基金表现 - 最新净值1.0776元 单日增长1.29% [1] - 近1个月收益率7.92% 同类排名2235/4694 [1] - 近6个月收益率13.80% 同类排名1409/4546 [1] - 今年以来收益率21.75% 同类排名1246/4507 [1] 投资组合 - 前十大股票持仓合计占比69.29% [1] - 重仓股包括潍柴重机(9.78%)、科泰电源(9.71%)、有方科技(8.44%)、宏景科技(8.13%)、大位科技(7.87%)、欧陆通(7.30%)、盈峰环境(5.46%)、协创数据(4.41%)、寒武纪-U(4.31%)、中芯国际(3.88%) [1] 基金概况 - 成立于2023年4月10日 [1] - 截至2025年6月30日规模18.34亿元 [1] - 基金经理王文龙拥有券商分析师背景 曾任广发证券分析师、太平洋证券首席分析师、华创证券首席分析师 [2] - 王文龙自2023年4月10日起管理该基金 并于2025年3月26日起兼任永赢信息产业智选混合型发起式证券投资基金经理 [2]

交易概述 - 潍柴重机拟以现金49,166.94万元收购控股股东潍柴集团持有的常州玻璃钢造船厂有限公司100%股权 [1][2] - 交易完成后常玻公司将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [1][2] - 常玻公司注册资本63,000万元，实缴资本23,000万元，未实缴部分40,000万元由公司后续履行出资义务 [1][2] 交易背景与目的 - 交易符合国家推动国有企业高质量发展和鼓励上市公司通过并购重组加强产业整合的政策导向 [2] - 公司旨在完善产业布局，拓展船艇业务板块，打造新增长点，增强综合竞争力 [2] - 通过"动力系统+船体设计"垂直整合形成差异化竞争力，抢占高附加值船艇市场先机 [18][23] 标的公司基本情况 - 常玻公司主营30米以下复合材料、钢质、铝质等各类船艇研发生产，核心产品为公务船艇、工作船艇和休闲船艇 [7] - 2022年设立全资子公司渤星船舶科技（青岛）有限公司，拓展30-80米船艇业务 [7] - 2024年合并口径营业收入17,949.12万元，净利润-3,373.75万元，经营亏损主因公务船艇订单需求波动及渤星公司尚未实现业绩释放 [9][10] 业务协同效应 - 动力系统与船体制造垂直整合可实现技术适配性优化，降低能耗与排放 [23] - 共用采购渠道实现降本提质，销售渠道互补掌握市场需求 [23] - 建立"动力-船体"一体化服务体系降低客户维护成本并创造新利润来源 [23] - 潍柴重机发动机、推进器等核心部件可为常玻公司和渤星公司产品配套 [24] 行业发展前景 - 国内30-80米船艇市场2023年建造约3000艘，渤星公司一期完全达产后年产30艘 [11][25] - 公务船艇需求因水上执法装备要求提高迎来上升通道 [24] - 滨水旅游开发带动休闲船舶发展，海外工作船市场不断扩大 [24] - 国家政策支持船舶制造业绿色发展及高端化升级 [22] 标的公司竞争优势 - 常玻公司是国内高性能船艇领域领军企业，拥有甲级船舶设计资质和70余项专利 [11][12] - 渤星公司产品具备重量轻、航速快、智能化程度高、续航里程长等差异化优势 [12][25] - 常州和青岛基地分属长江口和环渤海湾造船基地，地理条件优越且人才储备丰富 [11] - 渤星公司目前在手订单超过4亿元，已取得7艘海外订单 [11][25] 财务与评估细节 - 交易价格以2025年2月28日评估基准日资产基础法结果49,166.94万元为准 [14][16] - 标的公司净资产评估增值26,374.49万元，增值率115.72%，主因房屋建筑物、无形资产及长期股权投资增值 [16] - 渤星公司评估增值因在建工程考虑资金成本及地价上升导致无形资产增值 [16] - 潍柴集团2024年末营业收入2,309.08亿元，净利润143.55亿元，净资产1,283.53亿元 [4] 交易程序安排 - 交易已获董事会审议通过，关联董事回避表决，尚需国有资产监督管理部门批准及股东会审议 [2][3] - 支付方式为股权交割日起10个工作日内支付100%交易价款 [20] - 交易资金来源于公司自有资金，不涉及员工安置或债务重组 [22]

