小度AI眼镜产品动态 - 百度旗下小度AI眼镜Pro将于11月1日开启预售，11月10日现货发售，产品功能包括AI翻译、AI识物、AI备忘、AI录音 [1] - 此次发售产品为波士顿墨镜款，与去年发布的概念版有所调整，其他款式将陆续上线 [1] 高通AI芯片战略 - 高通推出人工智能芯片AI200和AI250，预计分别于2026年和2027年投入商业使用，与AMD和英伟达展开竞争 [2] - 此举是公司在AI领域从移动端向数据中心端的战略转型，通过专用推理芯片切入市场，将加剧数据中心AI芯片市场竞争 [2] - 英伟达在AI推理市场份额约为70%，高通专用推理芯片将削弱英伟达的推理垄断地位，推动推理专业化趋势 [2] 中国MaaS市场增长 - 2025年上半年中国MaaS市场规模达12.9亿元人民币，同比增长421.2%，呈现爆发式增长 [3] - 同期中国AI大模型解决方案市场规模达30.7亿元人民币，同比增长122.1%，保持高位增长态势 [3] - MaaS服务模式降低了企业使用人工智能技术的门槛和成本，推动了人工智能技术在更广泛领域的应用 [3]

火山引擎大模型业务表现 - 豆包大模型使用量从2024年5月的1200亿tokens增长253倍至2024年9月的超30万亿tokens [2] - 火山引擎在2025年上半年中国公有云大模型调用量市场中以49.2%的市场份额位居第一 [2] - 火山引擎在MaaS领域实现2024年60%的营收增速 [3] 中国AI云市场竞争格局 - 2025年上半年中国公有云大模型调用量达536.7万亿tokens，火山引擎占49.2%，阿里云占27%，百度智能云占17% [2] - 相较于传统云市场，大模型时代新增MaaS服务 [3] - 阿里云在AI云市场占据整体营收规模优势 [3] AI对云行业的驱动作用 - AI是驱动云下一步发展的关键因素，大模型服务是AI云与以往的最大区别 [6] - tokens使用量是衡量AI云市场规模最关键的指标 [6] - 大模型的面世令云行业重新启动规模化商业应用，头部厂商云业务迈入新的增长周期 [2] 全球云厂商AI业务进展 - 微软Azure AI服务已占Azure总营收的16%，该比例在两年内实现从零到双位数的增长 [2] - Azure AI Foundry处理量同比增长五倍至100万亿tokens [2] - 全球前四位云厂商营收增速在2022年之前持续放缓，传统云服务步入成熟期 [2] AI技术发展趋势与落地应用 - 全球AI大模型在三个方向快速发展：深度思考模型与多模态融合、视频图像语音模型达生产级水平、企业级复杂Agent走向成熟 [7] - 国内行业下一步明显趋势是AI Coding领域 [7] - 火山引擎与汽车、零售、茶饮等多行业合作，包括共创智能座舱、开发智能助手等 [6] 行业前景与挑战 - 大模型服务市场预计仍有百倍以上增长空间 [7] - 行业挑战包括用户群体从泛互联网向传统企业迁移、云厂商差异化短期靠模型长期靠生态、智能体渗透需硬件软件全栈技术重构 [7] - 火山引擎推出智能路由产品，帮助企业客户自动完成模型选择与调用以降低成本 [6]

