股权变动 - 摩根大通在中兴通讯持股比例从6.27%上升至6.98% [1] - 持股比例变动发生于8月21日 [1] - 变动幅度为0.71个百分点 [1]

股权变动 - 摩根大通对宁德时代H股多头持仓比例从5.76%增至6.06% [1] - 持仓比例增加0.30个百分点 [1] - 变动披露时间为2025年8月21日 [1]

摩根大通发表研报指，根据该行数据，澳门8月首24天的博彩总收入(GGR)达176.5亿澳门元，日均收入 为7.35亿澳门元。上周的日均收入较前周进一步增长9%至7.93亿澳门元，对比8月前17天日均收入为7.1 亿澳门元，而7月日均为7.14亿澳门元，创下疫情以来非黄金周期最高纪录，主要受惠于暑期旺季强劲 的旅客流量。该行现预期8月博彩总收入将增长11至14%，达到219亿至225亿澳门元，有望再次突破疫 情后纪录。 本文源自：金融界AI电报 ...

美股市场表现 - 美股三大股指集体收跌 道指下跌349.27点至45282.47点跌幅0.77% 纳指下跌47.24点至21449.29点跌幅0.22% 标普500指数下跌27.59点至6439.32点跌幅0.43% [1] - 银行股多数下跌 摩根大通跌0.49% 高盛跌0.45% 花旗跌0.31% 摩根士丹利跌0.25% 美国银行微涨0.04% 富国银行上涨超1% [4] - 欧洲主要股指下跌 法国CAC40指数下跌126.65点至7843.04点跌幅1.59% 德国DAX指数下跌89.97点至24273.12点跌幅0.37% [5] 科技行业动态 - 大型科技股涨跌不一 特斯拉上涨1.94% 谷歌上涨逾1% 英伟达上涨逾1% 微软下跌0.59% 亚马逊下跌0.39% 苹果下跌0.26% 脸书下跌0.2% [3] - 英伟达推出Drive AGX Thor开发套件 加速自动驾驶汽车和智能交通解决方案设计测试部署 即日起开放预购9月发货 [3] - 英伟达同步推出Jetson AGX Thor机器人计算平台 开发者套件起售价3499美元 面向全球包括中国市场全面上市 [3] 半导体行业要闻 - 英特尔获得美国联邦政府89亿美元股权投资 以每股20.47美元价格收购4.333亿股普通股 相当于公司9.9%股权 [3] - 英特尔表示特朗普的美国持股计划带来商业风险 [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.11% 大全新能源上涨逾4% 新濠博亚娱乐上涨超3% 网易上涨逾2% 涂鸦智能上涨超2% 健永生技上涨逾2% [4] - 部分中概股跌幅显著 新蛋下跌逾15% 大健云仓下跌超9% 盛美半导体下跌逾5% 霸王茶姬下跌超4% [4] 货币政策预期 - 芝加哥商品交易所FedWatch工具显示 交易员预计美联储9月降息概率为84% [5]

美联储政策转向 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上暗示9月可能降息 因劳动力市场风险上升和通胀压力缓解 标志着从"更长时间维持高利率"立场转向更灵活方法[1] - 市场反应积极 股市上涨 投资者预计9月至少降息25个基点 年底前可能再次降息[1] 净利息收入影响 - 公司资产负债表高度资产敏感 美联储降息可能对净利息收入造成下行压力 因可变利率贷款和证券的资产收益率下降[3] - 管理层预计近期影响可控 将2025年净利息收入指引上调至近955亿美元 此前指引为945亿美元[4] - 2019-2024年净利息收入五年复合年增长率达10.1% 主要受2022年以来高利率环境和2023年收购第一共和国银行推动[5] - 同业公司美国银行预计2025年净利息收入增长6-7% 第四季度达155-157亿美元 花旗集团预计2025年净利息收入(不含市场业务)增长约4%[6] 非利息收入影响 - 降息预计将支持客户活动 交易流和资产价值 对公司非利息收入产生显著上行影响[7] - 投资银行业务: 降低借贷成本将支持企业融资活动复苏 促进债务发行 并购和股票发行 公司继续保持全球投行费用第一 2025年上半年市场份额达8.9%[8] - 市场业务: 利率转换通常加剧固定收益 外汇和大宗商品波动 公司凭借行业领先交易台将从客户对冲和投机活动中受益 股票交易也有望因投资者调整投资组合而受益[9] - 财富与资产管理业务: 收益率下降通常推动投资者转向股票和另类资产 公司资产管理业务将从管理规模增加和费用收入增长中受益[10][11] 资产质量影响 - 降息可能支持公司资产质量 因利率下降将减轻债务偿还负担并改善借款人偿付能力[12] - 公司预计美联储降息将帮助稳定或适度改善整体信贷表现 特别是消费者和企业贷款组合 2025年信用卡净冲销率预计约为3.6%[13] 业务扩张战略 - 截至2025年6月30日 公司拥有4,994家分行 超过任何其他美国银行 覆盖所有48个本土州[14] - 2024年开设近150家分行 计划到2027年再增加500家 以加强关系银行业务竞争优势[14] - 通过战略收购扩张 包括增持巴西C6银行股份 与Cleareye.ai和Aumni合作 以及2023年收购第一共和国银行[15] 财务实力与股东回报 - 截至2025年6月30日 总债务4851亿美元(大部分为长期) 现金及银行存款4203亿美元[16] - 获得标普A- 惠誉AA- 穆迪A1的长期发行人评级[16] - 通过2025年压力测试 宣布将季度股息提高7%至每股1.50美元 授权新的500亿美元股票回购计划(2025年7月1日生效)[17] - 2025年3月季度股息提高12%至每股1.40美元 2024年9月提高9%至每股1.25美元 过去五年股息增长五次 年化增长率7.99%[18] - 同业公司美国银行将季度股息提高8%至每股0.28美元 授权400亿美元回购计划 花旗集团宣布股息提高7%至每股0.60美元[19] 股价表现与估值 - 今年以来股价上涨23.5% 同期标普500指数上涨9.8% 美国银行和花旗集团分别上涨12.5%和35.3%[20] - 当前远期12个月市盈率14.80倍 高于行业平均的14.65倍[21] - 较美国银行(12.17倍)和花旗集团(10.65倍)存在估值溢价[22] - 2025年和2026年盈利预期过去一个月被上调 反映分析师看涨情绪[22] - 市场共识预计2025年盈利同比下降1.3% 主要因宏观逆风和更高的非利息支出 管理层预计今年非利息支出955亿美元 高于2024年的911亿美元 2026年盈利预计增长4.5%[23] - 具体季度预期: 2025年第三季度每股收益4.69美元(同比增长7.32%) 第四季度4.65美元(同比下降3.33%) 全年19.50美元(同比下降1.27%) 2026年20.38美元(同比增长4.51%)[24]

