来源：市场资讯 吴说获悉，摩根大通在最新 13F 文件中披露，截至 9 月 30 日持有 5,284,190 股 IBIT，市值约 3.43 亿美 元，较 6 月底披露的 3,217,056 股增长 64%。同时，报告还显示摩根大通持有价值 6,800 万美元的 IBIT 看涨期权和 1.33 亿美元的看跌期权。 （来源：吴说） ...

摩根大通对比特币的价格预测 - 分析师预测比特币价格将在未来6至12个月内攀升至约170,000美元 [1] - 当前比特币交易价格接近101,000美元，过去24小时内下跌1.6% [1] - 基于波动率调整后的公允价值计算，比特币当前交易价格比其理论价值低约68,000美元 [7] 市场去杠杆化进程 - 分析师认为永续期货的去杠杆化阶段现已基本结束 [3] - 比特币永续期货的未平仓合约与市值之比从高于平均水平的水平在数周内回落至历史常态 [3] - 尽管出现连续抛售，但永续期货的近期稳定表明去杠杆化可能已经过去 [4] - 10月10日加密货币市场从近期峰值修正近20%，并出现创纪录的永续期货清算，随后在11月3日因1.28亿美元的Balancer漏洞利用事件引发较小规模清算 [2] 比特币与黄金的波动率比较 - 黄金波动率上升使得比特币在风险调整基础上对投资者更具吸引力 [6] - 比特币与黄金的波动率比率已降至2.0以下，意味着比特币目前消耗的风险资本约为黄金的1.8倍 [6] - 基于此关系，比特币当前约2.1万亿美元的市值需要上涨近67%，才能与私营部门通过ETF和实物持仓对黄金约6.2万亿美元的总投资相匹配 [6] 不同衍生品市场的动态 - 分析指出永续期货是当前市场状况的关键晴雨表，而非传统期货或ETF资金流 [5] - 在CME期货市场中，以太坊的清算量高于比特币期货 [5] - 尽管近期交易所交易基金出现适度赎回，但与截至10月3日和10月10日当周的流入量相比相形见绌 [4]

香港联交所最新资料显示，11月4日，摩根大通减持凯莱英（002821）(06821)20.2万股，每股作价 83.432港元，总金额约为1685.33万港元。减持后最新持股数目约为204.32万股，持股比例为7.41%。 ...

交易概述 - 摩根大通于11月4日减持凯莱英20.2万股，每股作价83.432港元，总金额约为1685.33万港元 [1] - 减持后摩根大通最新持股数目约为204.32万股，持股比例降至7.41% [1]

不止AI有"闭环"，美国经济也正运行在一个非典型的"闭环"之中： 企业通过裁员降本增效推高股价，而飙升的股市通过财富效应刺激消费，强劲的消费反过来 又支撑了企业业绩和经济韧性。 摩根大通4日的最新研究则为这一现象提供了数据支撑。该行分析师Joseph Lupton和Maia G Crook在一份报告中指出，当前市场呈现出一种"奇怪的脱钩"—— 劳动力市场普遍恶化与家庭财富强劲增长同时发生。这种脱钩在发达市场中普遍存在，但在美国表现得尤为突出。 摩根大通认为，由股价上涨带来的"财富效应"正充当着一座桥梁，暂时弥补了劳动收入增长放缓带来的缺口。然而，分析师们也强调，这种由资产价格驱动的 消费韧性难以长期持续。他们警告，一旦财富效应减弱，股市可能从经济的"缓冲垫"迅速转变为加剧下行压力的"放大器"。 罕见脱钩：财富增长抵消薪资疲软 摩根大通的报告详细描述了劳动力市场疲软与消费市场火热之间的巨大鸿沟 。 数据显示，发达市场的就业增长已显著放缓，G4集团（美国、欧元区、英国、 日本）的就业增速在2025年第三季度已接近停滞，降至0.3%的年化增长率。与此同时，实际劳动收入的增长也步履维艰。 宏观趋势博客作者兼经济学家D ...

