泛亚互联网行业2026年展望：关键要点总结 涉及的行业与公司 * **行业**：泛亚互联网、游戏、娱乐、金融科技、电子商务、在线旅游、物流、人工智能应用与基础设施[1][4] * **覆盖地区**：中国、印度、韩国、日本、东南亚[1][3][4] * **提及的部分公司**： * **中国**：腾讯、阿里巴巴、网易、携程、世纪华通、极兔速递、百度、美团、拼多多、京东、快手、哔哩哔哩、滴滴等[8][12][13][14][15] * **印度**：Eternal (Zomato)、MakeMyTrip、Paytm、Swiggy、Nykaa、Info Edge、CarTrade、Delhivery等[6][7][12] * **韩国**：Coupang、Kakao、Naver、Krafton、NCSoft、Netmarble、HYBE、SM、YG等[9][12] * **日本**：Recruit、Nintendo、Bandai Namco、CyberAgent、LY Corp等[10][12] * **东南亚**：Grab、GoTo、Sea、Shopee、Bukalapak等[11][12] 核心观点与论据 整体市场表现与主题 * **2025年业绩回顾**：中国互联网板块以+31%的回报率领先，超过美国的+20%、韩国的+14%、东南亚的+11%、日本的+10%和印度的+9.0%[5] * **2026年核心主题**：人工智能的加速采用对货币化和利润率的影响[1] 中国互联网：人工智能竞争与生产力提升 * **2026年人工智能焦点**： 1. 云基础设施/模型栈/推理代币使用的经常性收入增长[8][22] 2. 主要互联网公司为抢占AI时代流量入口而进行的AI聊天机器人用户流量争夺战[8][22] 3. 垂直领域公司部署基于自有专有数据训练的AI代理，以增强用户参与度和货币化潜力[8][22] * **生产力与成本优化**：预计大多数互联网公司将通过AI辅助的成本优化实现运营杠杆改善，部分公司将通过有效部署AI代理实现收入增长重新加速[8][22] * **休闲娱乐需求**：AI助手工具的快速采用提升了用户工作和生活效率，可能释放更多时间用于休闲娱乐活动，持续增长的旅行和在线游戏需求将为OTA和游戏公司提供稳定且有韧性的盈利增长[8][20] * **投资风险**：地缘政治风险持续、AI供应链限制、消费情绪疲软缺乏刺激政策、持续的商户支持措施影响利润、通过会员投资锁定消费者钱包份额、AI应用竞争加剧以及资本回报放缓[18] * **中国AI聊天机器人全球渗透**：字节跳动的Dola + 豆包合并MAU约2.62亿，在全球AI聊天应用中排名第三，仅次于ChatGPT (9.17亿MAU) 和Gemini (3.71亿MAU)[19] * **首选标的**： * **腾讯、阿里巴巴**：核心AI标的[8][23][24] * **携程、网易**：具有韧性/稳定的盈利增长[8][25][26] * **极兔速递**：跨境业务敞口[8][27] * **世纪华通**：A股首选标的[8][28] 印度互联网：改善的运营利润率与单位经济效益 * **2026年关键主题**： 1. 快速商务领域竞争依然激烈，但整体盈利能力应进一步改善[6][7] 2. 随着监管负担减轻，金融科技Paytm业务加速[6][7] 3. 受供应驱动动态和持续需求推动，OTA行业有望反弹[6][7] 4. 汽车分类信息受益于宏观顺风[6][7] 5. 