今日周二(1月6日)亚盘时段，现货白银目前交投于78.31一线上方，今日开盘于76.63美元/盎司，截至发 稿，现货白银暂报78.69美元/盎司，上涨2.77%，最高触及78.94美元/盎司，最低下探75.84美元/盎司， 目前来看，现货白银盘内短线偏向看涨走势。 【最新现货白银行情解析】 目前调整最低70美元大关，这里依旧是强支撑。受地缘局势影响，昨天白银再次向上冲击78美元后回 落，今日78美元依然重点；首先78压制还有回落，一旦突破将直奔次高点80-81区域，然后关注阻力情 况；短期75-74.5区域支撑，然后72区域。目前来看，白银在70美元以上时间换空间的可能性越来越 大。 路透/益普索周一发布的一项民意调查显示，三分之一的美国人赞成美国对委内瑞拉的军事打击，72% 的人担心美国会过度介入这个南美国家。 为期两天的民意调查显示，65%的共和党人支持特朗普下令的军事行动，而支持该行动的民主党人和独 立人士分别只有11%和23%。这项对全美1248名成年人进行的民调显示，特朗普的支持率为42%，为去 年10月以来的最高水平，高于去年12月民调的39%。该民调采用在线方式进行，误差约为3个百分点。 另外， ...

特朗普对华政策态度转变 - 特朗普公开表示与中国关系非常好 并计划于4月份出访中国 强调一系列事务不影响当下合作 此态度与其此前在经贸方面的强硬做法完全不一样 [1] - 特朗普承认美国有关税这张牌 但中国也有对付美国的办法 关税不是万能的 中国的反制措施同样能让美国吃大亏 [1] 美国调整关税政策的经济动因 - 美国国内相关行业因高额关税导致供应链混乱 产品售价上涨且销量下降 就业也受到影响 企业持续向政府施压 [1] - 迫于压力 美国政府推迟了部分产品加税计划 并对一些商品免征关税 [1] - 美国经济形势不佳 关税政策推高物价 引发民众不满 并拖累经济复苏 此时稳住与中国的经贸关系至关重要 [3] 中美经济相互依赖的现实 - 中美作为世界前两大经济体 经济联系紧密 美国农产品和能源产品离不开中国市场 中国制造业产品支撑美国民众日常生活 贸易摩擦升级将导致双方受损 [3] - 中美在打击电信诈骗 反洗钱 人工智能等领域已有合作共识 在TikTok问题上也达成了基本框架共识 这些实打实的合作利益是特朗普政府不愿放弃的 [3] 地缘政治与国际局势考量 - 美国近期对委内瑞拉发动军事行动并控制其总统 引发全球多国谴责和美国国内部分议员反对 导致美国在国际上更为孤立 [5] - 美国担忧中国在国际上联合其他国家进行制衡 特朗普通过释放访华善意以稳定中美关系 旨在为其他国际行动减少阻力 [5] - 中美关系稳定有助于减少全球不确定因素 对美国掌控地缘局势有利 [5] 访华计划的政治意图与基础 - 特朗普访华计划早有准备 中方已表示愿意在相互尊重 合作共赢的原则下进行沟通 [5] - 经过一段时间的博弈与沟通 双方在管控分歧和拓展合作上已形成一些共识 为访华奠定了基础 [5] - 通过元首外交稳定中美关系 可为美国国内经济创造良好环境 并提升特朗普的政治声望 为后续选举积累资本 [7] - 特朗普表态中存在功利心 其所谓“事务不影响合作”意在希望中国在一些国际问题上妥协 并在经贸合作中为美国争取更多利益 [7]

