报告公司投资评级 - 买入（维持）[5][8] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司业绩符合预期，归母净利润同比增长32%，看好“特导 + 超导”持续贡献增量 [1] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为247.29/275.67/307.49亿，YOY为10.8%/11.5%/11.5%；预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.09/8.84/10.95亿，YOY为26.3%/24.7%/23.9%；EPS为0.33/0.41/0.51元/股，对应PE为22/18/14倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业总收入223.23亿元，同增24.67%；归母净利润5.62亿元，同增31.72%；扣非归母净利润5.12亿元，同增28.46% [1] 业务情况 - 漆包线业务2024年实现营收161亿，同增27%；销量28万吨，同增17.9%，公司加速高附加值产品研发与量产，推进人形机器人、低空经济产业相关产品规模化生产 [2] - 控股子公司恒丰特导（持股80.68%）是国内特种导体领域技术标杆，与众多行业巨头建立合作关系，2024年进行系列扩产，预计扩产后铜缆连接器高速镀银线缆产能释放至每年5,000吨 [3] - 截至2024年11月27日，公司持有上海超导股份比例为18.29%，为第一大股东，2024年权益法下确认投资收益1270万元，上海超导专注高温超导领域，已开启第二轮扩产 [4] 财务摘要 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|22323|24729|27567|30749| |(+/-)(%)|24.7%|10.8%|11.5%|11.5%| |归母净利润（百万元）|562|709|884|1095| |(+/-)(%)|31.7%|26.3%|24.7%|23.9%| |每股收益(元)|0.26|0.33|0.41|0.51| |P/E|27.77|21.99|17.64|14.24| |ROE|10.0%|11.3%|12.4%|13.4%|[7] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024 - 2027年相关财务指标进行了预测，如流动资产、现金、营业成本等 [12] 主要财务比率 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力（营业收入）|24.67%|10.78%|11.48%|11.54%| |成长能力（营业利润）| - | - | - | - | |成长能力（归属母公司净利润）|31.70%|27.23%|24.85%|24.10%| |获利能力（毛利率）|5.83%|6.30%|6.65%|7.05%| |获利能力（净利率）|2.58%|2.95%|3.29%|3.66%| |获利能力（ROE）|9.97%|11.28%|12.39%|13.43%| |获利能力（ROIC）|6.81%|7.96%|8.90%|9.91%| |偿债能力（资产负债率）|53.35%|51.80%|49.50%|46.24%| |偿债能力（净负债比率）|58.51%|52.66%|50.52%|49.18%| |偿债能力（流动比率）|1.62|1.74|1.84|1.99| |偿债能力（速动比率）|1.32|1.43|1.51|1.63| |营运能力（总资产周转率）| - | - | - | - | |营运能力（应收账款周转率）|1.86 6.21|1.87 5.76|1.91 5.78|1.97 5.78| |营运能力（应付账款周转率）|54.54|45.34|46.41|47.79|[12] 每股指标 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股收益(元)|0.26|0.33|0.41|0.51| |每股经营现金(元)| - 0.27|0.27|0.18|0.16| |每股净资产(元)|2.68|3.04|3.45|3.96|[12] 估值比率 