报告行业投资评级 - 螺纹：★★★（预判趋势性上涨，更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会）[1] - 热卷：★★★（预判趋势性上涨，更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会）[1] - 铁矿：★★★（预判趋势性上涨，更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会）[1] - 焦炭：★★★（预判趋势性上涨，更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会）[1] - 焦煤：★★★（预判趋势性上涨，更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会）[1] - 硅锰：★☆☆（预判趋势性上涨，偏多，判断趋势有上涨驱动但盘面可操作性不强）[1] - 硅铁：★★★（预判趋势性上涨，更加明晰的多趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会）[1] 报告的核心观点 - 钢材市场基本面偏弱，宏观氛围回暖有一定支撑，短期走势仍有反复[2] - 铁矿盘面预计震荡为主，需关注长协谈判进展和中小矿山减产情况[3] - 焦炭和焦煤供应充裕，下游铁水虽抬升但低于历史同期，价格受供应端压制，建议分别逢高做空和反弹做空[4][6] - 硅锰价格偏强震荡，锰矿库存预计小幅下降，需关注地缘冲突消息[7] - 硅铁价格底部震荡，需求有韧性，价格或受硅锰带动[8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面震荡，热卷稍强于螺纹[2] - 螺纹表需环比趋稳，旺季表现欠佳，产量回升，库存缓慢下降；热卷需求、产量回落，库存下降但压力待缓解[2] - 高炉复产，铁水产量回升，供应压力增大[2] - 下游行业内需偏弱，3月钢材出口环比回升[2] - 宏观氛围回暖支撑盘面，但基本面偏弱制约反弹空间[2] 铁矿 - 今日盘面震荡，供应端全球发运量环比增加，国内到港量降幅大，港口库存处于季节性去库阶段且速度偏慢[3] - 需求端旺季终端复苏力度一般，钢厂盈利低位持稳，铁水产量增速放缓但仍有复产空间[3] - 外部地缘冲突不确定，油价高位提供成本支撑，关注中小矿山减产情况[3] 焦炭 - 日内价格底部震荡，焦化利润一般，日产小增，库存小幅下降，贸易商采购意愿稍有改善[4] - 碳元素供应充裕，下游铁水抬升但低于历史同期，钢材利润一般[4] - 焦炭盘面升水，关注供应端对价格的压制力度，建议逢高做空[4] 焦煤 - 日内价格底部震荡，昨日蒙煤通关量1526车，煤矿产量恢复高位，周产量小幅抬升，现货竞拍成交好但价格下降[6] - 碳元素供应充裕，下游铁水抬升但低于历史同期，钢材利润一般[6] - 焦煤盘面对蒙煤小幅升水，蒙煤通关数据维持高位有拖累作用，关注供应端压制，建议反弹做空[6] 硅锰 - 日内价格偏强震荡，能源价格抬升使锰矿开采和运输成本坚挺，现货锰矿成交价格随盘面下降，港口库存小幅去化[7] - 外盘锰矿运期报价环比抬升但报盘量未明显增加，预计后期锰矿库存大概率小幅下降[7] - 需求端铁水产量抬升但低于去年同期，硅锰供应大幅下降，整体库存抬升，关注地缘冲突消息[7] 硅铁 - 日内价格底部震荡，兰炭价格下降，产区回归全面亏损状态[8] - 需求端铁水产量大幅反弹，出口需求维持2.5万吨左右，金属镁产量维持高位，需求有韧性[8] - 硅铁周度供应小幅抬升，库存整体抬升，价格或受硅锰带动[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦煤供需宽松将低位震荡 虽有交割后仓单压力和上方压力 但整体库存去化且处于偏低水平使行情下行有支撑 不过因供需宽松难以大幅拉涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 