核心财务表现 - 2026年第一季度集团实现营业收入869.40亿元，同比增长3.81% [1] - 实现归属于本行股东的净利润378.52亿元，同比增长1.52% [1] - 实现净利息收入556.42亿元，同比增长4.99% [1] - 实现非利息净收入312.98亿元，同比增长1.77% [1] - 年化后归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)为1.14%，同比下降0.07个百分点 [1] - 年化后归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)为13.48%，同比下降0.65个百分点 [1] 资产负债规模 - 截至2026年一季度末，集团资产总额达13.38万亿元，较上年末增长3.17% [1] - 贷款和垫款总额为7.46万亿元，较上年末增长2.84% [1] - 负债总额为12.19万亿元，较上年末增长3.43% [1] - 客户存款总额为9.96万亿元，较上年末增长1.25% [1] 资产质量 - 截至2026年一季度末，集团不良贷款余额为698.58亿元，较上年末增加16.52亿元 [1] - 不良贷款率为0.94%，与上年末持平 [1] - 拨备覆盖率为387.76%，较上年末下降4.03个百分点 [1] - 贷款拨备率为3.63%，较上年末下降0.05个百分点 [1]

北美之外，海外均实现增长 下降从何而来？答案指向北美。2026年第一季度，北美家电行业面临巨大压力，在严重暴风雪、地缘政 治不确定性以及消费者购买力与消费信心持续承压的情况下，行业需求同比下降约10%。同时，汇兑波 动、关税政策也带来了额外的财务压力。尽管海尔智家旗下GE Appliances连续多年稳居份额第一，但 宏观逆风之下，短期波动无人能够幸免。 2026年一季度，贸易政策波动、原材料成本高位运行、部分地区需求疲软，多重变量共同构成了全球家 电行业复杂的经营底色。 在这样的环境下，4月27日，海尔智家依然交出一份稳健的一季报：营收736.87亿元，归母净利润46.52 亿元，环比提升。只是，海外业务整体收入同比下降3.2%，这一数据引发了外界关注。 实际上，海尔智家全球各区域增长的底层逻辑是相通的——本土化。 欧洲市场的增长，源自两轮收购的价值兑现及组织效率的释放。2025年，海尔智家全资收购KLIMA KFT后，暖通的工程渠道与供应链扎根欧洲本土。接手CCR时也没有"空降接管"，而是全盘接收当地成 熟的研发、制造团队和2000多名服务工程师。同时，通过精简管理层级、整合产业资源，在欧洲家电消 费整体 ...

核心观点 - 公司2026年第一季度业绩呈现“营运利润增长与净利润下滑”的“剪刀差”格局，核心经营基本面稳健改善，但短期投资波动对账面利润造成显著侵蚀 [2][3] - 寿险及健康险新业务价值增长超预期，但价值率因产品与渠道结构变化而下滑，规模与价值增长出现背离 [3][4] - 公司“综合金融+医疗养老”战略持续推进，渠道多元化与生态赋能效果显现，但第二增长曲线的规模贡献和部分业务的利润压力仍需关注 [4][6][7] 财务表现 - 归属母公司股东营运利润为407.80亿元，同比增长7.6%；基本每股营运收益为2.33元，同比增长7.9% [1] - 归属母公司股东净利润为250.22亿元，同比下滑7.4%；营业收入为2384.77亿元，同比下降7.1% [1] - 净利润下滑主要归因于寿险业务短期投资波动项目达-167.46亿元，较去年同期的-75.32亿元大幅扩大 [1][3] - 归属母公司股东权益为10183.10亿元，较年初增长1.8% [1] 核心业务进展：寿险及健康险 - 新业务价值为155.74亿元，同比增长20.8%，表现亮眼 [1][3] - 用于计算新业务价值的首年保费为663.40亿元，同比大增45.5% [1][4] - 新业务价值率按首年保费从28.3%下降至23.5%，下降4.8个百分点 [1][4] - 银保渠道、社区金融服务等渠道对新业务价值的贡献占比同比提升6.8个百分点，渠道多元化成效显现 [1][4] - 截至2026年3月31日，个人寿险销售代理人数量为33.2万 [4] 核心业务进展：财产保险 - 原保险保费收入为909.51亿元，同比增长6.8% [1][4] - 综合成本率为95.8%，同比优化0.8个百分点 [1][4] - 营运利润同比下降13.4%至28.15亿元 [1][5] - 新能源车险保费同比增长16.1%，非机动车辆保险保费同比增长19.5% [4][5] 核心业务进展：银行业务 - 平安银行营收为352.77亿元，同比增长4.7%；净利润为145.23亿元，同比增长3.0% [1][5] - 净息差为1.79%，较去年同期下降4个基点，但较去年全年上升1个基点 [1][5] - 财富管理手续费收入同比增长55.1%至18.74亿元，非利息净收入占比提升至37.41% [5] - 不良贷款率维持在1.05%，核心一级资本充足率提升至9.51% [5] 核心业务进展：投资表现 - 保险资金投资组合规模约6.55万亿元，较年初增长0.9% [1][5] - 一季度非年化综合投资收益率为0.2%，同比下降1.1个百分点；非年化净投资收益率为0.8%，同比下降0.1个百分点 [5][6] - 公司策略为主动配置利率债、均衡布局红利价值型和科技成长型权益、增加优质另类资产布局 [6] 发展战略与生态建设 - 持续深化“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略 [1][6] - “九九归一”APP统一入口上线，AI业务覆盖率达84%，月活跃客户约9000万，同比增长7.7% [1] - 医疗养老生态持续扩张：国内合作医院超3.8万家，百强及三甲医院实现100%覆盖；居家养老服务资格客户累计超29万人 [1][6] - 享有高品质养老权益的客户寿险新单件均首年保费是普通客户的28.8倍 [7] - 北大医疗集团一季度营业收入13.27亿元，平安健康营业收入11.59亿元，两者合计约25亿元 [7] 客户与综合金融 - 截至2026年3月31日，公司个人客户数近2.52亿，较年初增长仅0.2% [7] - 客均持有合同数为2.94个，与年初持平 [7] - 持有3类及以上产品的客户留存率高达99% [7] 未来关注重点 - 新业务价值增速的可持续性以及新业务价值率下滑趋势是否企稳 [1][4] - 投资端波动对净利润的持续拖累程度 [1][6] - 财产险营运利润同比下降13.4%的压力能否缓解 [1][5] - 平安银行净息差收窄趋势及资产质量变化 [1][5] - 医疗养老第二增长曲线的商业化变现进度 [1][7]

