市场表现 - 大盘整体上涨，收盘回到5.1星级 [1] - 上周一大盘下跌后连续5个交易日上涨 [2] - 小盘股指数上涨较多，反弹时涨幅更高 [3][4] - 港股整体上涨，恒生指数和港股科技指数涨幅超2% [5][6] 港股与A股比较 - 港股流动性较弱，对资金流入流出更敏感，导致波动更大 [8] - 上涨时港股涨幅更猛，例如2025年春节后到3月港股比A股多涨20% [9] - 下跌时港股跌幅也更大，但长期回报与A股相近 [10][11] 医药行业分析 - 医药子行业指数基金数量最多的是医疗、生物科技和创新药 [14] - 医疗行业主要包括医疗服务和医疗器械，基金数量较多 [15][16] - 生物科技涵盖基因诊断、生物制药等领域，长期收益与医疗相当 [17][18] - 创新药主要涉及制药，部分公司同时属于生物科技和创新药指数 [20] - 港股医药指数分类与A股类似，包括恒生医疗、恒生生物科技等 [21][25] 医药行业估值 - A股和港股医药在去年5.9星级达到熊市底部，随后9-10月大幅上涨 [28][29] - 今年春节后港股医药领先A股医药，多涨20% [31] - 上周A股医药指数处于过去10年市净率低点，港股恒生医疗处于20%分位 [33][34] 行业投资策略 - 子行业如生物科技和创新药波动幅度大于医药行业整体 [36] - 投资单个行业建议控制在股票仓位的15-20%以内 [38] 月薪宝组合 - 月薪宝组合门槛下调至200元，开放定投功能 [39][43] - 采用40:60股债均衡策略，通过再平衡实现低买高卖 [42] - 适合在市场4-5星级时长期持有，当前市场为5.1星级 [44][45] 黄金投资 - 螺丝钉黄金牛熊信号板每周更新，帮助判断黄金估值高低 [48] 投资者分享 - 市场下跌时是布局良机，保持定投节奏可积少成多 [49]

市场大的趋势和方向是对的，但人性的弱点会导致间歇性错误，而这种错误就是机会。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250411— 反制，分手，拉黑（-特朗普：希望与中国达成协议-中方对美加征关税至125%并停止继续加征+资金面均衡宽松=小上)】 资金面均衡宽松，长债收益率小幅上行。 今日中方再度反制并表示"美方继续加征再高关税将沦为世界经济史上的笑话，如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会"，翻译一下就是"不跟沙雕 玩了"，估计川普气急败坏之下会加到250%，然后宣布中国不敢再跟，赢麻了。 美： 10%：你爱我吗？ 央行今日公开市场开展285亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日285亿元逆回购到期。净投放285亿元。 资金面均衡宽松，资金价格进一步回落，DR007下至1.65%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 11) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 東尚利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | ( ...

——笔记哥《应对》 【笔记20250411— 反制，分手，拉黑（-特朗普：希望与中国达成协议-中方对美加征关税至125%并停止继续加征+资金面均衡宽松=小上)】 资金面均衡宽松，长债收益率小幅上行。 市场大的趋势和方向是对的，但人性的弱点会导致间歇性错误，而这种错误就是机会。 央行今日公开市场开展285亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日285亿元逆回购到期。净投放285亿元。 资金面均衡宽松，资金价格进一步回落，DR007下至1.65%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 11) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 東尚利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.64 | -1 | | 2. 05 | -17 | 53918.88 | -3511.78 | 89.55 ...

市场情绪与货币政策 - 市场情绪是表象，货币政策是推力，经济周期是根源 [1] - 央行公开市场净投放1025亿元，资金面均衡但价格偏贵 [3] - DR007小幅上行至1.78%附近 [3] 银行间资金动态 - R001加权利率为1.83%，最高利率达4.00%，成交额57886.09亿元 [4] - R007加权利率为1.87%，最高利率2.21%，成交额8446.00亿元 [4] - R014加权利率为1.88%，最高利率2.20%，成交额1154.49亿元 [4] - R1M加权利率为1.93%，最高利率2.40%，成交额225.67亿元 [4] - 银行间资金总成交额67929.64亿元，环比减少2894.83亿元 [4] 股市与债市联动 - 央行、中央汇金等维稳措施带动股市上涨，10Y国债利率上行至1.663% [5] - 中央汇金再度发声护盘，央行称必要时提供充足再贷款支持 [5] - 金监总局上调保险权益资产配置比例上限 [5] 海外市场影响 - 隔夜海外风险资产企稳，10Y国债利率低开1.63%后上行至1.66% [5] - 美股因“特朗普考虑暂停征收90天关税”假消息波动 [5] 利率走势 - 240011国债利率区间1.6300/1.6700，收盘1.6630，上涨2.30bp [8] - 250205国债利率区间1.6725/1.7000，收盘1.6950，上涨2.50bp [8] - 2400006国债利率区间1.8200/1.8600，收盘1.8550，上涨2.25bp [8]

