公司核心动态与荣誉 - 云南信托的“云信云慈-绿基-云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托”成功入选2025绿色信托十大案例 [1] - 公司副总裁许荣华介绍了结合云南生态环境特色，在生态环境修复、濒危动物保护及扶危助困等领域探索绿色信托的经验 [1] 绿色信托发展战略与路径 - 公司立足国家“双碳”战略目标，以风险管控为基石、特色场景为依托、生态共建为延伸，走差异化绿色信托发展之路 [2] - 坚守合规底线，明确禁止资金投向国家淘汰类产业及违反环保政策的项目，从源头筑牢风控屏障 [2] - 深度结合云南区域禀赋，以助力绿色经济发展、赋能乡村振兴、带动百姓增收为核心，将绿色信托与地方发展需求精准对接 [2] 具体业务实践与成果 - 2023年设立云南首单产业帮扶绿色慈善信托，支持肉牛养殖与饲草种植产业，实现困难农户稳定增收并推动当地植被覆盖提升 [2] - 入选案例的珍稀濒危物种保护系列慈善信托已落地9个专项项目，聚焦滇金丝猴等濒危物种栖息地保护，构建“植被修复+物种保育+人文培育+人才建设”的全链条保护体系 [2] - 2016年联合知名证券机构推出业内首单直接投资碳交易市场核心产品（CEA与CCER）的创新型信托产品，开创信托计划直接参与碳市场交易的先河 [3] - 2017年作为发行载体管理机构，成功发行全国首单“纯双绿”资产支持票据认证的绿色ABN产品 [3] - 通过信托资金精准支持光伏等清洁能源企业的主营业务拓展，助力其以先进工艺降低能耗，实现废水、废气、余热的循环利用 [3] 行业生态共建与标准制定 - 公司成为信托业内首家加入“中国银行业支持实现碳达峰碳中和目标专家工作组”的机构 [3] - 作为主要起草单位参与制定国内首个ESG团体标准《企业ESG披露指南》（T/CERDS2-2022） [3] - 2023年联合多家产学研机构发起“北极星倡议”，积极推动ESG生态系统协同发展 [3] 未来业务发展机遇与规划 - “十五五”时期是国家实现碳达峰目标的关键阶段，信托公司在绿色转型方面有较大发展机遇 [4] - 在融资服务层面，可深耕绿色信托贷款、绿色资产证券化（ABS/ABN）、绿色产业基金、绿色股权投资等业务，提供灵活多元的资金支持 [4] - 在碳金融领域，可积极探索碳资产托管服务信托，助力企业盘活碳资产，提升碳市场流动性与金融属性 [4] - 在家族信托领域，可推动家族治理、家风传承与绿色慈善信托深度融合，为高净值客户提供定制化的绿色公益参与方案 [4] - 公司在濒危动物保护、生态环境修复、乡村振兴等领域的项目资源和管理经验，可为客户提供兼具社会影响力与情感联结的传承纽带 [4]

行业动态 - 中国信托业协会与新华财经联合发布了2025绿色信托十大案例 案例涵盖资产服务、资产管理、公益慈善三大类信托业务标杆实践 是对信托行业绿色转型成果的集中展示[1] - 绿色信托案例生动诠释了绿色信托的功能价值 被视为生态保护的“守护者”和乡村振兴的“助力者”[2] 公司案例详情 - 云南信托的“云信云慈-绿基-云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托”成功入选2025绿色信托十大案例[1] - 该系列信托是云南省首个专注于生态保护的系列慈善信托 由云南信托、云南省绿色环境发展基金会及昆明市慈善总会共同打造[1] - 该系列信托目前成立了9个 委托金额共计47万元 采用“多委托人+双受托人”模式[1] - 信托资金专项用于濒危物种滇金丝猴栖息地修护工作以及乡村振兴相关工作及活动 不仅关注植被修复与物种保护 也关注栖息地人文建设及人才培养[1] 项目具体成效 - 项目首期投放资金15.42万元 用于大理州云龙县滇金丝猴栖息地保护区植被修复[2] - 项目修复植被面积84.8亩 种植华山松1.3万株[2] - 项目实现了经济效益、环境效益与社会效益的统一[2] - 经济效益：通过购买当地苗圃的树苗 增加了当地苗圃业收入[2] - 环境效益：通过人工造林修复关键廊道 降低了栖息地斑块化现状 促进猴群迁入周边生境 提高其生存质量 新增森林面积具有涵养水源、保持水土、调节气候、固碳释氧、净化空气等生态价值[2] - 社会效益：造林项目增加了当地用工需求 实现了周边林农增收 提升了当地国有林场的林业管护能力[2] 公司未来方向 - 云南信托后续将继续锚定“金融向善、生态为民”的初心使命 以信托制度激活公众善意 以生态协同凝聚合力[2]

