文章核心观点 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对当前美国经济表示担忧，认为当前资产价格高企、竞争激烈的环境与2008年金融危机前相似，并警告经济周期变化不可避免，风险正在积聚 [1] 对当前经济与金融环境的评估 - 当前资产价格高企、银行业竞争激烈的环境，让公司联想到2008年危机前的岁月 [1] - 首席执行官警告当前环境与2008年金融危机爆发前三年的特征相似，特征是每个人都在赚很多钱，人们都在利用杠杆，一切皆有可能 [2] - 首席执行官指出，部分金融公司为追逐利息收入正在从事不理性的业务行为 [2] 对市场预期与潜在风险的看法 - 尽管有观点认为政府政策将推动经济增长，但公司更倾向于关注预期高涨背后潜藏的风险 [1] - 首席执行官认为，人们开始相信高昂的资产价格和庞大的交易量是真实且可持续的，这种想法增加了风险 [1] - 首席执行官对经济感到焦虑，认为资产价格高企并不能让人安心，反而增加了风险 [1] 对信贷周期与行业影响的预测 - 经济周期的变化无法避免，借款人违约潮将波及众多贷款机构，且影响往往会落在意想不到的行业中 [1] - 信贷周期总是伴随意外事件，当前人工智能兴起，软件行业可能首当其冲 [1] - 信贷问题不会局限于私人信贷机构，而是将向更广泛领域蔓延 [2] - 此前美国资产管理公司蓝鸮资本出售资产以满足赎回需求，引发了市场对私人信贷领域的恐慌情绪，并波及阿波罗、KKR和黑石等大型另类资产管理公司 [1]

公司管理层与治理 - 摩根大通行政总裁戴蒙表示，他将继续执掌公司多几年，未来数年将继续担任行政总裁，之后亦有可能出任执行主席数年 [5] - 戴蒙自2005年起领导摩根大通，已有近二十年时间，是美国企业界最杰出的高阶主管之一 [5] - 戴蒙此前曾表示，只要他有精力、有精神、有激情，他就想继续做下去，其去留最终取决于董事会决定 [5] - 戴蒙即将在3月13日年满70岁 [6] 高管薪酬与个人财富 - 戴蒙2025年报酬按年增长10.3%，总额达到4300万美元，其中包括150万美元基本薪金及4150万美元奖励 [6] - 戴蒙2024年的报酬为3900万美元 [6] - 根据《福布斯》估计，戴蒙的个人身家为28亿美元 [6]

隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.66%报48804.06点，标普500指数跌1.04%报6837.75点，纳指跌1.13%报22627.27点；欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.06%报24991.97点，法国CAC40指数跌0.22%报8497.17点，英国富时100指数跌0.02%报10684.74点 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.29%报5247.90美元/盎司，COMEX白银期货涨6.87%报88.00美元/盎司 [6] - 美油主力合约收跌0.29%，报66.29美元/桶；布油主力合约跌0.29%，报71.09美元/桶 [7] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锡涨1.74%报47370.0美元/吨，LME期镍跌0.37%报17285.0美元/吨，LME期铝跌0.37%报3091.0美元/吨，LME期铜跌0.49%报12901.0美元/吨，LME期铅跌0.66%报1952.0美元/吨，LME期锌跌1.09%报3345.5美元/吨 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2026年2月23日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1573.51点，与上期相比跌2.1% [9] - 美国海关与边境保护局将于美国东部时间周二凌晨12:01停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税 [9] - 美伊释放谈判信号，但美国对伊朗展开军事打击的风险依然存在 [9] - 印度推迟原定本周派遣贸易代表团前往华盛顿的计划 [11] - 中方敦促美方取消对贸易伙伴加征的有关单边关税措施，并密切关注美方替代措施 [11] - 欧洲议会谈判团队决定暂停批准欧盟与美国贸易协议的相关工作，并推迟原定于24日举行的关于该协议的投票 [11] - 特朗普政府正在考虑对六种行业征收新的“国家安全关税” [11] - 特朗普对针对伊朗有限的军事选项感到不满，顾问们警告打击行动可能导致更大规模的冲突 [12] 能化期货 - 沙特阿美公司向美国石油巨头雪佛龙、埃克森美孚和印度石油公司出售多批来自贾夫拉的凝析油货物 [14] - 东南亚计划性检修导致甲醇供应持续受限 [15] - 高盛假设伊朗问题不会对石油供应造成干扰，2026年油市保持供应盈余，将2026年第四季度布伦特/WTI原油价格预测上调6美元至60美元/56美元，预计2027年平均价格为65美元/61美元，12月前回升至70美元/66美元 [16][17] - 摩根士丹利上调近期布伦特原油价格预测，预计今年晚些时候油价将回落至每桶60美元 [18] 金属期货 - 美国一家太阳能行业协会预计今年储能市场将增长21% [20] - 黎巴嫩考虑出售或出租中央银行的部分巨额黄金储备以拯救国家经济 [21] - 瑞银重申对黄金的积极立场，预计未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司 [21] 黑色系期货 - 2026年2月16 - 22日，中国47港铁矿石到港总量2321.1万吨，环比减少174.6万吨；45港铁矿石到港总量2152.4万吨，环比减少265.6万吨；北方六港铁矿石到港总量1027.7万吨，环比减少303.3万吨 [23] - 2026年2月16 - 22日，全球铁矿石发运总量3320.9万吨，环比增加631.0万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2713.3万吨，环比增加598.4万吨；澳洲发运量2010.8万吨，环比增加540.2万吨，其中发往中国的量1709.1万吨，环比增加394.9万吨；巴西发运量702.5万吨，环比增加58.2万吨 [23] - 越南Vingroup联手Pomina推出VinMetal项目，计划建设年产能2000万吨的综合钢厂 [25] - Mysteel数据显示，全国44家样本生铁企业高炉产能利用率为51.62%，周环比下降0.09%，月环比下降8.72%；厂内生铁库存46.85万吨，较节前增加22.07万吨，月环比增加17.01万吨 [25] 农产品期货 - 2026年2月1 - 20日，马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少23.82%，出油率环比上月同期增长0.3%，产量环比上月同期减少22.24% [27] - 预计马来西亚2月1 - 20日棕榈油出口量为552196吨，较上月同期减少16.1% [28] - 截至2月18日当周，阿根廷农业区中部和北部降雨改善大豆作物水分状况，交易所维持对2025/26年度大豆产量4850万吨的预测 [28] 金融市场 金融 - 2026年以来，143家企业完成港股IPO递表，120家为首次递表；截至2月16日，港股市场仍有401宗新股申请在处理，包括4家已通过聆讯的企业；德勤预测2026年香港新股市场或更胜去年，预计约160只新股融资不少于3000亿港元 [30] 产业 - 2026年除夕当天，银联、网联共处理支付交易49.31亿笔，较去年除夕增长21.64%；除夕晚23:50至初一0:20是红包发放高峰时段，网络支付最高峰为14.47万笔每秒，同比增长7.18% [31] - 克而瑞地产研究称2026年可能是房企资产负债表修复的关键一年，土地市场有望迎来更多企稳信号 [31] - 中国信通院报告显示2025年我国人工智能治理体系建设加速演进、日趋成熟 [31] 海外 - 美国贸易代表表示美国可能调整部分关税适用方式，对钢铝征收关税将继续实施 [32] - 美联储戴利表示达到中性利率前约有75个基点空间，需降低通胀，人工智能可帮助应对通胀，限制性政策也重要 [34] - 印度举办人工智能影响力峰会，打算数年内斥资2000亿美元建设数据中心 [34] - 印度信息技术部长表示正在与社交媒体公司讨论基于年龄的限制措施 [34] - 