市场整体表现 - 全球股票市场近期大幅下跌，A股创2020年后最大单日跌幅纪录[1][3] - 中证全指下跌9.24%，小盘股指数跌幅超11%，恒生指数下跌13%[8][9][10] - 日经225指数周一单日下跌7.8%，美股开盘跌幅超3%[5][6] - 沪港深300指数3个交易日累计下跌9.4%，成为全球主流市场中跌幅最小[12][13] 下跌驱动因素 - 特朗普关税政策是主要触发因素，4月2日实施后引发连锁反应[11] - 港股因欧美投资者占比高，波动幅度大于A股，春节后涨幅多20%但近期回撤更大[14][15] - 出口依赖型行业受冲击显著，家电等板块跌幅明显超越大盘[31][32][33] 板块分化特征 - 红利、必需消费（如食品饮料）抗跌性强，中证消费指数受内循环政策支撑[18][20][21][22] - 港股科技股短期波动剧烈但主营业务在内地，下跌后重回低估区间[24][25][30] - 金融、交通运输、能源等价值风格板块因海外业务占比较小表现相对稳健[20] 资金与政策动态 - 沪深300ETF成交量创去年12月以来新高，国家队通过指数基金加仓[37][38][39] - 降息降准、超长期特别国债等利好政策有望对冲关税影响[34][35] - 人民币资产因利率较低，实施大规模刺激政策的成本优势显著[36] 历史比较与策略 - 当前市场波动幅度接近2015年股灾、2018年贸易战等历史事件[43][44][45] - 定投策略随市场下跌加大投入力度，上涨阶段减少金额[46][47] - 海外市场如纳斯达克100、标普科技等若出现低估将启动定投[53][55][56] 产品与服务更新 - 月薪宝组合门槛降至200元并开放定投，采用40:60股债再平衡策略[58] - 临时车功能即将上线，用于单日大盘跌超3%时的补仓机会[49][50][52] - 直播课将解析全球波动原因及历史危机应对经验[56] （注：根据要求已剔除估值表数据、风险提示等非核心内容）

水利部直属机关工会会议核心内容 - 会议充分肯定水利部直属机关工会第五届委员会的工作成效，并对未来工作提出明确要求，强调要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，全面落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神 [1] - 会议强调要坚决贯彻习近平总书记关于工人阶级和工会工作的重要论述，围绕服务政治机关建设、水利中心工作和广大干部职工开展工作 [1] - 会议要求各级工会组织要深入学习贯彻党的二十大精神，践行习近平总书记治水思路和重要论述精神，在水利改革发展中发挥主力军作用 [1] 工会工作要求 - 李良生要求各级工会组织发扬自我革命精神，提升引领力、组织力和服务力 [2] - 工会干部要践行党的群众路线，及时了解干部职工需求，帮助解决实际问题 [2] - 各级党组织要加强对工会工作的领导，支持工会创造性开展工作，发挥桥梁纽带作用 [2] 会议成果 - 大会审议通过了第五届委员会工作报告、财务工作报告及经费审查委员会工作报告 [2] - 会议选举产生了新一届工会委员会和经费审查委员会 [2]

中国肥胖趋势分析 - 2000年中国成年人超重或肥胖比例为20%，2024年上升至41%，翻了一番[4] - 预测显示2030年中国成人超重肥胖率可能达到70.5%，接近美国水平[7][18] - 国内肥胖存在地域差异，北方地区因气候寒冷、饮食高热量导致肥胖率更高[31][32] 超加工食品与肥胖关联 - 超加工食品供能比每增加10%，超重风险上升7%，日均多摄入508卡路里[11] - 中国工业加工食品供能比从1990年1.5%飙升至2019年28.7%，超加工食品渗透率显著提升[12] - 发达国家超加工食品供能比极高：美国57.9%、英国56.8%、加拿大45.1%[12] 健康饮食替代方案 - 乳制品可提供蛋白质和钙，餐后生热作用是碳水化合物的2倍，并能减少脂肪吸收[23][25][26] - 膳食纤维能延长饱腹感，裹挟脂肪排出体外，建议每日摄入300-500g蔬菜[27][28][38] - 中国人均奶类消费量41.5kg/年，仅为减肥推荐量（300-500mL/日）的38%[39] 政策与行业动态 - 国家卫健委发布《成人肥胖食养指南（2024年版）》，结合地方饮食特色制定食谱[35][36] - 指南明确排除超加工食品，强调乳制品和蔬菜的核心地位[37][38] - 2024年启动"体重管理年"行动，推动营养均衡理念普及[34][35]

