社会融资规模增量 - 2025年前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 同比多增4.66万亿元 [1] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多增4.63万亿元 是社融增量的主要贡献项 [1] - 对实体经济人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [1] - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少增2214亿元 [1] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多增1093亿元 [1] 社会融资规模存量结构 - 2025年8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [2] - 人民币贷款余额265.42万亿元 占比61.2% 同比增长6.6% [2][3] - 政府债券余额91.36万亿元 占比21.1% 同比增长21.1% 增速最快 [2][3] - 企业债券余额33.47万亿元 占比7.7% 同比增长3.7% [2][3] - 非金融企业境内股票余额11.99万亿元 占比2.8% 同比增长3.4% [2][3] 货币供应量 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% [4][5] - 狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% [5] - 流通中货币(M0)余额13.34万亿元 同比增长11.7% [5] - 前八个月净投放现金5208亿元 [5] 人民币贷款情况 - 8月末人民币贷款余额269.1万亿元 同比增长6.8% [6] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [6] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中中长期贷款增加7.38万亿元 [6] - 住户贷款增加7110亿元 其中中长期贷款增加1.08万亿元 [6] 存款情况 - 8月末人民币存款余额322.73万亿元 同比增长8.6% [8] - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [8] - 住户存款增加9.77万亿元 非金融企业存款增加6106亿元 [8] 市场利率与跨境结算 - 8月银行间同业拆借加权平均利率1.4% 环比下降0.05个百分点 [10] - 质押式回购加权平均利率1.41% 环比下降0.05个百分点 [10] - 8月经常项下跨境人民币结算1.47万亿元 其中货物贸易1.11万亿元 [10] - 直接投资跨境人民币结算0.61万亿元 其中外商直接投资0.37万亿元 [10]

人民币贷款总体情况 - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1] 住户贷款结构 - 住户贷款增加7110亿元 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [1] 企事业单位贷款结构 - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 票据融资增加8778亿元 [1] 非银行业金融机构贷款 - 非银行业金融机构贷款增加1227亿元 [1] 货币供应量情况 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1] - 8月末狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% [1] - 8月末流通中货币(M0)余额13.34万亿元 同比增长11.7% [1] - 前8个月净投放现金5208亿元 [1] 社会融资规模 - 8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [1] - 前8个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 比上年同期多4.66万亿元 [1]

广义货币供应 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元，同比增长8.8% [2] - 8月末狭义货币M1余额111.23万亿元，同比增长6% [2] - 8月末流通中货币M0余额13.34万亿元，同比增长11.7%，前八个月净投放现金5208亿元 [2] 人民币贷款 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元，8月末人民币贷款余额269.1万亿元，同比增长6.8% [3] - 住户贷款增加7110亿元，其中短期贷款减少3725亿元，中长期贷款增加1.08万亿元 [3] - 企（事）业单位贷款增加12.22万亿元，其中短期贷款增加3.82万亿元，中长期贷款增加7.38万亿元，票据融资增加8778亿元 [3] - 8月末外币贷款余额5517亿美元，同比下降7.1%，前八个月外币贷款增加96亿美元 [3] 人民币存款 - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元，8月末人民币存款余额322.73万亿元，同比增长8.6% [5] - 住户存款增加9.77万亿元，非金融企业存款增加6106亿元，财政性存款增加2.21万亿元，非银行业金融机构存款增加5.87万亿元 [5] - 8月末外币存款余额1.02万亿美元，同比增长19.4%，前八个月外币存款增加1654亿美元 [5] 银行间市场利率与成交 - 8月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.4%，质押式债券回购月加权平均利率为1.41% [5] - 同业拆借加权平均利率比上月和上年同期分别低0.05和0.37个百分点，质押式回购加权平均利率比上月和上年同期分别低0.05和0.38个百分点 [6] - 8月份银行间市场日均成交9.65万亿元，同比增长16.8%，其中同业拆借日均成交同比增长1.5%，现券日均成交同比增长20.1%，质押式回购日均成交同比增长17.2% [5] 跨境人民币结算 - 8月份经常项下跨境人民币结算金额为1.47万亿元，其中货物贸易1.11万亿元，服务贸易及其他经常项目0.36万亿元 [6] - 8月份直接投资跨境人民币结算金额为0.61万亿元，其中对外直接投资0.24万亿元，外商直接投资0.37万亿元 [6] 社会融资规模存量 - 8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8% [11] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为265.42万亿元，同比增长6.6%，政府债券余额为91.36万亿元，同比增长21.1% [11] - 人民币贷款余额占社会融资规模存量的61.2%，同比低1.2个百分点，政府债券余额占比21.1%，同比高2.2个百分点 [12] 社会融资规模增量 - 前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元 [14] - 对实体经济发放的人民币贷款增加12.93万亿元，同比少增4851亿元，政府债券净融资10.27万亿元，同比多4.63万亿元 [14] - 企业债券净融资1.56万亿元，同比少2214亿元，非金融企业境内股票融资2669亿元，同比多1093亿元 [14]

