The stock market has performed well so far this year, with benchmark indices rising over 9%. After recovering from a dip in April, indices are nearing record highs set in March and could soon score new records. While past performance is positive, high valuations have reignited discussions around a potential market correction. The S&P 500‘s price-to-earnings (P/E) ratio is close to 27, above its 10-year median of 15. This suggests the market may be indeed overvalued and due for a pullback.Some investors choo ...

文章核心观点 - 强生公司提出65亿美元滑石粉致癌诉讼和解方案引发关注，投资者对公司解决诉讼前景感到兴奋，推动股价上涨 [1][4] 和解方案内容 - 公司提出65亿美元滑石粉致癌诉讼和解方案 [1] - 公司试图让子公司LTL Management破产以达成和解，该子公司专为承担滑石粉致癌诉讼而设 [2] 和解方案进展 - 此前两次尝试让子公司破产和解均被法院阻止，此次索赔者将对和解进行投票，公司称多数索赔者支持该和解协议 [3] 公司表态 - 公司全球诉讼副总裁Erik Haas称该方案符合索赔者最佳利益，应获破产法院立即批准，多数索赔者在审判中未获赔偿且预计未来也难获赔偿 [4] 股价表现 - 截至周三上午，强生股价上涨4.4%，约500万股股票成交，其日均交易量约为760万股 [5]

文章核心观点 公司提出近65亿美元赔偿方案以解决滑石粉致癌诉讼，虽坚称产品无问题但面临原告律师质疑 [1][2] 诉讼情况 - 截至2023年7月公司面临超34000起诉讼，指控其婴儿爽身粉致卵巢癌、石棉中毒等疾病 [1] - 几乎所有诉讼与卵巢癌相关，其余未决人身伤害诉讼与间皮瘤有关，公司已解决95%间皮瘤诉讼 [1][4] 解决方案 - 公司周三提议支付近65亿美元解决数万起诉讼，通过子公司LTL Management破产申请解决约99.75%未决滑石粉诉讼 [1] - 64.7亿美元将在25年内支付，公司称比原告庭审获赔更优 [1] 双方立场 - 公司坚称婴儿爽身粉和其他滑石粉产品不致癌、不含石棉，相关索赔无依据 [1] - 原告首席律师称产品致癌证据“比以往任何时候都强”，公司隐瞒滑石粉致癌物的欺骗行为真相更清晰 [2][3] 过往事件 - 2019年FDA检测发现一批次强生婴儿爽身粉含石棉纤维，产品自愿召回 [4]

文章核心观点 - 强生公司周三提议以约65亿美元和解滑石粉致癌诉讼 该和解方案将解决近所有未决诉讼 公司股价早盘上涨 [1] 提议和解方案的作用 - 和解方案将解决99.75%的未决滑石粉诉讼 其余诉讼聚焦间皮瘤而非卵巢癌 公司计划在其他交易中处理这些诉讼及监管机构的消费者保护索赔 [2] - 索赔人有三个月时间了解和解条款并投票支持或反对该方案 这是强生在其他被法院驳回的滑石粉诉讼和解中未提出过的 [2] - 方案包含约65亿美元 将在25年内支付 公司称这比索赔人通过审判能获得的赔偿更多 [2] - 若75%以上索赔人投票支持 处理诉讼的子公司LLT Management可申请“预打包”第11章破产以确保和解方案获批 [3] 强生立场 - 公司仍称所有滑石粉相关索赔均无依据 并将继续采用此前宣布的其他方法解决诉讼 [4] - 其他方法包括对驳回LLT破产计划的先前裁决提出上诉 继续对不选择和解的索赔人进行诉讼 以及对诋毁公司及其产品的索赔专家“提出积极索赔” [4] 股价表现 - 周三开盘几分钟 强生股价上涨2.8% 至每股148.62美元 [4]