文章核心观点 - 2026年首个交易日，国内商品期货市场整体偏强，主要由金属板块带动，而能化板块意外走弱 [1] - 贵金属与能源金属在地缘局势、政策及基本面因素驱动下大幅上涨，其中钯金领涨 [2][3] - 原油及部分能化品种因供应过剩、需求疲软等基本面压力下跌，抵消了地缘冲突带来的潜在支撑 [5][6] 金属板块表现 - 中证商品期货价格指数收报1591.20点，较前一交易日上涨3.79点，涨幅0.24% [1] - 钯金大幅反弹近9%，领涨商品市场 [1] - 碳酸锂大涨超7%，价格高点触及13万元/吨上方 [1] - 铂金收盘涨幅在6%以上 [1] - 沪铝盘中触及近四年新高，终盘涨近4% [1][3] - 铜铝锌等基本金属也不同程度走强 [1] 贵金属驱动因素 - 美军对委内瑞拉发动军事打击，控制马杜罗夫妇，推升地缘局势避险情绪 [2] - 海外市场现货金银日内分别涨超2%和4% [2] - 国内金银涨幅受限于人民币升值 [2] - 市场认为在美联储宽松周期、地缘局势升温及美元信用下降背景下，黄金将维持趋势上涨 [2] - 预计1月份黄金市场可能呈现高位震荡、整体稳健的格局 [2] 能源金属驱动因素 - 碳酸锂大涨受储能行业在2025年12月延续高景气支撑 [3] - 国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，改善了对一季度新能源汽车需求的预期 [3] - 《固体废物综合治理行动计划》引发市场对江西锂矿山审核要求变高及枧下窝矿山复产时间推迟的担忧，带来积极驱动 [3] - 短期碳酸锂价格涨幅过快，市场情绪较旺 [3] 能化板块表现 - 能化板块意外走弱，SC原油大幅下挫3.39%，盘中创下半个月新低 [1][5] - 烧碱大跌近4%，领跌商品市场 [1][6] - 焦煤跌超3% [1] - 乙二醇、低硫燃料油、PTA、纯苯等多数化工品普跌，跌幅多在1%乃至2%以上 [5] - 沥青受委内瑞拉重油供应不确定性影响，大幅拉涨近4% [5] 原油市场分析 - 尽管美国突袭委内瑞拉推高避险情绪，但原油市场弱势下探 [5] - 市场预期远期委内瑞拉石油供应将逐步恢复，将在更长周期加大油市过剩压力 [5] - 美国原油产量攀升至近五年的季节性高点，海上浮仓有巨量在途原油 [5] - 欧佩克+确认一季度暂停增产 [5] - 美国成品油库存大幅增加和欧美制造业数据疲软，导致对油品的需求悲观 [5] - 地缘阴云难散，油价大幅波动风险仍在 [5] 烧碱市场分析 - 烧碱以3.82%的跌幅领跌商品市场 [6] - 市场担忧2026年国内烧碱市场将新增16套产能，且一季度是集中投放期之一 [6] - 短期国内烧碱样本企业产能利用率仍小幅走高，供应压力趋增 [6] - 当前烧碱价格整体处于低位，且库存延续去化，或一定程度限制价格下跌空间 [6]

宏观方面，有色金属市场行情一片火热，电解铝、铸造铝价格大幅上扬，带动期货市场涨势氛围浓厚。 同时，美国总统特朗普对委内瑞拉发动军事打击并抓捕其总统夫妇，加剧全球对地缘局势的担忧。委内 瑞拉铝土矿储量约34.8亿吨，此次军事冲击引发铝土矿供应忧虑，推动氧化铝价格上涨。 长江有色网1月5日讯，今日氧化铝冲高回落，主力月2605合约早盘高开大涨，午后承压回落整理；截止 当日15：00收盘，氧化铝主力月2605合约报2770元，收涨4元，涨幅0.14%；11个合约累计成交609626 手，比前一交易日减少301716手，跌幅33.11%；持仓量652,841手增加34,687手，涨幅5.61%。 今日国内氧化铝现货价格持稳；据长江有色网ccmn数据，1月5日氧化铝华南地区每吨报2740-2790元之 间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2650-2690元之间，与前一交易日报价持平；西南 地区氧化铝每吨2765-2805元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报2935-2975元之间， 与前一交易日报价持平。 今日上期所氧化铝期货先扬后抑，主力2605合约日间交易收涨0.14%，国内氧化铝现货价格 ...

