财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为13亿美元，与去年同期持平，剔除外汇影响后增长2% [31] - 毛利率同比下降280个基点至46.7%，主要受供应链成本上升、促销活动增加以及外汇波动影响 [35][36] - 运营收入为3400万美元，调整后运营收入为4400万美元，超出预期 [36] - 净收入为800万美元，调整后净收入为1500万美元，每股收益为0.03美元 [37] - 库存同比增长8%至9.54亿美元，预计未来几个季度库存增长率将上升 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装收入下降1%，团队运动表现强劲，但高尔夫和跑步类别表现疲软 [34] - 鞋类收入增长1%，足球和篮球类别表现良好，但跑步类别有所下降 [34] - 配件收入下降13%，主要由于SPORTSMASK销售减少 [34] - 批发收入增长3%，直接面向消费者（DTC）收入下降7% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入持平，剔除外汇影响后增长1% [31] - EMEA地区收入下降1%，剔除外汇影响后增长6% [32] - 亚太地区收入下降8%，剔除外汇影响后下降4%，主要受中国封锁影响 [32] - 拉丁美洲收入增长6%至4900万美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调“放大核心”战略，专注于直接面向消费者、国际、女性和鞋类业务的扩展 [24] - 公司计划通过创新和全渠道体验提升品牌吸引力，并优先投资高增长领域 [25] - 公司正在寻找新的CEO，以进一步推动品牌增长和盈利能力 [7] - 公司计划推出新的鞋类技术平台，预计将成为15亿美元鞋类业务的重要增长点 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年收入增长5%至7%，剔除外汇影响后增长7%至9% [39] - 由于促销活动和供应链成本上升，预计全年毛利率将下降375至425个基点 [40] - 公司预计第二季度收入持平或略有增长，毛利率将下降550至600个基点 [43] - 公司对未来的增长和盈利能力保持信心，认为其战略和运营基础已经加强 [44] 其他重要信息 - 公司拥有10亿美元的现金及等价物，并且没有使用其11亿美元的循环信贷额度 [38] - 公司已回购3.25亿美元的股票，计划继续执行其5亿美元的股票回购计划 [38] - 公司预计2023财年资本支出为2.25亿美元，占净收入的3%至5% [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对需求前景的评估及下半年收入增长的驱动因素 [46] - 公司认为市场需求仍然强劲，预计下半年将受益于供应链改善和亚太地区复苏 [49][50] - EMEA地区也有望成为增长驱动力 [51] 问题: 毛利率和库存管理 [52] - 公司预计第二季度毛利率将受到促销活动和运费成本上升的影响 [53] - 库存水平预计将逐步恢复正常，公司对库存管理感到满意 [56] 问题: 公司如何平衡增长与品牌管理 [58] - 公司强调在保持运营纪律的同时，推动品牌增长，特别是在非运动场景下的扩展 [59][60] 问题: 股票回购计划 [62] - 公司将继续执行股票回购计划，并保持流动性以应对市场机会 [63] 问题: 各产品类别的收入预期 [64] - 鞋类收入预计将高于服装收入，配件收入可能继续下降 [64] 问题: 直接面向消费者业务的增长 [69] - 公司预计DTC业务将在下半年加速增长，特别是在电子商务领域 [70] 问题: 促销活动对品牌的影响 [75] - 公司计划通过战略性的促销活动保护品牌形象，同时增加对高端市场的投资 [76][77] 问题: 毛利率与品牌健康的关系 [81] - 公司认为当前的毛利率压力是暂时的，预计未来将通过DTC增长和供应链成本下降改善 [82][83] 问题: 库存状况 [93] - 公司通过主动取消订单确保库存清洁，预计未来将按时供应市场需求 [94] 问题: 生活方式产品的扩展 [95] - 公司正在探索如何在不影响品牌核心价值的情况下扩展生活方式产品 [96] 问题: 营销预算优化 [98] - 公司正在重新评估营销支出，以确保资源集中在高回报领域 [101][103]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总净收入下降0.2%，批发收入增长3.1%，直接面向消费者收入下降7.1%[148] - 2022年第二季度毛利率下降280个基点至46.7%[148] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用增长9.3%[148] - 2022年第二季度净收入为13.49057亿美元，2021年同期为13.51534亿美元[152] - 2022年第二季度商品销售成本为7.1886亿美元，2021年同期为6.82713亿美元[152] - 2022年第二季度毛利润为6.30197亿美元，2021年同期为6.68821亿美元[152] - 2022年第二季度净收入为768.2万美元，2021年同期为5920.7万美元[152] - 2022年第二季度净销售额为13.125亿美元，较2021年同期的13.283亿美元下降1580万美元，降幅1.2%[154][155] - 2022年第二季度许可收入为2810万美元，较2021年同期的2330万美元增加490万美元，增幅21.0%[154][156] - 2022年第二季度毛利润为6.302亿美元，较2021年同期的6.688亿美元下降3860万美元，毛利率从49.5%降至46.7%[160] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为5957.14万美元，较2021年同期的5450.03万美元增加507.11万美元，增幅9.3%，占净收入的比例从40.3%升至44.2%[162] - 2021年第二季度重组和减值费用为260万美元，2022年同期无此项费用[163] - 2022年第二季度净利息支出为600.5万美元，较2021年同期的1330.7万美元减少730.2万美元，主要因2021财年回购可转换优先票据[166] - 2022年第二季度其他费用净额为1424.1万美元，较2021年同期的3849.4万美元减少2425.3万美元，主要因2021年有可转换优先票据注销损失[168] - 2022年第二季度所得税费用为565.7万美元，较2021年同期的1002.7万美元减少437万美元，有效税率从14.4%升至39.7%[169] - 2022年第二季度总净收入为13.49057亿美元，较2021年同期的13.51534亿美元下降247.7万美元，降幅0.2%[154][174] - 2022年第二季度总运营收入为3.45亿美元，较2021年同期的12.12亿美元减少8.67亿美元，降幅71.5%[176] - 2022年第二季度经营活动现金流为8749.6万美元，较2021年同期的2.53亿美元减少1.65亿美元；投资活动现金流为-74.7万美元，较2021年同期的-1918.3万美元增加1843.6万美元；融资活动现金流为-2435.9万美元，较2021年同期的-2.47亿美元增加2.23亿美元[188] - 2022年第二季度资本支出为3570万美元，占净收入的3%，较2021年同期的1970万美元增加1610万美元[191] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度服装收入下降0.7%，鞋类收入增长1.3%，配饰收入下降13.2%[148] - 2022年第二季度北美净收入增长0.4%，EMEA下降1.0%，亚太地区下降8.2%，拉丁美洲增长6.3%[148] - 2022年第二季度北美地区净收入为9.09356亿美元，较2021年同期增长386.3万美元，增幅0.4%；EMEA地区为2051.81万美元，下降204.3万美元，降幅1.0%；亚太地区为1766.65万美元，下降1570.4万美元，降幅8.2%；拉丁美洲为494.43万美元，增长293.1万美元，增幅6.3%[174] - 2022年第二季度北美地区运营收入为1.90亿美元，较2021年同期的2.26亿美元减少3584.5万美元，降幅15.9%；净收入为9.09亿美元，较2021年同期的9.06亿美元增加390万美元，增幅0.4%[176] - 