超豪华小汽车消费税政策调整 - 超豪华小汽车消费税起征点从130万元下调至90万元（不含增值税）[1][3] - 新政策覆盖所有动力类型车辆包括纯电动和燃料电池车型[1] - 新政执行时间为7月20日[1] 捷豹路虎市场应对措施 - 公司在7月20日至7月31日期间为指定车型承担新增裸车消费税[1] - 优惠仅适用于授权经销商开具零售发票的消费者[1] 二手车市场政策变化 - 二手超豪华小汽车销售明确不征收消费税[2] 历史政策背景 - 2016年11月首次设立超豪华小汽车税目起征点为130万元[3] - 本次调整为2016年以来最大政策变革[3]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [4] 报告的核心观点 - 本周汽车行业整体上涨3.2%，各行业板块多数上涨，汽车产业链各板块多数也上涨，个股上涨居多，推荐关注相关优质企业 [1][2] - 本周行业动态包括政策调整、企业合作、新车发布等，投资建议涵盖整车、商用车、零部件等方面 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 本周市场表现 市场行情回顾 - 本周上证A指涨0.7%，深证A指涨1.7%，创业板涨3.2%，涨幅居前的行业板块为CS通信、CS医药和CS汽车，跌幅居前的为CS综合金融、CS房地产和CS传媒 [2][8] - 本周汽车板块整体上涨3.2%，二级板块中商用车板块周涨幅6.0%最明显，汽车服务和零部件板块分别涨 - 4.5%和4.1%，三级板块中商用载货车和汽车经销商涨幅居前，商用载客车和摩托车板块下跌 [2][11] 个股表现回顾 - 汽车板块个股上涨居多，涨幅居前的有上海物贸、福赛科技和浙江荣泰，跌幅居前的有兴民智通、长春一东和春风动力 [2][15] - 重点覆盖个股周度上涨居多，上涨幅度居前的为恒帅股份、银轮股份和江淮汽车，跌幅居前的有秦安股份、隆鑫通用和中国汽研 [2][18] 近期上市新车 - 7月重点新车有小鹏G7等，小鹏G7首发搭载追光全景抬头显示系统和自研图灵AI芯片，配备11个摄像头 [19] 本周行业相关新闻/政策 - 鸿蒙智行官宣首款旅行车享界S9T，今年秋季投入市场，首发仙踪绿车色，搭载全新星云尾灯 [23] - 尚界首款车型H5官图发布，预计今年秋季上市，售价20万元以内，或搭载华为乾崑智驾ADS 4系统 [23] - 特斯拉官宣新车Model Y L，预计金秋上市，是三排六座布局车型，动力有小幅度提升 [24] - 理想i8开启预定，预计售价35 - 40万元，最终售价7月29日揭晓 [25] - 尊界S800上市50天大定破8000台，有四个版本，部分版本有纯电和增程动力可选 [25] - 吉利汽车与极氪科技正式签署合并协议，吉利汽车将收购除已持股份外的全部极氪股份 [26] - 广汽集团进军英国市场，与沙特经销商合作，先推两款埃安电动车，预计2026年第一季度交付 [27] - 广西发放首批低速无人车测试牌照，标志无人驾驶汽车转入开放道路测试阶段 [27] - 财政部、国家税务总局调整超豪华小汽车消费税政策，7月20日实施，降低征收门槛，明确新能源征税规则 [28][29]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 超豪华小汽车消费税起征点从130万元下调至90万元（不含增值税），涵盖各种动力类型的乘用车和中轻型商用客车 [1][3] - 新政自2025年7月20日起执行，捷豹路虎中国宣布在7月20日至31日期间承担消费者购买指定车型的新增裸车消费税 [1] - 二手超豪华小汽车销售不征收消费税 [2] 政策历史背景 - 2016年11月我国首次设立超豪华小汽车消费税，征税范围为零售价130万元（不含增值税）及以上的车辆 [3] - 此次调整为2016年以来最重大的政策变革，旨在引导合理消费和促进节能减排 [3]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 