南方财经12月18日电，耀皮玻璃（600819.SH）在2025年12月16日的调研中表示，公司近期正式投产的 大连产线聚焦钙钛矿、碲化镉等薄膜太阳能电池所需的TCO导电玻璃研发与制造，服务于下一代高效光 伏技术。公司发布耀皮鲲鹏系列多款高附加值产品，涵盖节能、造能及健康功能玻璃，其中耀皮鲲鹏绿 芯TCO导电玻璃具备高透光率、精准面电阻调控和优异化学稳定性，已与凯盛控股、龙焱能源科技、京 东方、仁烁光能、协鑫光电、极电光能、纤纳光电、光晶能源、脉络能源等建立技术与业务合作，销量 稳定。 ...

公司技术实力与行业地位 - 公司掌握TCO导电膜玻璃核心技术，该材料在钙钛矿电池成本结构中占比超过30% [1] - 公司自主研发生产出第一片国产TCO导电膜玻璃，实现从设备制造到量产的全链条自主可控 [6] - 公司TCO导电膜玻璃产品在国内薄膜类电池领域市场占有率超过90% [6] - 公司超白玻璃透光率从91.5%提升至92%，普通玻璃透光率为80%至85% [2][4] - 公司超白玻璃自爆率约为万分之一，远低于普通玻璃的千分之一 [3] - 公司生产出全球最大单片超白玻璃，厚度25毫米、板面长度26米，技改后一次成型长度可达30米 [4] 产品应用与市场拓展 - TCO导电膜玻璃是钙钛矿太阳能电池的关键材料，具备弱光发电效应 [5][6] - 公司TCO导电膜玻璃已稳定供应极电光能、协鑫光电、纤纳光电等钙钛矿电池头部企业 [7] - TCO导电膜玻璃应用场景可拓展至光电幕墙显示、智能变色玻璃、加热防雾玻璃、电磁屏蔽视窗及气敏元件等领域 [7] - 超白玻璃应用于全球多地标性建筑，如哈利法塔、上海中心、水立方 [2] 战略合作与行业发展 - 公司与协鑫光电从供需关系转变为战略合作伙伴，共同推动钙钛矿行业发展 [7] - 公司董事长认为行业正站在光伏产业第三次技术革命的起点，钙钛矿叠层组件转换效率提升是核心 [6] - 公司总经理表示随着国内钙钛矿行业快速发展，TCO导电膜玻璃销量预期将会逐步释放 [7] 财务表现与经营策略 - 2025年前三季度公司营收34.61亿元，同比下降31.63% [8] - 2025年前三季度归属上市公司股东净利润-2.7亿元，同比下降190.8% [8] - 面对业绩下滑，公司通过降本增效、拓展上游供应链以及加大高附加值产品推广力度来改善经营 [8]

行业动态与关键节点 - 2025年成为钙钛矿光伏产业GW级产线投产元年，标志着技术规模化落地进入关键阶段 [1][2] - 2025年10月29日，协鑫光电GW级钙钛矿产线首片全尺寸（2400mm×1150mm）钙钛矿组件面世 [2] - 纤纳光电发布全球最大商用钙钛矿组件，面积为2.88平方米，功率为509.21W，效率为18.60% [2] - 2025年2月，极电光能实现业内首条GW级钙钛矿组件产线量产 [2] - 2025年6月，协鑫光电GW级钙钛矿产业基地正式投产，纤纳光电两条500MW产线启用并逐步稳定运行 [2] 京东方跨界布局与产业化进展 - 京东方跨界布局钙钛矿光伏业务，成为其“屏之物联”战略和打造“第N曲线”的关键布局 [1][3] - 2024年3月，合肥京东方光能科技有限公司成立，专注于钙钛矿光伏技术研发与产业化 [3] - 公司将显示产业的玻璃基加工、薄膜制备、封装设备及大规模智能制造能力赋能于钙钛矿电池研发生产 [3] - 公司中试线从搬入至首样下线仅用时38天，创下行业新纪录 [3] - 公司在合肥建设钙钛矿生产基地，投资额达8.71亿元，产线规模500MW，对应91.25万块组件（尺寸1.2m×2.4m，单结结构） [5] - 该500MW产线于2024年12月投产，使京东方成为钙钛矿光伏领域最早实现规模化产出的企业之一 [1][5] 技术路线与效率突破 - 刚性组件：手套箱转换效率经计量院认证达27.3%，实验线效率23.49%，中试线全面积效率20.01%，均处行业第一梯队 [4] - 柔性组件：实验线转换效率达20.11%，中试线全面积效率达17.7%，实现业内面积最大同时功率最大 [4] - 叠层组件：4T叠层组件实验线转换效率达28.42%，中试线效率达25.36%，突破行业新纪录 [4] - 2025年5月，京东方实验线产品通过德国莱茵认证，标志着其钙钛矿光伏组件可靠性达到行业头部水平 [4]

