业绩表现 - 2025财年业绩略逊于预期 [1] - 2026至27财年每股盈利预测下调1%至4% [1] - 除非香港楼价短期内显著增长 否则2026至27财年每股盈利将相对持平 [1] 市场环境 - 公司正受惠于香港住宅市场触底反弹的情况 [1] - 物业发展利润率较低令短期内每股盈利及股息持平 [1] 估值与评级 - 目标价由94港元微升至95港元 [1] - 维持中性评级 因收益率进一步压缩空间有限 [1] - 相较同业4%的收益率水平 公司收益率压缩空间有限 [1]

业绩表现 - 公司2025财年业绩略逊于预期 [1] - 2026至27财年每股盈利预测被下调1%至4% [1] - 除非香港楼价短期内显著增长 否则2026至27财年每股盈利将相对持平 [1] 市场环境 - 公司正受惠于香港住宅市场触底反弹的情况 [1] - 物业发展利润率较低 令短期内每股盈利及股息持平 [1] 估值与目标价 - 维持"中性"评级 目标价由94港元微升至95港元 [1] - 相较同业4%的收益率水平 公司收益率进一步压缩空间有限 [1]

港股黄金板块表现 - 龙资源股价上涨超过5% [1] - 潼关黄金和灵宝黄金股价均上涨超过4% [1] - 集海资源、紫金矿业、招金矿业、坛金矿业及中国白银集团股价均上涨超过3% [1]

股价表现 - 周六福股价上涨9.34%至47.08港元 成交额达6396.94万港元 [1] 行业背景 - 黄金价格高位运行叠加"金九银十"传统消费旺季推动黄金消费市场热度 [1] - 婚庆黄金饰品作为刚需品类在金价上涨背景下仍保持强劲消费意愿 [1] - 2025年第三季度金价横盘企稳叠加低基数效应 金饰销售预计有较好表现 [1] 财务表现 - 上半年实现收入31.5亿元 同比增长5.2% [1] - 归母净利润4.15亿元 同比增长11.9% [1] 公司战略 - 通过轻质化、时尚化产品设计应对金价上涨趋势 [1] - 采用IP联名和黄金与其他材质组合配饰策略提升产品复合属性 [1] - 上述策略旨在增强客户黏性并提高毛利率和盈利能力 [1] 指数纳入 - 获纳入恒生综合指数 变动于9月5日收市后实施 [1] - 华泰证券指出公司满足市值、流动性和上市时间等标准 可能被调入港股通 [1]

盈利预测调整 - 摩根士丹利下调中国海外发展2025至2027年毛利率预测各0.1个百分点 分别调整为16.4% 19.7%及22.7% 相较2024年17.7% [1] - 该行将2025年核心盈利预测下调0.6% 2026年上调0.2% 2027年上调3.0% [1] 目标价与估值 - 目标价由13.2港元上调至13.7港元 相当预测今年每股资产净值折让30% [1] - 评级维持"与大市同步" [1] 行业影响因素 - 调整预测反映内地房价持续下跌导致的利润率下降 [1]

股价表现 - 和黄医药股价上涨5.47%至24.68港元 成交额达1.12亿港元 [1] 产品研发进展 - 公司将于2025年世界肺癌大会公布赛沃替尼三项临床研究的最新分析结果 包括SACHI研究、SAVANNAH研究及IIIb期验证性研究 [1] - 赛沃替尼为口服MET酪氨酸激酶抑制剂 由阿斯利康与和黄医药共同开发并由阿斯利康负责商业化 [1] - 公司将在CSCO 2025年会首次公布HMPL-653的I期临床试验数据 该药物为新型CSF-1R抑制剂 针对中国腱鞘巨细胞瘤患者 [1] 学术会议参与 - 公司计划在2025年9月6-9日巴塞罗那世界肺癌大会展示自主研发化合物数据 [1] - 公司还将于2025年9月10-14日济南CSCO年会发布多项研究更新数据 [1]

股价表现 - 盘中涨幅超6% 截至发稿时股价上涨5.26%至1.80港元 成交额达1.23亿港元[1] 中期财务业绩 - 总收入120.45亿元 同比减少3.54%[1] - 收入及其他收益总额146.64亿元 同比增长7.69%[1] - 净利润24.01亿元 同比增长27.63%[1] - 每股收益0.19元[1] 业务结构变化 - 绿色能源与高端装备租赁业务快速增长[1] - 普惠金融车辆租赁业务快速增长[1] - 飞机租赁业务保持经营韧性[1] - 船舶租赁业务因短期航运指数波动出现小幅下滑[1] 资产与负债管理 - 资产质量保持稳定 为业务转型提供安全边际[1] - 利息支出大幅减少31.4%[1] - 创新融资模式成效显著[1] 利率环境影响 - 美联储降息周期开启将驱动公司经营成本下滑[1] - 四季度降息可能性提升[1] - 美元降息有望改善美元资产的息差和收益率[1] 投资价值分析 - 资负两端共振下迎价值重估机遇[1] - 当前投资安全边际较高[1]

股价表现 - 巨子生物早盘股价上涨4.14%至57.80港元 成交额达3.92亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年收入31.13亿元人民币 同比增长22.5% [1] - 归属于母公司持有者盈利11.82亿元人民币 同比增长20.2% [1] 机构预测与评级 - 中金维持25-26年净利润预测25亿元/32亿元人民币 [1] - 当前股价对应2025年21倍市盈率 2026年17倍市盈率 [1] - 维持跑赢行业评级及82港元目标价 对应2025年32倍/2026年25倍市盈率 [1] - 目标价较现价存在50%上行空间 [1] 行业前景与战略布局 - 公司作为重组胶原蛋白领域龙头具有广阔发展前景 [1] - 双十一旺季临近将增加达人直播频次 推动营销种草预热 [1] - 品牌成长势能有望通过拉新恢复重回快速增长轨道 [1]

股价表现 - 公司早盘股价上涨7.65%至16.18港元 成交额达1.25亿港元 [1] 公司战略调整 - 中旭未来正式更名为"贪玩" 海外品牌整合升级为Game Lovin [1] - 基于经典游戏IP"奇迹MU"推出新手游《新月大陆》 体现精品游戏发行战略 [1] 财务表现 - 上半年营业收入达20.05亿元人民币 净利润6.50亿元实现扭亏为盈 [1] - 境外游戏业务收入同比增长9.2%至3.14亿元 占总收入比重提升至15.6% [1] 海外业务拓展 - 在东南亚、中国港澳台、日韩、欧美、中东等市场发行运营超过30款多语言产品 [1] - 部分重点游戏在海外市场表现突出 建立起深厚的市场根基 [1]

股价表现 - 早盘涨幅超过8% 截至发稿时上涨7.65%至16.18港元 成交额达1.25亿港元 [1] 公司战略调整 - 中旭未来正式更名为"贪玩" 海外品牌整合升级为Game Lovin [1] - 基于经典IP"奇迹MU"推出新手游《新月大陆》 展现精品游戏发行战略定力 [1] - IP产品从端游延展至页游、手游等多种形态 构建全球化发行运营布局 [1] 财务表现 - 上半年营业收入20.05亿元人民币 净利润6.50亿元 实现扭亏为盈 [1] - 境外游戏业务收入同比增长9.2%至3.14亿元 占总收入比重提升至15.6% [1] 市场拓展 - 在东南亚、中国港澳台、日韩、欧美、中东等市场发行超过30款多语言产品 [1] - 部分重点游戏横扫海外市场 建立深厚市场根基 [1]