核心政策调整为对零售价90万元（不含增值税）及以上的乘用车和中轻型商用客车加征10%消费税，自2025年7月20日起执行 [2][5] - 二手超豪华小汽车销售不征收消费税 [3][5] - 纯电动和燃料电池车型仅在零售环节征收消费税 [5] 受影响品牌及市场表现 - 2025年上半年90万元以上新车销售3.7万辆，其中燃油车3.3万辆（同比下滑41%），插电混动0.32万辆（同比下滑69%） [13] - 奔驰占据48%市场份额（1.6万辆），路虎23%（0.85万辆），保时捷18%（0.68万辆） [13] - 2025年1-5月进口汽车18万辆，同比下降33%，相比2014年峰值143万辆已腰斩 [13] 超豪华品牌价格动态 - 奔驰多款车型降幅超50% [16] - 玛莎拉蒂Grecale SUV从65万元降至38.88万元，降幅43% [17] - 保时捷Macan燃油版落地价较指导价打八五折，2025年一季度销量同比下跌42% [17] 政策影响分析 - 受影响车型为开票价格101.7万-146.9万区间，2025年上半年销量约2万辆，占豪华车总销量145万辆的1.4% [19] - 政策调整与市场价格下降趋势相符，保持税基稳定 [19] - 预计新增消费税将由消费者承担，对固定消费群体影响有限 [21]

政策调整核心内容 - 超豪华小汽车消费税起征点从130万元（含税146.9万）下调至90万元（含税101.7万），征税范围扩大至零售价90万元及以上车型 [5][6] - 新规覆盖纯电动、燃料电池等所有动力类型乘用车及中轻型商用客车，2025年7月20日起执行 [5] - 受影响车型集中在开票价格101.7万-146.9万区间，2025年上半年该区间销量约2万辆，占豪华车总销量145万辆的1.4% [15] 终端市场反应 - 保时捷门店现抢购潮：单日售出7台车，911和帕拉梅拉现车紧缺，展车被清空 [8] - 消费者在政策执行前购车可节省十几万成本，刺激犹豫期客户集中下单 [10] - 丰田埃尔法顶配版加价8.5万-18万，落地价超100万 [13] 受影响品牌及车型 - **保时捷**：911、帕拉梅拉、Taycan及高配卡宴进入征税范围，2024年中国销量下滑28%至5.69万辆 [8][14] - **奔驰**：S级、GLS、迈巴赫S480、AMG系列受影响，占101.7万以上市场48%份额（1.6万辆） [12][15] - **宝马**：X7、X5M雷霆版等车型受波及 [12] - **路虎**：揽胜系列占101.7万以上市场23%份额（0.85万辆） [13][15] 行业影响分析 - 豪华车市场承压：2024年奔驰中国销量降7%，进口车总量同比降12%至70万辆 [15][16] - 自主高端品牌受益：仰望U7、蔚来ET9等60万-80万区间车型未达征税门槛，尊界S800上市50天大定破8000台 [17] - 进口车持续萎缩：2024年1-5月进口量同比降33%至18万辆，2014年以来进口峰值143万辆逐年下滑 [16] 市场格局变化 - 政策加速进口豪车与自主高端车分化：超豪华车销量仅占市场千分之一，自主新能源高端车型借势崛起 [16][17] - 消费税成本或转嫁消费者：部分车型销售利润不足10%，新增税负可能由终端买家承担 [15]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 超豪华小汽车征收范围调整为每辆零售价格90万元（不含增值税）及以上的各种动力类型乘用车和中轻型商用客车 [2] - 征收范围包括纯电动、燃料电池等没有气缸容量的超豪华小汽车 [2] - 进口环节消费税征收范围相应调整 [2] 消费税征收细则 - 纯电动、燃料电池等超豪华小汽车仅在零售环节征收消费税 [3] - 销售二手超豪华小汽车不征收消费税 [3] - 二手车指从注册登记至强制报废标准前交易并转移所有权的车辆 [3] 零售环节销售额定义 - 零售环节销售额包括向购买方收取的全部价款和价外费用 [3] - 价外费用涵盖以精品、配饰和服务等名义收取的价款 [3] 政策执行时间 - 第一条和第二条规定自2025年7月20日起执行 [3]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 超豪华小汽车征收范围调整为每辆零售价格90万元（不含增值税）及以上的各种动力类型乘用车和中轻型商用客车 包括纯电动、燃料电池等动力类型 [1] - 纯电动、燃料电池等没有气缸容量的超豪华小汽车仅在零售环节征收消费税 [1] - 纳税人销售二手超豪华小汽车不征收消费税 二手车指从办理完注册登记手续至达到国家强制报废标准之前进行交易并转移所有权的车辆 [1] 零售环节销售额定义 - 零售环节销售额包括纳税人向购买方收取的与购车行为相关的全部价款和价外费用 含以精品、配饰和服务等名义收取的价款 [2] 政策执行时间 - 第一条和第二条规定自2025年7月20日起执行 [3]

政策调整内容 - 超豪华小汽车消费税征收门槛从每辆零售价格130万元（不含增值税）下调至90万元 [1][2][3] - 征收范围明确包括各种动力类型（含纯电动、燃料电池等）的乘用车和中轻型商用客车 [1][3] - 纯电动、燃料电池等无气缸容量的超豪华小汽车仅在零售环节征收消费税 [1][3] - 二手超豪华小汽车交易不再征收消费税 [1][3] 政策背景与目的 - 调整旨在引导合理消费，与市场价格走向及实际消费情况相符 [2] - 原政策（财税〔2016〕129号）于2016年11月颁布，对130万元以上车辆加征10%消费税 [2] - 零售环节销售额计算标准明确，包含全部价款及价外费用（如精品、配饰等） [3] 市场影响分析 - 进口汽车数量1-5月同比下滑33%，但政策调整对市场影响有限 [4] - 新车促销力度大，实际售价低于指导价（如某款车指导价94.9万-189.9万元，实际裸车价报60多万） [5] - 政策通过纳入新能源车型引导绿色低碳消费 [5] 执行细节 - 含增值税的标价101.7万元（不含税90万元）及以上车辆需加征消费税 [3] - 调整措施于2025年7月20日正式实施 [1]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 财政部和国家税务总局发布公告 将超豪华小汽车消费税征收范围从每辆零售价格130万元（不含增值税）及以上调整为90万元及以上 涵盖各种动力类型的乘用车和中轻型商用客车 [1][2] - 对纯电动、燃料电池等无气缸容量的超豪华小汽车仅在零售环节征收消费税 不涉及生产（进口）环节 [1] - 纳税人销售二手超豪华小汽车不征收消费税 二手车定义为从注册登记至强制报废标准前交易并转移所有权的车辆 [1] - 新政策自2025年7月20日起执行 [1] 政策背景及影响 - 2016年政策对超豪华小汽车在生产（进口）环节按现行税率征收消费税基础上 在零售环节加征10%消费税 [2] - 专家表示 此次调整是由于超豪华小汽车售价总体下降 根据当前销售情况和征税范围做出的改变 有助于引导合理消费和稳定消费税收入 [2] - 二手超豪华小汽车交易环节减少重复征税 将鼓励二手市场流转 [2]

超豪华小汽车消费税政策调整 政策核心变化 - 超豪华小汽车消费税征收门槛从130万元（不含增值税）降至90万元（不含增值税）[5] - 征收范围扩大至各种动力类型（含纯电动、燃料电池等）的乘用车和中轻型商用客车[5][8] - 零售环节加征消费税税率维持10%不变[5] 新能源车型征税规则 - 纯电动、燃料电池等无气缸容量的超豪华小汽车仅在零售环节征收消费税[6][8] - 生产（进口）环节不征收消费税[6] 二手车交易政策 - 销售二手超豪华小汽车不征收消费税[6][8] - 二手车定义为完成注册登记至强制报废前交易转移所有权的车辆[6] 销售额计算标准 - 零售环节销售额包含与购车相关的全部价款及价外费用（精品、配饰、服务等名义收取的价款）[6][7][8] - 应纳税额计算公式：零售环节销售额（不含增值税）×10%[7] 执行时间 - 新规自2025年7月20日起实施[6][9]