报告核心观点 - 报告重点覆盖两大领域：人工智能（特别是Google Gemini 3 Pro模型）和光伏（钙钛矿电池技术）[2][3][7][8] - 人工智能领域认为基础模型能力实现代际跨越，正从模型提供商向平台化、全栈化布局演进，将重塑产业链价值格局[3][6][7] - 光伏领域认为钙钛矿叠层电池技术迎来商业化拐点，效率优势和成本下降使其成为下一代光伏技术的必然选择，产业扩产周期即将启动[7][8][9] 计算机行业：Gemini 3 Pro 点评 - Google Gemini 3 Pro模型在深度推理和多模态能力上实现显著提升，在Humanity's Last Exam测试中得分达37.5%，大幅超越GPT-5.1（26.5%）和Claude Sonnet 4.5（13.7%）[3] - 模型数学能力突出，在MathArena Apex测试中获得23.4%的得分，远超GPT-5.1（1.0%）和Claude Sonnet 4.5（1.6%）[3] - 推出生成式用户界面方案，能利用智能体编码能力为每个提示自动生成定制化交互式响应[4] - 发布智能体开发平台Google Antigravity，支持开发者免费使用Gemini 3 Pro等模型，可编排多个AI Agent并行工作并实现长时间无人干预运行[4] - 升级搜索场景的Search AI Mode，月度用户量已达20亿量级，查询扇出技术重大升级以提升搜索效率[5] - 基础模型厂商呈现全栈布局趋势，在基础层自研芯片和算力集群，在应用层向平台化、工作流化发展[6] 机械行业：钙钛矿电池专题 - 钙钛矿叠层电池理论效率上限达44%，远高于现有晶硅路线，预计远期量产效率将超35%[7][8] - 钙钛矿四端叠层组件性价比拐点已现，在当前晶硅组件效率23.2%、价格0.7元/W水平下，钙钛矿叠层可获得溢价1.28元/W，成本仅为1.2元/W[8] - 产业进入规模化量产阶段，协鑫光电于2025年10月实现GW级产线投产[8] - 预计2026年叠层组件效率将达28%，突破30%为必然趋势，届时性价比优势将显著高于晶硅[8] - 截至2025年10月，近10家企业已建成100MW钙钛矿产线，多家企业（如协鑫光电、极电光能、京东方）GW级产线已投产[9] - 鉴于钙钛矿叠层与晶硅产能的兼容性及性价比拐点显现，预计2026年晶硅大厂也将进行GW线扩产[9]

行业长期趋势 - 钙钛矿叠层电池被视为光伏行业下一阶段的必然选择 其核心逻辑在于通过叠层技术突破二维平面资源限制 在有限面积内吸收更多光能以解决单一材料无法高效利用全太阳光谱的根本性物理限制[1] - 叠层电池理论效率上限高达44% 远高于现有晶硅路线 预计远期量产效率将在35%以上 2026年叠层组件预期效率为28% 且效率突破30%被视为必然趋势[1][3] - 头部钙钛矿厂商及跨界企业已成功从中试线迈入规模化量产阶段 大面积钙钛矿电池效率提升显著 使四端叠层电池商业化成为可能 协鑫光电于2025年10月实现GW级产线投产[1] 当前市场机遇与预期差 - 钙钛矿四端叠层组件性价比拐点已现 在当前晶硅组件效率23.2%和价格0.7元/W的水平下 钙钛矿四端叠层可获得1.28元/W的溢价 但其成本仅为1.2元/W 已具备明确的性价比优势和商业可行性 此点为当前市场最大的预期差[2] - 随着钙钛矿部分规模化降本和效率持续提升 叠层组件单瓦成本将进一步下降 其相对于晶硅组件的性价比优势未来提升空间巨大[3] 产业发展与产能扩张 - 自2022年底钙钛矿行情启动至今近三年 尽管资本市场关注度较低 但产业持续发展 截至2025年10月 拥有钙钛矿100MW产线的企业已近10家[4] - 行业进入GW级产线扩张阶段 京东方、宁德时代等行业巨头相继押注 GW线（单线500MW）企业已投产多家 包括协鑫光电、极电光能、京东方、纤纳光电 仁烁光能、杭州柯林、中核光电也已发布GW线规划[4] - 鉴于钙钛矿叠层技术与现有晶硅产能的良好兼容性 以及性价比拐点的出现 预计到2026年 主流晶硅大厂也有望进行GW线级别的扩产[1][4] 产业链投资关注点 - 核心辅材TCO玻璃领域重点关注企业为金晶科技和耀皮玻璃[4] - 整线设备领域重点关注企业为捷佳伟创和京山轻机[4] - 组件领域重点关注企业为杭州柯林[4]