2022年第二季度EMEA地区运营收入为1818.1万美元，较2021年同期的3989.2万美元减少2171.1万美元，降幅54.4%；净收入为2.05亿美元，较2021年同期的2.07亿美元减少200万美元，降幅1.0%[176] - 2022年第二季度亚太地区运营收入为1994.5万美元，较2021年同期的2404.6万美元减少410.1万美元，降幅17.1%；净收入为1.77亿美元，较2021年同期的1.92亿美元减少1570万美元，降幅8.2%[176] - 2022年第二季度拉丁美洲地区运营收入为623.4万美元，较2021年同期的600.1万美元增加23.3万美元，增幅3.9%；净收入为4940万美元，较2021年同期的4650万美元增加290万美元，增幅6.3%[176] 公司财年及资金相关安排 - 公司自2022年4月1日起将财年结束日期从12月31日改为3月31日[151] - 截至2022年6月30日，公司拥有约10亿美元现金及现金等价物，董事会授权未来两年内回购不超过5亿美元的C类普通股，2022年2月和5月分别回购3亿美元和2500万美元[179] - 公司修订后的信贷协议提供11亿美元的循环信贷承诺，期限至2026年12月3日，截至2022年6月30日和3月31日，循环信贷安排下无未偿还金额[193] - 公司预计短期内资本支出将包括对新总部设施进行可持续和智能建筑设计的投资[191] - 公司需维持合并EBITDA与合并利息费用的比率不低于3.50:1，合并总债务与合并EBITDA的比率不高于3.25:1，截至2022年6月30日，公司遵守了相关契约[198] 可转换优先票据相关情况 - 2020年5月，公司发行5亿美元本金的1.50%可转换优先票据，年利率1.50%，2024年6月1日到期[201] - 可转换优先票据发行净收益4.888亿美元，其中4790万美元用于支付上限期权交易成本，4.399亿美元用于偿还循环信贷安排项下的未偿债务及相关费用[202] - 2021年5月和8月，公司与部分持有人进行交换协议，分别交换2.5亿美元和1.691亿美元本金的可转换优先票据，支付约3亿美元和2.07亿美元现金，发行约1110万股和770万股C类普通股，分别确认债务清偿损失3470万美元和2380万美元，交换后约8090万美元本金的可转换优先票据仍未偿还[204][205] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应101.8589股C类普通股，初始转换价格约为每股9.82美元[206] - 2022年12月6日起，若公司C类普通股最后报告的销售价格至少连续20个交易日（无论是否连续）达到当时有效转换价格的130%，公司可选择赎回全部或部分可转换优先票据[208] - 上限期权交易的初始上限价格为每股13.4750美元，较2020年5月21日C类普通股最后报告的销售价格溢价75%[210] - 2021年5月和8月交换协议时，公司与期权交易对手方终止部分上限期权交易，分别收到约5300万美元和3860万美元现金结算款[211] 高级无抵押票据相关情况 - 2016年6月，公司发行6亿美元本金的3.250%高级无抵押票据，2026年6月15日到期，利息每半年支付一次[214] - 高级无抵押票据契约包含限制公司及部分子公司产生或承担有担保债务、进行售后回租交易、合并或转让全部或大部分资产的契约条款[215]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收增长3%，达到13亿美元，批发业务增长4%至8.29亿美元，直接面向消费者业务增长1%，电商销售增长2%，自有和运营门店业绩持平，授权收入增长23% [23][24][25] - 各地区中，北美收入增长4%至8.41亿美元，EMEA收入增长18%，亚太地区收入下降14%，拉丁美洲收入下降6% [25] - 按产品类型划分，服装收入增长8%，鞋类下降4%，配饰业务下降18% [26] - 第一季度毛利率同比下降350个基点至46.5%，SG&A费用增长16%至5.94亿美元，运营亏损4600万美元，税后净亏损6000万美元，摊薄后每股亏损0.13美元 [26][28][29] - 第一季度末库存下降3%至8.24亿美元，现金及现金等价物为10亿美元，无循环信贷额度借款 [30] - 预计2023财年营收增长5% - 7%，毛利率全年下降150 - 200个基点，SG&A总支出增长略低于营收增长率，运营收入达到3.75 - 4亿美元，摊薄后每股收益在0.79 - 0.84美元之间 [31][32][33][34] - 预计2023财年第一季度营收持平或略有下降，毛利率下降约250个基点，运营收入2500 - 3500万美元，摊薄后每股收益0.02 - 0.03美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务增长主要受分销商和奥特莱斯业务增长推动，奥特莱斯业务占总营收的3% - 4%，预计2023财年保持该水平 [24] - 直接面向消费者业务中，电商销售占总DTC销售额的45% [25] - 鞋类业务预计在2023财年的增长速度将远高于服装业务 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区受COVID - 19影响，收入下降14%，主要是由于入境航运延迟、中国零售门店营业时间受限和关闭导致零售流量大幅减少 [24][25] - 拉丁美洲收入下降6%，受2021财年第三季度业务向分销商模式转变的影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长战略围绕五个平台展开，包括以消费者为中心、产品创新、市场进入策略、端到端规划和全渠道卓越运营 [6] - 计划在2022年底在北美推出忠诚度测试试点项目，继续发展品牌门店和工厂折扣店概念 [10][11] - 2022年下半年将推出多款创新产品，包括首款女性专用跑鞋、重新设计的HOVR系列跑鞋、扩展高性能UA Rush技术以及推出新一代抓绒产品 [16][17][18][19] - 公司注重可持续发展，投资建设新的全球总部，目标是到2025年使用80%的可再生能源，到2030年将温室气体排放量减少30% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前供应链挑战和COVID - 19影响是暂时的，长期增长潜力依然强劲，品牌实力正在提升 [5][6][22] - 尽管2023财年面临短期逆风，但随着时间推移，业务将逐渐改善，预计第四季度营收同比增长最高 [31][32] - 公司对2024财年的增长前景感到兴奋，预计毛利率将继续改善，SG&A费用将得到更深入的杠杆利用 [44] 其他重要信息 - 公司2020年重组计划已完成，不再有相关费用支出 [28] - 2月宣布了一项为期两年、价值5亿美元的股票回购计划，已执行3亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年北美营收增长的来源 - 公司预计鞋类业务增长将远高于服装业务，但未按渠道细分 [38] 问题2: 2023财年与长期销售增长和利润率预期的关系 - 公司认为当前供应链和物流问题是暂时的，潜在需求依然存在，品牌正在变强，运营模式基本面良好，预计2024财年增长将超过2023财年，毛利率也将继续改善 [40][42][44] 问题3: 安德玛品牌当前潜在需求是否变化，以及对2023财年5% - 7%营收展望的信心 - 潜在需求与上次电话会议时相同，批发业务前三个季度订单可见性良好，DTC业务规划合理，供应链团队正在努力解决问题，预计下半年供应情况将改善，2024财年将减少逆风影响 [47][48][49] 问题4: 除运费外，毛利率展望中商品利润率的假设，以及运动渠道全价销售的健康状况 - 最大的逆风是运费成本和产品成本，公司正在通过提价来应对，但效果将在第三季度和第四季度逐渐显现，2024财年将获得更全面的收益；渠道组合和鞋类增长快于服装和配饰对毛利率有一定逆风影响；促销折扣方面，公司不打算与2021年有太大差异，希望保持品牌溢价 [53][54] 问题5: 是否有因需求原因取消订单的地区，以及如何进行区域定价 - 没有因需求不足而取消订单的情况；定价不是全面调整，而是根据产品类别和地区进行谨慎调整，公司认为有机会维持价格上涨，目前已对2022年秋冬产品和2023年春夏产品进行了一些定价调整，2023年秋冬产品仍有机会 [57][58][59] 