基于提供的文档内容，以下是常州玻璃钢造船厂有限公司在评估基准日2025年2月28日的财务数据关键要点总结： 货币资金 - 银行存款账面价值与评估价值均为81,535,651.46元，无增值 [1] - 其他货币资金账面价值与评估价值均为13,865,875.74元，无增值 [1] 应收账款 - 应收账款账面价值13,434,352.41元，评估价值8,402,026.99元，计提坏账准备5,032,325.42元 [1] - 应收票据账面价值与评估价值均为157,736.50元，无坏账准备 [1] 预付账款 - 预付账款账面价值19,164,934.41元，评估价值12,549,198.72元，计提坏账准备6,615,735.69元 [3] 其他应收款 - 其他应收款账面价值4,057,877.60元，评估价值3,783,969.55元，计提坏账准备273,908.05元 [3] 存货-原材料 - 存货-原材料评估明细表从第21页持续至第84页，显示公司正在进行详细的存货评估 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 表格包含规格型号、计量单位、数量、单价、账面价值、跌价准备和评估价值等详细信息 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] 注：文档中存货-原材料部分为重复的表格格式内容，未提供具体的汇总数据，主要显示公司正在进行全面的存货评估工作。

交易概述 - 公司拟以现金4.92亿元收购控股股东潍柴集团持有的常玻公司100%股权 [1] - 交易完成后常玻公司将成为公司全资子公司 [1] - 公司需履行常玻公司未实缴的4亿元注册资本出资义务 [1] 标的公司业务情况 - 常玻公司主营业务为30米以下复合材料、钢质、铝质等各类船艇的研发及生产 [1] - 主要产品包括公务船艇、工作船艇和休闲船艇 [1] - 2022年设立全资子公司渤星公司投资建设潍柴(青岛)海洋装备制造中心项目 [1] - 新项目将拓展30米以上、80米以下船艇业务 [1] 交易战略意义 - 通过专业化整合船舶板块上下游资产提升产业集中度 [1] - 优化资源配置效率并完善产业布局 [1] - 发挥业务协同效应开辟新的业务增长点 [1]

财务数据 - 2025年2月28日流动负债期末余额为358,135,526.37元，期初余额为402,171,944.82元[22] - 2025年1 - 2月营业收入为16,998,264.74元，2024年度为174,429,254.29元[26] - 2025年1 - 2月营业利润亏损4,271,112.30元，2024年度亏损26,033,152.11元[26] - 2025年1 - 2月经营活动产生的现金流量净额为35,325,426.12元，2024年度亏损81,117,884.55元[28] - 2024年末所有者权益合计为260,878,500.98元，2025年2月期末为227,924,475.19元[34][35] 资产情况 - 2025年2月28日货币资金合计146,018,369.41元，2024年12月31日为123,781,451.07元[123] - 2025年2月28日应收账款账面价值为7,951,026.99元，2024年12月31日为88,885,675.08元[124] - 2025年2月28日固定资产账面价值合计85,544,447.82元，2024年12月31日为84,975,995.47元[139] - 2025年2月28日在建工程合计为163,156,677.58元，2024年12月31日为160,269,778.79元[140] 负债情况 - 2025年2月28日短期借款合计144,704,319.44元，较2024年12月31日的154,500,000元减少6.34%[152] - 2025年2月28日应付票据合计53,745,116.05元，较2024年12月31日的39,959,854.55元增长34.50%[152] - 2025年2月28日应付账款合计158,535,427.60元，较2024年12月31日的195,072,470.77元减少18.73%[152] 经营情况 - 2025年1 - 2月主营业务收入为9,822,073.66元，成本为8,695,985.11元；2024年度主营业务收入为140,142,553.81元，成本为131,840,459.33元[168] - 2025年1 - 2月销售费用合计1,257,837.67元，2024年度为9,034,670.90元[169] - 2025年1 - 2月管理费用合计4,186,545.89元，2024年度为23,316,734.67元[171] 其他情况 - 2022年2月潍柴控股认缴增资5.60亿元，注册资本变更为6.30亿元，3 - 4月收到出资款1.60亿元[37] - 公司改制后中国航发常州兰翔机械出资3,150万元占45%，大连市华摩投资出资1,960万元占28%，自然人股东出资1,890万元占27%[36] - 2020年5月潍柴控股完成交易持有公司100%股份[36]

