财务业绩 - 2025年第三季度公司实现收入171.2亿元，同比增长28.7% [1] - 非国际财务报告准则下净利润为19亿元，同比增长42.4% [1] 业务驱动因素 - 公司业务由“超级医药供应链+专业医疗健康服务”双重驱动 [3] - 京东11.11期间营养保健类目超2500个品牌成交额同比翻倍，近百个细分品类成交额同比增长100% [3] - 超3000家跨境店铺实现翻倍增长 [3] 行业趋势 - 营养消费需求从“泛保健”转向“精准营养”，聚焦特定群体和细分场景 [3] - 消费决策从“盲目跟风”转向“理性决策”，消费者更看重科学依据和专业建议 [3] 供应链与产品策略 - 公司依托“全球健康新品线上首发平台”资源优势，以自营模式为基石 [3] - 通过高标准选品、新品首发赋能、行业标准共建建立品质壁垒 [3] - 在进博会上与GNC、善存等全球9大知名营养保健品牌达成合作，引入多款全球优质新品 [3] 专业服务与技术应用 - 公司组建专业营养师团队，通过直播讲解、在线咨询等形式传递科学营养知识 [4] - 推出“AI营养师”，通过多模态交互和情感化设计的数字人角色提供7×24小时陪伴式营养咨询 [4] - 京东11.11期间线上营养师咨询中超90%的回复由AI营养师承接解决 [4] - AI营养师已覆盖200多个营养品类，累计服务超2000万次，能提供个性化营养建议 [4] 未来展望 - 公司将持续深化超级供应链布局，推动营养保健行业向规范化、精准化方向发展 [4] - 通过全球好营养产品与专业服务的深度融合，为业绩增长注入持续动力 [4]

AI赋能研发与创新 - 创建全新深度科技中心以增强生物技术研发专长 优化创新流程并提升研究 创新及运营效率 [2] - 新中心将依托传感器系统 产品识别解决方案等现有专长 重点开发新一代传感器 机器人 高性能人工智能及虚拟现实解决方案 [3] - 尖端生物技术将催生全新营养解决方案 强化孕产妇营养 生命早期营养及医学营养创新 并支持健康长寿等新兴增长平台 [3] - 新技术将应用于宠物护理业务 包括宠物治疗领域 推动精准营养领域的重大进展 [3] - 计划于2026年上半年在瑞士奥尔布的雀巢系统技术中心正式启用新技术 [3] AI优化生产与供应链 - 在智能工厂中应用AI技术优化生产流程 包括产品缺陷识别 人员不安全行为提醒及生产工艺过程的高阶控制 [4] - 在东莞美极工厂将机器学习和AI数据建模技术应用于鲜味汁产品发酵工艺 实现关键因素全数据分析和流程自动控制 稳定质量并提升产出效率 [4] - AI能够帮助品牌深入了解消费者需求与偏好 从而提供定制化的产品和服务 [4] - 利用大数据分析市场趋势和消费者偏好 加速产品创新进程 快速响应市场需求 [4] AI驱动营销与包装数字化 - 打造AI驱动的数字孪生技术 为电子商务和数字媒体渠道大规模生成高质量产品内容 [5] - 数字孪生技术基于NVIDIA Omniverse平台开发 采用OpenUSD标准 是物理产品精确的3D虚拟复制品 [5][6] - 该技术无需反复重新拍摄就能利用AI生成新创意内容 已将数字孪生规模化的时间和成本降低70%以上 [6] - 目前拥有4000个3D数字标准产品 计划在未来两年内将10000个产品转化为数字孪生 [6] AI促进可持续包装创新 - 研发部门与IBM研究中心合作开发生成式AI工具 用于识别新型高阻隔性包装材料 [7] - 利用AI处理技术构建已知材料知识库 并对专用化学语言模型进行微调以学习分子结构表示方式 [7] - 产生的模型能够提出全新高阻隔性包装材料 保护敏感产品避免受潮 温度波动和氧气影响 [7] - 新技术将用于识别未来包装材料 同时考虑成本 可回收性和功能性 [7]

