诺华首季业绩 - 公司核心净收入为每股1.80美元，营收增长9.5%至118.3亿美元，均高于预期[4] - CEO Vas Narasimhan表示公司的表现“全面，涵盖所有主要增长品牌和地理区域”[6] - 诺华现在预计全年销售将增长高个位数至低两位数百分比，较之前的中个位数百分比预测有所提升[6] 诺华药品销售增长 - 诺华最畅销药品Entresto和Cosentyx的收入分别增长了36%和25%[2] - Entresto心脏药品销售增长36%，达到18.8亿美元，主要在美国、欧洲和中国市场有更大渗透[5] - 用于治疗牛皮癣的Cosentyx销售增长25%，达到13.3亿美元，主要增长在美国、欧洲和新兴市场国家[5] 诺华股价表现 - 诺华的ADRs在周二盘中交易中上涨，因为该公司报告了超出预期的第一季度业绩，并提高了对畅销药物Entresto和Cosentyx的指导[3]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额增长11%,核心营业利润增长22%,核心利润率达到38.4%,正在稳步推进至2027年40%以上的中期目标 [8][41] - 自由现金流为20亿美元,较上年同期有所下降,但预计全年自由现金流将与核心营业利润增长大致一致 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Entresto销售增长36%,在美国和海外市场均有强劲增长 [11][12] - Cosentyx销售增长25%,在银屑病和风湿性关节炎适应症表现出色,同时在HS和静脉给药适应症也有良好表现 [13][14][15] - Kesimpta销售增长66%,在美国和海外市场均有强劲需求驱动的增长 [16][17] - Kisqali销售增长54%,在美国和欧洲市场均有领先地位 [18][19] - Pluvicto销售增长47%,在美国市场持续扩大治疗中心网络,同时开始在欧洲等市场进行推广 [21][22] - Leqvio在美国和海外市场均有稳步增长,特别是在中国自费市场和日本市场 [25][26][27] - Scemblix销售增长83%,主要来自第三线适应症,首线适应症提交进度也在按计划推进 [28][29] - Fabhalta在PNH适应症的早期推广表现良好,获得欧洲CHMP正面意见 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲、中国和日本等主要市场均有强劲增长 [10] - 中国市场表现尤为出色,多个产品在中国市场实现高速增长 [10][19][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦四大治疗领域,将75%以上的营销投入集中在9个关键产品上,并重点发展美国、中国、日本和德国等重点市场 [89] - 公司通过一系列收购和授权交易,如收购MorphoSys和与Arvinas合作,进一步丰富了肿瘤和免疫领域的管线 [47][133][134][135] - 公司在IgAN领域布局了包括iptacopan、atrasentan和zigakibart在内的全面解决方案,希望成为该领域的领导者 [150][151][152][153][154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业绩表现充满信心,上调了全年销售和利润的指引 [44][45] - 公司认为未来5年内可以实现5%的复合年增长率,并在2027年实现40%以上的核心利润率 [52][53] - 公司对多个关键产品的未来发展前景表示乐观,如Entresto、Cosentyx、Kisqali、Pluvicto等 [10][11][12][13][18][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Weston 提问** 询问Pluvicto的销售增长是否会出现拐点 [60][61][62][63][64][65] **Vas Narasimhan 回答** 公司预计Pluvicto在现有适应症和未来适应症扩展下都有持续增长的空间,会稳步推进 [60][61][62][63][64][65] 问题2 **Graham Parry 提问** 询问Kisqali在早期乳腺癌适应症上的进展情况 [76][77][78] **Vas Narasimhan 回答** 公司正在与监管机构沟通相关的制造工艺调整,预计在第二季度完成并在下半年推出Kisqali新适应症 [76][77][78] 问题3 **Emmanuel Papadakis 提问** 询问Scemblix一线适应症的临床试验数据情况 [94][95][96][97][98][99] **Vas Narasimhan 回答** Scemblix在一线CML适应症的临床试验达到了主要和次要终点,在疗效和安全性方面都表现出色,有望成为该领域的佼佼者 [94][95][96][97][98][99]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为1183亿美元 同比下降87% [1] - 每股收益为180美元 高于去年同期的171美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期285% 共识预期为115亿美元 [2] - 每股收益超出共识预期405% 共识预期为173美元 [2] 关键业务指标 - 血液学业务Tasigna在美国市场营收为174亿美元 低于分析师平均预期的20376亿美元 同比下降175% [5] - 神经科学业务Zolgensma在全球其他市场营收为191亿美元 低于分析师平均预期的20658亿美元 [6] - 血液学业务Promacta/Revolade在美国市场营收为266亿美元 低于分析师平均预期的28635亿美元 同比下降4% [7] - 神经科学业务Gilenya在美国市场营收为52亿美元 高于分析师平均预期的4713亿美元 同比下降35% [8] - 实体瘤业务Tafinlar + Mekinist总营收为474亿美元 低于分析师平均预期的49166亿美元 同比增长35% [9] - 实体瘤业务Kisqali总营收为627亿美元 低于分析师平均预期的63093亿美元 同比增长511% [11] - 神经科学业务Gilenya总营收为175亿美元 高于分析师平均预期的14221亿美元 同比下降246% [12] - 免疫学业务Cosentyx总营收为133亿美元 高于分析师平均预期的126亿美元 同比增长232% [13] - 心血管业务Entresto总营收为188亿美元 高于分析师平均预期的166亿美元 同比增长343% [14] - 成熟品牌业务Galvus Group总营收为149亿美元 高于分析师平均预期的14636亿美元 同比下降186% [15] - 成熟品牌业务Exforge Group总营收为192亿美元 高于分析师平均预期的16816亿美元 同比增长32% [16] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌06% 同期标普500指数下跌42% [17] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明其近期表现可能与大盘一致 [17]