竞争格局与市场定义 - 中国AI云市场竞争激烈，字节跳动火山引擎、阿里云和百度均宣称在特定维度上为“第一”[1][2][3] - 竞争核心在于对“AI云市场”的统计口径和定义不同，导致各家均能成为第一[5][6] - 火山引擎强调其在中国大模型公有云（MaaS）市场份额达到46.4%，但该数据仅统计闭源形态的模型服务消耗[1][6] 各厂商竞争策略与优势维度 - 字节跳动火山引擎的“第一”基于大模型公有云平台调用总量，包含其自有豆包模型及大量第三方模型的调用Token[6][8] - 阿里云的“第一”基于AI云全链路服务总营收，统计范围涵盖底层IaaS（如GPU算力）、PaaS到上层MaaS的完整体系[6][10][18] - 百度的“第一”基于AI公有云服务市场，包含更多产品及行业定制服务收入，并曾披露大模型中标项目数量和金额双第一[6] - 大模型厂商智谱AI宣称以openrouter为统计口径，其模型调用收入是其他所有国产模型之和[6] 商业模式与市场策略差异 - 火山引擎采用偏流量逻辑的打法，强调模型服务的“快”，例如豆包模型吐字间隔为20-40毫秒，初始并发TPM达500万[10] - 阿里云和百度侧重全栈式解决方案和营收规模，商业模式好比功能齐全的“厨房”，提供从基础设施到模型服务的完整产品组合[10][11][12] - 火山引擎作为市场新进入者，专注于未来的GPU和MaaS增长，其豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较发布时增长137倍[16] 市场规模与发展阶段 - 2025年上半年，全国大模型调用量为536.7万亿Tokens，按特定价格估算全年MaaS市场规模约为5-6亿元人民币[14] - 与传统云计算市场相比，MaaS市场盘子尚小，阿里云2024年全年营收已超过800亿元人民币[14] - 火山引擎在2024年5月通过降价99.3%引爆行业价格战，使其调用量从1200亿Tokens暴涨至超过5000亿Tokens[14] 行业趋势与未来方向 - 大模型竞争正从比拼基础设施规模和Token调用量，过渡到比拼效能和服务深度，价格战已非灵丹妙药[19] - 企业客户更关注模型效果和效率，推动厂商走向差异化竞争，例如月之暗面K2模型深度优化代码任务，智谱推出GLM Coding套餐[19][20] - 阿里云指出大量客户采用私有化部署开源模型，其调用量未被公有云市场报告统计，因此衡量整个AI云业务总收入是更全面的维度[17][18] - 根据沙利文报告，2025年上半年按各厂商自研模型日均调用Token份额计算，阿里通义占17.7%，字节豆包占14.1%，DeepSeek占10.3%[19]

中国AI云市场整体增长 - 2025年上半年中国公有云上大模型调用量实现近400%增长 [1][8] - Omdia预测2025年中国AI云市场预计增长148% [1] - IDC报告显示2025年上半年中国AI云市场规模达536.7万亿Tokens [8] 市场格局与厂商定位 - Omdia报告统计IaaS+PaaS+MaaS全链条收入 2025年上半年中国AI云市场规模达223亿元 阿里云以35.8%份额位居第一 火山引擎14.8% 华为云13.1% 腾讯云7% [5][6] - IDC报告统计MaaS层外部客户Tokens调用量 火山引擎以49.2%份额登顶 阿里云以27%居次位 [8] - 阿里云在包含IaaS、PaaS的综合收入统计口径下占据领先地位 [8] - 火山引擎MaaS平台火山方舟2025 H1按Tokens计算的调用量实现398.2%增长 [9] 厂商发展战略与表现 - 火山引擎2024年营收突破百亿元 2025年目标营收超200亿元 在定价和性价比策略上较为激进 [9] - 阿里云保持对AI领域的高投资 其“AI全栈”体系可更好满足市场和行业新需求 [8] - 火山引擎推出的扣子和方舟平台广受用户欢迎 字节系豆包大模型为国内月活排名第一的AI应用 [9] 市场驱动因素与关键事件 - DeepSeek在2024年5月6日首先开启降价 输入价格降至0.001元/千tokens 输出价格降至0.002元/千tokens [10] - 豆包通用模型pro-32k价格降至0.0008元/千tokens 引发阿里、百度、腾讯跟进 主力模型降幅高达99.3% [10] - 2025年春节期间DeepSeek-R1“出圈” 起到教育市场作用 让更多企业和个人用户认可AI大模型 [11] - DeepSeek在2025年9月29日发布DeepSeek-V3.2-Exp模型并再度降价 输出价格比去年5月时又打1.5折 [10] 未来市场展望 - IDC预测中国生成式AI软件市场规模2028年将达到482.4亿元人民币 未来有数百倍增长空间 [13] - Omdia预测2025年到2030年中国AI云市场复合年增长率为26.8% MaaS层复合年增长率将超72% 2030年将达177亿元规模 [13]

