行业概况 - 中国是全球最大啤酒生产和消费国，2024年规模以上啤酒企业累计产量达3521.3万千升，行业通过品质和品牌提升国际竞争力[2] - 啤酒行业向高端化、智能化、绿色化转型，青岛啤酒以品牌价值2803.55亿元蝉联行业榜首，跻身世界品牌500强[2][18] 产品创新与技术突破 - 公司突破原浆啤酒产业化难题，构建全链条数字生态，实现半小时"即时达"配送，覆盖33城近千家门店，订单量环比翻倍[3][8][10] - 原浆采用0-10℃智慧冷链运输，铝瓶设计减缓氧化，保质期7天，运输温度数据每5分钟刷新[8] - 数字化研发效率提升3倍，建立400种风味物质数字标准，超高端产品"一世传奇"创造4项行业第一并申请15项专利[10][11] - 国家重点实验室在菌种研究、风味调控等领域达世界领先水平，四次获国家科学技术进步奖[9][10] 智能制造与供应链 - 全球首家食品饮料行业"可持续灯塔工厂"，实现柔性生产，智能排产系统可应对节假日需求激增[5][6] - 智慧产业园年产能120万千升，带动11家配套企业落户，本地产业链配套率80%，形成完整产业集群[12][13] - 物流系统实时监控运输轨迹与温度，通过航空、高铁实现全国覆盖[8] 市场表现与品牌战略 - 2024年销量753.8万千升，主品牌销量434万千升，中高端产品占比72.7%[11] - 远销120国保持出口量第一，全球第五大啤酒厂商[16] - 打造啤酒主题文旅生态圈，开发博物馆、酒店等新业态，精酿啤酒花园成为新地标[15] 产业链协同 - 发挥"链主"作用，联动省内17家工厂及3100家企业，推动高端化、智能化升级[15][18] - 带动配套产业升级，如玻璃瓶厂从日产50万支增至350万支[12]

行业动态 - 智元机器人与宇树科技中标中国移动杭州子公司1 24亿元人形机器人采购项目 创国内机器人订单新标杆 [1] - 国产SHURUI蛇形臂单孔机器人完成全球首例胰十二指肠切除术 展示中国医疗机器人技术突破 [1] - 多个重量级项目落地 印证"AI+具身智能"从概念走向实用化 [1] 首程控股战略布局 - 宇树科技为首程控股重点关注的具身智能赛道公司 [1] - 首程控股在首钢园机器人大会集结云深处 星海图 宇树 松延动力等50+企业 形成"机器人国家队"战略集群 [1] - 首程控股与兴业银行"兴业生活App"合作 旗下机器人产品正式上线平台 强化"连接技术与场景"能力 [1] - 公司REITs项目涵盖写字楼 园区 公寓 交通枢纽 停车场等城市高频空间场景 为机器人商业化提供"现金流土壤"和"场景实验田" [1] 行业发展趋势 - 机器人加速从"能看"走向"能用" 落地场景从B端扩展到C端 从展示中心进入产业一线 [2] - 首程控股"左手REITs 右手机器人"战略布局有望在交付浪潮中被市场重新审视 [2]

澳大利亚7月西太平洋/墨尔本消费者信心指数 93.1，前值92.6。 ...

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为27,000万元到31,000万元，同比下降53.86%到59.82% [2][4] - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,800万元到3,500万元，同比下降94.94%到97.40% [2][4] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [3] 上年同期业绩 - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为67,193万元 [6] - 上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为69,140万元 [6] - 上年同期每股收益为0.48元 [7] 业绩变化原因 - 江西省学生教辅图书征订方式变动导致教辅图书收入及利润同比下降 [8] - 部分存量游戏产品进入生命周期后半程，游戏充值流水下降，同时多款游戏新品尚在研发中，导致游戏业务规模及利润下降 [8]

社融方面 - 政府债发行支撑6月社融增速小幅上升 [1] - 化债主线切换至稳增长叠加年中政府债传统加速发行 社融表现或仍有支撑 [1] 信贷方面 - 受半年末时点因素和去年同期低基数影响 银行在供给端加大投放 [1] - 对公短贷等品种上量明显 中长贷投放同比相对平稳 [1] - 贸易摩擦背景下企业融资观望情绪仍存 [1] - 结合地产销售数据判断当前按揭需求仍处相对低位 [1] - 零售端复苏有待前期一揽子政策与后续增量政策持续落地 [1] 存款方面 - M1改善主要受低基数和企业资金面修复带动 [1] - M2上行体现银行负债端稳定 有助于流动性环境延续宽松 [1] 货币政策 - 央行明确"科技创新+服务消费"为货币政策双重点 [1] - 结构性宽松将成为下阶段政策主线 [1] - 降息等总量政策或保持观望 [1] - 短期有助于信用环境平稳 长期需关注传导效果与实体修复节奏 [1]

