美元指数市场动态 - 美元指数在2月17日出现短线走高行情 现报97.39 较之前上涨0.31% [1]

美元汇率走势 - Bloomberg美元现货指数上涨0.1%，尽管日元走强约0.4%，但货币篮子中其他货币下跌支撑了指数高位 [1] - 期权市场显示对美元的短期看跌情绪缓解，近端风险逆转指标处于近一个月来负值程度最低水平 [1] - 对冲基金在周二活跃地削减了美元空头头寸 [4] 市场对美联储的利率预期 - 货币市场预计美联储到2024年底将降息约64个基点，这相当于约三次降息 [1] - 部分策略师认为当前市场对三次降息的预期过于激进，超出了经济数据所能支持的范围 [1] - 丹麦银行分析师预计美联储将在6月和9月降息，随后将利率维持在3.00%-3.25%的区间直至2027年，强于预期的1月就业报告削弱了春季进行额外“保险式降息”的理由 [4] 影响市场预期的核心因素 - 有观点认为联邦基金利率的降息押注过度，为短期内推升美元的重新定价留下了空间，理由是具有韧性的增长以及核心通胀停留在美联储2%目标之上 [1] - 市场在美联储会议纪要和周五个人消费支出(PCE)数据公布前缺乏明确宏观催化剂，投资者有空间进行头寸调整 [4] - 随着美伊核谈判新一轮临近，地缘政治风险再次成为关注焦点 [4]

离岸人民币汇率走势 - 2月16日（周一）深夜，离岸人民币对美元汇率盘中升破6.89，截至收盘上涨176点，报6.8835 [1] - 至2月17日6:15，离岸人民币汇率进一步报6.8825 [1] 美元指数及主要非美货币表现 - 2月16日纽约尾盘，美元指数上涨0.23% [1] - 主要非美货币多数下跌：欧元兑美元下跌0.15%，英镑兑美元下跌0.2% [1] - 美元兑日元上涨0.54%，美元兑加元上涨0.14%，美元兑瑞郎上涨0.26% [1]

近期人民币汇率走势 - 2月16日离岸人民币对美元汇率盘中升破6.89，收盘报6.8835，上涨176点；2月17日报6.8825 [1] - 2月12日在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.9，刷新2023年4月以来新高 [1] - 同期美元指数上涨0.23%，非美货币多数下跌，如欧元兑美元跌0.15%，英镑兑美元跌0.2% [1] 人民币走强驱动因素 - 外部环境改善是重要背景，2025年11月以来中美经贸关系回稳，整体外部环境趋于缓和 [3] - 美元弱势为非美货币打开了升值空间 [4] - 企业结汇需求集中释放形成季节性支撑，出口高增累积的结汇需求加速释放，叠加年底年初传统结汇旺季，共同推升汇价 [4] - 离岸人民币领涨，汇市情绪偏高，成为助推人民币走势偏强的重要因素 [4] - 近期人民币表现稳健并非单纯受美元波动牵引，内生定价因素占主导，外汇供给端保持平稳，中间价定价偏离已由负值逐步收敛至接近零 [4] 短期与中期汇率展望 - 春节前后人民币仍将处于偏强运行状态，因一季度出口预计保持较快增长、企业结汇需求可能持续释放、市场情绪偏高，且美元指数短期内大幅反弹可能性不大 [5] - 2025年12月以来人民币对美元中间价已持续向偏弱方向调控，旨在引导市场预期，防范短期内人民币过快升值 [5] - 2025年美元指数跌幅已对美联储降息等利空因素有所消化，2026年美元有望企稳，意味着人民币对美元被动升值动能会明显减弱 [6] - 需警惕外部需求与贸易环境的不确定性，一旦出口节奏或外部摩擦出现边际变化，人民币短端波动可能放大，但在当前供需与定价框架下，尚不足以触发汇率中枢的方向性转向 [6] - 2026年人民币对美元汇价将围绕7.0至7.2中枢双向波动 [6]

近期人民币汇率走势分析 - 2月16日，离岸人民币对美元汇率盘中升破6.89，收盘报6.8835，单日上涨176点[1] - 春节前夕，人民币汇率持续走强，2月12日在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.9关口，创2023年4月以来新高[3] 推动人民币走强的主要因素 - **外部环境改善**：自2025年11月以来，中美经贸关系回稳，整体外部环境趋于缓和[4] - **美元指数走弱**：为非美货币提供了升值空间[4] - **季节性结汇需求**：出口高增累积的结汇需求加速释放，叠加年底年初传统结汇旺季，共同推升汇价[4] - **市场情绪偏高**：以离岸人民币领涨为标志，汇市情绪成为助推因素[4] - **内生定价因素主导**：近期人民币表现稳健并非单纯受美元波动牵引，外汇供给端保持平稳，中间价定价偏离已收敛至接近零[3] 后市展望与机构观点 - 东方金诚首席宏观分析师王青预计，春节前后人民币仍将处于偏强运行状态[4] - 王青指出，2025年12月以来人民币对美元中间价已持续向偏弱方向调控，旨在引导市场预期，防范短期过快升值[5] - 王青判断，2026年人民币对美元汇价将围绕7.0至7.2中枢双向波动，因美元指数对美联储降息等因素已有所消化，今年人民币被动升值动能将明显减弱[5] - 华泰期货提醒需警惕外部需求与贸易环境的不确定性，认为一旦出口节奏或外部摩擦出现边际变化，可能放大人民币短端波动，但尚不足以触发汇率中枢的方向性转向[5]