诺华2024年第一季度业绩 - 诺华的核心收益超出预期，每股盈利为1.80美元，高于分析师预期的1.73美元[1] - 诺华的营收达到118亿美元，同比增长10%，在恒定汇率基础上增长11%[2] 诺华2024年展望 - 诺华的2024年指导预期提高，预计净销售额将以高个位数至低两位数增长[18] - 核心运营收入预计将以低两位数至中两位数增长[18]

业绩总结 - 2024年第一季度，净销售额同比增长11%[21] - 核心运营收入同比增长22%[21] - 核心每股收益同比增长23%[21] - 预计2024年净销售额和核心运营收入将实现高个位数至低两位数增长[22] - 到2027年核心运营收入利润率将达到40%以上[27] 产品业绩 - Entresto在2024年第一季度实现了36%的增长[5] - Cosentyx在2024年第一季度增长了25%[7] - Kisqali在乳腺癌领域增长了54%[9] - Pluvicto在Q1表现强劲，增长了47%[10] - Leqvio在美国市场持续增长，超过先进的降脂药市场[12] - Scemblix在Q1增长了83%，主要受到3L+ CML核心适应症需求的推动[13] - Fabhalta在美国PNH市场推出表现积极[14] 研发进展 - Novartis创新管道中有21个处于第二阶段的主导指标[32] - Novartis创新管道中有8个处于第三阶段的主导指标[33] - Novartis创新管道中有177Lu-dotatate处于注册阶段[34] - Iptacopan的Ph3 APPLAUSE-IgAN研究显示相对于安慰剂，蛋白尿减少了38%[15] - Remibrutinib的REMIX研究在CSU患者中展示了长达52周的强效和安全性[16] 财务信息 - 公司中期销售复合年增长率(CAGR)预期为5%[23] - 公司计划继续进行高达150亿美元的股票回购[24] - 净债务增加56亿美元，主要是由于年度股息支付[37] - 2023年主要股息支付为76亿美元，瑞士扣缴税24亿美元[37]

