规模、交叉销售其他产品和新客户获取，新客户签约数量超出预期，但实施和产生收入存在一定滞后 [70][73][74] - 结算业务约占10亿美元可寻址市场的20%，是一个粗略的估计 [69] 问题6: 抵押贷款技术业务中客户对数据和分析服务的当前使用情况、渗透率以及获取这些服务的难易程度 - 公司目前在40亿美元的数据可寻址市场中占比2% - 3%，处于早期阶段，但AIQ服务在客户中获得了良好的反馈，销售情况超出预期，主要是向现有客户进行交叉销售 [78] 问题7: ICE Abu Dhabi的Murban原油合约与其他针对亚洲的基准替代品相比的独特之处和优势 - 传统商品交易所倾向于在生产地定价商品，而随着亚洲市场的增长，一些交易所开始在交付地定价产品，Murban原油合约的推出是为了满足阿布扎比国家石油公司在生产地控制商品定价的需求，同时中东地区的能源足迹和经济增长也为其提供了良好的地理位置优势 [84][85][86]

公司业务合并相关 - 2021年1月11日公司宣布Bakkt与VIH达成合并协议，合并后公司预计资产负债表现金超5亿美元，其中VIH信托账户最多贡献2.07亿美元，同时私募配售3.25亿美元[135][136] - 假设VIH股东不行使赎回权，当前Bakkt股东（含公司）将持有合并后公司约78%股权，VIH公众股东约8%，VPC 2%，私募投资者约12%[137] - 业务合并预计2021年二季度末完成，完成后公司预计持有合并后公司65%经济权益和少数投票权，并对Bakkt进行非合并处理[138] 新业务开展情况 - 2021年3月29日公司与ADNOC等推出ICE Futures Abu Dhabi，开展ICE穆尔班原油期货交易，同时有18个相关现金结算衍生品和跨商品价差合约[139][140] - 截至2022年4月20日，ICE Futures Abu Dhabi未平仓合约超4.2万份，总交易量13.245万份，49家公司参与交易[140] - ICE Futures Abu Dhabi有27家交易所会员和20家清算会员，合约在ICE Clear Europe清算[140] 监管环境相关 - 2021年1月1日英国完成脱欧，英欧贸易合作协议不涵盖金融服务，3月双方就金融服务监管合作达成谅解备忘录，但具体条款仍不确定[143][144] - 公司业务主要受美国、英国、欧盟、加拿大、新加坡和ADGM监管机构管辖，监管要求变化可能影响业务[141] 公司业务板块及产品概述 - 公司现报告结果分为三个业务板块：交易所、固定收益和数据服务、抵押技术[132] - 公司为金融机构、企业和政府实体提供市场基础设施、数据服务和技术解决方案，产品涵盖期货、股票、固定收益和美国住宅抵押等主要资产类别[132] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司营收（扣除交易相关费用）为17.97亿美元，较2020年同期的15.59亿美元增长15%[147] - 2021年第一季度公司运营费用为9.05亿美元，较2020年同期的6.77亿美元增长34%[147] - 2021年第一季度公司调整后运营收入为10.68亿美元，较2020年同期的9.62亿美元增长11%[148] - 2021年第一季度公司净利润为6.46亿美元，较2020年同期的6.50亿美元下降1%[148] - 2021年第一季度公司调整后净利润为7.58亿美元，较2020年同期的6.95亿美元增长9%[148] - 2021年第一季度公司经营活动现金流为7.34亿美元，较2020年同期的5.20亿美元增长41%[148] - 2021年第一季度总营收（扣除交易相关费用）为17.97亿美元，2020年同期为15.59亿美元，增长2.38亿美元[151][259] - 2021年第一季度运营费用为9.05亿美元，2020年同期为6.77亿美元，增长2.28亿美元[151][259] - 2021年第一季度调整后运营收入为10.68亿美元，2020年同期为9.62亿美元[259] - 2021年第一季度调整后运营利润率为59%，2020年同期为62%[259] - 2021年第一季度归属于ICE普通股股东的调整后净收入为7.58亿美元，2020年同期为6.95亿美元[259] - 2021年第一季度调整后基本每股收益为1.35美元，2020年同期为1.26美元[259] 交易所业务板块数据关键指标变化 - 2021年第一季度交易所业务板块营收（扣除交易相关费用）为9.74亿美元，较2020年同期的10.49亿美元下降7%[155] - 2021年第一季度交易所业务板块运营收入为6.53亿美元，较2020年同期的7.27亿美元下降10%[155] - 2021年第一季度能源期货和期权业务营收为3.10亿美元，较2020年同期的3.53亿美元下降12%[155] - 2021年第一季度公司记录的回扣为2.74亿美元，较2020年同期的3.06亿美元减少[158] - 2021年第一季度全球天然气期货和期权交易量较2020年同期下降16%，环境及其他期货和期权交易量下降6%[160] - 2021年第一季度农业和金属期货及期权总交易量和收入均较2020年同期下降29%，其中糖期货和期权交易量下降39%，其他农业和金属期货及期权交易量下降19%[160] - 2021年第一季度金融期货和期权总交易量下降21%，收入下降14%，其中利率期货和期权交易量和收入分别下降19%和15%，其他金融期货和期权交易量下降26%，收入下降14%[160] - 2021年第一季度现金股票交易量较2020年同期增长7%，收入为7100万美元；股票期权交易量增长65%，收入为3100万美元[160] - 2021年第一季度OTC及其他收入较2020年同期增长9%，数据和连接服务收入增长7%，上市收入增长2%[160] - 2021年第一季度能源、农业和金属、金融期货和期权总交易量为4.09亿份，较2020年同期的5.04亿份下降19%[165] - 截至2021年3月31日，能源、农业和金属、金融期货和期权未平仓合约总数为7853.5万份，较2020年同期的7528万份增长4%[168] - 2021年第一季度NYSE现金股票总交易量为29.2亿股，较2020年同期增长7%；NYSE股票期权交易量为773.2万份，较2020年同期增长65%[169] - 2021年第一季度第31条费用为1.25亿美元，较2020年同期的1.66亿美元下降；现金流动性支付、路由和清算费用为5.07亿美元，较2020年同期的3.9亿美元增长[172][173] - 交易所业务板块2021年第一季度能源期货和期权收入3.1亿美元，较2020年同期的3.53亿美元下降12%[155] - 交易所业务板块2021年第一季度农产品和金属期货及期权收入5900万美元，较2020年同期的8400万美元下降29%[155] - 2021年和2020年第一季度，交易所业务板块扣除交易相关费用后的收入中，16%以英镑或欧元计费，2021年第一季度该板块收入因汇率波动比2020年同期增加1200万美元[157] - 2021年和2020年第一季度，公司记录的回扣分别为2.74亿美元和3.06亿美元，回扣减少主要是由于期货和期权计划交易量下降[158] - 2021年第一季度能源期货和期权总交易量下降16%，收入下降12%；农业和金属期货及期权总交易量和收入均下降29%；金融期货和期权总交易量下降21%，收入下降14%[159][160] - 2021年第一季度能源、农业和金属、金融期货和期权的交易合同数量分别为2.06亿、0.26亿、1.77亿份，较2020年同期分别下降16%、29%、21%，总计下降19%[165] - 截至2021年3月31日，能源、农业和金属、金融期货和期权的未平仓合约分别为4217.7万、401.7万、3234.1万份，较2020年同期分别下降5%、5%、增长21%，总计增长4%[168] - 2021年第一季度交易所业务板块运营费用为3.21亿美元，与2020年基本持平；运营收入为6.53亿美元，较2020年下降10%；运营利润率为67%，较2020年下降2个百分点[175] 固定收益和数据服务部门数据关键指标变化 - 2021年第一季度固定收益和数据服务部门收入为4.68亿美元，较2020年同期的4.64亿美元增长1%，主要得益于固定收益数据和分析产品及其他数据和网络服务的增长[178][180] - 截至2021年3月31日，年度订阅价值（ASV）为15.80亿美元，较2020年同期增长6.9%[182] - 2021年第一季度固定收益执行收入较2020年同期下降32%，CDS清算收入下降25%，固定收益数据和分析收入增长8%，其他数据和网络服务收入增长8%[181] - 2021年第一季度CDS清算的名义价值为5.0万亿美元，2020年同期为7.1万亿美元[181] - 固定收益和数据服务部门2021年第一季度运营费用为3.35亿美元，较2020年同期增长1%；调整后运营费用为2.90亿美元，增长2%[184] - 固定收益与数据服务业务2021年第一季度收入4.68亿美元，较2020年同期增长1%，主要得益于固定收益数据和分析产品及其他数据和网络服务的增长[180] - 固定收益执行收入从2020年第一季度的2100万美元降至2021年第一季度的1400万美元，降幅32%[181] - CDS清算收入从2020年第一季度的7200万美元降至2021年第一季度的5500万美元，降幅25%，2021年和2020年第一季度清算的CDS名义价值分别为5.0万亿美元和7.1万亿美元[181] - 固定收益数据和分析收入从2020年第一季度的2.45亿美元增至2021年第一季度的2.64亿美元，增幅8%[181] - 其他数据和网络服务收入从2020年第一季度的1.26亿美元增至2021年第一季度的1.35亿美元，增幅8%[181] - 截至2021年3月31日，年度订阅价值（ASV）为15.8亿美元，较2020年同期增长6.9%[182] 抵押技术部门数据关键指标变化 - 抵押技术部门2021年第一季度收入为3.55亿美元，较2020年同期增长680%；运营收入为1.06亿美元，增长414%[187] - 抵押贷款技术业务2021年第一季度收入3.55亿美元，较2020年同期增长3.09亿美元，增幅680%，主要因2020年9月收购Ellie Mae[188] 运营费用相关指标变化 - 2021年第一季度合并运营费用为9.05亿美元，较2020年同期增长34%[184][196] - 2021年第一季度10%的运营费用以英镑或欧元计费，2020年同期为12%，因汇率波动运营费用增加700万美元[198] - 2021年第一季度员工人数为8964人，较2020年同期增长42%；基于股票的薪酬费用为3000万美元，下降18%[200] - 2021年第一季度专业服务费用较2020年同期增加，主要因收购Ellie Mae产生800万美元成本等[202] - 2021年第一季度发生1800万美元收购相关交易和整合成本，主要与Ellie Mae整合和预期的Bakkt交易有关[203] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用增加，主要因Bakkt数字钱包和应用推出使营销费用增加700万美元，收购Ellie Mae使成本增加400万美元，部分被2020年第一季度1000万美元慈善捐款抵消[210] - 2021年和2020年第一季度无形资产摊销费用分别为1.59亿美元和7000万美元，增长主要因2020年9月收购Ellie Mae相关无形资产摊销费用增加9000万美元[212] - 2021年和2020年第一季度固定资产折旧费用分别为9600万美元和8700万美元，增长主要因2020年9月收购Ellie Mae增加成本700万美元[213] - 2021年第一季度薪酬和福利费用为3.54亿美元，较2020年同期的2.78亿美元增长27%，主要因收购Ellie Mae和Bridge2 Solutions等带来的额外成本[200] - 2021年第一季度专业服务费用为4400万美元，较2020年同期的2900万美元增长49%，主要因收购Ellie Mae、技术咨询服务费用增加等[202] 其他财务指标变化 - 2021年第一季度利息收入为0，2020年为600万美元，下降96%；利息费用为1.07亿美元，2020年为7200万美元，增长49%；其他收入（费用）净额为4800万美元，2020年为2000万美元，增长144%；总其他收入（费用）净额为-5900万美元，2020年为-4600万美元，增长28%；归属于非控股股东的净收入为-400万美元，2020年为-800万美元，下降51%[214] - 2021年第一季度公司确认OCC股权收益2500万美元，2020年为1700万美元，2021年含1600万美元收益调整，2020年含700万美元收益调整[217] - 2021年第一季度公司从Euroclear股权获得股息收入3000万美元[218] - 2021年和2020年第一季度公司外币交易损益分别为-600万美元和400万美元[219] - 2021年和2020年第一季度合并所得税费用分别为1.83亿美元和1.78亿美元，有效税率分别为22%和21%，2021年税率上升因英国公司所得税税率从17%提高到19%及股票薪酬超额税收优惠减少[222] - 2021年第一季度因美国州分摊变化，递延税项调整为100万美元，2020年同期为 - 100万美元[263] 现金流相关指标变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并现金及现金等价物分别为5.62亿美元和5.83亿美元，短期和长期受限现金及现金等价物分别为15亿美元和14亿美元[229] - 2021年和2020年第一季度经营活动提供净现金分别为7.34亿美元和5.2亿美元，投资活动使用净现金分别为1.16亿美元和3.02亿美元，融资活动使用净现金分别为5.83亿美元和4.11亿美元[232] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金较2020年同期增加2.14亿美元，主要因应收账款回收2.97亿美元，

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为16.71亿美元，同比增长29%[4] - 调整后的运营收入为9.59亿美元，同比增长32%[4] - 2020年净收入为20.89亿美元，同比增长8%[39] - 2020年全年归属于ICE普通股东的净收入为2089百万美元，较2019年同期的1933百万美元增长8.1%[42] - 2020年调整后的每股收益为3.59美元，年增长16%[21] - 2020年第四季度净收入为5.26亿美元，同比增长18%[39] - 2020年总收入为60.36亿美元，同比增长16%[39] - 2020年调整后的净收入在第四季度为639百万美元，较2019年同期的534百万美元增长19.7%[42] 用户数据 - Ellie Mae在2020年第四季度的收入为2.75亿美元[12] - 预计2021年第一季度的经常性收入为3.10亿至3.15亿美元[6] 现金流与资本支出 - 2020年自由现金流为24.02亿美元，同比增长4%[4] - 2020年运营现金流为28.81亿美元，同比增长8%[14] - 2020年资本支出为4.10亿美元，同比增长34%[14] 负债与财务比率 - 2020年总债务为165.37亿美元，调整后的债务与EBITDA比率为3.9倍[31] - 2020年有效税率为24%[28] 未来展望 - 预计2021年第一季度的经常性收入为3.10亿至3.15亿美元[6] 每股收益 - 2020年每股摊薄收益为3.77美元，同比增长10%[39] - 2020年第四季度基本每股收益为0.94美元，较2019年同期的0.81美元增长16.0%[42] - 调整后的基本每股收益在2020年全年为4.53美元，较2019年同期的3.91美元增长15.8%[42]

