摩根大通持股变动 - 摩根大通在比亚迪股份的持股比例于8月15日从6.42%升至6.52% [2]

英国房产税政策 - 英国财政大臣考虑对50万英镑以上房屋征收新房产税以取代印花税 由自住者出售时支付[2] - 新房产税税率由房产价值决定 由HMRC直接收取 不会取代第二套住房印花税[3] - 英国7月房屋平均价格为272,664英镑 伦敦地区约55万英镑 新税预计影响约20%房产市场[3] 摩根大通办公楼建设 - 摩根大通加紧规划在伦敦金丝雀码头新建办公大楼 因翻新现有办公楼成本过高[3] - 公司在英国雇佣约22,000名员工 目前总部位于25 Bank Street[6] - 2008年购买Riverside South地块 新大楼地基已铺好 地下室完工[6] 交通票价调整 - 英格兰地区火车票价明年可能上涨5.6% 因涨幅通常比通胀率高出1%[8] - 英国7月零售价格指数预计为4.6% 将于本周三公布[8] 企业高管薪酬 - 富时100公司首席执行官薪酬中值为458万英镑 同比增长6.8%[8] - 平均薪酬达591万英镑 增长15.4% 连续第四年创纪录[8] - 13家公司首席执行官薪酬达到或超过1000万英镑 较上年增加3家[8] - 首席执行官平均薪酬为英国全职员工中位数的122倍[9] 社会活动事件 - 伦敦金丝雀码头Britannia International酒店外发生反对非法移民抗议活动[11] - 主要由当地已育女性组成的"Pink Lady"抗议队伍在酒店前游行[11] - 抗议人士与警察发生冲突 6名男子被逮捕拘留[13]

通胀数据表现 - 消费者价格指数涨幅低于预期 而生产者价格指数意外上行[2] - 部分行业价格飙升 但7月数据显示部分商品价格上涨压力缓解 服务领域价格压力增加[2] 关税传导效应分析 - 关税对消费价格的传导效应没有预期糟糕 企业以牺牲利润率为代价自行消化成本[2] - 企业利润率处于历史高位 足以在不损害预算的前提下吸纳新增成本[2] - 其他解释因素包括库存延缓影响 夏季通胀季节性弱于冬季 关税成本更多通过服务形式转嫁[2] 实际关税税率情况 - 5月加权平均关税税率仅9% 低于预估的12%[2] - 需求从高关税国家转移 超半数美国进口商品享受免税待遇[3] - 当前加权平均税率微升至10% 预计最终稳定在15%左右[4] 企业对关税的应对 - 未发现关税引发广泛价格压力的明显证据 服务价格上涨归因于一次性异常因素[5] - 需求疲软使企业难以将成本转嫁给消费者 未来提价幅度将极为有限[6] - 高盛预测消费者承担关税成本比例将从22%升至67% 企业负担比例从64%降至8%[6] 对美联储政策的影响 - 成本传导缺失缓解美联储对通胀的担忧 为9月启动降息铺平道路[7] - 关税导致通胀持续高于2%目标 但就业数据疲软强化放宽货币政策呼声[7]

产品发布 - 摩根资产管理于2025年8月19日在Cboe BZX交易所推出JPMorgan Equity and Options ETF（JOYT）[1] - 该产品是公司权益溢价收益系列（Equity Premium Income Suite）的战略性扩展 旨在满足寻求总回报或已使用JEPI及JEPQ产品的客户需求[1] 投资策略 - 基金整合股息收益 期权溢价和资本增值三大收益来源 策略设计目标为提供强劲回报的同时降低相对于美国大盘股市场的波动性和贝塔值[2] - 区别于传统收益分配型产品 该基金的期权溢价将用于增强总回报[2] 管理团队 - 投资组合由Hamilton Reiner领导 其同时管理JEPI和JEPQ基金 团队拥有超过60年综合投资经验[3] - Hamilton Reiner作为摩根资产管理核心权益首席投资官及美国衍生品主管 管理资产规模超过3700亿美元[3] 产品定位 - JOYT被定位为基于期权策略的动态增强型产品 是JEPI和JEPQ的互补性选择 主要面向更关注总回报而非单纯收益的投资者[4] - 基金费率定为35个基点 与JEPI和JEPQ保持一致[4] 公司背景 - 摩根资产管理截至2025年6月30日管理资产规模达3.8万亿美元 服务范围覆盖全球主要市场的机构投资者 零售客户及高净值人群[5] - 母公司摩根大通集团同期总资产规模达4.6万亿美元 股东权益为3570亿美元 业务涵盖投行 消费者金融服务 商业银行业务及资产管理等多元领域[6]