诺华公司业绩表现 - 瑞士药企诺华股价在好于预期的第一季度业绩后上涨4.8%[2] - 诺华公司调高了全年指引，预计2024年净销售额将增长高个位数至低两位数百分比，较之前的中个位数增长预期有所提升[3] - 公司还调整了核心营业收入的预期，现在预计将增长低两位数至中高两位数百分比，较之前的高个位数增长预期有所提升[4]

文章核心观点 - 瑞士制药巨头诺华公司将于4月23日公布2024年第一季度业绩，分析其业绩增长驱动因素、近期事件、股价表现及模型预测情况，并给出可考虑的其他药物/生物技术类股票 [1] 业绩情况 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为3.72%，上一季度盈利未达预期6.71% [1] 增长驱动因素 - 2023年10月山德士业务成功分拆后，公司专注于心血管、肾脏和代谢、免疫学、神经科学和肿瘤学等核心治疗领域，第一季度销售额可能受Kesimpta、Entresto、Kisqali和Pluvicto推动 [2] - Entresto在2023年第四季度销售额同比大幅增长，第一季度增长势头有望延续，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为16亿美元和17亿美元 [3][4] - Pluvicto第一季度销售额可能因美国强劲需求而增长，它是FDA批准的首个也是唯一用于治疗成人进行性、PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌的放射性配体疗法，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为3.25亿美元和3.29亿美元 [5][6] - 乳腺癌药物Kisqali第一季度可能推动营收增长，上一季度各地区销售额均大幅增长，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为6.31亿美元和6.02亿美元 [7][8] - Kesimpta需求可能增加，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为6.47亿美元和6.68亿美元 [8][9] - Leqvio第一季度可能推动销售额增长，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为1.35亿美元和1.23亿美元 [9][10] - Cosentyx第一季度销售额可能增加，2023年10月FDA批准其用于治疗成人中度至重度化脓性汗腺炎等，标签扩展可能推动第一季度销售，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额均为13亿美元 [11][12] 不利因素 - Gilenya、Tasigna和Lucentis面临仿制药竞争，可能影响销售额 [12] 近期事件 - 2023年12月，FDA批准iptacopan作为首个口服单药疗法用于治疗成人阵发性夜间血红蛋白尿，商品名为Fabhalta，该药物已在美国上市 [14] - 2024年2月，公司宣布收购MorphoSys AG以扩大其肿瘤学产品组合，收购将为公司管道增加晚期候选药物pelabresib和早期候选药物tulmimetostat [15][16] 股价表现 - 诺华公司股价年初至今下跌8.3%，而行业增长8.6% [17] 模型预测 - 公司此次盈利不太可能超预期，盈利ESP为 - 0.97%，Zacks共识估计为每股1.73美元，最准确估计为每股1.71美元，公司目前Zacks排名为3 [18][19] 可考虑股票 - Oncolytics Biotech盈利ESP为 + 5.88%，Zacks排名为2，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为5.20% [20][21] - Fate Therapeutics盈利ESP为 + 5.99%，Zacks排名为3，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为28.86%，过去三个月股价上涨6.8% [21][22] - BioMarin Pharmaceutical盈利ESP为 + 21.3%，Zacks排名为3，过去四个季度盈利均超预期，平均四个季度盈利惊喜为16.45% [22][23]