全球与中国营养补充剂市场格局 - 全球营养补充剂市场预计从2024年的1892亿美元增长至2034年的4022亿美元，复合年增长率为7.8% [6][8] - 市场增长由健康意识从被动治疗转向主动预防、老龄化趋势、现代生活方式导致基础营养素摄入不足、产品创新与供应链升级四重因素驱动 [6][10][11] - 2024年亚太地区以38%的市场份额位居全球首位，中国市场以10%的增速成为全球最具活力的增长极，显著高于北美8%和欧洲7%的增速 [13][14][16] 中国市场核心表现与驱动因素 - 中国营养补充剂市场2024年规模达259亿美元，预计2034年增至466亿美元，复合增长率10.4%领跑全球 [19][20] - 维生素成分占比29.5%，片剂剂型占比31.7%，成人用产品占据人群细分市场62.9%的最大份额 [19][20] - 增长动能来自政策端如《健康中国2030》背书、需求端银发经济与年轻养生需求释放、消费端收入增长与消费升级 [19][20] 中国市场渠道与竞争格局 - 电商渠道以56%的占比成为主导销售渠道，2024年保持超20%增长，而直销和药店份额分别萎缩至20.8%和16.4% [23][24] - 市场集中度较低，2023年CR10仅40%，线上CR10低至25%，多数品牌份额在1%-3%之间，为差异化品牌提供突围机会 [23][24] - 跨境进口营养保健食品市场2008-2024年进口额从4.1亿美元增至77.5亿美元，16年复合增长率达20.2%，头部五强品牌占据超60%市场份额 [26][27] 中国市场增长潜力与对标 - 2023年中国人均消费仅23.3美元，仅为美国的22%；整体渗透率不足30%，远低于美国超50%的水平；粘性用户仅占10%，而美国高达60% [28][29] - 日本市场2024年规模达133.2亿美元，未来五年复合增长率11.3%，其分级管理制度、成熟消费习惯与丰富产品矩阵为中国市场提供借鉴范本 [30][31][32] - 日本品牌FANCL以18%的市占率领跑当地市场，拥有200余名研发人员及208项专利，产品矩阵涵盖15大产品线114种产品 [35][36] 行业发展趋势与创新实践 - 线上销售数据显示益生菌、维生素C、维生素D等免疫力相关产品保持稳定销量，铁元素成为明星品类，肽类、精氨酸等新兴品类呈现高速增长潜力 [39][40][41] - 当前市场存在跟风消费与标准化供给失衡现象，专家建议消费者回归科学理性，优先关注产品安全性与体质适配性，按自身饮食短板补充 [44][45][46] - 亚洲人群因膳食结构、烹饪习惯与体质基因差异导致独特营养需求，如钙摄入量仅达推荐量四成，乳糖不耐受患病率达60%-100% [47][48][50] 分龄分性别营养策略的科学基础与市场共识 - 94%的消费者认可分年龄补充，87%认可分性别补充，认为生理结构、激素水平及功能需求差异是关键原因 [71][72] - 分龄营养策略基于年龄生理差异与性别代谢特性，美国NIH指出膳食营养素参考摄入量因年龄和性别而异，50岁后B12吸收率下降 [65][66] - FANCL于2015年推出全球首款成人分龄营养包，覆盖20+至60+年龄分层和男女专属配方，每袋科学配比27-38种营养成分 [75][76] 中国消费者需求与行为洞察 - 超六成消费者已建立主动评估身体营养素状态的意识，22%将营养补充作为"未病先防"的生活方式延伸，判断方式包括身体症状、体检报告等 [81][82] - 社媒舆情数据显示心脑血管、肝脏健康、睡眠问题、骨骼健康、气血调理、体重管理六大细分赛道热度显著攀升，同比增幅最高达66% [91][92][93] - 消费者营养补充理念从"高含量"转向"高吸收"，92%认同高吸收率、89%认同科学配比，吸收率受营养素搭配、个人体质、生产工艺等因素影响 [122][123] 消费者痛点与未来期待 - 消费者面临"吃什么""怎么吃""如何搭配"三大核心困扰，多产品搭配时50%担心营养素相互冲突，38%担心过量摄入，34%因服用繁琐难以坚持 [132][133][137] - 痛点呈现性别分化，女性47%担心长期服用安全性，39%不知如何科学搭配；男性52%希望避免复杂搭配，48%存在特定场景营养干预需求 [139][140] - 痛点也呈现年龄分化，青年人47%不知该补什么，41%难以坚持；中年人54%纠结基础营养与功能性产品搭配；中老年人55%担心虚假宣传与服用要求复杂 [144][145][146]