公司股权变动 - 摩根大通对潍柴动力H股的多头持仓比例于2025年11月3日从8.61%降至8.6% [1]

公司股权变动 - 摩根大通对潍柴动力H股的多头持仓比例由8.61%下降至8.6% [1] - 该股权变动发生于2025年11月3日 [1]

价格预测与估值依据 - 摩根大通分析师预计未来6至12个月内比特币价格可能攀升至17万美元左右 [1] - 比特币当前约2.1万亿美元的市值需要上涨近67%才能匹配私营部门对黄金约6.2万亿美元的总投资规模 [2] - 相对于黄金的波动率调整公允价值，当前比特币价格仍有约6.8万美元的折价 [2] 市场动态与近期事件 - 加密货币市场已从近期高点回调近20% [1] - 10月10日永续期货市场出现创纪录的爆仓，规模为加密货币史上之最 [1] - 11月3日去中心化金融领域Balancer协议遭受超过1.2亿美元的黑客攻击，引发市场对协议安全性的新担忧 [1] - 截至发稿，比特币当前交易价格接近10.2万美元，日内跌幅约1% [3] 期货市场与资金流向 - 分析师认为永续期货的去杠杆阶段目前已基本结束 [1] - 比特币永续期货未平仓合约与市值的比率已在数周内从高于均值水平回落至历史常态 [1] - 芝商所期货市场呈现相反态势，以太坊期货的清算规模大于比特币期货 [1] - 尽管近几周比特币ETF出现部分赎回，但与10月初的资金流入规模相比赎回量相对温和 [1] 风险调整后吸引力 - 近期黄金波动率上升，使得比特币在风险调整后的收益水平对投资者更具吸引力 [2] - 目前比特币与黄金的波动率比率已进一步跌至2.0以下，这意味着比特币当前占用的风险资本约为黄金的1.8倍 [2]

来源：市场资讯 （来源：吴说） 澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）主席 Joe Longo 警告，若不积极拥抱代币化等新技术，澳大利亚资 本市场恐将落后于全球。Longo 援引与摩根大通员工的讨论称，代币化的发展可能会比预期更快。摩根 大通计划两年内将旗下 7300 亿美元货币市场基金资产代币化。他补充道，资产代币化还有助于打破传 统上仅面向机构和高净值个人的投资壁垒，让更广泛的交易者接触资本市场。（Cointelegraph） ...

霍华德·马克斯对当前金融风险的观点 - 核心观点为近期高调破产和欺诈事件是“未来问题的前兆”，但并非导致整个金融系统崩溃的“系统性”威胁 [1] - 认为当前问题是“系统性的”，即“定期重复出现的行为现象”，源于人们在经济繁荣时期高度容易犯错 [2] - 引用杰米·戴蒙的观点，指出近期次级投资级信贷市场的失败（如First Brands和Tricolor Holdings）并非孤立事件，而是长期“自满、风险容忍和粗心”的必然结果 [3] 长期经济繁荣对欺诈的影响 - 过去16年基本不间断的增长为金融骗局提供了“肥沃的土壤” [4] - 该环境创造了经济学家所称的“bezzle”，即繁荣时期积累的未发现欺诈库存 [4] - 预警未来几年可能显示出过去十六年的经济增长“产生了大量的欺诈” [5] 市场谨慎度的预期变化 - 预计随着繁荣时期所犯错误暴露，未来时期将“更有趣” [6] - 认为这些欺诈可能已使贷款人和投资者受到教训，很可能导致市场出现受欢迎的“重新提升的谨慎水平” [6] 银行ETF及个股年内和一年表现 - Invesco KBW Bank ETF (KBWB) 年内表现17.98%，一年表现14.29% [7] - SPDR S&P Bank ETF (KBE) 年内表现3.26%，一年表现-4.22% [7] - First Trust Nasdaq Bank ETF (FTXO) 年内表现9.44%，一年表现4.71% [7] - Themes Global Systemically Important Banks ETF (GSIB) 年内表现48.84%，一年表现44.89% [7] - 美国银行 (BAC) 年内表现20.32%，一年表现19.03% [8] - 摩根大通 (JPM) 年内表现30.59%，一年表现32.59% [8] - 高盛 (GS) 年内表现36.98%，一年表现35.28% [8] - 摩根士丹利 (MS) 年内表现30.97%，一年表现27.23% [8] - 花旗集团 (C) 年内表现44.20%，一年表现48.07% [8] - 富国银行 (WFC) 年内表现22.58%，一年表现22.58% [8] - Fifth Third Bancorp (FITB) 年内表现0.88%，一年表现-7.38% [8] - Grupo Financiero Galicia SA (GGAL) 年内表现-16.35%，一年表现5.09% [8] - Zions Bancorp (ZION) 年内表现-5.22%，一年表现-10.95% [8] - Western Alliance Bancorp (WAL) 年内表现-5.09%，一年表现-12.92% [8] - BancFirst Corp (BANF) 年内表现-6.55%，一年表现-10.12% [8]