市场整体观点 - 市场短期动量衰减后将进入中长期震荡整理 [1][10] - 美股市场低开高走，标普500指数逼近7000点，道指涨1.05%，纳指涨0.56%，标普500指数涨0.54% [7][8] - 德邦证券认为短期资金从高波动资源股向低估值消费、高股息银行、政策催化的电网设备迁移，市场进入“避险模式” [10] - 东吴证券认为2月市场整体仍将呈现利多占优格局，建议重点关注科技成长和顺周期扩散两条主线 [10] 宏观经济与政策 - 中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，提出构建“一核两翼、双城多点、双廊多圈”的首都都市圈空间格局，高标准建设雄安新区和北京城市副中心 [2] - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，计划到2027年基本建立标准体系，到2030年低空经济领域标准超过300项 [3] - 财政部发布《长期资产进项税额抵扣暂行办法》，规范长期资产进项税额抵扣规则 [3] - 财政部、税务总局制定《增值税预缴税款管理办法》，自2026年1月1日起施行，明确机动车、国内旅客运输服务等进项税额抵扣细则 [4] - 上海实质性启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目，浦东新区、静安区、徐汇区为首批试点区 [5] 行业动态与标准 - 工信部组织制定的强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》（GB 48001—2026）获批，将于2027年1月1日起实施，旨在解决车门把手操作不便、事故后无法开启等痛点 [5] - 低空经济标准体系建设指南重点围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域 [3] 公司公告与事件 - 国投白银LOF因白银国际市场价格显著波动，决定对基金资产进行合理重估，自2026年2月2日起参考国际市场价格调整相关白银期货合约估值，其单位净值较上一交易日跌超31%至2.2494元 [6] - 上交所对国科军工及时任董秘予以监管警示，因公司回复投资者提问时关于商业航天业务的表述未能准确反映业务发展、产品定型、经营业绩等情况（该业务在营收中占比不足1%），且风险提示不充分，此前公司股票价格曾连续三个交易日累计涨幅偏离值超30% [7] - 远东股份子公司中标30.75亿元合同订单 [10] - 天合光能累计回购8.02亿元股份，占总股本1.86% [10] - 钧崴电子股东计划减持不超过3%公司股份 [10] 海外市场与商品 - 美股明星科技股分化，苹果涨4.04%，亚马逊涨1.53%，Meta、微软和特斯拉跌超1%，英伟达跌近3% [9] - 受益于AI需求，存储芯片制造商闪迪股价飙升15.4%，美光科技上涨5.5%，超威半导体上涨4% [9] - 金融板块走强，富国银行、高盛和美银涨幅超1% [9] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，拼多多涨2.38%，阿里巴巴跌0.69%，百度跌3.01% [9] - 国际油价大幅下挫，WTI原油近月合约跌4.71%报62.14美元/桶，布伦特原油近月合约跌4.36%报66.30美元/桶 [9] - 贵金属波动加剧，COMEX黄金期货跌1.94%报4622.50美元/盎司，COMEX白银期货跌1.93%报78.77美元/盎司 [9] 公司风险提示 - ST岭南面临营收下滑、债务逾期等多项风险 [10] - 水井坊2025年营收、净利双降，股价异常波动 [10] - 开元教育预计2025年末净资产为负，股票或被实施退市警示 [10] - 天普股份业绩下滑且面临多项风险，股价波动大 [10] - 芯导科技2025年净利润同比下降4.91% [10]

外资对美国公司债券的投资动态 - 2024年1月，外国投资者以近三年来最快的速度买入美国公司债券，主要原因是收益率稳定且对冲成本下降提升了其吸引力 [1] - 1月份日均净买入额达到3.32亿美元，创下自2023年2月以来的最高水平 [1] - 当月最后一周的买盘有所放缓，日均净流入降至2.4亿美元，较前一周下降59% [1] 市场背景与资金流向分析 - 华尔街一直密切关注美元走弱是否可能引发外资更广泛撤离美国资产的迹象 [1] - 截至目前，外资对美国公司债券的配置仍保持韧性，表明美元疲软尚未导致大规模资金轮动 [1]