公司动态 - 公司于11月6日在第八届进博会展示全程医学营养解决方案及最新成果 [1] - 公司举办圆桌会谈探讨精准营养在疾病康复中的关键作用 [1] - 公司参展产品覆盖从治疗到康复多个阶段 包括针对老年人群的新一代全安素以及针对血糖偏高人群的益力佳SR、癌症患者的保康速、术后患者的快愈素、肾病患者的怡肾康等特定疾病营养配方 [1] - 公司焕新升级营养自测小程序至2.0版本 帮助糖尿病患者等群体科学评估每日营养摄入以实现个性化管理 [1] - 公司营养品业务部门副总裁表示将持续推动营养品研发与营养治疗理念普及 致力于为银发族和不同疾病患者提供精准营养支持 [2] - 公司自2005年起推出持续二十年的全营养治疗高级培训课程 帮助中国医务人员系统掌握营养知识以提升临床营养治疗水平 [2] - 公司自2020年起联合全国多所顶尖医学院校设立医学营养高校专项奖学金项目 助力医学营养人才培养 [2] 行业趋势与政策环境 - 行业专家指出《健康中国2030规划纲要》等政策引导治疗向预防端转型 为精准营养发展提供坚实政策支撑 [1] - 精准营养已成为行业新趋势 越来越多企业开始布局疾病特定型营养配方产品 [1] - 行业专家认为精准营养推广需全民健康理念提升 其与主动健康倡导的个人健康管理相辅相成 共同推动全民健康水平提升 [2] 产品与解决方案 - 公司展示明星展品包括针对中国老年人群特殊营养需求的全营养配方产品新一代全安素 [1] - 公司展示多款专为特定疾病人群设计的营养配方 如益力佳SR、保康速、快愈素、怡肾康以及添加了乳清蛋白和CaHMB的安素倍佳 [1]

行业核心观点 - 乳制品行业竞争焦点从传统奶源与渠道转向科技研发与精准营养 乳企通过密集发布科研新品与核心技术 展现出对消费需求变迁的敏锐洞察 [1][2] - 婴幼儿与老年群体成为乳企布局的焦点 多家企业通过功能性产品升级抢占细分市场先机 背后是人口结构变迁与消费升级的双重逻辑驱动 [1][3] - 中外乳企加快构建全球产业链 呈现"引进来"与"走出去"的融合 依托进博会平台深入洞察全球消费者需求 拓展全球化创新发展新格局 [5][6] 科研创新与产品布局 - 澳优携六大创新成果亮相 其营养品品牌推出三款鼻敏益生菌新品 覆盖儿童与成人不同年龄段人群的特异性需求 实现从单一产品到全人群健康解决方案的升级 [2] - 针对老年群体 澳优旗下佳贝艾特发布营嘉高钙益生菌羊奶粉 以1500mg高钙与4重益生菌组合强化骨骼与肠道健康 [2] - 达能首次展出专为50岁以上人群设计的"达能益生"系列 并全球首发用于阿尔茨海默病防治的"智敏捷"产品 凸显对老年认知健康的关注 [2] - 婴幼儿营养领域创新频出 海普诺凯能立多婴幼儿配方奶粉升级版通过升级奶源和低敏配方提升低敏感、好吸收优势 [2] - 新西兰a2牛奶公司展出a2紫曜HMO系列婴幼儿配方奶粉 雀巢旗下惠氏品牌以及阿拉福兹等也纷纷加码HMO产品 HMO作为生命早期营养的重要突破 已成为乳企科研实力的象征 [2] - 应用CCFM1025菌株的益生菌新品"NC恬睡"首次公开亮相 体现乳企向功能性食品领域的延伸 [2] 市场驱动因素 - 在婴幼儿与儿童市场 精准营养与科学育儿需求爆发 随着中国生育政策优化与家庭育儿观念升级 家长对婴幼儿奶粉的功能性要求日益提升 [3] - 中国婴幼儿奶粉市场规模已超2000亿元 其中高端功能性产品年复合增长率达15%以上 乳企通过科研投入抢占消费者心智 构建品牌壁垒 [3] - 在老年市场 "银发经济"潜力释放 中国60岁以上人口已突破2.8亿 老年健康管理需求激增 [3] - 老年群体对骨骼健康、认知功能、肠道调节等功能性食品的关注度显著提升 驱动乳企推出高钙、益生菌、脑健康等定向产品 [3] 企业研发与全球化战略 - 乳企的竞争已超越单一产品 转向全球研发体系与全生命周期布局 例如澳优构建了覆盖全球的"1+6+N"研发体系 