文章核心观点 中信银行作为中国跨境金融服务的先行者，凭借其深厚的外汇业务底蕴和持续的创新，在推动人民币国际化进程中发挥了关键作用，其跨境人民币业务在多个领域实现了高速增长，并通过产品、技术、场景和生态的全面布局，构建了全方位的跨境综合金融服务体系 [1][9] 跨境人民币业务规模与增长 - 截至2024年末，公司跨境人民币收付汇量达15399.8亿元，同比增长24.1%，增速超出全国平均水平1.6个百分点 [1] - 经常项下收付汇量为4898.9亿元，资本项下收付汇量突破万亿，达10500.9亿元 [1] - 服务跨境人民币对公客户数量超过1万户 [1] - 跨境人民币贸易结算收付金额达4374.1亿元，同比增长11.1% [2] - 跨境人民币贷款余额达385.4亿元，同比大幅增长194%，为上百户企业提供服务 [2] 产品与服务创新 - 针对企业多样化跨境融资需求，推出“资本宝+”综合方案，整合跨境发债、资金回流、双向资金池等多元化金融服务 [3] - 助力某新能源企业成功发行5亿元离岸人民币债券，并确保资金安全高效回流 [3] - 为跨国集团提供跨境双向资金池服务，实现日均10亿元头寸的集约管理，提升资金效率并降低成本 [3] - 依托天元司库平台推出“全球收付管理”集约化服务，整合全球账户管理、资金调拨、支付结算、风险监控等功能 [4] - 不断扩容境外直连银行网络，以数字化、智能化手段重塑跨境金融业务流程 [4] 技术突破与基础设施 - 在跨境支付领域率先达成CIPS标准收发器的直连，降低了企业交易成本并推动人民币在国际支付体系中的广泛应用 [5] - 计划进一步深耕CIPS间参业务，优化产品与服务，提升跨境人民币支付清算的通达能力和业务处理效率 [6] - 战略聚焦共建“一带一路”国家银行，从东盟、中亚、非洲等地区入手，拓展CIPS人民币间参行接入范围，打造区域特色代理清算业务模式 [6] 应用场景拓展 - 紧跟跨境电商趋势，针对支付结算、风险防控等痛点定制跨境人民币金融服务方案 [7] - 深化数字化服务体系升级，优化线上核心产品，并构建智能国际结算与交易服务体系及外汇业务智能风控体系 [7] - 自2020年开展相关业务以来，加大金融科技投入，与抖音、财付通等平台合作，提升出口电商企业跨境人民币收汇体验 [8] - 2024年，跨境电商人民币支付业务完成多版本升级，新增多个业务场景，全年交易规模达181亿元，同比增长65% [8] - 在共建“一带一路”倡议下，积极扩大沿线项目融资规模，为基础设施建设、能源开发等领域提供金融支持 [8] 生态共建与未来展望 - 人民币国际化是一项系统工程，公司积极推动与政府、监管机构、同业银行及企业客户共建开放、协同、共赢的跨境金融生态系统 [9] - 未来将继续秉承“稳慎扎实推进人民币国际化”的要求，不断创新跨境金融服务模式，把握时代机遇，成为推动人民币出海的新引擎 [9]

银行代销基金风险等级调整概况 - 建设银行对旗下代销的87只公募基金产品批量上调风险等级，涉及32只产品由R2升至R3，55只产品由R3升至R4 [1][2] - 多家国有大行、股份制银行及城商行如民生银行、邮储银行、中信银行、宁波银行等年内陆续开展代销基金风险等级调整工作，民生银行自10月以来第4次、年内第7次上调等级 [1][2] 风险等级调整的驱动因素 - 监管趋严与市场环境变化是银行集中上调代销基金风险等级的双重驱动因素 [1] - 债市波动率上升影响债券基金净值稳定性，权益市场上行带动混合型基金净值波动幅度加大，导致产品实际风险水平提升 [3] 风险等级调整的行业影响 - 风险评级更准确有助于银行履行投资者适当性管理义务，降低因风险错配导致的投诉和诉讼风险，并倒逼银行提升财富管理专业能力 [4] - 风险等级上调短期内可能导致部分产品无法匹配原有客群，销售难度增加，代销手续费收入面临压力，并可能引发存量客户赎回 [4] - 从长远看，及时上调风险等级是响应监管的必要举措，能有效降低合规风险，推动银行强化代销环节细节管理 [4]