货币供应 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% 涨幅与上月持平 [1] - 狭义货币M1余额111.23万亿元 同比增长6% 涨幅较上月提高0.4个百分点 [1] 信贷投放 - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元 其中住户贷款增加7110亿元 企事业单位贷款增加12.22万亿元 [1] - 住户贷款中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [1] - 企事业单位贷款中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 票据融资增加8778亿元 [1] 存款结构 - 前8个月人民币存款增加20.5万亿元 其中住户存款增加9.77万亿元 非金融企业存款增加6106亿元 [1] - 财政性存款增加2.21万亿元 非银行业金融机构存款增加5.87万亿元 [1] 社会融资规模 - 8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [2] - 对实体经济人民币贷款余额265.42万亿元 同比增长6.6% 企业债券余额33.47万亿元 同比增长3.7% [2] - 政府债券余额91.36万亿元 同比增长21.1% 非金融企业境内股票余额11.99万亿元 同比增长3.4% [2] 社融增量 - 前8个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 比上年同期多4.66万亿元 [4] - 对实体经济人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 企业债券净融资1.56万亿元 同比少2214亿元 [4] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多4.63万亿元 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多1093亿元 [4] 政策预期 - 下半年货币政策保持支持性立场 重点降低融资成本和增加信贷可获得性 [4] - 四季度初前后可能实施新一轮降息降准 全年新增信贷和社融有望恢复同比多增 [4]

货币供应与信贷总量 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元，同比增长8.8%，增速与上月持平 [1] - 8月末狭义货币M1余额111.23万亿元，同比增长6%，流通中货币M0余额13.34万亿元，同比增长11.7% [1] - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元，社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元 [1] - 财政政策发力增多及去年同期M2基数较低，对当前M2增速形成支撑 [1] 社会融资结构 - 8月末社会融资规模存量同比增长8.8%，政府债券发行节奏靠前是重要支撑 [2] - 前8个月政府债券净融资规模10.27万亿元，同比增加4.63万亿元 [2] - 1-8月超长期特别国债累计发行规模9960亿元，发行进度近八成 [2] - 用于置换隐性债务的特殊再融资专项债已发行1.9万亿元 [2] 实体经济信贷需求 - 制造业贷款储备及投放明显改善，某银行1-8月新增制造业贷款占新增对公贷款比重为53%，较2024年全年大幅提升33个百分点 [3] - 高技术制造业和装备制造业景气度较高，企业新增融资需求对信贷增长形成有力支撑 [3] - 纺织服装、专用设备、计算机通信等行业景气度处于较高区间，投融资需求相对旺盛 [3] - 8月暑期消费旺季及促消费政策推动个人消费贷款需求上升 [3] 房地产政策影响 - 多个城市出台房地产调控政策，包括放松限购、调整信贷政策等 [4] - 上海楼市新政出台一周后，房地产成交量较政策前显著增长，8月商品住房成交量环比由负转正 [4] - 居民购房需求回暖，带动银行按揭贷款咨询和签约单量明显增长 [4] 信贷结构优化 - 8月末普惠小微贷款余额为35.20万亿元，同比增长11.8%，制造业中长期贷款余额为14.87万亿元，同比增长8.6%，增速均高于各项贷款增速 [5] - 未来货币政策重点在于优化结构，金融总量已很大，需提升资金效率 [5] - 7月末科技贷款、绿色贷款、普惠小微贷款分别同比增长12.5%、25.5%、11.5%，均高于全部贷款增速 [5] - 结构性货币政策工具需发挥牵引作用，并与财政贴息、风险补偿等措施协同 [6]