1月5日，原油期货盘面表现偏弱，截至发稿主力合约报425.1元/桶，大幅下挫2.61%。 高盛集团表示，美国介入之后，委内瑞拉的石油产量在未来有望进一步提高，这可能会最终对油价造成压力。 机构观点 海通期货：总体来看，因为市场在一季度仍面临明显的供应过剩压力，且过剩压力有增加迹象，预计1月份油价重心仍有望进一步走低。不过， 随着油价进入低价区间，其下跌空间相对受限，且目前全球地缘局势高度不稳定，行情在低位很容易出现反复。 方正中期期货：短期来看，特朗普表示仍然全面禁运委内瑞拉石油，且由于政局动荡，当前该国石油出口已出现瘫痪，短时间内将导致国际市场 上委内瑞拉重油供给的缺失，亚洲一些炼厂将转向俄罗斯、中东等寻找重油替代，这将加剧国际市场上重油供应紧张局面，轻重油价差将被动收 窄。1月份原油市场将面临地缘局势带来的利多扰动与自身供给过剩压力之间的博弈，但地缘因素导致的油价阶段性上涨往往缺乏持续性，且暂 不会改变油价整体下行趋势。 【消息面汇总】 西太平洋银行大宗商品与碳研究主管Rob Rennie表示，在美国采取军事行动之后，随着此前停产的油田重新启动，未来12至18个月内，委内瑞拉 原油产量可能增加30万至50 ...

黄金价格近期走势分析 - 2025年12月黄金价格快速上行并再破新高 [1] - 基本面因素不足以支撑近期的金价快速上行 [1] - 近期上涨由白银逼空行情下的投机资金外溢至黄金市场所驱动 [1] - 短期内参与市场需更谨慎 [1] 2026年黄金市场展望 - 黄金价格上涨的确定性仍然较大 [1] - 主要驱动因素包括美国货币与财政的双宽松预期 [1] - 美国经济滞胀压力难以在短时间内消退 [1] - 2026年中美经贸关系与地缘局势可能变化不大 [1] - 中性假设下模型预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司 [1]

近期市场行情回顾 - 2025年12月31日，黄金市场震荡收跌，主要受到年末获利了结、芝商所一周内第二次上调期货保证金以及美国当周初请失业金人数降至19.9万人（为11月29日当周以来新低）等因素打压 [1][8] - 当日黄金现货开盘于4338.29美元，最高触及4372.93美元，最低触及4274.54美元，最终收于4314.72美元，日振幅98.39美元，收跌23.57美元，跌幅0.54% [1][8] - 尽管日线形态显示有止跌看涨迹象，但周图走势偏弱，在价格重回4400美元上方或显示技术指标触底前，市场预计将保持震荡调整 [1][9] 2026年市场展望与驱动因素 - 2026年1月1日，国际黄金跳空高开近13美元至4327.46美元，主要受到地缘局势升级推动，日内看涨反弹，但需留意高开缺口回补风险 [3][11] - 2025年贵金属表现强劲：黄金全年收涨约64%，连续第三年上涨；白银全年收涨147%；两者均创下1979年以来最佳年度表现；现货铂金大涨128%，现货钯金大涨77% [3][11] - 预计贵金属整体强势将延续至2026年，驱动因素包括：美联储降息预期、持续的地缘局势风险、央行购买以及ETF流入，这些因素不仅存在且有扩大迹象 [3][11] - 关键预测：由于特朗普对美联储人事的干预、就业市场疲软及中期选举压力，美联储可能在2026年上半年意外降息三次，这将推动金价上涨约30% [3][11] 技术分析观点 - 月线级别：金价12月强势攀升后于月尾回撤，收于趋势线阻力下方并形成倒垂看空形态，暗示后市有较大回调风险，可能回踩4000-3900美元或更低区域 [5][13] - 月线级别关键分水岭：若1月份强势拉升并持稳收阳，则可能打开进一步上涨空间至5500-6000美元区域；反之，若收于4300美元下方，则面临较大回调需求 [5][14] - 周线级别：金价本周遇阻回落，形成阴包阳看空形态，暗示后市可能继续走低，触及10周均线4230美元乃至30周均线支撑4000美元关口附近 [5][14] - 日线级别：金价高开走强，但需关注4400美元阻力，在突破持稳前仍有回落风险，同时需留意高开缺口回补；形态上后市偏向筑底，下方空间有限，策略上倾向于在触及支撑位时看涨 [5][14] - 日内关键点位：黄金下方支撑关注4310美元或4295美元，上方阻力关注4380美元或4400美元；白银下方支撑关注71.30美元或70.20美元，上方阻力关注74.30美元或75.60美元 [7][15]

