净收入情况 - 2022年12月31日三个月总净收入增长3.4%[88] - 北美净收入下降2.4%，EMEA净收入增长32.5%，亚太净收入下降8.8%，拉丁美洲净收入增长44.9%[88] 销售情况 - 2022年12月31日三个月总销售额为1,581,781,000美元，2021年同期为1,529,205,000美元[93] - 2022年12月31日三个月总销售成本为883,376,000美元，2021年同期为753,272,000美元[93] - 2022年12月31日三个月总销售毛利为698,405,000美元，2021年同期为775,933,000美元[93] 费用情况 - 2022年12月31日三个月总销售、一般和管理费用为603,746,000美元，2021年同期为675,666,000美元[93] 利润情况 - 2022年第四季度净销售额为15.81亿美元，同比增长3.4%[94] - 2022年第四季度毛利为6.98亿美元，毛利率为44.2%[98] 地区情况 - 2022年第四季度，北美地区净收入为10.37637亿美元，同比下降2.4%[110] - 2022年第四季度，EMEA地区净收入为2.6525亿美元，同比增长32.5%[110] - 2022年第四季度，亚太地区净收入为1.98021亿美元，同比下降8.8%[110] - 2022年第四季度，拉丁美洲地区净收入为0.63804亿美元，同比增长44.9%[110] 现金流情况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物约为8.495亿美元，公司认为现金、经营活动现金流、借款、资本市场融资等足以满足未来至少12个月的流动性需求和资本支出需求[131] 融资情况 - 公司董事会授权回购最多5亿美元的C类普通股，截至2023年1月，公司已回购4.25亿美元的C类普通股[133] 债务情况 - 公司于2019年3月8日签订了修订后的信贷协议，提供了11亿美元的循环信贷承诺，截至2022年12月31日和2022年3月31日，循环信贷设施没有任何未偿还金额[142] 可转换优先票据情况 - 公司发行了总额为5亿美元的1.50%可转换优先票据到期2024年，发行后净收益为4.888亿美元[144]

收入情况 - 2022年第三季度总净收入增长1.8%，批发收入增长4.1%，直接面向消费者收入下降4.4%[126] - 2022年第三季度服装收入下降1.9%，鞋类收入增长14.0%，配饰收入下降12.1%[126] - 2022年第三季度北美净收入下降2.3%，EMEA增长8.9%，亚太增长6.5%，拉丁美洲增长3.2%[126] - 2022年第三季度净收入为15.73885亿美元，2021年同期为15.45532亿美元[133] - 2022年前六个月净收入为29.22942亿美元，2021年同期为28.97066亿美元[133] - 本季度净收入为15.74亿美元，同比增长1.8%；半年度净收入为29.23亿美元，同比增长0.9%[136][137] - 本季度鞋类收入为3.76亿美元，同比增长14%；半年度鞋类收入为7.23亿美元，同比增长7.6%[136] - 本季度授权收入为3312.3万美元，同比增长6.5%；半年度授权收入为6125.8万美元，同比增长12.7%[136][137][139][141] - 本季度净销售额为15.25亿美元，同比增长0.7%；半年度为28.38亿美元，同比下降0.2%[136][137][138] - 本季度服装收入为10.38亿美元，同比下降1.9%；半年度为19.07亿美元，同比下降1.3%[136] - 本季度配饰收入为1111.17万美元，同比下降12.1%；半年度为2079.48万美元，同比下降12.6%[136] - 2022年第三季度总净收入为15.74亿美元，较2021年同期增加283.5万美元，增幅1.8%，各地区有增有减[159] - 2022年第三季度，北美地区净收入减少240万美元，至1.012亿美元，运营收入减少8320万美元至2.092亿美元[159][162] - 2022年第三季度，EMEA地区净收入增加215万美元，至2627万美元，运营收入减少590万美元至3589.5万美元[159][162] - 2022年第三季度，亚太地区净收入增加138万美元，至2257万美元，运营收入增加560万美元至4613.4万美元[159][162] - 2022年第三季度，拉丁美洲地区净收入增加18万美元，至581.6万美元，运营收入减少365.4万美元至717.7万美元[159][162] - 2022年第三季度，非运营部门“Corporate Other”净收入增加1540万美元至1550万美元，运营亏损减少3440万美元[159][162] - 2022年上半年总净收入为29.23亿美元，较2021年同期增长0.9%，即2587.6万美元[165] 利润情况 - 2022年第三季度净利润为8692.5万美元，2021年同期为1.13444亿美元[133] - 2022年前六个月净利润为9460.7万美元，2021年同期为1.72651亿美元[133] - 2022年第三季度毛利率下降560个基点至45.4%，销售、一般和行政费用下降0.8%[126] - 本季度毛利润为7.14亿美元，同比下降7430万美元，毛利率降至45.4%；半年度毛利润为13.44亿美元，同比下降1.13亿美元，毛利率降至46%[142][143] - 本季度销售、一般和行政费用为5944.24万美元，同比下降0.8%；半年度为1.19亿美元，同比增长4%[147] - 本季度营销成本为1410万美元，同比下降14.1%；半年度为290万美元，同比下降2.9%[147] - 本季度其他成本为430万美元，同比增长4.3%；半年度为650万美元，同比增长6.5%[147] - 2021年第三季度和上半年，公司运营费用中的重组和减值费用分别为1670万美元和1930万美元，2022年同期无此类费用[148] - 2022年截至9月30日的三个月，净利息支出减少570万美元至360万美元；上半年减少1300万美元至960万美元，主要因利息收入增加和可转换优先票据利息支出减少[150][152] - 2022年截至9月30日的三个月，其他净支出减少2370万美元至580万美元；上半年减少4800万美元至2000万美元，主要因可转换优先票据赎回损失[154] - 2022年截至9月30日的三个月，所得税费用增加330万美元至2230万美元，有效税率从14.2%升至20.2%；上半年减少110万美元至2790万美元，有效税率从14.3%升至22.4%[155] - 2022年上半年总运营收入为1.54亿美元，较2021年同期下降47.5%，即1.39亿美元[168] 财务预期 - 公司预计COVID - 19相关挑战将对2023财年财务结果产生负面影响[127] - 公司预计资本支出将回归占年净收入3% - 5%的长期运营原则，短期部分资本支出将用于新总部可持续和智能建筑设计[181] 财年变更 - 公司自2022年4月1日起将财年结束日期从12月31日改为3月31日[132] 资金与现金流 - 截至2022年9月30日，公司拥有约8.54亿美元现金及现金等价物，预计未来12个月资金可满足流动性和资本支出需求[173] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为249.9万美元，较2021年同期增加3.63亿美元[177] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为5886.4万美元，较2021年同期增加1052.1万美元，主要因资本支出增加[177][179] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为4878.8万美元，较2021年同期减少3.65亿美元[177] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为减少4396.2万美元，较2021年同期减少5257万美元[177] - 2022年上半年资本支出为9390万美元，占净收入约3%，较2021年同期增加4470万美元[179] - 融资活动现金流较2021年同期减少3.652亿美元[182] 股份回购 - 2022年2月董事会授权在未来两年内回购不超过5亿美元C类普通股，截至9月30日已回购3.5亿美元，即2610万股[174][176] 信贷与债务 - 修订后的信贷协议提供11亿美元循环信贷承诺，期限至2026年12月3日，可增加3亿美元[183] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排无未偿还金额，有450万美元未偿还信用证[183] - 