拥有200余名博士及专家团队 承担近百项研发项目 [4] - 达能、a2等外资企业通过引进全球创新成果适配本土需求 未来乳业竞争将更依赖科研底盘与产业链协同 涵盖婴配奶粉、特医食品、个性化营养服务等多元矩阵 [4] - 伊利集团表示中国奶业用20年左右的时间跨越了和奶业发达国家之间上百年的差距 共同构建"上游共生、中游共创、下游共享"的发展格局 [6] - 伊利加快"走出去"步伐 推动构建全球产业链 本届进博会金典新西兰纯牛奶、金领冠睿护、牧恩奶粉、牧恩黄油、环球甄选稀奶油等出海产品纷纷亮相 [6] - 澳优借助进博会的开放势能 深入洞察全球消费者对营养健康的升级需求 进一步加快科研创新与"引进来""走出去"的步伐 [6] - 澳优已在荷兰、澳大利亚等"黄金奶源地"完成供应链体系构建 在全球共设立11座工厂 产品覆盖60多个国家和地区 [7]

公司参展与战略 - GNC第四次参展中国国际进口博览会 以200平方米沉浸式展台展示品牌创立90周年主题“营养九十年 活出生命力” [1] - 公司通过进博会平台加速本土化创新步伐 实现产品矩阵与渠道建设双重突破 彰显深耕中国市场的坚定承诺 [4] - 公司未来将继续坚持“质量第一 品质优先”理念 通过精准营养解决方案助力中国消费者 [4] 产品体系与核心板块 - 公司展出综合营养包 心脑血管健康 母婴营养 高端植萃 骨关节养护 维矿家族及保健食品七大核心板块 [4] - 产品体系形成从基础营养补充到精准健康干预的全方位布局 旨在满足从婴幼儿到中老年不同年龄段及健康场景的多元化需求 [4] - 每日营养包系列凭借精准营养配方连续三年蝉联全球销量第一 此次展示了覆盖全年龄段的完整产品线并推出由中国研发团队主导升级的新版 [5] 新品发布与技术创新 - 公司在进博会全球首发GNC Fish Oil Xtra® 多重抗衰鱼油 产品采用高吸收率rTG鱼油形态 每批次送检通过IFOS认证及RTCP放射性物质检测 [5] - 该鱼油产品融合三大热门专利抗衰成分 形成“细胞赋能+代谢调节+口服美容”三重抗衰机制 长期临床研究表明其核心配方持续服用三年可帮助延缓生物年龄衰老约3至4个月 [5] - 新品聚焦高压快节奏生活人群需求 是将经临床验证的以Omega-3+VD3为核心的有效配方首次转化为实际产品 [5] 行业合作与标准制定 - 公司与欧陆检测机构共同发布“单配方高纯度鱼油标准” 旨在推动鱼油品类规范化与质量透明化发展 [6] - 公司与京东健康达成战略合作 将围绕高纯度鱼油标准落地与精准营养服务推广展开深度协作 整合线上线下资源拓展消费者触达路径 [6] - 此次发布标准及启动合作被视为公司推动行业品质升级 践行本土化承诺的关键举措 [6] 未来展望与本土化 - 公司未来将依托“品牌历史经验 当下新兴趋势 未来走向预判”三重坐标 将90年科研积淀转化为更贴合中国消费者需求的产品与服务 [6] - 公司致力于助力“健康中国”建设 呼应国家“主动健康”战略 实现可持续增长 [6]

进博会合作概况 - 公司于11月5日至10日第八届进博会期间，与GNC、善存、inne、Noromega、NYO3、小小伞、佳思敏、PERDAYS、Homart等全球9大知名营养保健品牌达成多项重磅合作 [1] - 合作涵盖新品首发、行业标准制定等多个维度，旨在全面推动国民营养健康升级 [1] - 公司依托“全球健康新品线上首发平台”能力及供应链优势，加速将全球前沿科研成果与产品引入中国市场 [1] 心脑血管健康领域合作 - 公司与GNC健安喜签署战略合作，将在心脑血管健康领域开展更深层次协同，共同制定行业高标准并推动产品品质升级 [1] - 公司与北极圈高端膳食营养品牌Noromega深度合作，将全网首发年度百万新品“金标海豹油”，共建海洋健康食品品质生态 [2] - 公司与挪威高端品牌NYO3联合发布《磷虾油健康科普白皮书》，并全网首发LPC脑黄金、肝脂清及80%高磷脂御尊磷虾油三款抗衰新品 [2] 大脑健康与科研合作 - 公司与赫力昂旗下品牌善存联合编制《大脑维生素白皮书》，携手开拓复合维矿大脑健康细分赛道 [1] - 合作旨在脑健康领域共建“科研+产品+场景”生态闭环，推动大脑健康从“泛补充”迈向“精准营养”新阶段 [1] 青少年营养健康领域合作 - 公司与德国儿童营养品牌inne联合发布《儿童钙质量标准》，针对不同年龄段设定差异化指标，推动儿童补钙产品品质升级 [3] - 公司与新西兰品牌小小伞共同出席中新贸易投资闭门圆桌会议，携手江南大学共建“京东儿童叶黄素”金标准，并全网独家首发“学术DHA”等新品 [3] - 公司与澳洲品牌佳思敏举办青少年眼部新品发布会，于11月10日在平台全网首发新品“青少年视力佳” [3] 行业标准与品质生态建设 - 公司致力于建立“京东好营养”品类标准，推动营养保健行业向精准营养、科学营养方向迈进 [2] - 公司与Homart集团基于消费洞察及营养师服务能力，共同研发更契合中国消费者体质的“产品+服务”一体化解决方案 [2] - 进博会作为全球优质品牌与中国市场对接的重要桥梁，公司持续发挥供应链与平台优势，汇聚全球科学营养精品 [3]

进博会作为战略平台 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日举行，主题为“新时代，共享未来”，汇聚全球155个国家的4108家企业 [1] - 进博会是企业与中国市场深度绑定、优化合作模式的关键场景，推动外资企业从“产品入华”向“生态扎根”转型 [1] - 进博会为企业提供展示新产品和科研成果的窗口，是与中国市场共建共享的重要平台 [3] a2牛奶公司战略合作升级 - a2牛奶公司与中国农垦控股上海有限公司签署战略合作升级协议，在原有独家进口及分销合作基础上拓展核心品类 [1] - 合作将更具代表性、体现a2高端乳制品全球创新实力的旗舰产品通过跨境电商渠道直接带给中国消费者 [1] - 合作不仅是渠道扩容，更是战略协同机制的提质，体现了供应链优化与品牌建设的一体化发展 [5][6] 产品创新与全生命周期营养布局 - a2公司首次全面展示“全家营养解决方案”，覆盖婴幼儿、儿童、成人及中老年全生命周期需求 [5] - 推出首款添加HMO的婴幼儿配方奶粉及面向50+群体的中老年奶粉等产品，依托跨境供应链实现“原罐原装直供” [5] - 产品创新依托中外科研团队对A2型蛋白质在改善肠胃舒适度、认知支持、免疫发育等方面价值的科学验证 [5] 本土化创新与全球化资源整合 - 外资企业通过“本土化创新”与“全球化资源整合”双轨并进响应中国消费升级需求 [5] - a2公司将新西兰源乳与中国家庭健康需求洞察相结合，通过跨境电商引入澳新本土高端产品 [5] - 实现了“全球创新”与“中国速度”的有机结合，推动科研转化与产业链协同的深度融合 [5] 行业竞争模式转变 - 外资企业在中国市场的竞争已从渠道扩张转向价值共创 [6] - 企业通过进博会与本土伙伴深度合作，推动供应链优化、科研转化与品牌建设一体化发展 [6] - 乳业向精准营养迈进的行业趋势通过进博会快速触达中国市场，推动产品创新与消费需求精准对接 [5]

行业整体表现 - 2024年日本健康食品整体市场规模从9050亿日元收缩至8945亿日元 [1] - 功能性表示食品市场展现出增长韧性，其规模从6813亿日元扩张至7251亿日元，占整体健康食品市场的81% [1][13] - 行业竞争格局发生变化，辅酶Q10等心血管保健品类成为市场热点 [1] - 预计到2025年市场规模将重回9000亿日元水平，年均复合增长率预计为3-5% [13] 行业发展趋势 - 技术发展呈现三大趋势：高吸收科技（微囊化、靶向技术）、人群精准适配（覆盖30+职场人、高用脑人群）、成分纯净趋势（零添加+权威认证）[13] - 线上销售渠道占比将进一步提升，预计2025年将超过45% [16] - 个性化定制保健食品将成为新的增长点，基于基因检测和健康数据的产品将快速发展 [16] - 东南亚将成为日本保健食品出口的重点市场，市场规模有望翻倍 [16] 主要应用领域 - 