核心观点 - 53度500毫升飞天茅台酒于1月1日正式在官方直营平台“i茅台”以1499元/瓶的零售价发售，引发市场抢购热潮，产品迅速售罄[1][2] - 尽管官方直营渠道上线平价飞天茅台，但当前市场流通仍以传统经销渠道为主，其终端售价显著高于1499元的官方指导价，且经销商普遍认为官方渠道的投放量有限，对实际终端价格影响短期有限[2][6][7][8] - 行业关注官方持续投放“平价”飞天茅台对传统经销渠道的冲击以及是否会引发市场价格跟随，经销商与业内人士认为短期会影响单瓶利润，但长期有助于市场健康[2][8][11][12] 市场反应与销售情况 - “i茅台”平台上飞天茅台上线后遭“秒空”，社交平台用户反馈抢购难度极大[1][2] - 上线短短3天内，已有超过10万名用户通过“i茅台”成功购买产品[3] - 自1月4日至春节前，平台将每人每日可购买的最大数量从12瓶调整为6瓶[3] - 茅台经销商成都川糖针对老客户推出1499元/瓶的预售活动，1000箱（约6000瓶）在2个多小时内售罄[2][8][10] - 官方自营店提货业务繁忙，有门店表示每天平均有几十人前来提货[2][3][5] 终端市场价格现状 - 2025年飞天茅台（散瓶）市场批发价约为1490元至1515元/瓶[7] - 2025年飞天茅台（散瓶）终端市场售价主要为1570元至1680元/瓶，其中上海地区终端店价格接近2000元/瓶[2][10] - 相比元旦前（2025年12月31日散装市场价1610元至1650元/瓶），近期价格基本持平，波动幅度不大[10] - 经销商表示2026年飞天茅台尚未到货，市场售价未定，但预计会高于1499元/瓶，可能在1500多元/瓶[2][8] - 经销商称其拿货价已超过1499元/瓶[8] 对经销渠道的影响与看法 - 经销商认为“i茅台”发售飞天茅台更多是营销噱头，由于抢购难度大、投放量有限，对实体店销售冲击有限，真正有即时需求的消费者仍会选择实体店[6][7] - 业内人士坦言，官方直营渠道以1499元/瓶发售，对进货价高于此价的传统渠道商和黄牛肯定会产生影响和冲击[11] - 短期内，经销商的单瓶利润会受到影响和调整，但长期看有利于价格稳定和市场健康发展[12] - 临近春节，市场需求旺盛，经销商正在备货，预计价格“涨得多降得少”[10] 相关竞品市场情况 - 在同时销售茅台、五粮液、泸州老窖的终端店中，第八代五粮液和国窖1573的价格目前比较平稳，均在880元/瓶左右[12]

②宇树发布人形机器人H2日常训练视频，展现空翻踢腿、踢踹120公斤沙袋等动作； AI进化速递丨Grok新版本发布 ④三星显示将在CES 2026展示AI OLED Bot等创新概念产品。 ①马斯克宣布Grok新版本已发布，主要优化Imagine视频生成等功能； ③国行版AI上线了？苹果回应：还未正式上线，后续上线将在官网发布； ...

低空经济赛道迎利好！ 上海市经济和信息化委员会等部门1月4日发布的《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业 集群的若干措施》（以下简称《若干措施》）提到，建设全国领先、世界一流的低空经济先进制造业集 群，到2028年，上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右，形成低空新型航空器完整产业链体系， 建设低空经济国家先进制造业集群，加快迈向比较优势凸显的"世界eVTOL之都"。 其中提到，放大区域协同优势。强化市区协同和长三角联动，基本建成1个国家级低空新型航空器中试 验证平台。发挥上海低空经济会客厅作用，积极融入全球低空经济市场，加快低空装备出海应用。 未来低空经济创新中心理事长罗军在接受证券时报记者采访时表示，上海并非国内低空经济发展最早的 城市，但从顶层设计到落地推进的每一步，都踩准了关键节点。与多数城市聚焦自身发展的思路不同， 上海从规划之初便跳出市域范围，将低空经济置于长三角一体化的大框架下布局。上海地域面积有限， 但作为长三角城市群的龙头城市，其辐射带动能力突出。 形成超500架新型航空器批量化制造能力 《若干措施》提到，提升高端制造能级。瞄准主流技术方向，培育和招引10家eVTOL、工业级无 ...