公司动态：招银金融资产投资有限公司开业 - 招商银行全资子公司招银金融资产投资有限公司于12月2日在深圳正式揭牌开业[1] - 该公司于今年7月获批筹建，11月下旬获批开业，是国内首批获准设立的股份制银行金融资产投资公司之一[1][6] - 招银投资初始注册资本达150亿元，是成立时初始注册资本金额最高的股份制银行金融资产投资公司[1][6] - 公司董事长由招商银行副行长雷财华兼任，总裁由总行投资银行部总经理郑新盈出任[7] 战略定位与发展愿景 - 招银投资将聚焦于市场化债转股业务，并积极参与监管主导下的股权投资业务试点[3] - 公司致力于通过多元化的金融工具和专业的投资管理能力，为客户提供全生命周期金融支持，降低企业杠杆率、促进企业转型升级，赋能新质生产力发展[3] - 公司目标是成为招商银行服务国家战略的新抓手和价值创造的新平台[3] - 公司愿景是成为一流投资机构，不断提升研究认知、投资管理、风险管理、科技、创新及人才队伍能力[3] - 公司将坚持价值投资，做长期资本、耐心资本，坚持长期主义，打造投贷联动新生态[3] - 公司将强化协同联动，发挥母行和招商局集团平台优势，并深化合作共赢，做大投资朋友圈[3] 行业背景与政策驱动 - 国内此前有5家金融资产投资公司由5家国有大行在2017年分别全资设立，最初主要从事债转股及其配套支持业务[9] - 2020年2月后，金融资产投资公司开始设立专业子公司，并在上海开展不以债转股为目的的股权投资业务[9] - 2024年开始，政策端持续驱动金融资产投资公司股权投资扩围[10] - 2024年9月，金融监管总局将五家大行设立的金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至北京等18个城市[10] - 今年3月，金融监管总局发布通知，将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份，并支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司，以及支持保险资金参与其股权投资试点[10] - 随后金融资产投资公司牌照扩容节奏明显加快，兴业银行、中信银行于今年5月获批筹建，招商银行、邮储银行分别于7月、10月获批筹建[10] 行业意义与市场观点 - 设立金融资产投资公司有利于补充长期资本、耐心资本，更好地支持科创类企业的股权融资，促进企业发展[6] - 对商业银行而言，设立金融资产投资公司能提升银行综合化服务能力，尤其在股权直投和投贷联动的业务方面能发挥更积极的作用[6] - 招商银行认为自身有资本实力，且通过招银国际在股权投资方面积累了丰富经验，同时市场存在与企业共担风险、共享收益的股权投资需求[6] - 市场观点认为，金融资产投资公司未来或成为银行参与科技金融和股权市场的重要途径，随着股权投资试点扩展，将继续衍生出在创业投资、股权投资、企业重组等不同领域的创新业务[10] - 在利率下行背景下，银行传统存贷业务利润空间收窄，亟须寻找新的利润增长点，股权投资权限打开能帮助其突破传统信贷业务边界，涉足高端制造、生物医药、人工智能等潜力领域[10]

公司财务操作 - 公司使用8,000.00万元闲置募集资金购买结构性存款 [2] - 该产品为中信银行扬州分行共赢慧信黄金挂钩人民币结构性存款A23919期 [2] - 产品期限自2025年12月1日至2025年12月31日 [2] - 产品预期年化收益率范围为1.00%至1.75% [2]

公司动态 - 招银金融资产投资有限公司于12月2日在深圳正式揭牌开业，该公司为招商银行全资子公司，于今年7月获批筹建，11月下旬获批开业 [1] - 招银投资注册资本达150亿元，是成立时初始注册资本金额最高的股份制银行AIC [2] - 公司董事长由招商银行副行长雷财华兼任，总行投资银行部总经理郑新盈出任总裁，其余董事均为该行相关部门负责人 [6] 战略定位与发展愿景 - 招银投资将聚焦于市场化债转股业务，并积极参与监管主导下的股权投资业务试点，致力于通过多元化的金融工具和专业的投资管理能力，为客户提供全生命周期金融支持 [4] - 公司目标包括助力高水平科技自立自强，聚焦科技创新，加快布局新兴产业和未来产业；成为一流投资机构；坚持价值投资，做长期资本、耐心资本；强化与母行及招商局集团的协同联动；深化合作共赢，吸引更多资本进入科技创新领域 [4] - 公司旨在成为招商银行服务国家战略的新抓手和价值创造的新平台 [4] 政策背景与行业趋势 - 2024年政策端持续驱动AIC股权投资扩围，9月金融监管总局将五大行AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京等18个城市 [8] - 今年3月金融监管总局发布通知，将AIC股权投资范围扩大至试点城市所在省份，支持符合条件的商业银行发起设立AIC，并支持保险资金参与AIC股权投资试点 [8] - AIC牌照扩容节奏明显加快，今年5月、7月、10月多家银行先后获批筹建AIC [8] - 研究观点认为AIC未来或成为银行参与科技金融和股权市场的重要途径，帮助银行突破传统信贷业务边界，涉足高端制造、生物医药、人工智能等潜力领域 [8]

