一汽解放（000800.SZ）今年第三季度的经营业绩出现了明显的回暖。 近日，一汽解放披露了2025年三季度业绩报告。《中国经营报》记者注意到，第三季度一汽解放实现营 业收入159.17亿元，同比增长77.91%，环比增长15.87%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长 525.14%，环比增长 3850.76%。三季度单季毛利率为7.15%，环比提升2.09个百分点。净利率为2.3%， 环比提升 2.26个百分点，盈利能力进一步改善。 "公司三季度毛利率的改善一方面是得益于公司销量的快速提升，另一方面源于公司调优产品结构，对 于重点车型，扩大销售贡献度。"对于三季度的业绩表现，一汽解放方面11月3日回应称，公司持续推进 降本减费，严控费用支出，精细化费用管理，通过各个角度全维发力，实现了整体的利润提升和改善。 扣非净利润亏损收窄 第三季度营收、净利润的"双增"，拉升了一汽解放在今年前三季度的整体表现。 财报数据显示，今年前三季度，一汽解放实现营业收入439.96亿元，归母净利润3.72亿元。一汽解放第 三季度的营收、净利润占前三季度的比重分别达到36.18%和94.6%。 根据一汽解放此前披露的2025年 ...

公司核心财务表现 - 前三季度实现营业收入306.54亿元，同比增长2.47% [1] - 归母净利润达到47.77亿元，同比增长10.41% [1] - 净利润47.89亿元，在69家中药上市公司中位居第一 [3] 公司经营质量与效率 - 加权平均净资产收益率达到11.92%，创近7年同期最好水平 [4] - 经营性现金流净额44.56亿元，同比增长9.40% [4] - 存货周转天数76天，营业周期165天，均较上年同期下降 [4] - 资产负债率为25.36%，低于行业平均的32.81% [4] 业务结构优化与工业板块表现 - 聚焦制药核心，前三季度实现工业收入115.82亿元，同比增长8.48% [6] - 工业收入较上年同期增长9.06亿元 [6] - 深化"大单品"战略，推动重要品种二次开发 [6] 研发创新与战略布局 - 前三季度研发费用为2.35亿元，同比增长8.7% [6] - 短期在研项目涉及二次开发中药大品种16个，开展项目37个 [7] - 中长期聚焦创新中药及核药发展，INR101诊断核药项目启动III期临床试验 [7] - 数智化转型成果显著，牙膏智慧工厂入选"全球制造业灯塔工厂" [7] 行业格局与公司地位 - 中药行业69家上市公司中，34家企业2025年前三季度实现净利润增长，占比近五成 [3] - 营收跨过50亿元门槛的企业有9家，百亿收入企业包括白云山、云南白药等 [3] - 云南白药是收入第一梯队中市值排名第一的企业 [3] 行业发展机遇与挑战 - 政策支持力度加大，医保目录调整使更多中药产品进入报销范围 [9] - 大健康产业快速崛起，为中药企业拓展业务领域提供新机遇 [9] - 行业竞争日益激烈，市场集中度逐渐提高 [9] - 中药产品质量和安全性问题备受关注，缺乏统一标准和规范 [9] 公司未来发展战略 - 深化"大单品"战略，加大对核心产品的研发和市场推广力度 [10] - 加强品牌建设，强化品牌形象和知名度 [10] - 加强上下游产业协同，控制中药材源头质量，打造全产业链竞争优势 [10] - 加强产学研合作，推动中医药产业现代化和国际化发展 [10]

