2025年，随着可再生能源产出的激增压倒了电网的承载能力，欧洲电力市场遭遇了前所未有的"负电 价"冲击，突显出绿色能源转型中供需失衡与基础设施滞后的结构性矛盾。 这种策略使交易商能够从可再生能源供应受天气影响而扩大的价格波动中获利。随着电价波幅的加宽， 通过储能手段进行"低买高卖"的商业模式正变得愈发有利可图。 负电价频次的增加正在重塑欧洲电力市场的格局，这一现象在挤压可再生能源开发商收入的同时，也为 那些押注储能技术的交易商创造了新的套利机会，市场波动性正成为新的常态。 基础设施滞后加剧市场波动 尽管可再生能源扩张迅速，但将电力输送到需求端的电网升级，以及用于储存过剩电力的电池设施建 设，目前均滞后于新发电产能的步伐。这种基础设施的错配意味着，电网无法有效应对天气的变化无 常。 当风能和太阳能产出不足时，化石燃料仍是电力系统的关键组成部分，需提供必要的备份支持。这种对 天气的依赖性导致了极端的市场波动：一方面是供应过剩时频繁出现的负电价，另一方面是供应紧张时 价格的急剧飙升。有限的传输能力、不足的存储空间以及缺乏灵活性的需求端，共同加剧了这一"过剩 与短缺"并存的现象。 套利交易的新机遇 负电价的常态化虽然 ...

当强风或充足的阳光使系统充满可再生能源电力时，需求往往不足以吸收过剩电量，从而将电价推入负 值区域。根据 BloombergNEF 的说法，由于可再生能源产能的扩张速度持续快于电网、储能和消费的增 长，这一模式预计将在2026年持续。 智通财经APP注意到，欧洲2025年激增的可再生能源产出使该地区电网不堪重负，推动电价跌破零值的 次数超过以往任何时候。 负电价现象凸显了欧洲可再生能源发电的快速增长与停滞的需求以及持续的电网限制之间的冲突。德国 在2025年记录了573小时的负电价，较前一年增长了25%。而西班牙在2024年首次经历负电价后，其频 率至今已同比翻倍。 欧洲负电价创历史新高 荷兰合作银行能源策略师弗洛伦斯·施密特表示："这种价差很可能在2026年持续。推动更多可再生能源 发展的努力，将面临电力需求恢复缓慢的挑战，且在某些市场中，天然气和煤炭满足额外负荷的潜力将 有所增加。" 欧洲正以创纪录的速度建设可再生能源发电能力 负电价频率的增加正在重塑欧洲电力市场，在挤压可再生能源开发商收入的同时，也为其他领域创造了 新的机遇。尤其是贸易机构，正越来越多地押注电池储能——在价格跌至零以下时买入电力，并在电 ...

日本清洁能源补贴计划 - 日本政府计划提供2100亿日元（约合13.4亿美元）的补贴，以帮助使用清洁能源的公司进行投资 [1][3] - 该补贴计划旨在推动对可再生能源的需求，并刺激地区经济增长 [1][3] - 补贴资金将从2026财年开始，在五年内提供 [1][3] 政策目标与背景 - 补贴旨在帮助日本实现清洁能源目标，并在风能和太阳能项目遭遇挫折后减少对进口化石燃料的依赖 [1][3] - 日本是世界第五大二氧化碳排放国 [1][3] - 日本希望到2040财年，将可再生能源占其电力结构的比例从2023财年的22.9%最高提升至50% [2][4] - 日本希望到2040财年，将核电占其电力结构的比例从2023财年的8.5%提升至20% [2][4] 补贴资格与申请 - 完全依赖脱碳电力并为发电地区做出贡献的企业，将有资格获得补贴，最多可覆盖其资本支出的一半 [1][3] - 符合相同标准的数据中心运营商也将有资格获得补贴 [1][3] - 日本政府计划从下一财政年度开始向符合条件的企业征求申请 [2][4] 国家战略框架 - 新的支持措施是日本“GX 2040”愿景的一部分，这是一项将脱碳和产业政策相结合的国家战略，已于今年早些时候获得内阁批准 [2][4] - 该战略旨在促进能源转型和经济增长 [2][4] - 作为该框架的一部分，日本政府将建立一个“GX战略地区”系统，以在低碳能源地区创建新的产业集群 [2][4] - 地方政府和企业将共同制定计划，由国家政府选择地区，并通过补贴和监管改革提供支持 [2][4] - 地方政府的申请预计将在本财年晚些时候开放 [2][4]

公司与行业动态 - 道达尔能源与谷歌签署了一份为期21年的电力购买协议，为谷歌数据中心供电 [1] - 协议涉及的总电力容量为1太瓦时 [1]