焦煤高开低走日内偏强 国内矿山开工达91.06% 环比上周减0.12% 精煤产量同比下降 下游采购积极性不佳 矿山库存环比累库9.15万吨 下游焦企及钢厂本周库存去化 焦企库存减少49.28万吨 钢厂库存减少3.65万吨 整体焦煤库存去化且处于偏低水平 行情下行有支撑 [1] - 焦企二轮提涨落地预期不强 目前焦企利润尚可 生产积极性暂无影响 下游钢厂继续开工攀升 钢厂双焦库存均下行 无主动补库迹象 生产所需原料端刚需采货跟进为主 [1] 现货数据 - 蒙5主焦精煤自提价1220元/吨 较上个交易日+5元/吨 介休现货价报1360元/吨 较上个交易日持平 [2] - 主力合约期货收盘价1056元/吨 山西介休基差295元/吨 较上个交易日+1元/吨 [2] 基本面跟踪 - 4月3日 - 4月10日当周 国内523家样本矿山炼焦煤开工率91.06% 环比-0.12个百分点 精焦煤日均产量80万吨 环比-0.3万吨 [4] - 4月3日 - 4月10日当周 下游独立焦企日均产量64.87万吨 环比+0.11万吨 247家钢厂焦炭日均产量47.41万吨 环比-0.04万吨 247家钢厂日均铁水产量239.38万吨 环比+1.99万吨 [5]

报告行业投资评级 - 螺纹钢：谨慎看空 [1] - 热卷：谨慎看空 [1] - 铁矿石：谨慎看多 [1] - 焦炭：谨慎看空 [1] - 焦煤：谨慎看空 [1] - 锰硅：谨慎看多 [1] - 硅铁：谨慎看多 [1] - 玻璃：谨慎看空 [1] - 纯碱：谨慎看空 [1] 报告核心观点 - 螺纹钢需求同比弱，铁水产量环比升且高于往年，钢材供需偏宽松，原料供应高，弱现实压制，美伊战事有扰动，短期行情或震荡反复 [1][4][5] - 热卷产量及表需平稳，库存绝对水平高，供需变化符合季节性，基差窄幅波动，钢材弱现实中期压制行情，供需有压力，美伊战事有扰动，短期或震荡反复 [1][4][5] - 铁矿石铁水产量先降后有回升预期，港口库存积累，本期供给缩量，基本面好转，中澳铁矿谈判升级推涨矿价，原油系大跌有情绪性压力 [1][8] - 焦炭供应端除河北部分焦企限产，其余开工持稳，两会期间钢厂部分高炉限产，铁水产量降，钢厂提降，补库意愿不足，商品情绪反复 [1][12] - 焦煤国内煤矿复产，矿山日均产量环比升，铁水产量环比降，下游补库意愿不足，供需趋向宽松，商品情绪反复 [1][16] - 锰硅产区开工率低，需求转增，库存下降，部分主流锰矿山4月报价涨，成本支撑强，商品情绪反复但基本面和低估值有支撑 [1][19][20] - 硅铁产区供应降，需求转增，库存下降，新一轮钢招开启，关注钢厂报价，商品情绪反复但基本面和低估值有支撑 [1][19][20] - 玻璃两会地产表述延续前期政策，生产企业累库，基本面供需双弱，日熔量14.85万吨，弱需求下需供给减量消化库存，原油价格扰动加剧 [1][23] - 纯碱厂内库存创新高，上游开工率87%，地产需求弱，光伏+浮法日熔量23.6万吨，重碱需求支撑不足，能源价格涨带动成本上升 [1][27] 各品种相关数据总结 钢材 - 期货价格：螺纹01为3174（涨33）、05为3119（涨31）、10为3147（涨32）；热卷01为3291（涨28）、05为3270（涨40）、10为3282（涨38） [2] - 现货价格：唐山普方坯2960（涨30），螺纹多地价格有涨跌，热卷多地价格有涨跌 [2] - 基差、价差等：螺纹和热卷各合约基差、期货价差、卷螺差等有不同变化 [2] 铁矿石 - 期货价格：铁矿01为741（涨12）、05为785（涨13）、09为758（涨12） [6] - 现货价格：PB粉773（涨9）等 [6] - 价差/比价、基差等：各合约价差、比价及基差有不同变化，海运费、现货指数有涨跌 [6] 焦炭 - 期货市场：各合约价格上涨，基差下降 [11] - 现货报价：多地价格持平 [11] - 