行业战略转变 - 快递物流行业一改往年应急式应对策略，以前瞻性布局、科技赋能和服务提质迈向高质量发展 [2] - 行业竞争从价格战迈入价值战，企业将服务质量、客户体验作为竞争关键，通过提质增效的精细化运营赢得市场 [10] - 行业使命从传统的精准送达包裹向提供一体化物流解决方案转变，竞争集中于服务品质、运营效率与模式创新三大维度 [10] 多维运力保障 - 京东物流在全国布局3600个仓库及云仓，通过前置仓加干线直发模式将211仓配时效缩短63% [3] - 德邦快递推出大客户直发、门店直发等方案减少中间装卸环节，并强化夜间增发机制加密干线班次 [3] - 中通快递全网94个转运中心、690套自动化分拣设备全速运转，10000余辆高运力车辆组成骨干网络 [4] - 极兔速递开发多渠道运力资源池，延长发车节点，通过分层级人员培训体系确保高峰期间人力车辆双充足 [4] - 顺丰速递打造弹性仓储加运力保障协同体系，提前锁定主流公路运输运力优先权，开通多条专线直达运输线路 [4] 科技赋能与效率提升 - 自动化分拣设备已成为快递转运中心标配，中通快递的分拣差错率能精准控制在0.01%以下 [6] - 京东物流投用超脑2.0加狼族智能集群，顺丰速递构建智慧大脑实现智能分仓与路由优化 [7] - 菜鸟速递启用全球最大无人物流网络支撑预售30分钟送达的极速服务 [7] - 无人配送车在全国200多座城市部署，每辆车单日可完成80至100单配送任务 [7] - 智能化设备与数字化技术的应用大幅提升物流运营效率、降低运营成本，推动行业从人力密集型向技术密集型转型 [7][8] 服务升级与市场影响 - 物流体验对消费决策影响力增强，淘宝闪购的亿级新增用户中多数是被高频即时服务吸引的城市群体 [10] - 行业竞争从单纯拼速度向速度与服务并重演进，企业通过时效分层、场景化定制与功能增值服务带来全新体验 [10][11] - 菜鸟速递在双11期间全面提升预售极速达，通过干线运输网络化、中转分拨智能化提升公路货运整体效能 [4]

投资评级 - 报告对平高电气维持“优于大市”的投资评级 [1][5][20] 核心观点 - 公司前三季度业绩稳健增长，盈利能力持续提升，营收84.36亿元（同比+6.98%），归母净利润9.82亿元（同比+14.62%）[1][8] - 网内订单大幅增长，市场占有率名列前茅，网外市场持续拓展，实现1000kV GIL网外市场首次应用 [1][18] - 特高压项目招标复苏，预计将为公司26年及以后的订单和业绩提供强力支撑 [2][19] - 公司产品实力持续提升，积极推动数智化转型，并获评国家首批卓越级智能工厂 [2][19] 财务业绩表现 - 2025年前三季度毛利率为25.09%（同比+0.82pct），净利率为12.54%（同比+0.84pct）[1][8] - 第三季度单季营收27.40亿元（同比-3.63%，环比-13.98%），归母净利润3.18亿元（环比+3.63%），毛利率25.84%（环比+4.29pct）[1][18] - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.55/16.05/18.52亿元，同比增速为+23%/+28%/+15% [3][20] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为131.25/146.05/160.54亿元 [4] - 预测公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.92/1.18/1.36元 [4] - 对应动态市盈率（PE）分别为19.5/15.2/13.2倍，净资产收益率（ROE）预计提升至11.5%/13.4%/14.0% [3][4] 业务发展与行业前景 - 公司在高压开关领域技术领先，成功开发并投运多项世界首台套核心装备，如550kV旁路触发间隙装置 [2][19] - 特高压建设进程加快，蒙西-京津冀、藏东南-大湾区等特高压直流项目已启动招标，后续交流项目有望陆续招标 [2][19] - 公司电网集招中标金额同比大幅增长，750kV GIS实现“双主体”中标，并在网外市场成功拓展央企大客户 [1][18]

