核心观点 - 全球市场呈现分化态势 港股科技板块领涨 美股能源和消费板块表现突出 美联储降息预期升温 机构投资者情绪转向乐观[2] - 中国高端制造和科技行业受内外资机构重点关注 韩国设立大规模产业基金支持战略产业发展 日本央行加息预期增强[2] - 消费韧性支撑经济增长 美国零售数据连续超预期 高收入群体贡献率创新高[2][3] 港股市场表现 - 恒生指数单日上涨0.19% 年内累计上涨31.80% 恒生科技指数单日上涨1.48% 年内累计上涨36.02%[2] - 分类指数中工商业指数年内涨幅达34.29% 金融指数年内涨幅29.99% 地产指数年内涨幅27.35%[1] - 南向资金净买入31.89亿港元 可选消费、工业与信息技术板块上涨 原材料、医疗与地产建筑板块下跌[2] 全球股市表现 - 美股纳斯达克单日上涨0.87% 标普500上涨0.34% 道琼斯下跌0.17%[2] - 欧洲主要股指普遍下跌 德国DAX下跌1.56% 英国富时100下跌0.94%[2] - 亚太市场涨跌互现 日经225上涨0.30% 澳洲ASX200上涨0.15% 台湾加权指数上涨0.61%[2] 行业与公司调研动态 - 9月以来机械设备、电子、基础化工等行业接受机构调研次数最多[2] - 下半年工业机械、电气设备、电子仪器、医疗保健等科技与高端制造企业获外资调研频次最高[2] - 中国商务部表示将推动互联网、文化等领域有序开放[2] 重点公司投资评级 - 汽车行业：吉利汽车目标价25港元（上行空间31%） 理想汽车目标价80港元（上行空间26%）[4] - 高端制造：中联重科目标价7.4港元（上行空间14%） 三一国际目标价8.9港元（上行空间29%）[4] - 消费板块：绿茶集团目标价10.74港元（上行空间66%） 珀莱雅目标价129.83元（上行空间60%）[4] - 科技与互联网：腾讯目标价705港元（上行空间9%） 小米集团目标价62.96港元（上行空间12%）[4] - 半导体：北方华创目标价460元（上行空间22%） 贝克微目标价93港元（上行空间72%）[4] 货币政策与利率预期 - 市场完全定价美联储9月降息25个基点 预计年底前合计降息50-75个基点[2] - 日本央行可能于第四季度加息一次 2025年加息1-2次 主因薪资增长和通胀压力[2] - 美债收益率回落 美元指数下跌 日元兑美元走强 日美国债利差回升[2] 产业政策与投资动态 - 韩国设立1,080亿美元国家基金 重点支持人工智能、半导体、核能等战略产业 其中核聚变获得20亿美元额度[2] - 白宫计划设立50亿美元矿业投资基金 降低关键矿产对外依赖 支撑再工业化战略[3] - 美国加强对制药广告监管 平价减肥药供应商Hims & Hers Health因FDA警告股价大跌[2] 消费与经济数据 - 美国8月零售销售环比增长0.6% 连续三个月超预期 实际零售增长2.1%[2][3] - 高收入群体（前10%）对消费贡献率达49.2% 创1989年以来新高[3] - 在线零售、服装和体育用品销售表现突出 消费韧性受财富效应支撑[2][3]

【环球网财经报道 记者 郑湘琪】 从蜿蜒壮丽的大洋路到世界闻名的悉尼歌剧院，从色彩斑斓的大堡礁 到萌态可掬的考拉，澳大利亚拥有独具特色的自然景观与人文风貌。 "我们非常荣幸能作为主宾国参加本届服贸会，这体现了中澳两国在旅游和服务贸易领域日益紧密的合 作关系。"澳大利亚旅游局大中华区总经理韩彬（Nick Henderson）在采访中表示，澳大利亚组建了历届 最大规模展团，近60家机构和企业参展，希望通过服贸会这个平台让更多中国消费者了解到澳大利亚丰 富的旅游资源和优质的服务体验，巩固两国之间的旅游纽带。 澳大利亚旅游局公布的数据显示，在2024年7月至2025年6月期间，中国赴澳游客数量同比增长19%，达 到95.2万人次。"这一增长幅度在全球市场中位居首位，彰显出中国旅游市场的巨大发展潜力。"韩彬强 调，"中国始终是澳大利亚最重要的旅游市场之一。" 多维联动，织密中澳旅游合作网 目前，澳大利亚旅游局与中国旅游业界展开多层次合作。其中在OTA平台方面，澳大利亚旅游局与携程 等平台建立了多年合作关系。韩彬透露，"比如携程历届'618''双11'的活动，我们都会积极参加。今年7 月，澳大利亚旅游局还与携程正式签署了 ...