菜粕期货价格表现 - 2025年8月19日菜粕主力合约2601上涨1.01% 位列全市场涨幅第3名 [1] - 主力合约成交量为40.82万手 全合约总成交51.88万手 较前日减少11.93万手 [1] 持仓结构分析 - 主力合约前20席位呈现净多头格局 净多头寸为23695手 [1] - 全合约前20席位多头持仓47.01万手 较前日增加5777手 空头持仓46.08万手 仅增加27手 [1] - 全合约多头前三为中信期货(61490手)、乾坤期货(55661手)、摩根大通(52032手) [1] - 全合约空头前三为国泰君安(55210手)、东证期货(43962手)、中信期货(37089手) [1] 主力合约仓位变动 - 多头增仓前三：中粮期货增仓3123手至7468手、中泰期货增仓2130手至6132手、方正中期增仓1407手至9401手 [1] - 多头减仓前三：一德期货减仓3185手至10773手、东证期货减仓1202手至30752手、摩根大通减仓881手至48446手 [1] - 空头增仓前三：瑞银期货增仓3136手至7866手、中粮期货增仓2274手至28003手、中信期货增仓1597手至32367手 [1] - 空头减仓前三：国泰君安减仓5419手至41360手、瑞达期货减仓2967手至10093手、永安期货减仓1571手至7325手 [1] 成交量排名 - 主力合约成交量前三席位：中信期货(89496手)、东证期货(76499手)、国泰君安(59269手) [3] - 全合约成交量前三席位：中信期货(109575手)、东证期货(106473手)、国泰君安(72928手) [4]

Vanguard进军投机级债券ETF的竞争背景 - Vanguard计划于9月推出主动管理型高收益债券ETF，费率0.22%，显著低于摩根大通同类产品的0.45% [3] - 摩根大通近期推出的主动型高收益债券ETF以20亿美元种子资金上市，成为该类别规模最大产品 [3] - Vanguard旗下240亿美元的主动型投机级债券共同基金可能部分资产转入新ETF，形成协同优势 [3] 摩根大通在主动型ETF领域的领先地位 - 摩根大通过去一年主动型基金资金流入达550亿美元，占行业总流入600亿美元的92% [8] - 公司拥有全球最大主动型股票ETF（JEPI）和债券ETF（JPST），费率策略被投资顾问广泛接受 [8] - 2025年摩根大通有12只ETF单只资金流入超10亿美元，远超同业 [10] 行业竞争格局与费率策略 - 台湾市场显示低费率对资金吸引力的直接影响，元大台湾50ETF降费后创单季流入纪录 [6] - 国际发行人在亚洲市场（如香港、澳大利亚、日本）通过低于平均的资产加权费率获得竞争优势 [6] - 主动型ETF领域除Vanguard和摩根大通外，富达、Capital Group和品浩等机构均参与角逐 [9] Vanguard的竞争优劣势分析 - 公司高收益共同基金规模达240亿美元（行业第三），但过去20年表现不及基准 [8][10] - 在主动型ETF领域排名第19位，新任CEO将推出更多主动型ETF作为战略重点 [10] - 品牌声誉与低成本优势（0.22%费率）可能抵消历史业绩劣势 [3][8]

Michael Melly，在东南亚并购和资产管理领域主持过多宗高调交易。Melly在摩根大通11年的任期，横 跨伦敦、香港和新加坡等金融枢纽，积累了丰富的跨境并购、另类投资和数字化转型经验。 智通财经APP获悉，据报道，杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group Inc.)已从摩根大通(JPM.US)挖来 Michael Melly(Head of Southeast Asia FIG & Head of APAC Asset Management at J.P. Morgan)，担任其金 融机构组投行业务的亚太区主管。报道引述知情人士称，Melly将负责处理涉及银行、保险公司、资产 管理公司及该地区其他客户的交易。 报道称，Melly将继续常驻香港，并预计将在今年晚些时候开始履新。 ...