文章核心观点 - 强生公司拟64.75亿美元解决滑石粉产品诉讼问题，希望达成破产和解以结束诉讼，减轻财务和声誉影响 [1][6] 分组1：和解方案概述 - 公司拟64.75亿美元解决数万起诉讼，这些诉讼称其滑石粉产品含石棉并致卵巢癌 [1] 分组2：和解途径 - 公司计划通过子公司LTL Management第三次申请破产处理和解，此前两次尝试被法院驳回 [2] 分组3：投票与和解详情 - 公司开启三个月投票期以获受影响者批准 [3] - 和解旨在解决所有当前和未来卵巢癌索赔，占滑石粉相关诉讼的99%，包括新泽西联邦法院集中的约54000起案件 [4] 分组4：过往协议基础 - 拟议和解在与约95%因强生产品石棉暴露患间皮瘤患者的过往和解基础上进行，还包括与起诉公司未警告滑石粉风险的美国各州达成的协议 [5] 分组5：和解目标与公司立场 - 公司有信心获75%支持以批准破产和解，结束诉讼，防止未来诉讼并禁止个人单独索赔 [6] - 公司坚称产品不含石棉且不会致癌，多数原告律师支持该立场 [6]

财务状况 - 2024年3月31日，Johnson & Johnson及其子公司的总资产为171,966百万美元，较2023年12月31日的167,558百万美元有所增长[15] - 2024年3月31日，Johnson & Johnson的销售额为21,383百万美元，较2023年4月2日的20,894百万美元有所增长，销售额占比分别为100.0%和100.0%[16] - 2024年3月31日，Johnson & Johnson的净收入为3,255百万美元，较去年同期的净收入为68百万美元有显著增长[16] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson的净收益为32.55亿美元，较上年同期的亏损68万美元有显著增长[17] - 2024年第一季度，其他综合收益为17.59亿美元，较上年同期的341万美元有显著增长[17] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson的现金流量从经营活动中获得了36.57亿美元，较上年同期的32.57亿美元有所增长[21] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson支付了28.69亿美元的股息给股东[21] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson回购了14.75亿美元的普通股[21] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson的现金、现金等价物和受限现金增加了36.14亿美元，达到25.47亿美元[22] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson的无形资产净额为342.86亿美元，较上年同期的341.75亿美元略有增长[32] - 2024年第一季度，Johnson & Johnson预计未来五年批准产品的摊销费用约为43亿美元[34] 风险管理 - 公司不会进行衍生金融工具的交易或投机目的，也不包含与信用风险相关的附带特征[37] - 公司与某些衍生品交易对手签订信用支持协议(CSA)，根据各自的信用评级和净额协议设定抵押阈值[37] - 截至2024年3月31日，公司根据CSA支付的现金抵押金额累计达到净额投资和现金流量套期交易的22亿美元[37] 投资与财务活动 - 公司持有的欧元标价票据被指定为公司对某些以欧元作为功能货币的国际子公司的净投资套期保值[42] - 公司持有的权益投资的公允价值是根据市场参与者在定价资产或负债时使用的假设确定的[46] - 公司的现金、现金等价物和流动市场证券截至2024年3月31日总计262.18亿美元[54] - 公司持有的政府证券和公司债券的公允价值是使用经纪报价价格和其他重要可观察输入进行估算的[55] - 公司现有的非流动债务总额为25082百万美元，其中估计的公允价值为23438百万美元[58] 法律诉讼 - 公司已解决了95%的间皮瘤诉讼，并达成了解决州索赔的初步协议[98] - 公司继续推进解决滑石粉索赔的其他三条路径[100] - 公司已达成协议解决所有剩余州和分支机构的索赔，金额高达50亿美元[115] - 公司和JPI继续为剩余政府实体和私人原告提起的阿片类药物诉讼进行辩护[117] - 公司和其加拿大分支机构Janssen Inc.被不列颠哥伦比亚省起诉，寻求将此诉讼作为代表其他省/地区和加拿大联邦政府的集体诉讼[118] 业务表现 - 公司2024年第一季度的基本每股净收益为1.35美元，较去年同期的-0.19美元有显著增长[70] - 公司2024年第一季度的创新药品业务销售额为4814百万美元，较去年同期增长17.1%[74] - 公司2024年第一季度的神经科学业务销售额为1803百万美元，与去年同期持平[74] - 公司2024年第一季度的肿瘤学业务销售额为4814百万美元，较去年同期增长17.1%[74] - 2024财年第一季度，全球销售额达213.83亿美元，同比增长2.3%[80]