2020年5月发行5亿美元1.50%可转换优先票据，目前约8090万美元未偿还[187] - 2021年5月和8月进行可转换优先票据交换，支付约5.07亿美元现金并发行约1880万股C类普通股[187] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应101.8589股C类普通股，初始转换价格约为每股9.82美元[187] - 2022年12月6日后，若满足条件公司可赎回可转换优先票据[189] - 2016年6月发行6亿美元3.250%优先无担保票据，2026年6月15日到期[190] - 截至2022年9月30日，公司遵守信贷协议相关契约[183] 市场风险 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[194]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收16亿美元，较上年同期增长2%，剔除外币负面影响后，营收增长5% [31] - 毛利润在第二季度下降560个基点，主要受促销和折扣增加、供应链影响、渠道不利影响、外币变化和产品组合等因素影响 [35] - 第二季度销售及行政费用下降1%至5.94亿美元，主要由于营销费用降低，部分被法律费用抵消，营销费用占营收的9% [36] - 第二季度运营收入为1.19亿美元，调整后运营收入为1.29亿美元，高于预期的1.05 - 1.15亿美元，主要受销售及行政费用低于计划驱动 [37] - 税后净利润为8700万美元，稀释后每股收益为0.19美元，调整后净利润为9200万美元，调整后稀释后每股收益为0.20美元，高于预期的0.15 - 0.17美元 [37] - 第二季度末库存较上年同期增长29%至11亿美元，预计未来几个季度库存增长率将升高，在第三季度达到高峰，然后在本财年结束时降至30%左右的增长范围 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 区域 - 北美地区营收下降2%，本季度略高于10亿美元，其中批发业务略有下降，主要由于主动减少订单，DTC业务中电子商务表现良好，但工厂店和品牌店销售下降抵消了部分增长 [32] - EMEA地区本季度营收增长9%至2.63亿美元，按货币中性计算增长20%，主要由批发业务增长驱动，DTC业务下降部分抵消了增长 [32] - APAC地区营收增长7%至2.26亿美元，按货币中性计算增长14%，尽管面临挑战，但所有渠道均有增长，由亚太南部市场引领 [33] - 拉丁美洲业务本季度增长3%至5800万美元，按货币中性计算增长4% [33] 渠道 - 批发业务营收增长4%至9.48亿美元，经销商业务增长部分被全价和折扣渠道销售下降抵消 [33] - 直接面向消费者业务营收下降4%至5.77亿美元，主要由于工厂店和品牌店下降，电子商务业务增长4%部分抵消了下降 [33] - 授权业务营收本季度增长7%至3300万美元，主要由北美业务良好表现驱动 [33] 产品类型 - 服装业务在具有挑战性的零售环境下下降2%，团队运动产品的优势被训练产品的疲软抵消，但在所有渠道中竞争对手的抓绒产品表现强劲，女性业务中无限胸罩和子午线紧身裤持续增长，男性业务中不可阻挡的裤子销售强劲 [34] - 鞋类业务营收增长14%，所有类别均有积极结果，团队运动表现突出，户外和训练类别也有两位数增长，预计今年剩余时间将继续保持增长势头 [34] - 配件业务下降12%，主要由于运动口罩计划销售低于去年，剔除运动口罩后，配件业务在本季度以低个位数增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第二季度营收下降2%，预计全年北美营收将持平，国际业务将以中个位数增长，服装业务将持平，鞋类业务将有低两位数增长 [32][41] - EMEA地区本季度营收增长9%，按货币中性计算增长20%，APAC地区营收增长7%，按货币中性计算增长14%，拉丁美洲业务本季度增长3%，按货币中性计算增长4% [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略 - 公司战略聚焦于产品、故事、数字化和文化四个方面，以应对当前复杂的零售环境，并为未来增长奠定基础 [14] - 在产品方面，公司将目标受众细化为16 - 20岁的团队运动运动员，拓宽产品范围至涵盖运动员的一整天，包括生活场景，同时提升高端产品的占比，挖掘细分市场，推动品牌和产品组合的高端化，以提高毛利率和增长关键领域，如鞋类、女性和国际市场 [16][17][18] - 在故事方面，通过讲述精彩故事来影响和激励消费者，将创新产品、真实运动员和文化相关性相结合，如SlipSpeed的推出，通过社交媒体在七天内产生了数百万的正面品牌印象 [21] - 在数字化方面，投资移动速度、品牌和故事讲述、搜索引擎优化、网站搜索和忠诚度，以提供优质无摩擦的体验，同时在实体店提供优质零售体验，包括投资订单管理和销售点系统，提升线上线下融合能力 [23] - 在文化方面，强调公司独特的文化，培养员工的认同感和团队精神，以保持公司在市场中的竞争力 [25] 竞争 - 公司在行业竞争中，通过不断创新产品和优化品牌战略，提升品牌在市场中的地位，如通过与运动员的合作，推出具有创新性的产品，如SlipSpeed运动鞋，以满足消费者需求，提高品牌知名度和市场份额 [9][11][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 管理层认为当前处于一个复杂且不确定的零售环境，面临库存积压、折扣促销增加和零售趋势疲软等挑战，但公司通过运营纪律和战略调整，能够应对这些挑战 [13][26] 未来前景 - 预计全年营收将以低个位数增长，主要受北美零售趋势疲软和外币不利影响，但对毛利率保持稳定的预期不变，同时将对销售及行政费用进行谨慎管理，预计将略有下降 [27][40] - 预计全年运营收入和每股收益流出也略有修订，公司仍处于强劲的现金状况，并对库存管理感到自豪，随着库存接近合适水平，对业务管理充满信心 [28] 其他重要信息 - 公司在第二季度发布了新的可持续发展和影响报告，涵盖产品制造、工作场所、供应商互动和全球利益相关者关系等方面，体现了公司对可持续发展的承诺 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何描述品牌的当前健康状况？是否看到批发订单有重大变化？增长转型的时间线是怎样的？ - 公司认为品牌正在朝着优质化方向发展，已经开始看到收入质量的提升，通过重新定位核心消费者为16 - 20岁运动员，并拓展到生活场景，能够进入更大的市场，从而推动品牌增长，目前已经在这条路上并感到舒适和自信 [50][51] 问题：对于加速细分市场，应视为进攻性策略还是需要考虑削减以实现增长？对于休闲装的潜在市场机会有多大信心？ - 公司不认为这是削减以实现增长的必要策略，通过16 - 20岁的运动员团队能够满足市场对高端产品的需求，对于休闲装市场（即生活类别），公司认为有3000亿美元的潜在市场机会，虽然目前尚未充分关注，但运动员有需求，公司正在努力执行相关策略，如通过SlipSpeed产品已经开始有所体现，对该市场机会充满信心并正在积极投入 [53][55][56] 问题：如何平衡增长欲望与品牌提升和毛利率之间的关系？是否有少卖多赚的可能？对于全年鞋类和服装业务的规划以及如何保持毛利率指导？ - 公司认为可以在保持现有客户基础的同时提升品牌，过去几年已经在这样做，通过减少在折扣市场的曝光和退出无差异门店来优化品牌展示，同时可以进入市场中尚未充分涉足的领域，如鞋类业务可以继续提高平均售价，随着鞋类业务规模扩大和设计及效率提升，产品组合对毛利率的不利影响正在减小，虽然面临一些挑战，但对保持毛利率预期充满信心 [59][60][64][65] 问题：对于供应链成本影响利润率的情况，明年有何预期？包括利润率恢复情况以及按时准确交付的能力？ - 公司预计明年毛利率将有所改善，因为预计货运成本将比今年降低，促销和折扣水平也可能会有所改善，同时服务水平也在提高，库存管理处于合适水平，对供应链的发展感到乐观，并认为可以利用供应链作为推动进一步增长的工具 [68][69][70][71] 问题：促销活动主要集中在哪些产品或地区？是否使用更多的折扣渠道？对于批发订单簿，零售商如何管理库存？ - 从平均售价角度看，全球平均售价略有下降，北美和亚太地区下降较多，EMEA地区略有上升，鞋类业务增长较高有助于抵消部分影响，预计下半年促销和折扣活动将增加，但会控制在不低于2019年的水平，对于折扣渠道，公司将控制其在总收入中的占比为3%，对于批发订单，目前春季夏季2023订单簿情况良好，零售商将合理管理库存，公司与批发商关系良好，将继续合作确保业务顺利进行 [75][77][78][79] 问题：促销活动是由于库存过剩还是正常促销以及消费者需求疲软？