招聘分类信息持续疲软[6][7] * **盈利改善**：预计覆盖的大多数公司将继续实现运营利润率显著扩张，主要受运营杠杆驱动，Swiggy和Paytm等部分公司的单位经济效益/贡献利润率也将改善[6][7] * **监管动态**：劳动法改革为零工经济监管制度提供了急需的明确性，但预计2026年监管将继续发展，包括印度有关多品牌零售FDI法律的潜在变化，金融科技领域的监管发展也将持续[6][7] * **首选标的**：Eternal和MakeMyTrip[6][7] 韩国互联网/游戏/娱乐：市场份额增长/选择性/IP货币化 * **2026年关键主题**： 1. 电子商务渗透率增长，预计Coupang将在电商和食品配送领域进一步获取份额[9] 2. ChatGPT集成至KakaoTalk有助于捕捉搜索行为转变，而Naver正增加其基于AI的搜索摘要功能曝光以捍卫搜索领导地位[9] 3. 鉴于结构性逆风以及非游戏应用在时间和钱包份额上的竞争加剧，主要管线游戏持续延迟，对游戏板块保持选择性，同时预计AI可能有助于游戏开发和成本节约[9] 4. K-pop增长驱动因素包括顶级IP回归（HYBE的BTS、SM的EXO）和顶级IP的持续货币化（YG的BlackPink），以及新秀IP货币化加速（YG的BabyMonster、HYBE的Cortis、SM的NCT WISH），本地化IP在西方市场的成功执行（HYBE的Katseye、JYP的Girlset）[9] * **首选标的**：Coupang（互联网/电商）、Krafton（游戏）、HYBE（K-pop娱乐）[9] 日本互联网/游戏：AI是福也是祸/全球IP驱动增长 * **2026年关键主题**： 1. 在线广告市场应保持稳健，由视频广告和招聘广告驱动，而搜索广告可能停滞[10] 2. 预计电子商务市场将实现中个位数增长，AI驱动的推荐将鼓励购买，同时需关注宏观趋势[10] 3. 对于在线游戏，催化剂仍取决于新的热门游戏，而外部支付的普及应支持盈利能力提升，尽管公司正在使用AI促进高效开发，但盈利能力改善仍处于早期阶段[10] * **首选标的**：Recruit和Nintendo[10] 东南亚互联网：渗透率提升驱动增长但吸引竞争 * **2026年关键主题**： 1. 东南亚作为AI数据中心枢纽应进一步支持数字经济的结构性增长机会[11] 2. Shopee和TikTok之间的电子商务竞争可能加剧[11] 3. AI聊天机器人助手的任何更大吸引力都可能威胁和颠覆电子商务平台[11] 4. 自动驾驶技术的早期试点测试阶段[11] 5. 关注潜在的Grab/GoTo交易可能带来的市场整合[11] * **首选标的**：Grab和GoTo，因其运营效率改善以及整合带来的潜在协同效应[11] 其他重要内容 财务数据与估值 * **云收入与资本支出**： * 预计2025年阿里巴巴、腾讯、百度的云收入总计将达人民币1268亿元，2027年预计达人民币1440亿元[33] * 预计2025年三家公司资本支出总计将达人民币1030亿元，2027年预计达人民币1130亿元[33] * 阿里巴巴云收入在FY2Q26同比增长+34%（剔除阿里并表子公司后为+29%），AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数同比增长，过去四个季度在AI和云基础设施上部署了约人民币1200亿元资本支出[37] * 百度AI云收入在3Q25同比增长21%至人民币62亿元，其中AI云基础设施收入达人民币42亿元，同比增长+33%[37] * **游戏市场数据**：2025年中国网络游戏市场规模达人民币3508亿元，同比增长+7.68%，玩家基数达6.83亿，同比增长+1.35%，月均ARPU为人民币42.8元，同比增长+6.2%[45][47][49][50] * **电子商务增长**：2025年11月实物商品网上零售额同比增长+5.7%，食品类增长+14.9%，服装类增长+3.5%，家电类增长+4.4%[52] * **详细估值比较表**：提供了覆盖公司的股价、市值、目标价、预期市盈率、市销率、PEG比率等详细数据[12][13][14] * **2025年股价表现**：列出了覆盖公司截至2025年底的周、月、季度及年初至今的股价表现百分比[15] 