巴基斯坦央行将关键政策利率下调100个基点至11%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内企业利润未来缺乏弹性，库存形态反映补库意愿弱；美国经济数据走弱，服务业PMI下滑，制造业回升难补服务业回落 [7][18] - 政治局会议定调经济向好但外部冲击加大，政策优先级为就业>短期经济增速，高质量发展>粗放式强刺激，财政政策落实已出台政策，货币政策适时调整增加自主性 [7][18] - 税期交款后资金面宽松，央行宽松预期落空，短债走势弱于长债，权益类资产底部清晰但弹性待驱动 [7] - 全球衰退模式仍是基准预期，商品和债券或受短线资金关注，权益市场不确定性大 [27] 根据相关目录分别进行总结 逻辑与策略 - 宏观方面企业利润未来缺乏弹性，海外美国经济数据走弱，下周国内PMI数据预期偏弱，需注意假期海外市场数据冲击风险 [7] - 税期交款后资金面波动回落，央行宽松预期落空，短债走势受拖累 [7][32] - 债券市场短期走弱但未放弃宽松交易，长债和超长债表现或好于中短端，权益类资产需微观和宏观驱动打开弹性 [7] 宏观主要资产资金流向变化 - 当周国内债券收益率波动不大，美债收益率连续两周回落，美元指数阶段性走平，黄金冲高后回落，商品和权益市场震荡 [9] 近期宏观数据分析与回顾 - 国内规上工业企业3月当月利润同比增速回落，1 - 3月累计增速回升，海外美国经济数据走弱，服务业PMI低于前值和预期 [7][18] - 当周市场发布大量宏观数据，但非资产大幅波动核心逻辑，国内PMI数据分化且修复斜率放缓，海外美国工业和服务业走弱 [24][26] 资金面分析与债券期现指标监控 - 税期交款后资金面宽松，央行开展6000亿元MLF操作，LPR报价持平，市场降准降息预期回落 [32] - 国债收益率周变化显示不同期限有不同幅度变动，期货市场各品种有涨跌幅和持仓变动 [40][45] - 对债券的基差、净基差、跨期价差、IRR等指标进行了跟踪分析 [69][77][85] 权益宽基指数基本面、流动性与期现指标监控 - 展示了各权益指数与ROE的关系，反映权益市场基本面情况 [94][101] - 从成交占比、成交额、换手率、两融余额等方面跟踪权益市场微观流动性 [108][109] - 分析了权益指数风格、股指期货基差率等指标 [111][117] 宏观经济中期基本面跟踪监控 - 地产方面，30大中城市商品房成交面积、土地成交面积等数据有变化，房价指数同比和环比有相应表现 [143][157] - 通胀方面，展示了南华期货工业品和农产品指数、各类物价指数及关键分项价格对CPI同比拉动情况 [161][179] - 工业生产与库存方面，对多种产品的产量、开工率、库存等数据进行跟踪 [181][203] - 进出口、经济景气水平、发电量等数据体现经济运行情况 [216][218][220] 宏观经济长波基本面跟踪监控 未提及有效总结内容

沪深300指数市场分析 - 中泰资管风险系统评分为45 53 较上月47 51略有下降 市场情绪出现波动 整体风险处于中等偏低区间 [2] - 沪深300估值从上月45 01降至38 93 电子 计算机等高估值行业调整 钢铁 房地产 国防军工 计算机行业估值高于历史60%分位数 农林牧渔 纺织服装等行业估值低于历史10%分位数 [2] - 市场预期分数从56 00降至48 00 财政政策和货币政策协同支撑经济复苏 二季度财政保持积极 但全球经济不确定性影响市场情绪 [2] 市场情绪与资金流动 - 市场情绪分数从45 77升至50 89 主要因波动率上升 两融分数下降但仍处历史中高位 公募基金发行分数略降 涨跌停分数处于历史极低位 [2] - 美国关税战初期恐慌情绪平复 国内经济韧性增强 政策工具丰富 但全球贸易影响持续 地缘政治风险加剧波动 [4] 宏观经济数据与政策 - 一季度GDP同比增长5 4% 3月工业增加值同比增7 7% 社会消费品零售总额同比增5 9% 超出预期 固定资产投资增速4 3% 基建和制造业投资提高 [7] - 政策重心在扩大内需 国务院提出促进消费升级 商务部发布48条服务消费举措 货币政策工具调整余地充足 [7] - 政治局会议关注内需对冲 预计强化资金落地和消费补贴 《民营经济促进法》有望出台 [7] 债市与黑色板块分析 - 债市风险系统评分为83分 利率曲线平坦 消费改善但出口下行压力存 长端利率料底部震荡 [7] - 黑色板块风险评分41 6 处于低风险区间 估值接近供给侧改革以来最低 地产投资和新开工面积大幅下滑 短期市场回暖但长期不确定性高 [11] - 国务院提出推动地产市场平稳发展 黑色系库存和表需数据改善 政策支持预期升温 [11]