行业动态与认可 - 中国信托业协会与中国经济信息社新华财经于12月16日在北京联合发布了2025绿色信托十大案例 [1] - 发布的案例涵盖资产服务、资产管理、公益慈善三大类信托业务标杆实践 是对信托行业绿色转型成果的集中展示 [1] 公司具体案例详情 - 云南信托的“云信云慈-绿基-云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托”成功入选2025绿色信托十大案例 [1] - 该系列慈善信托是云南省首个专注于生态保护的系列慈善信托 由云南信托、云南省绿色环境发展基金会以及昆明市慈善总会共同打造 [3] - 该系列信托目前成立了9个 委托金额共计47万元 采用“多委托人+双受托人”模式 [3] - 信托资金专项用于濒危物种滇金丝猴栖息地修护工作以及乡村振兴相关工作及活动 [3] 项目执行与成效 - 项目首期投放资金15.42万元 用于大理州云龙县滇金丝猴栖息地保护区植被修复 [3] - 首期项目修复植被面积84.8亩 种植华山松1.3万株 [3] - 项目实现了经济效益、环境效益与社会效益的统一 [3] - 经济效益体现为通过购买当地苗圃的树苗 增加了当地苗圃业收入 [3] - 环境效益体现为通过人工造林修复关键廊道 降低栖息地斑块化 促进猴群迁入周边生境 提高其生存质量 同时新增森林面积具有涵养水源、保持水土、调节气候、固碳释氧、净化空气等生态价值 [3] - 社会效益体现为造林项目增加了当地用工需求 实现了周边林农增收 提升了当地国有林场的林业管护能力 [3] 战略定位与展望 - 绿色信托被定位为生态保护的“守护者”和乡村振兴的“助力者” [4] - 云南信托后续将继续锚定“金融向善、生态为民”的初心使命 以信托制度激活公众善意 以生态协同凝聚合力 [4]

行业规模与市场地位 - 截至2025年上半年末，全行业信托资产规模余额首次突破30万亿元，达到32.43万亿元 [1][11] - 信托资产规模超越银行理财产品（30.67万亿元），在中国资产管理行业整体174.5万亿元规模中跃升至第三位，仅次于保险资金运用余额（36.23万亿元）和公募基金产品（34.39万亿元）[4][14] - 行业资产规模在2017年末达到26.25万亿元高位后，于2020年末回落至20.49万亿元，此后企稳回升 [4] 经营业绩与盈利趋势 - 2025年上半年，全行业实现经营收入343.62亿元、利润总额196.76亿元，较2024年同期分别增长3.34%和0.45%，营收和利润增速双双回正 [2][12] - 2024年行业经营状况不佳，经营收入同比下滑32.73%，利润总额同比下滑40.63%，全年实现利润230.87亿元，比2023年减少192.87亿元，几近腰斩 [2][12] - 与历史高峰2017年相比，当年行业实现经营收入1190.69亿元、利润总额824.11亿元，当前利润已较高峰时期几度腰斩 [3][13] - 自2022年经营收入首次跌破千亿元、利润总额首次跌破500亿元以来，行业年度经营收入在800亿元至950亿元区间徘徊，年度利润总额在200亿元至450亿元区间波动，表现不稳定 [2][12] 业务结构转型 - 在“三分类”新规引导下，资产管理信托和资产服务信托已替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式成为行业主导 [1][11] - 