人工智能具体应用与发展 * **AI代理在垂直应用中的早期采用**： * 携程的TripGenie已用于200多个国家和地区，相关用户在1H25同比增长超过200%[40] * 美团正在三个核心领域构建AI能力：自研大语言模型、AI产品化和AI基础设施，推出了开源“长猫”系列自训练LLM，并为商户和消费者测试AI助手[40] * 滴滴于2025年9月25日开始对其AI旅行助手“小滴”进行公开测试[40] * **AI模型发布与产品升级时间线**：详细列出了阿里巴巴（Qwen）、腾讯（Hunyuan）、百度（Ernie）AI模型的主要里程碑和成就[41][42][43] 行业细分动态 * **在线广告**：2025年市场份额赢家包括腾讯、快手和哔哩哔哩，实现了双位数收入增长，而百度、微博、爱奇艺、知乎和搜狐则出现份额流失，AI能力提升了广告eCPM和效率，激烈的电商竞争有助于广告预算，2026年冬奥会和世界杯等关键体育赛事应有助于广告预算[57] * **物流与海外扩张**：中国物流公司的一个关键主题是海外扩张，极兔速递受益于关键客户在东南亚和新市场的快速扩张及其钱包份额增长，顺丰正抓住中国公司海外扩张的机会渗透东南亚市场[61][64] * **线下演出**：由于一线和二线城市音乐会场馆容量饱和，预计2026年音乐演唱会票房将基本保持稳定，大麦正在投资海外票务业务并探索成为国际艺人亚洲巡演的音乐会主办方，这可能影响其近期利润率[69]

活动概况与目标 - 2026贵州入境旅游合作启航会暨2026全球游贵州活动于1月5日至7日在贵阳举行 吸引超过1500位全球旅游业界代表参会 [1] - 活动由贵州省文化和旅游厅与携程集团联合主办 旨在助力“多彩贵州”品牌战略升级 提升全球旅游资源对接效率 将贵州打造为具有国际影响力的山地旅游目的地 [3] - 活动采用“1场启动仪式+1场行业大会+3场分会”的多元化研讨模式 旨在搭建专业化全球文旅合作平台 推动贵州旅游新形象展示、文旅资源与国际市场需求精准对接 并加快融入全球度假产业链 [3] 市场表现与增长数据 - 2025年贵州在线旅游平台入境游人次同比增长40% 消费金额同比增长54% [5] - 2025年上半年 来自马来西亚、泰国的入境游客人次均实现同比翻倍增长 [5] - 携程集团副总裁表示 数据表明贵州已从中国旅游版图中的“潜力之地”跃升为全球游客心向往之的“新兴热门目的地” [5] 战略举措与产品开发 - 贵州省文化和旅游厅副厅长指出 全球旅游消费正加速向深度化、个性化、情感化跃迁 这与贵州核心优势高度契合 [5] - 贵州计划将黄果树、梵净山等世界级文旅IP及众多“宝藏资源” 打造为具有国际竞争力的主题产品 目标是成为全球游客心中的“必游之地” [5] - 活动通过民族风表演、境外达人现场演绎“This is Guizhou”主题推介、贵阳“爽爽贵阳”及黔南州“黔南疗愈之旅”创意场景展示等方式 系统展现贵州文旅资源的多样性与创新性 [6] 行业洞察与未来规划 - 活动期间发布了《2025年贵州入境游发展报告》 该报告依托携程大数据 解析全球游客赴黔消费偏好与趋势 为市场开发、客群引流及制定精准营销策略提供数据依据和行动指南 [8] - 与会海内外专家围绕核心吸引力构建、国际视野与本土实践、产品营销创新及产业生态协同等议题展开深度对话 探讨如何将贵州独特的自然生态与民族文化转化为吸引全球游客的顶级旅游产品 [8] - 贵州正加快优化入境游服务与智慧化体验 携程将与贵阳市协同 通过技术及人工动态监管构建联合治理机制 以保障贵阳酒旅市场平稳健康发展 [8]