本季度环境比上季度更具挑战性，具体看到了哪些情况？ - 促销活动是由于品牌库存积压以及消费者钱包收紧两方面原因，一方面很多品牌因预期需求高而大量进货，但市场需求疲软，另一方面消费者在非必需品上的支出减少，同时预计本季度促销活动将导致毛利率下降550 - 600个基点，公司认为虽然面临中期挑战，但所处行业仍有增长潜力 [84][85] 问题：在营收重新加速增长时，如何管理销售及行政费用率和金额？ - 公司通过过去几年建立的运营模式，能够根据业务规模优化销售及行政费用，目前已经开始看到成效，对费用控制充满信心，同时领导团队具有企业思维，能够合理决策重新分配资源，以推动关键投资领域的发展，随着业务增长，可能会面临一些销售及行政费用的压力，但会通过提高毛利率来抵消 [90][91] 问题：能否介绍一下女性业务部门的情况？是否需要投资来巩固地位？ - 女性业务部门是公司的重点关注领域，在子午线系列等产品上取得了良好的成绩，如子午线裤子和交叉背带的无限水分产品，同时在女性专用跑步产品方面的工作也开始产生共鸣，公司将继续加大在该领域的投入，同时通过电子商务投资和品牌店推出，增加女性产品的份额，继续推动业务增长 [95][96] 问题：能否详细说明第三季度和第四季度毛利率的构成因素以及规模？对于明年库存如何达到平衡以及需要多长时间？ - 第三季度毛利率预计下降550 - 600个基点，主要原因是促销活动，约占3个百分点，其次是渠道组合和外币影响，分别约为1 - 100个基点和100个基点左右，鞋类产品组合影响较小，货运成本有一定抵消作用；第四季度预计下降100 - 150个基点，主要不利因素是外币和促销活动，但促销活动影响小于第三季度，产品组合和货运成本有一定影响，对于明年库存，公司目前关注库存周转率，预计在今年下半年库存将接近合适水平，通过合理管理，使库存能够在不同渠道间保持平衡，同时保持较高的库存周转率 [99][100][101][102]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为13亿美元，与去年同期持平，剔除外汇影响后增长2% [31] - 毛利率同比下降280个基点至46.7%，主要受供应链成本上升、促销活动增加以及外汇波动影响 [35][36] - 运营收入为3400万美元，调整后运营收入为4400万美元，超出预期 [36] - 净收入为800万美元，调整后净收入为1500万美元，每股收益为0.03美元 [37] - 库存同比增长8%至9.54亿美元，预计未来几个季度库存增长率将上升 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装收入下降1%，团队运动表现强劲，但高尔夫和跑步类别表现疲软 [34] - 鞋类收入增长1%，足球和篮球类别表现良好，但跑步类别有所下降 [34] - 配件收入下降13%，主要由于SPORTSMASK销售减少 [34] - 批发收入增长3%，直接面向消费者（DTC）收入下降7% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入持平，剔除外汇影响后增长1% [31] - EMEA地区收入下降1%，剔除外汇影响后增长6% [32] - 亚太地区收入下降8%，剔除外汇影响后下降4%，主要受中国封锁影响 [32] - 拉丁美洲收入增长6%至4900万美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调“放大核心”战略，专注于直接面向消费者、国际、女性和鞋类业务的扩展 [24] - 公司计划通过创新和全渠道体验提升品牌吸引力，并优先投资高增长领域 [25] - 公司正在寻找新的CEO，以进一步推动品牌增长和盈利能力 [7] - 公司计划推出新的鞋类技术平台，预计将成为15亿美元鞋类业务的重要增长点 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年收入增长5%至7%，剔除外汇影响后增长7%至9% [39] - 由于促销活动和供应链成本上升，预计全年毛利率将下降375至425个基点 [40] - 公司预计第二季度收入持平或略有增长，毛利率将下降550至600个基点 [43] - 公司对未来的增长和盈利能力保持信心，认为其战略和运营基础已经加强 [44] 其他重要信息 - 公司拥有10亿美元的现金及等价物，并且没有使用其11亿美元的循环信贷额度 [38] - 公司已回购3.25亿美元的股票，计划继续执行其5亿美元的股票回购计划 [38] - 公司预计2023财年资本支出为2.25亿美元，占净收入的3%至5% [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对需求前景的评估及下半年收入增长的驱动因素 [46] - 公司认为市场需求仍然强劲，预计下半年将受益于供应链改善和亚太地区复苏 [49][50] - EMEA地区也有望成为增长驱动力 [51] 问题: 毛利率和库存管理 [52] - 公司预计第二季度毛利率将受到促销活动和运费成本上升的影响 [53] - 库存水平预计将逐步恢复正常，公司对库存管理感到满意 [56] 问题: 公司如何平衡增长与品牌管理 [58] - 公司强调在保持运营纪律的同时，推动品牌增长，特别是在非运动场景下的扩展 [59][60] 问题: 股票回购计划 [62] - 公司将继续执行股票回购计划，并保持流动性以应对市场机会 [63] 问题: 各产品类别的收入预期 [64] - 鞋类收入预计将高于服装收入，配件收入可能继续下降 [64] 问题: 直接面向消费者业务的增长 [69] - 公司预计DTC业务将在下半年加速增长，特别是在电子商务领域 [70] 问题: 促销活动对品牌的影响 [75] - 公司计划通过战略性的促销活动保护品牌形象，同时增加对高端市场的投资 [76][77] 问题: 毛利率与品牌健康的关系 [81] - 公司认为当前的毛利率压力是暂时的，预计未来将通过DTC增长和供应链成本下降改善 [82][83] 问题: 库存状况 [93] - 公司通过主动取消订单确保库存清洁，预计未来将按时供应市场需求 [94] 问题: 生活方式产品的扩展 [95] - 公司正在探索如何在不影响品牌核心价值的情况下扩展生活方式产品 [96] 问题: 营销预算优化 [98] - 公司正在重新评估营销支出，以确保资源集中在高回报领域 [101][103]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总净收入下降0.2%，批发收入增长3.1%，直接面向消费者收入下降7.1%[148] - 2022年第二季度毛利率下降280个基点至46.7%[148] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用增长9.3%[148] - 2022年第二季度净收入为13.49057亿美元，2021年同期为13.51534亿美元[152] - 2022年第二季度商品销售成本为7.1886亿美元，2021年同期为6.82713亿美元[152] - 2022年第二季度毛利润为6.30197亿美元，2021年同期为6.68821亿美元[152] - 2022年第二季度净收入为768.2万美元，2021年同期为5920.7万美元[152] - 2022年第二季度净销售额为13.125亿美元，较2021年同期的13.283亿美元下降1580万美元，降幅1.2%[154][155] - 2022年第二季度许可收入为2810万美元，较2021年同期的2330万美元增加490万美元，增幅21.0%[154][156] - 2022年第二季度毛利润为6.302亿美元，较2021年同期的6.688亿美元下降3860万美元，毛利率从49.5%降至46.7%[160] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为5957.14万美元，较2021年同期的5450.03万美元增加507.11万美元，增幅9.3%，占净收入的比例从40.3%升至44.2%[162] - 2021年第二季度重组和减值费用为260万美元，2022年同期无此项费用[163] - 2022年第二季度净利息支出为600.5万美元，较2021年同期的1330.7万美元减少730.2万美元，主要因2021财年回购可转换优先票据[166] - 2022年第二季度其他费用净额为1424.1万美元，较2021年同期的3849.4万美元减少2425.3万美元，主要因2021年有可转换优先票据注销损失[168] - 2022年第二季度所得税费用为565.7万美元，较2021年同期的1002.7万美元减少437万美元，有效税率从14.4%升至39.7%[169] - 2022年第二季度总净收入为13.49057亿美元，较2021年同期的13.51534亿美元下降247.7万美元，降幅0.2%[154][174] - 