文章核心观点 农业银行在上海举办专项活动，集中展现其服务长三角一体化高质量发展、协同谱写科技金融大文章的创新实践，通过发布专项服务方案、数字地图及多项合作，强化金融对科技创新和区域协同发展的支持 [2][3][7] 长三角一体化发展战略与农行定位 - 长三角地区是国家经济发展的重要引擎，农业银行作为国有大型商业银行，坚守服务国家战略初心，积极推进落实长三角一体化发展战略 [3] - 农业银行出台专项工作意见，构建总行+区域分行联席工作机制，打造总分联动、区域协同、集团合作的服务网络，推动营销一体化、产品标准化、政策协同化、资源集约化 [3] - 聚焦长三角区域内重点产业转型、重大项目落地及各类经济主体需求，提供精准适配、高效便利、安全稳健、创新赋能的高质量金融服务 [2][3] 长三角一体化发展成效与规划 - 长三角一体化发展成效显著，金融一体化发展突出，科创板累计上市企业中长三角企业占比达到48% [4] - 长三角征信链已实现18个城市31个节点互联互通 [4] - “十五五”规划建议提出，要强化区域发展协同联动，巩固提升长三角高质量发展动力源作用 [4] - 三省一市共同推动科技创新资源共享，围绕长三角重点产业集群和未来产业关键核心技术积极开展联合攻关 [4] 农业银行在长三角的金融支持与业务成果 - 农业银行在长三角五家分行（上海、江苏、浙江、安徽、宁波）的各项贷款合计超过7.4万亿元，2025年增量超过5000亿元，走在同业前列 [6] - 农业银行在长三角区域科技贷款余额超过1.5万亿元，2025年增量超过2500亿元 [6] - 长三角各分行打造科技金融专业支行超过200家，完善服务中心、专业部门、专业支行三级组织架构 [6] 专项服务方案与创新成果发布 - 农业银行发布《农行G60科创企业综合服务方案》，为科创企业量身定制一系列金融服务方案，支持长三角世界级科创产业集群建设 [4] - 中国经济信息社与农行上海市分行共同上线“长三角科技金融发展数字地图”，基于科技企业大数据和一手调研信息，形成区域科技型企业多维度、可视化全景透视 [5] - G60农银九城分支行与9家企业客户现场签订合作协议 [6] - 农行上海、江苏、浙江、安徽、宁波五家分行代表宣介服务情况，并与创新共同体启动服务长三角科技企业生态圈合作伙伴机制 [6] 对科技金融与区域发展的展望 - 金融市场的功能、结构、投向已发生很大变化，越来越向科技领域集中，这种集聚未来还会进一步加速 [7] - 得益于经济基础、研发投入、金融资源、制度红利等优势，长三角地区在推动科技金融协同发展方面有得天独厚的优势 [7] - 农业银行将持续发挥全牌照优势，协同联动，加大金融支持，优化服务流程，创新产品供给，强化精准赋能，为科技企业提供全生命周期、全链条的综合服务 [7] - 农业银行将持续深化与各界务实合作，打造信息互通、优势互补、风险共担、平台共建的科技金融生态，全力支持科技创新、成果转化和产业发展 [7]

行业整体规模与增长 - 截至2025年10月末，深圳银行业资产总额14.36万亿元，同比增长4.37%，负债总额13.97万亿元，同比增长4.44% [3] - 各项贷款余额9.91万亿元，同比增长4.92%，各项存款余额10.00万亿元，同比增长4.95%，资产、负债、存贷款规模均稳居全国大中城市第三位 [3] - 前10个月深圳保险业实现原保险保费收入1910.45亿元，规模位列全国大中城市第三，同比增长12.20%，增速在一线城市中居首 [3] 银行业务结构 - 财产险公司原保险保费收入531.54亿元，同比增长11.42%，人身险公司原保险保费收入1378.91亿元，同比增长12.50% [3] - 截至10月末制造业贷款余额1.67万亿元，同比增长9.86%，其中中长期贷款占比达61.25% [3] - 普惠型小微企业贷款余额1.97万亿元，同比增长5.39%，1-10月新发放贷款利率同比下降0.43个百分点 [4] 科技与创新金融服务 - 截至三季度末科技贷款余额2.28万亿元，较年初增长14.24%，科技保险累计提供风险保障4.69万亿元 [4] - 并购贷款试点落地471.86亿元，知识产权质押贷款余额249.73亿元，同比增长11.96% [4] - 围绕深圳"20+8"重点产业集群，已成立4只AIC股权投资试点基金，基金注册规模达51.6亿元 [4] 社会民生保障功能 - 今年1-10月深圳辖内保险业积累的人身险及长期健康险责任准备金余额达7580.97亿元，累计赔付支出616.64亿元 [5] - 面对年内多轮台风暴雨灾害，前10个月保险业累计接到报案超5700件，估损金额超1.1亿元 [5] - "园区贷"2.0版升级推出后，累计为试点园区企业授信超286.11亿元，发放贷款超182.61亿元 [4] 养老金融发展 - 截至10月末深圳个人养老金开户数达599.3万户，累计缴存资金77.2亿元，位居全国前列 [5] - 四家商业养老金试点公司在深业务稳步推进，前三季度累计开立商业养老金账户12.75万户，销售规模208.85亿元 [5]

深圳银行业保险业2025年1-10月运行概况 - 截至2025年10月末，深圳银行业资产总额14.36万亿元，同比增长4.37%，负债总额13.97万亿元，同比增长4.44%，资产、负债、存贷款规模均稳居全国大中城市第三位 [1] - 截至10月末，深圳银行业各项贷款余额9.91万亿元，同比增长4.92%，各项存款余额10.00万亿元，同比增长4.95% [1] - 2025年1-10月，深圳保险业实现原保险保费收入1910.45亿元，同比增长12.20%，增速居一线城市首位，规模居全国大中城市第三位 [1] - 前10月，深圳财产险公司原保险保费收入531.54亿元，同比增长11.42%，人身险公司原保险保费收入1378.91亿元，同比增长12.50% [1] 重点领域金融支持情况 - 截至10月末，深圳制造业贷款余额1.67万亿元，同比增长9.86%，其中中长期贷款占比61.25% [2] - 截至2025年第三季度末，深圳科技贷款余额2.28万亿元，较年初增长14.24%，科技保险累计提供风险保障4.69万亿元 [2] - 2025年1-10月，深圳保险业积累人身险及长期健康险责任准备金余额7580.97亿元，累计赔付支出616.64亿元 [2] - 截至10月末，深圳个人养老金开户599.3万户，累计缴存资金77.2亿元，位居全国前列 [2] 稳外贸促消费金融工作成效 - 2025年前10个月，深圳全市中资银行新发放外贸企业贷款7635.66亿元，同比增长9.83% [2] - 截至10月末，深圳跨境电商融资余额同比增长39.92%，小微外贸企业贷款余额同比增长20.58% [2] - 截至2025年10月末，全市银行机构通过“千企万户大走访”系统累计走访外贸企业4.74万户，新增授信3125.95亿元，新发放贷款1124.18亿元，平均贷款利率为3.30% [3]

公司新股申购表现 - 公司旗下6只产品成功获配国产高性能GPU芯片企业摩尔线程新股，获配产品数量与金额在银行理财公司中位列第一 [1] - 2025年以来，公司参与了25次新股申购，其中24次成功入围，入围率达到96%，累计获配金额超过1000万元 [2] - 公司在打新实践中主动选择锁定期最长的A1档位，以践行“耐心资本”理念 [2] 公司投研能力与战略布局 - 公司拥有近20名投研人员，研究覆盖周期、科技、制造、医药、消费等多个方向，为权益投资与新股定价提供支撑 [2] - 公司积极响应国家科技金融战略，陆续发行了智能制造、科技创新、制造出海等多款主题型个股理财产品，将资金精准配置于服务国家战略的重点领域 [2] - 公司作为行业内少数深度布局权益投资的机构之一，在2025年1月政策赋予银行理财网下打新A类投资者地位后，积极发力打新业务 [2] 行业政策环境 - 2025年1月，多部门联合印发的方案明确赋予银行理财与公募基金同等的网下打新A类投资者地位 [2] - 中央提出的金融“五篇大文章”将“科技金融”置于首位，旨在引导更多金融资源投向科技创新领域 [2]

文章核心观点 - 中国人民银行吉林省分行以深化金融供给侧结构性改革为前提，以支持实体经济高质量发展为宗旨，以做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”为主线，为吉林全面振兴注入金融动能 [1] - 该行将坚持“统筹引领、聚焦重点、工具支撑、评估问效”的原则，谋划构建金融“五篇大文章”政策框架体系，推动形成一系列金融实践，促进金融政策框架不断完善 [1] 金融支持数据 - 截至今年9月末，吉林省金融“五篇大文章”贷款余额同比增长12.1%，占各项贷款余额比重达30.7% [1] - “十四五”期间已累计投放专项结构性货币政策工具234亿元 [1] 政策工具运用 - 人民银行吉林省分行积极传导科技创新和技术改造再贷款、碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款等多种结构性货币政策工具 [1] - 引导信贷资金流向实体经济重点领域和薄弱环节 [1]