问题6: 新产品占比及价格上涨情况，以及是否需要时间来实现价格上涨的回报 - 推出新产品是提价的好机会，同时也会对后续季节的延续款式进行提价，而不是对现有产品重新标价 [64][65][66] 问题7: 是否有错过的早期指标 - 公司在面对工厂关闭和供应链影响时，选择确保按时交付产品，避免库存积压和促销清算，这是基于过去三年建立的纪律和对品牌长期发展的考虑 [68][69][70] 问题8: 直接面向消费者业务的平均销售价格变化 - 公司未提供该详细信息，可后续沟通 [72][73] 问题9: 库存单位与资产负债表上报告的美元变化对比，以及在5% - 7%营收增长中对平均销售价格与单位的考虑，还有长期毛利率水平的想法 - 库存单位下降幅度大于库存价值或成本的下降幅度；定价表现较强，单位增长低于价格差异；公司认为2023年毛利率下降是暂时的，2024年将有积极改善，长期来看有机会达到50%以上的毛利率，但鞋类业务增长可能会带来一定逆风 [74][75] 问题10: 股票回购的方式 - 公司已执行了5亿美元承诺中的3亿美元加速股票回购计划，未来一到两年将寻找合适时机完成剩余2亿美元的回购，目前未确定是否会推出新的回购计划 [78] 问题11: SG&A费用的长期运行率，以及批发库存情况 - 过渡季度SG&A费用较高是计划内的，主要是营销投资增加和员工工资上涨；预计2023财年SG&A费用将控制在营收增长率以下，但杠杆作用不如预期显著，2024财年将更明显；行业内库存到货情况参差不齐，难以准确判断各渠道的健康状况 [83][84][81] 问题12: 2024财年SG&A费用杠杆的框架是否合适 - 该假设可能有点激进，但2024财年的杠杆作用将优于2023财年 [86] 问题13: 如何规划资产负债表和营运资金 - 下半年随着供应链挑战缓解，库存将增加；营运资金管理将继续保持严格，应收账款状况良好，现金转换周期仍然紧张；资本支出将增加，预计达到营收的3% - 5%的中点，用于零售门店建设、固定装置、全渠道和数字化以及新总部建设 [89][90] 问题14: 如何看待2023和2024财年亚太地区和中国市场 - 亚太地区是公司的重要增长区域，但中国市场目前面临挑战，主要是市场限制、运输影响和整体市场疲软，但情况预计在第二季度开始改善，第三和第四季度将进一步好转 [92][93][94] 问题15: 与北美批发合作伙伴的关系，以及2023财年秋季假期的预订情况，还有2023年的税率 - 与北美批发合作伙伴的关系良好，是管理层任职以来最好的状态；预计下半年库存将开始回升；2023年税率预计在高个位数到低两位数之间 [98][99] 问题16: 如何考虑第三和第四季度批发和DTC业务的促销情况 - 第三和第四季度供应将更加充足，公司将优先考虑关键批发合作伙伴和品牌门店及电商渠道，第四季度零售商应能获得充足的产品供应 [103][104] 问题17: 2023和2024财年的营销支出和代言计划，以及儿童业务的趋势 - 正常情况下营销支出占比为10% - 11%，过渡季度和未来一个季度支出略高，后续将趋于正常；公司将继续调整代言组合，通过营销投资回报率模型和混合媒体方法来优化合作；儿童业务健康，2021年返校季团队运动和儿童业务均有增长，预计今年美国返校季将恢复正常 [106][107][109]

财务表现 - 2021财年，公司净收入中服装、鞋类和配饰分别占68%、22%和8%，许可收入占2%[11] - 2021财年，公司批发、直接面向消费者和许可渠道的销售分别占净收入的57%、41%和2%[19] - 2021财年，北美市场净收入为35亿美元，较2020财年的27亿美元有所增长[19] - 公司2021财年净收入为56.83亿美元，同比增长27.0%，相比2019财年下降15.0%[152][154] - 2021财年净销售额为55.67亿美元，同比增长31.6%，主要受所有产品类别单位销售增长的推动[156] - 2021财年毛利率为50.3%，同比增长210个基点，主要得益于定价改善和外汇变动[159] - 2021财年公司录得3.60亿美元的净利润，相比2020财年的5.49亿美元亏损有显著改善[152] - 2021财年服装类收入为38.41亿美元，同比增长33.3%，鞋类收入为12.64亿美元，同比增长35.3%[154] - 2021财年公司授权收入为1.13亿美元，同比增长6.5%，主要受北美地区需求增长的推动[157] - 2021财年公司Corporate Other收入下降1.34亿美元，主要由于MyFitnessPal的出售[158] - 销售、一般和行政费用增加1.628亿美元，同比增长7.5%，达到23.347亿美元，主要由于营销费用增加9880万美元，同比增长18.0%[162] - 重组和减值费用从2020年的6.016亿美元大幅减少至2021年的4050万美元，同比下降93.3%[163] - 营业利润从2020年的亏损6.134亿美元改善至2021年的盈利4.863亿美元，同比增长1099.7百万美元[164] - 净利息支出减少295.9万美元至4430万美元，同比下降6.3%，主要由于循环信贷额度借款减少[167] - 其他收入（支出）净额减少2.1926亿美元，同比下降130.4%，主要由于2020年出售MyFitnessPal平台获得1.793亿美元收益[169] - 所得税费用减少1731.5万美元至3207.2万美元，同比下降35.1%[170] - 北美地区净收入增长8.6539亿美元，同比增长29.4%，达到38.1037亿美元[175] - EMEA地区净收入增长2.4421亿美元，同比增长40.8%，达到8.4251亿美元[175] - 亚太地区净收入增长2.0310亿美元，同比增长32.3%，达到8.3176亿美元[175] - 拉丁美洲地区净收入增长3042.3万美元，同比增长18.5%，达到1.9524亿美元[175] - 北美地区2021年营业收入为9.72亿美元，同比增长104.8%，主要由于净收入增加和毛利率改善[178][179] - EMEA地区2021年营业收入为1.326亿美元，同比增长118.8%，主要由于净收入增加和销售费用降低[178][179] - 亚太地区2021年营业收入为1.329亿美元，相比2020年的2000美元大幅增长，主要由于净收入增加和毛利率改善[178][179] - 拉丁美洲地区2021年营业收入为2238万美元，相比2020年的亏损4279万美元大幅改善，主要由于净收入增加和运营成本降低[178][179] - 公司其他非运营部门2021年营业亏损为7.737亿美元，相比2020年的11.058亿美元亏损减少，主要由于重组和减值费用降低[178][179] - 公司2021年经营活动产生的现金流量净额为6.648亿美元，同比增加4.52亿美元，主要由于净收入增加[186][187] - 公司2021年长期债务总额为7.717亿美元，其中20.714亿美元将在1年内到期[184] - 公司2021年产品采购义务总额为14.758亿美元，全部将在1年内支付[184] - 公司2021年赞助和其他合同义务总额为2.875亿美元，其中9872万美元将在1年内支付[184] - 应收账款变化导致营运资金减少1.988亿美元，主要由于客户订单流和供应链时间的变化以及净收入增加12.088亿美元[189] - 客户退款负债变化导致营运资金减少1960万美元[189] - 其他非流动资产变化导致营运资金增加3.395亿美元，主要由于纽约旗舰店的启动和相关租赁资产[189] - 库存变化导致营运资金增加7800万美元，主要由于更好的库存管理和需求限制[189] - 应付账款变化导致营运资金增加6670万美元[189] - 投资活动现金流减少1.347亿美元，主要由于MyFitnessPal的出售收益1.989亿美元[190] - 2021财年资本支出为6980万美元，占净收入的1%，较2020财年减少2250万美元[190] - 公司计划将资本支出恢复到净收入的3%至5%，以投资于全球直接面向消费者、电子商务和数字业务[190] - 2021财年融资活动现金流增加8.556亿美元，主要由于支付5.063亿美元用于交换4.191亿美元的1.50%可转换优先票据[191] - 公司可转换优先票据的赎回价格为100%的本金加上应计未付利息，赎回条件为C类普通股价格连续30个交易日内至少20天达到转换价格的130%[198] - 公司通过终止协议获得了约5300万美元和3860万美元的现金结算金额，分别与第一次和第二次交换相关[198] - 公司可转换优先票据的债务折扣和递延融资成本按有效利率法摊销，截至2021年12月31日的有效利率为6.8%[198] - 