日前，特朗普在社交媒体上就直言，鲍威尔早该像欧洲中央银行那样降息了，他总是"又迟又错"，"越早走人越好"。近日，他在接受媒体采访的时候，又再 次说起类似的话，声称如果他想让鲍威尔走人，那鲍威尔很快就得走，因为他现在对鲍威尔很不满意。事实上，这已经不是特朗普第一次因为美联储不降息 而将矛头指向鲍威尔了，早在他第一任期的时候，他就曾要求鲍威尔降息，但当时鲍威尔就没同意。 美联储公开抗旨，不接受特朗普的降息要求，这其中的原因是什么？小布什顾问又送了哪4个字呢？ 特朗普的所谓"对等关税"政策一出，算是捅了马蜂窝了，不仅全球贸易遭了殃，就连美国的盟友都在特朗普的关税大棒威压之下惶恐不安，美国自己也没逃 过，美股狂跌，物价飙升，通胀高企，这些对美国的负面影响丝毫不比那些被美国关税大棒制裁的国家受到影响小。曾在美国前总统小布什任内担任高级顾 问的罗夫近日就撰文怒批特朗普的关税政策，送给特朗普政府"筋疲力尽"4个字。他直言，特朗普第二任期还没满100天，他的关税政策就已经让美国人感到 了"筋疲力尽"，因为他们受到了太多的打击。罗夫甚至不禁发出疑问，特朗普的目标到底是要让贸易伙伴降低对美国商品和服务的关税？还是要用对外国商 品 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金价格受美元与美股反弹、多头获利了结、政策不确定性增加等因素影响下跌，中长期上行逻辑未改，短线调整后上涨速度或减缓 [3][11] - 股指期货价格过高拟大幅降低，短线将继续强势震荡 [7] - 铁矿短期刚需补库或支撑价格，中长期受产能扩张压力，后续关注国内政策，短期震荡偏多 [14] - 玻璃需求放量待地产刺激或重大政策，短期按震荡思路看待 [18] - 豆一受巴西大豆供应影响，预计价格上方空间有限 [22] 各目录总结 热点聚焦 - 美元指数单日上涨0.6%至98.95，美股回升，三大主要股指涨幅均超2.5%，部分资金从黄金市场流出 [3] - 纽约商品交易所黄金期货4月22日盘中一度升至每盎司3509.90美元，4月23日部分投资者高位套现致价格下跌 [3] - 特朗普政府对关税问题沉默，市场担忧美联储调整货币政策，投资者观望减少黄金期货买入 [3] 技术解盘 - 股指期货 - 股指期货价格过高拟大幅降低，短线将继续强势震荡 [7] 技术解盘 - 黄金 - 黄金中长期上行逻辑未改，短线调整一般在10日线附近终结并再次上涨，速度会减缓 [11] 技术解盘 - 铁矿 - 钢厂复产刚需补库或支撑铁矿价格，中长期受产能扩张压力，贸易摩擦或间接影响 [14] - 关注国内政策，若有托底政策或产生支撑，短期震荡偏多 [14] 技术解盘 - 玻璃 - 玻璃需求放量待地产刺激或重大政策，今日日线收涨但未突破前期高点，短期震荡 [18] 技术解盘 - 豆一 - 巴西新季大豆收割接近尾声且丰产，未来出口量将创历史记录，国内豆一价格上方空间有限 [22]

伴随美国大范围征收进口关税并引发多国报复性反制，全球贸易前景愈发黯淡，资本市场风险重新定价 也令全球金融条件趋紧。金管局预计，2025年新加坡全年GDP增长将放缓至0.0%至2.0%，低于2024年 的4.4%。高外贸依赖度及产业链深度融合使新加坡面临显著外部冲击，整体产出水平预计将低于潜在 增长水平。 核心通胀显著回落政府补贴与内需疲软双重压制物价 通胀方面，MAS核心通胀率在2025年1至2月大幅下降至0.7%，显著低于去年第四季度的1.9%。消费疲 软、成本上升放缓以及政府强化补贴是推动通胀回落的主要原因。金管局将2025年全年核心通胀预期下 调至0.5%至1.5%，CPI总体通胀也同步下调至相同区间。 新华财经新加坡4月14日电 新加坡金融管理局（MAS）14日发布2025年4月货币政策声明，宣布维持新 加坡元名义有效汇率（S$NEER）政策带小幅升值的基调不变，但再次略微下调其升值斜率，以应对外 部经济放缓和通胀持续回落带来的压力。 金管局指出，自今年1月货币政策评估以来，新元汇率在政策带上半区间内波动，尽管全球贸易政策不 确定性上升，但过去三个月的平均水平与此前基本持平。此次政策调整反映出金管局在 ...

新西兰央行利率调整 - 新西兰央行宣布下调官方现金利率25个基点至3.5% [2] 乌拉圭央行货币政策调整 - 乌拉圭央行上调货币政策利率25个基点至9.25% [3] - 利率调整因全球不确定性加剧及关税措施导致经济增长风险上升 [3] - 货币政策进入紧缩阶段以引导通胀向4.5%年目标靠拢 [3]

长按即可免费加入哦 沪深两市全天成交额1.79万亿 ， 较上个交易日放量1851亿 。 盘面上 ， 市场热点集中在消费和金融等方向 ， 个股涨多跌少 ， 全市场超4400只个 股上涨。 雪球App用户@ 老股民的老研究 ：今天消息面利好推动，在大消费+金融类的权重的带动下，大盘指数强势对3400一线形成快速放量突破。低位的 权重补涨回升。目前科技类，中小盘涨幅不大，趋势如果真突破箱体压制，我就顺势而为。 雪球App用户@ 被炒股耽误的牙医 ：吃肉的一天！早盘把前两天卖的腾讯买回来了。今天白酒高歌猛进，舍得都涨停了，手里的五粮液和泸州涨的 也不错，上次分红后陆续又有抄底买入，搏反弹的，下午看看少卖一点。还是秉承着"大仓位长期拿，小仓位做波段"的原则，降低一点成本。最近 一些零钱加到了港股，希望这就是牛市的开始，3400开始起飞！ 01 大金融爆发 保险、证券飙涨 大金融板块爆发，南华期货、信达证券直线拉涨停，中国银河、首创证券、东方财富等跟涨。 保险股同样走高，天茂集团率先涨停，新华保险随后封板、中国太保、中国人保、中国人寿均大涨超5%，中国平安涨4.56%。 | V ▼ | 保险 | | > ··· () | ...