全球家族办公室资产配置概况 - 摩根大通私人银行发布《2026年全球家族办公室报告》 调研覆盖30个国家的333个家族办公室 受访者平均净资产为16亿美元[4] - 家族办公室平均将约75%的资产配置于公开股票和另类投资的组合[4] - 在公开市场持仓中 美国大盘股占主导地位 在私募投资中 回撤基金占主导地位[4] 家族办公室对加密货币的配置态度 - 绝大多数全球家族办公室未将加密货币纳入其投资组合 高达89%的家族办公室未持有加密货币[1][3] - 尽管存在相关头条新闻和炒作 但绝大多数家族办公室仍持观望态度 这反映了关于加密货币在投资组合中应扮演何种角色以及应配置多少比例的持续辩论[3] - 展望未来 约17%的富裕家族表示加密货币和数字资产是他们未来会优先考虑的主题[3] 家族办公室对其他资产类别的配置 - 家族办公室对传统及新兴对冲工具的配置兴趣有限 72%的全球家族办公室未持有黄金[1] - 尽管地缘政治风险意识普遍存在 但对冲需求并未显著转化为对黄金或加密货币的配置[1] 家族办公室未来的投资主题偏好 - 人工智能是家族办公室未来计划投资的首要主题 65%的家族表示计划在未来投资人工智能[3] - 与人工智能相比 计划未来优先投资加密货币和数字资产的家族比例仅为17% 相形见绌[3]

投行金价预测 - 摩根大通预计到2026年底金价将达到每盎司6，300美元 [1][4] - 德意志银行重申其预测金价到2026年底达到6，000美元 瑞银和法国兴业银行分别看到6，200美元和6，000美元 [5] - 在之前的预测中 摩根士丹利 高盛和花旗分别预计今年金价将达到5，700美元 5，400美元和5，000美元 [5] 近期市场表现与驱动因素 - 黄金期货周一下跌0.9% 延续了跌势 [1] - 2025年黄金创下历史性涨势 创下53次新高 年均价格跃升至每盎司3，431美元 较上年上涨44% [3][8] - 对特朗普关税可能引发通胀的担忧 顽固的高利率 美元走弱 创纪录的政府停摆以及疲软的劳动力市场共同推动了2025年黄金的爆炸性上涨 [10] 央行需求与宏观背景 - 摩根大通预测今年央行黄金购买量将达到800吨 [2] - 尽管价格高企 全球央行仍在大量购买黄金 这可能是与俄乌战争和加沙战争相关的预防性举措 [11] - 美联储去年连续三次降息25个基点 预计今年将再次降息 较低的利率环境使得不支付利息的黄金更具吸引力 [11][12] 行业观点与趋势 - 摩根大通表示 尽管近期存在短期波动 但对中期黄金仍坚定看多 其背后是清晰 结构性 持续的多元化趋势 以及在实物资产相对于纸面资产表现优异的稳固机制下 这一趋势仍有发展空间 [2] - 投资者通常购买黄金作为对冲通胀和经济不确定性的工具 因为它在其他资产下跌时能够保值 [5]

公司动态与市场表现 - 摩根大通被列入Ken Fisher股票投资组合的12支最佳买入股票之一 [1] - 截至2026年1月29日，公司股票年初至今下跌5.86% [3] - 2026年1月14日，Baird在第四季度数据发布后维持其“跑输大盘”评级，但将目标价从260美元上调至280美元，理由包括优异的信贷质量和稳固的核心PPNR [3] 企业社会责任与政策参与 - 2026年1月28日，摩根大通、美国银行和富国银行宣布，将匹配美国政府为合格员工子女退休储蓄账户提供的1000美元一次性供款 [2] - 该举措是一项试点计划的一部分，针对2025年1月1日至2028年12月31日期间在美国出生的符合条件的儿童，美国财政部将向其税收优惠账户存入1000美元 [2] - 该项目旨在促进从出生开始的长期储蓄和投资，并获得了金融机构及知名人士的承诺 [2] 公司概况 - 摩根大通是美国最大的金融机构之一，总资产超过4万亿美元 [3]