公司动态与市场表现 - 公司旗下“i茅台”APP在苹果应用商店购物免费榜排名第一，免费总榜单排名第四 [1] - 53%vol 500mL贵州茅台酒（2026）于1月1日在“i茅台”平台以每瓶1499元开售，初始每人每日限购12瓶，后于1月4日起至春节前调整为每日每人限购6瓶 [4] - 2026年飞天茅台已连续4天开售即“秒罄”，已有超10万名用户通过平台成功购得产品 [4] - 经销商成都川糖供应链管理有限公司推出新年促销活动，客户可预订1-5件1499元/瓶的2026年飞天茅台，其2026年经销合同计划量与2025年一致，精品茅台合同暂未签订 [4] 产品价格与渠道分析 - 2025年飞天茅台（散瓶）批发参考价于1月4日报1490元/瓶，较上一日跌5元，连续4天回落，较2025年12月31日下跌60元；原箱批发价报1505元/瓶，较2025年12月31日下跌65元 [5] - 财通证券分析认为，“普飞”上架“i茅台”增加了核心主品的出货渠道，有利于做大塔基，并以消费者为中心提升购买和保真便利性，扩大群众基础 [5] - 财通证券指出，“i茅台”平台上普飞申购价格为1499元/瓶，高于经销渠道出货价1169元/瓶，因此有望为公司贡献增利 [6] - 对于传统经销商渠道，财通证券认为，在总需求不变的假设下，“i茅台”作为零售渠道对经销渠道影响或有限，同时应关注其直销是否带来增量需求 [5] 财务预测与估值 - 财通证券预计公司2025至2027年营收分别为1795亿元、1891亿元、2019亿元，分别同比增长5%、5.4%、6.7% [6] - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为907亿元、956亿元、1021亿元，分别同比增长5.2%、5.4%、6.8% [6] - 对应2025至2027年预测市盈率（PE）分别为19倍、18倍、17倍 [6] - 以75%分红率测算，股息率约为3.9% [6] 公司市值 - 截至2025年12月31日收盘，公司股价报1377.18元/股，总市值为17246亿元 [7]

根据银信资产评估有限公司出具的评估报告，以2025年6月30日为评估基准日，诚芯微股东全部权益价 值评估值为3.12亿元。参考上述评估值，经交易各方友好协商一致，诚芯微100%股份的交易价格确定 为3.1亿元。交易完成后，诚芯微将成为希荻微的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。 根据公告，本次交易的业绩承诺期为2025年度、2026年度及2027年度，共计3个会计年度。诚芯微于前 述年度实现的净利润分别不低于2200万元、2500万元和2800万元，3年共实现净利润不低于7500万元。 希荻微在公告中指出，公司与诚芯微同属集成电路设计行业，公司可通过本次交易快速吸收标的公司成 熟的专利技术、研发资源、销售渠道和客户资源等，快速扩大公司的产品品类，从而有利于公司拓宽在 电源管理芯片、电机类芯片、MOSFET和电池管理芯片等领域的技术与产品布局，为更多下游细分行业 客户提供更为完整的解决方案和对应的产品。 （文章来源：证券日报） 1月1日，希荻微电子集团股份有限公司（以下简称"希荻微"）发布公告称，对收购深圳市诚芯微科技股 份有限公司（以下简称"诚芯微"）的方案进行调整，计划撤回发行股份及支付现金购买诚芯微100 ...