2025年上半年，按资金信托口径统计的资产管理信托余额约为24.43万亿元，占信托资产总规模的75.33% [4][15] - 标准资产已逐渐成为资产管理信托的主导配置方式，非标类资产配置比例明显下降 [4][15] 资金投向与配置变化 - 资金信托向证券市场“搬家”趋势明显，过去一年投向债券、股票、基金市场的规模合计增加了约2.5万亿元 [1][11] - 2025年上半年，资金信托投向金融市场领域的金额达到15.05万亿元，占比达61.60%，相较于2022年末的42.38%大幅提升 [5][15] - 其中，投向证券市场的规模为10.83万亿元，较去年末增加了2.49万亿元 [5][15] - 债券是主要配置方向，截至上半年末，投向债券市场的规模为9.36万亿元，过去一年增加了2万亿元 [5][15] - 投向股票和基金市场的规模合计在过去一年增加了0.5万亿元，截至上半年末金额合计为1.47万亿元（股票0.78万亿元，基金0.69万亿元）[5][15] - 证券投资信托主要采取组合投资方式，在总额12.48万亿元的证券投资信托中，组合投资规模高达8.17万亿元，占比超过65% [6][16] - 资金信托投向房地产领域的规模持续收缩，2025年上半年末约为0.77万亿元，占比较去年同期下降至3.15%，而2019年末规模超过2.7万亿元，占比超过15% [6][16] 资产服务信托发展 - 资产服务信托是监管鼓励的重要转型方向，截至2025年6月末，财富管理服务信托规模为4.37万亿元，行政管理服务信托为2.80万亿元，风险处置服务信托为2.60万亿元，资产证券化服务信托为1.43万亿元 [7][17] - 资产服务信托目前尚处探索阶段，短期内难以形成价值贡献突出的商业模式，但对行业回归本源具有重要意义 [7][9] - 绿色信托是发展方向之一，已有案例涉及油田CCUS项目运营、抽蓄电站建设、户用光伏电站建设等领域 [7][17] - 2025年以来，多地试点不动产和股权信托财产登记，为以家族信托为代表的财富管理服务信托发展扫清制度障碍 [8][18] - 长远来看，资产服务信托特别是财富管理服务信托有望成为行业既有规模又有业绩贡献的增长引擎 [9][19]

行业规模与市场地位 - 截至2025年上半年末，信托行业资产规模余额首次突破30万亿元，达到32.43万亿元 [1] - 信托资产规模超越银行理财（30.67万亿元），跃升至中国资产管理市场第三位，仅次于保险资金运用（36.23万亿元）和公募基金（34.39万亿元）[1][4] - 资产管理信托是行业主导业务，2025年上半年余额约为24.43万亿元，占信托资产总规模的75.33% [4] 经营业绩与盈利趋势 - 2025年上半年，行业实现经营收入343.62亿元、利润总额196.76亿元，较2024年同期分别增加约11亿元和8800万元，同比增长3.34%和0.45% [2] - 2024年全年行业利润为230.87亿元，较2023年减少192.87亿元，几近腰斩 [2] - 自2022年以来，行业年度经营收入在800亿元至950亿元区间波动，年度利润总额在200亿元至450亿元区间波动，表现不稳定 [2] - 对比2017年利润高峰时期，行业全年经营收入和利润总额分别为1190.69亿元和824.11亿元 [3] 业务转型与资产配置 - 在“三分类”新规引导下，资产管理信托和资产服务信托已替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式成为行业主导 [1] - 资金信托向证券市场“搬家”趋势明显，过去一年投向债券、股票、基金市场的规模合计增加约2.5万亿元 [1] - 2025年上半年，资金信托投向金融市场领域的金额达到15.05万亿元，占比61.60%，较2022年末的42.38%大幅提升 [5] - 其中，投向证券市场的规模为10.83万亿元，较去年末增加2.49万亿元，较去年上半年末增加6300万元 [5][6] 证券市场配置结构 - 信托资金在证券市场的配置以债券为主导，权益市场配置比例较低 [6] - 过去一年，投向债券领域的规模增加2万亿元，投向股票和基金市场的规模合计增加0.5万亿元 [6] - 截至2025年上半年末，资金信托投向债券市场的规模为9.36万亿元，投向股票市场和基金市场的金额合计为1.47万亿元（股票0.78万亿元，基金0.69万亿元）[6] - 证券投资信托主要采取组合投资方式，在总额12.48万亿元的证券投资信托中，组合投资规模达8.17万亿元，占比超过65% [6] 传统领域投资变化 - 截至2025年上半年末，资金信托投向工商企业、基础产业、房地产业的规模分别约为4.12万亿元、1.6万亿元、0.77万亿元 [6] - 相较于去年同期，资金信托投向房地产领域的资金规模下降约1500亿元，占比降至3.15% [6] - 回顾2019年末，资金信托投向房地产领域的规模超过2.7万亿元，占比超过15% [6] 资产服务信托发展 - 资产服务信托是监管鼓励的重要转型方向，截至2025年6月末，财富管理服务信托规模为4.37万亿元，行政管理服务信托为2.80万亿元，风险处置服务信托为2.60万亿元，资产证券化服务信托为1.43万亿元 [7] - 资产服务信托目前尚处探索阶段，短期内难以形成价值贡献突出的商业模式，但应用场景广泛 [7] - 2025年以来，多地试点不动产和股权信托财产登记，为以家族信托为代表的财富管理服务信托发展扫清制度障碍 [8] - 长远来看，资产服务信托特别是财富管理服务信托有望成为既有规模又有业绩贡献的增长引擎 [9]

公司业务动态 - 江苏国信旗下江苏信托已成立名为“江苏信托.绿点1号”的资产管理信托产品等绿色信托项目 [1] - 江苏信托正在持续探索和研究公募REITs业务 [1]

行业政策与市场环境 - 政策体系不断完善，2025年以来密集出台政策为绿色信托发展划定清晰路径，包括《绿色信托指引》和《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》[1] - 指引将绿色信托细分为资产服务、资产管理、公益慈善三大类，并新增绿色项目认定要素体系，从环境效益、资金流向等维度建立量化标准[1] - 绿色产业巨大融资需求为信托业提供广阔市场空间，2024年绿色信托资金主要投向基础设施绿色升级和能源绿色低碳转型产业，存续规模合计占比超60%[1] 业务规模与发展态势 - 2024年全行业新增绿色信托项目390个，同比增长21.50%，新增规模1779.44亿元，存续规模突破3000亿元[1] - 绝大多数信托公司将绿色信托作为转型核心方向，头部机构如中信信托、外贸信托、重庆信托等绿色信托存续规模均实现稳步增长[2] - 以外贸信托为例，截至2024年末绿色信托存续项目6个，规模合计超90亿元，运用自有资金投资绿色环保主题基金3只，合计实缴金额近3亿元[2] 产品与服务创新 - 信托公司通过产品结构与服务模式创新解决绿色项目投资周期长与传统信托产品中短期期限结构错配的核心难题[2] - 行业推出首单面向个人投资者的25年期主动管理型绿色股权投资信托，通过真实股权投融资模式将资金投向5省1.6万户农户的屋顶光伏电站，总投资超15亿元，总规模超450兆瓦，年减少36.48万吨二氧化碳排放[3] - 形成以绿色信贷与绿色资产证券化为核心，绿色股权、绿色债券及绿色基金为支撑的多元化产品体系，并在绿色服务信托、碳资产服务信托等新型服务模式上实现突破[3] 业务结构与挑战 - 业务结构存在传统绿色信贷主导现象，截至2024年末其存续规模为922.19亿元，而绿色股权投资、绿色产业基金等创新模式规模分别为245.13亿元和79.92亿元[4] - 面临资产端低收益与资金端高成本的突出矛盾，以及信托公司对新能源、碳资产等领域投研能力不足和环境风险评估体系不完善的挑战[4] 未来发展方向 - 信托工具优势在于资金投向及机制灵活、业务创新能力突出，公司应结合自身资源禀赋深度挖掘市场需求，加大对绿色细分领域投入[4] - 伴随“双碳”目标深入推进和“十五五”规划建议提出加快重点领域绿色低碳转型，绿色信托发展空间将持续拓展[5] - 未来信托业需发挥制度优势与提升市场竞争力，通过增强专业能力和运用科技金融实力服务经济高质量发展[5]

