股价表现 - 宁德时代H股再跌近4% 昨日收跌7 66% 截至发稿报410 4港元 成交额9 83亿港元 [1] 中期业绩 - 公司2025年上半年收入1788 86亿元 同比增7 27% 公司拥有人应占溢利305 12亿元 同比增33 02% [1] - 第二季度收入940亿元 同比增8% 环比增11% 但逊于预期 [1] - 由于海外销售增加 欧元升值及许可收入增多 毛利率超预期 带动净利润同比增34% 环比增18% 优于预期 [1] 机构观点 - 美银证券指出公司二季度业绩表现分化 收入低于预期但利润超预期 [1] - 高盛下调2025-2027年盈利预测1% 5% 3% 反映电池单位毛利预期下降 [1] - 高盛维持A股"买入"评级 目标价上调至328元 但下调H股至"中性" 目标价上调至436港元 [1]

公司估值调整 - Needham将谷歌目标价上调至210美元 [1] - 战略地位和企业文化成为估值提升的关键因素 [1] 行业影响 - 谷歌在科技行业的战略地位受到认可 [1] - 企业文化对公司的长期发展产生积极影响 [1]

SpaceX估值及股票出售计划 - SpaceX计划进行内部股票出售 估值将达到约4000亿美元 [1] - 此次内部股票出售定价为212美元/股 较2023年12月185美元/股的价格上涨14.6% [1] - 公司估值呈现快速攀升趋势 本次交易将推动其成为全球最具价值私营企业之一 [1] 财务数据变动 - 每股价格在7个月内实现27美元的绝对涨幅 对应年化增长率约30% [1] - 4000亿美元估值较2023年12月约1800亿美元估值实现122%的大幅增长 [1]

马斯克成立"美国党"事件 - 马斯克与特朗普就"大而美"税收和支出法案产生分歧，并公开批评该法案 [3] - 马斯克在X上发起投票，65.4%参与者支持创建新政党"美国党" [3] - 马斯克宣布"美国党"将参加2024年总统选举而非原计划的2026/2028年 [5] - 《纽约时报》评论称在美国成立新政党难度超过把人送上火星 [7] 特斯拉基本面分析 - 特斯拉拥有全球领先的自动驾驶数据、数据中心、机器人及电池专利 [14] - 公司业务多元化涵盖电动车、光伏储能、太阳能及能源领域 [14] - 2024年特斯拉收入增速预计为1%，低于腾讯(8%)和阿里(6%) [16] - 当前市值约1万亿美元，假设腰斩至5000亿仍高于阿里(2563亿)和宁德时代(2056亿) [14][16] 极端情景估值测算 - 假设马斯克意外去世导致股价腰斩至5000亿美元，相当于腾讯当前市值(5861亿)水平 [14][15] - 5000亿估值对科技巨头具吸引力：苹果持有1330亿现金+年现金流1100亿，谷歌持有900亿现金+年现金流1200亿 [17] - 科技巨头收购可能溢价，因特斯拉含自动驾驶/机器人/AI等核心技术资产 [17][18] 投资策略建议 - 仓位管理是关键：10%仓位下极端风险仅5%，100%仓位则面临50%损失 [19] - 特斯拉底线估值随时间推移将逐步抬升 [19] - 投资需综合考量估值/周期/全球环境，而非单一事件 [22]

SpaceX估值 - SpaceX在最新股票出售中估值预计达到约4000亿美元 [1]

公司评级与估值 - 晨星给予中国春来5星量化评级 认为当前股价对投资者具有吸引力 [1] - 当前股价较每股5 27港元定量公允价值估计值存在21%折让 [1] - 市场价格相对于股权账面价值偏低 促使晨星得出有利的价格/公允价值比率结论 [2] 财务表现 - 2021-2024年经营活动产生的现金流量净额为10 34亿人民币 现金流稳定且规模可观 [1] - 截至2025年2月28日止六个月收入为8 91亿人民币 同比增长9 4% [1] - 经调整纯利为4 03亿人民币 经调整纯利率达45 2% [1] - 公司16 9%的盈利收益率在全球同行中位居前10% [1] - 账面价值收益率达87 5% 在全球同行中处于前40%位置 [2] 运营数据 - 在校学生人数由2024年2月29日的104 053人增加6 5%至2025年2月28日的110 861人 [1] 发展潜力 - 高盈利能力支撑估值判断 高盈利公司通常更具韧性 [1] - 降本增效与创收双重驱动强化价值支撑 [1] - 盈利能力可能为股东创造更为强劲的未来现金流 [1]

特斯拉估值分析 - 空头吉姆·查诺斯认为特斯拉的估值不仅基于汽车业务 [1]

SpaceX估值预测 - ARK方舟基金首席执行官预计到2030年SpaceX估值可达2 5万亿美元 较当前3500亿美元增长约7倍 [1] - 估值增长主要驱动因素为Starlink和Starshield业务 [1] - 从2024年12月融资轮开始计算 年复合回报率预计达38% [1] 马斯克旗下公司整体估值 - ARK预计到2029年特斯拉市值将达8万亿美元 [1] - 马斯克旗下公司（SpaceX+特斯拉）2030年总估值或超10万亿美元 [1] 行业比较 - SpaceX 2030年预期估值（2 5万亿美元）约为特斯拉同期预期估值（8万亿美元）的31% [1]

小红书估值飙升 - 小红书最新估值飙升至260亿美元，较此前报告的200亿美元增长30% [1] - 估值数据来源于金沙江创投GSR IV基金的投资组合报告，该基金持有小红书8.47%的股份 [1] - 截至3月底，GSR IV基金净资产价值约24.4亿美元，其中小红书持股价值22.2亿美元，占基金资产的91% [1] - 这一估值突破了小红书在2021年新冠疫情期间的历史峰值 [1] TikTok危机中的机遇 - 小红书因TikTok面临美国禁令威胁而成为焦点，被视为潜在替代品 [2] - 中国政府支持民营企业和放松科技行业监管为小红书带来新的投资机遇 [2] - 小红书成立于2013年，主要通过广告和电商业务获得收入 [2] 投资者阵容与资本布局 - 小红书的投资者包括GGV纪源资本、真格基金、天图资本和金沙江创投等 [3] - 金沙江创投管理资产规模达37亿美元，曾投资滴滴出行和地平线机器人等企业 [3] - GSR IV基金的投资者包括宾夕法尼亚州立大学信托基金、卡内基梅隆大学等美国机构 [3] - 施罗德资本和StepStone Group管理的基金以及安大略省教师退休金计划的风险投资部门也是投资者 [3]

公司估值与融资 - XAI计划通过出售3亿美元股票寻求1130亿美元估值 [1]