核心财务与经营表现 - 2026年第一季度，公司实现归属于母公司股东的营运利润407.80亿元，同比增长7.6% [2] - 截至2026年3月31日，公司归属于母公司股东权益为10,183.10亿元，较年初增长1.8%，总资产突破14万亿元，达到约14.17万亿元 [2] - 寿险及健康险业务新业务价值为155.74亿元，同比增长20.8%；新业务首年保费为663.40亿元，同比增长45.5% [2][4] - 2026年第一季度，平安产险原保险保费收入为909.51亿元，同比增长6.8%，其中非车险保费收入375.14亿元，同比增长19.5%，整体综合成本率为95.8%，同比优化0.8个百分点 [5] - 平安银行2026年第一季度实现营业收入352.77亿元，同比增长4.7%，实现净利润145.23亿元，同比增长3.0% [6] 综合金融与客户经营 - 截至2026年3月31日，公司个人客户数近2.52亿，较年初增长0.2%，价值客户数增速为1.2%，高于整体客户增速 [2][3] - 客户粘性高，过去12个月持有公司内3类及以上产品的客户留存率达99%，持有2类产品的客户留存率达97% [2][3] - 过去12个月线上APP月活跃客户约9,000万，同比增长7.7% [2][3] - 客均持有合同数为2.94个，与年初持平 [3] 寿险及健康险业务 - 寿险新业务价值中，银保渠道、社区金融服务及其他等渠道的贡献占比同比提升6.8个百分点 [2][4] - 代理人渠道推出保险康养顾问品牌（IWA），提升专业化水平；银保渠道已实现与国有大行及头部股份制银行的全面合作 [4] - 社区金融服务渠道2026年第一季度存续客户全缴次继续率同比提升1.8个百分点 [4] - 2026年第一季度，覆盖就医全流程的健康管理服务已服务近800万客户 [4] - 享有医疗健康、居家养老、高品质养老权益的客户，其寿险新单件均首年保费分别是普通客户的1.2倍、5.9倍和28.8倍 [7] 财产保险业务 - 产险业务中，新能源车险原保险保费收入同比提升16.1%，承保盈利水平保持稳定 [5] - 2026年第一季度，保险资金投资组合实现非年化净投资收益率0.8%，投资组合规模约6.55万亿元，较年初增长0.9% [5] 银行业务 - 截至2026年3月末，平安银行不良贷款率为1.05%，拨备覆盖率为219.59%，核心一级资本充足率为9.51%，较年初上升0.15个百分点 [6] - 管理零售客户资产（AUM）为42,879.90亿元，较年初增长1.2%；企业贷款余额为17,309.59亿元，较年初增长4.1%，科技金融、制造业等领域贷款实现较好增长 [6] 医疗养老战略 - 2026年第一季度，公司健康险保费收入超473亿元，其中医疗险保费收入243.5亿元，同比增长6.4% [7] - 截至2026年3月31日，累计超29万名客户获得居家养老服务资格，较年初增长约5万人；高品质康养社区已布局5个城市 [4][8] - 构建“到线、到院、到家、到企”全场景服务体系：AI医生使用人数超560万；国内合作医院数超3.8万家，百强医院和三甲医院100%合作覆盖；覆盖企业客户16.5万家 [8] - 企业健管客户线下购药“一键展码支付”服务已覆盖全国11.1万家药店 [2][8] - 2026年第一季度，北大医疗集团营业收入13.27亿元，平安健康营业收入11.59亿元 [7] 科技创新与服务升级 - 公司推出“一句话能办事”的AI助手“快捷服务”，AI业务查办覆盖84%的业务 [2][9] - 升级“全球急难救援”服务，合作超过20万家医疗机构及60万家优质服务商，服务触达全球233个国家和地区，提供38项服务 [9] - 2026年第一季度，寿险“111极速赔”闪赔占比达59%；产险反欺诈智能化理赔拦截减损36.5亿元，同比增长6.7% [10] - 2026年第一季度，AI坐席服务量约4.87亿次，覆盖公司82%的客服总量；AI代码渗透率达40% [10] - AI智能体辅助销售，2026年第一季度辅助实现销售额304.42亿元 [10] - 平安“医疗大模型3.5”和金融大模型在权威评测中分别获得全球最高分和综合第一 [10] 社会责任与绿色金融 - 2026年第一季度，公司绿色保险原保险保费收入191.19亿元 [10] - 通过“三村工程”提供乡村产业帮扶资金169.30亿元 [10]