市场现象观察 - 机场广告牌显示AI云相关广告数量大幅增加，投放厂商包括阿里云、火山引擎、百度智能云、华为云、京东云等 [1] 市场增长数据 - 2025年上半年中国公有云上大模型调用量实现近400%增长 [2] - Omdia预测2025年中国AI云市场预计增长148% [2] - 2025年上半年中国AI云市场规模达223亿元 [8] - 2025年上半年中国AI云市场规模达536.7万亿Tokens [11] - IDC预测中国生成式AI软件市场规模2028年将达到482.4亿元人民币 [21] - Omdia预测2025年到2030年中国AI云市场复合年增长率为26.8%，MaaS层复合年增长率将超72%，2030年将达177亿元规模 [22] 市场竞争格局 - 阿里云在Omdia报告中以35.8%的市场份额位居第一，超过第2-4名总和（火山引擎14.8%、华为云13.1%、腾讯云7%）[8] - 火山引擎在IDC报告中以49.2%的份额登顶大模型公有云服务市场，阿里云以27%居次位 [11] - 两份报告差异在于统计口径：Omdia统计IaaS+PaaS+MaaS全链条收入，IDC仅统计MaaS层外部客户Tokens调用量 [8][11][12] 主要厂商分析 - 阿里云具有客户规模庞大、积累深厚的长期优势，且保持对AI领域的高投资 [13] - 火山引擎MaaS平台火山方舟2025年上半年Tokens调用量实现398.2%增长，早期是字节跳动内部技术中台，后对外拓展To B场景 [15][16] - 火山引擎2024年营收突破百亿元，2025年目标营收超200亿元，在定价、性价比策略上较为激进以快速抢占市场 [16] 市场驱动因素 - DeepSeek在2024年5月6日首先开启大模型降价，输入价格降至0.001元/千tokens，输出价格降至0.002元/千tokens，引发行业价格战 [17] - 2025年春节期间DeepSeek-R1的“出圈”教育了市场，让更多企业和个人用户认可AI大模型作用 [18] - DeepSeek在2025年9月29日再度发布新模型并降价，输出价格相比首次降价时又打了1.5折 [18]

行业趋势：MaaS成为公有云市场核心竞争力 - 中国公有云市场正从比拼市场占有率转向比拼Token调用量和AI赋能落地能力[1] - 2025年上半年中国公有云上大模型调用量达到536.7万亿Tokens[1] - 截至2025年6月底，我国高质量数据集超过400PB，日均Token消耗量突破30万亿，1年半时间增长300多倍[3] 火山引擎市场表现 - 2025年上半年火山引擎MaaS平台调用量同比增长3.98倍，市场份额达到49.2%，较2024年全年的46.4%进一步提升[1] - 在Omdia统计的AI云市场（IaaS+PaaS+MaaS）全链条收入中，2025年上半年市场规模达223亿元，火山引擎以14.8%份额位列第二[1] - 火山引擎MaaS平台在DeepSeek模型的首token响应、延迟、可用率等性能评测中显著优于其他云平台[3] 战略与竞争优势 - 火山引擎通过"飞轮效应"实现良性循环：更多调用带来更多反馈数据，推动更快模型迭代优化，实现更好用户体验和更低成本[2] - 公司战略强调大规模使用量能打磨出更好模型并大幅降低模型推理单位成本[2] - MaaS调用量更能体现云服务厂商的AI能力，因为这是通过实际调用才能获得的信息[2] 行业应用案例 - 特斯拉Model Y L车型搭载豆包大模型与DeepSeek模型，均通过火山引擎接入[2] - 火山引擎支持上汽奥迪座舱大模型开发，实现传统语音业务的大模型化，提升泛化能力和上下文理解能力[2] - AI技术正从概念验证走向产业应用一线，为企业用户带来更优质的服务体验[2][3]

Lovart Beta版本上线5天内注册用户超过10万人；Genspark只用了9天就突破1000万美元ARR；"初代顶流"Manus更是一再刷新全球关注度纪录…… 2025年，全球AI Agent（智能体）市场再度迎来爆发，AI算力市场随之迎来了一轮新"狂飙"。 一方面，随着全球模型复杂度与大规模实时互动需求齐头并进，中外"AI算力"概念股狂飙。全球AI算力需求不仅没有因为"百模大战"的逐渐熄火而消退，反 而需求日盛。 另一方面，面对全球AI Agent热潮，AI算力的严重不足首当其冲，成本控制与弹性扩容成为企业面临的巨大难题，伴随而来还有配置和管理庞大的AI工具链 极为繁琐，全链条技术底座缺失。 如果说"百模大战"是这场比赛的Level 1，那么在通关以后，一个更难的Level 2摆在了所有人面前。 ——在"Agent为王"时代，如何在高并发、高吞吐的推理与训练场景中，实现算力效率的极致突破？ 在华为全联接大会2025上，华为重磅宣布其"明星产品"CloudMatrix的云上超节点规格将从384卡升级到未来的8192卡；同时，会上还宣布CloudMatrix384 AI Token推理服务全面上线，并发布 ...