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |P/E|27.77|21.99|17.64|14.24| |P/B|2.71|2.39|2.10|1.83| |EV/EBITDA|18.43| - | - | - |[12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，维持目标价 48.49 元，对应 2025 年集团 0.78 倍 PEV [6][8] 报告的核心观点 - 2024 年中国太保归母净利润、营运利润、寿险 NBV、EV 等指标表现良好，产险保费增长但 COR 上升，投资收益显著提升，假设调整对价值有一定影响，预计 2025 - 2027 年归母净利润同比增速可观，维持“买入”评级 [1][6] 各部分总结 业绩概览 - 2024 年归母净利润 449.6 亿元，同比+64.9%；归母营运利润 344.25 亿元，同比+2.5%；新假设口径下寿险 NBV 132.58 亿元，同比+20.9%，旧口径同比+57.7%；产险 COR 98.6%，同比+0.9pt；EV 5620.66 亿元，同比+6.2%；拟每股分红 1.08 元，同比+5.9%，分红率 23.1% [1] 核心关注 寿险 - NBV 增长由新业务价值率提升驱动，2024 年价值率同比上升 3.5pt 至 16.8%，新保同比小幅下降 4.1%，代理人渠道同比+14%，银保渠道新单保费下降 15.6%，团政渠道下降 19% [2] - 代理人规模 18.8 万，较 2024H1 末提升 2.7%，产能持续提升，月均举绩率同比增加 0.4pt 至 68.3%，月均核心人力 5.3 万，同比+10.4%，核心人力月人均首年保费、首年佣金收入分别同比增加 17.9%、7.1% [2] - 银保渠道 NBV 大幅增长，同比+134.8%，新业务价值率提升 9.9pt 至 15.5% [2] - 太保推进多元渠道高质量转型，队伍规模企稳，质态改善，银保渠道动能强劲，预计未来 NBV 延续较快增长 [2] 产险 - 2024 年产险原保险保费 2012.43 亿元，同比+6.8%，非车险保费增速达+10.7%，主力险种责任险、健康险、农险同比增速分别达+13%、+16.9%、+8.8% [3] - 受大灾等因素影响，赔付率增加 1.7pt，费用率下降 0.8pt，总体 COR 上升 0.9pt 至 98.6%，车险、非车险 COR 分别为 98.2%、99.1%，同比分别上升 0.6pt、1.4pt，非车险中部分险种仍有承保亏损 [3] - 公司在车险加强精细化管控，非车险优化业务结构，深化风险减量管理，预计 2025 年 COR 有所优化 [3] 投资 - 2024 年投资规模达 2.73 万亿元，相比 2023 年末增加 21.5%；净/总/综合投资收益率 3.8%/5.6%/6.0%，同比-0.2pt/+3.0pt/+3.3pt；总投资收益为 1203.94 亿元，同比+130.5%，得益于公允价值变动损益大幅增长，助力利润显著提升 [4] 假设调整 - 2024 年下调长期投资回报率假设至 4.0%，风险贴现率降至 8.5%，新假设下 NBV 相比旧口径降低 23.3% [5] 盈利预测及估值 - 预计 2025 - 2027 年太保归母净利润同比增速+12%/+19.8%/+26.8%，现价对应 2025 - 2027 年 PEV 0.51/0.48/0.44 倍 PEV [6] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|404,089|415,604|458,345|512,664| |(+/-) (%)|25%|3%|10%|12%| |归母净利润（百万元）|44,960|50,340|60,331|76,524| |(+/-) (%)|65%|12%|20%|27%| |BVPS(元)|58.42|62.51|66.86|71.72| |PEV|0.54|0.51|0.48|0.44|[12]

政策框架 - 覆盖碳排放量从约50亿吨增至约80亿吨，增幅约60%；重点排放单位从约2200家增至约3700家，增幅约68%；覆盖全国二氧化碳排放总量占比从约40%增至约60%，增幅约50%[2][15] - 严格开展核算报告核查与分配清缴，推动单位碳排放持续下降[18] - 落实“制度 + 技术 + 监督”多维治理体系，推进碳市场扩围[21] 政策演变与市场发展 - 终稿方案表述更精确，明确配额方式变化时间线，强调数据准确性[24][25] - 制度体系成型，行业扩容分段推进，全国碳市场逐步发展[27][30] - 碳市场活跃度有望提升，2024年交易价格上升，成交量同比增长5.19%[34] 政策影响与解读 - 行业转型有风险，但能推动高耗能产业向“低碳竞争力”转型，各行业有发展机遇[37][39][42][43][45] - 完善碳定价机制，提升市场活力，降低全社会减排成本，缓解出口欧盟关税压力[46][47][49] - 转型金融工具为高碳行业转型提供支持，包括转型类债券和信贷，各行业有应用案例[52][53] 风险提示 - 经济修复不及预期、ESG政策推行不及预期、市场情绪与偏好波动影响ESG市场发展[55]

