摩根大通(JPM)

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摩根大通:中国替代数据追踪图表集_运往美国的集装箱航运全面复苏,政府债券发行强劲
摩根· 2025-07-07 23:44
报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 6月政府债券发行保持强劲,净政府债券发行达到全年配额的50%,快于近年多数年份 [7] - 6月中国对美集装箱运输大幅回升,达到中美关税升级前的峰值水平 [7] - 高频数据显示6月汽车IP增长进一步回升,钢铁IP增长降幅扩大,出口增长回升,30个主要城市新房销售同比下降 [28] 根据相关目录分别进行总结 1. 政府债券发行和流动性操作 - 6月政府债券发行保持强劲,达到约1.4万亿元人民币,净政府债券发行达到全年配额的50% [7] - 一般国债发行跃升至6090亿元人民币,特别国债发行降至970亿元人民币,下半年还有约1万亿元的配额 [7][16] - 特别地方政府债券发行跃升至5270亿元人民币,年初至今发行达到全年目标的49% [7][16] - 再融资和一般地方政府债券发行也有所回升 [7] - MLF和OMOs记录了流动性注入,国债收益率在6月下半月保持在1.65%左右 [16] 2. 从高频跟踪到官方月度活动 - 半钢/全钢轮胎开工率显示6月汽车IP进一步增长 [28] - 螺纹钢开工率表明6月钢铁IP增长可能进一步下降 [28] - 30个主要城市的住房交易在6月同比下降8.6%,表明官方建筑面积销售数据的收缩幅度扩大 [28] - 港口活动的高频跟踪显示6月出口增长回升,集装箱和散货运输均有稳固增长 [28] 3. 物流和港口货运 - 全球集装箱货运指数和波罗的海干散货指数在过去两周下滑,但中国集装箱货运指数在主要航线上涨 [35] - 6月离港集装箱船的载重吨位同比增长9.4%,到港集装箱船的载重吨位同比增长12.3% [35] - 6月离港散货船的载重吨位同比增长6.0%,到港散货船的载重吨位同比增长5.1% [35] 4. 住房、消费和生产 - 新房销售在6月底跟踪去年的回升,但略显疲软,二手房销售的基数效应变得不利 [45] - 30个主要城市的新房销售在6月同比下降8.6%,主要城市的二手房销售在6月同比下降2.1% [45] - 中原地产的销售经理信心指数和一线城市的二手房挂牌价格指数保持低迷,表明二手房市场近期出现的疲软可能在短期内持续 [45] - 土地销售价值在6月回升,销售溢价率也有所上升 [45] - 汽车销售在过去三周略有回升,6月1 - 22日汽车零售销售同比增长24%或环比增长8%,新能源汽车零售销售同比增长38%或环比增长11% [45] - 随着夏季的开始,票房正在追赶2024年的趋势,截至6月30日,7天移动平均线为7995万元 [45] - 开工率喜忧参半,全钢轮胎、螺纹钢和石油工厂开工率上升,半钢轮胎工厂变化不大,焦炉工厂开工率下降 [45] 5. 国内和国际航班 - 客运航班执行情况进一步稳定,截至6月23日,国内客运航班执行率升至2019年平均水平的104.8%,国际航空公司为82.8% [73] - 除美国和台湾外,主要目的地的运营航班数量有所增加 [73] 6. 食品和商品价格 - 6月农产品食品价格同比微升0.2%,猪肉批发价格同比下降16.3% [78] - 商品价格喜忧参半,铜和铝价格上涨,水泥和螺纹钢价格下跌 [78]
小摩谨慎看待稳定币前景:2028年市场规模仅为5000亿美元
智通财经· 2025-07-07 14:36
稳定币市场规模预测 - 摩根大通预测到2028年稳定币市场规模将增长至5000亿美元 认为1万亿美元的预测过于乐观 [1] - 渣打银行此前预测2028年稳定币市场规模可能达到2万亿美元 [1] - 伯恩斯坦预测未来十年稳定币供应量可能增长至约4万亿美元 [1] 稳定币当前市场状况 - 当前稳定币市场规模为2500亿美元 其中仅6%(约150亿美元)用于支付领域 [2] - 稳定币主要用途集中在加密货币交易 去中心化金融(DeFi)以及作为抵押品 [2] 稳定币应用与监管进展 - 稳定币应用已扩展至金融科技公司和银行领域 用于加快支付与结算速度 [1] - 美国参议院上月通过《GENIUS法案》 分析人士认为这是实现监管明确性的关键一步 [1] 稳定币推广面临的挑战 - 稳定币在支付领域的采用仍非常有限 取代传统货币作为日常支付工具的想法距离现实遥远 [2] - 推广障碍包括应用场景有限 监管体系分散 以及国际采用受限 [2] - 国际清算银行(BIS)警告稳定币可能削弱货币主权 缺乏透明度 并加剧新兴市场资本外流风险 [2]
