新策略 - 2025年11月18日审议通过境外发行H股并在港上市筹备议案[2] - 拟境外发行H股在港交所主板上市提升国际化形象[2] - 正与中介商讨H股上市筹备，细节未确定[3] - 确定方案后履行决策流程审议相关议案[4] - 提醒投资者注意投资风险[4]

公司战略举措 - 公司拟在境外发行H股并于香港联交所主板挂牌上市以提升国际化品牌形象[1] - 此次H股上市旨在打造多元化资本运作平台并增强公司境外融资能力[1] - 公司董事会已授权管理层启动H股上市的前期筹备工作[1]

年底前促消费活动 - 以双十二和元旦为重点 开展商旅文体融合式促消费活动 [4] - 11月重点活动包括11月22日GO西岗1122汉服节 金普安盛22周年庆 旅顺太阳沟彩叶季 长兴岛和长海县消费券发放 [4] - 12月将集中开展跨年庆典 目前正在紧张筹备中 [4] 2026年啤酒嘉年华 - 计划于2026年7月底开展啤酒嘉年华活动 目前正在筹备中 [4] - 预计活动将深度融合体育赛事 文化展演 旅游打卡 餐饮美食 市集销售 汽车文化 后备箱市集等内容 [4] - 2025年啤酒嘉年华累计吸引超百万市民游客参与 成功打造具有区域辐射力的节庆IP并点燃夜间经济引擎 [4] 外展外摆及地摊经济政策 - 市商务和城管部门联合出台《大连市开展商业外展外摆指导意见》 允许开展有组织的外展外摆活动 [4] - 活动需由专业组织方向属地街道申请 经区相关部门审批后开展 [4] - 对于流动及零散摊贩 在不影响市容和交通安全的情况下以柔性执法为主 [5]

中央汇金投资策略与持仓概览 - 中央汇金是A股市场风向标，截至2025年一季度末现身前十大流通股东的股票达152只，合计持仓市值3.02万亿元 [3] - 投资策略鲜明偏好大盘股和行业龙头，尤其看重企业盈利能力和分红水平 [3] - 持仓周期长，重仓股中有135只股票持仓周期达20个季度以上，占比接近九成，持仓最长的建设银行达67个季度 [10] - 152只重仓股中，2025年一季度盈利公司占比89.47%，超六成净利润同比增长，表现优于A股整体水平 [10] - 重仓股近12个月股息率均值达2.5%，高分红是重点考虑因素之一 [10] 消费板块整体环境与估值 - 2025年10月关键经济数据转向，CPI由降转涨，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅升至2024年3月以来新高 [3] - 消费板块经历2021至2024年连续调整后估值充分消化，消费80指数近五年PE（TTM）仅20倍左右，处历史极低水平 [7] - 截至2025年10月31日，中证消费50指数市盈率17.39倍，处于指数发布以来约8%的历史低分位，属深度低估区间 [10] - 中证消费50指数成分股平均股息率达3.84%，高于十年期国债收益率 [10] - 2025年促消费政策持续加力，中国人民银行设立服务消费与养老再贷款，家电汽车等是"以旧换新"重点支持领域 [7] 白酒行业龙头公司 - 贵州茅台毛利率91.9%，净利率52.2%，中央汇金直接重仓1040万股，为第七大股东 [5] - 五粮液净利率38%，中央汇金重仓3933万股，位列第六大流通股东 [5] - 泸州老窖净利率高达47%，中央汇金重仓1353万股，为第九大流通股东 [5] - 贵州茅台、五粮液、泸州老窖三家白酒巨头垄断超过90%的高端白酒市场 [5] 家电与肉制品行业公司 - 美的集团作为家电综合实力第一品牌，市盈率12.1倍，净利率10.64%，中央汇金重仓市值69.28亿元，为非金融公司中持仓市值第二高 [5] - 据中金公司测算，中性预期下2025年有800-1000亿元家电补贴，可能推动家电零售大盘实现约10%增长 [7] - 肉制品行业第一品牌双汇发展市盈率17.6倍，净利率8.99%，中央汇金直接重仓3090万股，位列第五大流通股东 [5] 零售行业公司 - 东北零售标杆大商股份市盈率10.8倍，净利率10.24%，中央汇金重仓1033万股，为第四大股东 [7] - 重庆百货市盈率仅9.4倍，净利率8.62%，中央汇金重仓436万股，位列第五大流通股东 [7] 消费电子行业与龙头企业业绩 - 消费电子行业出现复苏迹象，在AI手机、智能穿戴等新品类推动下全球出货量明显回暖，最新补贴政策已将手机、平板、智能手表等纳入支持范围 [8] - 中证消费50指数成分股在2025年前三季度净利润同比增长19.82%，显示龙头企业在经济波动中的抗风险能力 [10] - 中央汇金重仓的消费龙头企业通常为行业绝对龙头，拥有深厚品牌护城河或稀缺资源，财务状况健康，盈利能力强，符合国家鼓励的产业方向 [7]