工业利润修复情况 - 2025年1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额9109.9亿元，比上年下降0.3%，降幅收窄，“两新”政策推动利润增速修复，但以价换量特征显著[1] - 2025年1 - 2月全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，对工业企业利润增速拖累大，规上工业企业营业收入利润率为4.53%，较去年同期降0.14个百分点[2] 各行业利润表现 - 通用设备、专用设备行业利润同比分别增长6.0%、5.9%，部分细分行业如通用零部件制造等利润快速增长[2] - 1 - 2月汽车制造业利润同比增长11.7%，智能消费设备制造等行业利润分别增长125.5%、19.9%、19.2%[2] - 装备制造业营业收入同比增长8.1%，高于全部规上工业平均水平5.3个百分点，利润由降转增5.4%，拉动规上工业利润增长1.4个百分点[4] 企业类型利润情况 - 国有控股企业实现利润同比增长2.1%，股份制企业、私营企业利润同比负增长[2] 工业企业利润预测 - 预计2025年规模以上工业企业利润增速逐季上行，全年增速或为6.7%，下半年支撑强于上半年[6] 库存情况 - 2025年1 - 2月末规模以上工业企业产成品存货同比增长4.2%，去库节奏受扰动，库存周期呈平坦化特征[7] - 文教、工美、体育和娱乐用品制造业等部分行业实际库存分位数较低，需求发力时利润增速弹性大[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年3月26日生态环境部发布方案，碳市场扩容正式落地，覆盖碳排放量增长约60%，完善碳定价机制，助力行业高质量发展 [1] - 多维度扩容推动碳市场从“单一”向“多元”升级，提升市场活跃度，完善碳定价机制，降低出口欧盟关税成本 [1] - 多阶段扩容稳步推进，行业转型有风险，但积极投入与政策扶持将释放绿色发展价值空间，推动产业链协同转型 [2] - 转型金融工具可为高碳行业低碳转型提供中长期支持，包括转型类债券和转型类信贷 [3] 根据相关目录分别进行总结 政策框架 - 方案旨在将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳市场，推动建成更有效、有活力、具国际影响力的碳市场 [8] - 启动实施阶段（2024 - 2026年度）夯实基础、让企业熟悉规则，深化完善阶段（2027年度 - ）完善法规体系、加强数据管理；新增管控排放源包括三行业范围1直接排放，扩围后重点排放单位、覆盖排放量、占比均大幅增长；纳入门槛为2.6万吨二氧化碳当量，高于多数地方碳市场一倍 [9] - 开展核算报告核查，综合多因素制定指南并分级分类管理，对关键参数月度存证，重点排放单位编制年度报告；核查结果用于配额分配，不同阶段配额分配方法不同，通过全国系统分配和交易，省级部门清缴 [12] - 落实“制度 + 技术 + 监督”多维治理体系，通过强化协作、升级系统、严格执法、评估优化等措施推进市场扩围，加强信息公开与宣传 [14] 政策演变与市场发展 - 终稿方案表述更精确，“电解铝”改为“铝冶炼”，“全国碳排放权交易市场管理平台”改为“全国碳市场管理平台”；明确配额方式变化时间线，2024年用历史法，2025年转强度法；强调数据准确性，管理口径改为“监督执法”，加强信息披露 [16][17] - 发电行业先行，2017年全国碳市场建立，2021年上线交易；2024年形成多层级制度体系；全国碳市场扩容逐步推进，从明确核算要求到征求意见，再到正式出台方案 [19][20] - 碳市场扩容政策落地，活跃度有望提升；2024年交易价格整体上升，年末较2023年末上涨22.75%，成交量同比增长5.19% [24] 政策影响与解读 - 市场化机制加快出清落后产能，推动高耗能产业向“低碳竞争力”转型；转型虽有风险，但技术投入与政策扶持将释放绿色发展价值；水泥、钢铁、铝冶炼行业各有挑战与机遇 [27][29][30] - 