2022年第二季度总运营收入为3.45亿美元，较2021年同期的12.12亿美元减少8.67亿美元，降幅71.5%[176] - 2022年第二季度经营活动现金流为8749.6万美元，较2021年同期的2.53亿美元减少1.65亿美元；投资活动现金流为-74.7万美元，较2021年同期的-1918.3万美元增加1843.6万美元；融资活动现金流为-2435.9万美元，较2021年同期的-2.47亿美元增加2.23亿美元[188] - 2022年第二季度资本支出为3570万美元，占净收入的3%，较2021年同期的1970万美元增加1610万美元[191] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度服装收入下降0.7%，鞋类收入增长1.3%，配饰收入下降13.2%[148] - 2022年第二季度北美净收入增长0.4%，EMEA下降1.0%，亚太地区下降8.2%，拉丁美洲增长6.3%[148] - 2022年第二季度北美地区净收入为9.09356亿美元，较2021年同期增长386.3万美元，增幅0.4%；EMEA地区为2051.81万美元，下降204.3万美元，降幅1.0%；亚太地区为1766.65万美元，下降1570.4万美元，降幅8.2%；拉丁美洲为494.43万美元，增长293.1万美元，增幅6.3%[174] - 2022年第二季度北美地区运营收入为1.90亿美元，较2021年同期的2.26亿美元减少3584.5万美元，降幅15.9%；净收入为9.09亿美元，较2021年同期的9.06亿美元增加390万美元，增幅0.4%[176] - 2022年第二季度EMEA地区运营收入为1818.1万美元，较2021年同期的3989.2万美元减少2171.1万美元，降幅54.4%；净收入为2.05亿美元，较2021年同期的2.07亿美元减少200万美元，降幅1.0%[176] - 2022年第二季度亚太地区运营收入为1994.5万美元，较2021年同期的2404.6万美元减少410.1万美元，降幅17.1%；净收入为1.77亿美元，较2021年同期的1.92亿美元减少1570万美元，降幅8.2%[176] - 2022年第二季度拉丁美洲地区运营收入为623.4万美元，较2021年同期的600.1万美元增加23.3万美元，增幅3.9%；净收入为4940万美元，较2021年同期的4650万美元增加290万美元，增幅6.3%[176] 公司财年及资金相关安排 - 公司自2022年4月1日起将财年结束日期从12月31日改为3月31日[151] - 截至2022年6月30日，公司拥有约10亿美元现金及现金等价物，董事会授权未来两年内回购不超过5亿美元的C类普通股，2022年2月和5月分别回购3亿美元和2500万美元[179] - 公司修订后的信贷协议提供11亿美元的循环信贷承诺，期限至2026年12月3日，截至2022年6月30日和3月31日，循环信贷安排下无未偿还金额[193] - 公司预计短期内资本支出将包括对新总部设施进行可持续和智能建筑设计的投资[191] - 公司需维持合并EBITDA与合并利息费用的比率不低于3.50:1，合并总债务与合并EBITDA的比率不高于3.25:1，截至2022年6月30日，公司遵守了相关契约[198] 可转换优先票据相关情况 - 2020年5月，公司发行5亿美元本金的1.50%可转换优先票据，年利率1.50%，2024年6月1日到期[201] - 可转换优先票据发行净收益4.888亿美元，其中4790万美元用于支付上限期权交易成本，4.399亿美元用于偿还循环信贷安排项下的未偿债务及相关费用[202] - 2021年5月和8月，公司与部分持有人进行交换协议，分别交换2.5亿美元和1.691亿美元本金的可转换优先票据，支付约3亿美元和2.07亿美元现金，发行约1110万股和770万股C类普通股，分别确认债务清偿损失3470万美元和2380万美元，交换后约8090万美元本金的可转换优先票据仍未偿还[204][205] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应101.8589股C类普通股，初始转换价格约为每股9.82美元[206] - 2022年12月6日起，若公司C类普通股最后报告的销售价格至少连续20个交易日（无论是否连续）达到当时有效转换价格的130%，公司可选择赎回全部或部分可转换优先票据[208] - 上限期权交易的初始上限价格为每股13.4750美元，较2020年5月21日C类普通股最后报告的销售价格溢价75%[210] - 2021年5月和8月交换协议时，公司与期权交易对手方终止部分上限期权交易，分别收到约5300万美元和3860万美元现金结算款[211] 高级无抵押票据相关情况 - 2016年6月，公司发行6亿美元本金的3.250%高级无抵押票据，2026年6月15日到期，利息每半年支付一次[214] - 高级无抵押票据契约包含限制公司及部分子公司产生或承担有担保债务、进行售后回租交易、合并或转让全部或大部分资产的契约条款[215]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收增长3%，达到13亿美元，批发业务增长4%至8.29亿美元，直接面向消费者业务增长1%，电商销售增长2%，自有和运营门店业绩持平，授权收入增长23% [23][24][25] - 各地区中，北美收入增长4%至8.41亿美元，EMEA收入增长18%，亚太地区收入下降14%，拉丁美洲收入下降6% [25] - 按产品类型划分，服装收入增长8%，鞋类下降4%，配饰业务下降18% [26] - 第一季度毛利率同比下降350个基点至46.5%，SG&A费用增长16%至5.94亿美元，运营亏损4600万美元，税后净亏损6000万美元，摊薄后每股亏损0.13美元 [26][28][29] - 第一季度末库存下降3%至8.24亿美元，现金及现金等价物为10亿美元，无循环信贷额度借款 [30] - 预计2023财年营收增长5% - 7%，毛利率全年下降150 - 200个基点，SG&A总支出增长略低于营收增长率，运营收入达到3.75 - 4亿美元，摊薄后每股收益在0.79 - 0.84美元之间 [31][32][33][34] - 预计2023财年第一季度营收持平或略有下降，毛利率下降约250个基点，运营收入2500 - 3500万美元，摊薄后每股收益0.02 - 0.03美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务增长主要受分销商和奥特莱斯业务增长推动，奥特莱斯业务占总营收的3% - 4%，预计2023财年保持该水平 [24] - 直接面向消费者业务中，电商销售占总DTC销售额的45% [25] - 鞋类业务预计在2023财年的增长速度将远高于服装业务 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区受COVID - 19影响，收入下降14%，主要是由于入境航运延迟、中国零售门店营业时间受限和关闭导致零售流量大幅减少 [24][25] - 拉丁美洲收入下降6%，受2021财年第三季度业务向分销商模式转变的影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长战略围绕五个平台展开，包括以消费者为中心、产品创新、市场进入策略、端到端规划和全渠道卓越运营 [6] - 计划在2022年底在北美推出忠诚度测试试点项目，继续发展品牌门店和工厂折扣店概念 [10][11] - 2022年下半年将推出多款创新产品，包括首款女性专用跑鞋、重新设计的HOVR系列跑鞋、扩展高性能UA Rush技术以及推出新一代抓绒产品 [16][17][18][19] - 公司注重可持续发展，投资建设新的全球总部，目标是到2025年使用80%的可再生能源，到2030年将温室气体排放量减少30% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前供应链挑战和COVID - 19影响是暂时的，长期增长潜力依然强劲，品牌实力正在提升 [5][6][22] - 尽管2023财年面临短期逆风，但随着时间推移，业务将逐渐改善，预计第四季度营收同比增长最高 [31][32] - 公司对2024财年的增长前景感到兴奋，预计毛利率将继续改善，SG&A费用将得到更深入的杠杆利用 [44] 其他重要信息 - 公司2020年重组计划已完成，不再有相关费用支出 [28] - 2月宣布了一项为期两年、价值5亿美元的股票回购计划，已执行3亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年北美营收增长的来源 - 公司预计鞋类业务增长将远高于服装业务，但未按渠道细分 [38] 问题2: 