财务数据和关键指标变化 - 2020年每股收益4.51美元，同比增长16%，创纪录收入超60亿美元；自由现金流达创纪录的24亿美元；通过回购和股息向股东返还近20亿美元；9月收购Ellie Mae，对2020年全年每股收益增厚近3% [10] - 第四季度每股收益1.13美元，同比增长19%；净收入约17亿美元，按预估形式计算增长14%；数据服务收入5.95亿美元，处于指引范围高端，同比增长6%；全年数据服务收入增长5% [11] - 第四季度调整后运营费用7.12亿美元，高于指引高端，主要因资本化劳动力水平降低 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 交易所业务 - 第四季度收入8.71亿美元，同比增长6%；交易收入增长7%，能源业务增长6%，现金股票和期权交易增长21%；截至1月底，能源未平仓合约同比增长4%，全球天然气业务增长11%，环境综合体增长5% [13] - 经常性收入同比增长3%，受NYSE在行业SIP收入中同比强劲增长推动；预计第一季度经常性收入在3.1 - 3.15亿美元之间 [14] 固定收益和数据服务业务 - 第四季度收入同比增长3%；交易收入下降16%，经常性收入占总收入近90%，同比增长6%；固定收益数据和分析业务增长7%，其他数据和网络服务增长5% [15] - 预计2021年经常性收入按固定汇率计算增长5% - 6%，第一季度在3.95 - 4亿美元之间，受2020年底ASV增长5.7%支撑 [16] 抵押贷款技术业务 - 第四季度收入按预估形式计算同比增长65%，全年增长56%；交易收入同比增长92%；经常性收入同比增长29% [17] - 预计第一季度经常性收入在1.22 - 1.27亿美元之间，按预估形式计算同比增长约30% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场，过去五年能源和环境网络平均年收入增长7%；石油市场计划与ADNOC等合作推出ICE Futures Abu Dhabi；天然气市场，欧洲和亚洲需求中心在全球价格形成中愈发重要，TTF合约交易所交易量接近50%，未平仓合约自2015年以来年均增长近40%；全球环境市场参与者数量自2017年以来增长40% [23][25] - 固定收益ETF行业过去五年资产管理规模年均增长25% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 能源业务聚焦投资全球能源市场的结构性增长机会，如推出ICE Futures Abu Dhabi，提供Murban原油期货及相关产品 [23][24] - 抵押贷款技术业务处于从模拟到数字转换的中心，将投资于长期增长，通过有机和收购方式增加新工具和内容，如推出信用分析器，计划推出eClose解决方案 [26][27] - 固定收益业务以专有价格评估为基础，为固定收益ETF行业提供服务，推出ETF Hub等平台，利用数据服务专业知识开发新产品和建立新合作 [28][30][31] - 公司将Bakkt与SPAC合并，认为此举将为Bakkt提供增量资本、提升品牌知名度并为股东释放价值 [35][36] - 在固定收益和数据领域，公司与竞争对手既有竞争也有合作，提前布局数据和分析业务，与部分公司存在平台和数据的相互使用关系 [103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临全球挑战，但公司员工积极应对满足客户需求，实现连续第15年创纪录的调整后每股收益，为2021年及以后的增长和股东回报奠定基础 [37][38] - 对2021年增长机会感到兴奋，得益于过去的投资和未来将在各网络进行的战略投资 [32] - 抵押贷款业务有信心在长期内实现8% - 10%的年均增长，不受交易量环境影响，因销售强劲、客户增加、流程自动化和电子结算等因素带来顺风 [48][51] 其他重要信息 - 2021年预计调整后运营费用在28.3 - 28.8亿美元之间；计划剥离Bakkt以减少费用5000万美元；抵押贷款部门预计增加约2000万美元的折旧和摊销费用；计划投资2500 - 3000万美元提升抵押贷款技术平台 [19] - 公司持有Coinbase 1.4%的股权，投资旨在了解区块链和数字货币在支付中的意义；还投资了Bakkt和Euroclear [99][100][101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：抵押贷款业务经常性收入的构成及增长情况 - 公司整体经常性收入约占业务的一半，第一季度经常性收入增长7% - 9%，主要由抵押贷款业务和数据业务推动 [41] - 抵押贷款业务的经常性收入来自客户订阅平台的基本费用，Ellie Mae市场份额从38%提升到44%，Q3和Q4在Encompass贷款发起系统的预订量创历史新高，Q4整个Ellie Mae产品系列的预订量也创历史新高 [43][44][45] 问题：抵押贷款业务全年展望及如何看待相关指引 - 第四季度业务量远超行业预期，公司认为该业务长期增长趋势良好，有信心在10年内年均增长8% - 10% [48] - 自收购以来销售强劲，Encompass和AIQ平台销售创纪录，1月表现超预期，这些将带来更多经常性收入、客户和贷款，从而为业务增长提供动力 [49][50] 问题：SEC数据规则变化对业务的影响 - 目前与SEC的对话未对交易所业务的经常性收入产生影响，也预计今年不会有影响，即使有变化也可能在未来两到五年内逐步出现，该业务收入预计保持稳定 [54][55][56] 问题：抵押贷款数据分析业务的基础设施和长期愿景 - 公司在该领域进行了大量投资，AIQ业务是核心，旨在自动化贷款发起流程中的手动部分，可节省成本，Q4该产品新销售创纪录 [59][60][61] - 从40亿美元的可寻址市场来看，假设每笔贷款节省2600美元，按1000万笔贷款和近50%的市场份额计算，可获得可观收入 [62] 问题：抵押贷款经常性收入指引范围较宽的原因、全年指引及数据协同进展 - 指引范围差异主要取决于新客户的加入情况，历史数据显示该业务经常性收入呈季度性增长，公司对增长有信心 [65][66] - 固定收益经常性收入预计全年增长5% - 6% [67] - 在抵押贷款数据方面，公司利用Simplifile的信息和AI工具，可提高贷款流程效率，减少错误 [69][70][71] 问题：零售交易监管及支付订单流概念的发展和交易所市场份额机会 - 公司认为美国股票市场结构存在缺陷，需要全面审查，新的SEC主席可能带来机会，公司欢迎就市场结构进行重新协商，以实现更创新、透明的监管市场 [78][79][80] 问题：抵押贷款技术业务对市场条件的敏感性及交易量可见性 - 该业务有能力在不同交易量周期中增长，原因包括市场份额持续增加、更多客户带来更多贷款流量、流程适合自动化以及电子结算的独特优势 [84][85][86] - 公司在贷款发起平台上能看到近50%的美国贷款申请，可提前60 - 90天了解市场情况，但难以预测两个季度以上的抵押贷款发起量，基于平台数据和行业分析师的估计，未来一到两个季度的预测较为可靠 [88][89] 问题：抵押贷款业务份额增长来源及独立抵押贷款银行的渗透情况 - 公司在各个客户细分市场都有增长，独立抵押贷款银行在购买市场的份额增长强劲，在再融资市场，部分业务流向大型银行，但整体业务在各细分市场都有增长 [92][93][94] - 2020年再融资和购买申请量均显著增加，预计再融资仍有增长空间，购买市场存在被压抑的需求，随着疫苗推出和经济复苏，将为公司带来顺风 [95][96] 问题：公司持有Coinbase股权的成本基础、投资原因及协同效应 - 公司投资Coinbase是为了了解区块链和数字货币在支付中的意义，投资金额较小，目前该公司非常成功，股权价值可能已增加 [99] - 公司还投资了Bakkt和Euroclear，目的是了解区块链技术，这些投资未来可能为股东释放价值 [100][101] 问题：固定收益和数据领域的竞争环境及发展趋势 - 公司较早认识到数据、信息和分析在风险管理中的重要性，并进行了内部整合和收购，目前该业务约占公司业务的一半 [103] - 公司与竞争对手既有竞争也有合作，在必要时会进行行业协作 [104] 问题：抵押贷款技术业务在发起领域的未来竞争环境和市场份额展望 - 抵押贷款市场目前仍较为传统，公司在发起领域有很大的市场份额提升空间，第二名之后多为自制系统或电子表格 [107] - 公司不仅有强大的发起网络，还在电子结算方面有独特优势，通过建立eClosing房间将各方连接起来，目前已有部分功能推出，未来将带来更多增长动力 [108][109][110] - 公司内部关注的市场份额是端到端服务的更大可寻址市场，目标是让贷款发起客户使用整个网络的服务，从而增加收入 [112][113]