公司2021年和2020年的客户退款负债分别为1.643亿美元和2.034亿美元，销售退货的库存估计价值分别为4760万美元和5790万美元[202] - 公司2021年和2020年的坏账准备分别为710万美元和2040万美元[203] - 公司2021年和2020年的库存准备金分别为3200万美元和4460万美元[204] - 公司使用折现现金流模型评估报告单位的公允价值，关键估计包括加权平均资本成本、长期增长率和报告单位的盈利能力[207] 市场与销售 - 北美市场占公司2021财年净收入的67%，国际市场份额为33%[19] - 公司在北美拥有180家工厂店和19家品牌店，主要位于美国和加拿大[19] - 公司2021年批发渠道销售额占净收入的57%[61] - 北美业务占2021年总净收入的67%[65] - 公司2021年约33%的净收入来自美国以外的国际市场[108] - 公司总净收入同比增长27.0%，其中批发收入增长36.2%，直接面向消费者的收入增长25.6%[142] - 各产品类别中，服装收入增长33.3%，鞋类收入增长35.3%，配件收入增长11.5%[142] - 北美、EMEA、亚太和拉丁美洲地区的净收入分别增长29.4%、40.8%、32.3%和18.5%[142] - 公司毛利率提升200个基点至50.3%[142] - 公司2021财年营销费用为23.35亿美元，占净收入的41.1%，相比2020财年的48.5%有所下降[153] 供应链与制造 - 2021财年，公司前五大供应商提供了约38%的服装和配饰面料[24] - 公司67%的服装和配饰产品在越南、约旦、马来西亚、柬埔寨和中国制造[26] - 公司29家主要合同制造商中，10家生产了约65%的服装和配饰产品[26] - 公司鞋类产品主要由6家主要合同制造商在越南、印度尼西亚和中国生产[26] - 公司通过工厂店和其他清算渠道销售过剩库存，以优化库存管理[27] - 公司依赖第三方供应商和制造商提供原材料，可能无法及时获得足够数量的高质量产品[79] - 公司依赖第三方供应商和制造商，且没有长期合同，可能面临供应链中断风险，尤其是在COVID-19期间，部分制造商经历了严重的财务和运营中断[80] - 公司曾因供应链金融市场的暂时中断而面临合作伙伴现金流和流动性问题，尽管已重新建立供应链金融计划，但未来仍可能再次发生类似问题[80] - COVID-19导致港口劳动力减少、运输积压和集装箱短缺，可能继续导致库存交付延迟和销售推迟[83] - 公司依赖有限数量的分销设施，任何中断（如自然灾害或COVID-19）可能导致客户订单取消、库存积压或短缺，并增加运输成本[93] - 公司依赖第三方物流合作伙伴，任何运营中断（如COVID-19或网络攻击）可能影响分销能力和客户满意度[93] - 公司2021财年因COVID-19相关立法获得250万美元的激励，2020财年获得900万美元[144] - 公司预计未来几个季度将面临制造和物流挑战，可能导致销售延迟和毛利率下降[144] - 公司2021财年重组和相关费用预计在5.25亿至5.50亿美元之间，主要涉及员工遣散、设施租赁终止和无形资产减值[150] 品牌与知识产权 - 公司拥有多个重要商标，包括UA Logo和UNDER ARMOUR®，这些商标在美国、加拿大、墨西哥、英国、欧盟、日本、中国等多个国家和地区注册[28] - 公司计划继续在全球范围内战略性注册和保护其商标和版权，以维护品牌形象和区分产品[28] - 公司在专利保护方面有限，但随着产品创新和业务扩展，专利保护的重要性日益增加，预计专利申请数量将随着业务增长而增加[30] - 公司可能因未能保护知识产权而损害品牌形象和竞争地位[119] 员工与福利 - 公司在全球拥有约17,500名员工，其中约13,000名在品牌和工厂店工作，约1,300名在分销设施工作，约7,100名为全职员工[35] - 公司设定了到2023年增加历史上代表性不足员工数量的目标，并承诺在全球范围内增加女性在关键业务领域的代表性[35] - 公司在美国和加拿大的小时工最低工资从每小时10美元提高到15美元（加拿大为15.25加元），并于2021年6月6日生效[36] - 公司提供全面的福利计划，包括医疗保险、退休储蓄计划、带薪休假、家庭和育儿假、学费援助等，以吸引和留住人才[38] - 公司实施了COVID-19预防措施，包括健康筛查、温度检查、增强清洁协议、佩戴口罩和社交距离等，以保障员工健康和安全[40] - 公司为员工提供远程工作资源，包括办公室人体工程学和心理健康支持，以优化远程工作环境[40] - 公司在多个设施提供现场疫苗接种诊所，以支持员工接种COVID-19疫苗[42] - 2021年，公司经历了员工流失率上升，可能影响未来吸引和留住关键人才的能力[98] - 公司依赖高级管理层和关键员工的服务，任何人员流失可能导致业务运营困难并增加招聘和培训成本[98] 风险与挑战 - COVID-19疫情对公司业务产生了重大负面影响，包括零售店临时关闭、消费者流量减少、员工临时裁员以及运营成本增加[49] - 2020年，部分批发客户因疫情推迟或取消了订单，导致公司库存流动受阻，运费成本增加，部分销售被迫取消或延迟[49] - 疫情导致全球物流挑战，包括集装箱短缺、运输延误、港口拥堵和劳动力短缺，进一步影响了公司的供应链和运营[49] - 公司依赖消费者对非必需品的购买，经济衰退或通货膨胀可能对销售和盈利能力产生重大影响[50] - 全球经济不确定性，特别是COVID-19的影响和美国通胀压力，可能导致消费者对非必需品的购买减少，影响公司长期增长预期[52] - 公司在高度竞争的市场中运营，竞争对手的规模和资源可能使其更具竞争力，导致市场份额下降和收入减少[53] - 行业内的价格压力可能导致公司降低产品价格或增加促销活动，进而影响利润率[55] - 原材料和供应链成本的波动可能对公司的运营结果产生负面影响[57] - 公司面临原材料价格波动风险，尤其是石油和棉花价格波动可能显著增加商品销售成本[58] - 运输成本在2021年显著上升，主要由于石油价格上涨和COVID-19导致的物流挑战[58] - 公司面临全球事件风险，如政治动荡、军事冲突、公共卫生危机和自然灾害，这些可能影响消费者支出和运营[59] - 公司依赖大客户销售，若客户财务状况恶化，可能对公司的财务状况和运营结果产生不利影响[60] - 公司需准确预测产品需求，若预测失误可能导致库存过剩或短缺，影响毛利率和收入[78] - 公司正在扩展国际市场，但在某些地区品牌认知度有限，可能面临运营困难[76] - 公司正在投资增强在线平台能力，若未能成功执行此策略，可能影响品牌形象和运营结果[72] - 公司依赖信息技术系统，任何故障或中断（如网络攻击或系统漏洞）可能导致产品交付延迟、销售损失和品牌声誉受损[96] - 公司面临供应链金融市场的潜在中断风险，可能影响合作伙伴的现金流和流动性[80] - 公司可能因数据安全或隐私泄露事件而遭受声誉损害和额外费用[113] - 公司可能因未能遵守数据隐私法规而面临法律诉讼和罚款[113] - 公司可能因税收法律变化或未预见的税务责任而影响有效税率和盈利能力[115] - 公司可能因正在进行的法律诉讼而面临重大费用和不利影响[120] 未来计划与战略 - 公司计划继续在全球范围内战略性注册和保护其商标和版权，以维护品牌形象和区分产品[28] - 公司计划在2024年底前将主要行政和行政办公室迁至巴尔的摩的新地点[128] - 公司租赁了422家品牌和工厂店，主要分布在美国、中国、加拿大、墨西哥、马来西亚、澳大利亚和韩国[128] - 公司预计未来不会支付现金股息，并可能受到信贷额度的限制[135] - 公司计划在巴尔的摩Port Covington地区建设新的全球总部，符合长期可持续发展战略[190]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长27%，达到57亿美元创纪录，较2019年增长8% [7] - 2021年批发收入增长36%，达到32亿美元，两年累计增长3% [8] - 2021年直接面向消费者业务增长26%，达到23亿美元，较2019年增长29%，电商业务在2020年增长40%基础上，2021年增长4%，两年累计增长45% [8] - 2021年毛利率提升210个基点，达到创纪录的50.3%，较2019年提升340个基点 [9] - 2021年全年营业利润达到4.86亿美元，净利润3.6亿美元，摊薄后每股收益0.77美元，均创纪录 [9] - 2021年末库存下降9%，现金达到17亿美元 [9] - 