黄金价格短期走势分析 - 节前因市场流动性紧缩导致部分买盘离场，黄金出现大幅度下跌 [1] - 节后市场情绪回归，价格将很快被拉升，黄金将见底 [1] - 国内黄金的极限低点预计在960左右，970下方可考虑逐步布局 [1] - 国际黄金4300美元关口上方是布局机会，突破4400美元后多头将加速上行 [1] 黄金价格中长期前景与驱动因素 - 2026年黄金整体走势分为两个阶段：前期宽幅震荡修整、跌幅有限、格局偏强，后期上涨加速 [1] - 历年春节前后，黄金都会出现不同幅幅度的上涨，这是大概率事件 [1] - 美联储主席鲍威尔即将被换下，以及2026年美联储将降息三次的预期为价格托底 [1] - 2026年后半程美国大选、关税贸易和地缘局势的避险情绪将推动黄金价格 [1] - 全球央行不断增持黄金，推高了价格 [1] - 2026年全年高点看5000～5500美元，对应内盘黄金价格约1125～1240 [1] 整体趋势与投资策略 - 黄金多头趋势不变，回调短暂，前景一片大好 [1] - 投资者需要做时间的密友，对2026年全年的节奏要有心理准备 [1] - 价格再度拉升后，大概率会再次走出历史新高，随后展开漫长的震荡 [1]

市场行情回顾 - 2025年12月31日，国际黄金市场震荡收跌，现货黄金开盘于4338.29美元，最高触及4372.93美元，最低下探4274.54美元，最终收于4314.72美元，日振幅98.39美元，收跌23.57美元，跌幅0.54% [1][2] - 当日下跌主要受到年末获利了结、芝商所一周内第二次上调贵金属期货保证金，以及美国当周初请失业金人数降至19.9万人（为11月29日当周以来新低）等因素打压 [1] - 2026年1月1日，黄金跳空高开近13美元至4327.46美元，并随即反弹走强，主要受到地缘局势升级推动 [4] 年度表现与前景展望 - 2025年全年，黄金最终收涨约64%，实现连续第三年上涨；白银全年收涨147%；现货铂金大涨128%，现货钯金大涨77%；黄金与白银均创下1979年以来的最佳年度表现 [4] - 预计贵金属整体强势将继续延续至2026年 [4] - 支撑2024年及2025年贵金属的利好因素，包括美联储降息、地缘局势、央行购买、ETF流入等仍然存在，并有进一步扩大的迹象 [6] - 展望2026年，随着美联储政策分歧加剧、经济数据陆续出炉以及地缘风险的演变，黄金仍有望延续牛市势头 [6] - 关键驱动因素在于美联储货币政策，预计特朗普对美联储人事的干预、就业市场疲软及中期选举压力，将迫使美联储在2026年上半年意外降息三次，从而可能再度推动金价上涨约30%左右 [6] 技术分析观点 - 月线级别：金价12月虽强势攀升，但在月尾明显回撤，收在趋势线阻力下方并形成倒垂看空形态，暗示后市有展开较大回调、回踩4000-3900美元区域或更低位置的风险；若1月份再度强势拉升持稳收阳，则将打开进一步牛市行情，上看5500-6000美元区域；反之若收线在4300美元下方，则后市面临较大回调需求 [8] - 周线级别：金价本周遇阻回落转跌，有形成阴包阳看空回落的预期，暗示后市可能继续走低触及10周均线4230美元乃至4000美元关口附近支撑；但由于趋势向上且均线呈多头排列，若进一步调整触及支撑目标，可视为入场看涨机会 [8] - 日图级别：金价高开走强，但需关注4400美元阻力，在突破此阻力持稳前仍具回落风险，同时需留意高开缺口的回补；从形态走势看，后市偏向筑底波动，持续收取止跌看涨形态，判断下方空间有限，可遵循在触及每一个支撑位置先行看涨的策略 [10] - 具体关键价位：黄金下方关注4310美元或4295美元附近支撑，上方关注4380美元或4400美元附近阻力；白银下方关注71.30美元或70.20美元支撑，上方关注74.30美元或75.60美元阻力 [11]