行业前景与市场预测 - 钙钛矿太阳能电池因具备优异的电学和光学性能以及更高的理论光电转换效率，被认为是最具应用前景的下一代光伏电池技术 [1] - 预计钙钛矿组件将在未来几年实现关键突破，2030年全球出货量有望达20GW左右，市场空间约200亿元，对应2025年至2030年复合年增长率为243% [1] - 钙钛矿组件的快速发展将拉动设备需求高速增长，预计2030年该领域设备市场空间有望达到100亿元，对应2025年至2030年复合年增长率约74% [1] 产业化进程与竞争格局 - 2025年以来，极电光能、协鑫光电等多条准GW级钙钛矿产线投入量产，产品竞争力大幅提升，产业化进程不断推进 [1] - 钙钛矿设备的国产化率不断提升，助力钙钛矿产业规模化发展 [1] 投资机会分析 - 钙钛矿电池组件环节推荐关注具有先发优势布局的钙钛矿头部企业及晶硅企业投资机会 [1] - 钙钛矿设备环节推荐关注价值量较高的钙钛矿镀膜及激光等设备 [1] - 钙钛矿辅材环节建议关注目前价值量较高的TCO玻璃等环节 [1]

文章核心观点 - 钙钛矿太阳能电池因其优异的电学和光学性能以及更高的理论光电转换效率，被认为是最具应用前景的下一代光伏电池技术 [1][2] - 2025年以来钙钛矿产业化进程加速，多条准GW级产线投入量产，行业迈入GW级阶段 [1][4] - 预计2030年全球钙钛矿组件出货量达20GW，市场空间约200亿元，2025-2030年复合年增长率超过200% [1][5] - 扩产周期将刺激镀膜、涂布、激光等设备需求大幅释放，设备市场空间有望达到100亿元 [1][5] 钙钛矿技术优势 - 钙钛矿电池具备优异的电学和光学性能，成本低廉且制备简单 [2] - 在晶硅电池接近其理论效率极限29.4%的情况下，钙钛矿电池可轻松实现更高效率，与晶硅制备成叠层电池后效率上限有望达45% [2] 成本与降本空间 - 当前钙钛矿光伏组件单位材料成本合计约为0.95元/W，其中FTO导电玻璃和背板玻璃分别占材料成本的45%和18% [3] - 500MW级产线项目的单位设备投资成本近8亿元/GW，仍有较大下降空间 [3] - 目前钙钛矿组件的生产成本为1.63元/W，未来单位成本有望逐步打平甚至低于晶硅组件成本（约0.7元/W） [3] 产业化进程 - 国内已有极电光能、协鑫光电、纤纳光电、仁烁光电等多家初创公司积极布局 [4] - 2025年2月极电光能全球首条准GW级产线投入量产，预计年产出180万片组件 [4] - 2025年6月协鑫光电GW级基地在江苏昆山正式投产，成为全球首个GW级钙钛矿叠层组件生产基地 [4] - 仁烁光能GW级项目预计2026年初投产，纤纳光电准GW级产线也计划于2026年初投产 [4] 市场前景与设备需求 - 预计2030年全球钙钛矿光伏组件出货量有望达20GW左右，市场空间约200亿元，对应2025-2030年复合年增长率为243% [5] - 钙钛矿组件快速发展将拉动设备需求高速增长，预计2030年设备市场空间有望达100亿元，对应2025-2030年复合年增长率约74% [5] - 钙钛矿设备的国产化率不断提升，助力产业规模化发展 [5] 投资主线 - 钙钛矿电池组件：推荐具有先发优势布局的钙钛矿头部企业及晶硅企业投资机会 [1] - 钙钛矿设备：推荐价值量较高的钙钛矿镀膜及激光等设备环节 [1] - 钙钛矿辅材：建议关注目前价值量较高的TCO玻璃等环节 [1]