文章核心观点 华尔街分析师预测诺华即将公布的季度报告中每股收益为1.73美元同比增长1.2%，营收预计达115亿美元同比下降11.2%，过去30天该季度共识每股收益预估下调1.1%，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][2][4] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益1.73美元同比增长1.2% [1] - 预计营收达115亿美元同比下降11.2% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调1.1% [2] 关键指标平均预估 - “已建立品牌-飞尼妥/维全特-总营收”预计8383万美元同比变化-23.8% [6] - “第三方净销售额”预计114.7亿美元同比变化-11.4% [7] - “实体肿瘤-泰菲乐+迈吉宁-总营收”预计4.9141亿美元同比变化+7.3% [8] - “血液学-瑞弗兰/艾曲波帕-总营收”预计5.598亿美元同比变化+2.3% [9] - “血液学-达希纳-美国营收”预计1.918亿美元同比变化-9.1% [10] - “血液学-瑞弗兰/艾曲波帕-美国营收”预计2.8635亿美元同比变化+3.4% [11] - “神经科学-捷灵亚-美国营收”预计4713万美元同比变化-41.1% [12] - “免疫学-可善挺-美国营收”预计6.8656亿美元同比变化+30% [13] - “心血管-诺欣妥-美国营收”预计8.4961亿美元同比变化+20.7% [14] - “已建立品牌-代文系列-美国营收”预计354万美元同比变化-11.6% [15] - “血液学-达希纳-其他地区营收”预计2.0222亿美元同比变化-19.4% [16] - “实体肿瘤-泰菲乐+迈吉宁-其他地区营收”预计2.7764亿美元同比变化+5.2% [17] 股价表现与评级 - 诺华过去一个月股价回报率为-3.1%，同期标准普尔500综合指数变化为-1.7% [18] - 诺华获Zacks评级3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [18]

诺华公司发布Fabhalta的APPLAUSE-IgAN研究结果 - 诺华公司发布了Fabhalta (iptacopan)的APPLAUSE-IgAN研究的阶段III的预定中期分析结果[1] - Fabhalta是一种口服的因子B抑制剂，已经获得FDA批准用于治疗罕见的血液疾病夜间血红蛋白尿症的成年患者[2] - 诺华公司希望扩大该药物的适应症，用于治疗免疫球蛋白A肾病(IgAN)，这是一种多样性、进展性、罕见的肾脏疾病[3] - APPLAUSE-IgAN是一项阶段III多中心、随机、双盲、安慰剂对照、平行组研究，旨在评估每日口服Fabhalta (200毫克)对518名IgAN成年患者的疗效和安全性[4]

文章核心观点 诺华与阿尔维纳达成独家战略许可协议并收购其资产，还对 MorphoSys 发起收购要约，这些交易将丰富诺华的肿瘤学产品线 [1][10] 诺华与阿尔维纳交易情况 - 诺华与临床阶段生物技术公司阿尔维纳达成独家战略许可协议，获得后者候选药物 ARV - 766 的全球开发和商业化权利 [1] - 诺华还通过资产购买协议获得阿尔维纳临床前 AR - V7 项目的研究、开发、制造和商业化权利 [2][3] - 阿尔维纳将获得 1.5 亿美元的预付款，并有资格获得高达 10.1 亿美元的额外开发、监管和商业里程碑付款以及 ARV - 766 的分级特许权使用费 [4] - ARV - 766 是阿尔维纳的第二代 PROTAC 雄激素受体降解剂，旨在治疗转移性去势抵抗性前列腺癌 [5] - ARV - 766 正在进行的 I/II 期试验的中期数据显示出疗效和良好耐受性 [6] - 阿尔维纳计划优先启动 ARV - 766 在转移性去势抵抗性前列腺癌的 III 期研究 [7] 诺华公司情况 - 今年以来诺华股价下跌 6.6%，而行业增长 10.6% [7] - 诺华已有用于前列腺癌的药物 Pluvicto [8] - 2023 年山德士业务成功分拆后，诺华成为专注于心血管、肾和代谢、免疫学、神经科学和肿瘤学等核心治疗领域的创新药物公司 [9] 诺华收购 MorphoSys 情况 - 诺华宣布对 MorphoSys 发起收购要约，以扩大其肿瘤学产品线 [10] - 收购将把 MorphoSys 的后期候选药物 pelabresib 加入诺华的产品线，该药物正在评估与 Jakafi 联合用于骨髓纤维化患者 [11] - 收购还将把 tulmimetostat 加入诺华的产品线，该药物是早期研究性 EZH1 和 EZH2 蛋白双重抑制剂 [12] - MorphoSys 的产品线还包括 ianalumab，正在与诺华合作评估用于多种免疫疾病和血液学疾病 [13]