扩大内需战略核心观点 - 扩大内需是做强国内大循环的关键着力点 [1] - 必须坚定实施扩大内需战略以提高经济循环质量和运行效率 [1] - 目标是促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [1] 当前国内大循环面临的问题 - 消费内生动力不强 [1] - 投资效益有待进一步提高 [1] - 全国统一大市场建设存在不少卡点堵点 [1] 战略实施方向 - 使生产、分配、流通、消费更多依托国内市场 [1] - 实现供需互促、循环升级 [1]

报告行业投资评级 - 铝：区间震荡[1] - 氧化铝：底部反弹[1] - 铸造铝合金：跟随电解铝[1] 报告的核心观点 报告对铝、氧化铝、铸造铝合金的基本面数据进行更新，涵盖期货市场和现货市场的多项价格、成交量、持仓量、价差、成本、库存及企业盈亏等数据，并给出各品种的趋势强度，同时提及美国与东南亚多国贸易协议及李云泽关于金融服务的表态[1][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21360，较T - 1涨135，夜盘收盘价21255；LME铝3M收盘价2879，较T - 1涨22；沪铝主力合约成交量311269，持仓量311269；LME铝3M成交量20272，较T - 1降2953；LME注销仓单占比13.77%，较T - 1降0.50%；LME铝cash - 3M价差3.19，近月合约对连一合约价差 - 55，买近月抛连一跨期套利成本71.61[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2829，较T - 1涨19，夜盘收盘价2845；成交量278561，持仓量372484；近月合约对连一合约价差 - 17，买近月抛连一跨期套利成本24.93[1] - 铝合金主力合约收盘价20715，较T - 1涨10，夜盘收盘价20680；成交量6715，持仓量6366；近月合约对连一合约价差 - 65.00，现货升贴水 - 40[1] 现货市场 - 电解铝方面，上海保税区Premium 83，较T - 1降5；欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)307.5；预培阳极市场价无变化；佛山铝棒加工费220，较T - 1降10；山东1A60铝杆加工费100，较T - 1降50；铝锭精废价差222；电解铝企业盈亏5107.80，较T - 1涨65.40；铝现货进口盈亏 - 2482.65，较T - 1涨185.28；铝板卷出口盈亏3927.96，较T - 1降21.67；LME铝锭库存46.93万吨，较T - 1降0.38；铝3M进口盈亏 - 2228.45，较T - 1涨223.34；国内铝锭社会库存61.60万吨，较T - 1涨0.90；上期所铝锭仓单6.63万吨，较T - 1降0.04[1] - 氧化铝方面，氧化铝连云港到岸价2885元/吨，澳洲氧化铝FOB 319美元/吨；山西氧化铝企业盈亏 - 120，较T - 1降5；国内氧化铝平均价2914，较T - 1降7；氧化铝连云港到岸价344美元/吨[1] - 铝土矿方面，印尼进口铝土矿价格无变化，几内亚进口铝土矿价格未提及，阳泉铝土矿价格550（含税现货矿山价，AI:Si = 4.5），澳洲进口三水铝土矿不同规格价格部分无变化[1] - 铝合金方面，保太ADC12 20700，保太ADC12 - A00 - 460，较T - 1降50；三地库存合计48375，较T - 1降237[1] - 烧碱方面，陕西离子膜液碱(32%折百)2830，较T - 1无变化[1] 综合快讯 - 美国与马来西亚和柬埔寨签署贸易协议，与泰国和越南达成框架协议，东南亚国家降低对美国汽车、农产品等关税，承诺采购波音飞机，美国对部分商品豁免关税，后续谈判决定关键出口行业是否获关税减免[3] - 李云泽表示围绕扩大内需战略，强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级，推动构建金融服务新模式[3] 趋势强度 - 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：0；铝合金趋势强度：0[3]