行业技术前景 - 钙钛矿太阳能电池因优异的电学和光学性能以及更高的理论光电转换效率，被认为是最具应用前景的下一代光伏电池技术 [1] - 2025年以来，极电光能、协鑫光电等多条准GW级产线投入量产，产业化进程不断加速 [1] 市场规模与增长 - 预计2030年全球钙钛矿组件出货量或达20GW左右，市场空间约200亿元 [1] - 对应2025至2030年复合年增长率超过200% [1] 产业链投资机会 - 扩产周期将刺激镀膜、涂布、激光等设备需求大幅释放 [1] - 建议关注钙钛矿组件及设备端的投资机会 [1]

技术进展 - 钙钛矿太阳能电池光电转换效率及运行稳定性取得显著进展 [1] - 韩国联合团队通过新型固态添加剂将电池寿命提升至传统方案3倍以上并保持26.2%高效率 [1] - 南京工业大学采用全真空热蒸发技术制备器件在千小时运行后性能保持率超95% [1] - 南京大学与国防科技创新研究院推动全钙钛矿叠层电池效率全球首次突破30% [1] - 隆基绿能晶硅-钙钛矿叠层电池效率达34.85%，晶科能源TOPCon/钙钛矿叠层效率为34.22% [1] 产业化进程 - 协鑫光电GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸组件正式面世 [2] - 纤纳光电发布全球最大商用组件面积2.88平方米功率509.21W效率18.60% [2] - 京东方1.2米、2.4米中试线效率与稳定性通过ITC认证 [2] - 2025年成为钙钛矿GW级产线投产元年，极电光能实现首条GW级产线量产，协鑫光电GW级产业基地投产，纤纳光电两条500MW产线启用 [2] - 宁德时代、仁烁光能、杭州柯林等企业积极规划GW级产能，预计2026年迎来产能集中释放期 [2] 政策与下游应用 - 工信部发布文件明确提出支持钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术研发与中试 [3] - 理光公司将轻量化抗辐射钙钛矿电池搭载于日本太空货运飞船开展在轨发电测试，验证弱光环境高效发电太空适应性 [3] - 柔性钙钛矿薄膜电池企业获资本青睐，加速推进下一代产品量产，有望渗透至建筑、汽车等新兴领域 [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 钙钛矿太阳能电池技术持续突破，效率与稳定性显著提升，实验室效率突破30%，光伏龙头企业的叠层电池效率超过34% [1] - 钙钛矿光伏产业化进程加速，GW级产能逐步落地，2025年成为GW级产线投产元年，预计2026年将迎来产能集中释放期 [2] - 政策明确支持钙钛矿等先进光伏技术研发，下游应用拓展至太空、建筑、汽车等新兴领域，行业前景广阔 [3] - 投资建议关注设备厂商放量机会及材料供应商 [3] 技术进展 - 实验室技术取得显著进展：韩国联合团队通过新型固态添加剂将电池寿命提升至传统方案的3倍以上，并保持26.2%的高效率；南京工业大学采用全真空热蒸发技术制备的器件在千小时运行后性能保持率超95% [1] - 南京大学与国防科技创新研究院通过太赫兹技术优化载流子传输，推动全钙钛矿叠层电池效率全球范围内首次突破30% [1] - 光伏龙头企业展示技术融合潜力：隆基绿能晶硅-钙钛矿叠层电池效率达34.85%，晶科能源TOPCon/钙钛矿叠层效率为34.22% [1] 产业化进展 - 我国钙钛矿光伏产业迎来密集突破：协鑫光电GW级钙钛矿产线首片全尺寸组件面世；纤纳光电发布全球最大商用组件（2.88m²组件功率为509.21W，效率为18.60%）；京东方中试线效率与稳定性通过ITC认证 [2] - 2025年成为钙钛矿GW级产线投产元年：极电光能实现业内首条GW级产线量产；协鑫光电GW级产业基地于同年6月正式投产；纤纳光电两条500MW产线启用并逐步实现稳定运行 [2] - 宁德时代、仁烁光能、杭州柯林等企业积极规划GW级产能，预计2026年将迎来产能集中释放期 [2] 政策与下游应用 - 工信部发布《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，明确提出支持钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术研发与中试 [3] - 理光公司将轻量化、抗辐射的钙钛矿电池搭载于日本太空货运飞船，开展在轨发电测试，验证其在弱光环境下的太空适应性 [3] - 柔性钙钛矿薄膜电池企业获资本青睐，加速推进下一代产品量产，有望渗透至建筑、汽车等新兴领域 [3] 投资建议 - 钙钛矿进入GW时代率先关注设备厂商放量机会，建议关注捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等 [3] - 建议关注材料供应商金晶科技、耀皮玻璃、万润股份等 [3]