周度数据：产能利用率、铁水产量等有变化，库存部分上升部分下降，独立焦化企业吨焦利润上升 [11] 焦煤 - 期货市场：各合约价格上涨，基差下降 [15] - 现货报价：多地价格持平，京唐港澳洲主焦上涨 [15] - 周度数据：产能利用率、产量等有变化，库存下降 [15] 铁合金 - 期货价格：锰硅和硅铁各合约有涨跌 [18] - 现货价格：硅锰多地价格下降，硅铁部分地区有涨跌 [18] - 基差、价差等：各合约基差、价差有不同变化，周度数据显示开工率、产量、库存有变化 [18] 玻璃 - 期货市场：各合约价格上涨，主力持仓量和加权持仓量下降，加权成交量上升，仓单持平 [22] - 基差&价差：主力基差等有变化 [22] - 现货市场&产业链：多地价格持平或微涨，成本有变化，日熔量下降，库存上升 [22] 纯碱 - 期货市场：各合约价格上涨，主力持仓量下降，加权持仓量和加权成交量上升，仓单下降，预报仓单持平 [26] - 基差&价差：主力基差等有变化 [26] - 现货市场&产业链：多地价格有涨跌，开工率、光伏+浮法日熔量下降，企业库存上升 [26]

报告行业投资评级 - 螺纹钢：谨慎看空 [1] - 热卷：谨慎看空 [1] - 铁矿石：谨慎看多 [1] - 焦炭：谨慎看空 [1] - 焦煤：谨慎看空 [1] - 锰硅：谨慎看多 [1] - 硅铁：谨慎看多 [1] - 玻璃：谨慎看多 [1] - 纯碱：谨慎看多 [1] 报告的核心观点 钢材 - 螺纹需求同比弱，铁水产量环比升且高于往年同期，钢材供需偏宽松，原料供应高，弱现实压制，美伊战事扰动，短期行情震荡反复 [1][4][5] - 热卷产量及表需平稳，库存绝对水平高，供需符合季节性特征，基差平水附近窄幅波动，钢材弱现实中期压制行情，美伊战事扰动，短期震荡反复 [1][4][5] 铁矿石 - 铁水产量先降后有回升预期，港口库存积累，钢厂按需拿货，本期供给缩量基本面好转，中澳铁矿谈判升级推涨矿价，原油系大跌或有情绪压力 [1][8] 焦炭 - 除河北部分焦企限产，其余地区开工持稳，两会期间钢厂部分高炉限产致铁水产量降，钢厂提降且补库意愿不足，商品情绪反复 [1][12] 焦煤 - 国内煤矿集中复产，矿山日均产量环比升，铁水产量环比降，下游补库意愿不足，供需趋向宽松，商品情绪反复 [1][16] 铁合金 - 锰硅产区开工率低，需求增库存降，部分主流锰矿山4月报价涨，成本支撑强 [1][19] - 硅铁产区供应降，需求增库存降，新一轮钢招开启，关注钢厂报价情况 [1][19] 玻璃 - 两会地产表述延续前期政策，生产企业累库，基本面供需双弱，日熔量14.85万吨，需供给减量消化库存，原油价格扰动加剧 [1][23] 纯碱 - 厂内库存创历史新高，上游开工率87%同期中性，地产需求弱，光伏 + 浮法日熔量23.6万吨，重碱需求支撑不足，能源价格涨带动成本上升 [1][27] 各品种价格及相关数据情况 螺纹钢和热卷 - 螺纹01最新3174，涨跌33；螺纹05最新3119，涨跌31；螺纹10最新3147，涨跌32；热卷01最新3291，涨跌28；热卷05最新3270，涨跌40；热卷10最新3282，涨跌38 [2] - 唐山普方坯最新2960，涨跌30；张家港废钢最新2160，涨跌0；螺纹（多地）、热卷（多地）有对应现货价格及涨跌 [2] - 螺纹、热卷有对应基差、期货价差、现货价差及相关涨跌数据 [2] 铁矿石 - 铁矿01最新741，涨跌12；铁矿05最新785，涨跌13；铁矿09最新758，涨跌12；PB粉最新773等；有对应价差/比价、基差、海运费、现货指数及涨跌数据 [6] 焦炭 - 期货市场焦炭1月合约1906.0，涨跌50.5等；有对应基差、合约间价差数据；现货报价吕梁准一级冶金焦出厂价1230等；周度数据全样本独立焦企产能利用率74.0%等 [11] 焦煤 - 期货市场焦煤1月合约1468.0，涨跌42.0等；有对应基差、合约间价差数据；现货报价吕梁主焦1310等；周度数据样本洗煤厂开工率61.5%等 [15] 