Key Takeaways JPMorgan agreed to pay $330M to resolve 1MDB-related allegations tied to money laundering.The penalty involves $217.4M in transfers handled in Switzerland between 2014 and 2015.The payout goes to Malaysia's Assets Recovery Trust Account, with all appeals withdrawn.JPMorgan (JPM) has agreed to pay $330 million to settle ongoing and potential claims associated with the 1MDB sovereign wealth fund.The settlement was announced as Swiss regulators, in a separate action, found the U.S. bank guilty an ...

Key Takeaways The Dow surged to a record 45,631.74 after Powells Jackson Hole comments.Rate-cut hopes and cyclical stock rotation fuel Dow's momentum.Five blue-chip stocks JPM, GS, JNJ, DIS and MSFT offer solid growth outlooks.On Aug. 22, Fed Chairman Jerome Powell, in his speech at the central bank’s annual Jackson Hole Symposium for Economic Policies, gave a tepid indication of possible interest rate cuts in the rest of 2025. The Fed’s next FOMC meeting is scheduled for September. Despite a lukewarm hint, ...

全球市场流动性状况 - 全球市场呈现流动性驱动特征 无惧经济数据和政策不确定性影响 [1] - 美国市场资金集中炒作AI主题 [1] - 欧元区因欧洲央行持续降息形成低利率环境 资金涌入国防和周期股 [1] 中国市场资金动向 - A股成交额历史上第二次突破3万亿元 [1] - 中国基本面企稳和政策预期驱动资金流入股市 [1] - 低利率环境促使部分居民储蓄资金转向股市 [1] - 保险资金增持股市规模近1万亿元 [1] 美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔表示可能调整政策立场 [1] - 高盛预测9月会议降息25个基点为大概率事件 [1] - 摩根大通、摩根士丹利和高盛等投行普遍认为降息将给亚洲市场注入动能 [1] 亚洲市场展望 - 全球牛市有望延续 [1] - 美联储降息预期将为亚洲市场提供动力 [1] - 亚洲市场即使经历大涨后仍具上涨动能 [1]

美联储政策立场与分歧 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会表态打开9月降息大门 引发市场强劲反弹 [1] - 美联储内部存在分歧 并非所有FOMC成员持鸽派立场 例如堪萨斯城联储主席施密德持不同立场 [1] - 摩根大通认为鲍威尔是决定会议结果的关键人物 尽管在FOMC仅有一票但其影响力远超一般委员 [1] 美联储投票与决策机制变化 - 上次政策会议中美联储理事沃勒和鲍曼投票支持降息 与多数维持利率不变的投票意见相左 [1] - 分歧会议意味着美联储进一步偏离传统共识驱动型决策方式 该方式通常带来一致投票结果 [1] - 未来会议可能继续出现分歧 鹰派强调通胀仍高于2%目标 其他经济数据显韧性 [2] 美联储人事变动与政治影响 - 美联储内部构成处变动期 斯蒂芬·米兰加入理事会可能增加鸽派票数 [2] - 鲍威尔主席任期将于明年5月到期 美国总统特朗普威胁解雇理事丽莎·库克 [2] - 特朗普任命官员推动更鸽派政策 为内部辩论提供更多空间 [2] 未来政策路径预期 - 即便9月降息 未来降息节奏仍不明朗 [2] - 鲍威尔表明任何降息都将以谨慎方式进行 摩根大通称该信息不会受特朗普政府欢迎 [2] - 凯投宏观指出鲍威尔给大幅放松政策预期泼三盆冷水：利率仅温和限制性、中性利率可能高于2010年代水平、政策框架回归对通胀风险更对称处理 [2] 利率正常化方式 - 牛津经济研究院认为9月降息更像"保险"举措 因鲍威尔承诺不在劳动力市场信号出现后才行动 [3] - 鲍威尔为渐进式利率正常化铺路 前提是经济如预期运行且风险无显著变化 [3] - 预期今年剩余时间每隔一次会议降息一次 [3]

产品表现 - 摩根有限期限债券ETF（JPLD）年初以来总回报率超过3.63% [1] 研究机构背景 - Binary Tree Analytics（BTA）专注于资本市场工具交易的透明度和分析 提供投资银行现金及衍生品交易背景的专业分析 [1] - 研究领域涵盖封闭式基金、ETF及特殊情形投资 追求低波动性下的高年化回报目标 [1] - 团队拥有20年投资经验 核心成员毕业于顶尖大学金融专业 [1]