澳洲联储会议记录显示若本月不加息通胀将持续居高不下，尚未确定是否进一步收紧政策 [34] - 2025年第四季度英国失业率为5.2%，为2021年1月以来最高水平，失业总人数增至约188.3万人，同比增28.1万人 [35] 国际股市 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.07%报49533.19点，标普500指数涨0.1%报6843.22点，纳指涨0.14%报22578.38点；欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.8%报24998.4点，法国CAC40指数涨0.54%报8361.46点，英国富时100指数涨0.79%报10556.17点；日本股市延续跌势，日经225指数收跌0.42%，报56566.49点；印度SENSEX30指数涨0.21%；韩国市场因节假日休市 [36][37] - 高盛将日本股票配置从“中性”上调至“超配”，将东证指数12个月目标从3900点上调至4300点，上半年看好与国防等题材相关的日本股票 [37] - 伯克希尔哈撒韦在巴菲特担任CEO的最后一季度减持美国银行和苹果，增持纽约时报 [37] - 软银清仓所持英伟达全部股份 [38] - 老虎环球管理公司2025年第四季度减持亚马逊、台积电、微软、英伟达、Meta Platforms股份 [38] - 英国审计监管机构考虑调整会计规则，鼓励中国公司赴伦敦上市 [38] - 澳大利亚证券交易所新成立的公司治理机构同意简化上市公司治理规则，年底前达成协议 [40] - 华纳兄弟探索公司将重启与派拉蒙的交易谈判 [41] - 必和必拓上半财年收入同比增长11%至279亿美元，股东应占利润增长28%至56亿美元，铜矿部门收益首次超过铁矿石，贡献一半以上盈利 [41] - 美国医疗设备制造商丹纳赫即将达成近100亿美元交易收购医疗科技公司迈斯莫 [42] 商品 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.33%报4896.10美元/盎司，COMEX白银期货跌3.93%报73.55美元/盎司 [43] - 美油主力合约收跌2.24%，报62.3美元/桶；布油主力合约跌1.85%，报67.38美元/桶 [43] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌持平报3290.0美元/吨，LME期锡跌0.21%报45585.0美元/吨，LME期铝跌0.54%报3036.0美元/吨，LME期铅跌0.74%报1943.5美元/吨，LME期铜跌1.46%报12663.5美元/吨，LME期镍跌1.67%报16830.0美元/吨 [43] 债券 - 美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.34个基点报3.435%，3年期美债收益率涨2.22个基点报3.467%，5年期美债收益率涨1.73个基点报3.621%，10年期美债收益率涨1.14个基点报4.060%，30年期美债收益率跌0.58个基点报4.689% [45] - 日本国债延续涨势，超长期债券领涨，20年至40年期债券收益率下降至少10个基点，短债利率同步下降；日本5年期国债投标倍数从3.08升至3.10，自去年9月以来首次需求上升 [45] - 日本财务省预测2029财年债券发行规模可能达38万亿日元，较2026财年增长28%，2029财年需偿还国债本息预计升至40.3万亿日元 [45] 外汇 - 纽约尾盘，美元指数涨0.03%报97.14，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.01%报1.1853，英镑兑美元跌0.06%报1.3559，澳元兑美元跌0.13%报0.7077，美元兑日元涨0.03%报153.3325，美元兑加元持平报1.3637，美元兑瑞郎涨0.02%报0.7703，离岸人民币对美元跌5.0个基点报6.8859 [46] 财经日历 重要经济数据 | 北京时间 | 指标 | | --- | --- | | 07:50 | 日本1月商品贸易帐 | | 15:00 | 英国1月CPI/PPI/零售物价指数 | | 15:45 | 法国1月CPI终值 | | 17:30 | 英国12月DCLG房价指数 | | 18:00 | 加拿大1月成屋销售 | | 20:00 | 美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率 | | 21:30 | 美国2025年12月新屋开工/营建许可总数 | | 21:30 | 美国2025年12月耐用品订单 | | 22:15 | 美国1月工业产出 | | 23:00 | 美国1月咨商会领先指标 | | 次日05:30 | 美国上周API原油库存 | [48] 重要事件 | 北京时间 | 事件 | | --- | --- | | 09:00 | 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明 | | 16:30 | 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 | | 17:00 | 欧洲央行执委奇波洛内发表讲话 | | | 日本执政联盟召开特别国会，预计进行首相指名选举 | | | 俄美乌举行新一轮和谈 | | 次日01:00 | 欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话 | | 次日03:00 | 美联储公布货币政策会议纪要 | [50] 休市安排 | 地区 | 事件 | | --- | --- | | 中国 | A股、港股和台湾股市因春节假期休市 | | 韩国 | 韩国股市因春节假期休市 | | 越南 | 越南股市因春节假期休市 | [52]

摩根大通CEO对当前金融业风险的评论 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，当前金融业的激烈竞争与2008年金融危机前的年月有相似之处，当时一股放贷热潮最终以灾难性结果告终 [1][2] - 戴蒙指出，在2005年、2006年和2007年看到了几乎一样的情况，即“水涨船高，人人都赚得盆满钵满” [1][2] 对银行业放贷行为的观察 - 戴蒙表示，摩根大通不愿为了提高净利息收入而从事风险更高的放贷 [1][2] - 戴蒙观察到，有些机构为了创造净利息收入而从事高风险或不明智的放贷行为，他形容为“做了些傻事”和“做一些蠢事” [1][2] 对信贷周期的预期与警告 - 戴蒙预计信贷周期最终会再次恶化，尽管不确定具体时间 [1][2] - 该首席执行官几个月来一直在警告信贷品质可能恶化 [1][2] - 戴蒙曾以去年汽车贷款机构Tricolor Holdings和汽车零件供应商First Brands Group的倒下为例，表示“当你看到一只蟑螂时，意味着很可能还有更多” [1][2] 对AI可能引发行业风险的看法 - 戴蒙表示，信贷周期总会有一些意想不到的情况发生，而这种意外往往在于具体是哪个行业受到影响 [1][3] - 戴蒙补充指出，这一次信贷周期的意外情况可能会因为人工智能(AI)而发生在软件行业 [1][3] - 最近几周，不同行业都面临着AI带来的“骇人交易”，投资者在权衡这项新技术可能如何颠覆市场 [1][2]

核心观点 - 摩根大通在公司最新更新中强调，其技术议程已超越内部生产力举措，人工智能成为其竞争战略、客户参与和长期投资的核心组成部分[1][2] - 管理层将人工智能定位为一项嵌入能力，影响贷款决策、定价模型、客户互动和基础设施现代化[2] - 尽管面临竞争压力和投资回报量化挑战，公司致力于快速部署人工智能以改善客户服务[5][6] 人工智能战略与部署 - 公司的人工智能发展反映了多年的轨迹，而非近期转变，过去十年已设有机器学习与人工智能卓越中心[6][7] - 在商业和投资银行领域，人工智能应用旨在改善客户成果，例如通过智能商务、更好的现金流和分析为客户创造价值[7] - 机器学习与分析型人工智能多年来持续驱动收入和费用改善，今年投入生产的应用案例数量已翻倍[12] - 公司预计今年技术支出将达到约198亿美元，较去年增长约10%，其中12亿美元将额外用于包括Apple Card在内的平台建设等重大项目[13] 各业务线人工智能应用 - 人工智能举措分布在各个业务线，多位部门负责人参与了讨论[3][4] - 商业和投资银行联合首席执行官Doug