展会规模与盛况 - 第八届进博会展览面积达43万平方米，人潮涌动 [2] - 展会展出461项新产品、新技术、新服务 [2] - 农食产品展区有2000多家企业参展，规模创历届之最 [3] 参展企业动态与产品展示 - 博柏利连续第五年参展，通过沉浸式装置深化与中国消费者的联结 [3][4] - 拜耳展台展出26款亮点展品，涵盖处方药、健康消费品和作物科学 [5] - 拜耳的MEDRAD Stellant D-CE高压注射系统已完成中国上市并实现本地化生产 [5][6] - 立邦中国去年进博会首发的光催化涂料，今年已在广州工厂启动产线建设 [8] - 3M和兄弟等公司展台布置务实，以直接展示产品实物和落地应用为主 [7] 行业趋势与技术发展 - 高通公司是进博会“八届全勤生”，其“5G+AI赋能千行百业”的愿景正逐步落地，中国已拥有超470万个5G基站 [6] - 高通公司预计最早在2028年将看到6G预商用终端面世 [6] - 勃林格殷格翰将在500平方米展台上举行8场签约，加速在卒中、肿瘤等关键疾病领域的创新药物研发 [5] 市场机遇与商业合作 - 外资企业高度关注中国“十五五”规划建议，希望从中找到新的发展方向 [2] - 路易达孚等“全勤生”展商在开幕首日便已达成签约，展台前高管云集，洽谈活跃 [7] - 进博会被视为创新产品从展台加速走向市场的重要平台，其“溢出效应”显著 [6][8]

股价与资金流向 - 11月5日盘中股价上涨2.09%至18.07元/股，成交额8714.92万元，换手率1.42%，总市值62.84亿元 [1] - 当日主力资金净流入966.02万元，其中特大单净买入341.18万元（买入576.55万元，卖出235.37万元），大单净买入624.84万元（买入2020.16万元，卖出1395.32万元） [1] - 公司今年以来股价下跌21.65%，但近期呈现反弹，近5个交易日上涨2.50%，近20日上涨1.75%，近60日下跌7.90% [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为商品零售兼批发等，零售业务收入占比77.26%，其他业务和批发销售业务分别占比14.32%和8.42% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入48.31亿元，同比减少8.63%，归母净利润4.45亿元，同比减少16.22% [2] - A股上市后累计派发现金红利39.42亿元，近三年累计派现7.43亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为2.81万户，较上期增加2.80%，人均流通股12260股，较上期减少2.73% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1167.35万股，较上期减少396.46万股 [3] - 易方达中证红利ETF和招商中证红利ETF新进入十大流通股东，分别持股237.30万股和198.95万股，而富国天惠成长混合(LOF)A/B退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-多业态零售 [1] - 公司涉及的概念板块包括新零售、小盘、免税概念、长期破净、破净股等 [1]

资本市场事件 - 美国9月贸易帐将公布 [2] - 今日有4753亿元7天期逆回购到期 [4] 限售股解禁 - 9家公司限售股解禁 合计解禁量3224.5万股 解禁市值17.4亿元 [2] - 瑞迈特 亿能电力解禁股数超千万股 分别为1350.69万股和1263.86万股 [2] - 瑞迈特 强达电路 亿能电力解禁市值居前 分别为11.87亿元 2.21亿元和1.85亿元 [2] 股票回购进展 - 124家公司发布129个股票回购相关进展 [2] - 2家公司回购方案获股东大会通过 111家公司披露实施进展 11家公司方案实施完毕 [2] - 大商股份 新奥股份回购预案金额最高 分别拟回购不超3729.3万元和469.92万元 [3] - 歌尔股份 京东方A 恒瑞医药回购实施金额最高 分别回购9.4亿元 7.04亿元和5.35亿元 [3]

股票回购总体情况 - 11月4日共有124家公司发布129个股票回购相关进展 [1] - 其中2家公司回购方案获股东大会通过，111家公司披露回购实施进展，11家公司回购方案实施完毕 [1] 股东大会通过的回购预案 - 当日有1家公司回购预案金额超过1000万元 [1] - 大商股份拟回购金额最高，不超过3729.3万元 [1] - 新奥股份拟回购469.92万元，另一项回购方案拟回购176.08万元 [1] 回购实施进展 - 歌尔股份回购金额最高，达9.4亿元 [1] - 京东方A回购金额为7.04亿元 [1] - 恒瑞医药回购金额为5.35亿元 [1] 已完成回购 - 当日有7家公司回购金额超过1000万元 [1] - 德才股份已完成回购金额最高，为6999.72万元 [1] - 朗进科技已完成回购5000.26万元 [1] - 新城市已完成回购4000.11万元 [1]

会议基本情况 - 大商股份有限公司于2025年11月3日在大连市中山区青三街1号公司总部11楼会议室召开2025年第三次临时股东会 [1] - 会议以现场投票与网络投票相结合的方式召开，由公司董事王鹏主持 [1] - 公司在任董事8人，出席3人，部分董事因工作原因未能出席，董事会秘书及部分高管列席会议 [1] 议案审议结果 - 议案一《关于回购注销2025年限制性股票激励计划限制性股票的议案》获得表决通过 [2] - 议案二《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及相关治理制度的议案》获得表决通过 [2] - 两项议案均为以特别决议方式通过，经参加表决股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上同意 [3] 法律合规性 - 本次股东会的召集及召开程序符合《公司法》、《证券法》及《公司章程》等规定 [1][4] - 上海中联（大连）律师事务所律师陈晨、徐再炀对会议进行见证，并出具结论意见认为会议召集人、出席人员资格及表决程序、结果均合法有效 [4]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于11月3日在大连公司总部召开[2] - 出席会议股东和代理人309人，持股146,514,436股，占比42.13%[2] 议案表决 - 《关于回购注销2025年限制性股票激励计划限制性股票的议案》A股同意票占比99.8497%[4] - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及相关治理制度的议案》A股同意票占比93.6304%[4] 其他 - 公告发布于2025年11月4日[6]