公司应对措施 - 携程邮轮公布专项保障方案 对符合条件的机票及酒店订单提供免费改期或全额退订服务 相应损失由平台承担[1] - 保障方案适用于2025年12月15日至2026年3月12日期间出发的受影响客户 覆盖原定行程前后7天内通过携程平台预订的往返新加坡机票及当地酒店订单[1] - 客服团队将于2025年9月30日前逐一联系客户 提供免费改期或取消免损两种解决方案 额外损失最晚于9月底通过携程钱包退还[1] 事件背景 - 迪士尼探险号游轮部分航次延期运营 对2025年12月15日至2026年3月12日期间出发的游客行程造成影响[1] - 部分游客反馈因延期导致机票和酒店预订损失 携程正与迪士尼游轮公司共同推进相关退款流程 预计本周内开始实施[1] 船舶信息 - 迪士尼"探险号"总吨位20.8万吨 可容纳6700名乘客及2500名船员[1]

政策影响 - 国家商务部等多部门推出新文件提及吸引更多入境旅客与优化学生假期安排[1] - 政策提出探索实施中小学春假、秋假制度并缩短寒暑假时间[1] - 政策落地实施可显著增加长线家庭旅游[1] 假期数据 - 今年国庆黄金周假期共有8日较去年多1日[1] - 国家铁路集团预测为期12天的铁路运输期间旅客量将达2.19亿人次日均1,825万人次[1] - 去年同期运输期为10天旅客量1.77亿人次日均1770万人次[1] 行业展望 - 国庆黄金周期间旅游需求预计强劲[1] - 长线游及出境游可更受惠[1] 公司评级 - 花旗维持对携程的"买入"评级目标价85美元[1] - 花旗维持对同程的"买入"评级目标价28港元[1]

迪士尼探险号游轮延期事件 - 迪士尼探险号游轮部分航次延期运营 出发日期为2025年12月15日至2026年3月12日期间 [1] 携程保障方案 - 携程为受影响客户提供免费改期或全额退订服务 覆盖往返新加坡机票及新加坡当地酒店订单 [1] - 保障范围限定在原定行程前后7天内通过携程平台预订的机票和酒店订单 [1] - 相应损失由平台承担 携程正与迪士尼游轮公司推进退款流程 预计本周内开始实施 [1]

迪士尼探险号游轮延期事件 - 迪士尼探险号游轮部分航次延期运营 出发日期为2025年12月15日至2026年3月12日期间[1] - 携程为受影响客户提供免费改期或全额退订服务 保障范围包括往返新加坡机票及当地酒店订单[1] - 携程承担相应损失 并与迪士尼游轮公司推进退款流程 预计本周内开始实施[1]

迪士尼探险号游轮延期事件 - 迪士尼探险号游轮部分航次延期运营 出发日期为2025年12月15日至2026年3月12日期间 [1] 携程保障方案 - 携程为受影响的邮轮客户提供免费改期或全额退订服务 相应损失由平台承担 [1] - 保障范围包括原定行程前后7天内通过携程平台预订的往返新加坡机票及新加坡当地酒店订单 [1] - 携程正与迪士尼游轮公司推进退款流程 预计本周内开始实施 [1]

公司股价表现 - 携程股价周二上涨逾2%至75.83美元 [1] 行业预订趋势 - 中秋国庆假期居民出游意愿显著增强 [1] - 周边游及包车游预订热度同比翻倍增长 [1] - 旅游市场呈现短途频次提升、长线品质升级的特点 [1] - 部分热门目的地线路提前售罄 [1] - 国内游与出境游市场同步升温 [1] 航空旅行数据 - 截至9月13日中秋国庆假期国内航线机票预订量超452万张 [1] - 国内航线日均机票预订量较去年同期增长超25% [1] - 截至9月13日中秋国庆假期出入境航线机票预订量超129万张 [1] - 出入境航线日均机票预订量比去年同期增长约14% [1]