公司业绩表现 - 2026年第一季度实现营业收入20.36亿元，同比增长16.05% [2] - 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.93亿元，同比增长20.09% [2] - 净利润增速（20.09%）高于营收增速（16.05%） [2] 公司经营环境 - 面临新能源汽车销售总量同比下滑的行业形势 [2] - 面临主要原材料镨钕价格短期大幅波动的市场环境 [2] 公司应对措施与成果 - 通过技术创新、组织优化、数字化建设、精益管理等措施应对挑战 [2] - 在复杂形势下实现了经营业绩的稳健发展 [2]

2026年第一季度财务业绩 - 2026年第一季度营业收入为35.78亿元，同比增长15.48% [1] - 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3.35亿元，同比增长9.75% [1] - 2026年第一季度基本每股收益为0.1860元 [1] 业务板块收入表现 - 公司位于中国、服务于全球客户的实验室和工厂收入同比增长17.59%，占公司总营业收入的89.35% [1] - 公司位于海外的实验室和工厂收入同比增长0.34%，占公司总营业收入的10.65% [1] 新签订单增长情况 - 2026年第一季度公司新签订单总额同比增长超过30% [1] - 其中，实验室服务板块新签订单同比增长超过20% [1] - CMC（小分子CDMO）服务板块新签订单同比增长超过50% [1]

行业市场环境 - 2024年第一季度南亚、东南亚家电市场整体喜忧参半，市场低价内卷严重，许多品牌仍在进行价格战 [1] - 市场整体呈现回暖趋势，印度家电行业实现同比增长3.1% [1] - 泰国、越南、菲律宾市场受高温天气带动，空调销售有所回升 [1] - 新兴市场用户对健康和智能家电的需求正在增长 [1] 公司财务表现 - 海尔智家2026年第一季度实现营收736.87亿元人民币，归母净利润46.52亿元人民币，环比有所提升 [1] - 公司在南亚、东南亚等新兴市场收入实现两位数增长 [1] 公司增长策略与核心竞争力 - 公司增长的底气来源于本土化布局的“四网合一”体系，该体系全面打通了物流、服务、营销、信息四大本土网络 [1] - “四网合一”体系深度适配区域消费特征，实现了运营效率提升、综合成本优化和服务体验升级，持续带动市场份额稳步攀升 [1] 四网合一具体举措与成效 物流网 - 针对东南亚多国地形复杂、配送节点分散的特点，采用“数字库存模式”，产品从工厂直送用户家中，提升了效率 [1] - 搭建数字化调度系统，利用大数据预测订单密集区域并提前备货，用户可全程追踪货物，极大提升了效率和体验 [1] 服务网 - 线上提供AI智能客服7×24小时在线响应 [2] - 线下落地5S服务模式，覆盖售前、售中、售后全流程，用户满意度达到99% [2] 营销网 - 采取“一国一策”策略，针对不同国家的文化与消费习惯进行营销 [2] - 在马来西亚借势足球赛事推动销售，实现同比增长367% [2] - 在泰国运营TikTok等内容电商，实现单日销售额突破21万美元 [2] 信息网 - 基于大数据精准捕捉用户需求，例如在菲律宾通过实时数据监测发现洗衣机需求攀升 [2] - 迅速推出电商专供型号并配合站外引流，推动该产品登顶品类第一 [2] 公司战略定位与未来展望 - 公司作为平台服务型科技生态企业，通过深耕本土化“四网合一”体系，成功打破了行业低价内卷的困局，走出了差异化增长路径 [2] - 公司以当地用户需求为核心，筑牢了在新兴市场的品牌根基并提升了盈利质量 [2] - 未来，公司将持续引领中国家电企业出海高质量发展，书写全球本土化布局的新篇章 [2]