第四季度营收增长9%，达到15亿美元 [23] - 第四季度批发收入增长16%，直接面向消费者业务增长10%，授权收入下降33% [23][24] - 第四季度服装收入增长18%，鞋类增长17%，配饰业务下降27% [24] - 第四季度毛利率提升130个基点，达到50.7% [26] - 第四季度SG&A费用增长15%，达到6.76亿美元 [28] - 第四季度营业利润8600万美元，调整后营业利润1亿美元，净利润1.1亿美元，摊薄后每股收益0.23美元，调整后净利润6700万美元，调整后摊薄每股收益0.14美元 [29] - 第四季度末库存下降9%，至8.11亿美元，现金及现金等价物17亿美元，无循环信贷借款，现金减债务近10亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年服装业务部分产品如Rush等带来33%的收入增长，鞋类业务如HOVR Sonic等贡献35%的增长 [12] - 第四季度服装收入增长18%，鞋类增长17%，配饰业务下降27% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年北美市场收入增长29%，达到38亿美元，较2019年增长4% [14] - 2021年EMEA市场收入增长41%，较2019年增长36% [18] - 2021年亚太市场收入增长32%，但第四季度下降6%，较2019年增长31% [19] - 2021年拉丁美洲市场收入增长18%，较2019年基本持平 [20] - 第四季度北美市场收入增长15%，达到11亿美元，较2019年增长8% [25] - 第四季度EMEA市场收入增长24%，较2019年第四季度增长11% [25] - 第四季度亚太市场业务下降6%，较2019年增长19% [25] - 第四季度拉丁美洲市场收入下降22%，较2019年第四季度下降20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多方面努力扩大品牌知名度和参与度，推出创新产品，与批发伙伴建立关系，推动国际、直接面向消费者、女性和鞋类业务发展 [6][7] - 公司宣布长期致力于“体育参与计划”，为年轻人参与体育创造机会 [14] - 北美市场注重成为更好零售商、优化批发渠道和智能营销投资 [15][16][17] - 国际业务中，EMEA市场定位高端，亚太市场在中国保持高端定位、投资数字创新和合理扩张门店，拉丁美洲市场部分国家转为战略分销商模式 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境存在不确定性，如供应链逆风、工资上涨和通胀压力，但对执行计划有信心，相信能实现可持续盈利增长 [22][23] - 公司预计过渡季度营收呈中个位数增长，毛利率下降约200个基点，营业利润约3000 - 3500万美元，摊薄每股收益约0.02 - 0.03美元 [32][33] - 公司认为供应链压力是短期障碍，对品牌和业务有信心，将保持敏捷运营 [33][34] 其他重要信息 - 公司2022年1月1日至3月31日为过渡时期，2023年4月1日开始新财年，本次不提供2023财年财务展望 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运动渠道整体健康状况如何，如何看待过渡季度中个位数营收增长下品牌在北美和国际市场的潜在需求 - 目前渠道库存处于过去十年最健康水平，品牌发展态势良好，营销投入开始产生预期影响，当前供应链问题是短期障碍 [37][38] 问题2: 如何以2021年9.3%的营业利润率为基础看待未来多年的毛利率扩张和SG&A杠杆情况 - 公司对2021年成果满意，未来有机会提升毛利率和利用SG&A，但2023财年上半年会受供应链问题影响，预计下半年情况会改善 [40][41] 问题3: 北美市场增长的可持续性如何，以及哪些客户在增加货架空间 - 北美市场增长健康，与过去相比收入构成改善，目前正在赢回货架空间，第四季度超75%的营收增长来自北美市场，当前是供应问题而非需求问题 [43][45] 问题4: AUR情况如何，运动口罩业务是否可比，如何在DTC和批发之间分配库存 - 运动口罩业务在2021年下半年和过渡时期有影响，但逐渐减弱，目前毛利率最大挑战是运费成本 [50] 问题5: 如何看待现金情况 - 公司对现金管理和盈利能力满意，将评估多种使用现金的方式，包括再投资业务、债务回购和股票回购等 [52] 问题6: 过渡季度10个百分点的逆风是如何产生的，是否鼓励批发客户提前订购秋季产品 - 逆风是公司主动取消采购和销售订单以应对供应商产能问题，目的是避免产品延迟和库存积压，公司会与客户和内部团队合作平衡订单和交付 [54][57] 问题7: 运费和供应链成本在2023财年下半年的持续时间，以及如何看待亚太市场和中国市场 - 预计过渡季度和2023财年前两季度需使用较多空运，下半年空运成本可能成为顺风因素，海运运费下降可能需要更长时间；亚太市场受疫情影响，中国市场有供应链和流量问题，但公司在华有优势，将坚持高端定位、投资数字创新和谨慎开店 [60][62] 问题8: 请细分本季度营销费用和其他费用，有多少库存正在运输中，58号和第五大道门店情况如何 - 全球营销支出约2亿美元，目前无法提供运输中库存的确切数字，公司会严格管理库存；第五大道门店正在进行市场推广 [65][66] 问题9: 过渡季度的举措是否意味着2023财年第三季度营销费用会有杠杆效应 - 公司将根据营收和毛利率情况灵活管理SG&A，同时进行适当品牌投资以推动增长，成本结构杠杆是持续目标 [68] 问题10: 过渡季度240个基点的运费压力是否是2023财年上半年的最高水平，品牌在女性和鞋类等增长类别上取得了哪些进展 - 2023财年第一、二季度运费影响较大，但无法确定是否高于过渡季度；公司在营销上注重增加品牌知名度和吸引力，目前各指标表现良好，新营销活动效果不错 [70][72] 问题11: 10个百分点逆风在未来几个季度的影响程度，以及今年的定价计划 - 2023财年第一、二季度供应链对营收的影响与过渡季度相似，第三、四季度预计无此影响；公司会在2022年适当提高价格，采取更有针对性的定价策略 [74][76] 问题12: 实现低两位数营业利润率的时间线是否有变化 - 公司目标和战略不变，2021年取得进展，克服供应链短期影响后将朝着目标前进，具体细节将在5月初电话会议中说明 [78] 问题13: 过渡季度和2023财年上半年未满足的需求是否代表品牌的有机需求，未来能否捕捉 - 这是真实且优质的需求，公司认为当前情况是短期的，随着品牌投入增加、渠道优化和货架空间赢回，未来销售将增长 [81][82] 问题14: 如何看待自身库存水平，未来一到两年的库存规划 - 公司对库存管理满意，认为运营模式有效，未来将平衡库存以提高效率，通过需求规划和供应规划更好地预测需求 [86][88] 问题15: 今天提到的10个百分点逆风与上季度预期相比如何，以及如何看待中期SG&A杠杆情况 - 10个百分点逆风与三个月前预期接近；2021年第四季度和过渡季度SG&A较高，主要是营销投入和工资增加，2023财年公司将在保护关键投资的同时，利用新的成本结构实现杠杆效应，具体平衡将在5月初电话会议中讨论 [91][92]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 本次财报电话会议是安德玛2021财年第四季度和全年的财报电话会议 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电话中提供的信息包含前瞻性陈述，反映了截至2022年2月11日安德玛对其当前业务的看法，这些陈述受风险和不确定性影响，详情见定期向美国证券交易委员会提交的文件 [1]