近期股价表现与市场背景 - 摩根大通股价在过去一个月小幅下跌 主要由于指引预期运营费用将上升 且监管不确定性笼罩 尽管公司被视为蓝筹股并在2025年第四季度业绩超预期[3] - 公司面临2026年的不利因素 包括运营费用高企 监管前景不可预测 以及AI投资回报压力[3] AI模型价格预测 - 基于OpenAI GPT的AI价格预测代理模型对摩根大通未来60天进行了展望 模型运行时的股价为301.04美元[5] - 模型的基本情况预测显示 鉴于当前动能 未来30天最可能的路径是从当前水平小幅上涨 但不利因素可能导致4月中旬价格下跌[5] - 更广泛的AI价格预测认为 到2030年 摩根大通股价可能达到568美元 这主要基于公司稳健的管理实践 投资策略和股票历史上的韧性[5] - ChatGPT预测摩根大通股票在未来60天可能走低 预计到4月中旬平均价格约为295美元[8] - 技术指标信号概览显示 MACD和RSI均偏向负面[9] 公司战略与行业动态 - 摩根大通在1月份的板块轮动主题中处于强势地位 受益于2026年初的盈利增长[7] - 公司正应对监管不确定性和投资策略挑战 投资者和市场情绪表明希望远离去年的AI焦点 更多地转向银行和消费品等基础板块[7] - 公司正通过收购Apple Card来使其科技投资多元化[7]

摩根大通减持信义光能交易 - 摩根大通于1月27日减持信义光能股份 减持数量为2671.262万股[1] - 本次减持的每股作价为3.3735港元 交易总金额约为9011.5万港元[1] 减持后股权变动情况 - 减持完成后 摩根大通持有的信义光能股份最新数目约为6.25亿股[1] - 其持股比例由减持前的水平下降至6.82%[1]

摩根大通减持信义光能交易详情 - 摩根大通于1月27日减持信义光能股份，减持数量为2671.262万股 [1] - 减持每股作价为3.3735港元，涉及总金额约为9011.5万港元 [1] 减持后股权变动情况 - 完成减持后，摩根大通最新持股数目约为6.25亿股 [1] - 最新持股比例由减持前的水平降至6.82% [1]