2025年上半年美股股权承销排行榜
Wind万得· 2025-07-07 06:31
美股市场表现 - 2025年上半年美股核心指数表现强劲 道琼斯工业指数累计上涨3.64% 纳斯达克指数上涨5.48% 标普500指数涨幅达5.50% [1] 股权融资规模 - 2025年上半年美股股权融资总规模达950亿美元 同比增长15.46% 其中IPO融资259亿美元(增长33.72%) 再融资691亿美元(增长9.83%) [1][4][7] - 非银金融行业融资规模最大达329亿美元 占比34.60% 软件服务(97亿美元)和医药生物(75亿美元)分列二三位 [1][10] - 医药生物行业融资事件数量最多达155起 非银金融(96起)和医疗设备与服务(55起)紧随其后 [13] IPO市场 - 2025年上半年美股IPO数量198家(同比增加84家) 融资规模259亿美元(增长33.72%) [16] - 纳斯达克交易所IPO数量最多达157家(募资176.32亿美元) 纽交所29家(81.79亿美元) AMEX仅12家(0.98亿美元) [20][21] - 非银金融行业IPO募资规模最高达138亿美元 软件服务(29亿美元)和石油石化(26亿美元)位列其后 [22] - 募资规模Top3企业:Venture Global(17.50亿美元) CoreWeave(15.00亿美元) SailPoint Parent(13.80亿美元) [25][30] - SPAC IPO数量52家(同比增加40家) 募资94亿美元(增长338.60%) [33] - 中概股IPO数量40家(增加15家) 但募资规模仅9亿美元(下降61.12%) 仅霸王茶姬(4.11亿美元)和亚盛医药(1.26亿美元)募资过亿 [35] 再融资市场 - 2025年上半年再融资规模691亿美元(增长9.83%) 事件数429起(减少17起) [39] - 纳斯达克再融资事件最多达340起(募资296.23亿美元) 纽交所61起(390.48亿美元) AMEX仅28起(4.53亿美元) [41] - 非银金融行业再融资规模最大达191亿美元 软件服务(67亿美元)和医药生物(65亿美元)分列二三位 [45] - 再融资Top3企业:嘉信理财(131.11亿美元) Keurig Dr Pepper(49.03亿美元) QXO(42.22亿美元) [51] 承销机构表现 - IPO承销金额前三:Cantor Fitzgerald(28.28亿美元) 摩根大通(22.34亿美元) 高盛(22.13亿美元) [54][55] - IPO承销数量前三:花旗(16家) 高盛/Cantor Fitzgerald/Revere Securities(各15家) [56][57] - 再融资承销金额前三:摩根大通(103.98亿美元) 高盛(99.13亿美元) 道明证券(85.39亿美元) [58][59] - 再融资承销数量前三:H.C. Wainwright(52起) 马克西姆(42起) 摩根大通(39起) [60][61] 中介机构 - IPO会计师参与数量前三:Withum(32家) 麦楷(15家) WWC(14家) [63][64] - IPO律师参与数量前三:奥杰(40家) 迈普达(22家) 乐博(21家) [65][66]
美股市场速览:市场持续上涨,结构或现隐忧
国信证券· 2025-07-06 13:01
美股市场整体表现 - 本周美股进一步上涨,标普500涨1.7%,纳斯达克涨1.6%[3] - 本周标普500成分股估算资金流为+23.4亿美元,上周为+181.7亿美元[4] - 本周标普500成分股动态F12M EPS预期上调0.2%,上周上调0.3%[5] 行业表现 - 本周20个行业上涨,4个行业下跌,涨幅居前的有技术硬件与设备(+5.4%)、银行(+4.2%)等[3] - 19个行业资金流入,5个行业资金流出,资金流入较多的有技术硬件与设备(+14.0亿美元)、软件与服务(+10.5亿美元)等[4] - 23个行业盈利预期上升,1个下修,上修幅度领先的有半导体产品与设备(+0.5%)、材料(+0.4%)等[5] 关键个股表现 - 科技巨头中,英伟达本周涨1.0%,近4周涨12.4%;苹果本周涨6.2%,近4周涨4.7%等[32] - 消费医药中,开市客本周涨0.2%,近4周跌2.8%;宝洁公司本周涨0.6%,近4周跌1.9%等[32] - 传统工业中,埃克森美孚本周涨2.6%,近4周涨7.6%;通用电气本周跌3.0%,近4周跌3.4%等[32] 估值变化 - 市盈率方面,本周标普500成分股为22.4x,变化1.5%;技术硬件与设备变化5.1%等[22] - 市净率方面,本周标普500成分股为5.1x,变化1.6%;技术硬件与设备变化5.2%等[26] 风险提示 - 经济基本面、国际政治局势、美国财政政策、美联储货币政策存在不确定性[5][37]