银行业务调整 - 六大行已全面停售5年期大额存单，产品期限结构明显短期化，工商银行目前仅提供1个月至3年期的产品，3年期利率为1.55%，1年及2年期利率均为1.20% [1] - 中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行的在售产品列表中均已移除5年期大额存单，农业银行2018至2025年的产品目录中也未见5年期产品 [1] 资本市场动态 - 2025年11月A股新开户数238万户，环比10月增长3%，前11个月累计新开2484万户，同比增长7.95% [1] - 2025年A股新开户数月度波动显著，1月新开157万户，2月环比近翻倍增长，3月突破300万户，4月因关税摩擦环比下降37.22%，5月受假期影响回落，6月至9月持续回升，10月环比下降21%，11月微升3% [1] - 2025年11月新开户数较2024年同期270万户下降12%，但238万户的水平高于2024年中的9个月份 [1] - 市场全天震荡调整，创业板指跌0.69%，深成指跌0.68%，沪指跌0.42%，两市成交额1.59万亿元，较上一交易日缩量2805亿元，超3700只个股下跌 [16] 板块与个股表现 - 福建板块逆势爆发，海欣食品5连板，睿能科技4连板，平潭发展3天2板 [16] - 食品概念局部走强，同庆楼、惠发食品涨停，商业航天概念活跃，航天发展13天9板，通宇通讯4连板 [16] - 电池板块震荡下跌，石大胜华跌7%，航运板块表现较弱，招商轮船触及跌停 [16] - 板块涨幅方面，福建、食品、医药商业等涨幅居前，能源金属、有色金属、影视院线等跌幅居前 [16] 基金与债券市场 - 华宸未来稳健添利债券基金在11月27日至12月1日连续三个交易日净值大幅下跌，单日跌幅分别为1.77%、3.56%、1.48%，累计跌幅达6.81% [2] - 基金公司回应称净值回撤主要因基金持有的个别债券受市场环境影响发生较大幅度调整，固收投资团队已采取优化投资组合等应对措施 [2] 消费电子与游戏产业 - TrendForce集邦咨询下修2026年游戏主机出货预测，从原先预估的年减3.5%调降至年减4.4%，主因是存储芯片价格飙涨导致整机成本大幅拉升 [2] 人工智能与科技发展 - 国内首个作物“AI基因科学家”——“丰登·基因科学家”计划于明年面向全球上线，该AI能模拟育种专家思维，已辅助科研人员发现数十个此前未被报道的作物基因功能 [3] - OpenAI首席执行官宣布公司进入“红色警报”状态，将集中资源全力改进ChatGPT，并推迟包括广告业务在内的多项非核心计划，以应对谷歌等对手的竞争威胁 [3] 公司战略与资产出售 - 雀巢正考虑出售旗下蓝瓶咖啡连锁店，作为精简业务组合、退出实体零售运营的一部分，此次出售估值可能低于其2017年收购时的7亿美元 [4] 公司人事变动 - 联想ISG上海据传全员被裁，涉及数百员工，中国区软件、固件和OS团队也全部裁撤，波及北京、上海、天津和深圳等地 [5] - 汇金通总经理兼法定代表人张春晖辞任，由金志健接任 [5] - 中信银行董事魏强任职资格获国家金融监督管理总局核准，自2025年11月24日起就任非执行董事 [6] - ST中青宝副总经理秦平因个人原因辞职 [7] 公司经营与业绩 - 果麦文化投资影片《三国的星空》亏损约4000万元，该亏损额占公司2024年度经审计净利润的10%以上 [8] - 宇通客车11月销量4058辆，同比增长8.62%，1-11月累计销量40654辆，同比增长6.14% [9] - 华康洁净中标柯桥未来医学中心净化系统项目，中标金额1.76亿元，占公司2024年营收的10.29% [10] - 普莱柯拟以1751.43万元受让中普生物4.04%股权，交易完成后持股比例将升至51.01%，获得控制权 [11] - 广州港11月预计完成集装箱吞吐量239.9万标准箱，同比增长14.7%，预计完成货物吞吐量5085.4万吨，同比增长3.9% [12][13] - 设计总院及子公司近期中标17个项目，合计金额约2.78亿元 [14] - 威胜信息11月中标国家电网及南方电网项目，合计金额6532.71万元，占公司2024年营业总收入的2.38% [15]