2021年第三季度总净收入及各业务线收入增长情况 - 2021年第三季度总净收入增长7.9%，批发收入增长9.7%，直接面向消费者的收入增长11.7%[172] - 2021年第三季度产品类别中，服装收入增长14.2%，鞋类增长10.4%，配饰收入下降12.9%[172] - 2021年第三季度各地区收入中，北美、EMEA、亚太和拉丁美洲分别增长7.6%、14.8%、18.5%和27.2%[172] - 2021年第三季度企业其他收入下降99.6%，主要因2020年12月出售MyFitnessPal平台[172] 2021年第三季度财务指标变化 - 2021年第三季度毛利润率提高310个基点至51.0%，销售、一般和行政费用增长8.3%[180] - 2021年第三季度重组和减值费用从2020年同期的7420万美元降至1670万美元，降幅77.6%[180] - 2021年第三和九个月分别确认激励措施060万美元和2700万美元，2020年同期分别为150万美元和660万美元[178] 财年结束日期变更 - 2021财年第一季度董事会批准财年结束日期从12月31日改为3月31日，2022年4月1日起生效[181] 重组计划费用情况 - 2020年董事会批准5.5 - 6亿美元的重组计划，截至2021年9月30日，预计总费用在5.25 - 5.75亿美元[182][183] - 2021年第三和九个月分别记录重组和相关减值费用1680万美元和2690万美元，2020年同期分别为7020万美元和4.103亿美元[184] 2021年前三季度净收入及各业务线收入情况 - 2021年前三季度净收入41.54亿美元，较2020年同期的30.71亿美元增加10.83亿美元[187] - 2021年前三季度净销售40.79亿美元，较2020年同期的29.14亿美元增加11.66亿美元，增幅40.0%[194] - 2021年前三季度许可收入7600万美元，较2020年同期的5124万美元增加2477万美元，增幅48.3%[196] - 2021年前三季度公司其他收入减少1.07亿美元，主要因2020年12月出售MyFitnessPal [197] - 2021年前三季度服装、鞋类和配饰净销售分别为2.74亿美元、9814万美元和3552万美元，较2020年同期分别增加7913万美元、2879万美元和863万美元 [190] 2021年前三季度财务指标变化 - 2021年前三季度毛利润2.09亿美元，较2020年同期的1.47亿美元增加6191万美元，毛利率从47.8%增至50.2% [201] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用1.66亿美元，较2020年同期的1.59亿美元增加7287万美元，占净收入比例从51.7%降至39.9% [187] - 2021年前三季度运营收入4002万美元，较2020年同期的亏损6693万美元增加1.07亿美元 [187] - 2021年前三季度所得税费用3887万美元，较2020年同期的1470万美元增加2417万美元 [187] - 2021年前三季度净收入2504万美元，较2020年同期的亏损7336万美元增加9840万美元 [187] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用增加7290万美元，即4.6%，达到16.59亿美元，占净收入的比例从2020财年同期的51.7%降至39.9%[206] - 2021年前九个月营销成本增加5410万美元至4.446亿美元，占净收入的比例从2020财年的12.7%降至10.7%；其他成本增加1870万美元至12.144亿美元，占比从38.9%降至29.2%[210] 2021年第三季度及前九个月运营费用及收入情况 - 2021年和2020年第三季度运营费用中的重组和减值费用分别为1670万美元和7420万美元，前九个月分别为2640万美元和5.496亿美元[207][208] - 2021年第三季度运营收入增加1.135亿美元至1.721亿美元，前九个月增加10.694亿美元至4.002亿美元[209] - 2021年第三季度总净收入增加1.12511亿美元，即7.9%，前九个月增加10.8336亿美元，即35.3%[224][227] - 各地区运营净收入均有增长，2021年前九个月北美、EMEA、亚太和拉丁美洲分别增长35.9%、46.9%、54.5%和39.3%[227] - 2021年前九个月，北美地区净收入增加7.258亿美元（35.9%）至27.471亿美元，较2019年同期增长2.7%[229] - 2021年前九个月，EMEA地区净收入增加2.052亿美元（46.9%）至6.423亿美元，较2019年同期增长45.8%[229] - 2021年前九个月，亚太地区净收入增加2.167亿美元（54.5%）至6.145亿美元，较2019年同期增长35.6%[229] - 2021年前九个月，拉丁美洲地区净收入增加4260万美元（39.3%）至1.512亿美元，较2019年同期增长7.2%[229] - 2021年第三季度，总运营收入增加1.13494亿美元（193.8%）至1.72064亿美元[231] - 2021年前九个月，总运营收入增加10.69443亿美元（159.8%）至4.00159亿美元[233] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司有13亿美元现金及现金等价物[236] - 2021年5月和8月，公司分别回购2.5亿美元和1.691亿美元可转换优先票据[236] - 2021年前九个月，经营活动提供的现金流量增加4.596亿美元，投资活动使用的现金流量减少5420万美元，融资活动使用的现金流量减少8.538亿美元[240][242][243] - 2021年前九个月，净现金及现金等价物减少2.62113亿美元[240] 信贷协议相关情况 - 2020年5月公司将循环信贷承诺从12.5亿美元降至11亿美元，2021年5月对信贷协议进行第二次修订，使财务契约于2021年3月31日恢复生效并取消最低流动性契约[244] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，循环信贷安排下无未偿还金额，2021年9月30日有440万美元信用证未偿还，2020年12月31日和2020年9月30日分别为430万和1550万美元[245][247] - 经修订信贷协议下的承诺可累计增加至多3亿美元，循环信贷安排下借款期限少于一年，至多5000万美元可用于开具信用证[246][247] - 公司需维持综合EBITDA与综合利息费用之比不低于3.50:1，综合总负债与综合EBITDA之比不高于3.25:1，截至2021年9月30日，公司遵守适用契约[250] 可转换优先票据相关情况 - 2020年5月公司发行5亿美元1.50%可转换优先票据，净收益4.888亿美元，使用4790万美元支付上限期权交易成本，4.399亿美元偿还循环信贷安排下未偿债务及相关费用[254][256] - 2021年5月和8月，公司分别与部分可转换优先票据持有人进行交换，支付约3亿美元现金并发行约1110万股C类普通股，支付约2.07亿美元现金并发行约770万股C类普通股，交换后约8090万美元可转换优先票据仍未偿还[258] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应101.8589股C类普通股，初始转换价格约为每股9.82美元，2024年1月1日之前，持有人在满足特定条件时可选择转换[259] - 2022年12月6日之后，若公司C类普通股最后报告销售价格至少为当时有效转换价格的130%且持续至少20个交易日，公司可选择赎回可转换优先票据[261] - 与可转换优先票据发行同时，公司与银行进行上限期权交易，上限价格最初为每股13.4750美元，2021年5月和8月交换时，公司分别收到约5300万和3860万美元现金结算款[264][265] 高级无抵押票据情况 - 2016年6月公司发行6亿美元3.250%高级无抵押票据，2026年6月15日到期，2026年3月15日前，公司可按规定赎回[269] 合同义务情况 - 除“资本资源”部分披露的借贷和还款以及正常业务过程中的变化外，合同义务无重大变化[271] 会计政策及准则相关情况 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，需进行估计和假设，实际结果可能与估计有显著差异[273] - 公司重大会计政策在2020财年10 - K表格年度报告审计合并财务报表附注2中描述[274] - 截至2021年9月30日的九个月内，除采用近期会计准则外，关键会计政策无重大变化[274] - 关于近期发布的会计准则评估，参考本10 - Q表格中未经审计的简明合并财务报表附注2 [275] 市场风险情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险无重大变化，市场风险敞口讨论参考2020财年10 - K表格年度报告[277]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长8%至15亿美元，毛利率提升310个基点至51%，调整后每股收益为0.31美元 [6] - 