全球AI大模型竞争格局 - 中美互联网厂商AI布局差距缩小 模型与资本开支差距正在缩小[1] - 全球大模型竞争格局初步形成 由OpenAI、Anthropic、谷歌及特斯拉主导[1] - 中国企业DeepSeek及阿里通义千问跻身第一梯队 DeepSeek-V3/R1于2024年12月/2025年1月发布后代表中国/开源大模型对齐SOTA[1] 科技厂商资本投入状况 - 头部科技厂商大力投入大模型训练与推理 共同提振自用算力需求[2] - 云厂商通过MaaS商业模式提供大模型API 带动外供算力放量[2] - 海外巨头资本开支密度显著 微软/谷歌/Meta/亚马逊2Q2025分别达34.8%/23.3%/35.8%/18.7%[2] - 国内大厂资本开支增速迅猛 百度/阿里/腾讯2Q2025分别同比+10.2%/+162.7%/+319.1%至23/318/366亿元[2] - 国内AI投入开启时点晚于海外约一年 CapEX占收入比重较海外巨头仍有较大差距[2] 重点关注标的 - 美团(03690) 估值回调后具备修复空间[3] - 金蝶国际(00268) 云业务持续高增 订阅化转型带来可持续ARR增长 AI+ERP打开新增长曲线[3] - 联想集团(00992) 有望走出慢牛趋势 AI PC产品周期开启 数据中心业务受益AI算力需求提升[3] - 腾讯控股(00700) 被列为长期优选标的[3]

全球AI大模型竞争格局 - 全球大模型竞争格局初步形成 由OpenAI Anthropic 谷歌及特斯拉主导 [1] - 中国企业DeepSeek及阿里通义千问跻身第一梯队 [1] - 根据GPQA测试结果 前25名主要由OpenAI Anthropic 微软 谷歌 Meta旗下大模型构成 中国企业占比较低 [1] - DeepSeek-V3/R1于2024年12月/2025年1月发布后代表中国/开源大模型对齐SOTA [1] - 阿里Qwen-3表现进入第一梯队 [1] 科技厂商资本投入与算力需求 - 头部科技厂商大力投入大模型训练 并通过推理使模型适用于自身业务 [2] - 训练+推理共同提振自用算力需求 [2] - 云厂商在自有云计算平台上提供大模型API MaaS商业模式带动外供算力放量 [2] - 微软/谷歌/Meta/亚马逊资本开支密度于2Q2025达到34.8%/23.3%/35.8%/18.7% [2] - 2Q2025百度/阿里/腾讯资本开支分别同比+10.2%/+162.7%/+319.1%至23/318/366亿元 [2] - 国内大厂加速AI投入开启时点晚于海外一年左右 CapEx占收入比重相比海外巨头差距仍较大 [2] 投资标的关注方向 - 美团估值回调后具备修复空间 [2] - 金蝶国际云业务持续高增 订阅化转型带来可持续ARR增长 AI+ERP有望打开新一轮增长曲线 [2] - 联想集团有望走出慢牛趋势 AI PC产品周期开启 数据中心业务受益AI算力需求提升 [2] - 腾讯控股被列为长期优选标的 [2]

财务表现 - 集团收益人民币4.07亿元 同比增长10.03% [1] - 净利润1492.3万元 同比增长18.97% [1] - 每股盈利0.03元 [1] 战略方向 - 业务重心从边缘计算基础设施扩展至场景化边缘计算应用及行业深度融合 [1] - 强化边缘云+AI服务核心策略 顺应边缘计算与AI融合行业趋势 [1] - 构建覆盖中国超2000个区县的十公里低时延算力服务圈 [1] - 战略重点为扎根算力网络并深耕智能场景 向政府交通教育等领域提供边缘AI解决方案 [1] 技术布局 - 构建全面技术栈 涵盖模型即服务层多元化模型能力及软件即服务层行业场景深度融合 [1] - 算力调度平台 模型微调平台及AI大模型应用构成核心技术体系 [1] - 开发异构算力自适应管理系统 IDC机房监控预警系统及能耗优化系统 [3] - 推进AI大模型生产环境部署方法 微调方法及数据集生成方法研究 [3] 产品与服务 - EdgeAIStation服务完成多款主流AI模型算力平台适配 [2] - 灵境云大模型私有化部署解决方案提供AI模型 应用平台及算力集群私有化部署 [2] - 算力调度解决方案支持GPU NPU FPGA等多元算力资源管理 具备镜像快照功能 [2] - 实时视频流智能分析技术利用计算机视觉模型分析监控视频 [3] - 推进云边协同智能物联网系统开发 [3] 市场认可与合作 - 与机器人产业联盟 知名大学及行业领先企业开展合作 [3] - 连续三年获评中国边缘计算企业20强 [3] - 入选2025政务行业信创生态图谱 [3] - 边缘智能巡检V2.0获得鲲鹏原生开发技术认证 [3]