波动轨指标再度精准把握多轮反转机会，反弹关注这个压力制高点？金十研究员高阳GMA行情分析 中，点击进入直播间 相关链接 ...

| | | | | | | | | 研究中心农产品团队 2025/05/07 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 玉米/淀粉 | | | | 玉米 | | | | | 淀粉 | | | 日期 | 长春 | 锦州 | 潍坊 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 | 进口盈亏 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2025/04/25 | 2080 | 2190 | 2276 | 2300 | -146 | -20 | 98 2750 | 2950 | -44 | -60 | | 2025/04/28 | 2080 | 2220 | 2310 | 2330 | -141 | -20 | 128 2750 | 2950 | -56 | -71 | | 2025/04/29 | 2080 | 2230 | 2320 | 2330 | -125 | -30 | 137 2750 | 2950 | -56 | -71 | | 2025/04/30 | 2110 | 2230 | 2340 | 233 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主；玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性旺季预期影响下，现货价格抬升，下游阶段性补库，导致玻璃厂库去化，预期玻璃低位震荡偏强运行为主 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：玻璃生产利润低位，行业冷修减少，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，厂库重回累积，偏空 [2] - 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1156元/吨，FG2509收盘价为1071元/吨，基差为85元，期货贴水现货，偏多 [2] - 库存：全国浮法玻璃企业库存6498.90万重量箱，较前一周减少0.74%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [2] - 预期：玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多：生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位 [4] - 利空：地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性旺季预期影响下，现货价格抬升，下游阶段性补库，导致玻璃厂库去化，预期玻璃低位震荡偏强运行为主 [5] 玻璃期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1082 | 1164 | 82 | | 现值 | 1071 | 1156 | 85 | | 涨跌幅 | -1.02% | -0.69% | 3.66% | [6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1156元/吨，较前一日下跌8元/吨 [11] 基本面——成本端 - 煤炭产线盈利回升，天然气产线亏损收窄，石油焦产线利润转负 [16] 基本面——产线、产量 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率75.85%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [19] - 全国浮法玻璃日熔量15.78万吨，产能处于历史同期最低位 [21] 基本面——需求 - 2025年2月，浮法玻璃表观消费量为431.43万吨 [25] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6498.90万重量箱，较前一周减少0.74%，库存在5年均值上方 [42] 基本面——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5098 | 5091 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -2.13% | -0.59 | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -1.03% | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 9.88% | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | -0.56% | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -2.97% | 0.84 | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [43]

01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 2025.05.06-05.09 纯碱、玻璃 期货品种周报 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 主 力 合 约 S A 2 5 0 9 上 周 呈 现 " 先 抑 后 扬 " 态 势 。 上 周 纯 碱 周 产 量 75.51万吨，开工率89.44%，环比微降0.06%。东北阜丰、天津碱 厂等装置检修导致局部供应减量，但远兴阿碱及金山新产能持续释 放，抵消检修影响。截至4月30日，全国库存总量679.67万吨，较 上周减少1.88万吨，但仍处近五年同期最高水平。浮法玻璃日熔量 1 5 . 7 8 万 吨 （ 环 比 - 0 . 4 4 % ） ， 光 伏 玻 璃 日 熔 量 9 . 7 3 万 吨 （ 环 比 +1.23%），重碱需求边际企稳但增量有限。轻碱下游开工率维持低 位，终端企业按需采购，贸易商囤货意愿不足。预计纯碱走势震荡 运行。 2 中线策略建议 3 建议观望 品种交易策略 n 上周策略回顾 近期纯碱装置检修少，供应高，五月上旬预计检修增产量降， 月 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕主力处于宽幅震荡阶段，豆油主力延续区间震荡走势，建议对两者均观望 [7][30] 根据相关目录分别进行总结 豆粕期货 中线行情分析 - 中线趋势判断豆粕主力处于宽幅震荡阶段，第17周油厂大豆实际压榨量141.22万吨，开机率39.7%，大豆库存459.48万吨，较上周增加33.57万吨，增幅7.88%，豆粕库存7.48万吨，较上周减少5.07万吨，减幅40.40%，节后油厂开工率预计恢复正常，大豆压榨量增加，供应紧张局面缓解，但下游饲料企业豆粕库存低，节后备库需求叠加全球贸易政策不确定性，期价或延续宽幅震荡走势，建议观望 [7] 品种交易策略 - 上周豆粕期价整体横盘震荡，资金偏空，M2509预计延续宽幅震荡，运行区间2900 - 3100，可区间操作 [10] - 本周豆粕期价整体处于下行通道，资金偏空，M2509预计短期内弱势震荡，运行区间2850 - 3050，可区间操作 [11] 品种诊断情况 - 豆粕多空流向 -45.8，主力略微偏空，资金能量 -57.6，资金流出幅度较大，多空分歧95.6，变盘风险高 [16] 相关数据情况 - 涉及豆粕周度产量、周度库存、表观消费量、周度库存天数、基差、油粕比等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [20][22][25] 豆油期货 中线行情分析 - 中线趋势判断豆油主力延续区间震荡走势，第17周125家油厂豆油实际产量26.83万吨，较上周增加1.84万吨，全国重点地区豆油商业库存61.85万吨，较上周减少3.19万吨，因大豆到港通关延迟叠加油厂开机率偏低，供应偏紧，节后供应紧张预期缓解，但原油价格波动、美国新季大豆播种季天气及生物柴油政策存在不确定性，期价延续区间震荡走势，建议观望 [30] 品种交易策略 - 上周豆油期价整体横盘整理，资金偏空，需求端受节前备货提振，供应宽松预期压制上行空间，Y2509预计短期内区间震荡，运行区间7700 - 8100，可区间操作 [33] - 本周豆油期价整体横盘整理，资金偏多，预计短期内区间震荡，Y2509运行区间7700 - 8100，可区间操作 [34] 品种诊断情况 - 豆油多空流向73.4，主力较为偏多，资金能量 -75.2，资金流出幅度较大，多空分歧53.6，变盘风险不大 [38] 相关数据情况 - 涉及豆油周度产量、周度库存、基差、成交量、大豆周度到港量、周度库存、周度压榨量、周度开机率、周度港口库存等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [44][45][49]

黄金日内波幅收窄，行情回归震荡收敛。晚间PCE数据公布，黄金能否带来方向突破？立即观看超V推 荐官Jason的分析，马上进入直播间>>> 相关链接 ...