年报内容结构 - 年报包含“业务”“法律诉讼”“风险因素”等部分，各部分有对应页码[10] 年报前瞻性陈述 - 年报中包含“前瞻性陈述”，涉及未来事件或财务表现，基于当前信念和假设[15] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述可能受全球金融市场、经济社会条件、政治不确定性等因素影响[18] - 影响前瞻性陈述准确性的因素还包括新冠疫情影响、法律法规变化等[18] 公司需应对的市场风险 - 公司需应对商品价格、股权价格波动以及金融基准和工具价格波动[18] 公司需考虑的业务环境因素 - 公司要考虑业务环境、行业趋势，如交易量、清算情况、数据服务需求等[18] 公司运营保障要求 - 公司需确保电子平台的弹性和业务连续性及灾难恢复计划的健全性[18] 公司战略执行要求 - 公司要执行增长战略，有效进行收购和战略联盟并实现协同效应[18] 公司技术安全要求 - 公司要保证技术不受网络攻击等安全风险影响并降低其影响[18] 公司特定收购项目要求 - 公司要实现收购Ellie Mae和持有Bakkt多数股权的预期收益并应对相关风险[21]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入同比增长7%，按固定汇率计算[5] - 2020年第三季度净收入为14.11亿美元，同比增长6%[6] - 2020年截至第三季度的总收入同比增长12%[5] - 2020年截至第三季度的调整后每股收益同比增长15%[5] - 2020年第三季度调整后营业利润为8亿美元，同比增长2%[6] - 2020年第三季度的调整后净收入为5.69亿美元，同比下降4.99%[26] - 2020年第三季度的调整后每股收益为1.03美元，同比下降3%[6] 用户数据 - 2020年第三季度的年订阅价值（ASV）为20.98亿美元，同比增长5.85%[23] - 2020年第三季度数据收入同比增长6%[10] 成本与支出 - 2020年第三季度的调整后营业费用为6.11亿美元，同比增长11%[6] - 2020年第三季度的资本支出为2.68亿美元，同比增长33%[6] - 2020年第三季度运营费用为7.84亿美元，同比增长25%[24] - 2020年第三季度的调整后经营费用为6.11亿美元，较2019年的6.30亿美元增长约3.3%[29] 财务指标 - 2020年第三季度有效税率为32%，较2019年的16%显著上升[31] - 2020年截至9月30日的调整后EBITDA为37.52亿美元[30] - 2020年截至9月30日的调整后经营利润为25.82亿美元，较2019年的22.85亿美元增长约10.8%[28] 市场表现 - 2020年第三季度抵押贷款技术收入同比增长62%[5] - 2020年第三季度交易和清算部门的总收入为7.11亿美元，较2019年的6.69亿美元增长约6.3%[29] - 2020年第三季度调整后经营收入为4.29亿美元，较2019年的4.38亿美元下降约2.1%[29] 资产状况 - 2020年第三季度总资产为1280.8亿美元，较2019年末增加335.87亿美元[25] - 2020年第三季度无约束现金为6.1亿美元，较2019年末减少2.31亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 2020年前九个月，公司实现创纪录的收入、调整后营业收入和调整后每股收益，均较2019年的创纪录水平实现两位数增长 [9] - 第三季度，公司每股收益为1.03美元，净收入为14亿美元；数据服务收入增长至创纪录的5.89亿美元，同比增长6%；交易和清算收入总计7.11亿美元；总抵押贷款收入按预估基础计算同比增长62%，计入Ellie Mae后公司总净收入同比增长7% [10] - 第三季度调整后运营费用总计6.11亿美元，其中包括与Ellie Mae相关的2900万美元；预计第四季度调整后运营费用在6.95亿 - 7.05亿美元之间 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 交易和清算业务 - 商品市场中，能源收入下降主要因去年第三季度市场波动加剧；但能源未平仓合约同比增长9%，活跃金属业务收入同比下降，反映全球贸易不确定性 [12] - 金融业务中，股票指数收入同比增加，但利率活动水平较低，因全球利率处于或接近历史低点 [13] - 固定收益信贷业务第三季度收入总计1.91亿美元，其中Ice Mortgage Technology业务表现突出，第三季度收入总计1.4亿美元，包括归属于Ellie Mae的7300万美元；按预估基础计算，该业务收入同比增长62% [14][15] - 预计第四季度Ellie Mae收入在2.2亿 - 2.35亿美元之间，按预估基础计算同比增长约35%；低利率继续对零售和迷你交易活动造成压力，但机构业务取得进展，第三季度有两家最大的EPS赞助商开始使用公司的投资组合交易服务 [16] 数据和上市业务 - 第三季度数据服务收入同比增长6%，达到创纪录的5.89亿美元；定价和分析业务增长5%，受客户对定价和参考数据产品需求以及指数业务贡献推动；桌面和连接业务收入增长3%；交易所数据和费用收入增长9% [18] - 预计第四季度数据服务收入将在5.9亿 - 5.95亿美元之间，全年数据服务收入预计达到23.2亿美元，高于原指引中点，比2019年增长约5% [19][20] - 第三季度上市业务收入总计1.11亿美元，纽约证券交易所第三季度筹集了5700万美元的总资本，包括3500万美元的首次公开募股收益 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源业务未平仓合约同比增长9%，旗舰布伦特原油合约日均交易量截至9月增长4%，能源总收入增长15% [28] - 天然气市场收入在2020年前九个月增长27%，由液化天然气和欧洲TTF天然气基准的持续增长带动；环境市场收入年初至今增长12%，第三季度增长7% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将Ellie Mae整合到Ice Mortgage Technology中，形成一个网络，通过提供与效率提升相结合的价值主张来实现增长 [26] - 公司致力于通过利用非结构化数据创造关键信息、无缝连接参与者与信息以及确保网络技术基础的高质量和安全性，来推动行业从传统向数字化的转变 [27] - 公司认为自身在各个业务领域的网络模式具有优势，能够实现收入和盈利的复合增长，与同行相比，在商品、固定收益、数据和抵押贷款等业务方面表现良好 [43][44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球疫情挑战，但公司销售团队保持了生产力和对客户服务的专注，为2020年的成功做出了关键贡献，并为2021年奠定了重要动力 [21] - 公司对Ellie Mae的整合进展顺利，对其未来增长充满信心，认为其在抵押贷款市场具有巨大的增长潜力，能够继续获得市场份额 [44][52][56] - 公司数据业务表现出韧性，连续43个季度实现同比收入增长，预计2021年将继续保持增长 [35] - 公司有信心在2021年延续盈利增长的记录，通过与客户和行业参与者密切合作，为所有利益相关者创造价值 [38] 其他重要信息 - 公司在财报中提及某些非公认会计准则指标，认为这些指标更能反映公司的现金运营和核心业务表现，并在财报材料中提供了与公认会计准则指标的对账以及相关解释 [4] - 公司在2020年前九个月向股东返还了170万美元的资本，比上一年增加了10%，并投资1100万美元通过收购Ellie