ETF清算公告 - 摩根大通资产管理宣布将清算并解散JPMorgan Carbon Transition U.S Equity ETF(JCTR)和JPMorgan Climate Change Solutions ETF(TEMP)两只ETF [1] - 两只ETF的最后交易日为2025年10月3日 股东可在该日期前于NYSE Arca以市场价格买卖份额 [1] - 清算所得款项将于2025年10月10日左右按资产净值分配给股东 继续持有份额的股东将获得与其份额资产净值相等的现金分配 [2] 税务影响 - 股东在应税账户中持有的份额 清算分配通常会产生资本利得或损失 金额等于收到款项与调整后成本基础的差额 [3] - 建议相关股东咨询税务顾问了解潜在税务影响 [3] 公司概况 - 摩根大通资产管理是全球领先的投资管理机构 截至2025年6月30日管理资产规模达3.8万亿美元 [4] - 客户涵盖全球主要市场的机构投资者 零售投资者和高净值个人 提供股票 固定收益 房地产 对冲基金 私募股权和流动性等全球投资管理服务 [4] - 摩根大通集团是美国领先的金融服务公司 截至2025年6月30日总资产4.6万亿美元 股东权益3570亿美元 [5] - 业务涵盖投资银行 消费者和小企业金融服务 商业银行 金融交易处理和资产管理等领域 [5] 产品分销 - 摩根大通ETF由JPMorgan Distribution Services Inc分销 该公司是摩根大通集团的关联公司 [6] - 摩根大通集团的关联公司为基金提供各种服务并收取费用 [6] - JPMorgan Distribution Services Inc是FINRA会员 [6]

摩根大通警告，美国通胀正呈现出比预期更加顽固的态势，多项替代通胀指标均表明去通胀进程已经停滞，核心通胀的粘性部分正重新加速， 这一趋势可能限制美联储进一步激进降息的空间。 目前市场对7月CPI报告的解读相对乐观，但摩根大通表示，包括削减均值和中位数通胀在内的多项基础通胀指标显示，通胀不仅未能继续下 行，核心通胀的粘性成份正重新加速，且其坚挺程度还有相当部分与关税无关。这意味着通胀可能在高于美联储目标的水平上保持粘性。 分析师Michael Hanson警告，虽然联邦公开市场委员会(FOMC)目前专注于管理劳动力市场下行风险，但通胀偏离其目标的程度明显更大。除非 经济陷入衰退，否则通胀的持续坚挺将不支持美联储采取更激进的宽松政策。 替代通胀指标发出警告信号 美联储对潜在持续高于目标通胀的担忧似乎并非空穴来风。 根据亚特兰大联储的统计拆分，传统核心CPI组成部分中（粘性+灵活），粘性组件继续略高于疫情前平均水平，并在近期有所加速。 这些指标通过算法剔除每次CPI发布中的极端值，专注于价格变动分布的中间部分。削减均值排除了价格变动最高和最低的8%，而中位数则代 表了CPI各项价格变动的精确中点。 从三个月年化增长率 ...

受对美联储降息的乐观情绪提振，标普500指数和纳斯达克指数近期双双触及历史新高。但摩根大通警 告，风险资产短期上行空间有限，投资者不要因此自满。 据追风交易台消息，摩根大通分析师Fabio Bassi等在在8月15日发布的报告中指出，虽然美联储降息预 期为风险资产提供支撑，但一旦未来的经济疲软信号变得"规模过大或持续存在"，这种逻辑可能迅速逆 转。 报告称，投资者应为潜在的市场回调做好准备，预计标普500指数可能出现5-10%的回调，目标区间在 5800-6000点之间。 宏观风险可能浮现，警惕"金发姑娘"叙事 市场普遍认为，在美联储即将出手"救市"、就业数据稳定、企业盈利强劲以及AI主题的共同作用下，经 济正处于理想的"金发姑娘"状态。 但这可能让投资者变得过于自满。报告指出，虽然"美联储看跌期权"能够缓冲暂时性的经济疲软，但投 资者不应低估宏观风险的尾部效应。 报告认为，短期内，增长风险将成为投资者关注的焦点，尤其是在关税影响逐渐传导至物价和消费者支 出之际。 虽然经济衰退并非该行的基准情景，但该行相信，仅仅是衰退概率的上升就足以引发风险资产的短暂回 调，包括股市下跌和信贷息差扩大。 因此，报告建议投资者 ...