公司战略定位与转型 - “十四五”期间公司核心战略定位是坚守信托本源，服务实体经济与民生福祉，向高质量发展全面转型 [1] - 战略重心从过去以房地产、政信等融资类业务为主，转向全力发展财富管理、资产管理及服务社会治理等信托本源业务 [1] - 发展目标从追求规模扩张转变为追求有质量、可持续的增长 [1] 业务转型成果与数据 - 至“十四五”末公司业务规模达1.3万亿元，其中证券专户类信托突破7000亿元，主动管理资管信托达2000亿元 [2] - 资产证券化及普惠金融业务规模近1200亿元，财富管理账户规模近1000亿元，财富管理信托存续单数超过1.3万单，服务客户超2万名 [2] - 公司净资产从2015年的67亿元增长至250亿元 [2] 业务布局调整经验 - 应对“三分类”新规的经验在于前瞻布局与主动重塑，坚持做难而正确的事 [2] - 2014年布局家族信托，2021年行业首创家庭服务信托，目前该业务市占率全国第一，形成从30万元安养信托到1000万元家族信托的完整账户体系 [2] - 在资产管理信托以及服务信托领域积极实践，涵盖不动产、股权、养老、风险处置、知识产权、预付资金管理等 [2] 服务民生领域的实践 - 在乡村振兴方面，践行“投资于人”理念，通过慈善信托为甘肃、新疆、宁夏、安徽等省区230余名县乡干部提供培训 [3] - 在养老方面，推动不动产信托和养老服务信托探索，2025年6月落地独具信托服务特色的安养服务信托账户 [3] - 通过信托制度解决老年人财富传承、失能失智下的照护等问题，并实现信托账户普惠化 [3] 绿色信托差异化发展 - 利用信托制度投向广泛的特征，构建综合性绿色信托工具，综合运用绿色资产证券化、绿色债券投资、绿色产业基金等方式 [4] - 利用信托财产独立性优势，通过发展财富管理信托和资产服务信托为绿色产业引入“耐心资本” [4] - 做实ESG体系建设，大力发展绿色慈善信托，公司设立四款绿色慈善信托支持生态环境保护、污染防治、低碳发展和新能源产业等领域 [4] 未来发展方向与布局 - “十五五”期间将聚焦深化科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [5] - 在赋能新质生产力方面已开展实质性布局，目前科创股权投资总规模近400亿元 [5] - 投资包括上海科创母基金、三大先导产业基金、集成电路产业投资基金等上海市级重大科创基金，以及国君创投母基金等上海国资重大科创基金 [5] 行业展望与公司路径 - 随着信托“1+N”制度体系进一步完善，行业将进入更加规范、透明、可持续的高质量发展新阶段 [6] - 信托制度在财富管理、资产管理与社会治理三方面的功能价值将进一步凸显 [6] - 公司坚持长期主义发展路径，持续夯实专业投研能力、优化风控体系、深化数字化转型 [6]

核心战略定位与转型成果 - “十四五”期间公司核心战略定位是坚守信托本源，服务实体经济与民生福祉，向高质量发展全面转型 [2] - 战略重心从过去以房地产、政信等融资类业务为主，转向全力发展财富管理、资产管理及服务社会治理等信托本源业务 [2] - 发展目标从追求规模扩张转变为追求有质量、可持续的增长 [2] - 截至“十四五”末期，公司业务规模达1.3万亿元，其中证券专户类信托突破7000亿元，主动管理资管信托达2000亿元，资产证券化及普惠金融业务规模近1200亿元，财富管理账户规模近1000亿元 [2] - 财富管理信托存续单数超过1.3万单，服务客户超2万名，净资产从2015年的67亿元增长至250亿元 [2] 业务布局调整与前瞻实践 - 应对“三分类”新规的经验在于前瞻布局与主动重塑，坚持做难而正确的事 [3] - 2014年布局家族信托，2021年行业首创家庭服务信托，目前该业务市占率全国第一，形成从30万元安养信托到1000万元家族信托的完整账户体系 [3] - 在资产管理信托及服务信托领域积极实践，涵盖不动产、股权、养老、风险处置、知识产权、预付资金管理等 [3] 服务乡村振兴与养老民生 - 在乡村振兴方面，践行“投资于人”理念，通过慈善信托为县乡两级干部提供培训，已累计为230余名干部提供深度培训 [4] - 在养老方面，推动不动产信托和养老服务信托的探索和应用，于2025年6月落地独具信托服务特色的安养服务信托账户，实现信托账户普惠化 [4] 绿色信托差异化发展与难点应对 - 构建绿色信托差异化优势主要从三方面着手：利用信托制度投向广泛特征构建综合性绿色信托工具；利用信托财产独立性优势为绿色产业引入“耐心资本”；做实ESG体系建设，发展绿色慈善信托 [5] - 公司设立四款绿色慈善信托，用于支持生态环境保护、污染防治、低碳发展和新能源产业等领域 [5] - 绿色信托面临的主要难点是绿色项目需要长期限资金匹配与市场短期资金偏好的矛盾 [6] - 解决路径是构建分层分类的财富管理信托账户体系培育“耐心资本”，并探索碳排放权信托、知识产权信托等创新模式 [6] “十五五”展望与未来布局 - “十五五”期间将聚焦于深化科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [7] - 在赋能新质生产力方面已开展实质性布局，目前科创股权投资总规模近400亿元，投资了多项上海市级及上海国资重大科创基金 [7] - 随着信托“1+N”制度体系完善，行业将进入更加规范、透明、可持续的高质量发展新阶段，信托制度在财富管理、资产管理与社会治理三方面的功能价值将进一步凸显 [8] - 挑战在于对信托公司专业能力、风控水平、产品创新和差异化服务能力提出更高要求 [8]

行业政策与宏观背景 - “十五五”规划建议提出坚持把发展经济的着力点放在实体经济上并坚持智能化、绿色化、融合化方向 [1] - 规划建议要求加快形成绿色生产生活方式并推动重点领域绿色低碳转型 [6] 绿色信托整体规模与投向 - 2024年信托公司服务绿色低碳产业存续规模中基础设施绿色升级产业为593.90亿元占比32.60%能源绿色低碳转型产业为520.02亿元占比28.55% [1] - 截至2024年末绿色信托主要业务模式存续规模为绿色信托贷款922.19亿元绿色资产证券化644.79亿元绿色股权投资245.13亿元绿色债券投资145.84亿元绿色产业基金79.92亿元 [5] 创新产品案例：华能信托25年期绿色股权投资信托 - 华能信托携手华夏银行和天合富家推动首单面向个人投资者的25年期主动管理型绿色信托产品天合绿电产业投资1号及睿夏绿电5号集合资金信托计划成功落地 [1][2] - 该产品突破行业期限错配难题是首单25年期主动管理型绿色信托项目没有期限错配完全符合监管要求 [2] - 产品采用真实股权投资模式而非传统固定收益加企业回购模式投向河南山东等5省1.6万个分布式光伏电站 [3] - 项目通过信托募集社会资本以股权投资方式为企业注入长期资金匹配投早投小投长期投硬科技要求 [3] - 项目运营管理以数字技术为核心通过智能监控自动化运维数字化电费管理及风控机制构建高效透明可信的光伏资产管理体系 [6] 绿色信托的其他服务模式与案例 - 除股权投资外绿色信托服务实体经济模式还包括绿色信贷绿色债券绿色资产证券化绿色产业基金以及碳资产交易等 [4][5] - 华润信托探索可再生能源补贴款证券化模式帮助发电企业盘活补贴应收账款补充绿色投资资金 [5] - 英大信托聚焦绿色供应链业务创新为绿色低碳及专精特新中小企业提供融资支持帮助20余家供应商解决短期流动性问题应收账款信托业务已在20多个省市开展 [5] - 中海信托通过服务信托机制为中海油能源研究院充电站项目提供资金流向透明和运营管理规范保障延伸信托本源价值 [6] 行业发展趋势 - 绿色信托正从输血到造血从单一融资到综合服务进行多元化转型是服务实体经济高质量发展的关键抓手 [6]