Mae扩展其抵押贷款网络 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不拆分业务以及对业务估值的考虑 - 公司将在第四季度更好地展示各业务板块，让投资者了解公司的运营情况；各业务板块在2021年都有良好的发展态势，公司管理层的目标是实现每股收益增长，相信股价会跟上业绩增长 [43][44][45] - 价格最终会反映价值，新的业务板块划分将有助于投资者了解公司；公司计划在12月初提供各业务板块从2018年和2019年至今的历史数据 [48] 问题2: 抵押贷款业务的近期和明年展望 - 公司在Ellie Mae业务整合方面取得了很大进展，将相关业务迅速整合为一体；市场上抵押贷款业务量强劲，公司通过Ellie Mae平台能提前看到业务趋势；订阅销售结果良好，已达到全年预期目标，这有助于巩固公司对市场份额增长的预期 [52][54][56] 问题3: Ellie Mae的增长机会和收入增长组成部分 - 公司认为Ellie Mae在多个领域有增长机会，包括在结算和售后市场捕获10亿美元的潜在市场规模；在发起和处理环节有40亿美元的潜在市场规模，公司业务已触及近50%的美国抵押贷款业务，且市场份额有望继续增长 [60][61] - 公司拥有美国最大的抵押贷款网络，该网络连接了众多服务提供商和贷款人，贷款人通过该网络订购服务可获得效率提升，公司也能从中获得收入分成；在数据和分析方面，公司正在执行针对40亿美元潜在市场规模的业务，通过AIQ业务实现文档数据的自动化分析和处理，已取得一定销售成果 [62][65][69] 问题4: LIBOR向SONIA过渡对数据收入、基准服务收入和交易的影响及机会 - LIBOR作为指数对公司的收入贡献极小，其在行业向SONIA过渡后可能仍会存在一段时间；公司在SONIA交易方面市场份额很强，超过70%，市场对同时交易基于SONIA和LIBOR的期货已逐渐适应，公司能够提供过渡桥梁并从中受益 [74][76] - 公司正在开发替代LIBOR的银行收益率指数，并已加速其每日发布，以应对部分行业可能从LIBOR过渡的需求，但最终是否采用取决于监管机构和行业的广泛采用 [78] - 历史上从一种合约定义过渡到另一种类似但不同的合约时，临近过渡点会出现旧合约交易量下降而新合约尚未完全承接的情况，但利率业务仅占公司收入的约4%，影响相对较小 [81] 问题5: 抵押贷款业务是否有额外的空白市场需要填补 - 公司认为目前拥有的资产已覆盖了抵押贷款业务的各个环节，包括从消费者考虑贷款到最终交易完成的整个生态系统；公司已迅速完成了相关业务的整合，并在与Ellie Mae的合作中就开始了网络整合和数字结算室的建设工作 [84][85] - 公司拥有美国最大的抵押贷款网络，能够了解第三方供应商的情况，如果有能够加速业务增长的并购机会，公司会进行评估 [86] 问题6: 数据业务的优势来源和明年趋势 - 本季度数据业务表现超预期，主要得益于现金股票市场的零售活动带来的SIP收入，以及定价和分析业务的出色表现；销售团队在受限的情况下仍保持了生产力，该业务今年的增长加速，预计第四季度将增长约6% [88][89][90] - 公司指数业务已有价值2700亿美元的资产跟踪其固定收益指数；ASV指标从两个季度前的4%提升至目前的超过5%，并将在第四季度继续上升，这表明公司数据业务在2021年有望实现类似的收入增长；新招聘的团队成员在2021年将提高生产力，为业务增长提供额外动力 [91][92] 问题7: 抵押贷款科技业务与大型竞争对手的差异化领域 - 公司业务拥有美国最大的抵押贷款网络，从贷款发起一直延伸到结算环节，在发起和结算及售后市场都有很大的市场领先优势；Simplifile数字化连接了美国数千个县和律师、结算代理，是Ellie Mae与之合作的重要原因 [96][97][98] - 公司拥有独特的数据集，Simplifile是美国唯一了解房地产交易结算费用和要求的存储库，这些信息可用于贷款发起过程，减少处理错误，并与分析工具结合使用；公司的网络是开放的，许多竞争对手会使用公司的部分网络来提供服务，公司能够从行业整体增长中受益 [99][100][101] 问题8: 第四季度税率展望、Ellie Mae业务增长预期、有机增长贡献以及业务增长在现有成本基础上的扩展 - 第四季度税率预计在22% - 24%之间，与年初一致，Ellie Mae业务为美国业务，可能会对税率产生上行压力，但目前没有理由偏离该范围 [107] - 公司对Ellie Mae业务在2021年实现8% - 10%的增长仍有信心，尽管存在再融资逆风，但行业评估正在向公司预期的方向改善；该业务具有可扩展性，增量收入能产生良好的增量利润率，但公司也在进行一些投资，如建设结算室 [108][110][111] - 以第四季度为基础考虑成本时，需要考虑购买会计的资本支出和劳动力成本增加约20，以及20 - 25的投资，但该业务在第四季度仍将对底线产生7%的增值 [109] 问题9: 信用交易业务的收入贡献和未来12个月的发展 - 公司将在12月上半月开始提供信用交易业务的收入相关信息 [114] - 公司在信用交易业务的机构业务方面取得了显著进展，战略包括自动化ETF创建赎回的复杂手动工作流程（ETF Hub项目）、推出ICE Select聚合引擎整合各种交易协议和分析定价内容、将ICE Select与ETF Hub和第三方OMS系统连接 [115][116][117] - 自上次财报电话会议以来，公司在ETF Hub网络上增加了新的参与者，包括花旗集团和更多做市商和发行人；做市商开始在二级市场使用ICE Select采购债券，并在一级交易菜单中进行交易；两家大型发行人在平台上执行了多个投资组合拍卖 [118][119][120]

公司收购情况 - 2020年9月4日，公司以114亿美元的总价从私募股权公司Thoma Bravo收购Ellie Mae，其中现金95亿美元（已调整收购日Ellie Mae持有的3.35亿美元现金及现金等价物），1.9亿美元（1840万股公司普通股）[159][160] - 从收购日至2020年9月30日，Ellie Mae收入7500万美元，运营费用5600万美元，计入交易和清算收入[159] - 2020年2月21日，公司收购Bridge2 Solutions，其为商家和消费者提供忠诚度解决方案[161] 公司业务部门划分 - 公司业务分为交易和清算、数据和上市两个可报告业务部门，大部分可识别资产位于美国和英国[153] COVID - 19对公司的影响 - 受COVID - 19影响，2020年3月初至4月底公司关闭所有办公设施，4月底开始分阶段重新开放部分设施[156] - COVID - 19导致金融市场波动，公司部分产品交易量增加，服务需求上升[157] - 公司无法估计COVID - 19对未来业务、运营结果和财务状况的最终影响[158] 公司监管情况 - 公司活动和运营市场受美国、英国、欧盟、加拿大、新加坡和阿布扎比全球市场监管机构管辖[162] - 2020年大部分时间，全球政策制定者关注COVID - 19影响及应对措施，许多监管举措推迟[164] 前瞻性陈述相关 - 前瞻性陈述涉及未来事件或财务表现，受多种风险和不确定因素影响，公司不承担更新陈述义务[146][147][151] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年前三季度，公司收入（扣除交易相关费用）为43.65亿美元，较2019年同期的39.04亿美元增长12%；第三季度收入为14.11亿美元，较2019年同期的13.36亿美元增长6%[169] - 2020年前三季度，公司运营费用为21.12亿美元，较2019年同期的18.53亿美元增长14%；第三季度运营费用为7.84亿美元，较2019年同期的6.30亿美元增长25%[169] - 2020年前三季度，公司净利润为15.63亿美元，较2019年同期的14.85亿美元增长5%；第三季度净利润为3.90亿美元，较2019年同期的5.29亿美元下降26%[169] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，合并运营费用分别为21.12亿美元和18.53亿美元，增长14%；三个月分别为7.84亿美元和6.3亿美元，增长25%[213] - 