2026年元旦假期旅游市场表现 - 2026年元旦3天假期，内地旅游人次达到1.42亿人次，旅游收入达到847.9亿元人民币 [1] - 与2024年元旦3天假期相比，旅游人次和收入的两年复合年增长率分别为2.6%和3.1% [1] - 假期人均消费为597元人民币，较2024年水平下降1% [1] - 元旦国内出游表现平稳，但跨境旅游人次表现稳健 [1] 对即将到来的春节假期展望 - 即将到来的春节假期更为重要，预期表现将较为强劲 [1] - 2026年春节假期为9天，较2025年多一天 [1] 投资评级 - 维持对携程和同程旅行的"买入"评级 [1]

国内旅游市场强劲开局 - 2026年元旦假期国内旅游市场迎来强劲开局 国内景区门票预订量同比增长超4倍 [1] - “雪山人海”成为元旦旅游关键词 [1] 热门及新兴旅游目的地表现 - 国内热门旅游目的地包括北京 上海 广州 深圳 杭州 成都 南京 重庆 西安 天津 [3] - 广西 江苏 河南 浙江 山东等省份旅游订单实现翻倍增长 [3] - 广西推出超400项文旅活动 带动元旦旅游订单同比增长170% [3] - 一批小众目的地凭借特色体验实现高速增长 例如安吉订单同比增长930% 清远增长774% 西昌增长616% 景德镇增长560% 开封增长371% 义乌增长336% [3] 山岳类及冰雪旅游趋势 - “新年登高”传统因雪景加持火爆 元旦期间山岳类景区门票预订量同比涨超150% [4] - 黄山旅游订单量同比增长544% 庐山增长390% 峨眉山增长387% [4] - “去南方滑雪 去北方冰钓”成冰雪游新趋势 [6] - 上海耀雪冰雪世界预订量增长超5倍 [6] - 北方涌现更多“冰雪+”深度玩法 如长白山冰钓 林海雪原徒步 查干湖冬捕 雪地密室逃脱 雪地露营下午茶 沈阳雪地村超足球联赛等 [6] 入境旅游市场增长 - 元旦期间入境游市场保持强劲增长 入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍 [7] - 热门入境目的地包括上海 北京 深圳 广州 成都 哈尔滨 重庆 杭州 昆明 厦门 [7] - 主要客源国家及地区为中国香港 马来西亚 泰国 新加坡 韩国 [7] - 海南“免税购物+海滨度假”模式吸引国际游客 三亚入境订单同比增长170% 万宁增长近四倍 [7] - 理县 黑河 南宁 烟台 佛山等地成为入境游增长突出的“黑马”目的地 [7]

2026年元旦假期文旅市场总体表现 - 2026年元旦假期全社会跨区域人员流动量预计达5.9亿人次，日均1.98亿人次，同比增长19.5% [2] - 假期文旅消费市场供需两旺，为全年繁荣增长开了好头，境内游与出境游均呈现火爆局面 [2] 国内旅游市场特征 - 元旦假期国内旅游市场量价齐升，机票、酒店、民宿等主要产品预订呈现此局面 [3] - 短途游与长线游交织并行，京津冀、长三角、珠三角城市群短途微度假火爆，东北三省、海南、云南、新疆、四川、福建、广西等为长线游热门流向 [3] - 山岳景区因祈福游兴起而热度居高不下，前往五台山、九华山、峨眉山、普陀山等景区的用户中，预订入住景区内酒店民宿的用户环比增长超过23% [3] - 国内景区门票预订量同比增长超过4倍，“跨年游”相关搜索量同比上涨125%，跨省住宿订单占比过半，连住2天及以上订单比例提升 [5] 冰雪旅游消费趋势 - 冰雪游在元旦假期占据主导地位，国内热门航线TOP20中冰雪游航线占比达四成左右，例如上海至哈尔滨、广州至哈尔滨等 [4] - 部分返程航班经济舱机票售罄或涨至全价，如1月3日哈尔滨飞上海、长春飞上海航班 [4] - 哈尔滨冰雪大世界一日游产品预订热度环比上涨超过45%，西岭雪山、牡丹江中国雪乡、赛里木湖、玉龙雪山、吉林雾凇岛等成为热度飙升最快的十大赏雪景区 [4] 主题乐园市场表现 - 各类主题乐园成为最受游客喜欢的目的地，在元旦假期TOP10景区中占据一半 [5] - 北京环球影城客流量远超平日，1月2日入园游客超过5万人次，远超平日高峰期2万至3万人次的水平 [7] - 上海迪士尼乐园客流量高峰，热门项目排队时间达两小时起步 [7] - 中式主题乐园表现突出，哈尔滨冰雪大世界位列热门景区TOP3，开封万岁山武侠城跻身TOP10 [7] - 河南开封因拥有万岁山武侠城、清明上河园两大中式主题乐园，元旦期间酒店预订量增长3倍，万岁山武侠城周边酒店预订量增长9倍 [7] - 分析认为，相比国际IP主题乐园，中式主题乐园性价比更高，其情景设置和NPC扮演更接地气，激发了年轻人的集体怀旧与社交媒体传播，有效拉动了当地文旅客流增长 [8] 出境旅游市场趋势 - 2026年元旦出境游热度明显超越往年，“海岛过盛夏”、“免签国说走就走”、“南半球拥抱暖阳”、“北欧追极光”构成四大热门主题 [9] - 热门短途出境航线包括上海—新加坡、北京—首尔、成都—吉隆坡等，热门长途出境航线包括北京—莫斯科、上海—悉尼、杭州—迪拜等 [10] - 土耳其宣布自2026年1月2日起对持中国普通护照公民实行免签，利好消息带动旅游搜索量猛增，国内飞往伊斯坦布尔搜索量环比上周增长3.2倍，安塔利亚增长1.3倍，伊兹密尔增长2倍以上 [10] 入境旅游市场趋势 - 元旦假期入境游市场保持强劲增长，门票预订量同比增长110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超过30倍 [11] - 热门入境目的地包括上海、北京、深圳、广州、成都、哈尔滨、重庆、杭州、昆明、厦门，主要客源来自中国香港、马来西亚、泰国、新加坡、韩国等地 [11] - 海南封关后，“免税购物+海滨度假”模式成为亮点，三亚入境订单同比增长170%，万宁增长近四倍 [11] - 理县、黑河、南宁、烟台、佛山等地成为入境游增长突出的“黑马”目的地，显示国际游客偏好向深度化、差异化拓展 [11]

国内旅游市场迎来强劲开局 - 元旦3天小长假期间，国内景区门票预订量同比增长超4倍 [1] - 元旦期间，消费者出游意愿与消费力双双提升，人均购买件数同比增长超20%、人均消费金额同比增长超30% [2] - 1月1日元旦当天，飞猪国内酒店预订量同比劲增280%，国内目的地玩乐商品预订量同比增长超270% [2] 冰雪旅游成为消费热点并呈现新趋势 - 冰雪旅游打破地域限制，黄山、武当山、庐山等名山迎来“登高赏雪+祈福迎祥”的游客 [2] - 东北地区“冰雪+”深度玩法受追捧，例如在长白山暖帐中冰钓、在林海雪原徒步体验传统捕鱼 [2] - “00后”已成为元旦出游绝对主力，占比达39%，“90后”与“80后”紧随其后 [2] 主题体验与仪式感消费热度显著上升 - 年轻群体对“悦己”体验的追求，驱动了“老己游”市场火爆 [2] - 主题乐园烟花秀、跨年演唱会等具有仪式感的消费热度显著上升，“跨年游”相关搜索量同比上涨125% [2] 入境旅游市场呈现爆发式增长 - 元旦假期，入境游市场保持强劲增长，门票预订量同比增110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍 [3] - 海口和三亚是全国入境机票量增长最快的两个城市，增幅分别超过3倍和5倍 [3] - 三亚国际免税城、三亚海旅免税城所在商圈酒店入住量增幅均在1倍以上 [3] - 除传统热门目的地外，理县、黑河、南宁、烟台、佛山等地成为入境游增长突出的“黑马”目的地 [3] 电影市场表现亮眼 - 截至1月3日，2026年元旦档期总票房突破7亿元人民币 [1][4] - 元旦档新片票房榜前三名为《匿杀》、《寻秦记》和《用武之地》，其中《匿杀》和《寻秦记》票房均突破1亿元人民币，《用武之地》票房达4729万元 [4] - 动画电影《海绵宝宝：深海大冒险》和成龙主演的《过家家》紧随其后，许光汉主演的《他年她日》上映4天票房2340万元 [4] 影片表现与市场特点 - 《匿杀》在预售阶段票房就突破4000万元，延续导演的“杀”系列宇宙，主打强情节、高反转与社会议题 [4][5] - 《寻秦记》吸引了众多剧版粉丝关注，主创团队在去年12月31日举办“跨年狂欢夜”特别活动 [5] - 元旦档前上映的影片展现长线效应，《疯狂动物城2》元旦档期票房突破2亿元，其中国内地累计票房已突破42亿元大关 [5]

携程Trip.com推出稳定币支付 - 携程集团通过其海外平台Trip.com面向全球用户推出稳定币支付功能，目前支持USDT和USDC两种美元稳定币 [1][5] - 该支付服务由新加坡加密支付机构Triple-A提供技术支持，该机构也与Grab等公司有合作 [1][6] - 支付流程高度简化，例如酒店预订仅需提供姓名和邮箱即可完成，无需填写详细个人信息 [1][6] 支付技术细节与覆盖范围 - Trip.com的稳定币支付支持通过Ethereum、Tron、Polygon、Solana等多条主流公链进行 [2][6] - 支付功能覆盖酒店、机票等核心旅游产品 [2][6] 公司战略背景与意图 - 此次布局是携程多年金融战略的延伸，而非临时技术尝试，公司自2013年起就有构建金融生态的意图 [2][6] - 2020年，公司通过收购获得了支付牌照，进一步明确了其金融布局 [2][6] - 选择在海外版Trip.com率先推出，体现了公司向海外市场拓展的战略方向 [2][6] 潜在市场机会与影响 - 全球拥有国际信用卡的人数占比不足20%，超过80%的人口因缺乏国际信用卡或银行账户而被排除在无缝跨境支付体系之外 [2][6] - 这一支付障碍在东南亚、拉美、非洲等新兴市场的跨境旅游和商务出行场景中尤为突出 [2][6] - 稳定币支付仅需区块链钱包，无需复杂信用评估和传统跨境支付手续费，为上述庞大群体提供了替代支付路径 [3][7] - 此举有助于携程触及增量市场，为其开拓海外旅游业务提供助力 [3][7] 行业竞争格局与巨头动态 - 携程并非孤例，全球科技、金融及实体制造业巨头均在探索稳定币支付应用 [4][8] - PayPal发行了自家稳定币PYUSD，已扩展至13条区块链，目标覆盖超2亿用户和2000万商户 [4][8] - Stripe通过收购推出稳定币金融账户，支持101个国家，其平台上的USDC交易年化规模超过1500亿美元 [4][8] - Shopify与Coinbase/Stripe合作，支持数百万商店接受USDC支付 [4][8] - 京东旗下香港子公司曾计划发行港元锚定稳定币，目标实现跨境秒级结算且成本降低90%，但该计划已于2025年10月暂停 [4][8] - 腾讯、字节跳动等其他科技巨头目前对直接涉及稳定币态度谨慎 [4][8]