全年收入预计增长约25%，北美市场预计增长20%以上，国际市场预计增长30%以上 [24] - 全年毛利率预计提升130个基点，主要受益于定价和外汇变化，部分被增加的运费成本抵消 [25] - 全年运营收入预计达到4.25亿美元，调整后运营收入为4.75亿美元，运营利润率接近8%，调整后运营利润率约为8.5% [26] - 全年稀释每股收益预计为0.55美元，调整后稀释每股收益为0.74美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装收入增长14%，主要受益于训练和高尔夫类别的强劲表现 [18] - 鞋类收入增长10%，主要由跑步类产品推动 [18] - 配件业务下降13%，主要由于运动口罩销量下降 [18] - 批发收入增长10%，主要受益于全价批发业务的强劲需求 [17] - 直接面向消费者业务增长12%，其中自有零售店增长21%，电商业务下降4% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入增长8%至10亿美元，主要受益于返校季和直接消费者需求的强劲表现 [10] - 亚太市场收入增长19%，主要受益于批发业务的增长，中国市场品牌健康度保持稳定 [12] - 欧洲、中东和非洲市场收入增长15%，主要受益于批发业务的持续增长 [13] - 拉丁美洲市场收入增长27%，主要受益于全价批发和分销商业务的强劲表现 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过消费者中心战略、创新产品和运营卓越来推动可持续长期增长 [5] - 公司正在通过减少促销和折扣活动来提升品牌定位，特别是在直接面向消费者渠道 [18] - 公司正在通过减少对第三方折扣渠道的销售来提升品牌溢价能力 [62] - 公司正在通过减少SKU数量和优化产品生命周期管理来提高运营效率 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战和疫情不确定性，公司对长期机会和竞争能力充满信心 [6] - 公司预计2022年上半年将面临供应链压力，特别是物流和运输方面的挑战 [30] - 公司正在采取措施应对通胀压力，包括提高产品价格和优化供应链 [56][57] 其他重要信息 - 公司库存同比下降21%至8.38亿美元，主要由于运营模式改进和供应链压力 [21] - 公司现金及等价物为13亿美元，无借款 [22] - 公司预计2021年底库存将与2020年底持平，现金及等价物预计为15亿美元 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链挑战对第四季度和2022年第一季度的影响 - 公司预计第四季度供应链挑战对收入影响较小，但2022年第一季度收入增长将受到较大影响，预计为低个位数增长 [35][36] - 公司已取消部分2022年春夏产品的采购订单以缓解工厂压力 [36] 问题: 北美市场的品牌势头 - 北美市场收入健康增长，减少了折扣销售和促销活动，品牌势头强劲 [38][39] 问题: 品牌健康度和鞋类扩展机会 - 公司已完成大部分转型工作，品牌在多个类别和市场中表现强劲，鞋类扩展机会显著 [44] 问题: 定价能力和毛利率展望 - 公司通过减少促销和折扣活动提升了定价能力，预计毛利率将继续改善 [46][47] 问题: 直接面向消费者业务的盈利能力 - 公司正在通过投资零售和电商业务来提升直接面向消费者业务的盈利能力 [52][53] 问题: 产品成本和定价策略 - 公司正在通过减少促销和优化供应链来应对通胀压力，预计2022年秋季将有更多定价机会 [56][57] 问题: 折扣渠道的销售策略 - 公司已将折扣渠道销售降至收入的3%左右，提升了品牌溢价能力 [62][63] 问题: SKU管理和运营效率 - 公司通过减少SKU数量和优化产品生命周期管理提高了运营效率 [65][66] 问题: 供应链挑战的具体影响 - 公司预计2022年上半年将面临物流和运输方面的挑战，特别是越南工厂的产能恢复 [70][71] 问题: 中国市场的最新趋势 - 中国市场流量尚未恢复到疫情前水平，电商平台流量也有所下降 [89][90] 问题: 篮球和儿童业务的进展 - 篮球和儿童业务表现强劲，受益于返校季和团队体育活动的恢复 [92] 问题: 2022年采购订单的调整 - 公司已取消部分2022年春夏产品的采购订单以应对供应链挑战 [94][95] 问题: 全球促销环境的差异 - 中国市场促销活动较多，欧洲市场消费者回归实体店，北美市场折扣较少 [97][98] 问题: 跑步类别的品牌提升 - 跑步类别是公司提升品牌溢价的最佳示例，品牌健康度持续改善 [101][102]

收入增长情况 - 2021年第二季度总净收入增长91.0%，批发收入增长156.6%，直接面向消费者收入增长52.4%[175] - 2021年第二季度各产品类别中，服装收入增长105.3%，鞋类增长85.1%，配饰收入增长98.7%[175] - 2021年第二季度各地区收入中，北美、EMEA、亚太和拉丁美洲分别增长101.4%、132.5%、56.1%和317.3%[175] - 2021年Q2净收入为13.515亿美元，同比增加6.439亿美元，增幅91.0%；H1净收入为26.087亿美元，同比增加9.708亿美元，增幅59.3%[190][191] - 2021年Q2许可收入为2330万美元，同比增加1710万美元，增幅275.9%；H1许可收入为4490万美元，同比增加1880万美元，增幅71.9%[193][194] - 2021年第二季度总净收入增加6.43894亿美元至13.51534亿美元，增幅91.0%；上半年增加9.70849亿美元至26.08729亿美元，增幅59.3%[225][228] - 2021年上半年，北美地区净收入增加6.525亿美元，即61.6%，达到17.112亿美元，较2019年同期增长3%[231] - 2021年上半年，EMEA地区净收入增加1.741亿美元，即76.7%，达到4.011亿美元，较2019年同期增长44%[231] - 2021年上半年，亚太地区净收入增加1.836亿美元，即83.9%，达到4.026亿美元，较2019年同期增长35%[231] - 2021年上半年，拉丁美洲地区净收入增加3060万美元，即47.6%，达到9480万美元，较2019年同期增长7%[231] 激励措施与重组费用 - 2021年3个月和6个月分别确认激励措施0.5百万美元和2.1百万美元，2020年同期分别为4.6百万美元和5.2百万美元[180] - 2020年董事会批准5.5 - 6.0亿美元的重组计划，2021年3个月和6个月分别记录3.0百万美元和10.1百万美元相关费用，2020年同期分别为38.9百万美元和3.4亿美元[180] - 2020年重组计划包括2.19亿美元现金重组费用和3.81亿美元非现金费用[187] - 2021年第二季度重组和减值费用从2020年的38.9百万美元降至3.0百万美元，下降93.3%[183] - 2021年Q2重组和减值费用为300万美元，2020年同期为3890万美元；H1为970万美元，2020年同期为4.754亿美元[206][207] 财年结束日变更 - 2021年第一季度董事会批准从2022年4月1日起财年结束日从12月31日改为3月31日[183] 特定业务收入变化 - 2021年第二季度Corporate Other收入下降100.2%，主要因2020年12月出售MyFitnessPal平台[183] - 2021年Q2公司其他收入减少3450万美元，H1减少7000万美元，主要因2021年未包含MyFitnessPal收入[195] 毛利率与费用情况 - 2021年第二季度毛利率增加20个基点至49.5%，销售、一般和行政费用增加13.6%[183] - 2021年Q2毛利润为6.688亿美元，同比增加3.197亿美元；H1毛利润为12.975亿美元，同比增加5.173亿美元[198][199] - 2021年Q2销售、一般和行政费用为5.45亿美元，同比增加6510万美元，增幅13.6%；H1为10.596亿美元，同比增加2700万美元，增幅2.6%[201][202] - 2021年Q2营销成本为1386万美元，同比增加328万美元；其他成本为4064万美元，同比增加323万美元[203] - 2021年第二季度营销成本增加1760万美元至2.773亿美元，占净收入比例从15.0%降至10.6%[214] - 2021年第二季度其他成本增加940万美元至7.823亿美元，占净收入比例从47.2%降至30.0%[214] - 