公司与客户合作 - 法国能源巨头道达尔能源与字母表公司旗下的谷歌签署一份为期21年的供电协议 [1] - 协议承诺为谷歌在马来西亚的数据中心提供1太瓦时的可再生能源 [1] - 供电合同预计将于2025年第一季度正式生效 [1][2] - 道达尔能源已于2024年11月达成另一项独立协议，同意为谷歌位于美国俄亥俄州的数据中心供电 [3] 项目与供应细节 - 供应给谷歌马来西亚数据中心的电力将由马来西亚新建的西特拉能源太阳能电站供应 [1] - 该太阳能电站计划于2026年初动工建设 [1] 行业趋势与驱动因素 - 科技企业竞相满足人工智能的研发需求，导致数据中心能源需求量持续攀升 [3] - 以科技巨头为主导建设的数据中心，其能耗规模往往超出当地公用电力公司的供应能力 [3]

政策导向 - 二十届四中全会明确提出加快经济社会发展全面绿色转型的要求，NDC体现了加快转型的鲜明导向[1][3] - 制定NDC过程需进行多种测算，确保可再生能源发展能发得出、电网接得住、用户用得好，需多部门沟通并考虑技术可能性和转型需要[1][3] 能源转型路径 - 可再生能源发展是未来新型电力系统建设的关键，实现碳中和时煤电在电力系统中将占非常小的份额[1][3] - 能源转型是一个持续几十年的过程，当前新型电力系统建设中煤电定位已开始变化，从基础性电源向调节性、支撑性电源发展[1][3] 电网系统建设 - 整个电网系统需适应高比例可再生能源电力的要求，为能源转型提供服务[1][3] - 电网需加快智能化改造以适应能源转型，而非可再生能源发展等待电网建设[1][3]

能源保供总体部署与现状 - 全国正加紧部署迎峰度冬能源保供工作，以确保能源安全稳定供应、产业稳定生产和居民温暖过冬[1] - 截至9月底，全国发电装机容量达到37.2亿千瓦，较去年同期增加5.6亿千瓦[1] - 统调电厂存煤保持在2.2亿吨以上的较高水平，可用天数约35天[1] - 天然气资源准备较为充足，调峰储气能力持续增强，储气库已提前完成注气任务，实现满库入冬[1] 可再生能源发展支撑 - 在双碳目标引领下，可再生能源装机规模和发电量持续增长，为冬季能源保供提供了绿色支撑[1] - 今年前三季度，全国可再生能源新增装机3.10亿千瓦，同比增长47.7%，约占新增装机的84.4%[1] - 今年前三季度，全国可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增加15.5%[1] - 可再生能源装机规模持续增长，丰富了能源供给，有利于构建多能协同的能源保供体系[1] 清洁能源项目与技术创新案例 - 西藏山南市风电项目配套构网型储能系统，有效平抑风电波动，提升电网可靠性[2] - 西藏山南市风电项目每年输送的清洁电能可满足约12万户家庭用电需求，相当于年均减少二氧化碳排放12.87万吨[2] - 新疆哈密的风电、光伏与特高压直流输电为华东地区提供绿电支撑[2] - 金沙江上游水风光一体化基地建设推进，水电站计划年底首批机组发电，为华中地区冬季电力供应增添动力[2] - 福建宁德水电厂确保机组“调得动、顶得上、发得满”[2] 多元化清洁供暖应用 - 山东聊城利用电厂工业余热，通过供热主干线输送至济南用于居民供暖[3] - 烟台“暖核一号”核能供暖项目为海阳市、威海乳山市约40万居民提供冬季零碳供暖，供暖面积达1300万平方米[3] - 青海海西都兰县清洁供暖项目应用大规模空气源热泵及“空气源热泵+电锅炉+蓄热”技术，实现零排放供暖[3] - 青海全省清洁取暖改造面积达3774万平方米，清洁取暖率提高了13个百分点，惠及群众100多万人[3] 潜在挑战与应对建议 - 冬季极端天气较多，局部地区短时强降温对能源保供工作提出挑战[4] - 建议保障煤炭资源的兜底保供作用[4] - 建议利用人工智能等数字技术提高能源调控能力，提前进行天气预测和风险排除[4] - 建议发展新型储能、抽水蓄能等技术，以缓解新能源发电的波动性和间歇性[4]