新发展格局的战略背景与意义 - 新发展格局是把握中国发展主动权的战略性布局，旨在应对全球产业链供应链变化[1] - 该战略深化了对由经济大国向经济强国转变的规律性认识，明确了中国经济现代化的路径选择[1] - 在严峻复杂的国内外环境下，加快构建新发展格局使经济发展根基更加坚实，安全性稳定性增强[2] 国内大循环的成果与战略部署 - 2021年至2024年内需对经济增长的平均贡献率达到86.4%，国内大循环主体地位不断巩固[2] - 货物进出口总额从2020年的32.2万亿元增加到2024年的43.8万亿元，年均增长8.0%[2] - 坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资良性互动，以增强国内大循环内生动力[3] - 中国拥有14亿多人口的超大规模市场，产业体系和基础设施体系配套完善[3] 国内国际双循环的质量提升 - 货物贸易规模稳居全球第一，展现出强大的经济活力和韧性[2] - 2024年前三季度货物贸易进出口同比增长4%，其中出口同比增长7.1%[4] - 扩大高水平对外开放，维护多边贸易体制，高质量共建“一带一路”，以拓展发展空间[4] 未来政策方向与市场机遇 - 纵深推进全国统一大市场建设，打通卡点堵点，释放超大规模市场红利[3] - 加快构建高水平社会主义市场经济体制，激发各类经营主体活力[3] - 坚持惠民生和促消费紧密结合，投资于物和投资于人紧密结合[3] - 通过新型城镇化、城市更新行动和乡村全面振兴等措施释放巨大内需潜力[3]

核心观点 - 金融监管总局局长李云泽表示将围绕扩大内需战略强化重大项目资金供给并助推消费扩容升级 [1] 政策方向 - 政策核心为扩大内需战略 [1] - 强化对重大项目的资金供给 [1] - 助推消费市场扩容与升级 [1]

核心观点 - 金融监管总局局长李云泽表示将围绕扩大内需战略强化重大项目资金供给并助推消费扩容升级 [1] 政策方向 - 政策核心为扩大内需战略 [1] - 强化对重大项目的资金供给 [1] - 助推消费市场扩容升级 [1]

建设强大国内市场 - 全会提出建设强大国内市场，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局 [1] - 坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性 [1] - 2021年至2024年，内需对经济增长平均贡献率达86.8%，超大规模市场彰显强大韧性 [3] - 中国市场覆盖14亿多人口，市场规模和潜力巨大，目标是成为对全球经济贡献更大的重要消费市场 [3] - 强调以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，推动供需良性互动 [1][3] 提振消费与扩大投资 - 公报明确要大力提振消费，扩大有效投资，要求二者同时发力 [1][4] - 坚持惠民生和促消费紧密结合，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点 [1] - 夯实内需基点能使中国在外循环上占据主动和更自信 [3] 投资于物与投资于人 - 全会提出坚持投资于物和投资于人紧密结合，形成经济发展和民生改善的良性循环 [1][5] - 投资于人包括对人力资本的投资，如医疗健康、体育运动、人才培养、鼓励生育、养老保障等 [5] - 在新一轮产业和科技革命背景下，需要投资培养高技能人才，使人力资本与产业创新相匹配 [5] - 投资于人需增强人的技能，让人更好地参与经济循环，并增加民生福祉方面的投资 [6] - 投资于物和投资于人是有机互动，突出此项举措的可持续性，二者结合是关键 [5][6]

建设强大国内市场 - 坚持扩大内需作为战略基点，以新需求引领新供给，新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性[1] - 2021年至2024年，内需对经济增长平均贡献率达86.8%[3] - 超大规模市场覆盖14亿多人口，是中国优势所在，目标是成为对全球经济贡献更大的重要消费市场[3] - 大力提振消费，扩大有效投资，破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点[1][4] 投资于物与投资于人 - 坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合[1][5] - 投资于物需与投资于人形成有机互动，在新一轮产业和科技革命背景下，高技能人才需求凸显[5] - 投资于人需让人力资本与产业创新相匹配，涉及医疗健康、体育运动、人才培养、鼓励生育、养老保障等广泛领域[5] - 投资于人旨在增强人的技能，让人更好地参与经济循环，并增加民生福祉投资[6]