上海农商银行成立投融资生态联盟并发布私募基金服务方案 - 上海农商银行近日举办首届私募股权基金论坛，并携手多方共同成立“投融资生态联盟”，同时发布面向股权投资机构的“鑫汇投”综合金融服务方案 [1] 联盟的目标与运作模式 - “投融资生态联盟”旨在打破商业银行传统金融服务边界，围绕科技型企业构建开放、融合、共赢的金融服务生态圈 [1] - 上海农商银行作为联盟发起方，负责整体生态的构建与协调，从投融资资源协调、政策解读、产业资源导入、落地载体提供、一站式专业辅导等全方位助力科技型企业 [1] - 联盟将打造丰富的权益体系，包括行业沙龙、投融资路演、企业参访、专属培训等，以打通从资金端到资产端、再到服务支撑的全链条赋能 [1] “鑫汇投”综合金融服务方案内容 - “鑫汇投”方案围绕私募股权基金“募、投、管、退”全生命周期提供一站式金融解决方案 [1] - 在募资阶段，助力资金募集与引导基金对接 [1] - 在投资环节，共享项目资源并配套联合尽调与投贷联动 [1] - 在投后管理阶段，为企业注入财资管理、供应链金融等深度服务 [1] - 在退出阶段，提供并购融资、S基金撮合及上市辅导等闭环支持 [1] 公司在科技金融领域的现有基础与案例 - 上海农商银行在科技金融领域持续深耕，目前已与超300家私募股权基金建立深度合作，累计举办银基对接活动上百场 [2] - 通过银基合作，该行已服务科技企业超100家 [2] - 以AP公司为例，该企业主营湿电子化学品全链智造，在业务扩张期急需融资支持，上海农商银行协助其完成与多家投资机构的沟通谈判，最终成功实现数千万元pre-A轮融资 [2] 公司未来发展战略 - 上海农商银行未来将继续秉持“科创更前、科技更全、科研更先”的服务理念，发挥地缘优势与专业能力 [2] - 公司计划深化与私募股权基金的协同合作，持续创新和完善针对科创企业的全方位、全生命周期金融服务方案 [2] - 此举旨在进一步推动科技、资本与产业的深度融合，为区域科技创新与产业升级注入持续动力 [2]

股份制银行AIC获批开业动态 - 中信银行全资子公司信银金融资产投资有限公司于11月21日获准开业，注册资本100亿元人民币，注册地为广东省广州市 [1][3] - 招商银行全资子公司招银金融资产投资有限公司于11月21日获准开业，注册资本150亿元人民币，注册地为深圳市 [3] - 兴业银行兴银金融资产投资有限公司于11月16日揭牌成立，成为全国首家由股份制银行发起设立的金融AIC，注册地为福州 [6][8] 金融AIC设立初衷与发展历程 - 金融AIC是经批准设立、主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构，为实施市场化、法治化债转股而设立，帮助企业降杠杆 [9] - 2017年起，五大国有商业银行先后设立AIC，包括建信投资、工银投资、农银投资、中银投资和交银投资，注册资本在145亿元至270亿元之间 [9][11] - 时隔8年，兴业银行、招商银行、中信银行三家股份制银行AIC相继获准开业，标志银行系AIC市场迎来新一轮扩容 [9] 金融AIC业务范围与监管政策演变 - 2020年监管部门批准五大金融AIC在上海试点开展“不以债转股为目的”的股权投资业务，功能由“处置不良”向“战略投资”延伸 [10] - 2024年9月金融监管总局将金融AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京等18个城市，表内投资占比由4%提高到10%，单只私募基金投资占比由20%提高到30% [10] - 2025年3月金融监管总局发布通知，将AIC股权投资范围扩大至18个试点城市所在省份，并支持其他符合条件的商业银行发起设立AIC [10] 股份制银行AIC的战略定位与业务重点 - 兴银投资将依托专业化债转股业务，加大支持科创企业与民营企业，精准服务新质生产力 [13] - 信银金投将围绕战略新兴产业、“专精特新”等重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务，发挥对科创企业、民营经济的支持作用 [13] - 招银投资将通过专业化市场化债转股业务深化产融协同，积极开展股权投资试点业务赋能科技创新 [13] 金融AIC在科技金融领域的应用与实践 - 工银投资参与华大半导体、积塔半导体项目，科技领域累计投资规模超过1700亿元 [15] - 农银投资围绕新一代信息技术、新能源等硬科技领域累计投资项目93个、投资金额203亿元 [15] - 建信投资自有资金投资科技型企业近1200亿元，合作发起约50只私募股权基金，认缴总规模近1300亿元 [15] AIC市场格局变化与行业影响 - 股份制银行AIC的加入使竞争格局由“国有大行主导”转向“多层次银行体系协同” [14] - AIC业务范围由传统“债转股+资产处置”拓展至“股权投资+企业重组+债务优化”等多层次金融服务 [12] - AIC承担连接银行信贷、资本市场与产业链的纽带作用，在优化金融资源配置、拓宽企业融资渠道等方面发挥更大作用 [12]

文章核心观点 - 商业银行需从传统“放贷者”转向“赋能者”，以破解科创企业融资的“死亡谷”困境 [1][4] - 上海银行通过重塑风险评价逻辑和风险收益平衡逻辑，构建覆盖科创企业全生命周期的科技金融体系 [4] - 上海银行在深圳地区通过创新组织架构、深耕属地产业、构建服务生态，致力于成为链接粤港澳大湾区创新资源的关键枢纽 [6][7] 科创企业金融服务需求与挑战 - 科创企业具有轻资本、轻资产、高成长、高风险的“两轻两高”特点 [3] - 金融服务需求特点包括股债复合的融资需求以及全生命周期的金融需求 [3] - 金融机构面临价值评价能力挑战和风险收益平衡挑战，传统信贷逻辑与科创企业需求存在“供需错配” [3][4] 上海银行科技金融转型策略 - 重塑科创企业风险评价逻辑：采用投资视角，形成“看行业、看技术、看团队、看未来”的专属评价方法，并在贷前、贷中、贷后全流程提供支持 [4] - 重塑科创金融风险收益平衡逻辑：加强认股权贷款、远期共赢等“股债联动”产品创新，通过产品组合与生态化服务构建长期伙伴关系 [4] - 上半年科技贷款投放额927.81亿元，同比增长13.67% [1] 上海银行在深圳的特色服务模式 - 创新专营组织架构：构建“科技支行-科技特色支行-科技专营团队”梯度体系，并建设“1+1+N”的体系队伍 [6] - 创新经营属地产业：成立产业研究院，深耕深圳地区“20+8”产业集群 [6] - 创新服务生态构建：对接高校院所、孵化器、PE/VC等，形成生态朋友圈 [6] - 深圳分行已服务超2500家企业，成为链接大湾区创新资源的重要节点 [7] 未来愿景与规划 - 战略愿景是成为“转化孵化的首选银行、初创成长的陪伴银行”，链接“科学家、企业家、投资家” [8] - 着力落实全周期、全赛道、全生态三大理念，聚焦“0-0阶段”成果转化和“0-1阶段”孵化培育 [8] - 上半年普惠贷款投放额909.77亿元，同比增长7.59% [1]

核心财务表现 - 长三角地区6家A股上市城商行前三季度均实现营收和归母净利润双增长，其中5家盈利规模超百亿元[1][2] - 江苏银行营收671.83亿元、归母净利润305.83亿元，位居A股城商行首位，宁波银行营收549.76亿元、归母净利润224.45亿元排名第二[2] - 6家银行利息净收入全部实现同比增长，南京银行和江苏银行同比增速分别高达28.52%和19.61%，在A股42家上市银行中居于前列[1][3] 利息收入与成本管理 - 南京银行通过加大信贷投放，信贷资产日均规模同比增长14.45%，并优化资产配置提高生息资产比例[3] - 南京银行推动存款降成本计划，付息负债付息率同比下降36个基点，存款付息率同比下降近30个基点[3] - 宁波银行手续费及佣金净收入同比大幅增长29.3%至48.5亿元，规模和增速均居A股城商行首位，主要受财富代销及资产管理业务驱动[5] 资产规模与存贷款增长 - 江苏银行以4.93万亿元资产总额居城商行之首，资产规模较年初增长24.68%，为A股上市银行最快增速[1][6] - 