2023财年与长期销售增长和利润率预期的关系 - 公司认为当前供应链和物流问题是暂时的，潜在需求依然存在，品牌正在变强，运营模式基本面良好，预计2024财年增长将超过2023财年，毛利率也将继续改善 [40][42][44] 问题3: 安德玛品牌当前潜在需求是否变化，以及对2023财年5% - 7%营收展望的信心 - 潜在需求与上次电话会议时相同，批发业务前三个季度订单可见性良好，DTC业务规划合理，供应链团队正在努力解决问题，预计下半年供应情况将改善，2024财年将减少逆风影响 [47][48][49] 问题4: 除运费外，毛利率展望中商品利润率的假设，以及运动渠道全价销售的健康状况 - 最大的逆风是运费成本和产品成本，公司正在通过提价来应对，但效果将在第三季度和第四季度逐渐显现，2024财年将获得更全面的收益；渠道组合和鞋类增长快于服装和配饰对毛利率有一定逆风影响；促销折扣方面，公司不打算与2021年有太大差异，希望保持品牌溢价 [53][54] 问题5: 是否有因需求原因取消订单的地区，以及如何进行区域定价 - 没有因需求不足而取消订单的情况；定价不是全面调整，而是根据产品类别和地区进行谨慎调整，公司认为有机会维持价格上涨，目前已对2022年秋冬产品和2023年春夏产品进行了一些定价调整，2023年秋冬产品仍有机会 [57][58][59] 问题6: 新产品占比及价格上涨情况，以及是否需要时间来实现价格上涨的回报 - 推出新产品是提价的好机会，同时也会对后续季节的延续款式进行提价，而不是对现有产品重新标价 [64][65][66] 问题7: 是否有错过的早期指标 - 公司在面对工厂关闭和供应链影响时，选择确保按时交付产品，避免库存积压和促销清算，这是基于过去三年建立的纪律和对品牌长期发展的考虑 [68][69][70] 问题8: 直接面向消费者业务的平均销售价格变化 - 公司未提供该详细信息，可后续沟通 [72][73] 问题9: 库存单位与资产负债表上报告的美元变化对比，以及在5% - 7%营收增长中对平均销售价格与单位的考虑，还有长期毛利率水平的想法 - 库存单位下降幅度大于库存价值或成本的下降幅度；定价表现较强，单位增长低于价格差异；公司认为2023年毛利率下降是暂时的，2024年将有积极改善，长期来看有机会达到50%以上的毛利率，但鞋类业务增长可能会带来一定逆风 [74][75] 问题10: 股票回购的方式 - 公司已执行了5亿美元承诺中的3亿美元加速股票回购计划，未来一到两年将寻找合适时机完成剩余2亿美元的回购，目前未确定是否会推出新的回购计划 [78] 问题11: SG&A费用的长期运行率，以及批发库存情况 - 过渡季度SG&A费用较高是计划内的，主要是营销投资增加和员工工资上涨；预计2023财年SG&A费用将控制在营收增长率以下，但杠杆作用不如预期显著，2024财年将更明显；行业内库存到货情况参差不齐，难以准确判断各渠道的健康状况 [83][84][81] 问题12: 2024财年SG&A费用杠杆的框架是否合适 - 该假设可能有点激进，但2024财年的杠杆作用将优于2023财年 [86] 问题13: 如何规划资产负债表和营运资金 - 下半年随着供应链挑战缓解，库存将增加；营运资金管理将继续保持严格，应收账款状况良好，现金转换周期仍然紧张；资本支出将增加，预计达到营收的3% - 5%的中点，用于零售门店建设、固定装置、全渠道和数字化以及新总部建设 [89][90] 问题14: 如何看待2023和2024财年亚太地区和中国市场 - 亚太地区是公司的重要增长区域，但中国市场目前面临挑战，主要是市场限制、运输影响和整体市场疲软，但情况预计在第二季度开始改善，第三和第四季度将进一步好转 [92][93][94] 问题15: 与北美批发合作伙伴的关系，以及2023财年秋季假期的预订情况，还有2023年的税率 - 与北美批发合作伙伴的关系良好，是管理层任职以来最好的状态；预计下半年库存将开始回升；2023年税率预计在高个位数到低两位数之间 [98][99] 问题16: 如何考虑第三和第四季度批发和DTC业务的促销情况 - 第三和第四季度供应将更加充足，公司将优先考虑关键批发合作伙伴和品牌门店及电商渠道，第四季度零售商应能获得充足的产品供应 [103][104] 问题17: 2023和2024财年的营销支出和代言计划，以及儿童业务的趋势 - 正常情况下营销支出占比为10% - 11%，过渡季度和未来一个季度支出略高，后续将趋于正常；公司将继续调整代言组合，通过营销投资回报率模型和混合媒体方法来优化合作；儿童业务健康，2021年返校季团队运动和儿童业务均有增长，预计今年美国返校季将恢复正常 [106][107][109]

财务表现 - 2021财年，公司净收入中服装、鞋类和配饰分别占68%、22%和8%，许可收入占2%[11] - 2021财年，公司批发、直接面向消费者和许可渠道的销售分别占净收入的57%、41%和2%[19] - 2021财年，北美市场净收入为35亿美元，较2020财年的27亿美元有所增长[19] - 公司2021财年净收入为56.83亿美元，同比增长27.0%，相比2019财年下降15.0%[152][154] - 2021财年净销售额为55.67亿美元，同比增长31.6%，主要受所有产品类别单位销售增长的推动[156] - 2021财年毛利率为50.3%，同比增长210个基点，主要得益于定价改善和外汇变动[159] - 2021财年公司录得3.60亿美元的净利润，相比2020财年的5.49亿美元亏损有显著改善[152] - 2021财年服装类收入为38.41亿美元，同比增长33.3%，鞋类收入为12.64亿美元，同比增长35.3%[154] - 2021财年公司授权收入为1.13亿美元，同比增长6.5%，主要受北美地区需求增长的推动[157] - 2021财年公司Corporate Other收入下降1.34亿美元，主要由于MyFitnessPal的出售[158] - 销售、一般和行政费用增加1.628亿美元，同比增长7.5%，达到23.347亿美元，主要由于营销费用增加9880万美元，同比增长18.0%[162] - 重组和减值费用从2020年的6.016亿美元大幅减少至2021年的4050万美元，同比下降93.3%[163] - 营业利润从2020年的亏损6.134亿美元改善至2021年的盈利4.863亿美元，同比增长1099.7百万美元[164] - 净利息支出减少295.9万美元至4430万美元，同比下降6.3%，主要由于循环信贷额度借款减少[167] - 其他收入（支出）净额减少2.1926亿美元，同比下降130.4%，主要由于2020年出售MyFitnessPal平台获得1.793亿美元收益[169] - 所得税费用减少1731.5万美元至3207.2万美元，同比下降35.1%[170] - 北美地区净收入增长8.6539亿美元，同比增长29.4%，达到38.1037亿美元[175] - EMEA地区净收入增长2.4421亿美元，同比增长40.8%，达到8.4251亿美元[175] - 亚太地区净收入增长2.0310亿美元，同比增长32.3%，达到8.3176亿美元[175] - 拉丁美洲地区净收入增长3042.3万美元，同比增长18.5%，达到1.9524亿美元[175] - 北美地区2021年营业收入为9.72亿美元，同比增长104.8%，主要由于净收入增加和毛利率改善[178][179] - EMEA地区2021年营业收入为1.326亿美元，同比增长118.8%，主要由于净收入增加和销售费用降低[178][179] - 亚太地区2021年营业收入为1.329亿美元，相比2020年的2000美元大幅增长，主要由于净收入增加和毛利率改善[178][179] - 拉丁美洲地区2021年营业收入为2238万美元，相比2020年的亏损4279万美元大幅改善，主要由于净收入增加和运营成本降低[178][179] - 公司其他非运营部门2021年营业亏损为7.737亿美元，相比2020年的11.058亿美元亏损减少，主要由于重组和减值费用降低[178][179] - 公司2021年经营活动产生的现金流量净额为6.648亿美元，同比增加4.52亿美元，主要由于净收入增加[186][187] - 公司2021年长期债务总额为7.717亿美元，其中20.714亿美元将在1年内到期[184] - 公司2021年产品采购义务总额为14.758亿美元，全部将在1年内支付[184] - 公司2021年赞助和其他合同义务总额为2.875亿美元，其中9872万美元将在1年内支付[184] - 应收账款变化导致营运资金减少1.988亿美元，主要由于客户订单流和供应链时间的变化以及净收入增加12.088亿美元[189] - 客户退款负债变化导致营运资金减少1960万美元[189] - 其他非流动资产变化导致营运资金增加3.395亿美元，主要由于纽约旗舰店的启动和相关租赁资产[189] - 