中国东方演艺集团 - 集团为国家级文化央企，拥有70余年艺术传统，坚守以人民为中心的创作理念 [1] - 集团参与纪念抗战胜利80周年文艺晚会等重大国事活动，向世界展现中国形象 [1] - 舞蹈诗剧《只此青绿》连续3年稳居中国舞剧票房榜首，全国巡演超800场，赴海外演出50余场 [1] - 集团与故宫博物院及多地合作打造《永乐未央》等剧目，并利用抖音等社交媒体触达年轻群体 [2] 中兴通讯 - 公司在利比里亚建成128座太阳能通信基站，为超过58万人提供信息服务 [3] - 在南非完成全球首个五频RRU商用部署，将网络覆盖延伸至偏远地区 [3] - 在云南山区发起"有间兴教室"项目，通过远程支教与教具帮助儿童 [3] - 在青海可可西里部署生态监测网络，为藏羚羊构筑数字防护网并保障巡山队员通信 [3] - 在河南安阳利用5G-A与无人机技术构建"空中生命走廊"，将急救血液运送时长平均缩短30分钟 [4] - 在青岛推出中国城轨交通行业首个人工智能大模型，提升地铁运营智能水平 [4] - 在陕西榆林大海则煤矿实现5G全矿井网络，支持地面与井下高清视频通话 [4] - 公司推出AI家庭"四大件"，帮助家庭成员体验智能生活 [4] 谷雨生物科技 - 公司锚定自主知识产权原料研发，建设青囊研发中心，拥有超百人跨学科科研团队 [6] - 通过三大自研专利技术，将光甘草定纯度提升至99%，透皮吸收率提升3.4倍 [6] - 利用双专利"智酶仿生科技"实现超98%高纯度稀有人参皂苷CK的量产 [6] - 品牌以中国传统节气命名，深耕中国女性肤质研究，产品设计融入宋瓷美学并获国际设计大奖 [6] - 在新疆建立超百亩光果甘草科研种植基地，带动当地就业增收 [6] - 连续两年实施"雨木共生"计划，构建绿色消费循环 [6] 格力电器 - 公司在新疆吐鲁番火焰山近80摄氏度地表温度环境下进行空调极限测试，高管在玻璃屋内生活48小时 [7] - 公司将净水机搬到黄河边，现场取水净化成直饮水 [7] - 公司牵头的两项制冷压缩机ISO国际标准通过并发布，需超过2/3成员国同意且不超过1/4反对 [7] 京东工业 - 公司通过"超级供应链"服务工业等实体经济数智化转型 [9] - 今年以来公司联合20多个城市发起"链动众城、万亿降本"行动，联动5000多家大中型制造业企业 [9] - 报告显示2024年中国工业供应链总成本约为115.19万亿元，数智化转型可降低约6.77万亿元成本 [9] - 公司发布十大行业专属供应链解决方案，帮助企业实现数智化落地 [10] 人工智能行业 - 国产AI品牌DeepSeek崛起，正加速成为中国科技出海的新名片 [11] - AI逻辑推理能力通过提升模型参数规模、优化架构设计、提升数据质量得到显著提升 [11] - 多模态能力实现跨越式发展，为汽车品牌用户提供更多安全感、舒适感和未来感 [11] - AI模型推理成本显著降低，为中小型品牌和创业者提供触手可及的服务 [11] - 轻量模型可部署到边缘设备和用户手机，使品牌服务无处不在 [11] - 我国生成式人工智能用户规模达到5.15亿 [12] 陕西建工集团 - 集团作为陕西首家营收千亿元级上市公司，业务涵盖建筑全产业链，项目分布在中国及45个国家和地区 [13] - 集团加快向综合服务商转型，目前运营项目200多个，涉及智慧城市、能源交通等多领域 [13] - 集团承建电化学储能电站中核莎车光储一体化项目、世界海拔最高的西藏阿里光伏工程 [13] - 集团拥有2个院士工作站、19个国家和省级企业技术中心 [13] - 国家"一五"时期156个重点项目中，集团参建了其中的40个 [13] 云南省经济发展 - 云南省可再生能源装机容量突破1.5亿千瓦，绿电占比超90%，光伏、风电装机规模均居全国前列 [16] - 2024年绿色能源产业增加值同比增长6%，成为工业增长核心动力 [16] - 2025年前三季度农产品出口达147.4亿元，鲜切花、咖啡、坚果等农产品产量连续多年居全国首位 [16] - 鲜切花、咖啡、烟草出口值居全国第一，昆明斗南花市年交易量占全国70% [16] - 中老铁路开通以来累计运输货物超7000万吨，中缅印度洋新通道常态化运行 [16]