NO.1 青岛住房"以旧换新"政策升级 点评：对招商蛇口而言，获得该地块有助于其强化区域布局，提升品牌影响力与产品竞争力。同时，也 彰显头部房企对核心地段价值的认可，或刺激区域优质项目开发潮。 NO.3 中建八局30亿元供应链金融ABS计划获"通过" 7月14日，据上海证券交易所最新信息披露，中建八局2025年供应链金融1—10期资产支持专项计划状态 已更新为"已通过"。该计划由深圳前海联易融商业保理有限公司和深圳德远商业保理有限公司作为发行 人，拟发行总额为30亿元的资产支持证券（ABS）。 点评：此次ABS计划获通过，有助于中建八局优化融资结构，加快资金周转，为其业务发展提供更有力 的资金支持。同时，提升市场对供应链金融模式信心，促进行业资金良性循环。 NO.4 万科30亿元中期票据拟兑付本息 7月14日，万科发布2022年度第一期绿色中期票据兑付安排公告。该期债券简称为"22万科GN001"，发 行金额为30亿元，起息日为2023年7月21日，发行期限为3年，债项余额30亿元。根据公告，偿还类别为 本息兑付，本计息期债项利率为3.0%，兑付日定于2025年7月21日，本期应偿付本息金额为30.9亿元。 ...

早间，黄金小幅高开。 关税又有新消息，当地时间14日，美国商务部宣布，将发布反倾销税令，对大部分墨西哥进口番茄征收 17.09%的关税。 包括在墨西哥种植西红柿的美国公司在内的反对者表示，关税将使美国买家购买的新鲜西红柿更加昂 贵。 此外，美国总统特朗普表示，美方将就关税问题与各国展开磋商，并且对包括欧洲在内的贸易谈判持开 放立场。 特朗普公布所谓涉俄"重大声明" 当地时间14日，特朗普在白宫椭圆形办公室会见北约秘书长吕特时，公布其所谓涉俄"重大声明"。 波音、沃尔玛涨超1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.1%，苹果跌超1%，英伟达跌0.52%。 中概股多数上涨，金山云涨近10%，蔚来涨超7%。 特朗普对俄乌战事持续表达不满，称他与俄罗斯总统普京的多次通话"很愉快"却"毫无意义"。"我们对 （俄罗斯）非常、非常不满意。如果我们在50天内没有达成协议，我们将征收非常严厉的关税。税率约 为100%。"特朗普接着提到要征收次级关税，但未具体说明。 此外，特朗普表示，美国与北约当天达成了向乌克兰运送武器的协议。美国将通过北约向乌克兰提供最 先进的武器装备。美国会把最好的资源派给北约，由北约协调，以支持乌克兰。 ...

银行理财规模变动 - 2025年6月末银行理财规模环比下降9500亿元至30.65万亿元 [1] - 规模下降主要源于季末支援母行季度考核的季节性回撤 [1] - 回撤幅度小于2018-2024年6月回撤均值1.25万亿元 [1] 短期规模修复预期 - 进入7月后理财规模大概率在一周之内修复完毕 [1] - 7月理财规模有望增长1.5万亿元以上 [1] 长期发展趋势 - 资产荒背景下"固收+"理财产品仍为大势所趋 [1] - "固收+"产品成为理财规模增长的重要发力点 [1] - 预计全年理财规模有望达到33万亿元以上 [1]

美联储降息预期下的新兴市场机遇 - 若美联储意外提前降息 中国在8月降息的概率大幅提升 这将是2021年以来真正意义上中美的同步宽松开启 很可能成为提振市场的重要催化 [1] - 在当前的亚太市场 重点推荐关注中国 韩国等新兴市场股市的机遇 [1] A股市场 - 市场持续升温 等待点火催化 [1] 港股市场 - 性价比依旧显著 流动性充裕 [1] 韩国股市 - 政策支持+流动性注入预期 有望保持积极态势 [1] 印度股市 - 短期受高估值 资金面压力及盈利下调制约 聚焦IT与防御板块 [1] 日本股市 - 市场在治理革新与外部环境共振下迎来机遇 [1] 东南亚股市 - 资金维持流入态势 印尼市场具备中长期配置价值 [1]

白酒行业二季度业绩预期 - 二季度白酒行业业绩预计持续承压 [1] - 政务宴请标准进一步规范导致相关需求在端午节后明显走弱 [1] - 618期间线下即时零售和线上电商平台加大酒水品类补贴 部分批价出现下降 [1]