这两天备受热议的2026年国家补贴政策终于落地，一下子成了大家讨论的焦点。 不少朋友都在纠结：今年的补贴比2025年多了还是少了?力度到底大不大? 其实在我看来，纠结这些表面数字，有点像买东西只看包装不看内核，抓错了重点。对比2025和2026两 年的政策，真正的变化不在"多少"，而在"方向"，核心有几个关键点。 第一，补贴从"撒胡椒面"变成了更精准的滴灌。2025年的补贴比如家电类，基本上是类目广、门槛低， 符合条件的企业和产品都能分一杯羹。但今年不一样了，就拿家电来说，补贴只盯着"一级能效"的产 品，简单说，就是只帮你买单更省电、质量更好的款。 这波操作不只是让消费者得实惠，更在推着整个行业往绿色、智能的方向走，那些能耗高、技术旧的低 端货，慢慢就会被市场淘汰。 第二，线下门店被进一步激活了，农村朋友也能更平等享福利。2025年其实也有线下补贴，但今年不一 样，线下补贴不仅幅度加大，申请门槛也简化了，不管是城里还是农村的消费者，都能轻松拿到补贴。 尤其赶上年货节，线下门店把"国补+门店优惠+以旧换新"凑成了组合拳，和线上平台形成互补。再也 不是线上一家独大，不管你喜欢逛实体店还是刷手机购物，都能享到红利， ...

本周多家券商策略看好开门红行情。主题与业绩双线作战，也被普遍提及。 | | | 一周策略前瞻 | | | --- | --- | --- | --- | | 券商/分析师 结论 | 逻辑 | | 关注板块 | | 兴证策略 张启尧 | 开门红可期,1月两个潜在变化 | 首先,支撑前期躁动的流动性因素,在1月仍 在后看,随着业绩预告进一步为最气线 | | | | 具备一定延续性并有望进一步深化。如险资 | | 索提供指引,后续市场的上涨结构也有 | | | "开门红"预期下,中长期资金入市值得期 | | 望进一步扩散,而对于前期基本面支撑 | | | 待。年末业绩考核期过后机构资金风险偏好 | | 偏弱的主题板块也需要阶段性警惕调整 | | | 抬升,开启新一年布局等。 | | 风险。 | | | 并且,前期人民币升值为流动性和风险偏好 | | 高景气的上游算力硬件(通信设备、元 | | | | 创造的偏暖环境,在1月仍有进一步演绎的空 件、半导体);新能源（光伏设备、电 | | | | 间，汇率市场与资本市场的春季躁动行情有 | | 池、风电设备）、军工（航海装备）、 | | | 望形成共振。 | | 汽车 ...

资料显示，万帮数字是一家数字能源独角兽企业，专注于新能源汽车充电设备研发与运营，旗下拥 有"星星充电"等核心品牌。 免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。 来源：观点地产网 观点网讯：1月4日，万帮数字能源股份有限公司正式向港交所提交上市申请书，联席保荐人由J.P. Morgan、国泰君安国际及招银国际担任。 ...

2025年，对小米来说，可谓是鲜花与荆棘并存。网络上，骂小米和雷军的音量日益高涨，对小米汽车和 雷军来说，都形成了巨大的困扰。 很多车企，遇到这种负面基本都是当鸵鸟，或者私下联系媒体撤稿、删稿，不太可能把这些负面新闻再 拿出来，和网友当面锣对面鼓地说清楚。 但小米毕竟是小米，从来不走寻常路。 1月3日晚上，雷军和小米集团新任公关负责人徐洁云一起公开回复了网上传播最广的关于小米汽车的流 言。 徐洁云在直播中明确表示，这是有人故意收集事故视频并恶意剪辑，通过贴标签（如"绿化带战神"）操 纵舆论，目的是抹黑品牌和攻击车主，雷军补充称，评论区出现大量整齐划一的谩骂（例如一家车主分 享生活却遭4万条诅咒），实为少数人操控数千账号的"黑水军"行为，小米已启动法律维权。 实际上如果与特斯拉比起来，小米所遭受的"舆论"攻击要小得多，包括小米在内，几乎所有新能源车上 市都会把特斯拉列为对标对象，各种特斯拉的负面新闻更是铺天盖地，但马斯克却没有公开对这一现象 进行谴责，也没有把特斯拉在中国市场销量的下滑归结为"水军"。而是快速根据市场变化对旗下车型进 行调整，以特斯拉Model Y为例，尽管其先后被多家车企在新车发布会上公开喊话 ...

Corcept Therapeutics is a commercial-stage biotech company that is focused on finding treatments for the modulation of cortisol, a hormone related to Cushing's Syndrome. Since 2012, the Company has marketed Korlym as a treatment forAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation f ...