推动碳市场从“单一”向“多元”升级，完善碳定价机制，降低全社会减排成本，吸引金融资本，形成良性模式；未来需优化纳入标准，扩大覆盖范围，纳入更多温室气体；缓解企业出口欧盟关税压力，提升应对绿色贸易壁垒能力 [35][36][38] - 转型金融工具为高碳行业低碳转型提供支持，包括转型类债券和转型类信贷；列举钢铁、水泥、铝冶炼行业相关案例 [41]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 6.03 元/股，对应 2025 年 PB 为 0.69 倍，截至 2025 年 3 月 26 日收盘，现价 5.48 元/股，现价空间为 10% [6][8] 报告的核心观点 - 2024 年中国银行盈利增速回升，息差环比回升，资产质量改善，境外业务靓丽 [1] - 受息差下行、债市波动影响，预计 2025 年中行营收存在负增压力；预计 2025 年息差仍有下行压力，Q1 压力较大，后续伴随存款降息利好逐步兑现，息差降幅有望收窄 [2][3] - 预计 2025 - 2027 年中国银行归母净利润同比增速分别为 -0.46%/0.79%/4.74% [6] 根据相关目录分别进行总结 业绩概览 - 2024 年归母净利润同比增长 2.6%，增速较 24Q1 - 3 回升 2.0pc；营收同比增长 1.2%，增速较 2024Q1 - 3 放缓 0.4pc [1] - 2024 年末不良率 1.25%，较 24Q3 末下降 1bp；拨备覆盖率 201%，较 24Q3 末上升 2pc [1] 盈利增速回升 - 2024 年营收同比增长 1.2%，增速环比小幅放缓，其中息差拖累改善，但其他非息增速下行；归母净利润同比增长 2.6%，增速环比回升 2.0pc，得益于成本管控、所得税贡献加大 [2] - 24Q4 单季息差 1.35%，环比回升 2bp；24A 其他非息同比增长 35.0%，增速环比下降 15pc，是营收主要拖累项 [2] - 24A 成本支出同比增长 5.7%，增速环比下降 4.4pc，主要得益于其他业务成本增速放缓；24A 所得税支出同比减少 14.2%，降幅较 24Q1~3 扩大 5.4pc，源于 24Q4 加大债券投资，免税资产增加 [2] 息差环比回升 - 中行 24Q4 单季息差 1.35%，环比回升 2bp，得益于资产收益率降幅小于负债成本率 [3] - 资产端收益率环比下降 10bp，与行业趋一致；负债端成本率环比下降 13bp，得益于存款红利释放 [3] 资产质量改善 - 24Q4 末中行不良率环比下降 1bp，拨备覆盖率环比上升 2pc，不良 TTM 生成率环比下降 2bp，资产质量指标整体改善 [4] - 零售不良随行业性上行，24Q4 末零售不良率较 24Q2 末提升 9bp 至 0.90%，其中按揭、经营贷的不良压力较大 [4] 境外业务靓丽 - 中行境外业务表现靓丽，对集团业绩表现贡献加大 [5] - 24A 中行境外机构规模同比增长 9.2%，增速高于境内 1.1pc，较 23A 提升 5.0pc [5] - 测算 24A 中行境外机构不良生成率较 23A 下降 22bp 至 0.65% [5] - 测算 24A 中行境外机构税前 ROA（期初期末口径）0.99%，高于境内 20bp，较 23A 提升 9bp [5] - 24A 中行境外机构利润总额占集团的 26.8%，较 23A 提升 4.0pc [5] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年中国银行归母净利润同比增速分别为 -0.46%/0.79%/4.74%，对应 BPS 8.80/9.32/9.87 元 [6] - 现价对应 2025 - 2027 年 PB 估值分别为 0.62/0.59/0.56 倍，目标价 6.03 元/股，对应 2025 年 PB 为 0.69 倍 [6]

报告核心观点 - 认为AI应用启动的核心条件在于类似于iPhone 4和Model 3的爆款诞生并且放量，潜在领域有AI智能体、机器人、AI眼镜等 [5] 市场总览 大势 - 3月26日上证指数下跌0.04%，沪深300下跌0.33%，科创50下跌0.26%，中证1000上涨0.38%，创业板指下跌0.26%，恒生指数上涨0.6% [3][4] 行业 - 3月26日表现最好的行业分别是综合（+2.11%）、农林牧渔（+1.64%）、汽车（+1.23%）、纺织服饰（+1%）、机械设备（+0.81%），表现最差的行业分别是银行（-1.45%）、公用事业（-0.43%）、有色金属（-0.35%）、钢铁（-0.32%）、石油石化（-0.23%） [3][4] 