基金投顾 - 基金投顾是基金行业的投资顾问 旨在解决"基金赚钱 基民不赚钱"的问题 [2][4] - 基金投顾通过"投"和"顾"两方面帮助投资者获得好收益 [5] - 提供免费课程介绍基金投顾的定义、优势及运作方式 [7] 基金投资风格 - 均衡风格：代表为彼得·林奇 行业配置分散 最大回撤通常小于大盘 是投资组合的压舱石 [11][12] - 深度价值风格：代表为格雷厄姆 重视低估值指标如市盈率、市净率和高股息率 收益来自盈利增长和估值回归 [14][15] - 成长价值风格：代表为巴菲特 看重高ROE和稳定现金流 消费行业和质量策略指数属于此类 [17] - 成长风格：注重企业收入和盈利的高增长 对估值容忍度高 科技板块属于此类 [18][20] - 深度成长风格：投资初期行业 公募基金较少见 常见于风险投资基金 失败率高但少数成功案例回报显著 [21][22] 风格轮动 - 不同基金风格不会同涨同跌 平均每3-5年会出现风格切换 但具体时间难以预测 [23] - 建议同时配置不同风格品种以应对轮动 [24]

交易原则 - 靠运气扭亏为盈会助长违反交易原则的行为 为大亏埋下隐患 [1] 央行公开市场操作 - 央行开展4554亿元7天期逆回购操作 净回笼1595亿元 [3] - DR007升至1 98%附近 跨季资金价格偏贵 [3] 银行间资金市场 - R001加权利率1 84% 成交量52552 06亿元 减少2501 71亿元 [4] - R007加权利率2 25% 成交量10566 67亿元 减少215 07亿元 [4] - R014加权利率2 14% 成交量1275 07亿元 减少183 33亿元 [4] 债券市场动态 - 10Y国债利率从1 8075%快速下行至1 78% 受降准和大行买债传闻影响 [5] - 市场传闻中行 工行逐步收券 以七年券为主 [5] - 路透报道部分大行入场配置7年和30年期券种 [5][6] 利率变动 - 1Y国债利率下降1 25bp至1 5200% [8] - 3Y国债利率下降2bp至1 6100% [8] - 7Y国债利率下降2 25bp至1 6450% [8] - 10Y国债利率下降4bp至1 7200% [8] 债券品种表现 - 240011国债收盘利率1 7800% 下跌2 60bp [7] - 250205国债收盘利率1 8175% 下跌3 50bp [7] - 2400006国债收盘利率1 9875% 下跌3 50bp [7]

全天候策略核心理念 - 全天候策略旨在帮助投资者在不同市场环境下保持稳定收益，核心是通过多元化资产配置应对经济增长与衰退、通货膨胀与通货紧缩的交替影响[1][4] - 策略不预测经济周期，而是确保四种经济情境（增长+通胀上升、增长+通胀下降、衰退+通胀上升、衰退+通胀下降）中均有表现优异的资产支撑组合[5][9] 经典资产配置方案 - 股票占比30%：作为长期财富增长引擎，但需承受短期波动风险[8] - 长期债券占比40%：经济衰退或低通胀时提供稳定收益[12] - 中期债券占比15%：经济下行期表现优于短期债券[12] - 黄金和大宗商品各占7.5%：分别用于对冲滞胀风险和市场恐慌（黄金）及通胀保值（大宗商品）[12] 简化版策略——雪球三分法 - 资产分散：建议配置40%股票、40%债券、20%现金/货币基金，降低单一市场波动影响[13] - 市场分散：跨A股、美股、港股等多市场投资以规避系统性风险[13] - 时间分散：采用定投方式平滑市场短期波动，避免择时风险[13][15] - 该方法降低操作门槛，无需复杂调整即可实现类似全天候策略的均衡配置[12][14]