【世界说】摩根大通:关税带来高昂成本 或致美国雇主损失823亿美元
搜狐财经· 2025-07-04 15:41
关税政策对企业成本影响 - 特朗普政府现行关税政策使美国关键企业面临823亿美元直接成本压力 [1] - 若4月2日初始关税维持不变,相关企业将承受1876亿美元额外成本 [4] - 823亿美元成本平均到每位员工为2080美元,相当于年均薪资的3.1% [4] 受影响企业特征 - 研究聚焦年营收1000万至10亿美元企业,其雇佣全美约三分之一私营部门劳动力 [2] - 这些企业更依赖从中国、印度和泰国进口商品 [2] - 零售和批发行业尤其易受进口税冲击 [2] 企业应对措施 - 可能采取涨价、裁员、冻结招聘或压缩利润率等措施消化成本 [1] - 亚马逊、开市客和沃尔玛等大企业通过提前囤积库存延缓冲击 [2] - 关税或促使美国本土制造商强化商品供应商角色 [4] 成本转嫁趋势 - 高盛预计企业将60%关税成本转嫁给消费者 [4] - 亚特兰大联储调查显示企业可能转嫁约一半成本给消费者 [4] - 批发零售业微利运营现状或迫使成本向终端消费者传导 [4] 政策实施细节 - 多数进口商品在90天谈判期内面临10%基准税率 [4] - 研究反驳了"外国制造商承担关税成本"的说法 [2]
华尔街到陆家嘴精选丨非农强劲 美股再创新高 降息预期降低;华尔街大行开启分红回购盛宴 高盛等多股创新高!软件巨头恢复对华EDA软件出口 股价大涨!
第一财经资讯· 2025-07-04 09:38
美国6月非农数据 - 美国6月非农就业人口增加14.7万人 高于预期10.6万人和前值13.9万人 为连续第四个月高于预期值 [1] - 美国6月失业率意外降至4.1% 低于预期4.3%和前值4.2% [1] - 非农就业报告公布后 利率期货交易员放弃了对7月美联储降息的押注 市场对下次美联储降息的概率约为80% 低于非农就业报告公布前的98% [1] - 6月非农高于预期的14.7万人主要来自地方政府部门 但私人部门就业7.4万人明显低于平均值 [1] - 各期限国债收益率上升4-9基点 美联储降息预期降低 [1] - 美国非农、失业率等数据超预期 说明劳动力市场具备较强韧性 也使美联储的降息时点又往后拖延 [1] 日本薪资谈判 - 日本2025财年工资谈判结束 平均涨幅5.25% 创34年新高 小型企业工资增长4.65% 与大型企业差距缩小 [2] - 工资上涨反映劳动力市场紧张 为日本央行加息提供支撑 但持续的通胀压力也抑制消费 逐渐侵蚀企业利润率 并限制企业提高工资的能力 [2] - 全球投资者减少日元多头仓位 因日本央行谨慎、贸易战及持有成本高 [2] - 2025财年日本平均工资涨幅创下34年来最大涨幅 高于2024年的5.1%和2023年的3.58% [2] - 稳定工资年涨幅成为新动力 制造业企业信心超预期 资本开支强劲 但日本小企业动力不足 [2] - 日本工资增长将推动消费支出 进一步支撑经济复苏进程 [2] 华尔街大行分红回购 - 美联储压力测试结果显示 所有22家银行通过测试 各银行平均一级资本比率为11.6% 远高于4.5%的监管要求 [3] - 多家大型银行周二宣布提高股息并启动股票回购计划 高盛、富国银行、花旗集团和道富银行分别上调33%、13%、13%和11% [3] - 花旗已回购37.5亿美元股票 超预期 [3] - 美联储压力测试显示 高盛在经济冲击下预计损失仅3亿美元 远低于去年的180亿美元 [3] - 高盛季度分红提高33%至每股4美元 最低资本要求比例降至10.9% [3] - 美股银行股隔夜集体上涨 高盛涨超1% 花旗涨近2.2% 摩根大通涨超1.7% 摩根士丹利涨近1% 美银涨超0.4% 富国银行涨1.4% 均继续刷新历史新高 [3] - 高盛股价再创历史新高 市值突破2200亿美元 [4] - 美联储银行压力测试结束 监管转向"宽松、波动小、透明" 大型银行释放资本总额有望突破2000亿美元 [4] 美国取消芯片设计软件出口限制 - 美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商——新思科技、楷登电子和西门子 此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销 [5] - 西门子表示已全面恢复中国客户对其软件和技术的访问权限 新思科技与楷登电子称正在逐步重启相关服务 [5] - 全球EDA行业主要由新思科技、楷登电子和西门子EDA垄断 三者合计市场份额达75% [5] - 新思科技、楷登电子和西门子在中国EDA市场占有82%的市场份额 [5] - 隔夜楷登电子涨5.1% 新思科技涨4.9% 两公司总市值突破1700亿美元 [5] OpenAI与甲骨文合作 - OpenAI已同意从甲骨文公司的数据中心租用大量计算能力 总计约4.5吉瓦的数据中心电力 [6] - 甲骨文已在得州阿比林建设了一座大型数据中心 并计划与合作伙伴在全美多个州新建数据中心 [6] - 甲骨文宣布签订了一份价值300亿美元的云计算合约 OpenAI与甲骨文达成的最新协议至少构成上述合同的一部分 [6] - 甲骨文股价隔夜收涨超3% 报收237.03美元 再创新高 [6] - 甲骨文市值再创新高 达6658亿美元 [6] - 甲骨文为满足OpenAI算力需求 计划新建数据中心 拓展云计算业务 营收支出双增 [7]
摩根大通:预计到2028年稳定币市场规模将达到5000亿美元
快讯· 2025-07-03 20:32
稳定币市场规模预测 - 摩根大通预计到2028年稳定币市场规模将达到5000亿美元 [1] - 该预测低于其他乐观预测的1万亿至2万亿美元 [1] - 摩根大通对稳定币市场的看法相对温和 [1]
每日机构分析:7月3日
新华财经· 2025-07-03 17:41
美国就业与货币政策 - 摩根大通预计美国6月就业人口增加11万人,低于5月的13.9万人,失业率预计从4.2%上升至4.3% [1] - 若6月非农数据不佳可能加大美联储加快降息时间表的压力 [1] - 美联储需平衡劳动力市场健康与控制通胀之间的关系,非农数据将影响未来货币政策决策 [1] 美国财政赤字与市场影响 - 德意志银行调查显示仅12%受访者认为美国财政赤字将在明年对市场产生重大影响 [1] - 大多数市场参与者不认为短期内财政赤字会成为主要担忧因素 [1] - 8%受访者相信财政赤字不会对市场造成任何影响 [1] 稳定币与美债需求 - 花旗认为稳定币增长不会在短期内显著提升美债需求 [2] - 基准情形下到2030年稳定币市场规模有望达1.6万亿美元 [2] - 增量美债需求可能来自美元现钞重新配置(2400亿)、全球M0重新配置(1090亿)、外国持有存款重新配置(2730亿) [2] 日美贸易谈判 - 野村证券指出日本政府"完全取消美国关税"目标已无法实现 [2] - 美国要求中包含进口美国大米等政治敏感项目 [2] - 最终解决方案可能推迟到7月20日日本大选之后 [2] 英国国债市场 - 英国国债收益率自2022年以来更频繁出现飙升 [3] - 政府债务处于较高水平是导致国债市场波动的重要原因 [3] - 公共部门支出率需恢复到疫情前水平才能稳定国债市场 [3] 欧元区经济 - 欧元区6月服务业PMI和综合PMI创27年历史上持续时间最长的低增长阶段 [3] - 新订单指数连续13个月处于收缩区间(6月终值49.7) [3] - 服务业企业连续四个月增加招聘,就业增长周期延续近4.5年 [3] 美国国债供应 - 瑞银认为美国长期国债供应应保持在可控范围内 [4] - 政府将更多依赖发行短期国债直到美联储开始政策宽松 [4] 美国降息预期 - 近期就业数据不如预期增加了市场对年内降息的预期 [4] - 降息短期内对股市构成利好 [4] - 降息并非解决美国当前经济问题的有效手段 [4]
摩根大通任命David frame为全球私人银行主管,摩根大通将重组私人银行架构。(华尔街日报)
快讯· 2025-07-03 17:39
人事任命 - 摩根大通任命David Frame为全球私人银行主管 [1] 组织架构调整 - 摩根大通将重组私人银行架构 [1]
7月3日电,据报道,摩根大通将重组私人银行架构,任命DAVID FRAME为全球私人银行主管。
快讯· 2025-07-03 17:39
摩根大通私人银行架构重组 - 摩根大通宣布重组私人银行架构 [1] - 公司任命DAVID FRAME为全球私人银行主管 [1]