库存变化导致营运资金增加7800万美元，主要由于更好的库存管理和需求限制[189] - 应付账款变化导致营运资金增加6670万美元[189] - 投资活动现金流减少1.347亿美元，主要由于MyFitnessPal的出售收益1.989亿美元[190] - 2021财年资本支出为6980万美元，占净收入的1%，较2020财年减少2250万美元[190] - 公司计划将资本支出恢复到净收入的3%至5%，以投资于全球直接面向消费者、电子商务和数字业务[190] - 2021财年融资活动现金流增加8.556亿美元，主要由于支付5.063亿美元用于交换4.191亿美元的1.50%可转换优先票据[191] - 公司可转换优先票据的赎回价格为100%的本金加上应计未付利息，赎回条件为C类普通股价格连续30个交易日内至少20天达到转换价格的130%[198] - 公司通过终止协议获得了约5300万美元和3860万美元的现金结算金额，分别与第一次和第二次交换相关[198] - 公司可转换优先票据的债务折扣和递延融资成本按有效利率法摊销，截至2021年12月31日的有效利率为6.8%[198] - 公司2021年和2020年的客户退款负债分别为1.643亿美元和2.034亿美元，销售退货的库存估计价值分别为4760万美元和5790万美元[202] - 公司2021年和2020年的坏账准备分别为710万美元和2040万美元[203] - 公司2021年和2020年的库存准备金分别为3200万美元和4460万美元[204] - 公司使用折现现金流模型评估报告单位的公允价值，关键估计包括加权平均资本成本、长期增长率和报告单位的盈利能力[207] 市场与销售 - 北美市场占公司2021财年净收入的67%，国际市场份额为33%[19] - 公司在北美拥有180家工厂店和19家品牌店，主要位于美国和加拿大[19] - 公司2021年批发渠道销售额占净收入的57%[61] - 北美业务占2021年总净收入的67%[65] - 公司2021年约33%的净收入来自美国以外的国际市场[108] - 公司总净收入同比增长27.0%，其中批发收入增长36.2%，直接面向消费者的收入增长25.6%[142] - 各产品类别中，服装收入增长33.3%，鞋类收入增长35.3%，配件收入增长11.5%[142] - 北美、EMEA、亚太和拉丁美洲地区的净收入分别增长29.4%、40.8%、32.3%和18.5%[142] - 公司毛利率提升200个基点至50.3%[142] - 公司2021财年营销费用为23.35亿美元，占净收入的41.1%，相比2020财年的48.5%有所下降[153] 供应链与制造 - 2021财年，公司前五大供应商提供了约38%的服装和配饰面料[24] - 公司67%的服装和配饰产品在越南、约旦、马来西亚、柬埔寨和中国制造[26] - 公司29家主要合同制造商中，10家生产了约65%的服装和配饰产品[26] - 公司鞋类产品主要由6家主要合同制造商在越南、印度尼西亚和中国生产[26] - 公司通过工厂店和其他清算渠道销售过剩库存，以优化库存管理[27] - 公司依赖第三方供应商和制造商提供原材料，可能无法及时获得足够数量的高质量产品[79] - 公司依赖第三方供应商和制造商，且没有长期合同，可能面临供应链中断风险，尤其是在COVID-19期间，部分制造商经历了严重的财务和运营中断[80] - 公司曾因供应链金融市场的暂时中断而面临合作伙伴现金流和流动性问题，尽管已重新建立供应链金融计划，但未来仍可能再次发生类似问题[80] - COVID-19导致港口劳动力减少、运输积压和集装箱短缺，可能继续导致库存交付延迟和销售推迟[83] - 公司依赖有限数量的分销设施，任何中断（如自然灾害或COVID-19）可能导致客户订单取消、库存积压或短缺，并增加运输成本[93] - 公司依赖第三方物流合作伙伴，任何运营中断（如COVID-19或网络攻击）可能影响分销能力和客户满意度[93] - 公司2021财年因COVID-19相关立法获得250万美元的激励，2020财年获得900万美元[144] - 公司预计未来几个季度将面临制造和物流挑战，可能导致销售延迟和毛利率下降[144] - 公司2021财年重组和相关费用预计在5.25亿至5.50亿美元之间，主要涉及员工遣散、设施租赁终止和无形资产减值[150] 品牌与知识产权 - 公司拥有多个重要商标，包括UA Logo和UNDER ARMOUR®，这些商标在美国、加拿大、墨西哥、英国、欧盟、日本、中国等多个国家和地区注册[28] - 公司计划继续在全球范围内战略性注册和保护其商标和版权，以维护品牌形象和区分产品[28] - 公司在专利保护方面有限，但随着产品创新和业务扩展，专利保护的重要性日益增加，预计专利申请数量将随着业务增长而增加[30] - 公司可能因未能保护知识产权而损害品牌形象和竞争地位[119] 员工与福利 - 公司在全球拥有约17,500名员工，其中约13,000名在品牌和工厂店工作，约1,300名在分销设施工作，约7,100名为全职员工[35] - 公司设定了到2023年增加历史上代表性不足员工数量的目标，并承诺在全球范围内增加女性在关键业务领域的代表性[35] - 公司在美国和加拿大的小时工最低工资从每小时10美元提高到15美元（加拿大为15.25加元），并于2021年6月6日生效[36] - 公司提供全面的福利计划，包括医疗保险、退休储蓄计划、带薪休假、家庭和育儿假、学费援助等，以吸引和留住人才[38] - 公司实施了COVID-19预防措施，包括健康筛查、温度检查、增强清洁协议、佩戴口罩和社交距离等，以保障员工健康和安全[40] - 公司为员工提供远程工作资源，包括办公室人体工程学和心理健康支持，以优化远程工作环境[40] - 公司在多个设施提供现场疫苗接种诊所，以支持员工接种COVID-19疫苗[42] - 2021年，公司经历了员工流失率上升，可能影响未来吸引和留住关键人才的能力[98] - 公司依赖高级管理层和关键员工的服务，任何人员流失可能导致业务运营困难并增加招聘和培训成本[98] 风险与挑战 - COVID-19疫情对公司业务产生了重大负面影响，包括零售店临时关闭、消费者流量减少、员工临时裁员以及运营成本增加[49] - 2020年，部分批发客户因疫情推迟或取消了订单，导致公司库存流动受阻，运费成本增加，部分销售被迫取消或延迟[49] - 疫情导致全球物流挑战，包括集装箱短缺、运输延误、港口拥堵和劳动力短缺，进一步影响了公司的供应链和运营[49] - 公司依赖消费者对非必需品的购买，经济衰退或通货膨胀可能对销售和盈利能力产生重大影响[50] - 全球经济不确定性，特别是COVID-19的影响和美国通胀压力，可能导致消费者对非必需品的购买减少，影响公司长期增长预期[52] - 公司在高度竞争的市场中运营，竞争对手的规模和资源可能使其更具竞争力，导致市场份额下降和收入减少[53] - 行业内的价格压力可能导致公司降低产品价格或增加促销活动，进而影响利润率[55] - 原材料和供应链成本的波动可能对公司的运营结果产生负面影响[57] - 公司面临原材料价格波动风险，尤其是石油和棉花价格波动可能显著增加商品销售成本[58] - 运输成本在2021年显著上升，主要由于石油价格上涨和COVID-19导致的物流挑战[58] - 公司面临全球事件风险，如政治动荡、军事冲突、公共卫生危机和自然灾害，这些可能影响消费者支出和运营[59] - 公司依赖大客户销售，若客户财务状况恶化，可能对公司的财务状况和运营结果产生不利影响[60] - 公司需准确预测产品需求，若预测失误可能导致库存过剩或短缺，影响毛利率和收入[78] - 公司正在扩展国际市场，但在某些地区品牌认知度有限，可能面临运营困难[76] - 公司正在投资增强在线平台能力，若未能成功执行此策略，可能影响品牌形象和运营结果[72] - 公司依赖信息技术系统，任何故障或中断（如网络攻击或系统漏洞）可能导致产品交付延迟、销售损失和品牌声誉受损[96] - 公司面临供应链金融市场的潜在中断风险，可能影响合作伙伴的现金流和流动性[80] - 公司可能因数据安全或隐私泄露事件而遭受声誉损害和额外费用[113] - 公司可能因未能遵守数据隐私法规而面临法律诉讼和罚款[113] - 公司可能因税收法律变化或未预见的税务责任而影响有效税率和盈利能力[115] - 公司可能因正在进行的法律诉讼而面临重大费用和不利影响[120] 未来计划与战略 - 公司计划继续在全球范围内战略性注册和保护其商标和版权，以维护品牌形象和区分产品[28] - 公司计划在2024年底前将主要行政和行政办公室迁至巴尔的摩的新地点[128] - 公司租赁了422家品牌和工厂店，主要分布在美国、中国、加拿大、墨西哥、马来西亚、澳大利亚和韩国[128] - 公司预计未来不会支付现金股息，并可能受到信贷额度的限制[135] - 公司计划在巴尔的摩Port