铁合金 - 锰硅01最新6248，涨跌26；硅铁01最新5960，涨跌58等；有对应现货价格、基差、价差分析及周度数据（企业开工率、产量、库存等） [18] 玻璃 - 期货市场FG01收盘价1280，涨跌25等；有对应主力持仓量、加权持企量、加权成交量、FG仓单、基差&价差数据；现货市场湖北1090等，有对应产业链相关数据（成本、日熔量、库存等） [22] 纯碱 - 期货市场SA01收盘价1358，涨跌26等；有对应主力持仓量、加权持企量、加权成交量、SA仓单、SA预报仓单、基差&价差数据；现货市场沙河1260等，有对应产业链相关数据（开工率、光伏 + 浮法日熔、企业库存等） [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月中旬以来焦煤期货回调后震荡整理，受基本面拖累且政策利好不足，但冬储和春节停产预期限制下行空间，春节前或延续区间震荡 [2] - 焦煤现货1月走势良好，但中长期下游需求低迷、供需宽松，煤价缺乏持续上行动能 [3] - 无政策干预时焦煤期货缺乏单边上行动能，当前价格短期内进一步下跌有较强阻力，主力合约暂维持低位区间运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场情况 - 1月中旬以来焦煤期货主力合约从1250元/吨附近回落至1100元/吨左右后震荡整理，回调受基本面拖累且政策缺乏直接利好 [2] - 近一年焦煤期货走势整体疲弱，向上反弹多依赖产业政策或宏观预期推动，今年缺乏直接政策利好，以基本面博弈为主 [6] 现货市场情况 - 1月焦煤现货走势良好，主流煤种价格暂无明显下跌，如山西临汾低硫主焦煤等月环比均有上涨，冬储和春节停产预期起支撑作用 [3] 基本面情况 - 供应上，国内煤矿春节前平稳生产，蒙煤进口量较1月初回升，整体供应维持高位，1月23日当周全国523家炼焦煤矿精煤日均产量77万吨，周环比基本持平 [2][4] - 需求上，焦炭现货多次提涨未落地，焦企亏损深、生产积极性不足，焦炭日均产量周环比基本持平，下游钢厂利润尚可和冬储补库对煤价有短期支撑 [2][4] - 库存上，本周统计口径内焦煤总库存2544.73万吨，周环比增加38.38万吨，累库主要在下游独立焦化厂环节，反映供应宽松且冬储需求释放 [4] 进口情况 - 1月前两周我国海运煤到港量1325.2万吨，折合日均到港量110.4万吨，较12月环比回落但较去年同期增长13.8% [4] - 铁运进口蒙煤去年12月大幅增长，甘其毛都口岸通车数环比11月增长27.5%，1月日通车数短暂回落后中旬逐渐恢复，1月截至20日该口岸蒙煤合计通关19890车，月环比下降24.9%，同比偏高25.4% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤供需格局无实质性改善供应稳中有升需求依然偏弱期货价格上行空间或有限短期追高需谨慎 [2][3][5][7] 根据相关目录分别进行总结 焦煤价格表现 - 新年伊始焦煤期货价格强势上涨周三主力合约一度涨停周四午盘收涨3%现货方面主产区煤矿成交回暖竞拍成交放量流拍率大幅下降但价格仅小幅上涨 [2] 焦煤价格上涨原因 - 商品市场情绪回暖自2025年10月以来大宗商品价格强势上涨有色金属、贵金属和新能源金属表现较强带动估值相对偏低的黑色品种走强 [2] 焦煤供应情况 - 国内供应稳中有升主产地多数前期停产煤矿复产1月1日至5日有49座煤矿复产涉及产能7505万吨1月产量较去年12月将增加产量高峰期预计在3月实现 [3] - 高频数据显示煤矿供应回升截至1月8日当周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.3%原煤日均产量为189.9万吨周环比分别增5.7%、12.7万吨 [3] - 去年12月蒙煤冲量积极通关车辆维持高位甘其毛都口岸去年12月日均通关量为19.11万吨月环比、同比分别增6.14%、130%元旦假期后通关车数有所下降目前降至1100车左右仍处同期相对高位 [3] 焦煤需求情况 - 钢联247家样本钢厂日均铁水产量为227.43万吨周环比增0.85万吨低位有所回升相关原料需求迎来改善 [5] - 原料需求增量空间存疑一方面钢厂盈利状况未好转长流程钢厂亏损面依然偏大247家钢厂中盈利占比为38.10%；另一方面下游钢市处于传统淡季产业矛盾累积部分品种库存显著高于往年同期难以承接钢厂大幅复产带来的供应增量抑制钢厂提产动能 [5]