销售额 - 约翰逊和约習及其子公司2024年第一季度销售额为213.83亿美元，同比增长2.3%[1] - 约習及其子公司2024年第一季度国际销售额为97.63亿美元，同比下降3.4%[1] - 创新药品业务2024年第一季度美国销售额为76.12亿美元，同比增长8.4%[3] - 创新药品业务2024年第一季度国际销售额为59.5亿美元，同比下降6.9%[3] - MedTech业务2024年第一季度美国销售额为40.08亿美元，同比增长6.6%[3] - MedTech业务2024年第一季度国际销售额为38.13亿美元，同比增长2.4%[3] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球创新药业务销售额为 135.62 亿美元，同比增长 1.1% [15] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球医疗科技业务销售额为 45.13 亿美元，同比增长 4.5% [15] - Johnson & Johnson 第一季度 MEDTECH SEGMENT 销售额为 7,821 亿美元，同比增长 4.5% [16] - Johnson & Johnson 第一季度 SURGERY 部门美国销售额为 987 亿美元，同比增长 1.2% [17] - Johnson & Johnson 创新药品部门第一季度全球销售额为 13,562 亿美元，同比增长 1.1% [19] 净利润 - 约習及其子公司2024年第一季度净利润为53.54亿美元，同比增长[5] 调整后运营销售增长率 - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球创新药业务调整后运营销售增长率为 2.5% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球医疗科技业务调整后运营销售增长率为 6.5% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球创新药业务调整后运营销售增长率不包括并购和剥离为 4.0% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球医疗科技业务调整后运营销售增长率不包括并购和剥离为 6.5% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球创新药业务调整后运营销售增长率不包括 COVID-19 疫苗为 8.3% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球医疗科技业务调整后运营销售增长率不包括 COVID-19 疫苗为 6.5% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球创新药业务调整后运营销售增长率不包括并购、剥离和 COVID-19 疫苗为 7.7% [12] - Johnson & Johnson 第一季度 2024 年全球医疗科技业务调整后运营销售增长率不包括并购、剥离和 COVID-19 疫苗为 7.7% [12] COVID-19疫苗销售额 - Johnson & Johnson 创新药品部门 COVID-19 疫苗销售额为 25 亿美元，同比下降 96.6% [19]

文章核心观点 - 强生公司将支付65亿美元解决美国几乎所有声称其滑石粉产品导致卵巢癌的诉讼 [1] 分组1 - 强生公司于周三宣布支付65亿美元 [1] - 支付款项用于解决美国几乎所有声称其滑石粉产品致卵巢癌的诉讼 [1]

Key PointsThe first quarter of 2024 is coming to a wrap, showing investors where the most prominent Wall Street investors find opportunities to allocate funds. Three stocks became targets for investors like Buffett, Dalio, and Burry. Each has its own merit for being considered. Far from blindly following these pros, investors can see why these stocks are still potential additions in the coming cycle.5 stocks we like better than HSBCWhen the biggest names on Wall Street make an investment decision, the world ...

文章核心观点 - 强生公司是全球最安全的股息股票之一，财务基础坚实，股息可持续且不断增长，是寻求安全股息投资者的首选 [1][6] 公司财务状况 - 公司是全球仅有的两家获两家及以上信用评级机构AAA债券评级的公司之一，信用评级优于美国联邦政府，偿债能力极强 [2] - 公司资产负债表稳健，第一季度末现金及有价证券达260亿美元，债务340亿美元，净债务仅70亿美元，杠杆率极低 [2] - 去年公司产生180亿美元自由现金流，足以覆盖净债务两倍多 [2] 股息情况 - 公司今年早些时候将股息提高4.2%，连续62年增加派息，跻身股息之王行列 [4] - 过去十年公司实现了非常稳定的个位数中段年度股息增长 [4] - 公司股息收益率为3.4%，是标准普尔500指数当前股息收益率1.4%的两倍多，每投资1000美元股票，年股息收入约34美元 [5] 业务发展 - 公司去年研发投入151亿美元后产生180亿美元超额现金，轻松覆盖118亿美元股息支出，还回购25亿美元股票 [3] - 公司资产负债表使其有灵活性进行收购，今年同意以131亿美元现金收购冲击波医疗，完成20亿美元收购安博锐生物制药的交易 [3] - 公司预计到2030年实现每年5% - 7%的运营销售增长，指导区间中点调整后运营每股收益年增长率超7% [5]