外汇市场动态 - 美元指数于2月16日纽约尾盘上涨0.23%至97.08 [1] - 非美货币多数下跌 欧元兑美元下跌0.15%至1.1851 英镑兑美元下跌0.20%至1.3628 [1] - 美元兑日元显著上涨0.54%至153.5205 [1] - 澳元兑美元汇率持平于0.7072 [1] - 美元兑加元上涨0.14%至1.3637 美元兑瑞郎上涨0.26%至0.7697 [1]

美元指数市场表现 - 美元指数DXY突破97关口 [1] - 日内涨幅为0.13% [1]

美元指数动态 - 美元指数DXY突破97关口 [1] - 日内涨幅为0.13% [1]

美国1月CPI数据超预期降温 - 美国1月未季调CPI年率从去年12月的2.7%回落至2.4%，低于市场预期的2.5%，创2025年5月以来新低 [1][2] - 1月未季调核心CPI年率从2.6%回落至2.5%，符合预期，但创下自2021年3月以来的最低水平 [2] - 通胀降温的具体驱动因素包括：能源价格整体环比下降1.5%（其中汽油价格环比下降3.2%），二手车价格环比大幅下跌1.8% [14] 金融市场即时反应 - 美元指数迅速回落并跌破97关口，当日交投于96.87附近 [1][3] - 现货黄金价格短线拉升超过20美元，涨幅迅速扩大至超过1% [1][3] - 现货白银表现更为抢眼，涨幅一度扩大至接近5% [1][3] - 对货币政策敏感的两年期美国国债收益率跌至3.4%附近，创去年10月以来新低 [5] - 美股三大股指期货在数据公布后均转为上涨，抹去早盘跌幅 [5] 市场对美联储货币政策预期的重估 - 市场认为美联储在6月份放宽货币政策的概率，从数据公布前的63%小幅上升至69% [11] - 交易员们预计美联储在今年进行第三次降息（每次25个基点）的概率达到50% [13] - 市场对2026年全年累计降息幅度的预期，从之前的58个基点升至61个基点 [6][13] - 1月CPI的意外降温，在一定程度上抵消了此前强劲非农就业数据（新增13万人）带来的鹰派压力 [13] 贵金属价格上涨的驱动逻辑 - 降息预期导致未来实际利率走低的预期，降低了持有黄金（不生息资产）的机会成本 [8] - 美元走弱对以美元计价的黄金构成直接利好，刺激了国际买盘 [8] - 地缘政治风险持续存在，强化了黄金作为传统避险资产的需求 [8] - 全球央行持续的购金行为（例如中国央行已连续多个月增持）为金价提供了长期结构性支撑 [8] - 白银市场规模远小于黄金（总市值约为黄金十分之一），同样资金流造成的价格波动被显著放大，因此在降息预期中表现出更高的价格弹性 [9] 白银市场的供需基本面 - 工业需求在白银总消费中占比超过60%，与黄金以投资需求为主的结构不同 [11] - 光伏太阳能、人工智能服务器、新能源汽车等绿色和高科技产业的快速发展，对白银形成刚性、持续增长的需求 [11] - 全球白银市场已连续多年处于供应短缺状态，2026年预计将是连续第六年出现年度赤字 [11] - 高企的白银价格对下游产业产生影响：在光伏行业，银浆成本在电池片总成本中的占比已从2024年的约9%飙升至30%以上，成为仅次于硅料的第二大成本项 [11] 机构观点与潜在风险 - 高盛资产管理公司预期美联储今年将降息两次，首次行动可能在6月 [14] - 绿光资本创始人大卫·艾因霍恩预计，美联储2026年的降息次数将远超市场当前预期的两次 [14] - 道富银行的策略师警告，如果降息幅度超预期，美元可能在全年下跌10% [14] - 核心CPI环比增速为0.3%，略高于前值的0.2%，显示部分服务价格仍有一定粘性 [16] - 摩根大通的经济学家提醒，考虑到关税相关成本的传导以及美元走弱的影响，今年通胀压力可能持续存在 [16]

宏观经济与货币政策 - 美国CPI数据公布后，市场对美联储降息的概率预期上升 [1] - 美元指数回落，支撑贵金属资产吸引力 [1] 贵金属市场表现 - COMEX黄金期货价格上涨2.33%，报5063.80美元/盎司 [1] - COMEX白银期货价格上涨2.10%，报77.27美元/盎司 [1]