鸡蛋期货市场表现 - 4月30日盘中鸡蛋期货主力合约弱势震荡，最低下探至2933.00元，截止发稿报2938.00元，跌幅1.61% [1] 光大期货观点 - 终端市场需求一般，下游采购积极性不高，销区到货量较昨日减少 [1] - 短期产区蛋价有稳有落，销区采购成本部分稳定部分下跌 [1] - 五一假期对终端需求有一定提振，但进入梅雨季后贸易商备货意愿下降 [1] - 供给逐渐增加压力下蛋价下行概率大 [1] - 建议空仓或清仓过节，关注节日期间终端需求及饲料端情况 [1] 长江期货观点 - 短期蛋价涨至高位，下游采购趋于谨慎，由主动备货转为去库 [1] - 五一节日预计提振终端消费，鸡蛋替代性消费尚可，各环节库存压力暂时不大 [1] - 当前开产较多叠加养殖端惜淘，产能出清缓慢，供应较为充足 [1] - 节日需求结束后可能再次施压蛋价 [1] - 24年12月-25年3月高补栏量对应二季度新开产蛋鸡较多 [1] - 鸡苗供应偏紧、鸡龄结构偏老背景下需关注老鸡淘汰出清影响 [1] - 06合约短期区间震荡，关注3100压力及2950支撑 [1] - 08、09合约大逻辑偏空，关注饲料端及淘汰扰动 [1]

研究中心农产品团队 2025/04/30 | 玉米/淀粉 | | | 玉米 | | | 淀粉 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 长春 | 潍坊 | 锦州 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 | 进口盈亏 | 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2025/04/23 2080 | 2270 | 2180 | 2290 | -144 | -25 | 94 | 2750 | 2950 | -16 | -86 | | 2025/04/24 2080 | 2270 | 2180 | 2290 | -158 | -25 | 102 | 2750 | 2950 | -36 | -71 | | 2025/04/25 2080 | 2276 | 2190 | 2300 | -146 | -20 | 98 | 2750 | 2950 | -44 | -60 | | 2025/04/28 2080 | 2310 | 2220 | 2330 | -141 | -20 | 128 | 2750 ...

豆粕现货由紧转松，连粕冲高回落 豆粕周报 20250428 正信期货研究院—农产品小组 2 3 主要观点 行情回顾 基本面分析 1 目录 CONTENTS 4 价差跟踪 主要观点 本周豆粕冲高回落。 成本端，当前美豆产区天气良好，截至20日种植率录得8%高于预期；不过上周美豆出口净销售录得27.7万 吨符合预期，叠加美豆油强势反弹，拉动美豆震荡走高。 国内，近期现货市场持续炒作缺货，叠加五一备货刺激下游成交转好，油厂大豆库存触底反弹，而豆粕大 幅去库至12.55万吨，为近10年同期低位。 策略：短期随着油厂开机逐渐增加，豆粕现货或将迎来回调，连粕整体面临压力；不过美豆强势对连粕形 成支撑，多空交织连粕或震荡运行；同时中长期新季美豆面积减少仍存在支撑，建议连粕09逢低做多。 当周CBOT大豆收于109.25美分/蒲，较上周收盘上涨12.50点，周涨幅1.19%； 当周M2509豆粕收于3031元/吨，较上周收盘上涨10点，周涨幅0.33%。 CBOT大豆 M2509豆粕 行情回顾 数据来源：文华财经，正信期货 CBOT大豆与M2509豆粕 截至4月25日收盘， 基本面分析 | 类别 | 关键词 | 描述 | | ...

周五盘中，多晶硅期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至38380.0元。截止收盘，多晶硅主力合 约报38390.0元，跌幅1.84%。 多晶硅期货主力跌近2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 广州期货：多晶硅空单可逐步逢低止盈 从消息面来看，一方面，美国商务部发布终裁，决定对自东南亚等国进口的晶硅光伏电池（无论是否组 装成组件）征收反倾销与反补贴税，反补贴税范围14.64%-3403.96%;另一方面，光伏协会举行行业会 议，主题依旧为"控产"。展望后市，由于光伏抢装潮基本结束，需求已有所转弱，叠加后续西南步入丰 水期电价将有所下调，成本存在下降预期，对盘面反弹仍有压制，但消息面多空交织，以及仓单注册存 在不确定性，或加剧盘面波动。策略上，空单可逐步逢低止盈。 银河期货：短期多晶硅正套先行获利离场 本周市场情绪有所好转，叠加临近五一假期，部分资金提前减仓，盘面企稳反弹。近期关于多晶硅的减 产传言增加，厂家交割动态成为市场核心关注点，五一假期期间不确定性较强，短期建议正套先行获利 离场，后市再寻机参与。 国信期货 多晶硅保持反弹后做空的思路 广州期货 多晶硅空单可逐步逢低止盈 银河期货 ...