2026年美国就业市场与宏观经济展望 - 摩根大通预测2026年美国就业市场将以疲软态势开局，但下半年有望逐步回暖 [2] - 2026年上半年美国劳动力市场增长可能放缓至令人忧虑的水平，失业率或在年初攀升至4.5%的高点，而美国劳工部11月就业报告显示失业率已升至4.6% [3] - 转机或出现在2026年下半年，随着关税政策企稳、减税措施落地及美联储进一步降息，劳动力市场有望扭转颓势 [3] 影响就业市场的核心因素 - 特朗普政府的关税及贸易政策引发的不确定性，是2025年就业市场增长乏力的根源，导致企业难以制定规划，市场呈现低招聘、低裁员态势 [2] - 人口老龄化、工作与学生签证收紧以及超出预期的移民政策收紧，加剧了劳动力供给收缩 [2] - 劳动参与率停滞不前，使维持失业率稳定所需的月度新增就业人数可能从5万人降至仅1.5万人 [2] 人工智能对就业与生产力的影响 - 人工智能成为影响就业市场的关键变量，尽管尚未引发大规模失业，但部分受冲击较大的行业已明显放缓招聘步伐 [5] - 企业正向人工智能设备、软件及数据中心投入巨额资金，但这些投资尚未转化为就业增长 [5] - 人工智能作为通用技术推动生产力提升一般需要数年时间，若效率提升速度超出预期，美国GDP增长可能超出当下预测 [5] - 有观点警告人工智能技术在未来将替代越来越多的劳动岗位，例如目前已可替代呼叫中心工作 [5] 2026年美国宏观经济预测 - 摩根大通预测2026年美国GDP增长1.8%，通胀率维持在2.7%的高位，美国经济陷入衰退的概率为三分之一 [4] - 美国银行首席执行官预计特朗普将于2026年缓和贸易紧张局势，并认为对多个国家普遍征收15%的关税“影响有限” [4] 对中国企业与行业的潜在影响 - 2026年上半年美国劳动力市场增长放缓，预示着美国消费需求可能减弱，依赖对美出口的中国企业需评估订单与供应链风险 [6] - 美国劳动力供给收缩或为中国企业创造“供应链替代”窗口期，而劳动力短缺可能削弱美国制造业回流速度，为中国部分优势产业维持竞争力乃至承接新订单提供战略机遇 [6] - 若特朗普的减税法案、稳定的关税政策与美联储降息形成合力，可能吸引资本回流美国，需密切关注其对全球流动性及新兴市场资产的潜在影响 [6] - 中国企业需思考如何将人工智能技术红利转化为生产力提升，以应对技术替代岗位的挑战 [6]

黄金价格近期剧烈波动 - 2025年1月30日，黄金遭遇20世纪80年代以来最大跌幅 [1] - 2025年2月2日，现货黄金再次一度暴跌约10%，逼近每盎司4400美元关口 [1] - 黄金的隐含波动率（以SPDR Gold Shares衡量）相对于标普500指数创下历史新高 [1] 价格暴跌的触发因素 - 美联储主席提名从预期的鸽派转为鹰派的凯文·沃什，引发美元大幅反弹，触发贵金属抛售 [1][2] - 此前因担忧货币贬值及地缘政治紧张导致的非理性暴涨，价格过高过快，为回调埋下伏笔 [1] - 贸易战和地缘政治紧张局势一度推动避险买盘，但最终引发大规模获利了结 [1] 机构观点与价格预测 - 花旗研究团队维持0-3个月黄金目标价每盎司5000美元不变 [2] - 花旗基准情景预计，金价将在2027年回落至每盎司4000美元 [2] - 花旗熊市情景（概率20%）下，金价可能暴跌至每盎司3000美元 [2] - 摩根大通预测，投资者与央行需求可能推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元 [4] 牛市驱动因素与潜在风险 - 本轮牛市核心驱动力是天量的投资者资本配置，而非央行购买 [2] - 据花旗测算，推动本轮上涨的资本流入约1万亿美元，而过去三年持有者累积账面利润高达约20万亿美元 [2] - 仅需5%的利润兑现，就能完全抵消本轮全球实物需求，对市场造成巨大冲击 [2] - 货币贬值是驱动黄金上涨的宏观基本情境，牛市难以轻易终结 [3] - 需警惕上半年可能出现的流动性去杠杆风险，这将是对市场贪婪情绪的一次剧烈清洗 [3] 市场表现与未来展望 - 尽管经历暴跌，2025年1月金价仍创下1999年以来最大月度涨幅 [3] - 黄金在绝对价格、ETF看涨期权成交量及相对于股票的波动率方面，均刷新历史纪录 [3] - 地缘政治风险（如美国对委内瑞拉军事干预、格陵兰岛争端）是年初上涨的核心驱动力，且后续风险仍高悬 [3] - 摩根大通对黄金中期走势坚定看涨，认为存在清晰、结构性且持续的资产配置多元化趋势 [4] - 黄金仍被视为对美元贬值的重要对冲手段及灵活多元的投资组合对冲工具 [3][4]