2020年第三季度，由于美元兑英镑和欧元波动，合并运营费用较2019年同期增加400万美元[215] - 截至2020年9月30日的九个月，员工人数从2019年同期的5435人增加至8445人，增幅55%[217] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，基于股票的薪酬费用分别为9500万美元和3400万美元，较2019年同期分别下降6%和7%[217] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，收购相关交易成本分别为9000万美元和7600万美元，2019年同期分别为100万美元和极少金额[220] - 截至2020年9月30日的九个月，技术和通信费用较2019年同期增加1400万美元，因第三方收入分成安排会计处理变更；还增加1500万美元，因第三方收入分成费用增加；九个月和三个月分别增加1500万美元和900万美元，因收购相关[224] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，无形资产摊销费用分别为2.36亿美元和9500万美元，2019年同期分别为2.35亿美元和7900万美元[230] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，固定资产折旧费用分别为2.58亿美元和8500万美元，2019年同期分别为2.38亿美元和7900万美元[231] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，利息收入分别为900万美元和100万美元，较2019年同期分别下降66%和88%[233] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，利息费用分别为2.45亿美元和8900万美元，较2019年同期分别增加15%和24%[233] - 截至2020年9月30日的九个月和三个月，合并所得税费用分别为5.12亿美元和1.89亿美元，2019年同期分别为3.87亿美元和1.03亿美元；有效税率九个月分别为24%和20%，三个月分别为32%和16%[241] - 2020年第三季度，公司因英国企业所得税税率恢复至19%，重新评估递延税项资产和负债，记录6500万美元递延税项费用[242] - 2020年第三季度总营收为19.3亿美元，2020年第二季度为19.66亿美元，2020年第一季度为21.15亿美元，2019年第四季度为16.67亿美元，2019年第三季度为16.63亿美元[245] - 2020年前九个月公司商业票据计划净发行额为11亿美元[251] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，合并现金及现金等价物分别为6.1亿美元和8.41亿美元，短期和长期受限现金及现金等价物分别为14亿美元和13亿美元[253] - 2019年12月，董事会批准24亿美元用于未来回购普通股，自2020年1月1日起生效[256] - 2020年前九个月，公司回购1360万股普通股，成本12亿美元；2019年前九个月，回购1380万股，成本11亿美元[257] - 截至2020年9月30日，董事会授权的普通股回购额度还剩12亿美元[258] - 2020年前九个月经营活动提供净现金18.15亿美元，2019年同期为18.82亿美元[262] - 2020年前九个月投资活动使用净现金97.02亿美元，主要用于94亿美元的收购、1.14亿美元的资本支出和1.54亿美元的软件研发支出；2019年同期为5.12亿美元[262][265][266] - 2020年前九个月融资活动提供净现金77.09亿美元，主要来自96亿美元的债券发行和11亿美元的商业票据净发行，部分被13亿美元的债务偿还、12亿美元的股票回购、5亿美元的股息支付和7200万美元的相关现金支付所抵消；2019年同期使用净现金12.51亿美元[262][268][269][270] - 2020年前九个月净现金、现金等价物和受限现金及现金等价物减少1.77亿美元，2019年同期增加1.17亿美元[262] - 截至2020年9月30日，公司未偿还债务为173亿美元，包括7.47亿美元定期贷款、141亿美元优先票据、25亿美元商业票据和300万美元信贷额度；截至2019年12月31日，未偿还债务为78亿美元[271] - 公司有37亿美元高级无抵押循环信贷安排，截至2020年9月30日，25亿美元用于支持商业票据计划，1.71亿美元用于支持子公司承诺，剩余10亿美元用于营运资金和一般公司用途[272] - 2020年8月21日，公司签订7.5亿美元18个月高级无抵押延迟提取定期贷款安排，9月3日全额借款，利率为伦敦银行同业拆借利率加1.125%[273] - 2020年8月20日，公司发行65亿美元新优先票据，用于收购Ellie Mae部分资金[274] - 2020年5月26日，公司发行25亿美元新优先票据，用于一般公司用途，包括赎回12.5亿美元2020年12月到期优先票据和偿还部分商业票据[275] - 2020年公司预计资本支出和符合资本化条件的软件开发成本总计在4.1亿至4.2亿美元之间[278][279] - 2019年12月，董事会批准24亿美元用于未来回购普通股，截至2020年9月30日，有12亿美元可用于未来回购[280] - 2020年第三季度，公司支付季度股息每股0.3美元，总计1.7亿美元；宣布2020年第四季度股息每股0.3美元，12月31日支付[281] - 2020年前九个月，公司交易与清算和数据与上市业务的调整后营业收入分别为14.91亿美元和10.91亿美元，调整后营业利润率分别为65%和53%[287] - 2020年前九个月，归属于公司普通股股东的调整后净收入为18.61亿美元，调整后基本每股收益为3.39美元，调整后摊薄每股收益为3.37美元[287] - 2020年第三季度，交易与清算业务总收入（扣除基于交易的费用）为7.11亿美元，2019年同期为6.69亿美元；数据与上市业务为7亿美元，2019年同期为6.67亿美元；合并总收入为14.11亿美元，2019年同期为13.36亿美元[288] - 2020年第三季度，交易与清算业务调整后运营收入为4.29亿美元，2019年同期为4.38亿美元；数据与上市业务为3.71亿美元，2019年同期为3.47亿美元；合并调整后运营收入为8亿美元，2019年同期为7.85亿美元[288] - 2020年第三季度，交易与清算业务运营利润率为43%，2019年同期为62%；数据与上市业务为46%，2019年同期为44%；合并运营利润率为44%，2019年同期为53%[288] - 2020年第三季度，公司调整了7600万美元与Ellie Mae收购相关的收购成本，该收购的购买价格为114亿美元[289] - 2020年前三季度，公司因Bridge2 Solutions收购成本进行了1000万美元的调整[289] - 2020年前三季度，公司记录了200万美元的CAT本票减值，2019年前三季度和第三季度记录了1600万美元的减值[291][292] 交易和清算业务线数据关键指标变化 - 2020年前三季度，交易和清算业务板块收入为39.50亿美元，较2019年同期的28.92亿美元增长37%；第三季度收入为12.30亿美元，较2019年同期的9.96亿美元增长24%[176] - 2020年前三季度，交易和清算业务板块运营收入为13.06亿美元，较2019年同期的11.84亿美元增长10%；第三季度运营收入为3.05亿美元，较2019年同期的4.14亿美元下降26%[176] - 2020年前三季度，能源期货和期权合约收入为8.58亿美元，较2019年同期的7.49亿美元增长15%；第三季度收入为2.29亿美元，较2019年同期的2.65亿美元下降14%[176] - 2020年前三季度，现金股票和股票期权收入为19.34亿美元，较2019年同期的12.01亿美元增长61%；第三季度收入为5.93亿美元，较2019年同期的4.01亿美元增长48%[176] - 2020年前三季度，固定收益和信贷收入为4.24亿美元，较2019年同期的2.68亿美元增长59%；第三季度收入为1.91亿美元，较2019年同期的1.01亿美元增长89%[176] - 2020年前三季度，交易和清算业务板块交易相关费用为16.46亿美元，较2019年同期的9.76亿美元增长69%；第三季度费用为5.19亿美元，较2019年同期的3.27亿美元增长59%[176] - 2020年前三季度，交易和清算业务板块运营费用为9.98亿美元，较2019年同期的7.32亿美元增长36%；第三季度运营费用为4.06亿美元，较2019年同期的2.55亿美元增长59%[176] - 2020和2019年前三季度，交易与清算业务扣除交易费用后收入中，分别有19%和20%以英镑或欧元计费；2020和2019年第三季度，该比例分别为17%和19%。