2021年第二季度其他费用净额增加3370万美元，主要因2.5亿美元可转换优先票据提前赎回产生3470万美元损失[213] - 2021年上半年其他费用净额增加4240万美元，主要因可转换优先票据赎回损失、租金费用增加和外汇变动[214][215] - 2021年第二季度所得税费用增加约1320万美元至1000万美元，有效税率从1.7%升至14.4%[216] - 2021年上半年所得税费用增加150万美元至1990万美元，有效税率从 - 2.5%升至12.8%[217] - 2021年第二季度权益法投资损失为20万美元，与2020年同期持平；上半年权益法投资收益增加760万美元至190万美元[218][219] - 2021年Q2商品销售成本占净收入的50.5%，H1占50.3%；2020年Q2占50.7%，H1占52.4%[188] 运营收入情况 - 2021年Q2运营收入为1.212亿美元，同比增加2.909亿美元；H1为2.281亿美元，同比增加9.559亿美元[208] - 2021年第二季度总运营收入增加2.90879亿美元至1.21205亿美元，增幅171.4%[230] - 各地区运营收入均增加，北美地区增加1.95亿美元至2.258亿美元，增幅634.0%[230] - 2021年上半年，公司总运营收入增加9.55949亿美元，即131.3%，达到2.28095亿美元[233] 净利息支出情况 - 2021年Q2净利息支出为1330万美元，同比增加200万美元；H1为2740万美元，同比增加1010万美元[210][211] 现金流量情况 - 截至2021年6月30日，公司有13亿美元现金及现金等价物，预计能满足至少未来十二个月的流动性需求和资本支出要求[236] - 2021年上半年，公司经营活动提供的现金流量增加4.116亿美元，主要因净收入增加4.5亿美元，部分被营运资金变动减少3840万美元所抵消[241] - 2021年上半年，公司投资活动使用的现金流量减少6200万美元，主要因资本支出减少2300万美元和2020年的3820万美元收购相关活动未发生[242] - 2021年上半年，公司融资活动使用的现金流量增加9.368亿美元，主要与支付约3亿美元用于交换2.5亿美元可转换优先票据有关[243] 信贷协议情况 - 2019年3月8日公司签订信贷协议，2020年5月和2021年5月分别进行了第一次和第二次修订，第二次修订使财务契约于2021年3月31日恢复生效并取消最低流动性契约等[244] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，循环信贷安排下无未偿还金额；2020年6月30日，有2.5亿美元未偿还[245] - 经修订信贷协议下的承付款项可累计增加至多3亿美元[246] - 截至2021年6月30日，有430万美元的信用证未偿还；2020年12月31日和2020年6月30日分别有430万和1470万美元的信用证未偿还[247] - 公司需维持合并EBITDA与合并利息费用的比率不低于3.50:1，且合并总债务与合并EBITDA的比率不得大于3.25:1；截至2021年6月30日，公司遵守适用契约[250] 可转换优先票据情况 - 2020年5月，公司发行5亿美元本金的1.50%可转换优先票据，年利率1.50%，2024年6月1日到期[254] - 2021年5月，公司与部分持有人交换2.5亿美元本金的可转换优先票据，支付约3亿美元现金并发行约1110万股C类普通股；交换后，仍有2.5亿美元本金的可转换优先票据未偿还[257] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应101.8589股C类普通股，初始转换价格约为每股9.82美元[258] - 2021年5月，公司就交换的可转换优先票据与期权交易对手终止部分期权，共收到约5300万美元现金结算款[263] - 2021年第二季度，可转换优先票据的有效利率为6.8%[266] 高级无抵押票据情况 - 2016年6月，公司发行6亿美元本金的3.250%高级无抵押票据，2026年6月15日到期[267]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长91%至14亿美元 主要由于批发和工厂店业务需求增加 [24] - 第二季度毛利率为49.5% 同比提升20个基点 主要由于促销活动减少和定价改善 [28] - 第二季度调整后每股收益为0.24美元 上半年已超过2019年全年水平 [30] - 公司预计2021年全年收入将增长20%左右 毛利率提升50-70个基点 [34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装业务收入增长105% 主要由于训练 高尔夫和跑步类别的强劲表现 [25] - 鞋类业务收入增长85% 跑步和团队运动类别表现突出 [25] - 配件业务收入增长99% 帽子 包和运动口罩是主要驱动力 [25] - 电商业务收入同比下降18% 但与2019年相比增长53% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入同比增长101% 与2019年相比增长11% [14][26] - EMEA市场收入同比增长133% 与2019年相比增长43% [17][27] - 亚太市场收入同比增长56% 与2019年相比增长25% [16][27] - 拉美市场收入同比增长317% 与2019年相比增长17% [17][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四大战略支柱：加强品牌 改善运营模式 扩大DTC业务 提高盈利能力 [8] - 公司正在减少低价渠道销售 降低促销活动 以提升品牌溢价 [14][15] - 公司加大了营销投入 特别是在北美 欧洲和中国市场 以提升品牌知名度和考虑度 [48] - 公司正在优化供应链 平衡全球采购策略 以应对东南亚疫情带来的挑战 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年下半年持谨慎态度 主要由于东南亚疫情导致的供应链挑战 [33] - 公司预计第三季度收入将低个位数增长 第四季度将持平 [38] - 公司预计2021年调整后每股收益为0.50-0.52美元 运营利润率将超过6% [36] - 公司相信其战略正在奏效 为2022年及以后的盈利增长奠定了坚实基础 [23] 其他重要信息 - 公司库存同比下降26%至8.81亿美元 主要由于运营模式改善和供应链延迟 [31] - 公司现金及等价物为13亿美元 无借款 [31] - 公司已将美国业务的最低工资提高至每小时15美元 [19] - 公司正在退出部分非差异化零售渠道 预计到年底将减少2000-3000家门店 [79] 问答环节所有的提问和回答 问题: 北美市场的表现和长期增长预期 - 公司对北美市场的执行力和需求管理感到满意 预计2021年将接近2019年水平 [42] - 公司正在减少低价渠道销售 提高全价销售比例 以提升品牌溢价 [67] 问题: 供应链挑战和越南的影响 - 公司约三分之一的供应链来自越南 其中服装和鞋类各占一半 [74] - 公司正在经历一些供应链延迟 但整体采购策略较为平衡 [44] 问题: 营销投入的回报和未来计划 - 公司正在加大营销投入 特别是在北美 欧洲和中国市场 以提升品牌知名度和考虑度 [48] - 部分营销投入已经开始产生短期效果 但主要收益预计将在2022年及以后体现 [76] 问题: 定价能力和未来价格策略 - 公司正在减少促销活动 提高全价销售比例 未来有机会进一步提升价格 [54] - 公司正在通过创新和品牌建设来提升产品溢价能力 [66] 问题: 产品创新和未来机会 - 公司对创新管道感到兴奋 特别是在跑步鞋类领域 [61] - 公司正在通过HOVR和Flow等平台建立鞋类产品系列 [57] 问题: 运营费用杠杆和长期目标 - 公司预计2021年SG&A将增长高个位数 但基础SG&A仅增长2-3% [63] - 公司相信未来有机会实现两位数的运营利润率 [50] 问题: 退出非差异化零售渠道的影响 - 公司正在减少约2000-3000家非差异化零售门店 主要是一些低销量或低利润的门店 [79] - 这一调整不会对收入产生重大影响 但有助于提升品牌形象 [79] 问题: 在主要零售商处的货架空间增长 - 公司正在逐步赢回主要零售商的货架空间 特别是在鞋类领域 [82] - 这一增长是全面的 涵盖了各个品类和性别 [82]