价格表现 - 焦煤2605合约价格昨日大幅下跌，跌幅达3.14% [2][9] 供给端分析 - 国内供给预期增长：元旦后煤矿复产加快，且目前不受超产核查影响，市场预期煤矿将加速复产 [3][9] - 进口供给维持高位：元旦后蒙煤通关快速恢复，明显超出市场预期，海运煤进口同样保持高位，焦煤整体供给有望进一步提升 [3][9] 库存情况 - 焦煤已连续累库达六周，上游煤矿库存连续累库达八周 [3][9] - 下游钢厂补库迟迟未见，虽然绝对库存仍低于去年同期，但持续的累库趋势引发市场对短期行情的担忧 [3][9] 需求端分析 - 需求恢复存在不确定性：前期钢厂减产导致铁水产量降至低位，元旦后高炉存在复产预期，但实际复产情况取决于钢厂利润和预期变化 [3][9] - 若铁水复产不及预期，将进一步加剧焦煤的供需矛盾 [3][9] 关联品种影响 - 动力煤对焦煤的支撑减弱：近期动力煤价格虽止跌企稳，但基本面未明显改善，且一月份动力煤中长期价格呈现环比下跌 [3][9] - 动力煤与焦煤价格明显劈叉，导致焦煤价格缺乏强支撑 [3][9] 市场观点与展望 - 当前焦煤市场供需相对宽松，累库趋势未见缓解，市场对后期看法不乐观，导致价格表现疲软 [3][10] - 春节前钢厂仍有补库预期，对煤价存在一定支撑，在补库结束前价格大概率维持震荡偏弱运行 [3][10] - 补库结束后，价格不排除再度松动 [4][10]

行情表现 - 截至10月23日收盘，焦煤主力合约JM2601大涨5.14%（+61.5点）至1258.5点，较阶段性前低1116.0涨幅达12.77%（+142.5点）[2] - 焦煤远月合约J2605同步大涨4.17%（+53.0点）至1325.0点，焦煤全系合约均出现不同幅度上涨[2] 蒙煤供应扰动 - 蒙古国政局动荡影响蒙煤供应，10月17日至22日期间政府职位罢免与否决事件引发政治不确定性，目前政府已重新运行[4] - 蒙煤坑口生产因煤层剥离问题导致产量明显下滑，四季度给予五大长协进口贸易商的配额也大幅下调，蒙5原煤供需转为平衡偏紧[5] - 甘其毛都口岸通关车数大幅下降，10月23日通关570车/日，较10月份日均车数减少近一半，较9月份日均1280车/日左右大幅下滑[5] - 截至10月19日，甘其毛都口岸蒙煤库存低至228.2万吨，较年初高点450万吨下滑49.28%[5] - 截至10月22日，甘其毛都口岸蒙5原煤报价1098元/吨，对应仓单成本1293元/吨，期货盘面仍处于贴水格局[5] 国内供应收紧 - 山西吕梁、临汾部分煤矿因安全原因停产，内蒙古乌海等地露天煤矿因采空区治理问题停产，造成大幅减产[6] - 截至10月22日，523矿样本煤矿产能利用率85.1%，周环比下降2.3%，原煤日产量191.0万吨/日，周环比减少5.1万吨/日[6] - 样本煤矿原煤库存443.1万吨，周环比减少18.3万吨，精煤日产量76.1万吨/日，周环比减少1.8万吨/日，精煤库存189.5万吨，周环比减少15.9万吨[6] - 自2023年阿拉善左旗新井煤矿事故后，乌海地区70%露天煤矿长期停产，上周环保加严导致三个采空区治理项目（占乌海地区原煤供应30%）再度停产[7] - 截至10月22日，山西低硫主焦S0.7报价1557元/吨，山西中硫主焦S1.3报价1340元/吨，对应仓单成本1340元/吨，期货盘面价格仍贴水[6] 成本支撑与提涨预期 - 主流焦企第二轮提涨预计10月24日得到主流钢厂同意，10月27日执行，并有继续提涨第三轮意向[8] - 