2020年前三季度，因美元兑欧元升值，该业务收入减少200万美元；2020年第三季度，因美元兑英镑和欧元贬值，该业务收入增加600万美元[178] - 2020和2019年前三季度，公司记录的回扣分别为7.42亿美元和6.53亿美元；2020和2019年第三季度，回扣分别为2.17亿美元和2.18亿美元。2020年前三季度回扣增加主要因交易量增加，第三季度回扣与去年同期持平[179] - 2020年前三季度，能源期货和期权合约总量增长20%，收入增长15%；第三季度，总量下降8%，收入下降14%。其中，总石油交易量前三季度增长16%，第三季度下降15%；全球天然气期货和期权交易量前三季度增长29%，第三季度增长8%[180][182] - 2020年前三季度，农业和金属期货及期权合约总量增长1%，收入增长1%；第三季度，总量下降9%，收入下降11%。其中，糖期货和期权交易量前三季度增长9%，第三季度下降14%；其他农业和金属期货及期权交易量前三季度和第三季度均下降5%[182] - 2020年前三季度和第三季度，金融期货和期权合约总量分别下降1%和24%，收入分别增长9%和下降16%。其中，利率期货和期权交易量前三季度和第三季度分别下降4%和27%，收入分别下降1%和26%；其他金融期货和期权交易量前三季度增长15%，第三季度下降9%[182] - 2020年前三季度和第三季度，现金股票处理量分别增长45%和29%，收入分别为2.16亿美元和1.53亿美元、5300万美元和5100万美元；股票期权交易量分别增长53%和74%，收入分别为7200万美元、7200万美元和2100万美元、2300万美元[182][183] - 2020和2019年前三季度，信用违约互换（CDS）清算收入分别为1.17亿美元和1.02亿美元；2020和2019年第三季度，分别为3300万美元和3500万美元。2020和2019年前三季度，CDS清算名义价值分别为14.6万亿美元和11.9万亿美元；2020和2019年第三季度，分别

公司业务板块与地区分布 - 公司业务分为交易与清算、数据与上市两个可报告业务板块，大部分可识别资产位于美国和英国[126] 疫情与市场事件影响 - 2020年2 - 4月因疫情关闭所有办公设施，4月下旬开始分阶段重新开放部分设施，纽交所自2020年3月后部分重新开放交易大厅[129] - 疫情使金融市场波动加剧，部分产品交易量增加，服务需求上升[130] 公司收购情况 - 2020年2月21日，公司收购了为商家和消费者提供忠诚度解决方案的Bridge2 Solutions[132] 政策法规变化 - 2020年1月31日英国正式脱欧，过渡期至2020年12月31日，期间欧盟法律继续适用于英国[135] - 2019年10月，美国证券交易委员会（SEC）提议修改规则608；2020年5月，SEC下达指令要求相关方在2020年8月11日前提交新的单一国家市场系统（NMS）计划；2020年6月，纽交所等公司向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交对该指令的复审请愿书[137] - 2020年1月1日，欧洲市场基础设施监管条例（EMIR）2.2生效，修订了欧盟对欧盟和非欧盟清算所的监管结构[138] - 2020年7月3日，金融工具市场指令II（MiFID II）中交易所交易衍生品非歧视性准入要求的实施推迟至2021年7月3日[138] - 欧洲证券和市场管理局（ESMA）在2019年12月报告中建议不直接监管市场数据价格，欧盟委员会正在考虑该报告并可能采取进一步立法行动[138] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年上半年和前三个月，公司营收（扣除交易相关费用）分别为29.54亿美元和13.95亿美元，较2019年同期增长15%和8%[142] - 2020年上半年和前三个月，公司运营费用分别为13.28亿美元和6.51亿美元，较2019年同期增长9%和5%[142] - 2020年上半年和前三个月，公司净利润分别为11.73亿美元和5.23亿美元，较2019年同期增长23%和11%[142] - 2020年上半年和前三个月，公司记录的回扣分别为5.25亿美元和2.19亿美元，2019年同期分别为4.35亿美元和2.2亿美元，上半年回扣增加主要因交易量增加[151] - 2020年上半年和前三个月，公司收入（扣除交易费用）较2019年同期分别增加3.86亿美元和9700万美元，运营费用分别增加1.05亿美元和3300万美元[146] - 2020年上半年和前三个月其他收入（费用）净额分别为 - 1.17亿美元和 - 7100万美元，较2019年同期分别增长28%和38%[202] - 2020年上半年和前三个月利息收入分别为800万美元和200万美元，较2019年同期分别下降56%和81%，利息费用分别为 - 1.56亿美元和 - 8400万美元，较2019年同期分别增长10%和18%[202] - 2020年上半年和前三个月公司在OCC的股权收益分别为3500万美元和1800万美元，2019年同期分别为3600万美元和900万美元[205] - 2020年上半年和前三个月外汇交易损益分别为100万美元和 - 300万美元，2019年同期分别为 - 100万美元和300万美元[206] - 2020年上半年和前三个月合并所得税费用分别为3.23亿美元和1.45亿美元，有效税率分别为21%和22%，较2019年同期降低[211] - 2020年第二季度总营收为19.66亿美元，2020年第一季度为21.15亿美元，2019年第四季度为16.67亿美元[214] - 2020年上半年公司在商业票据计划下净赎回6.11亿美元[220] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，合并现金及现金等价物分别为8.8亿美元和8.41亿美元[222] - 2020年上半年经营活动提供净现金13.78亿美元，2019年同期为13.82亿美元[230] - 2020年上半年投资活动使用净现金3.92亿美元，主要用于2.51亿美元收购、4800万美元资本支出和9600万美元软件研发支出[230][233] - 2020年上半年融资活动使用净现金8.89亿美元，主要用于13亿美元高级票据还款、11亿美元股票回购等[230][236] - 截至2020年6月30日，公司有84亿美元未偿债务，包括77亿美元高级票据、7亿美元商业票据和500万美元信贷额度[238] - 截至2019年12月31日，公司有78亿美元未偿债务，包括65亿美元高级票据、13亿美元商业票据和1000万美元信贷额度[238] - 公司有34亿美元高级无抵押循环信贷安排，截至2020年6月30日，7亿美元用于支持商业票据计划，1.71亿美元用于支持子公司承诺，剩余25亿美元用于营运资金和一般公司用途[239] - 2020年5月26日，公司发行25亿美元新高级票据，包括12.5亿美元2030年到期、利率2.10%的票据和12.5亿美元2050年到期、利率3.00%的票据，所得款项用于一般公司用途[240] - 