Petno阐述了人工智能在改善客户成果方面的应用[6][7] - 资产与财富管理首席执行官Mary Callahan Erdoes讨论了自动化与咨询功能的相互作用，指出算法输出仍需专业判断[8] 消费者与核心银行业务趋势 - 消费者信贷和存款趋势表现出稳定性，更广泛的宏观背景显示消费者在各种指标上保持稳定[1][4] - 公司继续预期信用卡净坏账率约为3.4%[15] - 劳动力市场是需要关注的关键因素，消费者日益倾向于优化存款收益，且资金转移变得越来越容易[16] - 各收入阶层的消费模式保持在历史范围内，低收入消费者依然具有韧性[16][17] 竞争格局与风险考量 - 董事长兼首席执行官Jamie Dimon将人工智能置于持续吸引老牌金融机构和专业新进入者的竞争性银行环境中[5] - Dimon认为，在100个领域中，公司可能在75个领域胜出，在25个领域可能落后，并指出存在非常聪明的人在生态系统中挑选非常狭窄的领域[5] - 高管们承认人工智能更广泛的经济影响带来了新的不确定性，软件行业存在潜在风险，但认为公司的风险敞口有限[13] - 高管评论了宏观环境变化下的私人信贷动态，指出私人信贷生态系统中存在大量资本，公司正密切关注但保持严格的风险纪律[14][15]

公司财务表现 - 摩根大通预计其全年净利息收入将达到约1045亿美元 [1] - 该预期值较公司此前在公布季度业绩时给出的1030亿美元预期有所上调 [1]

宏观经济与政策 - 2026年经济工作强调坚持内需主导，建设强大国内市场，统筹促消费和扩投资 [1] - 1月末广义货币(M2)余额同比增长9%，高于市场预期；1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，高于市场预期；1月份人民币贷款增加4.71万亿元，符合市场预期 [1] - 中方将于2026年5月1日起对53个非洲建交国全面实施零关税，并继续推动商签共同发展经济伙伴关系协定 [1] - 中方决定自2026年2月17日至12月31日，对加拿大、英国持普通护照人员实施免签政策 [1] - 美国1月CPI同比增长2.4%，预估为增长2.5%；美国1月核心CPI同比增长2.5%，预估增长2.5% [2] - 美国总统特朗普发文称，将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15%，部分关键矿物、能源产品等将不受约束 [2] - 美国海关与边境保护局表示，将停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税，此前美国最高法院已裁定这些关税非法 [2] 科技与人工智能 - 字节跳动芯片研发团队将开始规模化招聘，多款云端芯片已量产部署 [1] - 月之暗面Kimi新一轮超7亿美元的融资即将完成交割，由阿里、腾讯等老股东联合领投，其新一轮100-120亿美元估值的融资亦已开启 [1] - 豆包大模型正式进入2.0阶段，包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型 [1] - 上海交通大学医学院附属新华医院等研发出一款能看罕见病的人工智能系统DeepRare，相关成果在国际顶尖期刊《自然》上发表 [1] - Anthropic发布名为Claude Sonnet 4.6的人工智能新模型，可以执行需要多个步骤的计算机操作 [2] - 英伟达和Meta Platforms宣布建立多年战略合作伙伴关系，Meta将部署数百万颗英伟达芯片 [2] - 苹果公司正在加速开发三款新型可穿戴设备，包括智能眼镜、一款挂饰以及具备扩展AI功能的AirPods [2] 半导体与硬件 - 华工科技光模块业务负责人介绍，AI高速光模块订单排到四季度，春节期间武汉及泰国两大生产基地全线运转 [1] - 剑桥科技在互动平台回复称，网传“公司光模块被第一大客户思科延迟提供光芯片、业绩不及预期”相关信息与实际经营情况不符 [1] - SK海力士表示，在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储芯片正全面进入“卖方市场”，今年所有客户的需求都无法得到完全满足，价格上涨已成定局 [2] - 