银行上调代销基金风险等级现象 - 多家银行集中上调代销公募基金产品风险等级，包括建设银行、民生银行、邮储银行和中信银行等 [1] - 部分银行年内频繁调整，如民生银行年内7次上调，建设银行年内第4次调整 [1][3][6] 建设银行具体调整情况 - 建设银行批量上调87只代销公募基金产品风险等级 [3] - 其中32款产品由R2中低风险调整至R3中风险，55款产品由R3中风险上调至R4中高风险 [5] - 调整依据为遵循公募基金产品风险等级评定孰高原则，并持续开展产品风险等级动态评估 [5] 其他银行调整情况 - 民生银行11月18日将8只基金产品风险等级由较低风险上调至中等风险，包括7只债券型基金和1只混合型基金 [6] - 邮储银行和中信银行也调整了部分代销基金的风险评级，中信银行为年内第四次调整 [6] 调整原因分析 - 产品策略或持仓变化可能加大净值波动，市场环境变化促使机构重估风险 [6] - 监管对"风险匹配"的强化要求风险评级动态更新，避免滞后 [6] - 今年前三季度市场明显上涨，上证指数冲上4000点后风险偏好提升，资金涌入市场 [1] 监管处罚案例 - 浙江稠州银行因基金销售业务人员未取得从业资格、未按规定进行风险测评等问题被浙江证监局采取责令改正措施 [9] - 华夏银行海口分行和海南银行因基金销售业务管理人员未取得从业资格、投资者适当性自查工作不到位等问题被海南证监局处罚 [9][10] - 德州银行因未取得基金从业资格人员从事销售活动、未设立产品准入委员会等问题被山东证监局采取监管措施 [10] 行业影响与展望 - 银行集中上调风险等级是产品、市场与监管三方因素共振的结果 [1][6] - 未来动态评级将趋于常态化，短期可能引发保守投资者调整持仓，长期能提升风险透明度 [6] - 基金代销在银行端属于中间业务，银行需从考核、投资者适当性管理等方面进一步优化 [10]

人事变动 - 国家金融监督管理总局核准魏强担任中信银行董事任职资格[1] - 魏强自2025年11月24日起就任非执行董事[2] - 魏强担任非执行董事期间不从银行领董事津贴[2] - 魏强自2025年11月24日起任第七届董事会战略与可持续发展委员会委员[2] 其他 - 公告于2025年12月2日发布[5]

中信银行董事变更 - 国家金融监督管理总局已核准魏强担任中信银行董事的任职资格 [1] - 魏强自2025年11月24日起就任中信银行非执行董事 [1] - 魏强担任非执行董事期间 按照银行第七届董事会董事取酬政策 不从银行领取任何董事津贴 [1]

股份数据 - 截至2025年11月底，H股法定股份14,882,162,977股，股本14,882,162,977元[1] - 截至2025年11月底，A股法定股份40,762,999,287股，股本40,762,999,287元[1] - 截至2025年11月底，优先股法定股份350,000,000股，股本35,000,000,000元[2] - 2025年11月，H股、A股、优先股法定股份及股本无增减[1][2] - 截至2025年11月底，H股、A股、优先股已发行股份无库存，总数分别为对应法定数[3] - 2025年11月，H股、A股、优先股已发行及库存股份数目无增减[3] 优先股转股 - 境内优先股触发事件可强制转35,000,000,000元，初始转股价7.07元/股，可转4,950,495,049股A股[5] - 优先股转股价格因A股送红股等调整，不因派现调整[6] 股份规则 - 股份回购及注销时，“事件发生日期”为“注销日期”[11] - 回购拟注销未注销等须提供资料，负数注明待注销数目[11] - 上市发行人可修订不适用项目，已确认无需再确认[11] - 证券“相同”指面值、股款、股息/利息、权益相同[11]