黄金市场近期走势分析 - 12月30日，国际黄金价格呈现先涨后跌的倒垂线形态，日内开盘于4334.30美元/盎司，最低触及4323.49美元，最高涨至4404.18美元，最终收于4338.51美元，日振幅80.69美元，收涨4.21美元，涨幅0.097% [1] - 当日金价反弹受到支撑买盘、地缘局势升级以及逢低入场等因素推动，但美盘公布的利空数据和均线阻力压制导致价格回落 [3] - 12月31日开盘后，金价继续受到支撑买盘和美联储会议纪要（显示多数官员支持进一步降息）的支撑，但美元指数走强限制了金价上行空间 [3][10] 短期市场展望与操作观点 - 市场预期当日将公布的美国至12月27日当周初请失业金人数数据将利好金价，综合判断日内走势偏向震荡或反弹，操作上建议以多为主，空为辅，维持看涨上行思路 [5][12] - 日内黄金交易的关键支撑位关注4320美元或4275美元附近，阻力位关注4390美元或4430美元附近 [8][17] - 日内白银交易的关键支撑位关注73.10美元或72.20美元，阻力位关注77.50美元或78.90美元 [8][17] 中长期前景与驱动因素 - 展望2024年及2025年，支撑黄金的利好因素包括美联储降息、地缘局势、央行购买和ETF流入，且这些因素有进一步扩大的迹象 [6][12] - 展望2026年，随着美联储政策分歧加剧、经济数据陆续出炉以及地缘风险演变，黄金仍有望延续牛市势头 [6][12] 技术分析观点 - 月线级别显示，金价在月尾明显回撤，形成倒垂看空形态并虚破趋势线阻力，暗示后市有展开较大回调、回踩4000-3900美元区域或更低位置的风险 [6][12] - 但若参考年初2月及3月的突破走势，若1月份金价能再度强势拉升并持稳收阳，则可能打开进一步牛市行情，目标看至5500-6000美元区域 [6][14] - 周线级别显示，金价本周遇阻回落，有形成阴包阳看空回落的预期，暗示后市可能继续走低触及10周均线4230美元乃至4000美元关口附近，但若后市能持稳于4300美元上方，则多头仍具看涨动力 [8][16] - 日图级别显示，金价昨日虽反弹遇阻，但收取止跌看涨形态，中轨支撑未破，在跌破此支撑前仍可先行看涨，若进一步走低，则30日均线4260美元或60日均线4175美元是再度入场看涨的位置 [8][16]