法国国债收益率市场表现 - 法国10年期国债收益率在周五欧市尾盘下跌2.2个基点，报3.494%，全周累计下跌2.4个基点 [1] - 法国两年期国债收益率在周五欧市尾盘上涨0.5个基点，报2.278%，全周累计变动持平 [1] - 法国30年期国债收益率在周五欧市尾盘下跌3.3个基点，报4.396%，全周累计下跌1.3个基点 [1]

欧洲主权债券市场表现 - 意大利10年期国债收益率在周五欧市尾盘下跌0.2个基点至3.513%，但本周累计上涨5.9个基点 [1] - 西班牙10年期国债收益率在周五欧市尾盘上涨0.1个基点至3.272%，本周累计上涨5.2个基点 [1] - 希腊10年期国债收益率在周五欧市尾盘上涨0.2个基点至3.510%，本周累计大幅上涨16.1个基点 [1]

英国国债收益率市场动态 - 英国10年期国债收益率在周五欧市尾盘上涨3.8个基点，报4.512%，全周累计上涨11.2个基点 [1] - 英国两年期国债收益率在周五欧市尾盘上涨4.9个基点，报3.731%，全周累计上涨6.5个基点 [1] - 英国30年期国债收益率在周五欧市尾盘上涨2.5个基点，全周累计上涨11.9个基点 [1]

英国国债市场动态 - 英国10年期国债收益率在1月23日当周录得显著上涨，累计涨幅达12个基点 [1] - 此次上涨是自4月以来的最大单周涨幅 [1]

英国国债市场动态 - 英国国债价格延续下跌趋势，导致其收益率上升 [1] - 两年期英国国债收益率上涨5个基点，达到3.74% [1]

日元兑美元汇率异动 - 北京时间1月23日15时40分左右，日元兑美元汇率突然直线拉升，美元兑日元短线跳水，跌约170点至157.50附近，此前一度升至159.20上方 [1][2] - 财经网站Investinglive分析师Justin Low表示，此次价格波动与日本财务省的“汇率测试”特征相似，上一次“汇率测试”在2024年7月中旬，随后日本当局出手买入日元 [2] - 分析师认为这并非真正的干预行动，因为实质性行动的影响将更为广泛和强烈，目前只是一次“汇率测试” [2] 日本央行政策与表态 - 日本央行行长植田和男在1月23日的新闻发布会上表示，由于市场波动性仍高，将密切关注市场动态，并准备在特殊情况下灵活开展债券市场操作以帮助形成稳定的收益率 [1] - 植田和男表示，日本总体通胀率“不久后将低于2%”，核心CPI持续低于目标的时间高度不确定，加息步伐将取决于经济形势 [1] - 日本央行在当天维持政策利率在0.75%不变，认为日本经济可能会持续温和复苏，消费者通胀或将逐步加速，维持薪资与通胀同步上升的机制 [5] - Resona Asset Management首席策略师Mamoru Shimode认为，鉴于通胀和工资前景相对强劲，央行基调略显鹰派，市场开始微微预期4月会加息，隔夜指数掉期显示4月底前加息概率为75% [5] 日本国债市场动态 - 1月23日午后，日本债市普遍再度杀跌，日本2年期国债收益率升至1.246%，日本10年期国债收益率升至2.256% [2] - 各期限日本国债收益率普遍上涨：1年期国债收益率上涨0.035个百分点至1.013%（+3.58%），2年期上涨0.035个百分点至1.246%（+2.89%），10年期上涨0.010个百分点至2.256%（+0.45%）[3] - 巴克莱FICC研究部门表示，日本国债市场已恢复平静，因市场预期东京方面可能出台政策措施以应对近期收益率的飙升，可能措施包括增加日本央行的国债购买量，以及调整债务发行或债券回购 [5] - 彭博社分析指出，日本债券市场波动性自去年初以来一直上升，并对全球产生显著溢出效应，这一转变源于日本央行决定放弃收益率曲线控制政策，并开始逐步减少购买日本国债 [5] 日本国内政治事件 - 日本国会众议院于1月23日举行全体会议，议长额贺福志郎宣读解散诏书，众议院正式解散 [3] - 日本首相高市早苗在内阁会议上决定解散众议院，众议院选举将于1月27日公告，2月8日举行大选 [3] - 分析人士认为，高市早苗选择此时解散众议院的主要目的是想借当前国内高支持率巩固政权，避免在国会例会中因经济、外交、献金丑闻等问题遭到严厉质询而失去支持 [4]

日本国债市场动态 - 日本5年期国债收益率于1月23日上升3个基点 [1] - 收益率上升至1.690% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国债期货价格先小幅下跌后有所企稳，受央行货币政策、国内外经济数据及政策等多因素影响，如央行逆回购净投放、MLF加量操作、国内外GDP数据及政策动态等[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格普遍下跌，T2603合约下跌0.05%，持仓量有所增加 [2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] 现货市场 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天、DR007、GC007利率上行 [2] - 上一交易日各关键期限国债收益率普遍上行，10Y期国债收益率上行0.64bp至1.84%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为42bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行0bp，德国10Y国债收益率上行0bp，日本10Y国债收益率下行4.1bp [2] 宏观消息及行业信息 - 国债期货价格先小幅下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.829%，央行公开市场逆回购净投放309亿元，1月LPR持稳，Shibor短端品种表现分化，资金面小幅收敛 [3] - 美国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于初值，创下近两年来最快增速，特朗普称与北约达成格陵兰协议“框架”、暂不对欧加关税，日债趋于稳定，美债收益率回落 [3] - 2025年GDP增长目标5%如期达成，12月社零同比增速放缓至0.9%、规上工业增加值同比增5.2%，全年固定资产投资同比降3.8%，主要受房地产开发投资下降拖累，房地产市场仍处于调整中 [3] - 财政部表示2026年财政赤字和支出总量将保持必要水平，央行指出2026年要继续实施适度宽松的货币政策，今年降准降息还有一定空间，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [3] - 1月22日央行开展2102亿元7天期逆回购操作，单日净投放309亿元；1月23日将开展9000亿元1年期MLF操作，1月通过MLF净投放7000亿元，连续11个月加量操作 [3] - 今年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，将带动总投资超过4600亿元 [3] - 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年12月31日，消费贷贴息政策执行期间，消费者实际承担利率有望降至2%左右 [3] - 货币市场利率多数上行，美债收益率多数上涨 [3]

日本央行利率决议对日本国债市场的影响 - 日本央行公布利率决议后，日本2年期国债收益率从1.215%上升至1.230%，上升了1.5个基点 [1]

日本国债市场动态 - 5年期日本国债收益率在1月23日上涨1.0个基点 [1] - 上涨后收益率达到1.670% [1]