2026年元旦江苏文旅市场表现 - 核心监测时段内（2025年12月31日16时至2026年1月3日16时），全省纳入监测的各类文旅场所共接待游客1943.18万人次，游客消费总额达96.13亿元，日均同比2025年元旦假期分别增长15.62%和15.27% [1] - 2026年1月1日至2日，纳入监测的省外游客和省内跨市游客量日均同比增长42.15%，带动全省银联商务渠道异地文旅消费69.02亿元，日均同比增长35.62% [1] 跨省及异地消费贡献 - 2026年1月1日至2日，江苏异地文旅消费额占全国文旅消费总额的12.08%，持续保持全国第一 [1] 在线旅游平台数据排名 - 2026年1月1日至2日，美团平台江苏旅游订单人次及消费金额均居全国第二 [1] - 同期，携程平台和飞猪平台江苏旅游订单人次均居全国第三 [1] - 同期，同程平台江苏旅游订单人次居全国第三 [1] - 百度数据显示，同期江苏接待国内游客量居全国第二 [1]

2026年元旦假期旅游市场概览 - 旅游市场强劲开局，文旅消费热潮全面点燃，国内景区门票预订量同比增长超4倍 [1] - 80后与90后家庭客群主导消费，出游人次占比接近70% [1] - 入境游相关预订大幅提升，掀起了年度首个消费热潮 [1] 客群结构与消费行为 - 00后成为出游主力，占比最高达39%，90后占比33%，80后紧随其后 [4] - 年轻客群推动“悦己”消费，将假期视为重要场景，掀起“老己游”风潮 [4] - “跨年游”相关搜索量同比上涨125%，主题乐园烟花秀、跨年演唱会等仪式感消费热度大涨 [4] - 元旦假期消费者出游意愿与消费力双双提升，人均购买件数同比增长超20%，人均消费金额同比增长超30% [9] 热门旅游目的地 - 国内游热门目的地前十为：上海、北京、广州、三亚、成都、重庆、西安、南京、哈尔滨、杭州 [4] - 境内自驾游热门目的地前十为：上海、广州、珠海、北京、南京、重庆、青岛、哈尔滨、沈阳、长沙 [4] - 上海成为最热旅游目的地，元旦假期共接待游客682.03万人次，实现全要素旅游消费总额122.71亿元，宾馆旅馆平均客房出租率为70% [5] 新兴消费引擎与增长亮点 - 避寒游首选海南，全岛封关催热免税购物游，自封关启动至元旦假期，酒店预订增速持续领涨全国 [7] - “先购物后旅游”的用户比例提升近五成，自2025年12月18日封关以来，途牛海南目的地用户出游人次较去年同期增长超20% [7] - 一批小众目的地凭借特色体验实现高速增长：安吉订单同比增长930%，清远增长774%，西昌增长616%，景德镇增长560%，开封增长371%，义乌增长336% [7] - “为一场演出赴一座城”现象突出，跨年演唱会带动目的地旅游增长：哈尔滨机票预订增长82%、酒店预订提升81%，诸暨旅游订单增长2544%，南宁增长214%，佛山增长306% [9] 住宿市场表现 - 元旦假期热门城市民宿订单量同比去年增长1.6倍，订单最多的城市为成都、广州和重庆 [8] - “00后”的民宿订单量占比近七成 [8] - 各类乐园带动周边民宿人气，开封万岁山武侠城周边民宿订单涨8倍 [8] - 城市近郊私汤民宿订单量同比上涨1.8倍 [8] - 元旦当天，飞猪国内酒店预订量同比去年劲增280% [9] 出境游与入境游市场 - 在“请3休8”拼长假驱动下，出境游热度明显超越往年 [13] - 元旦当日，出境游包车游预订量同比增长超10倍，租车预订量同比增长超210% [13] - “4小时飞行圈”内东南亚目的地最受欢迎，阿根廷、阿曼、波兰、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦等小众目的地预订量增速最快 [13] - 