阿斯麦表示，通过提升功率可将光刻机极紫外光源的功率提升至1000瓦特，预计到2030年极紫外光刻机的每小时晶圆产量可增加50% [2] 机器人 - 2026年春节联欢晚会机器人表演引爆社交网络，马年春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150% [1] - 宇树科技创始人王兴兴表示，参演春晚的G1与H2人形机器人核心亮点在于全自主集群控制技术的首次亮相，预计今年全世界人形机器人出货量至少达到几万台，宇树科技目标出货量在1-2万台左右 [1] - 荣耀将在2026年巴塞罗那移动通信展期间推出其首款人形机器人，聚焦消费市场，成为全球第一家入局人形机器人的手机公司 [1] 能源与资源 - 国家能源局规划司司长表示，2026年是“十五五”规划开局之年，将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，安全有序推进雅下水电工程建设 [1] - 今年以来黑钨精矿（品位≥65%）涨幅达51%，在矿产端供给收缩、下游补库以及主产区严打私挖滥采导致现货流通量下降等因素影响下，钨价进入“跳涨模式” [1] - 摩根大通预估2026年铜市将出现13万吨供应缺口，2027年将转为温和过剩 [2] - 马年春节假期，国际金银、油价大涨，现货白银累涨近17% [2] 产业与消费 - 工信部召开低空产业发展领导小组全体会议，研究部署推动低空产业安全有序健康发展的重点工作任务，强调加大政策支持，加快标准预研 [1] - 工信部等三部门印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年培育3个以上千亿级传统优势酒产区、10个以上百亿级特色酿酒产业园区 [1] - 工信部等五部门印发《茶产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年培育5个以上年营业收入超100亿元的茶产业集群 [1] - 今年的中央一号文件提出努力把农业建成现代化大产业，将从农林牧渔并举、产加销贯通、农文旅融合三方面发力 [1] - 财政部等三部门发布通知，提出今年起至2030年底，对进口种子种源等免征进口环节增值税 [1] 平台经济与监管 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业，要求进一步规范平台促销推广行为，杜绝各种形式的“内卷式”竞争 [1] - 《互联网平台反垄断合规指引》发布，提出了8个场景中的新型垄断风险，为平台经营者加强反垄断合规管理提供指导 [1] - 农业农村部等四部门发布意见，提出加大农村地区企业上市辅导培育力度，帮助更多企业利用多层次资本市场进行融资 [1] 资本市场与公司动态 - 国投瑞银基金管理公司发布国投白银LOF相关补偿方案，以2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者，1000元以下损失全额补偿 [1] - 永太科技公告终止向宁德时代购买永太高新25%股权 [1] - 润泽科技公告拟以发行可转债方式购买广东润惠42.56%股权 [1] - *ST立方公告因2021年至2023年年报存在虚假记载，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [1] - 天风证券公告涉嫌福建省永安林业持股变动信息披露违法违规遭证监会立案调查，拟被暂停开展代销私募金融产品业务2年，同时因其他违法行为遭证监会实施行政处罚及市场禁入措施 [1] - 证监会公告英集芯在上证E互动平台人为策划“自问自答”，信息披露构成误导性陈述，已对其立案调查 [1] - 创识科技公告控股股东、实控人张更生犯单位行贿罪被判处有期徒刑二年；正元智慧公告实控人陈坚犯操纵证券市场罪被判处有期徒刑三年 [1] - 掌阅科技公告第三大股东量子跃动减持431.25万股，持股比例降至5%以下 [1] - 高德红外公告签订18.51亿元某型号完整装备系统总体产品订货合同，占2024年度经审计营业收入的69% [1] - 前沿生物公告与葛兰素史克签署授权许可协议，公司将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款 [1] - 