行业观点 - 亚洲全服务航空业正步入盈利可见性及利润率韧性兼备的新时代 [1] - 行业供给紧张 同时亚太区交通量增长强劲 [1] 公司观点 - 国泰航空正引领着区域的复苏与增长 [1] - 公司受益于需求强劲 具纪律的运力管理及较早实现资产负债表正常化 [1] - 公司有望从灵活调配运力至最具吸引力市场的能力中获益 [1] - 公司利用其网络优势 资本自律性巩固在区域内的领导地位 股价具上涨潜力 [1] 评级与目标价 - 将国泰航空评级从“中性”升至“增持” [1] - 将国泰航空目标价从9.1港元大幅升至18港元 蕴含约40%上升空间 [1] - 目标价的设定方法由市账率切换至企业价值对税息折旧及摊销前利润比率 以反映行业盈利能见度提升及利润可持续性改善 [1] - 将国泰的目标倍数定为6倍 [1]

公司融资活动 - 公司已完成一项股份认购事项，该等认购协议的所有先决条件均已达成并于2026年2月24日完成[1] - 公司向认购人合共发行了1.126亿股认购股份，认购价为每股0.380港元[1] - 此次认购股份相当于公司紧随完成后已发行股份总数的大约16.67%[1] - 该等认购事项为公司带来的所得款项净额约为4167万港元[1]

公司财务与股东回报 - 数码通电讯宣布派发中期股息 每股派息金额为0.145港元 [1] - 此次中期股息的派发日期确定为2026年3月19日 [1]

公司人事变动 - 冯军元女士因工作安排变动，辞任公司非执行董事及董事会战略委员会成员，自2026年2月24日起生效 [1] - 李波先生获委任为公司非执行董事，自2026年2月24日起生效 [1]

公司股息派发计划 - 公司将于2026年3月19日派发中期股息 [1] - 派发的中期股息为每股0.145港元 [1]

公司业绩发布安排 - 公司董事会委任的委员会将于2026年3月19日举行会议 [1] - 会议将考虑及批准发布公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩 [1] - 会议将考虑建议派付末期股息（如有） [1]

文章核心观点 - 一份关于人工智能“反乌托邦”未来的研究报告引发了全球软件股的抛售，但意外成为亚洲股市的催化剂，资金正从软件行业转向AI硬件和基础设施领域，亚洲市场因在该领域的卡位优势而受益 [1] - 投资者正从承受高额开支压力的AI先行软件公司，转向定价权更强的硬件制造商，亚洲在AI硬件供应链中具备天然优势，这导致亚美科技股走势出现显著分化 [4] 市场表现与资金流向 - MSCI亚太指数今年相对标普500指数的开局表现创下历史最佳 [4] - MSCI亚太信息技术指数与纳斯达克100指数的周度相关系数已降至0.45，为2017年10月以来的最低水平，表明亚美科技股走势脱钩 [4][8] - 亚洲企业盈利增长预计在2027年前维持13%至14%的水平 [8] - 只要AI资本开支主题延续，亚洲股市将更具韧性 [10] 半导体行业 - 半导体行业被视为AI投资分配的最大赢家，持续扩大的算力需求与资本开支利好亚洲半导体企业 [5] - 台积电、三星电子和SK海力士是亚洲芯片板块的核心代表，是AI支出持续增长的直接受益者 [1][5][8] - 台积电在中国台湾加权指数中的权重高达45%，约为十年前的三倍 [5] - 三星和SK海力士合计占韩国综合股价指数近40%的权重 [5] - 韩国2月迄今半导体出口同比增长134% [5] - 日本在半导体设备价值链中扮演关键角色，是AI基础设施建设不可或缺的组成部分 [8] AI基础模型与实验室公司 - 中国的MiniMax与智谱等新兴AI实验室公司本月股价均已翻倍以上，为投资者提供了稀缺的AI基础模型纯玩敞口 [1][8] 受冲击的行业 - 以Tata Consultancy Services及Infosys为代表的印度IT服务企业，自Anthropic发布Claude以来，相关追踪指数已累计下跌逾20%，与美国软件企业面临相近的商业模式压力 [9] - AI恐慌交易真正始于软件行业，而全球大多数知名软件公司都在美国上市 [5] 亚洲市场的结构性优势 - MSCI亚太指数的其他主要成分——包括银行、原材料和工业企业——受AI颠覆的直接冲击相对有限，这进一步降低了亚洲市场整体对AI恐慌情绪的敏感度 [8] - 亚洲是AI投资所需关键硬件基础设施的制造中心，韩国等核心亚洲市场高度集中于受益于这一趋势的企业 [10] - 亚洲科技股整体跑赢的支撑因素包括在AI生态系统中的差异化定位、相对偏低的估值以及更强劲的盈利增长预期 [9]

核心观点 - 小摩给予渣打集团目标价265港元 评级为“增持”[1] - 市场关注焦点将集中于渣打管理层对2026年净资产收益率和总回报的指引[1] - 若2026财年净资产收益率指引持平或达到15%左右 将被视为一个正面的惊喜[1] 财务表现与预测 - 预计集团第四季收入增长同比持平[1] - 预计第四季净利息收入大致上按季持平 但同比跌幅达高单位数[1] - 预计第四季非净利息收入将呈现强劲同比增长 可抵消净利息收入的同比下滑[1]

公司股份回购 - 公司于2026年2月24日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购涉及资金9.19万港元 [1] - 此次回购股份数量为3.2万股 [1]

公司股份回购行动 - 公司于2026年2月24日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购涉及金额为474万港元 [1] - 此次回购共购回145.4万股公司股份 [1]