新型储能装机规模 - 截至2025年9月底，新型储能装机规模超1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍 [3] - 新型储能装机规模占全球总装机比例超40%，已跃居世界第一 [3] 电动汽车充电服务能力 - 截至2025年10月底，电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个，同比增长54.0% [4] - 到2027年底，行业将实现充电服务能力的翻倍增长 [4] 绿色氢能发展 - 截至2024年底，绿色氢能产能超15万吨/年，占全球总量50%以上 [5] - 已建成加氢站540座，占全球总量达40% [5] 可再生能源发电量 - 2025年前三季度，全国可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增长15.5% [6] - 可再生能源发电量约占全部发电量四成左右，达到同期工业用电量的六成左右 [6] 整体清洁能源产业 - 当前已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，能源体系向清洁低碳转型迈出坚实步伐 [1]

可再生能源总体发展情况 - 截至2024年底全国可再生能源发电累计装机容量达18.89亿千瓦，同比增长约24.4%，占全部电力装机的56.4% [1] - 2024年全国可再生能源新增装机3.75亿千瓦，其中水电新增1379万千瓦，并网风电新增8137万千瓦，并网太阳能发电新增2.78亿千瓦，生物质发电新增231万千瓦 [1] - 2024年全国可再生能源发电量达3.47万亿千瓦时，约占全部发电量的35% [1] 各类可再生能源利用情况 - 2024年全国风电平均利用率为95.9%，同比下降1.4个百分点 [1] - 2024年全国光伏发电利用率为96.8%，同比降低1.1个百分点 [1] - 2024年全国主要流域水能利用率约为99.0%，同比下降0.4个百分点 [1] 特高压线路输送情况 - 2024年20条直流特高压线路年输送电量达7053亿千瓦时，其中可再生能源电量4008亿千瓦时，同比提高22.2% [1] - 可再生能源电量占全部直流特高压线路总输送电量的56.8%，同比提升4.3个百分点 [1] 清洁能源示范省落实情况 - 浙江、宁夏、甘肃、青海可再生能源电力消费占当地全社会用电量的比重上升 [2]

可再生能源电力消纳总体情况 - 2024年全国可再生能源电力总量消纳责任权重实际完成35.2%，同比提高3.2个百分点 [5] - 全国非水电可再生能源电力消纳责任权重实际完成20.8%，同比增长2.7个百分点 [10] - 生物质发电量2096亿千瓦时，占全部发电量的2.1% [4] 各省（区、市）总量消纳责任权重完成情况 - 北京等26个省（自治区、直辖市）完成国家下达的总量消纳责任权重，四川、云南、青海三省完成超过70% [5] - 山西、湖北和重庆3个省（直辖市）未完成总量消纳责任权重，分别相差0.3、3.0、1.9个百分点 [5] - 西藏免于考核，新疆只监测 [5] - 全国31个省（自治区、直辖市）中，可再生能源电力消纳量占全社会用电量的比重超过80%的1个、40%-80%的8个、20%-40%的22个 [5] 各省（区、市）非水电消纳责任权重完成情况 - 北京等28个省（自治区、直辖市）完成国家下达的非水电消纳责任权重，吉林、黑龙江、河南、甘肃、青海、宁夏6省（自治区）完成超过30% [10] - 山西省未完成非水电消纳责任权重，相差0.6个百分点 [10] - 全国31个省（自治区、直辖市）中，非水电可再生能源电力消纳量占全社会用电量的比重超过20%的22个、10%-20%的7个、5%-10%的2个 [10] 可再生能源消纳利用水平 - 2024年全国风电平均利用率95.9%，同比下降1.4个百分点，西藏利用率最低为83% [13][16] - 2024年全国光伏发电利用率96.8%，同比降低1.1个百分点，西藏利用率最低为68.6% [13][17][20] - 2024年全国主要流域水能利用率约99.0%，同比下降0.4个百分点 [13][21] 特高压线路可再生能源输送 - 2024年20条直流特高压线路年输送电量7053亿千瓦时，其中可再生能源电量4008亿千瓦时，同比提高22.2% [22] - 可再生能源电量占全部直流特高压线路总输送电量的56.8%，同比提升4.3个百分点 [22] - 国家电网运营的16条线路可再生能源电量占比50.5%，南方电网运营的4条线路可再生能源电量占比100% [22][26] 清洁能源示范省（区）落实情况 - 浙江全部可再生能源电力消纳量1709亿千瓦时，占比25.2%，同比上升3.1个百分点 [24] - 四川全部可再生能源电力消纳量2980亿千瓦时，占比74.5%，同比下降1.5个百分点 [24] - 甘肃全部可再生能源电力消纳量931亿千瓦时，占比53.3%，同比上升1.7个百分点 [25] - 青海全部可再生能源电力消纳量813亿千瓦时，占比77.2%，同比上升5.2个百分点 [25]