恒生指数公司宣布恒生指数成份股数目将由88只增加至90只，新加入宁德时代、洛阳钼业和老铺黄金，剔除中升集团控股有限公司 [2] - 美团在港交所公告预计2025年净亏损初步数据为233亿元-243亿元，主要是由于核心本地商业分部从2024年度约524.15亿元的经营溢利转为2025年度约68亿元至70亿元的经营亏损，同时集团进一步加大了海外业务的投入，亏损趋势预计将在2026年第一季度延续 [2] 金融市场表现 - 恒生指数收涨2.53%，恒生科技指数收涨3.34%，半导体概念、互联网科技股走高，中芯国际、美团涨超5%，华虹半导体涨超4%，AI大模型、机器人板块回落，智谱跌超22%，MiniMax跌超13% [2] - 马年春节假期全球资本市场多数上涨，美股小幅震荡，道指累跌1.31%，纳指累涨0.13%，标普500指数累涨0.07%，韩国、英国、法国等多国指数纷纷创历史新高 [2] 国际局势 - 欧洲议会国际贸易委员会主席表示，欧洲议会谈判团队决定暂停批准欧盟与美国贸易协议的相关工作，并推迟原定于24日举行的投票 [2] - 据报道，美国总统特朗普已告诉其顾问，他“倾向于在未来数日（对伊朗）进行初步打击”，然后在未来数月发动一场更大规模的军事打击 [2] - 美国“福特号”航母抵达希腊克里特岛苏达湾，该岛设有北约军事基地 [2] - 俄罗斯总统普京表示，发展三位一体核力量依然是俄方绝对的优先事项 [2] - 在日本参议院首相指名选举第二轮投票中，自民党总裁高市早苗获得过半票数，确认当选日本新任首相 [2]

公司观点与应对 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙认为市场对人工智能的担忧过度 公司将成为该技术的赢家[1][2] - 公司始终奉行利用技术为客户提供更好服务的策略 并在这方面做得相当不错[1][2] - 首席执行官戴蒙因治疗关节炎和骨刺 左手打着石膏[1][2] 市场反应与事件背景 - 周一市场因担心人工智能影响商业模式 导致多家金融服务公司股价遭受重创[1][2] - Citrini Research周日发布了一份广为流传的报告 假设AI可能如何改变经济包括日常支付 拖累了靠处理支付赚钱的公司股价[1][2] - 美国运通股价下跌约7%[1][2] - 摩根大通 花旗集团和摩根士丹利的股价均下跌超过4%[1][2] - 万事达卡股价下跌近6%[1][2] - Visa股价下跌超过4%[1][2]

公司技术投资规划 - 摩根大通计划将2026年技术预算增加近20亿美元，总额达到198亿美元，较2025年增长约10% [1] - 技术支出是公司费用增长的主要驱动力，全年技术相关费用增长约90亿美元 [1] - 技术投资中包括12亿美元的投资项目，其中部分与人工智能相关 [1] 技术投资重点与量化挑战 - 公司投资聚焦于“最高影响力的领域”，例如呼叫中心客户服务、为客户提供个性化洞察以及软件工程师使用的技术 [2] - 生成式人工智能在公司人工智能使用中的占比正在增长 [2] - 首席执行官戴蒙表示，人工智能的回报难以逐项量化，节省的时间通常“过于模糊”而无法具体衡量 [2] - 戴蒙认为技术项目一直是“最难衡量的事情” [2] 支出增长驱动因素与人力策略 - 约20亿美元的技术预算增长部分归因于通货膨胀，包括人工智能硬件成本上升 [3] - 技术部门人员增长并非主要驱动因素，公司文化不鼓励一有新机会就增加人手 [3] - 公司已为该领域预算了额外的人员编制，以开发新产品 [3] 竞争环境与行业动态 - 尽管摩根大通在Evident AI的银行人工智能成熟度指数中排名第一，但高管并未轻视竞争 [4] - 公司拥有包括数据在内的某些战略资产 [4] - 消费者和社区银行首席执行官莱克表示“只有偏执狂才能生存”，公司专注于优化客户价值、完善流程和系统 [5] - 行业竞争对手也在迅速将人工智能整合到交易大厅、后台等部门，以提高效率和改善客户体验 [5] - 美国银行计划今年在技术上支出约140亿美元 [5] 投资理念与战略目标 - 戴蒙此前曾要求投资者“信任”公司的支出，旨在防止公司在技术竞争中落后 [6] - 戴蒙强调公司需要拥有“世界上最好的技术”，这驱动了投资、利润率和竞争 [6]

公司动态 - 公司高层管理人员在曼哈顿与投资者举行了线下最新情况通报会 [1] - 会议召开时，该市降雪量达到约20英寸 [1]