2025年第三季度财报披露季已经谢幕。多家文旅上市公司交出了一份令人深思的成绩单：在旅游市场热 度持续攀升的背景下，企业营业收入表现分化，部分企业营收增长但净利润大幅下滑，部分企业更是面 临营收与利润"双降"的严峻局面。这一"增收不增利"的现象，折射出文旅行业在复苏过程中面临的深层 结构性挑战。从传统景区到旅游服务商，从资源依赖型到创新驱动型企业，均未能完全摆脱成本高企、 同质化竞争与消费理性化的多重压力。 针对这一现象，10月31日，中华环保联合会农业生态环保和乡村振兴专业委员会副秘书长赵丙政对《华 夏时报》记者表示，增收不增利，在一定层面上取决于项目投入和收益比例发生变化导致。一个原因是 运营投入加大，但是收益增长不及增加的运营投入，导致收益预期未达到期望效果。另一个原因是市场 同质化严重，导致大量文旅企业采取"内卷"的策略，最终反映到财报上显示收益下降。 11月1日，有业内人士对记者指出，现在很多企业把"增收不增利"现象的原因归结于游客购买力下降， 消费欲望不强，实则不然。消费者人数与公司流水双增，恰恰证明消费者越来越多，且购买欲望无明显 下滑。真正的症结是，大多数公司不能平衡好供需关系，盲目加大投入而 ...

两大央企巨头，新动作。 关于本次划转的交易背景和目的，中国石油称，是为了进一步深化中国石油集团与中国移动集团的战略 合作，拓宽合作领域，优化公司股权结构，实现优势互补、合作双赢、共同发展。 本次股东权益变动系因国有股份划转所致，划转对价为0元，不涉及要约收购，也不会导致公司控股股 东及实际控制人发生变更。 根据中国移动近期披露的三季报，今年前三季度，中国移动全面实施"三大计划"，全面推进"三个深 化"，经营业绩稳健增长。前三季度，公司实现营业收入7947亿元，同比增长0.4%；净利润1154亿元， 同比增长4.0%。 中国移动11月3日晚间公告称，中国移动集团拟通过国有股份划转方式将其持有的中国移动4198.13万股 A股股份（占公司总股数的0.19%）划转给中国石油集团，本次划转对价为0元。 | 转让方名称 | 中国移动通信集团有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 受让方名称 | 中国石油天然气集团有限公司 | | | | 转让股份数量(股) | 41,981,348 | | | | 转让股份比例(%) | 0.19 | | | | 转让价格(元/股) | 0 | | ...

两大央企巨头，新动作。 中国移动11月3日晚间公告称，中国移动集团拟通过国有股份划转方式将其持有的中国移动4198.13万股 A股股份（占公司总股数的0.19%）划转给中国石油集团，本次划转对价为0元。 | 转让方名称 | 中国移动通信集团有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 受让方名称 | 中国石油天然气集团有限公司 | | | | 转让股份数量(股) | 41,981,348 | | | | 转让股份比例(%) | 0.19 | | | | 转让价格(元/股) | 0 | | | | 本次划转对价 | 0 | | | | 价款支付方式 | □全额一次付清 | | | | | □分期付款,具体为: | | | | | ☑其他:不适用 | | | | 资金来源 | □自有资金 | □自筹资金 | ☑不适用 | 根据中国移动近期披露的三季报，今年前三季度，中国移动全面实施"三大计划"，全面推进"三个深化"， 经营业绩稳健增长。前三季度，公司实现营业收入7947亿元，同比增长0.4%；净利润1154亿元，同比 增长4.0%。 近年来，包括中国移动在内的电信运营商加快数智化转 ...