Covington地区建设新的全球总部，符合长期可持续发展战略[190]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长27%，达到57亿美元创纪录，较2019年增长8% [7] - 2021年批发收入增长36%，达到32亿美元，两年累计增长3% [8] - 2021年直接面向消费者业务增长26%，达到23亿美元，较2019年增长29%，电商业务在2020年增长40%基础上，2021年增长4%，两年累计增长45% [8] - 2021年毛利率提升210个基点，达到创纪录的50.3%，较2019年提升340个基点 [9] - 2021年全年营业利润达到4.86亿美元，净利润3.6亿美元，摊薄后每股收益0.77美元，均创纪录 [9] - 2021年末库存下降9%，现金达到17亿美元 [9] - 第四季度营收增长9%，达到15亿美元 [23] - 第四季度批发收入增长16%，直接面向消费者业务增长10%，授权收入下降33% [23][24] - 第四季度服装收入增长18%，鞋类增长17%，配饰业务下降27% [24] - 第四季度毛利率提升130个基点，达到50.7% [26] - 第四季度SG&A费用增长15%，达到6.76亿美元 [28] - 第四季度营业利润8600万美元，调整后营业利润1亿美元，净利润1.1亿美元，摊薄后每股收益0.23美元，调整后净利润6700万美元，调整后摊薄每股收益0.14美元 [29] - 第四季度末库存下降9%，至8.11亿美元，现金及现金等价物17亿美元，无循环信贷借款，现金减债务近10亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年服装业务部分产品如Rush等带来33%的收入增长，鞋类业务如HOVR Sonic等贡献35%的增长 [12] - 第四季度服装收入增长18%，鞋类增长17%，配饰业务下降27% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年北美市场收入增长29%，达到38亿美元，较2019年增长4% [14] - 2021年EMEA市场收入增长41%，较2019年增长36% [18] - 2021年亚太市场收入增长32%，但第四季度下降6%，较2019年增长31% [19] - 2021年拉丁美洲市场收入增长18%，较2019年基本持平 [20] - 第四季度北美市场收入增长15%，达到11亿美元，较2019年增长8% [25] - 第四季度EMEA市场收入增长24%，较2019年第四季度增长11% [25] - 第四季度亚太市场业务下降6%，较2019年增长19% [25] - 第四季度拉丁美洲市场收入下降22%，较2019年第四季度下降20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多方面努力扩大品牌知名度和参与度，推出创新产品，与批发伙伴建立关系，推动国际、直接面向消费者、女性和鞋类业务发展 [6][7] - 公司宣布长期致力于“体育参与计划”，为年轻人参与体育创造机会 [14] - 北美市场注重成为更好零售商、优化批发渠道和智能营销投资 [15][16][17] - 国际业务中，EMEA市场定位高端，亚太市场在中国保持高端定位、投资数字创新和合理扩张门店，拉丁美洲市场部分国家转为战略分销商模式 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境存在不确定性，如供应链逆风、工资上涨和通胀压力，但对执行计划有信心，相信能实现可持续盈利增长 [22][23] - 公司预计过渡季度营收呈中个位数增长，毛利率下降约200个基点，营业利润约3000 - 3500万美元，摊薄每股收益约0.02 - 0.03美元 [32][33] - 公司认为供应链压力是短期障碍，对品牌和业务有信心，将保持敏捷运营 [33][34] 其他重要信息 - 公司2022年1月1日至3月31日为过渡时期，2023年4月1日开始新财年，本次不提供2023财年财务展望 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运动渠道整体健康状况如何，如何看待过渡季度中个位数营收增长下品牌在北美和国际市场的潜在需求 - 目前渠道库存处于过去十年最健康水平，品牌发展态势良好，营销投入开始产生预期影响，当前供应链问题是短期障碍 [37][38] 问题2: 如何以2021年9.3%的营业利润率为基础看待未来多年的毛利率扩张和SG&A杠杆情况 - 公司对2021年成果满意，未来有机会提升毛利率和利用SG&A，但2023财年上半年会受供应链问题影响，预计下半年情况会改善 [40][41] 问题3: 北美市场增长的可持续性如何，以及哪些客户在增加货架空间 - 北美市场增长健康，与过去相比收入构成改善，目前正在赢回货架空间，第四季度超75%的营收增长来自北美市场，当前是供应问题而非需求问题 [43][45] 问题4: AUR情况如何，运动口罩业务是否可比，如何在DTC和批发之间分配库存 - 运动口罩业务在2021年下半年和过渡时期有影响，但逐渐减弱，目前毛利率最大挑战是运费成本 [50] 问题5: 如何看待现金情况 - 公司对现金管理和盈利能力满意，将评估多种使用现金的方式，包括再投资业务、债务回购和股票回购等 [52] 问题6: 过渡季度10个百分点的逆风是如何产生的，是否鼓励批发客户提前订购秋季产品 - 逆风是公司主动取消采购和销售订单以应对供应商产能问题，目的是避免产品延迟和库存积压，公司会与客户和内部团队合作平衡订单和交付 [54][57] 问题7: 运费和供应链成本在2023财年下半年的持续时间，以及如何看待亚太市场和中国市场 - 预计过渡季度和2023财年前两季度需使用较多空运，下半年空运成本可能成为顺风因素，海运运费下降可能需要更长时间；亚太市场受疫情影响，中国市场有供应链和流量问题，但公司在华有优势，将坚持高端定位、投资数字创新和谨慎开店 [60][62] 问题8: 请细分本季度营销费用和其他费用，有多少库存正在运输中，58号和第五大道门店情况如何 - 全球营销支出约2亿美元，目前无法提供运输中库存的确切数字，公司会严格管理库存；第五大道门店正在进行市场推广 [65][66] 问题9: 过渡季度的举措是否意味着2023财年第三季度营销费用会有杠杆效应 - 公司将根据营收和毛利率情况灵活管理SG&A，同时进行适当品牌投资以推动增长，成本结构杠杆是持续目标 [68] 问题10: 过渡季度240个基点的运费压力是否是2023财年上半年的最高水平，品牌在女性和鞋类等增长类别上取得了哪些进展 - 2023财年第一、二季度运费影响较大，但无法确定是否高于过渡季度；公司在营销上注重增加品牌知名度和吸引力，目前各指标表现良好，新营销活动效果不错 [70][72] 问题11: 10个百分点逆风在未来几个季度的影响程度，以及今年的定价计划 - 2023财年第一、二季度供应链对营收的影响与过渡季度相似，第三、四季度预计无此影响；公司会在2022年适当提高价格，采取更有针对性的定价策略 [74][76] 问题12: 实现低两位数营业利润率的时间线是否有变化 - 公司目标和战略不变，2021年取得进展，克服供应链短期影响后将朝着目标前进，具体细节将在5月初电话会议中说明 [78] 问题13: 过渡季度和2023财年上半年未满足的需求是否代表品牌的有机需求，未来能否捕捉 - 这是真实且优质的需求，公司认为当前情况是短期的，随着品牌投入增加、渠道优化和货架空间赢回，未来销售将增长 [81][82] 问题14: 如何看待自身库存水平，未来一到两年的库存规划 - 公司对库存管理满意，认为运营模式有效，未来将平衡库存以提高效率，通过需求规划和供应规划更好地预测需求 [86][88] 问题15: 今天提到的10个百分点逆风与上季度预期相比如何，以及如何看待中期SG&A杠杆情况 - 10个百分点逆风与三个月前预期接近；2021年第四季度和过渡季度SG&A较高，主要是营销投入和工资增加，2023财年公司将在保护关键投资的同时，利用新的成本结构实现杠杆效应，具体平衡将在5月初电话会议中讨论 [91][92]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 本次财报电话会议是安德玛2021财年第四季度和全年的财报电话会议 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电话中提供的信息包含前瞻性陈述，反映了截至2022年2月11日安德玛对其当前业务的看法，这些陈述受风险和不确定性影响，详情见定期向美国证券交易委员会提交的文件 [1]