社会融资规模总体情况 - 2025年前八个月社会融资规模增量累计达26.56万亿元 较上年同期增加4.66万亿元 [1] 人民币及外币贷款情况 - 对实体经济发放人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [1] - 对实体经济发放外币贷款减少816亿元 同比少减767亿元 [1] 表外融资变动 - 委托贷款减少855亿元 同比多减307亿元 [1] - 信托贷款增加1942亿元 同比少增1614亿元 [1] - 未贴现银行承兑汇票减少223亿元 同比少减2566亿元 [1] 直接融资状况 - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少2214亿元 [1] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多1093亿元 [1] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多4.63万亿元 [1]

今年以来，更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策形成合力，政府债券发行节奏靠前、力度提升， 累计融资增量持续高于上年同期，对社融增速起到良好的支撑作用。 初步统计，2025年8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8%，仍然保持较高增速，前八 个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元，金融对实体经济支撑有力。 值得注意的是，8月末，狭义货币（M1）同比增长6%，比上月加快0.4个百分点。M1增速上行也带动 M1-M2剪刀差继续收窄为-2.8%，是2021年6月以来最低值，更多资金转化为活期存款，有助于投入消 费、投资等经济活动。 市场权威专家表示，我国金融总量已经很大，在保持总量合理增长的同时，更需要优化结构。未来货币 政策重点要在优化结构方面下功夫。结构引导重点还在于发挥市场高效配置资源的优势，激发金融机构 内生动力。结构性货币政策工具可以继续发挥牵引带动作用，提供政策支持和激励引导，增强金融机构 支持重点领域的能力和意愿。同时也要发挥好货币信贷政策与财政贴息、风险补偿等措施的协同效应， 不断增强金融支持重点领域的实效。 社融增速保持较高水平 数据显示，今年前8 ...

货币政策宽松态势 - 中国人民银行连续实施降准降息 货币政策呈现支持性状态 [1] - 2024年末社融/GDP、M2/GDP、贷款/GDP比值分别达303%、232%、190% 较2017年末提升60个、33个、48个百分点 [1] - 2020年以来央行累计下调政策利率9次 带动1年期和5年期以上LPR分别下降115个基点和130个基点 [1] 金融总量与增速表现 - M2和社会融资规模同比增速持续保持在8%-9%区间 [1] - 2024年8月末社会融资规模和M2增速均为8.8% 显著高于同期名义GDP增速 [1] - 金融总量指标显示整体流动性处于宽松状态 [1] 贷款利率变化情况 - 2024年8月企业新发放贷款加权平均利率约3.1% 较上年同期下降40个基点 [1] - 同期个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1% 较上年同期下降25个基点 [1] - 2024年5月央行推出降准降息一揽子政策 进一步推动利率下行 [1]

贷款利率 - 8月企业新发放贷款加权平均利率为3.1% 环比略有下降 同比下降40个基点[3] - 8月个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1% 同比下降25个基点 均处于历史低位[3] 信贷投放 - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元 实体经济支持力度稳固[3] 货币供应 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% 流动性保持充裕[3] - 社会融资规模增速维持在较高水平[3]

社会融资规模增量 - 2025年前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 较上年同期增加4.66万亿元 [1] 人民币及外币贷款 - 对实体经济发放人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [1] - 对实体经济发放外币贷款减少816亿元 同比少减767亿元 [1] 表外融资 - 委托贷款减少855亿元 同比多减307亿元 [1] - 信托贷款增加1942亿元 同比少增1614亿元 [1] - 未贴现银行承兑汇票减少223亿元 同比少减2566亿元 [1] 直接融资 - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少2214亿元 [1] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多1093亿元 [1] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多4.63万亿元 [1]