竞赛概况 - 广东省大型水电机组人工智能算法测试员职业技能竞赛于10月31日在番禺电力科技园圆满收官，由南网储能公司承办，是贯彻落实广东省委"1310"部署、深入实施"广东技工"工程的重要赛事 [1] - 竞赛吸引了省内116名精英、31支队伍同台竞技，南网储能信通公司林泽鑫、游锦鹏获个人赛一等奖，南网储能鲁布革电厂鲁厂人工智能应用小队凭《基于时间序列大模型的水情预测》获团体赛一等奖 [1] - 竞赛聚焦运用人工智能软件编程技术实现的算法程序，包括算法设计、开发和测试全阶段，分设个人赛和团体赛两大板块 [6] 竞赛组织与保障 - 公司严格按照省赛标准高质高效推进赛程安排、技术支持、后勤保障等赛务工作，确保大赛各环节精准衔接 [4] - 特邀广东省人工智能产业协会、国网新源集团有限公司、哈尔滨工业大学等外部单位的专家组成评审团，确保赛事公平公正 [4] 竞赛内容与技术创新 - 个人赛通过"理论答题+技能实操"双环节设计，理论涵盖Python程序设计、机器学习、深度学习等内容，实操模拟电力系统生产场景，要求选手基于水电机组相关数据完成AI算法模型调试任务 [6] - 团体赛侧重于AI技术在实际场景中的落地应用，一等奖作品《基于时间序列大模型的水情预测》突破传统模型在复杂水文系统中预测精度不足、极端事件应对能力弱的问题，通过更精准预测有效减少弃水、最大化水资源利用效率 [6] - 参赛团队针对抽水蓄能电站中传统机械蝶阀缺乏数字化监测的问题，提出融合图像合成与关键点检测的智能视觉分析方法，通过自动识别阀门开度及条码实现阀门状态与身份的智能识别，显著提升电站巡检智能化与自动化水平 [7] 竞赛影响与人才培养 - 竞赛实操题与日常工作场景高度契合，如电力设备健康状态评估要求基于配电线路电流密度、变压器铁芯损耗等4个核心特征展开分析，帮助选手将机器学习模型超参数优化与实际运维需求结合 [7] - 大赛对加快广东省水电行业高素质劳动者大军建设及数智化转型具有重要的示范性和带动性，公司将继续打造过硬办赛水平和服务质量，探索更多特色活动平台，为培养新时代产业技术人才和发展新质生产力贡献央企力量 [9]

智元机器人公司概况 - 公司是浦东具身智能标杆企业，成立不足3年 [2] - 已发布行业首个机器人世界模型开源平台及全球首个0代码机器人创作平台“灵创” [2] - 2025年1月第1000台通用具身机器人正式量产下线，在全球范围内率先实现规模化量产 [3] 智元机器人技术架构与数据能力 - 公司构建“一体三智”核心架构，以机器人本体为基础，发展运动、交互、作业三大核心AI能力 [3] - 2024年9月建成3000多平方米的数据采集工厂，设置五大真实场景，通过100多台机器人编组训练积累数据资产 [3] - 2024年3月发布通用具身基座模型“智元启元大模型GO1”，具备人类视频学习、小样本快速泛化等优势 [3] 智元机器人产品商业化进展 - 产品覆盖工业服务、商业服务、家庭服务、康养等场景，落地八大场景解决方案 [3] - 机器人已在工业制造、物流分拣等场景常态化应用，如涪陵精工工厂搬箱作业、德马物流自动化分拣 [4] - 商业部署遵循“先工业、再商业、最后家庭”的节奏，预计3到5年后家庭服务机器人实现规模化落地 [4] 智元机器人生态与平台战略 - 公司以“开源、被集成、资本赋能”为核心战略，汇聚全球创新力量 [4] - 推出0代码机器人内容创作平台“灵创”，用户凭手机拍摄视频即可让机器人复刻复杂动作 [4] - 平台具备“语音演绎”和“设备联动与群控管理”功能，支持多台机器人群编群控协同演绎 [4] 畅联股份公司概况 - 公司是国有控股上市公司，成立于2001年5月，国有资产占比近50% [6] - 作为专业数智化精益管理第三方物流企业，深耕物流信息化技术 [7] - 在上海自贸区服务的进出口贸易总量占自贸区总量近10%，年均缴纳关税逾160亿元，占自贸区全年关税总额近15% [7] 畅联股份技术能力与资产 - 公司拥有5项发明专利、60项软件著作权及40项实用新型专利 [7] - 日均与客户信息交互达100万条，搭建起支持1000万数量级SKU的操作系统 [7] - 通过物联网、云计算等技术实现物流数据平台化运营，构建专业化高端智慧物流模式 [7] 畅联股份客户与网络布局 - 客户覆盖高科技电子、医疗器械、高端消费品等行业，与苹果、碧迪等世界500强企业建立长期合作 [7] - 已在全国设立38家分子公司，形成覆盖华东、华北、华南等重要区域的全国化服务网络 [8] - 公司已建成超百万平米的现代化物流仓配中心，精益供应链管理能力辐射全国及东南亚 [8] 畅联股份财务贡献与行业地位 - 自成立以来累计分红13.2亿元，占累计税后利润的73%，累计税收贡献达13.8亿元 [7] - 作为上海自贸区内规模最大的本土供应链管理企业之一，稳居精益供应链管理行业领头羊地位 [8]