资金 - 3月26日全A总成交额为11801.76亿元，南下资金净流入83.68亿港元 [3][4] 重要观点 所在领域 - 科创&海外策略 [5] 市场看法 - 2023年以来AI引领产业主线已成共识，然而行情节奏演绎与内部板块轮动仍有分歧 [5] 观点变化 - 针对AI下游应用何时启动，将借鉴智能手机和电动车的发展规律对其进行分析 [5] 驱动因素 - 本轮AI演绎呈现出类似于智能手机和电动车的规律性，2023年至2024年，上游算力引领了第一阶段行情，英伟达产业链和国产算力链先后爆发 [5] 与市场差异 - 认为第二阶段开启的核心条件在于类似于iPhone 4和Model 3的爆款诞生并且放量，潜在领域有AI智能体、机器人、AI眼镜等 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为 7.81 元/股，对应 2025 年 PB 0.65 倍，现价空间 29% [5][7] 报告的核心观点 - 渝农商行 2024 年年报营收利润增速均改善，息差稳定性超预期 [1] - 2025 年营收有望维持正增，利润有望保持小个位数增长 [2] - 息差降幅有望收敛，资产质量基本稳定但不良生成仍有压力 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 数据概览 - 2024 年归母净利润同比增长 5.6%，增速较 24Q1 - 3 回升 2.1pc；营收同比增长 1.1%，增速较 2024Q1 - 3 回升 2.9pc [1][2] - 2024 年末不良率 1.18%，较 24Q3 末上升 1bp；拨备覆盖率 363%，较 24Q3 末上升 5pc [1] 业绩增速改善 - 2024 年营收和净利增速均较前三季度改善，营收回正得益于息差同比降幅收窄和其他非息收入增速提升，净利润增速提升得益于营收改善和资产减值损失增速放缓 [2] - 2025 年营收有望维持正增，利润有望保持小个位数增长，原因是息差降幅有望收窄和 OCI 债券资产浮盈充足 [2] 息差环比走稳 - 24A 日均息差 1.61%，持平于 24Q1 - 3，好于市场预期，原因是付息成本改善幅度对冲资产收益率下降影响 [3] - 未来息差降幅有望收敛，原因是付息成本改善幅度有望加大和贷款端下降幅度有望放缓 [3] 资产质量稳定 - 存量指标基本稳定，2024 年末不良率环比 24Q3 末上升 1bp，关注率、逾期率较 24H1 末分别上升 6bp、下降 20bp，对公不良率改善，零售不良率上升 [4] - 2024 年真实不良（考虑关注）TTM 生成率较 24H1 上升 1bp 至 1.32%，不良生成仍有压力，后续重点关注传统制造业及零售贷款不良生成变化情况 [4] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润同比增长 5.8%/5.5%/5.7%，对应 BPS 12.01/12.80/13.63 元/股 [5][13] - 现价对应 2025 - 2027 年 PB 估值 0.50/0.47/0.44 倍 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，给予2025年目标估值1.15x PB，对应目标价52.00元/股，现价空间15% [5][7] 报告的核心观点 - 招商银行2024A利润增速回正，资产质量平稳，2025年中期分红初步落地 [1] - 息差好于预期，负债成本显著改善支撑盈利增速，但受债市调整、贷款重定价因素影响，营收仍有负增压力 [2] - 2024年整体资产质量指标稳健，对公不良生成继续改善，零售则持续承压，未来有望保持平稳 [3] - 24年分红比例保持35%，2025年明确中期分红计划，分红频率提升有望提升对中长期资金吸引力 [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润同比增长1.00%/3.92%/5.31% [5] 根据相关目录分别进行总结 数据概览 - 2024年归母净利润同比增长1.2%，营收同比下降0.5%，降幅较24Q1 - 3收窄2.4pc [1][2] - 2024年末不良率0.95%，环比24Q3末回升1bp，拨备覆盖率412%，环比24Q3末下降20pc [1] 息差情况 - 24Q4单季净息差（日均口径）环比小幅下降3bp至1.94%，息差韧性好于预期，得益于负债成本显著改善 [2] - 