2021年第三季度总净收入及各业务线收入增长情况 - 2021年第三季度总净收入增长7.9%，批发收入增长9.7%，直接面向消费者的收入增长11.7%[172] - 2021年第三季度产品类别中，服装收入增长14.2%，鞋类增长10.4%，配饰收入下降12.9%[172] - 2021年第三季度各地区收入中，北美、EMEA、亚太和拉丁美洲分别增长7.6%、14.8%、18.5%和27.2%[172] - 2021年第三季度企业其他收入下降99.6%，主要因2020年12月出售MyFitnessPal平台[172] 2021年第三季度财务指标变化 - 2021年第三季度毛利润率提高310个基点至51.0%，销售、一般和行政费用增长8.3%[180] - 2021年第三季度重组和减值费用从2020年同期的7420万美元降至1670万美元，降幅77.6%[180] - 2021年第三和九个月分别确认激励措施060万美元和2700万美元，2020年同期分别为150万美元和660万美元[178] 财年结束日期变更 - 2021财年第一季度董事会批准财年结束日期从12月31日改为3月31日，2022年4月1日起生效[181] 重组计划费用情况 - 2020年董事会批准5.5 - 6亿美元的重组计划，截至2021年9月30日，预计总费用在5.25 - 5.75亿美元[182][183] - 2021年第三和九个月分别记录重组和相关减值费用1680万美元和2690万美元，2020年同期分别为7020万美元和4.103亿美元[184] 2021年前三季度净收入及各业务线收入情况 - 2021年前三季度净收入41.54亿美元，较2020年同期的30.71亿美元增加10.83亿美元[187] - 2021年前三季度净销售40.79亿美元，较2020年同期的29.14亿美元增加11.66亿美元，增幅40.0%[194] - 2021年前三季度许可收入7600万美元，较2020年同期的5124万美元增加2477万美元，增幅48.3%[196] - 2021年前三季度公司其他收入减少1.07亿美元，主要因2020年12月出售MyFitnessPal [197] - 2021年前三季度服装、鞋类和配饰净销售分别为2.74亿美元、9814万美元和3552万美元，较2020年同期分别增加7913万美元、2879万美元和863万美元 [190] 2021年前三季度财务指标变化 - 2021年前三季度毛利润2.09亿美元，较2020年同期的1.47亿美元增加6191万美元，毛利率从47.8%增至50.2% [201] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用1.66亿美元，较2020年同期的1.59亿美元增加7287万美元，占净收入比例从51.7%降至39.9% [187] - 2021年前三季度运营收入4002万美元，较2020年同期的亏损6693万美元增加1.07亿美元 [187] - 2021年前三季度所得税费用3887万美元，较2020年同期的1470万美元增加2417万美元 [187] - 2021年前三季度净收入2504万美元，较2020年同期的亏损7336万美元增加9840万美元 [187] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用增加7290万美元，即4.6%，达到16.59亿美元，占净收入的比例从2020财年同期的51.7%降至39.9%[206] - 2021年前九个月营销成本增加5410万美元至4.446亿美元，占净收入的比例从2020财年的12.7%降至10.7%；其他成本增加1870万美元至12.144亿美元，占比从38.9%降至29.2%[210] 2021年第三季度及前九个月运营费用及收入情况 - 2021年和2020年第三季度运营费用中的重组和减值费用分别为1670万美元和7420万美元，前九个月分别为2640万美元和5.496亿美元[207][208] - 2021年第三季度运营收入增加1.135亿美元至1.721亿美元，前九个月增加10.694亿美元至4.002亿美元[209] - 2021年第三季度总净收入增加1.12511亿美元，即7.9%，前九个月增加10.8336亿美元，即35.3%[224][227] - 各地区运营净收入均有增长，2021年前九个月北美、EMEA、亚太和拉丁美洲分别增长35.9%、46.9%、54.5%和39.3%[227] - 2021年前九个月，北美地区净收入增加7.258亿美元（35.9%）至27.471亿美元，较2019年同期增长2.7%[229] - 2021年前九个月，EMEA地区净收入增加2.052亿美元（46.9%）至6.423亿美元，较2019年同期增长45.8%[229] - 2021年前九个月，亚太地区净收入增加2.167亿美元（54.5%）至6.145亿美元，较2019年同期增长35.6%[229] - 2021年前九个月，拉丁美洲地区净收入增加4260万美元（39.3%）至1.512亿美元，较2019年同期增长7.2%[229] - 2021年第三季度，总运营收入增加1.13494亿美元（193.8%）至1.72064亿美元[231] - 2021年前九个月，总运营收入增加10.69443亿美元（159.8%）至4.00159亿美元[233] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司有13亿美元现金及现金等价物[236] - 2021年5月和8月，公司分别回购2.5亿美元和1.691亿美元可转换优先票据[236] - 2021年前九个月，经营活动提供的现金流量增加4.596亿美元，投资活动使用的现金流量减少5420万美元，融资活动使用的现金流量减少8.538亿美元[240][242][243] - 2021年前九个月，净现金及现金等价物减少2.62113亿美元[240] 信贷协议相关情况 - 2020年5月公司将循环信贷承诺从12.5亿美元降至11亿美元，2021年5月对信贷协议进行第二次修订，使财务契约于2021年3月31日恢复生效并取消最低流动性契约[244] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，循环信贷安排下无未偿还金额，2021年9月30日有440万美元信用证未偿还，2020年12月31日和2020年9月30日分别为430万和1550万美元[245][247] - 经修订信贷协议下的承诺可累计增加至多3亿美元，循环信贷安排下借款期限少于一年，至多5000万美元可用于开具信用证[246][247] - 公司需维持综合EBITDA与综合利息费用之比不低于3.50:1，综合总负债与综合EBITDA之比不高于3.25:1，截至2021年9月30日，公司遵守适用契约[250] 可转换优先票据相关情况 - 2020年5月公司发行5亿美元1.50%可转换优先票据，净收益4.888亿美元，使用4790万美元支付上限期权交易成本，4.399亿美元偿还循环信贷安排下未偿债务及相关费用[254][256] - 2021年5月和8月，公司分别与部分可转换优先票据持有人进行交换，支付约3亿美元现金并发行约1110万股C类普通股，支付约2.07亿美元现金并发行约770万股C类普通股，交换后约8090万美元可转换优先票据仍未偿还[258] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金对应101.8589股C类普通股，初始转换价格约为每股9.82美元，2024年1月1日之前，持有人在满足特定条件时可选择转换[259] - 2022年12月6日之后，若公司C类普通股最后报告销售价格至少为当时有效转换价格的130%且持续至少20个交易日，公司可选择赎回可转换优先票据[261] - 与可转换优先票据发行同时，公司与银行进行上限期权交易，上限价格最初为每股13.4750美元，2021年5月和8月交换时，公司分别收到约5300万和3860万美元现金结算款[264][265] 高级无抵押票据情况 - 2016年6月公司发行6亿美元3.250%高级无抵押票据，2026年6月15日到期，2026年3月15日前，公司可按规定赎回[269] 合同义务情况 - 除“资本资源”部分披露的借贷和还款以及正常业务过程中的变化外，合同义务无重大变化[271] 会计政策及准则相关情况 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，需进行估计和假设，实际结果可能与估计有显著差异[273] - 公司重大会计政策在2020财年10 - K表格年度报告审计合并财务报表附注2中描述[274] - 截至2021年9月30日的九个月内，除采用近期会计准则外，关键会计政策无重大变化[274] - 关于近期发布的会计准则评估，参考本10 - Q表格中未经审计的简明合并财务报表附注2 [275] 市场风险情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险无重大变化，市场风险敞口讨论参考2020财年10 - K表格年度报告[277]