宁波银行资产总额首次突破3.5万亿元，南京银行资产规模达2.96万亿元接近3万亿关口[6] - 江苏银行存款总额2.54万亿元，较年初大幅增长20.22%，是A股银行中唯一存款增速达20%的银行，贷款总额2.47万亿元，较年初增长17.87%[6] 信贷结构与对公业务 - 对公业务是信贷扩张主要支撑，宁波银行公司贷款及垫款本金1.08万亿元，较年初大幅增长30.83%，江苏银行对公贷款1.66万亿元，较年初增长26.27%[9] - 各家银行在科技金融、普惠金融、绿色金融领域贷款投放显著增长，南京银行绿色金融、科技金融、普惠金融贷款余额分别较上年末增长33.03%、17.47%、16.16%[9] - 上海银行科技贷款投放金额约1663亿元，同比增长达33.83%，并通过建立行业研究院、专营团队等方式深化科技金融专业化经营[9] 资产质量与资本充足率 - 6家城商行资产质量总体平稳向好，江苏银行不良贷款率较年初下降0.05个百分点至0.84%，其余5家不良贷款率较年初持平，宁波银行和杭州银行均为0.76%[10] - 南京银行通过优化客户策略和加大风险处置力度，使三季度末不良贷款率较上半年末下降0.01个百分点至0.83%[10] - 上海银行核心一级资本充足率为10.52%较年初上升0.17个百分点，杭州银行和南京银行核心一级资本充足率分别为9.64%和9.54%，较年初分别上升0.79和0.18个百分点[11] 股东回报与分红政策 - 上海银行、苏州银行、杭州银行、南京银行已完成中期派息，江苏银行和宁波银行也在推动中期分红事项，其中宁波银行首次推出中期分红预案[12] - 杭州银行2025年中期分红总额27.55亿元，同比增长超24%，高于其上半年16.66%的净利润增速[13] - 上海银行2025年中期现金分红比例提升至32.22%，并计划未来三年每年度现金分红比例不低于30%[13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 “十五五”规划建议稿提出大力发展金融“五篇大文章”，债券市场呈现结构性进展与差异化演进特征，通过机制、产品和技术三重创新，突破传统瓶颈，实现对关键领域精准支持与长期陪伴，“十五五”期间将在强化科技创新、推动绿色转型等方面发挥关键作用 [1] 各部分内容总结 债券领域在“五篇大文章”指引下取得显著进展 - 科技金融为科技型企业提供全生命周期金融服务，支持国家重大科技任务 [3] - 绿色金融优化资金供给结构，支持绿色低碳发展与转型 [3] - 普惠金融立足产业体系优化，缓解中小微企业融资难题 [3] - 养老金融产品不断丰富，个人养老金开户数增长，支持银发经济 [3] - 数字金融加速金融机构数字化转型，构建数字支付体系 [3] - 科创类债券规模快速递增，成本优势显现，期限结构优化，以高信用等级和央国企为主 [7][8] - 绿色金融规模逐年递增，发行成本稳步下降，行业分布以商业银行为主 [9][12][13] - 普惠金融相关债券累计发行规模近 2.47 万亿元，“三农”专项金融债达 1.21 万亿元；养老和数字金融领域发展薄弱 [14][16] 债券市场支持关键领域的三大创新点 - 机制创新：绿色金融优化绿债规则，缓解企业资金周转压力；普惠金融为中小机构提供短期融资新渠道；科技金融建立债市“科技板”，打通“募”的源头活水 [18][20] - 产品创新：科创票据拓展募集资金用途；绿色金融鼓励发行碳挂钩等债务融资工具；普惠金融支持债券置换中小微企业股权投资；养老金融研究创设专项金融债券 [21][22] - 技术创新：数字人民币应用于债券发行，带来流程革命和风控升级；人工智能技术融入债券投研与风控核心环节 [24] 债券市场在“十五五”期间赋能“五篇大文章”的新趋势 - 科技金融成为支持新质生产力布局的关键发力方向，完善对科技创新企业的全链条融资支持 [26] - 绿色金融承担核心的绿色资本供给功能，引导资金流向重点领域 [27] - 普惠金融从补短板转向融入产业链供应链体系，为中小微企业提供资金支持 [27] - 养老金融成为拓展长期资金与可证券化资产的重要增长方向，专项养老债等品种具备扩容基础 [28] - 数字金融引领基础设施和要素配置数字化升级，培育新生态 [28]