2020年公司预计资本支出和符合资本化条件的软件开发成本总计在3.5亿至3.7亿美元之间[239] - 2020年第二季度，公司支付每股0.30美元的季度股息，总计1.64亿美元；2020年7月30日，宣布第三季度每股0.30美元股息，9月30日支付[245] - 2020年上半年，交易与清算和数据与上市业务板块合并总收入为29.54亿美元，2019年同期为25.68亿美元[252] - 2020年上半年，公司调整后营业利润为17.82亿美元，2019年同期为15亿美元；调整后营业利润率为60%，2019年同期为58%[252] - 2020年上半年，归属于公司普通股股东的调整后净利润为12.92亿美元，2019年同期为10.61亿美元[252] - 2020年第二季度，公司合并总收入为13.95亿美元，2019年同期为12.98亿美元[253] - 2020年第二季度，归属于公司普通股股东的调整后净利润为5.84亿美元，2019年同期为5.34亿美元[253] - 2020年上半年和2019年上半年递延税调整分别为 - 1000万美元和 - 1300万美元，2019年上半年其他税务调整为300万美元[256][257] 交易与清算业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年和前三个月，交易与清算业务营收分别为27.2亿美元和12.81亿美元，较2019年同期增长43%和32%[148] - 2020年上半年和前三个月，交易与清算业务运营收入分别为10.01亿美元和4.28亿美元，较2019年同期增长30%和11%[148] - 2020年上半年和前三个月，能源期货与期权合约营收分别为6.29亿美元和2.76亿美元，较2019年同期增长30%和8%[148] - 2020年上半年和前三个月，交易与清算业务营收（扣除交易相关费用）中，以英镑或欧元计费的比例分别为19%和17%，2019年同期分别为20%和19%[150] - 2020年上半年和前三个月，因美元兑英镑和欧元走强，交易与清算业务营收（扣除交易相关费用）分别减少800万美元和400万美元[150] - 2020年上半年和前三个月，总能源交易量分别增长34%和14%，能源期货与期权合约营收分别增长30%和8%[152] - 2020年上半年和前三个月，股票期权交易量较2019年同期分别增长42%和44%，净收入分别为5100万美元和4900万美元、2100万美元和2400万美元[153] - 2020年上半年和前三个月，全球天然气期货和期权交易量较2019年同期分别增长41%和40%[153] - 2020年上半年和前三个月，农业和金属期货及期权市场总交易量较2019年同期分别增长6%和下降18%，收入分别增长7%和下降18%[153] - 2020年上半年和前三个月，金融期货和期权市场总交易量较2019年同期分别增长12%和下降13%，收入分别增长23%和下降3%[153] - 2020年上半年和前三个月，现金股票处理量较2019年同期分别增长53%和61%，净收入分别为1.63亿美元和1.02亿美元、8000万美元和5000万美元[153] - 2020年上半年和前三个月，CDS清算收入分别为8400万美元和6700万美元、3200万美元和2900万美元，清算名义价值分别为11.0万亿美元和7.6万亿美元、3.9万亿美元和3.2万亿美元[154] - 2020年上半年和前三个月，抵押贷款服务收入分别为9800万美元和4800万美元、5400万美元和2700万美元[155] - 2020年上半年和前三个月，能源、农业和金属、金融期货和期权合约交易数量较2019年同期分别变化34%、6%、12%和14%、 - 18%、 - 13%[159] - 截至2020年6月30日，能源、农业和金属、金融期货和期权合约未平仓合约数量较2019年同期分别变化19%、 - 、 - 12%[161] - 交易与清算部门2020年上半年运营收入10.01亿美元，较2019年增长30%；二季度运营收入4.28亿美元，较2019年增长11%[167] - 2020年6月30日止六个月和三个月，交易和清算业务收入分别为27.2亿美元和12.81亿美元，较2019年同期分别增长43%和32%[148] - 2020年6月30日止六个月和三个月，交易和清算业务运营收入分别为1.001亿美元和4280万美元，较2019年同期分别增长30%和11%[148] - 2020年和2019年6月30日止六个月，交易和清算业务收入（扣除交易费用）中分别有19%和20%以英镑或欧元计费；前三个月分别为17%和19%[150] - 2020年和2019年6月30日止六个月，公司记录的回扣分别为5.25亿美元和4.35亿美元；前三个月分别为2.19亿美元和2.2亿美元[151] - 2020年6月30日止六个月和三个月，能源期货和期权合约收入分别为6.29亿美元和2.76亿美元，较2019年同期分别增长30%和8%[148] - 2020年6月30日止六个月和三个月，农产品和金属期货及期权合约收入分别为1.43亿美元和5900万美元，较2019年同期分别增长7%和 - 18%[148] - 2020年6月30日止六个月和三个月，金融期货和期权合约收入分别为1.99亿美元和7600万美元，较2019年同期分别增长23%和 - 3%[148] - 2020年6月30日止六个月和三个月，现金股票和股票期权收入分别为13.41亿美元和6.72亿美元，较2019年同期分别增长68%和64%[148] - CDS清算收入在2020年和2019年截至6月30日的六个月分别为8400万美元和6700万美元，三个月分别为3200万美元和2900万美元；同期CDS清算名义价值分别为11.0万亿美元和7.6万亿美元，3.9万亿美元和3.2万亿美元[154] - 抵押贷款服务收入在2020年和2019年截至6月30日的六个月分别为9800万美元和4800万美元，三个月分别为5400万美元和2700万美元[155] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，能源期货和期权合约交易数量分别为4.37亿份和3.25亿份，变化率34%；三个月分别为1.93亿份和1.69亿份，变化率14%[159] - 2020年和2019年6月30日，能源期货和期权未平仓合约数量分别为4404.4万份和3703万份，变化率19%[161] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，NYSE现金股票总现金处理量分别为27.58亿股和18.09亿股，变化率53%；三个月分别为27.82亿股和17.33亿股，变化率61%[162] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，Section 31费用分别为3.2亿美元和1.69亿美元，三个月分别为1.54亿美元和1亿美元[164] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，现金流动性支付、路由和清算费用分别为8.07亿美元和4.8亿美元，三个月分别为4.17亿美元和2.36亿美元[165] - 交易和清算部门2020年和2019年截至6月30日的六个月运营费用分别为5.92亿美元和4.77亿美元，变化率24%；三个月分别为2.82亿美元和2.49亿美元，变化率13%[167] 数据与上市业务线数据关键指标变化 - 数据与上市部门2020年上半年收入13.61亿美元，较2019年增长3%；二季度收入6.85亿美元，较2019年增长3%[170] - 截至2020年6月30日，年度订阅价值（ASV）为20.57亿美元，较2019年增长4.2%[174] - 数据与上市部门2020年上半年运营收入6.25亿美元，较2019年增长9%；二季度运营收入3.16亿美元，较2019年增长7%[170] - 由于美元兑英镑和欧元走强，2020年截至6月30日的六个月和三个月，数据和上市部门收入因外汇波动分别减少200万美元和1