入境游市场保持强劲增长，门票预订量同比增长110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超30倍 [13] - 使用非中国护照旅客预订国内旅行目的地覆盖了97个城市 [14] - 最受欢迎的入境游城市前十为：上海、广州、北京、深圳、成都、哈尔滨、海口、厦门、青岛、杭州 [14] - 入境游客主要来自越南、新加坡、马来西亚、韩国、印度尼西亚等近邻国家，沙特阿拉伯游客同比增长5.3倍，乌兹别克斯坦游客增长4.7倍 [14] - 海南“免税购物+海滨度假”模式吸引国际游客，三亚入境订单同比增长170%，万宁增长近4倍 [13]

中国资产表现 - 2026年开年首个交易日，美股市场中国资产全线爆发，纳斯达克中国金龙指数盘初一度大涨超4%，截至北京时间23:15大涨近4% [1][2] - 追踪中国资产的ETF大幅上涨，三倍做多中国互联网股票ETF暴涨超10%，三倍做多富时中国ETF暴涨超10%，两倍做多中国互联网股票ETF暴涨超8% [1][2] - 热门中概股普遍强势上涨，百度集团暴涨超11%（盘初）至超12%，万国数据大涨超8%，晶科能源、霸王茶姬、世纪互联大涨超7%，富途控股、网易、哔哩哔哩、爱奇艺大涨超6%，阿里巴巴、金山云大涨超5% [1][2] - 港股市场同样迎来“开门红”，恒生指数大涨2.76%，国企指数大涨2.86%，恒生科技指数大涨4.0% [2] 人民币汇率走势 - 离岸人民币兑美元汇率持续走强，升破6.97，最高升至6.9662，创2023年5月以来新高，截至北京时间22:30报6.9676，涨约0.18% [1][3] - 分析认为人民币升值受多重因素驱动，包括中国股市走强提升人民币资产吸引力、年底出口企业结汇需求上升以及美元指数走弱 [4] - 有观点预计2026年人民币兑美元汇率将保持较强势头，6.8或是下一个关键点位 [4] 全球市场与科技板块 - 2026年首个交易日全球市场延续强势，亚洲股市创2012年以来最佳开年表现，韩国综合股价指数大涨超2% [5] - AI与芯片成为市场核心主题，美股费城半导体指数大涨超4%，阿斯麦ADR大涨超8%并盘中创历史新高，英伟达一度大涨超3%，台积电ADR大涨超3%，美光科技大涨超6% [1][5][6] - 欧洲股市全线走强，欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数涨近1% [5] - 美股三大指数开盘后走势分化，截至北京时间23:15，道指跌0.1%，纳指涨0.49%，标普500指数涨0.24% [5] 资金流向与市场预期 - 投资者对股市乐观预期持续升温，2025年最后一周全球股票基金共吸引净流入资金265.4亿美元，前一周净买入额约为370.5亿美元 [1][6] - 分市场看，2025年最后一周美国股票基金净流入168.9亿美元，欧洲股票基金流入57.5亿美元，亚洲股票基金流入26.7亿美元 [6] - 过去一年全球股票基金累计实现约2397.6亿美元的净流入 [6] - 市场高度关注美联储政策走向，据CME“美联储观察”，美联储到2026年3月累计降息25个基点的概率为51.2% [6] 2026年投资主线分析 - 分析指出中国资产强势表现预示着2026年投资主线清晰，以半导体、AI、智能硬件为代表的硬科技，与以家电、汽车为代表的政策驱动型消费，有望成为贯穿全年的两大核心赛道 [2] - 有分析认为AI是亚洲投资者2026年首个交易日的主要交易主题，也可能贯穿全年 [5] - 策略师指出，因市场押注美联储新任主席可能采取更深幅度降息，美元在2026年1月面临极高的结构性下行风险，为非美货币提供了反攻窗口 [4]