公司2026年第一季度财务业绩 - 公司2026年第一季度实现营业收入46.69亿元，同比增长2.47% [1] - 公司2026年第一季度利润总额为6.43亿元，同比增长3.30% [1] - 公司2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5.63亿元，同比增长6.23% [1] - 公司2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.30亿元，同比大幅增长164.44% [1]

核心财务表现 - 2026年第一季度营业总收入为736.87亿元，归母净利润为46.52亿元，环比提升24个百分点 [1] 智慧家庭战略与用户增长 - 公司持续发力智慧家庭战略，智家APP月活跃用户同比增长46%，Haismart注册用户数增长88%，月活用户数增长79%，欧洲hOn月活用户数增长23% [1] - 截至2025年底，海尔智慧家庭全球累计注册用户超过1.3亿，年智慧场景交互达861亿次，月均交互超过70亿次 [1] - 2026年3月，欧睿国际数据显示，公司成为全球智慧家庭销售额第一的企业 [1] - 公司正加速探索“无人家务”体验，通过展示“人-车-家-社区”开放生态、首发L4智能等级套系Seeker、发布桌面机器人等举措推动用户体验升级 [2] “大暖通”业务整合与市场地位 - 公司通过整合家用空调、智慧楼宇、水联网等板块资源，打造“冷暖风水智”一体化全场景解决方案 [3] - 2026年第一季度，海尔空调零售收入逆势增长，在高端份额（1.1万元以上）市场增速达33.5%，位列行业第一 [3] - 暖通商用方面，海尔磁悬浮中央空调实现全球市场份额八连冠，AI多联机稳居国内第一，暖通智控获评国创第一品牌 [3] - 水产业方面，电储水式热水器市场份额为44.8%，是第二名的2倍；燃气热水器市场份额为25.3%，是第二名的1.6倍；净水产品市场份额为21.5%，是第二名的1.2倍，均位居行业第一 [3]

核心财务业绩 - 2026年第一季度，公司实现营业收入869.40亿元，同比增长3.81% [1][2] - 2026年第一季度，公司实现归属于本行股东的净利润378.52亿元，同比增长1.52% [1][2] - 2026年第一季度，公司实现净利息收入556.42亿元，同比增长4.99% [1][2] - 2026年第一季度，公司实现非利息净收入312.98亿元，同比增长1.77% [1][2] - 年化后归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）为1.14%，同比下降0.07个百分点 [1][2] - 年化后归属于本行普通股股东的平均净资产收益率（ROAE）为13.48%，同比下降0.65个百分点 [1][2] 资产负债规模 - 截至报告期末，公司资产总额为134,848.82亿元，较上年末增长3.17% [1][2] - 截至报告期末，公司贷款和垫款总额为74,643.73亿元，较上年末增长2.84% [1][2] - 截至报告期末，公司负债总额为121,942.97亿元，较上年末增长3.43% [1][2] - 截至报告期末，公司客户存款总额为99,591.97亿元，较上年末增长1.25% [1][2] 资产质量与风险抵补 - 截至报告期末，公司不良贷款余额为698.58亿元，较上年末增加16.52亿元 [1][2] - 截至报告期末，公司不良贷款率为0.94%，与上年末持平 [1][2] - 截至报告期末，公司拨备覆盖率为387.76%，较上年末下降4.03个百分点 [1][2] - 截至报告期末，公司贷款拨备率为3.63%，较上年末下降0.05个百分点 [1][2]