建设强大国内市场 - 坚持扩大内需战略基点 促进国内国际双循环新发展格局[1][2] - 超大规模市场覆盖14亿多人口 2021年至2024年内需对经济增长平均贡献率达86.8%[1][2] - 大力提振消费 扩大有效投资 破除全国统一大市场建设卡点堵点[1][4] 供给与需求良性互动 - 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 增强国内大循环内生动力和可靠性[1][4] - 当前有效需求不足 需与供给侧改革形成良性互动[4] - 消费和投资需同时发力 形成经济发展和民生改善的良性循环[4][5] 投资于物与投资于人结合 - 投资于物和投资于人紧密结合 支持扩大就业、促进居民增收减负[1][5] - 投资于人包括医疗健康、体育运动、人才培养、鼓励生育、养老保障等广泛领域[5] - 新一轮产业科技革命需要高技能人才 人力资本投资需与产业创新相匹配[5][6]

宏观经济表现 - 国内生产总值接连跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元三个大台阶，前4年平均增速达5.5%，对世界经济增长的贡献率保持在30%左右 [2] - 经济总量逼近140万亿元，经济增量预计规模超35万亿元 [3] - 内需对经济增长平均贡献率达86.8%，其中最终消费支出贡献率接近60% [6] 产业发展与制造业 - 制造业增加值5年增量预计达8万亿元，总体规模连续15年领跑全球 [3] - 高技术制造业增加值比"十三五"末增长42% [3] - 数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达10%左右 [5] 科技创新投入与成果 - 全社会研发经费投入规模比"十三五"末增长近50% [5] - 实现第一艘国产电磁弹射航母、第一艘国产大型邮轮、第一座中国空间站、国产大飞机C919商业飞行等多个"国产"和"第一"突破 [5] - 人工智能、5G、生物技术等领域成为推动发展的新动力 [5] 国内市场建设与改革 - 全国统一大市场加快建设，提出"五统一、一开放"基本要求 [6] - 新版市场准入负面清单再次"瘦身"，民营经济促进法正式施行，开展要素市场化配置综合改革试点 [9] - 党的二十届三中全会部署300多项改革举措渐次推出 [8] 对外开放与贸易 - 货物贸易进出口年均增速达8.1%，累计进口消费品7.4万亿元 [9] - 海南自由贸易港成型起势，全岛封关运作于12月18日启动 [9] - 从商品要素流动型开放转向制度型开放，通过服贸会、广交会、进博会等平台深化合作 [9] 农业与粮食安全 - 2024年粮食总产量突破1.4万亿斤，较2020年增产740亿斤 [3]

宏观经济总量与增长 - "十四五"期间中国经济总量连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元大关，2024年超过134万亿元[1][3] - 2024年经济总量按不变价计算比2020年增长23.9%，年均增长5.5%[3] - "十四五"时期经济增量预计将超过35万亿元，2025年经济总量预计约140万亿元[1][3] 内需与消费贡献 - 2021-2024年内需对经济增长平均贡献率达86.8%，最终消费支出平均贡献率为59.9%[7] - 最终消费支出贡献率比"十三五"时期提高11.1个百分点[7] - 2021-2024年高技术产业投资年均增长13.5%，明显快于整体投资增速[7] 创新与研发投入 - 2024年全社会研发经费投入超3.6万亿元，稳居世界第二[10] - 2025年中国在全球创新指数排名中首次跃升至第10位，比2020年上升4位[10] - 中国在全球中等收入经济体中保持领先地位，百强创新集群数量位列全球第一[10] 全国统一大市场建设 - 2024年社会物流总费用与GDP的比率降至14.1%[15] - 市场化交易电量占全社会用电量比重升至63%[15] - 全国统一电力市场体系初步建成，商品服务和资源要素流动更加顺畅[15] 制造业与全球地位 - 2021-2024年制造业增加值年均实际增长5.4%，占全球比重接近30%[25] - 制造业规模连续15年位居全球首位，200多种主要工业品产量世界第一[25] - 规模以上装备制造业占规模以上工业增加值比重由2020年的33.7%升至2024年的34.6%[25] 对外开放与贸易 - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴[19] - 与共建"一带一路"国家进出口比重由2020年的29.1%升至2024年的50.3%[19] - "十四五"前四年与东盟、拉美、非洲、中亚等新兴市场进出口年均增长10%以上[19] - 中欧班列通达欧洲26个国家200多个城市，累计开行量突破11万列[19]