焦煤价格持续上涨对焦炭形成成本支撑，焦炭提涨落地也给予焦煤上涨空间[8] 需求端支撑 - 247家样本钢厂铁水产量保持在240万吨/日左右的高位水平，全样本焦企加247家样本钢厂焦炭产量在110万吨/日以上[9] - 进入11月份下游焦企和钢厂将开启冬储补库，主动补库需求将推动焦煤供需进一步向偏紧转变[9] 后市展望 - 继续看多焦煤，单边建议逢低做多焦煤2601合约[10] - 套利建议多焦煤空焦炭，因焦炭提涨滞后于焦煤[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计维持高位震荡走势，螺纹波动参考3100 - 3350，热卷波动参考3300 - 3500元，操作上轻仓做多尝试，关注表需季节性修复情况，做空1月卷螺价差持有 [1] - 铁矿单边震荡看待，区间参考780 - 850，逢低做多铁矿2601合约，套利推荐多铁矿空焦炭 [4] - 焦炭投机建议逢高做空焦炭2601合约，区间参考1650 - 1800，套利推荐多焦煤空焦炭 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - **价格及价差**：螺纹钢现货华东涨10元，华北和华南持平；螺纹钢05合约跌2元，10和01合约涨3元；热卷现货各地区持平，05、10和01合约有不同程度上涨 [1] - **成本和利润**：钢坯价格持平，江苏电炉螺纹成本涨1元，转炉成本降1元；华东、华北和华南热卷利润有不同变动，螺纹利润同样有变动 [1] - **产量**：日均铁水产量增1.0至242.0，五大品种钢材产量增8.5至864，螺纹产量持平，电炉产量降4.0至22.7，转炉产量增4.0至183.7，热卷产量降2.3至324.2 [1] - **库存**：五大品种钢材库存降9.1至1510.6，螺纹库存降14.0至636.3，热卷库存增2.5至380.5 [1] - **成交和需求**：建材成交量增1.2至10.4，五大品种表需增23.7至874.1，螺纹表需增10.4至220.4，热卷表需降0.1至321.7 [1] 铁矿石产业 - **相关价格及价差**：仓单成本各品种有不同程度上涨，01合约基差多数上涨，5 - 9、1 - 5价差降，9 - 1价差涨 [4] - **现货价格与价格指数**：日照港各品种价格上涨，新交所62%Fe掉期持平，普氏62%Fe涨0.3 [4] - **供给**：45港到港量增312.7至2675.0，全球发运量降248.3至3324.8，全国月度进口总量增61.5至10522.5 [4] - **需求**：247家钢厂日均铁水增1.4至242.4，45港日均疏港量增7.9至339.2，全国生铁月度产量降100.5至6979.3，粗钢月度产量降229.0至7736.9 [4] - **库存变化**：45港库存增129.9至13930.97，247家钢厂进口矿库存增316.4至9309.4，64家钢厂库存可用天数增2.0至24.0 [4] 焦炭产业 - **相关价格及价差**：山西准一级湿熄焦（仓单）持平，日照港涨43，焦炭01、05合约上涨，基差有变动，J01 - J05涨1，钢联焦化利润降11 [6] - **上游焦煤价格及价差**：焦煤（山西仓单）、蒙煤仓单持平 [6] - **供给**：全样本焦化厂日均产品降0.4至66.3，247家钢厂日均产量增0.5至241.0 [6] - **需求**：247家钢厂铁水产量增1.4至242.4 [6] - **库存变化**：焦炭总库存增5.2至920.4，全样本焦化厂焦炭库存降3.4至63.0，247家钢厂焦炭库存增16.6至661.3，港口库存降8.0至196.1 [6] - **供需缺口变化**：焦炭供需缺口测算降3.1至 - 3.9 [6] 焦煤产业 - **相关价格及价差**：山西中硫主焦煤（仓单）、蒙5原煤（仓单）持平，焦煤01、05合约上涨，基差有变动，JM01 - JM05降6，样本煤矿利润增17 [6] - **海外煤炭价格**：澳洲峰景到岸价降0.3，京唐港澳主焦库提价、广州港澳电煤库提价持平 [6] - **供给**：原煤产量增11.4至872.5，精煤产量增8.1至450.6 [6] - **需求**：全样本焦化厂日均产量降0.4至66.3，247家钢厂日均产量增0.5至241.0 [6] - **库存变化**：汾渭煤矿精煤库存降10.3至114.7，全样本焦化厂焦煤库存增58.7至999.1，247家钢厂焦煤库存增5.7至796.1，港口库存降16.7至265.5 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计维持高位震荡走势，建议轻仓做多尝试，关注表需季节性修复情况，做空1月卷螺价差持有 [1] - 铁矿石处于平衡偏紧格局，单边震荡偏多看待，可逢低做多铁矿2601合约，套利推荐多铁矿空热卷 [4] - 焦炭建议逢低做多2601合约，套利多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤单边建议逢低做多2601合约，套利多焦煤空焦炭 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及期货价格多数上涨，如华东螺纹钢现货涨10元/吨，螺纹钢05合约涨15元/吨；热卷现货及期货价格也有不同程度上涨 [1] - 成本和利润：钢坯价格降30元/吨，江苏电炉螺纹成本升2元/吨，华东热卷利润降30元/吨等 [1] - 产量：日均铁水产量升0.4至241.0，五大品种钢材产量降1.8至855.5，螺纹产量降5.5至206.5，热卷产量升1.4至326.5 [1] - 库存：五大品种钢材库存升5.1至1519.7，螺纹库存降3.6至650.3，热卷库存升4.7至378.0 [1] - 成交和需求：建材成交量升1.2至10.4，五大品种表需升7.0至850.3，螺纹钢表需升12.0至210.0，热卷表需降4.3至321.8 [1] 铁矿石产业 - 价格及价差：仓单成本部分品种有变动，如卡粉升1.1至855.0，01合约基差多数下降，5 - 9价差升1.0至21.0等 [4] - 供给：45港到港量升312.7至2675.0，全球发运量降248.3至3324.8，全国月度进口总量升61.5至10522.5 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水升0.5至241.0，45港日均疏港量升7.9至339.2，全国生铁月度产量降100.5至6979.3，全国粗钢月度产量降229.0至7736.9 [4] - 库存：45港库存升129.9至13930.97，247家钢厂进口矿库存升316.4至9309.4，64家钢厂库存可用天数升2.0至22.0 [4] 焦炭产业 - 价格及价差：山西准一级湿熄焦（仓单）持平，日照港准一级湿熄焦（仓单）涨11至1603，焦炭01合约涨13至1730等 [6] - 供给：全样本焦化厂日均产量降0.1%至66.7，247家钢厂铁水产量升0.5至241.0 [6] - 需求：247家钢厂铁水产量升0.5至241.0 [6] - 库存：焦炭总库存升8.9至915.2，全样本焦化厂焦炭库存降1.4至66.4，247家钢厂焦炭库存升11.4至644.7 [6] - 供需缺口：焦炭供需缺口测算降0.2至 - 3.3 [6] 焦煤产业 - 价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）持平，蒙5原煤（仓单）涨5至1185，焦煤01合约涨7至1225等 [6] - 供给：原煤产量升11.4至872.5，精煤产量升8.1至450.6 [6] - 需求：焦炭产量方面，全样本焦化厂日均产量降0.1%至66.7，247家钢厂日均产量升0.5至241.0 [6] - 库存：焦煤总库存情况，煤矿、口岸、钢厂去库，洗煤厂、焦化厂、港口累库 [6]