市场表现 - 道琼斯工业平均指数下跌约80点 [1][3] - 标准普尔500指数和纳斯达克指数基本持平 [2][3] - 罗素2000小型股指数下跌约0.25% [4] - 10年期国债收益率下降1个基点至4.03% [4] - 30年期国债收益率下降1个基点至4.64% [4] - 13周国债收益率下降至3.89% [5] - 能源板块领涨1.75% [5] - 公用事业板块下跌1.6% [6] - 特斯拉上涨2% 亚马逊 Meta 苹果上涨1% [6] - 英伟达下跌1.5% 微软下跌近1% [7] - 中国概念股表现强劲 阿里巴巴上涨2% 京东上涨3% 携程上涨近4% [7] 美联储政策 - 美联储预计将基准政策利率下调25个基点 [10] - 史蒂文·迈伦被确认为美联储理事 [9][10] - 市场预期今年将有三次降息 [28] - 美联储点阵图预计年底前还有两次降息 [25] - 通胀率约为3% 高于美联储2%的目标 [23] - 美联储可能上调2026年通胀预测 [24] 行业与公司动态 - 大麻ETF和韩国股票ETF表现领先 [8] - 中国科技股Kweb ETF今年上涨约40% [84] - 新上市公司CLA获得Compass Point买入评级 [58][59] - 拉尔夫·劳伦重申2026年指引 预计中期复合年增长率中个位数 [63][64] - 好时食品获高盛双重升级 从卖出调至买入 [68][69] - 好时食品股价上涨超过4% 年内涨幅超过14% [70] - 75%的好时产品价格低于4美元 [71] 房地产与建筑 - 建筑商信心指数9月维持在32 与8月持平 [39][40] - 未来销售预期达到六个月高点 [39] - 预计30年期固定利率在2026年下半年才能持续低于6% [45][46] - 建筑商获得开发建设贷款的利率与联邦基金利率更密切相关 [44] - 关税使房屋成本增加10-11% [56] 科技与投资 - 微软宣布在英国投资300亿美元 [101] - 其中150亿美元用于建设英国云和AI基础设施 [101] - 谷歌宣布68亿美元投资计划 [102][104] - 抖音重组方案包括美国实体持股80% 中国持股低于20% [77][78] - 英伟达因违反反垄断法受到中国调查 [90][91] - 中国科技公司估值相比美国AI科技显得异常便宜 [85] - 腾讯接近历史高点 携程表现强劲 [87] 消费者与零售 - 8月零售销售数据超出预期 [20] - 电子产品销售增长0.3% [108] - 百思买报告低个位数同店销售增长 [109] - 消费者更加注重价值选择 [112] - 高收入消费者推动支出 [122] - 低收入消费者也显示增长迹象 [123] - 住房周转率低影响大家电和电视销售 [115][117]

美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌，道琼斯工业指数下跌0.35%至45723.21点，标普500下跌0.12%至6607.41点，纳斯达克指数持平于22348.40点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数上涨1.00%至8536.16点，创2022年2月以来新高，年初至今累计涨幅达26.21% [1][2] - 万得中概科技龙头指数上涨1.09%至4781.43点，年初至今涨幅高达48.78% [2] 科技巨头与中概股表现 - 科技七巨头涨跌不一，特斯拉上涨2.38%至419.81美元，亚马逊上涨1.51%至234.917美元，苹果上涨0.93%至238.892美元，Meta上涨0.48%至768.369美元，而谷歌下跌0.12%至251.45美元，微软下跌0.31%至513.78美元，英伟达下跌0.70%至176.505美元 [2][3] - 中概股强势拉升，ROBO.AI大涨42.33%至2.149美元，新股QMMM上涨29.23%至1.68美元，森淼科技上涨20.93%至2.6美元，房多多上涨15.36%至3.542美元 [3][4] - 热门中概股多数上涨，量子之歌上涨9.38%至10.5美元，百度上涨5.04%至120.605美元，蔚来上涨2.70%至6.665美元，百胜中国上涨2.75%至44.76美元，携程和小马智行上涨约2.92%，京东上涨1.95%至34.275美元，阿里巴巴和网易分别上涨1.10%和1.19% [3][5] 大宗商品与美元走势 - 美元指数直线下跌，现货黄金短线拉升，一度突破3700美元/盎司，日内上涨0.56%，再创历史新高，全年累计大涨1076美元/盎司，COMEX黄金报3722美元/盎司 [5] 美联储政策动向 - 美联储2024年累计降息100个基点，联邦基金利率目标区间降至4.25%至4.50%，2025年已连续五次利率会议按兵不动 [6] - 市场普遍预计美联储将在9月17日会议上降息至少25个基点，甚至可能降息50个基点 [6][7] - 美联储内部分歧可能导致本次会议出现三票或四票反对，为2019年以来首次 [6] - 点阵图和经济预测成为焦点，关注长期中性利率是否上移、2025-2026年利率路径偏度以及长期失业率与非加速通货膨胀失业率的相对位置 [7] - 疲软的劳动力市场和温和的通胀使降息几乎确定，但鹰派姿态风险存在，可能引发市场回调 [7][8] 对中国资产的影响 - 美联储降息可能引发全球央行降息潮，中国可能通过下调LPR和MLF利率或降准释放流动性，对A股市场形成提振 [9] - 预防式降息期间A股和港股结构上受益于低利率估值扩张的成长板块和利率敏感型行业，港股弹性更大 [9] - AI算力/半导体、创新药、恒生科技/港股互联网、固态电池、机器人、有色金属和非银金融预计受益 [9][10] - 美联储降息缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债 [10] - 美元指数下行压力为人民币带来升值动能，人民币汇率预计以稳为主 [10]