业绩总结 - 潍柴集团2024年末营业收入2309.08亿元，净利润143.55亿元，净资产1283.53亿元[9] - 2024年度常玻公司净利润为 - 3373.75万元[19] - 2025年2月末常玻公司资产总额87062.07万元，应收账款795.10万元，负债总额64990.65万元，归属母公司所有者权益合计22071.42万元[19] - 2025年1 - 2月常玻公司营业收入1788.32万元，营业利润 - 599.42万元，净利润 - 592.36万元，经营活动现金流量净额3532.54万元[19] - 2024年渤星公司营业收入506.17万元[20] 用户数据 - 渤星公司已取得7艘船艇的海外订单[49] - 常玻公司入围某公务船艇项目，预计未来几年完成交付[49] 未来展望 - 2023年12月五部联合发布纲要，提出到2030年船舶制造业绿色发展体系基本建成[47] - 2024年3月国务院印发方案，提出加快老旧船舶报废更新，支持新能源动力船舶发展[47] - 2024年9月工信部印发目录，将“船舶与海洋工程装备”列为重大技术装备领域[47] 新产品和新技术研发 - 潍柴（青岛）海洋装备制造中心项目一期设计产值达10亿元[20] 市场扩张和并购 - 公司拟49166.94万元现金收购常玻公司100%股权[2][5] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组[2][5] - 本次交易已通过公司2025年第五次独立董事专门会议和第七次临时董事会会议审议[6] - 本次交易尚需获国资部门等批准并提交股东会审议[3][6] - 本次交易完成后常玻公司将成潍柴重机全资子公司并纳入合并报表范围[50] 其他新策略 - 本次交易资金来源为公司自有资金[45] - 本次交易能提升公司产业集中度、资源配置效率和盈利能力等[50]

会议信息 - 2025年第七次临时董事会会议8月4日通知，8月6日通讯表决召开[1] - 应出席董事8人，实到8人，收回有效表决票4票[1] 收购事项 - 会议审议收购常州玻璃钢造船厂有限公司100%股权暨关联交易议案[1] - 收购议案表决通过，将择机提交股东会审议[2] - 提请股东会授权管理层办理交易相关事宜[2]

股价与交易表现 - 2025年8月5日收盘价42.81元，单日下跌0.37%，换手率5.57%，成交量9.04万手，成交金额3.86亿元 [1] - 主力资金净流出2021.96万元（占成交额5.24%），其中超大单净流出1070.06万元（占比2.77%），大单净流出951.90万元（占比2.46%） [1] - 中小单资金呈现分化：中单净流出541.30万元（占比1.4%），小单净流入1480.66万元（占比3.83%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入10.67亿元，同比增长21.43%，归属净利润3180.46万元，同比增长33.18% [1] - 扣非净利润2637.66万元，同比增长18.16%，流动比率1.074，速动比率0.848，资产负债率68.49% [1] 企业基本信息 - 公司成立于1993年，位于潍坊市，属于通用设备制造业，注册资本与实缴资本均为33132.06万人民币，法定代表人为傅强 [1] - 对外投资企业9家，参与招投标项目582次，拥有商标信息2条，专利信息939条，行政许可38个 [2]