资产端收益率环比下降16bp至3.33%，贷款收益率环比下降20bp至3.70%；负债端成本率环比改善14bp至1.40% [2] - 预计受债市调整、贷款重定价因素影响，招行营收仍有负增压力，需关注债市调整压力和负债成本改善对冲能力 [2] 资产质量情况 - 2024年存量指标中不良率、关注率、逾期率环比分别+1bp、-1bp、-3bp至0.95%、1.29%、1.33%；生成指标中母行口径不良生成率1.05%，同比小幅微升2bp [3] - 对公24Q4单季不良生成率0.48%，同比下降9bp；零售24Q4单季不良生成率1.71%，同比大幅上升32bp，消费类贷款风险压力较大 [3] - 未来对公端需关注地产产业链风险蔓延压力，零售端随着稳增长政策加码不良压力有望边际企稳 [3] 分红情况 - 24年分红比例保持35%，截至2025年3月25日收盘，2024年股息率4.44% [4] - 2025年中期分红比例35%，分红时间在2026年1 - 2月 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润同比增长1.00%/3.92%/5.31%，对应BPS 45.18/49.13/53.33元，现价对应PB 1.00/0.92/0.85倍 [5] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|337,488|334,781|345,616|360,699| |营收增速| - 0.48%| - 0.80%|3.24%|4.36%| |归母净利润（百万元）|148,391|149,877|155,757|164,021| |归母净利润增速|1.22%|1.00%|3.92%|5.31%| |每股净资产（元）|41.46|45.18|49.13|53.33| |P/B|1.09|1.00|0.92|0.85| [12] 报表预测值 - 资产负债表预测了存放央行、同业资产等项目在2024A - 2027E的情况 [14] - 利润表预测了净利息收入、净手续费收入等项目在2024A - 2027E的情况 [14] - 主要财务比率涵盖业绩增长、资产质量、盈利能力、流动性、每股指标、估值指标等方面在2024A - 2027E的预测 [14]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司收入和归母净利润同比增长，利润超预期，全年分红率56%，客户需求复苏和份额提升驱动订单增长，产能利用率和生产效率提升带动毛利率显著修复 [1] - 休闲与内衣产品增长亮眼，不同地区和大客户收入增速有分化，休闲服及内衣增速亮眼主要因日本大客户采购需求增加，欧美运动大客户表现分化 [2] - 2024年毛利率显著修复，期间费用率自然摊薄，全年毛利率大幅修复但下半年低于上半年，受产能利用率、海外工厂运行效率及员工薪酬等因素影响，规模效应带动费用率摊薄，非经营项目有收益和补助的增减变化 [3] - 2024年随着订单复苏和产能利用率回升，公司加大员工招聘力度，收购越南新工厂增加面料产能，柬埔寨新成衣工厂已开始招工 [4] - 公司订单重返增长趋势，产能利用率和海外工厂效率提升使毛利率改善，海外面料、成衣储备产能充足，投产后将打开持续增长空间，预计2025 - 2027年收入和归母净利润同比增长，对应PE处于低位 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为286.63亿、321.35亿、355.20亿、391.38亿元，同比增长14.79%、12.11%、10.53%、10.19%；归母净利润分别为62.41亿、65.90亿、73.94亿、82.24亿元，同比增长36.94%、5.60%、12.20%、11.21%；每股收益分别为4.15、4.38、4.92、5.47元；P/E分别为12.3、11.6、10.4、9.3 [10] 三大报表预测值 - 资产负债表：2024 - 2027年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计等有相应变化，归属母公司股东权益逐年增加 [11] - 利润表：2024 - 2027年营业收入、营业成本、毛利润、销售费用、管理费用等项目有相应数据及变化，毛利率、净利率、ROE、ROIC等获利能力指标有变化趋势 [11] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流及现金净增加额有相应数据及变化，偿债能力和营运能力指标有变化趋势 [11]