心血管健康：辅酶Q10、DHA/EPA等产品需求增长，特别是在中老年群体中 [16] - 认知功能：脑健康/精神健康/睡眠相关产品销售额增速位居前列 [16] - 肌肉与关节健康：运动/肌肉力量类产品增长迅速，2019-2023年占比从3%升至10%左右 [16] - 女性健康：女性健康/助孕相关产品市场关注度提升 [16] 领先品牌排名 - 排名第1名：明治药品株式会社，综合得分92.6分 [3] - 排名第2名：养乐多本社，综合得分89.3分 [3] - 排名第3名：大冢制药，综合得分87.8分 [3] - 排名第4名：三得利，综合得分85.2分 [3] - 排名第5名：小石丸制药，综合得分83.7分 [3] 明治药品株式会社 - 公司成立于1948年，总部位于富山县，是日本主要药企之一 [2] - 代表产品为还原型辅酶Q10胶囊，每粒含100mg还原型辅酶Q10、15mg卵磷脂及150mg初榨橄榄油 [6][8] - 在2024年心血管保健品类中，其还原型辅酶Q10系列产品市场占有率位居前列，在中老年群体中拥有较高的品牌认知度和忠诚度 [10] - 拥有3大厂区，近5万平米的自动化工厂，所有工厂均获得cGMP认证，以制药标准生产保健食品 [14] 养乐多本社 - 公司成立于1935年，总部位于东京都，是日本保健食品行业的领军企业 [3][11] - 主打产品含活性乳酸菌，每瓶含有超过100亿个活性益生菌，主打肠道健康和免疫力提升功能 [11] - 2024年在整肠/肠内环境品类中继续保持前列地位，市场占有率超过20%，年度销售额达3000亿日元 [12] - 消费者调研显示，用户满意度达88%，特别是在改善肠道功能、提升免疫力方面获得高度认可 [13] 产品技术与认证 - 明治药品采用还原型辅酶Q10，相较于氧化型，其生物利用率有所提高 [14] - 养乐多拥有自主知识产权的益生菌菌株，并建立了覆盖全国的高效冷链配送网络，确保产品活性 [15] - 品牌旗下多款商品拥有日本消费厅的机能性保健食品认证 [14] - 功能性表示食品制度自2015年实施以来，降低了市场准入门槛，刺激了行业创新 [16]

行业趋势转变 - 乳品市场正从基础营养向功能精准方向跃迁，消费者对具备天然、功能、精准特性的乳制品需求增加 [1] - 乳制品市场呈现持续扩容、消费加速细分的趋势，全链条驶入升级快车道 [3] - 中国乳业下一阶段的竞争核心将从蛋白含量转向蛋白种类、结构、钙分布、氨基酸谱的精细化拆分 [5] 技术发展现状与机遇 - 国内原奶品质已跻身国际先进行列，但乳品深加工能力仍显不足，高附加值产品占比偏低，乳铁蛋白、乳清蛋白等核心功能原料长期依赖进口 [3] - 国内上游奶源供应过剩、奶价下降为乳品深加工带来机遇 [3] - 乳品深加工正从奶酪副产物利用升级为高附加值功能蛋白产业化，通过连续化、精准化、低致敏化技术路线实现全面替代与升级 [3] 关键技术突破与研究方向 - 研讨会上专家阐述了乳清蛋白、乳脂肪球膜、乳蛋白配料及牛奶外泌体等方面的研究成果与应用 [3] - 乳铁蛋白定向提取保护技术将常温纯牛奶中乳铁蛋白的保留率从10%提升至90%以上，同时将成本降低至国际价格的60% [6] - 研究团队同步开展乳脂肪球膜磷脂改善老年痴呆的研究，已锁定与衰老密切相关的两类关键蛋白，有望将母乳化磷脂的应用从婴配粉延伸到银发经济 [5] 公司战略与成果 - 公司持续加大研发投入，今年上半年研发费用同比增长11.4%，推动高附加值业务快速崛起 [6] - 公司新西兰乳铁蛋白工厂于2023年启动建设，预计2025年完成升级并正式投产，服务于国内乳铁蛋白的科研与产业应用 [4][5] - 公司奶酪三期项目建成投产，填补了国内原制奶酪规模化生产的空白，并解决了D90脱盐乳清粉、乳铁蛋白粉等关键原料的进口依赖问题 [6] 市场潜力与前景 - 乳铁蛋白一旦被列入特医食品单独组件，政策破冰将直接打开医院临床营养50吨级新增需求，规模或超百亿元 [4][5] - 通过技术创新实现成本大幅下降，使乳铁蛋白等深加工产品从价格高昂的奶黄金走进大众消费市场 [6]