行业与公司概述 - 行业聚焦于AI数据中心（AIDC）及相关基础设施设备，包括温控设备、燃气轮机、柴油发动机等[1][5] - 核心公司涉及海外龙头（江森自控、特灵科技、康明斯）及国内企业（冰轮环境、应流股份、潍柴重机）[7][8][12][14] --- 核心观点与论据 **1 海外AI大厂资本开支超预期** - Meta上调2025年Capex至660-720亿美元，2026年增幅相近，并推进多个GG瓦级集群建设[1][2] - 微软财报显示算力需求超过供给，投资坚定[2] **2 国内算力投资回暖** - 英伟达H20/H25解禁推动国产算力投资回归，缓解市场对三四季度景气度担忧[3] - 数据中心上架提速、互联网大厂Capex恢复及智算中心招标将提升板块估值[3][15] **3 液冷技术市场高速增长** - 全球液冷市场规模预计从2024年50亿美元增至2030年200亿美元（4倍增长），国内增速超70%[1][6] - 液冷因高散热效率、低能耗成为高功率AIDC主流方案[6] **4 温控设备龙头表现强劲** - 江森自控2024财年上半年数据中心订单超2023财年全年，销售额翻倍且利润率提升[7] - 特灵科技预测2025财年北美、亚洲数据中心需求持续[7] - 国内推荐冰轮环境（子公司顿汉布什北美市占率10-15%）[8] **5 燃气轮机受益于AI电力需求** - 美国数据中心电力消耗占比预计从2024年5%增至2028年10%+，燃气轮机占发电能源43%[10] - 海外巨头扩产（如三林重工预计销量年增30-40%），国内推荐应流股份（叶片占整机价值30-40%）[11][12] **6 柴油发动机供不应求** - 全球产能紧缺，康明斯Q1发电业务增20%（中国销售额增70%），MTU动力系统收入增40%[4][13] - 国内潍柴重机、玉柴国际受益国产替代，中国移动集采单价年增约6%[13][14] --- 其他重要细节 - **冰轮环境财务数据**：2025/2026年归母净利润预计9.5亿/7.5亿元，市值120亿元对应PE十几倍[9] - **电力与冷却成本结构**：占数据中心非IT基础设施60%，电力与冷却系统比例2:1[5] - **燃气轮机技术壁垒**：叶片制造仅少数公司（如应流股份、PCC）具备商业化能力[12] - **柴油发动机竞争格局**：国内由潍柴、玉柴主导，康明斯95公升引擎产能售罄至年底[13][14] --- 投资建议 - 推荐标的：冰轮环境（温控）、应流股份（燃气轮机叶片）、潍柴重机（柴油发动机）[8][12][15] - 行业增速：未来3-5年AIDC配套设备复合增速或超30%[15]

海外科技巨头资本开支 - 谷歌2025年资本开支上调13.3%至850亿美元，Meta资本开支下限调增至660亿美元，微软Q2资本开支同比增长27%至242亿美元，亚马逊Q2资本开支同比增长90%至314亿美元，全年指引1100-1200亿美元 [1][2] - 海外科技巨头资本开支创新高，重点投向AI数据中心、大模型算力及云设施升级，直接拉动AI和算力产业链核心需求 [1][2] - 全球算力基建长期高景气度得到验证 [1][2] 国产算力自主可控 - 英伟达芯片被曝安全漏洞后遭中国网信办约谈，凸显国产算力自主可控紧迫性 [2] 电力设备行业投资观点 - 柴发板块量利齐升且逻辑最顺，推荐关注潍柴重机 [3] - HVDC环节渗透率逐步提升，推荐关注科华数据、禾望电气、通合科技 [3] - 服务器电源及液冷环节受益于功率提升，推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通 [3] 行业评级 - 对电力设备板块维持"推荐"评级 [4]